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31个省份上半年GDP出炉:整体符合预期 中部地区表现亮眼
证券日报· 2025-07-27 23:45
海南省经济运行情况 - 2025年上半年海南省GDP为3701 85亿元 按不变价格计算同比增长4 2% [1] 全国各省份GDP增速表现 - 全国上半年GDP为660536亿元 同比增长5 3% [2] - 西藏 甘肃 湖北等20个省份增速高于全国水平 西藏以7 2%的增速位列第一 [2] - 贵州 天津增速与全国持平 上海 黑龙江 重庆等9个省份低于全国水平 [2] - 多数省份上半年增速超越年初目标 主要受益于高技术制造业 装备制造业升级及促消费政策 [2] - 中部地区表现亮眼 湖北(6 2%) 河南(5 7%) 湖南(5 6%) 江西(5 6%) 安徽(5 6%)均跑赢全国线 [2] - 山西增速3 8%低于全国但较2024年同期(1 9%)显著提升 [2] 各省份GDP总量排名 - 广东以68725 4亿元位列第一 江苏紧随其后 二者均超6万亿元 [3] - 6个省份(广东 江苏 山东 浙江 四川 河南)GDP超3万亿元 [3] - 东部省份总量高但增速较低 如广东增速4 2%低于全国 西部省份如四川增速高于全国 与东部差距收窄 [3] 区域经济发展特点 - 湖北 安徽等地高技术制造业和新兴产业(新能源汽车 人工智能)增长强劲 推动经济结构优化 [3] - 河南 江西通过消费券 外贸拓市场等政策实现内需与外贸"双轮驱动" [3] - 中西部地区增速普遍高于东部 产业转移和基础设施互联互通加速推进 [4] 下半年经济发力方向 - 投资方面将强化超长期特别国债 专项债支持 推进水利 交通等基建项目 [4][5] - 消费方面继续强化"以旧换新"政策 释放设备更新和民众消费需求 [5] - 产业升级与新质生产力培育并进 激发人工智能 新能源汽车等新兴产业作用 [5] - 创新消费场景 优化消费环境 完善消费政策以激发内需潜力 [5] - 稳定外贸基本盘 支持企业开拓多元化国际市场 [5] - 在新型基础设施 城市更新 民生工程等领域谋划重大项目 [5]
证监会部署多层次市场深改 激活创新动能
证券日报· 2025-07-27 23:44
资本市场深化改革 - 中国证监会提出深化改革激发多层次市场活力,推动科创板改革举措落地,推出深化创业板改革的一揽子举措,持续推进债券、期货产品和服务创新 [1] - 改革旨在畅通资本循环、提升资源配置效率,引导资金流向科技创新等国家战略重点支持领域 [1][2] - 监管层明确研究制定支持新质生产力发展的政策安排,深化科创板、创业板、北交所改革,增强制度包容性和适应性 [2] 科创板改革进展 - 科创板"1+6"改革方案落地,包括科创成长层梯度培育体系、预先审阅机制和资深专业机构投资者制度 [3] - 科创成长层梯度培育体系为不同发展阶段的企业提供适配的资本支持路径,避免资源错配 [5] - 预先审阅机制通过流程再造提升服务效能,资深专业机构投资者制度强化专业赋能 [3] 创业板改革举措 - 创业板启用第三套上市标准,支持优质未盈利创新企业上市 [3] - 深圳大普微电子成为创业板首家获受理的未盈利企业,拉开改革实践序幕 [3] - 深交所明确"轻资产、高研发投入"认定标准,为改革提供具体操作规范 [3] 市场功能优化 - 改革打破"盈利至上"传统桎梏,支持技术攻坚期、暂未盈利但前景广阔的创新企业 [5] - 科创成长层重点服务优质未盈利科技创新型企业,进行差异化统一监管 [6] - 深交所推动中长期资金入市,构建从"IP"到"IPO"再到上市后做优做强的全周期服务体系 [3] 风险防控机制 - 深交所明确创业板"轻资产、高研发投入"认定标准,为企业上市提供明确指引,帮助投资者识别风险 [6] - 科创板预先审阅机制和投资者保护措施为市场筑起风险"防火墙" [6] - 引入资深专业机构投资者形成责任捆绑效应,帮助识别具备成长潜力的企业 [7] 改革影响 - 改革精准回应"资本市场如何更好服务新质生产力"的核心命题,强化市场信心 [4] - 资本向科技创新、产业升级等国家战略领域聚集,实现资本与实体高效对接 [6] - 多层次市场活力持续迸发,为经济高质量发展提供有力支撑 [7]
多地优质宅地溢价成交 土地市场热度延续
证券日报· 2025-07-27 23:44
7月份以来,全国热点城市土地市场高单价、高溢价率地块频出。 7月25日,上海市徐汇区XH-02(TPL)单元051-11地块由上海祺祥旺宇置业有限公司以12.25亿元的成交价 竞得,溢价率22.38%,成交楼面单价超20万元/平方米,刷新全国成交楼面单价纪录。 在7月23日出让的苏州市苏园土挂(2025)04号地块则吸引了6家房企参拍。该地块位于苏州核心地段,在 经过49轮竞拍后,最终由绿城以46.67亿元总价竞得。地块成交楼面价65242元/平方米,刷新了江苏省 成交楼面价纪录。 "随着核心区优质住宅用地供应的收缩,土地市场将更趋'核心高热、外围承压'的分化格局。"中指研究 院苏州分院高级分析师金珂表示,未来房企投资策略或加速向"精准化、高端化"转型,短期"低密地块 +稀缺资源"组合地块或仍保持较高关注度。 同样在上海市2025年第六批次商品住宅用地出让交易活动中出让的上海市虹口区北外滩地区hk315-11地 块,则以126577元/平方米的成交楼面价由绿城房地产集团有限公司(以下简称"绿城")竞得,溢价率 46.33%,刷新虹口区住宅地块单价纪录,溢价率创上海近年来新高。 "上海本轮土拍中徐汇区地块的高溢 ...
月末资金面扰动因素增多央行“组合拳”呵护流动性
证券日报· 2025-07-27 23:44
央行公开市场操作 - 7月下旬央行公开市场操作由净回笼转向净投放 7月21日至7月24日逆回购口径分别净回笼555亿元、1277亿元、3696亿元、1195亿元 7月25日开展7893亿元逆回购 净投放6018亿元 [1] - 7月25日央行开展4000亿元MLF操作 7月15日、7月25日分别有1000亿元、2000亿元MLF到期 7月份MLF净投放1000亿元 连续第五个月加量续做 [1] - 3月份至6月份MLF净投放分别为630亿元、5000亿元、3750亿元、1180亿元 [1] 流动性管理分析 - 月末资金面扰动因素增多 MLF延续超额续做能稳定市场预期 确保资金面总体平稳 MLF净投放总量适度 强化调控精准性 [1] - 7月份为信贷小月 流动性消耗减弱 大行净融出水平整体维持在4万亿元以上 银行负债端压力或不大 对MLF需求相应降低 [2] - 7月份3个月期、6个月期买断式逆回购两项工具操作后实现共计2000亿元资金净投放 和6月份规模一致 [2] 未来政策展望 - 8月份至9月份将迎来政府债供给高峰 月均净融资规模或达1.5万亿元至1.6万亿元 银行承接压力加大 负债端对稳定资金需求升温 [3] - 若股债"跷跷板"效应强化 银行体系流动性收紧 央行将继续通过OMO、MLF、买断式逆回购等工具释放稳定信号 不排除开展国债买入及降准可能性 [3] - 资金跨月时点央行将实施OMO净投放 维持流动性合理充裕 加强对市场预期引导 政策重心向优化结构、增强传导效率倾斜 [2]
三大确定性筑牢中国资本市场平稳健康运行基石
证券日报· 2025-07-27 23:43
经济高质量发展的确定性 - 中国经济上半年实现5.3%的超预期增长,高于市场预期 [2] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长9.5%,快于整体工业增加值3.1个百分点 [2] - 6月份装备制造业营业收入同比增长7.0%,利润由5月份下降2.9%转为增长9.6%,拉动规模以上工业利润增长3.8个百分点 [2] - 创新成果涌现,包括DeepSeek大模型、人形机器人、航空航天和无人驾驶等领域 [2] 宏观政策预期的确定性 - 施罗德资本与西子国际联合发起30亿元私募房地产股权投资基金,聚焦长三角核心城市写字楼和消费基础设施 [3] - 多家外资机构上调中国经济增速预期和股指目标点位 [3] - 中国人民银行继续实施适度宽松的货币政策 [3] - 财政部下达第三批超长期特别国债资金690亿元,剩余资金10月份下达,支持消费品以旧换新 [3] - 资本市场深化改革持续推进,包括科创板、创业板改革及债券、期货产品创新 [3] 资产估值修复的确定性 - 截至7月25日,上证指数年内涨幅7.22%,深证成指涨幅7.24%,北证50指数涨幅40.58% [4] - A股估值处于历史低位,企业盈利改善和信心恢复推动价值重估 [4] - 完善"长钱长投"机制和长周期考核机制,为长线资金入场创造空间 [4] - 海外投资者对中国科技股投资热度持续,市场估值逻辑逐步回归基本面 [4]
创投市场频现“+”轮融资 企业估值更趋理性
证券日报· 2025-07-27 23:43
创投市场融资趋势 - 人形机器人企业北京加速进化科技有限公司完成A+轮融资 [1] - 创投市场频现"A+"、"A++"、"A+++"轮融资 覆盖生物医药、具身智能、低空经济等领域 [1] - 投融资节奏从高歌猛进转向小步快跑 企业估值趋于理性 [1] "+"轮融资的驱动因素 - 科技型企业商业化周期长(5-8年) 需持续投入研发和拓展市场 传统融资轮次门槛限制导致资金空窗期 [2] - "+"轮融资通过多次小额资金延续经营 保持发展节奏并争取缓冲时间 [2] - 小额注资可快速验证商业模式可行性 根据进展灵活调整融资策略 [2] 同轮同价机制优势 - "+"轮融资采用相同估值和认购价格 平衡新老股东利益 [3] - 老股东避免成本劣势 更愿意追加投资维持持股比例 [3] - 新股东获得同等成本优势 消除高位接盘顾虑 [3] 早期科创企业适配性 - 早期科创企业估值低、试错成本小 更适合小步快跑融资方式 [4] - "+"轮融资帮助延长早期标签 吸引更广泛机构支持 [4] - 降低单次融资规模压力 提高融资效率 [4] 估值合理化诉求 - 融资方通过分步融资实时反映企业当前价值 [4] - 投资方通过动态校准判断企业成长价值 [4] - 形成资本投入与企业发展的精准匹配 促进创投市场良性发展 [4]
齐心协力唱好下半年消费大戏
证券日报· 2025-07-27 23:43
促进农产品消费实施方案 - 农业农村部等十部门发布《促进农产品消费实施方案》,旨在贯彻提振消费决策部署,为下半年消费增长助力 [1] - 上半年消费对经济增长贡献率达52%,二季度增速较一季度提升0.8个百分点,形成下半年发展基础 [1] - 过去4年最终消费对中国经济增长的平均贡献率为56.2%,需针对性措施提升消费贡献率 [1] 刺激消费政策效果 - 1620亿元超长期特别国债分两批下达,带动上半年社会消费品零售总额同比增长5%,增速高于去年全年1.5个百分点 [2] - 第三批690亿元国债资金已下达,剩余690亿元将于10月下达,需协同地方补贴、消费券等提升居民消费能力 [2] 消费市场趋势 - 消费市场呈现"向新"趋势,智能汽车、智慧家电、数码产品等迭代升级,悦己消费、情绪消费成为新热点 [3] - 需优化供给结构,推出契合市场需求的产品和服务以持续吸引消费 [3] 消费环境改善 - 2023年3月提出"消费环境改善提升行动",2025-2027年方案强调加强缺陷产品召回监管体系建设 [4] - 截至2023年6月30日,累计开展缺陷消费品召回6470次,涉及产品1.08亿件 [4] - 需系统清理不合理消费限制,实现"无障碍"消费以提升消费者信心 [4]
移动机器人赛道投融资火热 应用场景持续多元化
证券日报· 2025-07-27 23:43
移动机器人产业链融资情况 - 今年以来已有30家移动机器人产业链企业获得融资,融资案例达33起(不包含人形机器人)[1] - 亿元级融资事件12起,其中元鼎智能单笔融资金额近10亿元[1] - 千万元级融资事件19起,深圳玄源科技单笔融资金额近1亿元[1] - 融资轮次分布:种子轮2起、天使轮6起、A轮13起、B轮8起、C轮3起、E轮1起[1] 融资企业类型与细分领域 - 30家融资企业中,机器人本体企业27家,控制系统企业1家,传感器企业1家,人工智能芯片企业1家[2] - 机器人本体企业覆盖工业移动机器人、服务机器人、庭院机器人、特种机器人、智能陪伴机器人等细分领域[2] - 深海智人获得阿联酋电信集团订单,将交付价值近千万美元的深海机器人Phoenix600,实现国产深海机器人首次商业化出口[2] 行业应用与市场前景 - 移动机器人广泛应用于制造业、服务业、物流业等领域,需求增长推动商业化进程[1] - 工业领域可提高效率、降低人力成本,物流行业实现仓储运输自动化,服务领域覆盖餐饮配送、清洁等场景[2] - 2024年全球泳池机器人市场规模达9.8亿美元,预计2029年增至19.4亿美元,年复合增长率14.7%[3] 技术竞争与商业化趋势 - 人工智能、物联网、传感器等技术快速发展推动移动机器人商业化[1] - 未来三年是技术跃升期,竞争将聚焦产品、技术、渠道壁垒[3]
碳酸锂期货吨价重回8万元 “家中有矿”上市公司率先受益
证券日报· 2025-07-27 23:43
中南大学冶金与环境学院教授张佳峰在接受《证券日报》记者采访时表示:"碳酸锂价格波动是政策引 导、供需博弈与产业链重构等多方面因素共振所致,在此背景下,拥有锂矿资源的上市公司业绩有望率 先得到改善。" 行业"反内卷"的持续落地对碳酸锂价格形成了较强的支撑。7月初,中央财经委员会第六次会议提出, 推动落后产能有序退出。随后,光伏、钢铁、水泥等行业启动减产,锂电行业也积极响应政策导向加速 产能出清。 受供给收缩预期影响,"白色石油"价格重回8万元/吨大关。7月25日,广州期货交易所碳酸锂期货主力 合约(LC2509)以80520元/吨收盘,创下5个月以来新高。由于碳酸锂期货接连上涨,7月25日晚,广 州期货交易所发文表示,经研究决定,自2025年7月28日交易时起,非期货公司会员或者客户在碳酸锂 期货LC2509合约上单日开仓量不得超过3000手。 7月上旬,湖南省自然资源厅透露,湖南省郴州市临武县鸡脚山矿区已探获超大型蚀变花岗岩型锂矿 床,共提交锂矿石量4.9亿吨,氧化锂资源量131万吨。据悉,科力远、威领新能源股份有限公司总部均 位于郴州,拥有得天独厚的锂矿资源优势。 张佳峰认为:"未来行业将从价格竞争转向价值 ...
海南“封关”意味着什么?对普通人有何影响?
证券日报· 2025-07-27 17:56
海南自由贸易港封关时间 - 封关正式启动时间定于2025年12月18日 [1] 封关定义与基本特征 - 封关指将海南全岛建成海关监管特殊区域 实施"一线放开 二线管住 岛内自由"政策 [2] - 一线放开:境外到自贸港内 禁止限制清单外货物自由进出 进口征税目录外货物免征关税 [3][4] - 二线管住:自贸港与内地间货物流动按进口规定办理手续 加强监管并征税 [5][6] - 岛内自由:海关实施低干预精准监管 货物无存储期限限制 零关税货物免常规监管 [7][8][9] 封关政策升级内容 - 零关税商品税目比例从21%提升至74% [11] - 企业加工增值达30%可免关税销往内地 [12] - 一线进口方向对全国部分禁止限制类货物作开放性安排 [13] - 开放8个国际口岸(如洋浦港)对合规进口货物径予放行 [14] - 二线设置10个口岸(如海口新海港)推行"一次申报 一次查验 一站放行" [15] - 采用大数据+AI实现智慧监管 企业信用分级管理(高信用企业查验更少) [16] 对消费市场的影响 - 离岛免税购物额度保持10万元/年 [18] - 岛内居民可购买部分零关税进口商品 [19] 封关战略意义 - 促进全球优质要素集聚 推动自贸港高质量发展 为全国改革开放探路 [10]