——"三个聚力"打造千亿级基金体系 一是聚力整合政府引导基金。构建创投基金、产投基金、重点项目协同基金"3+N"政府引导基金体系， 吸引社会资本打造规模不低于3000亿元的基金矩阵。加快政府引导基金退出，集中资金用于支持科创企 业发展，建立政府引导基金尽职免责机制，政府引导基金容损率最高可达100%。 新华财经济南9月26日电（记者刘玉龙、贾云鹏）在9月26日召开的2025·青岛创投风投大会上，青岛市 正式发布《发挥基金引领作用促进高质量发展行动方案（2025-2027年）》。该行动方案通过"三个聚 力""五大赋能行动"，围绕"10+1"创新型产业体系"4+4+2"现代海洋产业体系、十大现代服务业，构建科 学高效的基金管理运行体系。 三是要素支撑赋能行动。打造产融对接平台，为建设"资本之城"蓄势赋能，加快上合创投风投基地建 设，推动金家岭金融聚集区等立足自身优势实现错位发展，打造优质资本集聚高地。出台加强创投风投 人才队伍建设的若干政策措施，制定高端基金人才招引措施，强化创投风投人才队伍建设。 四是提质增效赋能行动。大力发展私募股权二级市场基金（S基金）、并购基金，探索开展区域性股权 市场基金份额转让业务，鼓 ...

产品发布与定价策略 - 比亚迪于9月25日推出第二代秦PLUS三款新车型 包括DM-i 128KM进取型 EV 420进取型和510KM进取型 起售价为6.98万元[1] - 新车价格较前期进一步下探 2025年2月智驾版起售价为7.98万元 本次降价幅度达1万元[7] - 全系搭载第五代DM技术 NEDC百公里亏电油耗优化至2.69升 并通过OTA向所有第五代DM技术车型推送[7] 技术演进与产品迭代 - 秦系列技术持续升级 从2013年第一代秦DM搭载第二代DM技术 百公里加速5.9秒 到2021年第四代DM-i技术实现亏电油耗3.8升/百公里和1245公里综合续航[4] - 2024年5月秦L DM-i上市搭载第五代DM技术 2025年2月第二代秦PLUS智驾版配备"天神之眼"系统[7] - 半年内通过20次OTA升级新增辅助驾驶 智能座舱等功能 包括通行效率优先 危险加塞提醒 智能泊车和手车互联等[7] 市场表现与行业地位 - 秦家族累计销量突破240万辆 从0到100万辆用时9.5年 从100万到240万辆仅用2年[6] - 2023年秦家族销量48万辆 夺得中国品牌13年来首个年度轿车销量冠军 2024年贡献比亚迪总销量71万辆 占比16.6%[5][6] - 2025年1-8月秦家族销量39万辆 占比亚迪286.39万辆总销量的13.6%[6] 市场竞争格局演变 - 6-10万元级市场被定义为"年轻人第一辆车"的起点层 2025年多款高性价比车型入局 包括零跑B01 荣威D6/DMH 全新MG4 银河A7等[8] - 合资品牌推出大众ID.3聪明款 日产N7等低价车型 荣威M7 DMH创新推出"五大件终身质保"[8] - 车型尺寸全面升级 从2013年A0级小型车(轴距<2700mm)发展为当前A级轿车 实现"技术平权"[2][3] 行业变革与品牌发展 - 比亚迪秦系列价格从2013年18.89万元下探至2025年6.98万元 相当于6部iPhone 17 Pro Max(7.2万元)的价格[2][3] - 秦家族成功带动比亚迪品牌发展 提振品牌形象和市场信心 为其他车型铺平道路[6] - 中国品牌改写A级车市场格局 从2013年难有立足之地到2022年首次夺得A级轿车月销冠军[4]

比亚迪新车上市及定价策略 - 比亚迪推出第二代秦PLUS三款新车型包括秦PLUS DM-i 128KM进取型、秦PLUS EV 420进取型和510KM进取型 售价从6.98万元起[1] - 新车上市使6万元级轿车市场竞争加剧 公司加强紧凑型家轿市场布局[1] 6-10万元级汽车市场定位 - 6万至10万元级市场被定义为"年轻人第一辆车"的起点层市场 是自主品牌进化史的缩影[2] - 6部iPhone 17 Pro Max（512GB版本 单价11999元）总价约7.2万元 相当于一辆比亚迪秦PLUS的起售价[2][3] 汽车产品演进与技术升级 - 2025年A级轿车尺寸与轴距远超2013年水平 全新MG4指导价6.58万元起 比亚迪秦PLUS起售价6.98万元[3] - 车型均搭载智能化配置 推动"技术平权" 而2013年同级燃油车如MG3指导价7.67万元起[3] - 比亚迪秦DM 2013年初上市时指导价18.89万元起 现售价降幅显著[3] 比亚迪秦家族发展历程 - 2013年第一代秦DM上市 搭载第二代DM双模技术 实现纯电与混动模式切换 百公里加速5.9秒[5] - 2021年秦PLUS DM-i搭载第四代DM-i技术 亏电油耗3.8升/百公里 综合续航1245公里[5] - 2022年9月秦PLUS DM-i夺得A级轿车月销冠军 为中国品牌12年来首次[5] - 2023年秦PLUS DM-i冠军版价格下探至9.98万元 实现"油电同价" 秦家族年销量超48万辆[6] - 2024年12月秦家族累计销量突破200万辆 从100万到240万辆仅用两年[6] - 2024年比亚迪总销量427.21万辆 秦家族贡献71万辆占比16.6%[6] - 2025年1-8月比亚迪销量286.39万辆 秦家族销量39万辆占比13.6%[6] 技术迭代与产品升级 - 2024年5月秦L DM-i上市 搭载第五代DM技术[7] - 2025年2月第二代秦PLUS智驾版推出 配备"天神之眼"智驾系统 价格下探至7.98万元起[7] - 2025年9月新车型将NEDC百公里亏电油耗优化至2.69升 通过OTA推送至所有第五代DM技术车型[9] - 半年内通过多次OTA升级新增约20项功能 包括辅助驾驶、智能座舱等方面升级[9] 市场竞争格局 - 2025年多款高性价比车型涌入市场 包括零跑B01、荣威D6、全新MG4、荣威M7 DMH、银河A7等[10] - 荣威M7 DMH推出"五大件终身质保" 合资品牌大众ID.3聪明款、日产N7等低价焕新上市[10] - 比亚迪通过新车上市和价格下调加强市场布局 主流市场正面交锋或将重塑A级车格局[10]

9月下旬，全球主要央行密集进入政策调整窗口。在贸易摩擦加剧、地缘政治风险上升与经济增长动能减弱的多重压力下，货币决策呈现出前所未有的分 化：日本央行历史性启动资产减持，美联储开启预防性降息，而欧洲与英国央行则在通胀粘性下选择按兵不动。这一轮政策调整凸显全球货币政策已从疫情 后高度协同，正式转入多速、多向、高不确定性的新周期，政策路径呈"正常化—宽松—观望"三轨并行格局。 | 央行 | 最新政策利率 | 本次决议动作 | 投票结果 | 核心理由 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日本央行 (BOJ) | 0.50% | 维持不变 启动减持 | 7-2 两名委员主张加息 | 通胀部分回落, 潜在通胀仍强劲 | | | | ETF/J-REITs | | | | 美联储 | | | 8-1 | 就业放缓, | | (Fed) | 4.00%-4.25% | 降息 25bp | 1 人反対 | 经济动能减弱,通胀高 | | 欧洲央行 | 2.00% | 维持不变 | 未披露 | 通胁接近目标, | | (ECB) | | | | 经济韧性 | | 英国央行 | 4.00% | 维 ...

国际金价表现 - 国际金价持续攀高突破历史记录 现货黄金逼近3800美元/盎司大关 COMEX期金已突破3800美元[1] - 2025年上半年国际金价累计涨幅超过20% 不断刷新历史纪录[2] - 瑞银集团预计黄金将在明年中期涨至3900美元/盎司 法国兴业银行预计明年金价均价约达4128美元/盎司[4] 矿企业绩表现 - 山东黄金归母净利润同比增幅102.98% 营收规模突破567亿元[2] - 紫金矿业净利润达232.92亿元 同比增长54.41%[2] - 赤峰黄金净利润11.07亿元 同比增长55.79%[2] 行业分化与挑战 - 赤峰黄金实现矿产金产量6.75吨 同比下降10.56% 仅完成全年产量指引的42%[2] - 赤峰黄金黄金单位营业成本为319.06元/克 同比上涨11.88% 单位全维持成本355.41元/克 同比上涨34.28%[3] - 行业面临成本抬升与资源接续的共同挑战[3] 发展战略与应对措施 - 山东黄金上半年累计完成探矿工程量29.3万米 探矿新增金金属量18.8吨[4] - 赤峰黄金在万象矿业SND项目首次发现大规模斑岩型金铜矿体 初步探明资源量1.315亿吨 含金当量金属量106.9吨[4] - 紫金矿业积极推进旗下紫金黄金国际在港交所主板上市 山金国际首次向港交所递交招股书[5] - 招金黄金旗下斐济瓦图科拉金矿生产黄金292.36公斤 其中尾矿回收黄金101.78公斤 销量同比增长42.53%[6]

行业整体业绩 - 2025年上半年家用电器行业102家企业合计营收8673.8亿元 同比增长9.19% 归母净利润701.12亿元 同比增长12.79% [1][2] - 第二季度营收同比增长5.47% 较第一季度增速下滑8.12个百分点 第二季度归母净利润同比增长3.86% 较第一季度增速下滑23.95个百分点 [1] - 行业平均毛利率24.84% 同比下滑0.92个百分点 毛利率中位数22.19% 同比下降0.63个百分点 [1][4] 头部企业表现 - 美的集团营收2523.31亿元 同比增长15.68% 归母净利润260.14亿元 同比增长25.04% 扣非净利润262.35亿元 同比增长30% [2] - 海尔智家营收1564.94亿元 格力电器营收976.19亿元 三家头部企业归母净利润均超百亿元 [1][2] - 同洲电子营收同比增长606.52%至5.4亿元 扭亏为盈实现净利润2.03亿元 因高功率电源业务贡献90%收入 [3] 企业业绩分化 - 38家公司收入同比下滑 13家企业录得亏损 包括深康佳A和火星人 [2] - 四川长虹和科沃斯在盈利超3亿元的企业中利润增幅超60% 兆驰股份 莱克电气 石头科技利润降幅超20% [1][2] - 石头科技 三星新材 富佳股份营收增速超40% 浙江美大 亿田智能等企业收入下滑 [1][2] 毛利率表现 - 倍轻松毛利率62.63% 同比上升0.81个百分点 海洋王 飞科电器 老板电器毛利率超50% [1][4] - 九联科技 四川长虹等5家企业毛利率不足10% [4] - 美的集团毛利率同比下滑1.47个百分点 销售费率 管理费率 研发费率同比有所下降 [2]

资讯编辑：王芳琴 021-66896877 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 截至9月25日，全球最大白银ETF——iShares Silver Trust的白银持仓量为15,390.07吨，较前一交易日减 少79.05吨。 ...

截至9月25日，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust的黄金持仓量为996.85吨，与前一交易日持平。 资讯编辑：王芳琴 021-66896877 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 ...

国际贵金属市场周四（9月25日）走势分化，金价高位盘整的同时，银价大幅飙升。 当天，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价收盘较前一交易日上涨12美元， 收于每盎司3780.5美元，涨幅为0.32%，结算价报3771.1美元。 分析来看，日内公布的美国经济数据好于预期，提振美元走强，给金价带来明显压力。 具体来看，25日公布的数据显示，因进口放缓和消费强劲，美国二季度GDP年化季率大幅上修至 3.8%。此前接受机构调查的分析师则预计不会进行修正。 同时，截至9月20日当周，美国初请失业金人数为21.8万，低于预期23.5万。同期续请失业金人数为 192.6万，也略低于预期。这一数据显示美国劳动力市场整体保持韧性。 在市场分析师看来，虽然美国上周初请失业金人数略显鹰派，可能会打击一些降息预期，但不足以改变 政策宽松的大方向。相比之下，周五的PCE物价指数或仍是关键。"如果通胀意外上行，可能会提振美 元并暂时打压黄金。"分析师表示。 另外，周四仍有多位美联储官员就上周的降息决定置评，但对市场影响并不明显。 在政策宽松的整体预期不变的背景下，避险情绪叠加多头资金推动，使得整个贵金属板块受到追 ...

公司战略 - 小米集团提出全面对标苹果公司 包括科技引领和用户体验等方面 [1] - 公司认为与苹果的竞争是漫长而痛苦的过程 需要全心全意向苹果学习 [1] - 公司计划逐步做好每个细节 目标在部分领域实现对苹果的超越 [1]