公募基金近期调研活动概览 - 在2026年2月2日至2月8日期间，共有113家公募机构参与A股调研，覆盖24个申万一级行业中的100只个股，合计调研次数达535次 [1] 调研热度最高的个股详情 - **锐明技术**：被调研34次，位居榜首，调研焦点包括商用车AI智能硬件主业、Robobus项目落地、软硬件整合能力、服务器电源新业务潜力及越南工厂产能 [1] - **环旭电子**：被调研31次，调研重点为1.6T光模块及AI服务器板卡业务进展 [1] - **耐普矿机**：被调研32次 [2] - **大金重工**：被调研23次 [2] - **华大智造**：被调研20次 [2] - **中微半导**：被调研20次，调研主要了解其MCU和NOR Flash产品涨价的原因与具体情况 [1][2] - **周大生**：被调研16次 [2] - **国能日新**：被调研15次，公募机构主要关注其在独立储能电站电力交易领域的核心优势以及AI大模型的研发与应用前景 [1][2] - **华锐精密**：被调研15次 [2] - **奥比中光**：被调研15次，调研更多关注其2025年扭亏为盈的逻辑与未来展望 [1][2] - **河钢资源**：被调研15次 [2] 公募调研聚焦的行业分布 - **电子行业**：成为调研最聚焦方向，被调研A股数量达18只，合计被调研次数达115次，均明显领先于其余行业 [3] - **机械设备行业**：合计被调研79次，被调研个股数量为15只，其中耐普矿机、华锐精密、蜀道装备备受关注 [3] - **电力设备行业**：合计被调研76次，被调研个股数量为12只，其中大金重工、亚玛顿、华通线缆和泽润新能被调研次数均不少于10次 [3] - **计算机行业**：有锐明技术、国能日新在内的6只个股获得调研，合计被调研57次 [3] 机构对市场及配置方向的看法 - 富荣基金认为，当前公募机构仍对AI算力发展受益的方向如TMT行业和电力设备等保持高度关注 [3] - 富荣基金建议围绕两大方向布局：一是成长主线，聚焦AI算力与应用、半导体等产业趋势明确、景气度上行的领域；二是关注受益于反“内卷”政策推动的板块，如新能源 [3] - 中海基金看好“高切低”的市场风格变化，推荐关注红利中的电力、电信、公路等现金流较好的板块；受益于扩大内需的旅游休闲、食品饮料、商贸零售等板块；高端制造、国产替代、AI、医药等板块的成长蓝筹 [4]

项目获批与规划 - 库布齐送电上海、库布齐送电江苏沙戈荒基地电源方案获得国家能源局批复，标志着基地推进工作取得阶段性进展 [1] - 库布齐送电上海基地规划建设光伏800万千瓦、风电450万千瓦，配套支撑性煤电264万千瓦、新型储能900万千瓦时 [1] - 库布齐送电江苏基地规划建设光伏800万千瓦、风电400万千瓦，配套支撑性煤电264万千瓦、新型储能816万千瓦时 [1] 项目效益与影响 - 两项目建成后，每年可为华东地区输送电量约720亿千瓦时，其中新能源电量占比超60% [1] - 项目每年可减少标煤消耗约1370万吨，减排二氧化碳约3400万吨 [1] - 项目将有力促进华东地区能源结构绿色转型和节能减排，有效提高电力资源跨区域优化配置能力，更好服务保障华东地区电力供应 [1]

2026年2月9日全国碳市场交易数据 - 当日全国碳市场综合价格行情为开盘价80.00元/吨，最高价82.00元/吨，最低价78.00元/吨，收盘价80.56元/吨，收盘价较前一日上涨5.81% [1][3] - 当日挂牌协议交易成交量131,676吨，成交额10,615,756.00元；大宗协议交易成交量400,000吨，成交额31,440,000.00元 [1] - 当日全国碳排放配额总成交量531,676吨，总成交额42,055,756.00元 [1] 2026年以来市场累计表现 - 2026年1月1日至2月9日，全国碳市场碳排放配额累计成交量12,201,265吨，累计成交额894,491,411.80元 [1] 市场历史整体表现 - 截至2026年2月9日，全国碳市场碳排放配额累计成交量877,067,785吨，累计成交额58,557,109,643.37元 [1] 不同年度配额交易情况 - 碳排放配额25（推测为2025年度配额）当日开盘价80.00元/吨，最高价82.00元/吨，最低价78.00元/吨，收盘价80.56元/吨，涨幅5.81% [4] - 碳排放配额25（推测为2025年度配额）当日挂牌协议成交量56,677吨，成交额4,565,837.00元；大宗协议成交量400,000吨，成交额31,440,000.00元 [4] - 碳排放配额25（推测为2025年度配额）累计成交量10,928,144吨，累计成交额793,281,518.20元 [4] - 碳排放配额24（推测为2024年度配额）当日开盘价、最高价、最低价、收盘价均为80.00元/吨，跌幅1.21% [4] - 碳排放配额24（推测为2024年度配额）累计成交量171,774,206吨，累计成交额10,407,545,032.00元 [4] - 碳排放配额23（推测为2023年度配额）当日开盘价、最高价、最低价、收盘价均为81.00元/吨，涨幅5.19% [4] - 碳排放配额23（推测为2023年度配额）累计成交量157,960,184吨，累计成交额13,757,249,692.39元 [4] - 碳排放配额22（推测为2022年度配额）收盘价76.39元/吨，涨跌幅0.00% [4] - 碳排放配额22（推测为2022年度配额）累计成交量198,799,980吨，累计成交额15,347,982,873.27元 [4] - 碳排放配额21（推测为2021年度配额）收盘价74.52元/吨，涨跌幅0.00% [4] - 碳排放配额21（推测为2021年度配额）累计成交量49,847,152吨，累计成交额3,597,044,319.20元 [4] - 碳排放配额19-20（推测为2019-2020年度配额）收盘价74.00元/吨，涨跌幅0.00% [4] - 碳排放配额19-20（推测为2019-2020年度配额）累计成交量287,758,119吨，累计成交额14,654,006,208.31元 [4]

极端天气影响 - 欧洲多国遭遇极端天气侵袭，南欧伊比利亚半岛出现强降雨和风暴，中东欧和北欧多地遭受严寒、暴雪和冻雨冲击，对人员安全、交通出行、能源供应和居民生活造成持续影响 [1] 南欧风暴灾情 - 自1月下旬以来，多个冬季风暴先后登陆伊比利亚半岛，西班牙和葡萄牙多地出现持续强降雨、强风 [2] - 葡萄牙中部和北部地区洪水和山体滑坡频发，基础设施受损，交通受阻，多地大范围停电，风暴已造成至少14人死亡，数百人受伤或流离失所，农业和林业损失严重 [2] - 西班牙多条河流水位快速上涨，城镇积水，高速公路和铁路交通受阻，持续降雨影响农业生产 [2] 北欧与中东欧严寒灾情 - 罗马尼亚多地发布寒潮、降雪和冻雨警报，最低气温降至零下15摄氏度左右，强降雨与融雪叠加引发局地洪水，部分村庄一度受困 [2] - 德国北部和东部出现冻雨和道路严重结冰，导致机场取消航班，多条高速公路发生交通事故 [2] - 爱沙尼亚部分海域出现近10年来最严重冰情，渡轮交通受限，个别岛屿物资运输受影响 [2] - 拉脱维亚1月底遭遇12年来最严重寒流，部分地区记录到零下32摄氏度的极端低温，取暖需求激增，能源和民生压力明显上升 [2] 天气成因分析 - 欧洲多国此轮极端天气与大气环流异常密切相关，主要特征是大西洋低压系统偏向南欧，同时冷空气在北欧和中东欧长时间滞留 [3] - 葡萄牙此轮极端天气源于一系列接连而来的大西洋低压系统，而通常提供缓冲作用的“亚速尔高压”异常减弱并偏移，使低压系统更容易影响南欧 [3] - 低压系统形成的风暴还受到“大气河”影响，大量水汽从亚热带大西洋持续输送，导致降雨反复叠加、强度显著增强，葡萄牙中北部山区数日内累计降水量达到150至200毫米 [3] - 欧洲北部和波罗的海地区的严寒天气与高纬度地区高压系统持续稳定有关，使冷空气长时间滞留，并在部分时段向中东欧扩展 [4] 各国应对措施 - 葡萄牙宣布多个市镇进入紧急状态，并推出财政援助方案支持灾后重建，帮助农业和基础设施恢复，民防部门提醒洪水风险尚未解除 [5] - 西班牙相关部门多次发布高级别气象预警，对部分道路、铁路和风险区域实施临时管控，并加强对受灾地区的应急保障 [5] - 罗马尼亚当局呼吁民众减少非必要出行，注意防寒和交通安全 [6] - 德国交通部门针对冻雨和“黑冰”路面等风险，加强机场和高速公路运行管理 [6] - 爱沙尼亚和拉脱维亚采取特殊交通和能源保障措施，优先保障生活必需品运输，并研究向低收入群体提供取暖补贴 [6]

河北南部电网新能源发展现状与成就 - 截至"十四五"末，河北南部电网风电和光伏装机规模突破5300万千瓦，占总装机容量的61% [1] - 在春季大风、夏季强光等时段，新能源出力占比超过70%，成为电力供应的重要支撑 [1] - "十四五"期间，河北南部电网新能源累计发电量达2116亿千瓦时 [1] 主干电网（"主动脉"）建设与投资 - "十四五"期间，国网河北电力累计投资约620亿元用于电网工程建设 [1] - 1000千伏特高压保定变电站、邢台变电站扩建工程投运，助力内蒙古、山西等地的绿电稳定可靠送至河北 [1] - 保西500千伏变电站投运，保障太行山沿线300万千瓦新能源并网送出 [1] - 雄东500千伏变电站、雄安500千伏变电站建成投运，为雄安供能夯实骨干网架 [1] - 蒙西—京津冀±800千伏特高压直流工程正加快建设，投运后每年可向河北负荷中心输送电量超360亿千瓦时，其中新能源电量占比超50% [1] 配电网（"毛细血管"）升级与智能化 - 公司持续推进配电网建设，对配网承载力进行差异化改造，主动对接新能源开发需求，科学统筹电网规划与新能源发展布局 [2] - 建设基于5G通信网络的分布式新能源监控系统，加强配网柔性调控能力，助力分布式新能源集群对大电网电压、频率快速支撑 [2] - 持续优化"风光水火"多能互补机组运行模式，推动新能源与电网协同高效发展 [2] 智能微电网与就地消纳 - 在电网末端和偏远地区，公司因地制宜推进智能微电网建设，通过"源网荷储"协同互动，提升新能源就地消纳能力和供电可靠性 [2] - 建成投运涉县合漳乡水光储智能微电网、王家寨绿色智能微电网等重点项目，带动区域新能源消纳水平稳步提升 [2] 未来发展规划 - 面向"十五五"，公司将以新型电力系统建设为核心，加快建设主配微协同的新型电网平台 [2] - 公司将持续发挥新能源在电力保供、区域发展、能源结构转型等方面的作用，全力推动新能源高质量发展 [2]

全国碳市场建设现状与成就 - 中国已建成全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场，于2021年7月正式启动，初期纳入发电行业重点排放单位2162家，覆盖二氧化碳排放量约45亿吨[3] - 市场覆盖范围持续扩大，2025年3月将钢铁、水泥、铝冶炼三大行业纳入管理，重点排放单位增长至约3700家，覆盖二氧化碳排放量增至约80亿吨，占中国二氧化碳排放总量的60%以上[4] - 制度建设取得关键进展，2024年5月《碳排放权交易管理暂行条例》正式施行，2025年8月《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》印发，为市场提供长期战略指引[2][4] 市场流动性不足的表现与数据 - 市场活跃度与全球主要市场存在显著差距，2023年全国碳市场总成交量为2.12亿吨，交易换手率约为3%，而同期欧盟碳市场总成交量达到93亿吨，交易换手率达到417%[4] - 市场呈现明显的“潮汐现象”，成交量高度集中于履约期第四季度，2022至2025年第四季度成交量分别占当年总量的67.84%、71.61%、79.22%和58.44%[4] - 2025年全国碳市场成交总量达2.35亿吨，同比增长24.36%，但绝对规模仍小，2022年全球主要碳市场行情数据显示其交易量(0.51亿吨CO2)和交易额(28亿元)远低于欧盟等成熟市场[4][5] 流动性不足的核心原因：金融属性弱 - 交易主体单一，当前仅允许控排企业参与交易，证券公司、商业银行等金融机构不能直接进入，而控排企业交易动机以履约为主，存在惜售情绪[8] - 缺乏碳金融衍生品工具，碳期货、碳期权等发展缓慢，使得控排企业难以进行价格风险管理，进一步抑制了交易活跃度[9] - 市场功能发挥受限，流动性不足和潮汐现象损害了价格发现功能，在非履约期市场易陷入“有价无市”状态，碳价难以真实反映减排成本[4] 欧盟碳市场的经验借鉴 - 欧盟碳市场是全球最成熟的碳排放交易体系，2025年年交易总量超百亿吨，2005—2020年欧盟碳排放量下降28%，其中碳市场覆盖行业排放量下降41%，对减排的贡献率达55.93%[10] - 金融机构深度参与和衍生品创新是市场高活跃度的关键，参与机构包括银行、基金、碳资产管理公司等，银行承担做市商角色，基金进行投资，碳资产管理公司提供策略服务[11] - 碳期货市场提供主要流动性，以洲际交易所为例，其EUA期货年交易量从2005年的9400万吨增长至2021年的100亿吨，成交量达现货的30倍以上，并在市场危机时发挥了稳定作用[11] 提升中国碳市场流动性的对策建议 - 建立协同监管机制，建议由生态环境部与金融主管部门分工协作，明确权责，以防范过度投机风险，借鉴欧盟由欧盟委员会负责顶层设计、欧洲证券及市场管理局负责金融风险监管的模式[15] - 分阶段引入多元化交易主体，根据2025年8月《意见》精神，可先引入指定证券公司或商业银行作为做市商，随后扩大至公募基金、保险资金等中长期资金，最终引入个人投资者和合格境外机构投资者[16] - 加快制定碳金融衍生品统一规范并推进碳期货建设，建议优先针对较成熟的衍生品建立审计、确权、登记等规则，并支持广州期货交易所推进碳排放权期货研发上市，以服务实体减排为目标[17]

国有大行的战略地位与配置价值 - 国有大行是中国金融体系的“压舱石”，展现出独特的战略地位与中长期配置价值 [1] - 中国经济长期向好趋势明确，为国有大行提供良好的经营环境，业绩稳定性有保障 [1] - 产业升级驱动经营模式迈向综合化国际化，金融科技驱动数字化，大行在牌照、客户、资金及品牌上具有无可比拟的优势 [1] - 居民资金配置多元化是大势所趋，国有大行高股息、低波动的特征契合个人及社保、保险、公募、理财等长期机构投资者的配置需求 [1] 宏观经济与经营环境 - 2025年中国GDP增速维持在5%的合理区间，通胀温和可控，就业形势总体稳定，为国有大行业绩稳健增长提供坚实保障 [2] - 信贷扩张从“高速”转向“高质”，国有大行积极调整信贷结构，加大对制造业中长期贷款、科技型企业贷款、绿色信贷的投放力度 [3] - 积极的财政政策与稳健的货币政策为银行提供信贷需求与低成本负债来源，国有大行作为主要传导渠道能扩大规模并获取结构性业务机会 [3] - 2025年三季度大型商业银行净息差水平为1.31%，环比持平，预计2026年可能成为此轮净息差下行周期的拐点 [4] 资产质量与风险抵御 - 2025年9月末，大型商业银行不良率为1.22%，拨备覆盖率为243.88%，构筑了厚实的安全边际 [7] - 国有大行服务的大型央企、国企客户抗风险能力强、信用等级高，为资产质量提供第一道防线 [7] - 信贷结构战略性调整使其在传统基建、先进制造、消费升级、绿色能源等领域形成均衡布局，避免对单一行业过度依赖 [7] - 遍布全国的分支机构网络有助于捕捉不同区域发展机遇，并分散局部经济波动对整体资产质量的冲击 [7] 业务模式升级与价值创造 - 产业升级驱动国有大行构建“大财富—大资管—大投行”三位一体的综合化经营生态 [8] - 凭借全牌照协同能力、雄厚资本实力、成熟风控体系及AI驱动，支撑轻资本、高复杂度业务拓展 [8] - 在科技金融、绿色金融、普惠金融和跨境金融等领域率先布局，深度融入国家战略 [8] - 金融科技投入持续加大，科技投入占营收比重普遍超过3%，部分银行达到4%以上，驱动运营效率纵向提升 [10] - 通过人工智能、大数据、云计算等技术，在智能风控、精准营销、流程自动化等方面取得显著成效 [10] - 通过供应链金融、跨境金融等平台深度服务产业链，构建了难以复制的生态护城河 [10] 资产配置与估值支撑 - 居民资产配置的历史性转向与机构资金对确定性资产的偏好，为国有大行构建长期资金流入通道与估值支撑体系 [12] - 国有大行因其高股息率、低波动性、强流动性及稳健基本面，吸引个人投资者及长期机构投资者 [12] - 社保基金、保险资金、公募基金、银行理财等长期机构投资者的持续增持，带来稳定增量资金并强化“确定性溢价”的定价共识 [12] - 国有大行正成为分享中国经济高质量发展红利的核心载体，是不确定环境中的“压舱石”和穿越周期的战略选择 [12]

最高检深化食药安全公益诉讼监督 - 最高检在肯定监督活动成效的基础上 明确提出将持续深化“食药安全益路行”检察公益诉讼监督活动 [1] - 最高检公益诉讼检察厅将在2025年工作基础上 纵深推进该监督活动 并重点在“精准 提质 实效”三个方面下功夫 [1] 聚焦“难点”靶向发力 - 最高检将指导各地坚持“小切口 大攻坚”模式 不搞面面俱到 更加聚焦民生关切 [1] - 各地将结合本地实际 锁定几个群众反映最强烈 问题最为集中的领域持续攻坚 [1] - 目标是以最精准的发力点 攻克最突出的顽疾 守护好百姓的“菜篮子”和“药箱子” [1] 深化“科技”赋能增效 - 最高检将持续推进食药安全领域的“数字检察”建设 [2] - 具体措施包括进一步推进大数据法律监督模型建设 并深化对现有模型的迭代升级和推广应用 [2] - 依托“领办示范”机制 及时固化可复制的办案要点 证据标准和协作流程 形成可推广的监督规则和工作指引 [2] - 目标是“让数据多跑路 让线索多成案” 争取办理更多具有典型示范意义的高质效案件 [2] 追求“实效”惠民利民 - 最高检强调监督工作成效最终要以问题是否解决 群众是否满意来检验 [2] - 将更加注重把办案成果转化为治理效能 推动以案促改 以案促治走深走实 [2] - 将进一步敞开大门 畅通群众举报 代表委员建议 “益心为公”志愿参与等渠道 [2] - 目标是推动形成“人人参与 人人监督”的共治格局 把群众“心里的不踏实”转化为“看得见的安全感” [2]

新华500指数市场表现 - 新华500指数2月9日收盘报5315.77点，单日涨幅为1.72% [1] - 指数当日高开高走，盘中最高触及5316.60点，最低触及5271.16点 [3] - 指数成分股全天总成交额达7501亿元 [3] 成分股个股表现 - **领涨成分股**：美畅股份涨幅达12%领涨，东方电气、完美世界、杉杉股份、爱旭股份、盛和资源、TCL中环等成分股涨停 [3] - **领跌成分股**：爱尔眼科下跌2.98%领跌，天华新能、中控技术等成分股跌幅靠前 [3]

核心观点 - 根据中国天然气信息终端（E-Gas系统）数据，2月2日至2月8日当周，中国液化天然气（LNG）进口量环比下降，预计下一周进口量将显著回升 [1][4] 当周（2月2日-2月8日）进口情况总结 - **进口总量**：当周进口LNG共计12船，进口量约84万吨，较前值105万吨下降 [1] - **进口来源国分布**：进口来源国共4个，其中自卡塔尔进口4船，进口量约37万吨，占当周进口总量的43% [4] - **主要接收地区分布**：华南地区接卸4船，长三角地区接卸6船，环渤海地区接卸2船 [4] - **主要接收站**：江苏如东LNG接收站到港2船，共计约16万吨，数量最多 [4] 下周（2月9日-2月15日）进口预测 - **预测总量**：预计进口LNG 18船，进口量约124万吨，较当周实际进口量84万吨有显著增长 [4] - **预测来源国与接收站**：预测船货来源包括马来西亚、卡塔尔、阿曼、俄罗斯、澳大利亚、印尼等多个国家，目的地覆盖上海、天津、广东、江苏、浙江、广西、海南、福建等多地接收站 [5] 数据来源说明 - 数据来源于中国天然气信息终端（E-Gas系统），该系统由中国经济信息社联合上海石油天然气交易中心打造，提供LNG国际贸易实时统计等能源行业综合信息服务 [6]