行情表现 - 债市整体延续强势，国债期货全线收涨，银行间现券收益率普遍下行1-2BPs，国开债表现更优 [1] - 国债期货具体涨幅：30年期主力合约涨0.14%报112.73，10年期主力合约涨0.06%报108.49，5年期主力合约涨0.08%报106.025，2年期主力合约涨0.04%报102.484 [2] - 银行间主要利率债收益率下行：10年期国开债收益率下行2.25BPs报1.94%，10年期国债收益率下行0.7BP报1.795%，30年期国债收益率下行0.55BP报2.2201% [2] - 可转债市场表现活跃，中证转债指数收盘上涨1.25%报527.31，成交金额807.79亿元 [2] 海外市场 - 美债收益率集体上涨，2年期涨5.54BPs报3.498%，10年期涨2.99BPs报4.206%，30年期涨1.33BP报4.852% [3] - 日债收益率全线大幅走高，5年期和10年期日债收益率分别上行4.9BPs和5.4BPs，报1.735%和2.287% [3] - 欧元区市场表现分化，10年期德债收益率跌0.1BP报2.840%，10年期意债收益率跌0.2BP报3.465%，10年期英债收益率跌4.4BPs报4.514% [3] 一级市场发行 - 农发行发行1.0356年、3年、10年期金融债，中标收益率分别为1.4406%、1.5793%、1.9286%，全场倍数分别为3.08、2.89、4.42 [4] - 陕西省发行10年期地方债中标利率1.92%，全场倍数34.64；20年期地方债中标利率2.46%，全场倍数29.72 [4] 资金面情况 - 央行通过7天期逆回购操作单日净投放资金380亿元 [5] - 资金利率呈现分化，隔夜Shibor下行0.7BP报1.27%，而7天期上行7.0BPs报1.505%，14天期上行8.0BPs报1.584% [5] 机构核心观点 - 机构认为春节前在资金面平稳与“持券吃票息”心态下，债市上涨概率偏高，节后行情分化较大，今年节前增持幅度预计有限 [1] - 基本面受基数影响更大，政策信号及科技叙事是关注重点 [1] - 中信证券认为债市行情升温源于权益商品赚钱效应减弱及总量宽松预期升温，结构性降息领先于总量降息，OMO利率调降窗口将打开 [7] - 华泰固收预计节前债市表现平稳，中短久期票息品种占优，节后走势取决于基本面、政策与股市，预计窄幅震荡，超长债、二永债等或有结构性机会 [7] - 兴证固收认为在资金面平稳下，杠杆策略与短久期信用债票息策略有效，10年期国债收益率可能向1.75%靠近，30年期国债仍有补涨空间 [7]

市场整体价格表现 - 2月6日中国汽、柴油批发价格整体呈现“汽稳柴跌”格局[1] - 全国92汽油平均批发价格为7427元/吨，与前一日持平[1] - 柴油（含低凝点）平均批发价格为6088元/吨，较前一日下跌12元/吨[1] 价格变动驱动因素 - 2月5日国际原油期货价格收跌，一揽子原油平均价格变化率正向幅度收窄，消息面利好支撑减弱[1] - 终端需求未见实质性改善，业者多持观望态度，导致市场购销氛围清淡[1] 区域价格分化情况 - 汽油方面：辽宁、甘肃、青海、内蒙古、四川、江苏、江西、山西等地批发价格上涨；重庆、安徽、浙江、广东、福建、海南、广西等地价格下跌[1] - 柴油方面：辽宁、甘肃、海南等地批发价格上涨；青海、福建、陕西、北京、宁夏、上海、天津、江苏、河南、广东等地价格下跌[1] 山东地炼价格动态 - 山东地炼汽油价格小幅下跌[1] - 山东地炼柴油价格大幅下跌[1] 数据来源与权威性 - 中国汽、柴油批发价格由中国经济信息社-中国石油经济技术研究院“能源大数据实验室”联合上海石油天然气交易中心发布[1] - 数据基于对全国范围内主要经营单位和社会经营单位（不含炼厂）的批发价格采集计算，是反映市场整体情况的权威产品[1]

人民币汇率指数表现 - 2026年2月6日，CFETS人民币汇率指数为98.34，按周上涨1.35% [1][2] - 同日，BIS货币篮子人民币汇率指数报105.44，按周上涨1.38%；SDR货币篮子人民币汇率指数报93.44，按周上涨0.92% [1][2] - 三大人民币汇率指数均呈现上涨态势 [1][2] 国际环境与市场动态 - 美国联邦政府部分“停摆”僵局因拨款法案通过而化解 [5] - 美联储官员对经济前景与政策存在不同观点，副主席杰斐逊对经济前景“谨慎乐观”，理事米兰预期今年降息不止100个基点，而里士满联储主席巴金强调货币政策需保持谨慎 [5] - 美国2月密歇根大学消费者信心指数初值录得57.3，创六个月新高；1年期通胀预期降至3.5%，为一年来最低 [5] - 美国1月ADP新增就业岗位为2.2万个，远低于市场预期的4.8万人 [5] 中国外汇储备与黄金储备 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33,991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅1.23%，为连续第6个月增加 [6] - 同期，黄金储备规模为7419万盎司，环比增加4万盎司，为连续第15个月增加 [6] - 国家外汇管理局表示，美元指数下跌及全球金融资产价格上涨等因素综合作用，导致当月外储规模上升 [6] - 东方金诚首席宏观分析师王青认为，当前外储规模适度充裕，能为保持人民币汇率合理均衡及抵御外部冲击提供支撑 [6] 人民币汇率走势与驱动因素 - 人民币汇率已连续十一周走强，且对一篮子货币升值，期间波动率相对温和 [7] - 外部因素方面，美元在1月明显贬值后有所回稳，上周小幅回升 [7] - 内部因素方面，春节前的季节性结汇等因素对人民币走升仍有推动作用，使得人民币在美元回升背景下保持升值势头 [7] - 稳汇率政策方面，中间价升值幅度已连续三周大于即期汇率，但随着二者水平接近，中间价升值速率放缓，人民币汇率接近实现“三价合一” [7] - 展望未来，季节性因素消退后，人民币相对美元的强势可能减弱，后续走势需观察中间价表现及美元走势等外部因素 [7]

技术进展与展示 - 智元机器人联合擎天租通过《机器人奇妙夜》活动，集中展示了具身智能的最新进展，包括复杂运动控制、高精度群体协同和初步情感表达，活动有超过200台不同类型的机器人参与[1] - 在具体表演中，24台灵犀X2机器人凭借精准群控技术实现动作零偏差，并展示了空中姿态，数十台机器人则精准复刻了醉拳、火棍等传统武术招式[1] - 公司表示，此次活动不仅是技术展示，更是推动技术“场景化、实用化、大众化”的关键实践，未来将持续深耕该IP，探索“机器人+传统民俗”、“机器人+公益”等多元场景[1] 商业化策略与市场动态 - 智元联合擎天租同步启动了“999元全民机器人体验计划”，以显著低于市场常规门槛的价格，向C端用户开放体验灵犀X2、远征A2等热门机型[2] - 机器人被直接对接到真实生活场景中，如情人节互动、生日派对、亲子潮玩、春节拜年等高频消费与社交场景，用户可进行语音内容定制、互动流程设计与场景化适配[2] - 2026年2月首周，擎天租平台机器人租赁订单环比增长约30%，需求主要集中在节庆活动、企业年会、文旅互动等场景[2] - 擎天租CEO认为，轻量化、可复制的使用方式是机器人走向C端、走向规模化应用的重要前提[2]

日本2025年工资与通胀数据 - 2025年日本人均实际工资同比下降1.3%，为连续第四年下降 [1] - 2025年日本劳动者平均每月名义现金工资为35.5万日元，同比增加2.3% [1] - 2025年日本消费物价涨幅达3.7%，导致名义工资增长被通胀抵消，实际工资收入下降 [1] 日本经济政策与前景 - 执政联盟在众议院选举中获得过半数议席，首相高市早苗主张的积极财政政策预计将更顺利出台 [1] - 专家认为，政策措施将进一步加剧通胀 [1] - 在实际工资持续下降和物价上涨的双重压力下，日本消费可能陷入停滞，经济复苏将因此承压 [1]

央行近期公开市场操作与流动性管理 - 2月9日，央行开展1130亿元7天期逆回购操作，利率1.40%与此前持平，鉴于当日有750亿元逆回购到期，实现单日净投放380亿元 [1] - 上周（2月2日至6日），央行7天与14天逆回购合计净回笼7560亿元，但周三开展8000亿元3个月期买断式逆回购，超额续作1000亿元，周四后连续两天开展3000亿元14天逆回购操作 [1] - 业内人士指出，央行通过买断式回购超量续作和14天逆回购大量投放，反映了其在春节前维稳流动性的明确意图 [1] 近期资金面表现与利率变动 - 在月初财政支出及央行呵护下，资金面维持宽松，上周尽管面临逾4600亿元的政府债缴款压力，资金利率仍稳步下行 [2] - 具体来看，R001由周初的1.43%回落至周五的1.36%，R007周五下行至1.53%，支持跨节的R014周五收于1.59%，跨节资金成本相对可控 [2] - 上周五DR001回落至1.3%下方，资金进一步转松 [1] 春节前资金面展望与央行操作预判 - 本周（2月9日至13日）农历新年将至，取现需求可能上升，叠加超7000亿元政府债净缴款，资金面或存小幅波动 [2] - 预计春节前央行大概率延续呵护，资金压力相对可控，央行可能主要借助14天逆回购操作来安排节后资金到期节奏，避免压力集中在2月24日 [2] - 2月13日将有5000亿元买断式逆回购到期，考虑到是非银机构节前最后一个交易日，央行大概率将于节前完成续作 [2] - 在此背景下，预计资金面不会出现超预期波澜，隔夜资金利率可能在1.40%-1.45%区间，7天资金利率或在1.55%-1.60%区间波动 [2] 机构观点与市场预期 - 浙商证券表示，央行于2月5日开始投放14天期逆回购，其起始投放日期和金额均符合市场预期，当前较低的存单利差和信用利差已充分反映资金平稳偏松的市场预期 [3] - 兴证固收指出，展望2026年春节，考虑到信贷开门红和政府债发行节奏前置，叠加企业密集结汇带来的资金扰动，流动性缺口压力不低 [3] - 兴证固收预计，当前央行呵护态度明确，平抑节前资金面缺口的压力不大，节前流动性投放规模或将维持在3万至3.5万亿元左右，资金面有望实现平稳跨节 [3]

行业整体表现 - 2025年巴西矿业行业实现营业收入约2988亿雷亚尔（约合569亿美元），同比增长约10.3% [1] - 行业税收贡献显著增强，2025年创造税收总额约1030亿雷亚尔（约196亿美元），同比增长约10% [1] 主要产品收入结构 - 铁矿石仍是主要收入来源，占总收入的约52.6%，但其营收略有下降 [1] - 黄金收入同比大增64.8%至约393亿雷亚尔（约75亿美元） [1] - 铜收入同比增长50.1%至约304亿雷亚尔（约58亿美元） [1] 收入增长驱动因素 - 行业增长主要受国际贵金属价格大幅上涨带动 [1] - 黄金和铜收入大幅提升的关键因素是价格因素 [1] - 2025年国际黄金价格一度超过每盎司4000美元，全年平均收于4289美元附近，显著高于上年水平 [1] 未来展望与行业动态 - 行业发展受国际大宗商品市场波动、国内投资环境、环保和许可证政策等多重因素影响 [2] - 企业正通过提升生产效率、优化出口结构及加强与国际市场联动来提升整体竞争力 [2]

黄金期货价格表现 - 纽约商品交易所交投最活跃的2026年4月黄金期价在6日上涨2.03%，收报4988.60美元/盎司 [1] - 该合约当周累计上涨5.13% [1] - 黄金价格近期波动较大，维持在略低于每盎司5000美元的高位震荡 [1] 市场影响因素 - 过去几周美元指数上涨削弱了市场对黄金和白银的看涨热情 [1] - 当日黄金价格呈现温和上涨 [1] 黄金期货技术分析 - 2月黄金期货多头的下一个上涨目标是突破5250美元的强劲阻力价位 [1] - 2月黄金期货空头的下一个短期下跌目标是跌破4423.2美元的技术支撑价位 [1] 白银期货技术分析 - 3月白银期货多头的下一个上涨目标是突破92.015美元的强劲技术阻力价位 [1] - 3月白银期货空头的下一个下跌目标是跌破60美元的强劲支撑价位 [1]

文章核心观点 - 全国首单数字人民币智能合约农民工工资发放业务在成都落地 该业务依托数字人民币智能合约生态服务平台 实现工资自动发放 为保障农民工工资支付探索了数字金融和普惠金融新模式[1] 数字人民币智能合约业务模式与特点 - 数字人民币智能合约通过一套基础设施、规则标准和产品体系实现合同的数字化、自动化和强制执行 杜绝人为干预 并支持跨机构的互通调用[1] - 数字人民币运营管理中心负责提供智能合约生态服务平台 制定相应的智能合约应用标准 支持开源生态体系建设[1] - 金融机构可在该平台上与自有业务系统融合 为不同应用场景灵活打造产品解决方案[1] - 数字人民币智能合约在区块链下和链上都可以使用 而且可以互通 这有利于银行机构依托自身丰富的业务场景去定制产品服务[2] 具体应用场景与实施案例 - 在本次农民工工资发放场景中 交通银行为总包企业开立单位钱包 并加载智能代发合约 控制资金不被挪用 并按照工资明细足额发放[1] - 截至2026年1月末 数字人民币智能合约在预付资金管理、供应链金融、企业集团财务管理、补贴发放等领域试点应用[2] - 截至2026年1月末 数字人民币智能合约累计签约合约数48.64万个 累计交易金额3.16亿元[2]

大宗商品市场观点 - 大宗商品是全球资金多元化的受益资产 [1] - 当前能源、化工等多品种的估值与成本或已在偏底部区间 [1] - 由AI算力扩张与能源转型驱动的刚性需求，以及部分品种的结构性供需缺口并未发生实质性变化 [1] - 大宗商品的结构行情可能尚未结束 [1] 美联储政策预期 - 凯文·沃什上任后的决策可能受到多重制约 [1] - 短期内美联储大幅缩表的概率不高 [1] - 美联储未必如市场担忧那样彻底转鹰 [1] 资源股行情展望 - 随着短期情绪释放与交易拥挤度明显下降，相关资源股行情并未结束 [1] - 相关资源股历经短期调整后中期有望重拾升势 [1]