产品发布与定价 - 名爵全新MG4于2025成都车展正式上市 共推出5款车型 售价区间为6.88万元-10.28万元 限时补贴价为6.58万元-9.98万元 起售价相比预售价降低8000元[1] 外观与内饰配置 - 新车延续家族式设计语言 采用发光LOGO 贯穿式尾灯 花瓣状轮圈 提供六种车身颜色及两种内饰颜色[3] - 车身尺寸全面升级 长宽高分别为4395/1842/1551 mm 轴距达2750mm 后备箱容积471L 可扩展至1362L 配备30处储物空间及360°防晒设计[3] - 内饰采用环抱式座舱设计 配备10.25英寸/12.8英寸/15.6英寸三种中控屏 搭载高通骁龙8155芯片及MG×OPPO智联系统 支持多品牌手机互联与智能语音控制[3] 动力与续航性能 - 搭载六合一电机 最大功率120kW 峰值扭矩250N·m 最高时速160km/h[4] - 配备磷酸铁锂电池 容量分别为42.8kWh和53.9kWh CLTC续航里程分别为437km和530km 采用CTB电池车身一体化技术[4] 智能驾驶技术 - 除主动刹车 车道偏离预警等常规功能外 提供辅助泊车入位 遥控泊车 高速路段领航辅助等高级功能[4] 品牌战略与技术规划 - 公司强调"技术平权"品牌基因 通过MG4将半固态电池技术引入10万级市场[4] - 未来三年将投入百亿研发资金推出13款新能源车 推动千伏高压平台 L3级智驾 新一代固态电池等技术下放10-20万主流市场[7] - 计划年底前建设超过400家经销商网络及1000家上汽养车服务网点 构建完整生态体系[7]

业绩表现 - 公司2025年上半年实现营收近77亿元 同比增长7% 利息净收入超58亿元 同比增长12.2% 净利润近34亿元 同比增长5.7% [5] - 公司资产总额达10087亿元 成功迈入万亿银行行列 存款规模超5400亿元 贷款规模超5000亿元 较年初分别增长14.8%和13.6% [5] - 公司不良贷款率1.17% 关注类贷款率2.05% 逾期率1.58% 分别较年初下降0.08、0.59和0.15个百分点 拨备覆盖率提升3.2个百分点至248.3% [5] 业务发展 - 公司贷款增量600亿元居重庆市金融机构第1 占比5.22% 提升0.54个百分点 存款增量700亿元居重庆市第2 占比7.85% 提升0.75个百分点 [5] - 公司向成渝地区双城经济圈提供信贷支持近1400亿元 新支持区域重大项目建设超90个 服务西部陆海新通道建设融资余额超470亿元 同比翻番 [6] - 公司制造业贷款余额同比增长26% 制造业中长期贷款余额同比增长31% 园区贷款投放同比提升15% 普惠小微贷款增量居重庆市第一 [6] 特色业务 - 公司绿色贷款较年初增长28% 落地重庆市首笔工业绿效贷和集体林地经营权+生态产品价值双抵押贷 [6] - 公司科技贷款余额同比增长48% 发行科创债30亿元 强化科企快贷模式 [6] - 公司数字信贷捷e贷余额增幅35% 客户经理人均效能提升28% 智能授权审核效率提高3倍 [9] 负债管理 - 公司存款付息率较上年末降低26BP 负债成本率降低29BP 净息差较年初扩大4BP至1.39% [8] - 公司储蓄存款余额增长401亿元 增量居重庆市第2 公营存款余额增长275亿元 增量居重庆市第1 [12] - 公司发行金融债80亿元 其中发行西部首单银行科创债 利率创历史新低 申请支小再贷款122亿元 同比增长34% [12] 非息收入 - 公司代销业务中收同比增长125% 债券承销中收增长66% 贸金业务非息收入增长122% 外币业务收入增长201% [13] - 公司通过投承联动带动信用债同比多投38亿元 通过存贷联动撬动活期资金归行超100亿元 [13] - 公司金租业务增长37% 鈊渝金租利润贡献率提高0.6个百分点 [13] 数字化转型 - 公司整合信贷、信用卡等6大系统数据 为精准获客和风险管控提供支撑 [9] - 公司打造重银晓AI大模型应用平台 推出6个问答助手场景 [14] - 公司成为全国首家连续6年均有项目入选监管创新应用的地方法人银行 [9] 风险管理 - 公司新增客户评级模型15个 场景风控模型6个 持续增强风险识别和处置能力 [14] - 公司构建协同管控机制 完善多层次全覆盖的联防联控机制 [15] - 公司实施信创系统改造86个 提升科技自主可控能力 [15] 战略规划 - 公司将持续聚焦成渝双城经济圈和西部陆海新通道建设等国家战略 [16] - 公司将大力发展轻资本业务 聚焦高附加值、低资本消耗业务 [16] - 公司将用好30余项牌照资质 强化集团资源整合和综合经营能力 [17]

公司研发进展 - 研发团队人员占比达三分之一 聚焦高端CT和核心部件自研自产[1] - 全球首台无液氦MR实现量产 彻底摆脱液氦供应风险[1] - 量子DSA采用自主可控稀土探测器 推动血管造影进入低剂量时代[1] 产品注册与信息披露 - 新产品注册认证取得后将及时发布公告[1] 投资者关注事项 - 投资者质疑新产品推出速度 特别是高端产品研发进度[1]

新品发售表现 - 迷你版LABUBU于8月28日晚10点正式开售 天猫直播间开售前十分钟观看人次超过200万[1] - 开售1分钟后多个平台原价商品售罄 小程序因流量过载显示"太火爆啦 请稍后重试"[1] - 得物平台开售10分钟后79元单只款式超过1.4万人购买成功[1] 开售2分钟成交1.3万单[2] - 截至8月29日上午11点 得物平台共售出2.1万多单 有8.2万人表示"想要"[2] - 线下引发抢购风暴 上海南京东路旗舰店出现消费者排长队核销现象[2] 产品特性与定价 - 迷你版LABUBU分为A/B两组 各含14个常规款和1个隐藏款 高约10.5厘米[1] - 隐藏款抽中概率为1:168[1] 单只售价79元 整盒售价1106元[2] - 区别于17厘米高 单价99元的常规版搪胶毛绒公仔 迷你版可挂包挂手机 适用场景更多元[1] 二级市场表现 - 隐藏款在二手市场价格飙升至679.5元至1188元 较原价溢价近14倍[3] - 常规款单只被炒至300元 整套代抢费用达2699元[3] - 得物平台A-M款单个盲盒成交均价137元 整盒成交均价1795元[9] - N-Z款价格较低 单个盲盒成交均价122元 整盒成交均价1570元[9] - 整盒14个A-M款在得物平台近期成交价格区间1699-1799元[9] 产品战略定位 - 迷你版设计增强便携性 可作为日常穿搭配饰 颜色选择多易搭配[3] - 提供陪伴感和情绪价值 抽到隐藏款能带来满足感 在潮玩社群中形成社交互动[3] - 公司通过推出热销IP迷你版填补超级IP热度空窗期 维持市场存在感[10] - 除LABUBU外 HACIPUPU和CRYBABY上半年收入增速分别达249.6%和248.7%[10] 产能与供应链 - 毛绒玩具月产能达3000万只左右 为去年同期十倍以上[10] - 供应链目前处于"追产能"阶段以应对市场需求[10]

业务发展策略 - 加快中药资源产业化发展 优化布局全链贯通 聚焦中药材大品种经营 黄连和黄芪销量大幅增长[1] - 推进连翘 大黄 苍术 丹参 甘草5个品种GAP基地建设 其中连翘已通过GAP符合性延伸检查[1] - 着力源头管控 提升中药材加工与供应能力 加大战略储备 全面推进战略储备加运营模式[1] - 聚焦4加1重点领域 包括消化代谢用药 呼吸抗生素用药 心脑血管用药 麻精抗肿瘤用药和大健康产品[2] - 以治疗性大众中西普药为基础性产品线 组成治疗领域广泛的产品群[2] 产品与营销 - 上半年医药工业收入下降44.03% 主要因太极藿香正气口服液消化库存导致 目前各环节库存已趋于合理[1] - 下半年将持续提升产品核心竞争力 建强工业营销体系 强化品牌协同全面赋能 打造核心品牌矩阵[1] - 着力一终端开发和上量 全力做好二终端分销 动销和纯销 加快三终端网络建设[1] - 加大培育适合渠道销售的新产品 满足特色诊所需求 整合升级四终端 完善线上产品矩阵[1] - 推动O2O及内容电商销售突破 精细运营五终端 多渠道做好团购及海外销售推广[1] 研发创新 - 上半年获授权专利14项 仿制药生产申报受理件3件 一致性评价生产申报受理件5件[2] - 持续深化研发-市场-销售铁三角机制 强化学术与市场转化 深度参与产品管线建设[2] - 下半年将重塑科研组织体系建设和制度体系建设 完善科技创新管理体系[2] - 加快大品种二次开发 BD引进及新药创新 深化产学研医融合及科创平台建设[2] 数字化建设 - 启动一个AI数字化太极建设 形成AI应用场景建设蓝图及分阶段推进计划[3] - 加快推进全链数字化转型升级 持续推进数据运营及数字治理等工作[3] - 通过数字化赋能营销提升销量 赋能生产降低成本 赋能科研创新模式 赋能管理提质增效[3] 公司治理 - 实际控制人承诺通过资产置换 资产出售 设立合资企业 变更主营业务 资产注入 委托管理等方式解决同业竞争问题[3]

又一家企业撤离港股。 8月29日下午4时，随着香港联交所上市地位的正式撤销，北京建设（控股）有限公司走完了它作为上市 公司的最后一段旅程。 据统计，今年已有37家上市公司从港股退市。其中，地产行业的退市者最多，有9家，包括5家私有化 （ESR、首创钜大、融信服务、复星旅文、北京建设）及4家被取消上市地位（上置集团、中泛控股、 银城国际控股、中国恒大）。 财务数据显示，自2018年以来，北京建设归属母公司净利润已持续亏损7年，总亏损额超过25亿元。其 中，2024年，北京建设实现营业收入8.65亿元，同比下降41.1%；归母净利润亏损5.37亿元，上年同期 亏损9.01亿元；基本每股收益亏损7.7分。 5月20日，北京建设发布停牌公告。经过近一个月的筹划，6月18日公司发布皓明控股（要约人）宣布对 北京建设的私有化计划，拟以每股0.14港元价格收购其所有计划股份，较停牌前每股0.04港元溢价2.5 倍。 据了解，计划股份是指除北京建设控股股东以外的公众股份，占比30.9%，应付的最高现金代价约为 3.02亿港元。计划生效后，要约人、北控置业香港、京泰实业及Illumination将分别直接持有约55.5%、 3 ...

两融余额规模与历史新高 - 截至2025年9月1日两融余额约22970亿元创历史新高 单日增长约356亿元 [2][3] - 突破2015年6月18日历史高点22730亿元 时隔10年重返高位 [3][4] - 2025年8月以来连续突破多个整数关口：8月5日达20003亿元 8月18日达21023亿元 8月26日突破22000亿元 [4] 融资余额与交易活跃度 - 融资余额约22808亿元同步创历史新高 单日增长约354亿元 [3][5] - 两融交易额持续活跃：9月1日达3239亿元 连续6个交易日超3000亿元 [5] - 8月13日起连续14个交易日两融交易额超2000亿元 较去年9月不足500亿元显著提升 [5] 增长幅度与持续表现 - 8月以来22个交易日中有19日两融余额增长 累计增长超3000亿元 [4] - 两融交易额占A股成交额比例保持11.66% 较2015年峰值超20%仍有差距 [7] - 两融余额占流通市值比例为2.42% 远低于2015年5-7月期间超4%的历史峰值 [7]

行业整体业绩表现 - 六家新茶饮公司2025年上半年营收总计337.59亿元 归母净利润总计54.43亿元 多数公司实现正增长 [1][2] - 蜜雪集团以148.75亿元营收蝉联行业榜首 是霸王茶姬2.2倍 奈雪的茶6.8倍 沪上阿姨超8倍 茶百道近6倍 古茗2.6倍 [1] - 蜜雪集团归母净利润26.93亿元 同比增长42.9% 为行业最赚钱企业 [1][2] 公司个体财务数据 - 古茗营收56.63亿元 同比增长41.2% 归母净利润16.25亿元 同比大幅增长121.5% [2] - 霸王茶姬营收67.25亿元 同比增长21.6% 归母净利润7.13亿元 同比下降38.53% [2] - 沪上阿姨营收18.18亿元 同比增长9.7% 归母净利润2.03亿元 同比增长20.9% [2] - 茶百道营收25亿元 同比增长4.33% 归母净利润3.26亿元 同比增长37.48% [2] - 奈雪的茶营收21.78亿元 同比下降14.4% 归母净利润亏损1.17亿元 但亏损同比收窄73.1% [2] 门店扩张情况 - 蜜雪集团门店达53,014家 净增9,796家 同比增长22.7% 为规模最大企业 [2] - 霸王茶姬门店7,038家 净增2,042家 同比增长40.9% 为增速最快企业 [2] - 古茗门店11,179家 净增1,663家 同比增长17.5% 沪上阿姨门店9,436家 净增999家 同比增长11.84% [2] - 茶百道门店8,444家 净增59家 同比微增0.7% 奈雪的茶门店1,638家 净减少160家 同比下降8.9% [2] 外卖业务影响 - 奈雪的茶上半年外卖订单收入占比达48.1% 其中第三方平台占比44.2% 自营平台占比3.9% 外卖收入占比同比增加7.5个百分点 [2] - 奈雪的茶支付第三方配送费2.007亿元 占总收益9.2% 较上年同期6.7%提升2.5个百分点 [2] - 茶百道指出外部渠道阶段性促销活动对门店收入形成补充性拉动 [2] - 高盛研报认为外卖补贴超预期持续 提振新茶饮门店销售额 并因此上调古茗和蜜雪净利润预测 [2]

行业特点 - 生物医药行业具有研发周期长 投入大 风险高的特点 [1] - 药物开发需完成早期发现 临床前研究 临床开发 监管审查 生产 商业化推广等多个环节 [1] 不确定性因素 - 公司需证明候选药物功效和安全性 临床结果存在不确定性 [1] - 药监部门审查流程影响临床试验启动 时间表和进展 [1] - 药物或新适应症上市许可申请技术审评及审批进展存在变数 [1] - 上市药物及候选药物获得商业成功的能力具有不确定性 [1] - 公司取得和维护药物技术知识产权的能力存在挑战 [1] - 依赖第三方进行药物开发 生产 商业化和其他服务 [1] - 公司取得监管审批和商业化药品的经验有限 [1] - 公司获得进一步营运资金以完成药物开发和实现盈利的能力不确定 [1] 潜在影响 - 业务运营 财务状况和经营业绩可能受到上述不确定因素影响 [1] - 未来业务计划 实际业绩表现 财务状况或经营结果可能与预期有重大差异 [1]

以上理财产品信息仅供参考，具体应以《产品说明书》等销售文件为准。本文不构成任何投资建议，投 资者据此操作，风险自担。 （四川天府银行） 9月2日，据四川天府银行披露，该行发行的"熊猫理财"润利系列D计划理财产品518期子产品募集期为 2025年9月2日至2025年9月8日，产品规模上限5亿元，客户首次认购最低金额1万元整。产品类型为固定 收益类，产品风险等级中低风险，产品期限399天，业绩比较基准为3.25%-3.75%（年化）。 注：业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺。 ...