特朗普政府对H-1B签证开出10万美元"入境费"，这不仅是移民政策收紧，更是对印度科技服务业核心 的一次精准打击。 9月22日，据彭博报道，特朗普政府对H-1B签证计划实施严厉新规，将对每位入境工人征收10万美元费 用，这一政策精准打击了印度，因为印度人占据该签证计划逾70%的份额。 新规要求雇主为每位H-1B工人支付10万美元入境费，这将有效摧毁该项目，迫使班加罗尔的Infosys等 大型外包公司重新思考业务战略。报道称，该政策的实施方式带有经济制裁色彩，是对这一坚定盟友的 进一步惩罚升级。 分析指出，对印度而言，问题远比单纯的政策调整更为严重。通过将服务业纳入印度政府未曾预见的贸 易战，特朗普的举措可能不仅仅是削减外包公司几个百分点的利润率那么简单。 报道称，对印度而言，问题远比单纯的政策调整更为严重。通过将服务业纳入莫迪团队未曾预见的贸易 战，特朗普的举措可能不仅仅是削减外包公司几个百分点的利润率那么简单。 美国大型企业推动了印度软件服务出口的崛起，但这一商业模式已面临人工智能的生存威胁。生成式 AI虽然提高了顶级程序员的生产力，但也在削减入门级岗位。 与此同时，美国立法者正考虑对美国企业向外国工人支付 ...

在公开决裂三个月后，马斯克与特朗普在Charlie Kirk纪念活动中首次同框。 据媒体报道，在周日为遭枪击遇害的Kirk举行的追悼会上，马斯克与特朗普被拍到并肩而坐、交谈甚 欢。这一幕发生在美国国防部长Pete Hegseth即将登台发言之际，电视画面捕捉到马斯克主动走向特朗 普，并在他身旁的空位坐下，两人随后握手并展开了热切交谈。 两人的关系曾在今年6月降至冰点。 当时，马斯克"在一怒之下"退出了政府相关职位，并通过社交媒体平台对特朗普发起了尖锐批评。马斯 克在当时的一系列帖子中暗示，特朗普卷入爱泼斯坦丑闻的程度可能比公众所知的更深。他写道："是 时候扔下那颗真正的重磅炸弹了。" 面对马斯克的公开挑战，特朗普也毫不示弱地予以回击。他同样在社交媒体上威胁称，可能会动用国家 权力来"粉碎"马斯克的商业利益。特朗普当时写道："我一直很惊讶拜登竟然没有这么做！" 这场公开的争执，一度让外界认为两人之间的政治盟友关系已彻底破裂。但在周日的Kirk纪念活动上， 两人实现了和解。 马斯克事后在社交媒体上发布了一张与特朗普的合影，仅配文"为了查理"（For Charlie），暗示这次 破冰是为了纪念他们共同的朋友Kirk ...

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 "三巫日"成交量激增，创第三高纪录。三大美股指连续两日齐创历史新高，小盘股指跌落纪录高位；iPhone 17亚洲首销势头好，苹果涨超3%，传与Meta洽 谈200亿美元云计算协议的甲骨文涨逾4%，芯片指数回落，大涨次日英特尔跌超3%；超级央行周，科技板块涨超3%，科技七巨头中英伟达独跌，特斯拉累 涨7.6%。 中概指数两连跌，全周仍涨超3%。预计明年初实现关键盈利目标的小马智行大涨18%。 《付鹏说·第六季》全面升级！付鹏带你前瞻全球大类资产交易性机会！立即订阅>> 要闻 中美元首通电话。据环球时报，特朗普称，通话"非常富有成效"，将与中国领导人在APEC会议期间会晤，计划明年早些时候访华。 字节跳动：将按中国法律要求推进相关工作，让TikTok美国公司继续服务好美国用户。商务部发言人就TikTok问题进展情况答记者问，称希望 美方切实履行相应承诺，为包括TikTok在内的中国企业在美持续运营提供开放、公平、公正和非歧视的营商环境 国务院新闻办公室将于星期一下午3时举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，潘功胜、吴清 ...

风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 针对近期社会广泛关注的预制菜相关话题，国务院食安办高度重视，已组织工业和信息化部、商务部、 国家卫生健康委、市场监管总局等部门认真研究，加快推进预制菜国家标准制定，大力推广餐饮环节使 用预制菜明示，更好维护消费者知情权和选择权。（央视） ...

中国居民和企业部门庞大的定期存款正迎来集中到期高峰，一场规模巨大的"存款活化"进程已经启动。 根据东吴证券一份最新研究报告，近期金融数据显示，存款"搬家"的迹象日益明显。2025年7月至8月，非银行金融机构存款（下称"非银存款"）合计超 季节性增加3.03万亿元，引发市场对"储蓄入市"的广泛关注。 东吴证券认为，在上述增长中，居民和非金融企业存款的"搬家"贡献了1.42万亿元，这一轮转移更多表现为"定期存款活期化"，其中居民定期存款是绝 对主力，同期超季节性减少了8426亿元。 东吴证券表示，高息定期存款将在2025年至2026年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款"活期化"或转向非银存款。尽管2025年7月起已有部分定 期存款减少，但大规模的存款"搬家"高潮尚未到来。预计2025年和2026年分别有22.28万亿元和9.4万亿元的定期存款到期，其中"超额"定期存款到期规 模分别为11.08万亿元和4.05万亿元。 摩根士丹利则在18日的研报中认为，释放家庭储蓄潜力的过程将是循序渐进的，并提出了一个三阶段路线图：首先是未来2-3年内，通过恢复市场信 心，引导6-7万亿超额定存进入股市等风险资产；其次是在未来 ...

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 国务院总理李强21日下午在京会见来华访问的美国国会众议员代表团史密斯一行。 李强表示，中美关 系保持稳定、健康、可持续发展，符合两国共同利益和国际社会期待。中方愿同美方相互尊重、和平共 处、合作共赢。希望美方与中方相向而行，共同推动双边关系沿着正确轨道向前发展。 李强指出，中 美应当做携手发展的伙伴，真诚相待、相互赋能、彼此成就。中方愿同美方本着平等、尊重、互惠的精 神，通过沟通解决各自关切。希望美国国会为两国友好和共同发展发挥建设性作用。（央视） 风险提示及免责条款 ...

高盛首席美股策略师David J. Kostin在一份报告中指出，随着美联储的政策路径基本被市场定价，股市的驱动逻辑正在发生转 变。他们预计，企业盈利将继续成为股价的主要驱动因素。 根据高盛的最新分析，美联储开启的降息周期将为美国股市提供支撑，前提是美国经济能够成功规避衰退。 据追风交易台消息，本周，美联储实施了自2024年12月以来的首次降息，推动标普500指数周内上涨1%，并创下年内第27个 历史新高。高盛经济学家在最新研报中预计，美联储今年还将有两次25个基点的降息，并在2026年再降息两次，这一路径与 当前市场预期基本一致。 随着市场已基本消化降息预期，高盛指出，利率对估值的提振作用或将减弱。今年以来，标普500指数14%的总回报中，盈利 增长贡献了55%，而估值扩张贡献了37%。策略师预计，长期利率在明年将保持在当前水平附近，除非经济前景恶化，否则进 一步大幅下行的空间有限。 高盛认为，企业盈利将接替利率，成为驱动美股未来上涨的核心动力。同时，尽管股市屡创新高，但投资者仓位普遍偏低， 这为市场在宏观环境友好的情况下，提供了战术性的上行空间。 盈利将接替估值，成为股市上涨主动力 报告数据显示，标普50 ...

全球人形机器人市场规模预测 - 预计2050年全球市场规模达5万亿美元 相当于2024年全球前20大汽车制造商总收入的两倍 [1] - 预计2036年全球将有2370万台人形机器人投入使用 2050年将达10.2亿台 [1] - 摩根士丹利人形机器人100指数自2025年2月6日设立以来上涨24.7% [1] 中国市场商业化进展 - 中国累计订单金额达9.75亿人民币 约1.4亿美元 [1][2] - 智平方机器人获得HKC半导体显示生产基地5亿元人民币订单 未来3年部署1000台人形机器人 [2] - 中国人形机器人价值链等权重指数年初至今涨幅达92.3% 大幅跑赢MSCI中国指数的37.6%涨幅 [5] - 各级政府已设立总额约1870亿元人民币产业基金 国家层面发布"AI+制造"倡议 [5] 特斯拉技术突破 - Optimus V3具备人类级别手部灵巧性 采用类人肌腱设计的新型机械手 [6][7] - 特斯拉新一代AI5推理芯片较AI4版本性能提升40倍 [7] - 量产成本预计降至2万-2.5万美元 年产能达100万台时 [7] - 2025年底前生产"数百台" 规模化生产从2026年开始 [7] 韩国追赶态势 - 韩国政府设立150万亿韩元高科技产业基金 约1080亿美元 重点投资AI和机器人领域 [1][8] - 现代汽车计划在美国建立机器人工厂 年产能3万台 [8] - Rainbow Robotics推出针对工业物流应用的RB-Y1人形机器人 [8] - MSCI韩国指数人形机器人100指数设立以来上涨29.1% [8] 行业整体发展态势 - 行业从技术展示阶段快速迈向商业化应用 [1] - 形成中国领跑商业化、特斯拉引领技术、韩国加大投入的三足鼎立格局 [1] - 宇树科技宣布第四季度提交IPO申请 将成为行业重要估值基准 [5]

恒生科技指数表现 - 恒生科技指数今年以来飙升41% 远超同期纳斯达克指数17%的涨幅 [1] AI技术突破与市场影响 - DeepSeek人工智能突破成为年初涨势起点 9月进一步加速 [3] - 中国在AI算力瓶颈取得突破 改变AI叙事逻辑 [3] - DeepSeek二月出现成为关键时刻 点燃市场动物精神 [3] - 阿里巴巴通义千问 腾讯元宝 百度文心一言X1.1获分析师好评 行业基准测试名列前茅 [3] - AI技术推动广泛商业化和生产力提升预期 [3] - 百度自研高端芯片进展与AI基础设施支出增加支撑涨势 [3] 科技公司股价表现 - 阿里巴巴股价今年以来上涨96% 过去一个月上涨31% [3] - 腾讯股价今年以来上涨55% [3] - 百度股价今年以来上涨59% 过去一个月上涨48% [3] 行业扩散效应 - 乐观情绪延伸至寒武纪等芯片制造商及生物科技公司 [4] - CSI人工智能指数回报率超61% [4] - 恒生生物科技指数上涨98% [4] 资金流向变化 - 最初由中国内地投资者推动 现全球投资者因技术进步和估值优势重新关注 [5] - 外国投资者正在回归并重建对中国敞口 [5] - 低配中国科技股可能带来痛苦 追逐势头成为全球现象 [5]

摩根士丹利最新利率策略报告揭示，美联储内部正沿着"2025年是否降息75个基点"这条线，分裂为两大观点鲜明的阵营。 最新的点阵图显示，在19名FOMC成员中，有10人认为今年降息75个基点或更多是合适的政策路径。与此同时，另外9名成员则认为降息幅度应低 于75个基点。 然而，将这种分歧简单地标签化为"鸽派"与"鹰派"之争，可能会忽略更深层次的动态。据追风交易台消息，大摩的在19日的报告中指出，这两个 阵营的根本分歧在于对"中性利率（r*）"水平的认知不同。尽管双方都认同应在2026年或最晚2027年中期将政策利率恢复至中性水平，但"中 性"究竟在何处，他们并无共识。 更关键的是，报告观察到美国劳动力增长已陷入停滞，这预示着潜在经济增长（g*）将放缓，进而对中性利率（r*）构成强大下行压力。 点阵图惊现两大阵营：分歧表面化 2025年9月的最新点阵图清晰地展示了FOMC内部的分裂。这种分裂并非首次出现，在2025年3月和6月的点阵图中也曾显现。 具体来看，两大阵营以"年内降息75个基点"为分界线： 简单地将前者贴上"鸽派"、后者贴上"鹰派"的标签，可能会误读信号。要理解其深层含义，必须审视他们对中性利率的看法。 ...