对于股市多头而言，关税被推翻是一个明确的利好信号。富国银行首席股票策略师Ohsung Kwon此前估计，如果关税被取消，标普500 指数成分股公司2026年的息税前利润将比去年水平提高2.4%。Ocean Park Asset Management的首席投资官James St. Aubin认为，这将成 为"小幅反弹的催化剂"。 摩根大通Delta-One部门详细列出了几种可能的市场反应情景： 在债券市场方面，据摩根大通策略师Jay Barry等人的报告，关税的取消可能会"重新点燃财政担忧"，导致长期收益率上升和收益率曲线 变陡。但这部分影响预计是有限的，因为市场预期特朗普政府会寻求其他法律途径恢复征税。摩根大通团队包括Martin Tobias和 Matthew Hornbach的报告指出，由于华尔街已部分计入了风险，债市的抛售可能是短暂的，随后投资者可能会"买入事实"（buy the fact），推动收益率重新走低。 据央视新闻，当地时间1月6日，美国最高法院宣布，将在本周五（1月9日）就关税问题作出裁决。尽管市场普遍预期这项不利于特朗 普的裁决将在短期内提振股市并给债市带来压力，但投资者的焦点已迅速转移至 ...

风险提示及免责条款 李强主持召开国务院常务会议，部署实施财政金融协同促内需一揽子政策。（央视） 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ...

据报道，Meta签署规模达数吉瓦的核电协议，为人工智能数据中心供电。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 ...

据追风交易台消息，汇丰银行首席贵金属分析师James Steel在1月8日发布的报告中强调，这一轮狂飙的 燃料不再仅仅是传统的货币宽松预期，而是混合了地缘政治风险与财政恶化的"烈性鸡尾酒"。此前，德 银也将2026年黄金均价大幅上调至4450美元，并认为触及5000美元关口就在眼前。汇丰虽然微调了2026 年的平均价格预测，但全面上调了2027年及以后的长期目标价，显示出该行对黄金长期牛市的坚定看 好。 对于正在寻找"硬资产"庇护的投资者而言，这两份报告不仅是对价格的预测，更是对当前地缘政治格局 和全球信用货币体系投下的一张"不信任票"。尽管短期内机构投资者的追涨行为可能带来高波动性，但 官方部门和长期资金的持续流入，正在为金价构筑更高的底部支撑。 财政"毒瘾"与地缘乱局：金价的超级燃料 汇丰银行认为，金价有望在2026年上半年冲破5000美元/盎司的心理大关。 机构投资者的"FOMO"与潜在波动 尽管长期看涨，但短期交易可能充满险滩。汇丰指出，2025年的反弹部分是由机构投资者的"错失恐惧 症"推动的，这种资金流向极易逆转。报告警告称："如果预期的降息未能实现，反弹可能会受到抑制并 出现回调。"目前的CME ...

恒瑞医药临床试验批准公告要点核心事项 公司及子公司获得国家药监局核准的4个药物临床试验批准，将开展前列腺癌相关的多中心、开放Ⅱ期 临床研究。获批药物情况 1. 注射用SHR-4394（注射剂） 适应症：前列腺癌 累计研发投入：3,840万元 国内外尚无同类产品获批 累计研发投入：9,266万元 具有克服耐药潜力，国内外暂无同类产品 3. 泽美妥司他片 EZH2抑制剂，已于2025年获批上市 累计研发投入：21,682万元 同类产品2024年全球销售额约5,100万美元 2. HRS-5041片（片剂） 新型AR PROTAC小分子，用于前列腺癌 4. 瑞维鲁胺片 第二代AR抑制剂，2022年已获批 累计研发投入：69,672万元 同类产品2024年全球销售额约110.37亿美元风险提示及免责条款市场有风险，投资需谨慎。本文不构成 个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意 见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ...

1月9日，中国AI大模型独角兽MiniMax正式在香港联合交易所挂牌上市，创下全球AI公司从成立到上市的最快纪录。 首日交易中，MiniMax股价 表现强劲，收盘较发行价暴涨109%，市值一举突破1000亿港元大关，显示出资本市场对中国头部生成式人工智能资产的狂热追捧。 由于国内科技巨头及顶级创投机构在早期便深度布局，MiniMax的暴涨为投资方带来了巨额账面回报。以盘中价格计算，阿里、米哈游、腾讯及 IDG等早期持股方的资产价值较此前一轮融资已实现翻倍，其中阿里的持股市值一度突破100亿港元。 此次上市标志着中国AI企业正式开启大规模二级市场募资潮。在OpenAI及其他美国同行仍主要依赖私募资金时，中国AI初创公司因更为紧迫的资 金需求，已率先奔向公开市场。Gavekal Dragonomics分析师Tilly Zhang指出，在缺乏美国巨型云服务商同等规模的资金支持下，IPO已成为中国AI 企业获取研发与基础设施投入资金的现实途径。 刷新全球上市速度 获国际长线资金增持 MiniMax此次IPO定价为每股165港元，属于招股区间的上限。然而，这一高定价并未阻挡市场的热情。1月9日开盘后，股价迅速冲高，盘中 ...

据招商证券最新报告，增材制造（3D打印）行业已经跨越了单纯的技术炒作周期，正式迎来了技术成熟与成本下降的"奇点时刻"。这不再是极客的玩 具或昂贵的实验室原型，而是一场正在发生的制造业革命。 招商证券在1月9日发布的最新研报中指出，对于投资者而言，这意味着行业正从小众走向主流，工业级与消费级市场正在发生罕见的共振爆发。全球市 场规模已达219亿美元，而中国市场更是以30%的增速狂飙，预计2025年达到700亿元。 上游关注国产替代的材料与核心部件，中游紧盯工业级金属打印龙头和消费级"出海"巨头。 尤其是商业航天的高频迭代需求和消费电子（如钛合金表 链、折叠屏铰链）的规模化量产，正在为金属3D打印提供巨大的增量市场；而以"拓竹"为代表的中国企业正在重新定义消费级市场，创造出类 比"iPhone时刻"的生态壁垒。 增材制造的本质优势与技术路径 与传统减材（切削）和等材（铸造）制造相比，3D打印的核心优势在于"无模化"和"高利用率"。它能将材料利用率提升至90%以上，且能够一次性成型 极度复杂的结构（如镂空、异形流道），这对于昂贵的钛合金等材料而言是巨大的成本节约。 目前技术路线主要分为金属与非金属两大阵营。非金属领 ...

摩根士丹利认为，市场正在发生结构性转变：尽管全球AI竞赛喧嚣尘上，但中国正在走出一条独特的路径——即"开放"模型策略对抗世界的"封 闭"体系。 据追风交易台，1月8日，大摩的发布的最新研报显示，在全球前10名的SOTA（当前最佳）模型中，中国已占据半壁江山。大摩预计2027年中国 云端AI的总潜在市场规模（TAM）将达到500亿美元。这表明，虽然外部环境复杂，但中国本土的算力供应链韧性正在增强，为上层应用的爆发 提供了底层支撑。 对于投资者而言，关注点不应仅仅停留在基础设施的军备竞赛上，更应转向应用层的变现能力与生态壁垒。 报告明确指出，中国在数据量、电力供应以及工程师红利上拥有显著的比较优势。在具体的标的选择上，大摩认为阿里巴巴凭借其云计算和模型 能力的结合，成为中国AI发展的"最佳赋能者"；而腾讯则依托微信生态，拥有最高的消费者端（2C）变现潜力和高投资回报率（ROI）。这一判 断意味着资本市场的定价逻辑将从单纯的算力炒作，转向那些拥有庞大用户基数、私有数据积累以及能够实质性落地AI应用的平台型巨头。 超级应用与AI原生应用的双轨并行 在应用层面，中国市场呈现出"超级应用"进化与"AI原生应用"爆发并行的 ...

1月9日，亚太股市多数收涨，欧洲股市开盘小幅走高，美股三大股指期货基本持平，投资者静待非农就业数据和美国最高法院的 关税裁决。这将是全球股市自4月关税驱动的下跌后反弹以来面临的最大考验之一。 大宗商品方面，现货黄金徘徊于4470美元关口附近，白银小幅上涨。铜、铝等基本金属周五继续攀升，受到供应担忧与需求乐观 共同推动。 汇市方面，美元兑所有G10货币走强，有望录得自去年11月以来的最佳单周表现。 债市方面，10年期美债收益率上升1个基点至4.18%。美债市场已陷入长达一个月的窄幅震荡，10年期美债收益率在4.1%-4.2%区间 波动，创下2020年以来最窄月度波动区间。 比特币下跌0.2%，至90，994.85美元，以太坊上涨0.1%，至3，120.83美元。 据华尔街见闻文章提及，目前市场共识预期12月新增非农就业约7万人，失业率有望微降至4.5%。货币市场目前预计美联储2026年 将至少降息两次。此外，最高法院最快将于周五就特朗普的大部分关税政策作出裁决。 核心市场走势： 标普500期货、纳斯达克100期货、道琼斯工业平均指数期货几乎持平 MSCI亚太指数上涨0.2%，MSCI新兴市场指数几乎持平； 美元 ...

外资险企对中国市场的信心，正通过真金白银的资本投入得到体现。 1月8日，汇丰人寿发布公告，透露其唯一股东汇丰保险（亚洲）计划向公司增资5.56亿元。增资完成后，汇丰人寿的注册资本将从26.76亿元增加至32.32亿 元。 此次增资事项已于2026年1月6日通过股东书面决议，仍需获得监管部门批准方能生效。 这是汇丰人寿成为外资独资寿险公司后的第四次资本补充。 汇丰人寿成立于2009年，最初为合资公司，于2022年6月正式成为汇丰保险（亚洲）全资控股的外资独资企业； | | 2015年 | 2016年 | 2017年 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（亿元） | 11.63 | 9.74 | 15.34 | | 同比(%) | 16.33 | (16.23) | 57.52 | | 归母浄利（亿元） | 1.76 | (1.61) | 1.12 | | 同比(%) | 73.91 | (191.48) | 169.42 | | | | | 汇丰人寿2015 | 完成股权变更同时，股东即增资6.35亿元，随后又在2023年、2025年分别增资6.54亿元、3.62亿元。 三次增资 ...