公司财务与债务状况 - 公司及其子公司向银行申请借款重组，总额约4.374亿元人民币，其中公司申请不超过3.693亿元，子公司广东高迅医用导管申请不超过6810万元，期限一年，用于经营生产[1] - 公司已连续亏损5年，2021年至2024年归母净利润分别为-6.77亿元、-5.30亿元、-3.89亿元、-8.59亿元，并预计2025年亏损6.35亿元至9.34亿元[2] - 公司及控股子公司提供担保额度总金额约12.18亿元，占公司最近一期经审计净资产的115.43%，其中对控股子公司担保累计逾期的债务金额合计约11.5亿元，占最近一期经审计净资产的108.97%[1] 公司业务结构 - 公司业务严重依赖毛利率较低的中药材业务，2025年中报显示，中药材业务收入占总收入的64.87%，而医药制造业务收入占比仅22.53%，毛利率低至0.34%[2] 公司法律与重整进程 - 公司正处于预重整阶段，最终的债权担保金额尚需以临时管理人认定为准[2] - 公司因未能清偿到期债务，于去年1月被债权人申请预重整，广州中院于4月同意预重整，预重整期间原定3个月[3] - 预重整进程经历两次延期，从原定截止日延长至2025年10月11日，随后再次延长至2026年1月11日[3]

公司2025年度业绩预告及问询函回复核心摘要 - 公司预计2025年度实现营业收入约3.3亿元，归母净亏损约8500万元，扣非归母净亏损约8550万元 [1] - 与2024年度相比，归母净利润亏损减少900万元，同比减亏10%；扣非归母净亏损减少约450万元 [1] - 业绩预亏主因包括：全资子公司高盛生物因市场竞争加剧，营收同比下降约10%，毛利率下降约3%，导致净利润由盈转亏；制药厂因生产线维护及市场调整，营收同比下降约30%，亏损增加 [1][2] - 公司预计2025年度计提商誉减值准备约6200万元 [2] 营业收入构成与扣除情况 - 公司预计2025年度营业收入约3.3亿元，扣除与主营业务无关及不具备商业实质的收入后，金额仍为3.3亿元 [2] - 公司表示已全面核查，营业收入扣除符合相关规定，不存在其他应扣未扣情况 [3] 主要业务板块经营情况 - **医药流通业务**：2025年预计收入19,072.38万元，同比增长4.43%，占总营收57.87%；毛利率13.70%，同比微降0.08个百分点 [5] - 增长主要依靠集采药品配送份额提升（相关营收增长56%）及麻精药品需求增加（相关营收增长16%）[5] - **医药制造业务**：2025年预计收入2,714.21万元，同比大幅下降23.44%，占总营收8.24%；毛利率35.56%，同比大幅下降14.12个百分点 [5] - 收入下降主要因滴眼液生产线维护减产、优化销售政策及清理老产品 [6] - **司法IVD业务**：2025年预计收入10,685.28万元，同比下降10.00%，占总营收32.42%；毛利率36.48%，同比下降2.67个百分点 [5] - 收入下降因2024年底在手订单减少及行业竞争加剧导致招投标难中标 [6] - **其他业务**：2025年预计收入484.43万元，同比增长32.74%，占总营收1.47%；毛利率-5.95%，同比大幅改善48.26个百分点 [5] - 增长主要因去年基数低及今年新增部分咨询服务收入 [6] - **整体表现**：2025年预计总营收32,956.30万元，同比下降3.20%；综合毛利率22.60%，同比下降3.03个百分点 [5] 客户结构 - 医药流通业务主要客户为合作十几年的医院，基本稳定 [5] - 医药制造业务大客户因采购量变化有小幅调整 [6] - 司法IVD业务大客户变动较大，新增了佛山公安局等客户 [6] - 其他业务客户基本稳定 [6] 医药流通业务增速远超同行的解释 - 公司医药流通业务2025年收入预计较2024年增长超6% [6] - 分业务模式看，增长主要依靠医院销售，占该业务收入的86%，而快批、直营连锁等板块收入下滑 [7] - 交货方式主要为公司自有仓库统一存储、管理及发货，由自有物流体系配送，仅对一家医院的医疗器械合作采用第三方仓储 [7] - 收入确认规则未变，按客户签收或实际使用确认 [7] - 公司主要经营区域（北部湾三市）2025年药品市场增长约4%-4.5%，公司4.43%的增速与区域市场及同行增速匹配 [7] - 分季度看，各季度营收分布均匀，一季度因流感用药需求占比最高，四季度占比不足25%，不存在年底集中确认收入或向渠道压货的情况 [8] 商誉减值准备 - 公司收购的高盛生物（主营司法IVD业务）预计2025年计提商誉减值准备约6500万元 [8] - 该子公司2023年及2024年已分别计提商誉减值准备5500万元和6000万元，截至2024年末商誉余额为1.38亿元 [8] - 公司解释，高盛生物业绩在2020-2022年达标或超预期，2023年后因公安客户财政预算缩减、市场竞争加剧、回款不及时等行业共性问题导致业绩下滑，同行业公司业绩亦大幅下降 [8] - 公司称前期减值及时，2023-2024年业绩下滑后已按规定进行减值测试并计提，且年报已提示风险；2025年减值测试关键预测参数参考行业情况，较为谨慎 [8]

股价异动与公司公告 - 2026年1月23日至2月13日期间，公司股票价格涨幅为86.90%，短期内涨幅较大[1] - 公司股票价格严重脱离公司业绩情况，如未来价格进一步异常上涨，公司可能申请停牌核查[1] - 截至2月13日收盘，公司股价报3.14元/股，总市值为89.71亿元[3] - 公司经自查并向控股股东、实际控制人核实，不存在应披露而未披露的重大事项[3] 公司业务与战略转型 - 公司主营业务为工业及城市固体废物无害化处置及二次资源综合回收、耕地土壤环境综合治理保护、高标准农田建设[3] - 2023年底完成破产重整后，新实控人带领公司将核心业务全面转型到含锌铟固危废资源化利用以及以铟为核心的稀有金属提取业务[4] - 公司基于铟资源优势及前期准备，开始正式进军高密度ITO靶材业务，将战略优势延伸至该领域[4] - 公司董事会已同意将公司名称由“京蓝科技股份有限公司”变更为“铟靶新材科技股份有限公司”，变更后注册资本为29.17亿元[3] 财务业绩表现 - 根据2025年度业绩预告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-2.3亿元至-1.6亿元，较2024年度亏损幅度扩大45.60%至109.30%[4] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为-2.2亿元至-1.5亿元，较2024年度下滑25.63%至84.26%[4] - 预计2025年度实现营业收入4.40亿元至5.10亿元，较上年同期的3.78亿元有所增长[4] - 公司2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1.19亿元[5] - 公司主营业务仍处于战略转型投入期，尚未形成稳定盈利[4]

公司治理与董事会冲突 - 可靠股份董事会于2026年2月12日以5票同意、2票反对的结果，审议通过拟解除独立董事景乃权职务及召开临时股东会的议案，投反对票的董事为鲍佳与景乃权本人[1] - 董事鲍佳反对解任议案，认为这是实际控制人对景乃权坚持独立履职的打击报复，并质疑部分董事“橡皮图章”式履职[1] - 独立董事景乃权认为解任理由违法违规，是因工作分歧引发的报复行为，否认自身履职存在瑕疵，并称公司拒绝提供会议详细资料导致其临时离场[1] - 公司回应称解任基于景乃权丧失独立董事核心履职要求，具体包括：在鲍佳薪酬审议中丧失独立性、存在“罢考式履职”行为（两次收到材料却谎称首次看到并中途离席）、对董秘发表侮辱性言论及拒绝正常沟通[2] - 公司针对鲍佳质疑表示，薪酬核查针对全体高管无差别执行，鲍佳关于薪酬的表述存在事实剪辑，董事投票一致是基于公司整体利益的共识[2] - 解除景乃权独董职务的议案尚需提交2026年第二次临时股东会审议，该会议定于2026年3月12日召开[2] 股东背景与历史争议 - 董事鲍佳曾任可靠股份CEO，是公司现任董事长兼总经理金利伟的前妻，于2024年2月离婚后获得公司29.13%股份，卸任CEO，2025年三季报显示其为公司二股东[3] - 近两年来，鲍佳曾对公司多份定期报告及议案投出反对票，包括2026年度与侨治公司的关联交易议案[4]、2024年年度报告、2025年第一季度报告及与杭港公司的关联交易议案[4]、以及2023年度利润分配预案[4] - 独立董事景乃权出生于1962年4月，2000年至2022年任职于浙江大学经济学院金融系，担任副教授[3] 公司经营与财务表现 - 可靠股份2025年第三季度报告显示，营业收入为8.29亿元，同比上升5.1%；归母净利润为2798万元，同比上升26.8%；扣非归母净利润为2322万元，同比上升37.8%[2] - 公司2025年第三季度经营现金流净额为8972万元，同比增长136.3%；EPS(全面摊薄)为0.1029元[2] - 截至2025年第三季度末，公司总资产21.51亿元，较上年度末增长2.9%；归母净资产为13.34亿元，较上年度末下降0.04%[2] - 在审议《2025年第三季度报告》议案时，董事鲍佳投反对票，独立董事景乃权投弃权票[3] - 鲍佳反对理由包括：公司董事长兼总经理金利伟主导的代售杜迪品牌婴儿纸尿裤产品业务持续亏损，2024年亏损1407万元，2025年上半年和第三季度也均亏损[3] 公司基本信息 - 可靠股份成立于2001年，于2021年6月登陆创业板市场[4] - 公司是一家专注于一次性卫生用品设计、研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖婴儿护理用品、成人失禁用品和宠物卫生用品等，拥有可靠、吸收宝等多个知名品牌[4]

港股市场整体表现 - 2月23日早盘，港股三大指数高开高走，截至午间收盘，香港恒生指数上涨2.29%至27017.88点，恒生科技指数上涨3.32%至5384.52点，恒生中国企业指数上涨2.50%至9183.23点，市场半日成交额为1064.5亿港元 [1] - 恒生综合指数上涨2.20%至4140.59点 [2] 科技与互联网股表现 - 科网股普涨，美团上涨超过6%，京东上涨超过4%，阿里巴巴、腾讯、快手、百度均上涨超过3% [2] - 银河证券表示，港股科技板块仍是中长期投资主线，经历近期回调后估值压力下降，在AI大模型更新加快、AI应用加速推进的背景下，相关板块有望反弹回升 [3] 半导体与硬件板块 - 半导体概念股走强，中芯国际与华虹半导体均上涨超过4%，天岳先进、英诺赛科、纳芯微等涨幅居前 [2] - 华泰证券短期建议关注存储等半导体硬件方向 [3] 光通信与电气设备板块 - 光通信概念股涨幅居前，长飞光纤光缆上涨15.77%，汇聚科技上涨超过5%，剑桥科技上涨7% [2] - 华泰证券短期建议关注电气设备方向，内外电力系统升级改造需求上升的中期逻辑不变，电气设备景气预期持续上修 [3] 贵金属板块表现 - 贵金属板块走高，潼关黄金上涨超过11%，万国黄金集团上涨超过6%再创历史新高，该公司预计全年纯利同比增长最多1.6倍，紫金黄金国际上涨超过7% [2] 大模型概念股表现 - 港股大模型概念股走弱，智谱下跌超过23%，MINIMAX-WP下跌超过10% [3] - 消息面上，智谱于2月21日发布关于GLM Coding Plan改版相关的致歉信，并公布处理和补偿方案 [3] 消费与医药板块 - 华泰证券短期建议关注景气改善的特色消费方向，餐饮受益于平台补贴，春节消费是潜在催化，创新药景气预期持续上修，产业趋势延续 [3]

股东减持 - 股东杨海洲计划减持不超过4,000,000股，约占公司总股本的0.1624%，减持原因为个人资金规划，按当时股价16.73元/股计算，预计套现约6692万元 [1] - 杨海洲为控股股东一致行动人，其减持不会导致公司控制权变更或对公司治理及持续经营产生重大影响 [1] - 截至2025年12月31日，杨海洲已完成一轮减持，通过集中竞价方式累计减持3,499,950股，约占公司总股本的0.1421%，减持均价为15.42元/股 [2][3] - 在2025年10月13日至11月18日期间，杨海洲已完成另一轮减持，累计减持3,500,000股，约占公司总股本的0.1421%，减持均价为12.24元/股 [4] - 杨海洲此前曾多次减持公司股票 [1] 公司治理与背景 - 杨海洲因达到法定退休年龄，自2022年12月13日起不再担任公司新一届董事会任何职务，被授予终身荣誉董事长称号 [4] - 公司于2010年8月31日上市，主营业务为无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态领域 [4] 财务表现与业绩预告 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为亏损7.00亿元至7.90亿元，而上年同期为盈利5,313.58万元 [5][6] - 预计2025年全年扣除非经常性损益后的净利润为亏损7.80亿元至8.70亿元，上年同期为亏损7,295.85万元 [5][6] - 预计2025年基本每股收益为亏损0.2820元/股至0.3183元/股，上年同期为盈利0.0214元/股 [6] 业绩变动原因 - 受行业客户调整及周期性波动影响，合同签订延缓，相应营收规模减少 [6] - 为强化持续竞争力并布局未来业务，公司持续加大在芯片、卫星互联网、北斗、智能无人系统、低空经济、机器人及具身智能、脑机接口、智能穿戴、6G等新兴领域的研发，全年研发投入约9.3亿元，同时积极布局国际市场及大力拓展民用市场，相应投入增加 [6] - 2025年销售及回款未达预期，基于谨慎性原则，报告期内拟计提相关减值损失，其中拟对商誉等计提资产减值损失约2.2亿元，对应收款项等计提信用减值损失约2.5亿元，进一步影响当期净利润 [6] 二级市场表现 - 截至2月13日收盘，公司股价下跌2.28%，报收16.73元/股，总市值为415.21亿元 [7]

2026年1月运营数据 - 2026年1月公司客运运力投入同比下降7.84% 其中国内航线下降3.49% 国际航线下降16.09% 地区航线下降39.44% [1] - 2026年1月旅客周转量同比下降6.04% 其中国内航线下降1.51% 国际航线下降16.01% 地区航线下降35.70% [1] - 2026年1月整体客座率为84.03% 同比上升1.61个百分点 其中国内航线客座率上升1.76个百分点 国际航线上升0.07个百分点 地区航线上升4.99个百分点 [1] 机队规模 - 截至2026年1月31日 公司运营93架A320系列飞机 包括27架A321 22架A320neo 14架A321neo 以及10架波音787系列飞机 [1] - 子公司九元航空实际运营26架飞机 均为波音737系列 [1] 股价表现与业绩 - 公司自2015年5月上市后股价表现不佳 最新股价为13.93元 较上市之初高点接近腰斩 近期在9元多至15元多区间震荡 [1] - 2025年前三季度公司实现营业收入174.8亿元 同比下降0.06% 归母净利润10.89亿元 同比下降14.28% 扣非净利润9.76亿元 同比下降17.90% [3] - 2023年至2024年业绩基本重回正轨 营收创新高 净利润扭亏为盈 但不及2015年至2019年水平 [3] 股东减持情况 - 控股股东均瑶集团于2025年12月15日通过大宗交易减持43,680,105股 持股比例由46.74%降至44.74% [2] - 2025年12月16日至23日 均瑶集团通过集中竞价减持8,606,460股 持股比例由44.74%降至44.35% [2] - 第二大股东东航产投在2025年10月15日至21日通过集中竞价减持9,397,500股 持股比例由13.35%减少至12.92% [3] - 2025年10月22日至2026年2月5日 东航产投累计减持20,009,997股 持股比例由12.92%降至12.00% [3] 控股股东股权质押 - 控股股东均瑶集团及其一致行动人合计质押股份数量占其合计所持公司股份数量比例超过60% [2] - 根据2026年2月12日公告 均瑶集团及均瑶投资剩余被质押股份数量占其所持股份比例仍高达68.74% [2]

港股市场整体表现 - 2月20日港股主要指数集体走弱，恒生指数跌1.1%收报26413.35点，恒生科技指数跌2.91%收报5211.5点，恒生国企指数跌1.22%收报8959.56点，恒生红筹指数微涨0.09%收报4384.28点，大市成交额1653.73亿港元 [1] 行业指数表现 - 下跌行业中，非必需性消费业指数跌幅最大，达3.00%，信息科技业指数跌2.30%，必需性消费业指数跌1.64% [2] - 上涨行业中，能源业指数涨1.62%，医疗保健业指数涨0.77%，工业指数涨0.31% [2] 公司股价表现：下跌 - 互联网科技股普跌，百度集团-SW跌6.25%，阿里巴巴-W跌4.91%，京东健康跌6.27% [1] - 半导体股走弱，华虹半导体跌近6%，中芯国际跌超3% [1] 公司股价表现：上涨 - 国产AI大模型板块逆势上涨，智谱股价涨近43%，MiniMax涨超14%，两者市值均突破3000亿港元 [1] - 中国石油股份涨3.7%，恒基地产涨3% [1] - 石药集团涨2.63%，其GLP-1/GIP受体双偏向性激动多肽长效注射液获美国FDA批准开展针对肥胖或超重合并症的临床试验 [1]

公司动态与创始人近况 - 公司创始人贾跃亭于2025年2月19日发布视频，与两个女儿隔海共唱歌曲《不如见一面》，表达对家人的思念并提及因创业奋斗而无法常伴家人 [1] - 贾跃亭在视频中表示，该歌曲是唱给所有因创业和奋斗不能常常见面的父亲与孩子 [1] - 2025年最后一天，贾跃亭曾在其视频号发布演唱《北京北京》的视频，并在演唱中哽咽表示“太想北京了” [1] 市场与公众反应 - 部分网友对贾跃亭的视频发表评论，内容包括“乐视网股民等着你回来”及“回来吧，贾跑跑”等 [2] 公司历史与法律诉讼 - 乐视网于2010年在深交所创业板上市，依法负有信息披露义务 [2] - 公诉机关指控，在2007年至2017年间，乐视网通过虚构业务、虚假回款及单边确认互换合同等方式虚增业绩 [2] - 乐视网在2010年首次公开发行股票的发行文件中存在虚假记载，该次上市募资额为7.3亿元人民币 [2] - 乐视网在2016年非公开发行股票的发行文件中存在虚假记载，该次募资额为47.99亿元人民币 [2] - 公诉机关认为，前述造假行为导致乐视网在不符合发行条件的情况下，以欺诈手段骗取发行核准 [2] - 前述造假行为还导致乐视网2010年至2016年年报存在虚假记载，应以欺诈发行证券罪追究公司刑事责任 [2] - 相关案件由北京市人民检察院第三分院提起公诉，目前尚未开庭审理 [2]

港股市场整体表现 - 2月20日香港恒生指数低开低走，盘中一度下跌1.31%，现跌0.68% [1] - 恒生科技指数表现更弱，盘中一度下跌2.7%，现跌2.02% [1] 人工智能应用与科技股表现 - 港股AI应用股显著走强，海致科技集团涨19.25%，MINIMAX-WP涨11.63%，智谱涨18.31%，其市值涨至2680亿港元 [1] - 驱动因素是曙光SothisAI平台升级，实现了对智谱GLM-5、阿里Qwen3.5大模型的全面接入，并简化了企业AI平台的构建与运营流程 [1] - 美的集团、商汤、地平线机器人股价上涨 [2] - 科网股多数下跌，金蝶国际与百度集团跌超5%，阿里巴巴与哔哩哔哩跌超4%，网易跌3.95% [1] - 同程旅行、理想汽车、腾讯音乐等跌超3.3%，小米集团、小鹏集团、小鹏汽车、理想汽车等跌超3% [1] - 美团跌1.83%，腾讯控股跌2.25%，京东集团跌近2% [1] 虚拟资产与金融科技相关动态 - 胜利证券股价上涨13.12% [1] - 原因是其关联公司胜利数码科技旗下的虚拟资产交易平台VDX已于2月13日获得香港证监会颁发的虚拟资产交易平台运营牌照 [1] - 部分港股比特币概念股走强，星太链集团涨46.67% [1] - 消息面上，香港立法会议员吴杰庄表示香港将于三月发放首批稳定币发行人牌照，并希望通过稳定币空投推动使用 [1]