核心业绩预告 - 公司预计2025年归母净利润为-2.90亿元至-2.00亿元，同比下降291.54%至170.03%，上年同期为-7406.57万元 [1] - 预计2025年扣非净利润为-7000万元至-4000万元，同比下降185.02%至148.58%，上年同期为8233.70万元，同比由盈转亏 [1] - 基本每股收益预计为-0.28元/股至-0.19元/股，上年同期为-0.07元/股 [2] 业绩变动原因 - 受行业政策调整、市场竞争影响，部分产品单价下降，导致相关产品销售毛利下降约10% [2] - 非经常性损益合计减少净利润约2亿元，主要受理财投资损失与交易性金融资产公允价值变动收益影响 [2] - 公司确认了投资理财损失，董事长徐明波承诺对无法挽回的差额部分进行补足，并先行上缴5000万元资金给公司 [3] 金融资产投资影响 - 金融资产投资已成为公司业绩的“双刃剑”，其公允价值变动导致利润大幅波动 [4] - 2024年，因持有复星医药、首药控股、星昊医药等股票股价变动，净利润减少1.78亿元，而2023年同期则贡献了1.97亿元利润 [4] - 2025年前三季度归母净利润1.41亿元，同比大增943.10%，主要因持有的首药控股、星昊医药等交易性金融资产公允价值变动收益同比增加 [4] - 2025年前三季度实现公允价值变动收益1.28亿元，同比增长达204.93%，而2024年同期为损失1.22亿元 [4] - 截至2025年三季度，公司是首药控股第三大股东（持股3.54%）和星昊医药第二大股东（持股6.33%）[5] 毛利率变动 - 公司毛利率持续下滑，从2023年的81.56%骤降至2024年的67.97% [6] - 2025年前三季度毛利率进一步降至61.60% [6] 公司背景 - 北京双鹭药业股份有限公司成立于1994年12月24日，于2004年9月9日在深交所上市，是首都第一家登陆深交所的高新技术企业 [8] - 公司已研究开发并投放市场包括3个国家一类新药在内的70余个品种，在血液、肿瘤、心脑血管、肝病、糖尿病、肾病治疗领域拥有丰富产品储备 [8]

行政处罚核心事实 - 江西会昌农村商业银行股份有限公司因违规发放贷款、贷款资金被挪用、贷款资金流入限制性领域，被国家金融监督管理总局赣州监管分局处以95万元人民币罚款 [1][2] - 相关责任人同时受到处罚，对郭守炝、何丹给予警告并处罚款共计12万元人民币，对刘仁杰、池松青、文炳相给予警告 [1][2] 公司背景信息 - 江西会昌农村商业银行股份有限公司是由会昌县农村信用合作联社于2014年2月13日改制而成的农村金融机构，注册资本为1.48亿元人民币 [2] - 公司归口江西省农村信用社联合社管理，主要业务范围包括吸收存款、发放贷款、办理结算、代理业务以及经批准的其他业务 [2]

业绩预告与财务表现 - 公司预计2025年全年实现营业收入约25亿元，同比增长约28.32% [1] - 公司预计2025年全年归母净利润亏损约8.73亿元，但同比减亏31.85% [1] - 自2020年7月上市以来，公司已连续5年半亏损，累计亏损总额约92亿元 [1][3] 业绩变动原因 - 业绩变动主要系商业化药品的销售收入与上年同期相比有所增长 [1] - 核心产品特瑞普利单抗注射液（拓益）在国内市场的销售收入同比大幅增长 [1] - 公司归母净利润亏损缩窄主要系商业化能力显著提升，同时加强了费用管控与资源聚焦 [2] 核心产品与商业化进展 - 核心产品拓益已在中国内地获批上市的12项适应症全部纳入国家医保目录 [1] - 拓益是医保目录中唯一用于肾癌、三阴性乳腺癌和黑色素瘤治疗的抗PD-1单抗药物 [1] - 特瑞普利单抗已在全球40多个国家和地区获批上市，并在多国接受上市审评 [2] 股东减持情况 - 股东上海檀英于2025年12月计划通过大宗交易减持不超过2053.38万股，占总股本不超过2%，按当时股价计算最高可套现约7.3亿元 [2] - 上海檀英在2025年9月5日至22日期间，已通过大宗交易合计减持1200万股，占总股本1.1688%，减持价格区间为43.13～48.46元/股，减持总金额约5.58亿元 [2] 公司经营与现金流状况 - 公司经营活动现金流长期为负，2020年至2024年及2025年前三季度分别为：-14.56亿元、-6.05亿元、-17.76亿元、-20.05亿元、-14.34亿元、-3.43亿元 [3] - 另一创新药企业百济神州在2024年前三季度已实现扭亏 [3]

公司核心动态 - 公司于1月30日回复了北交所第二轮审核问询，问询核心围绕业绩变动真实合理性及可持续性、销售真实性及收入确认准确性、财务内控规范性等问题展开 [1] - 公司主营UV涂料和PUR热熔胶，产品主要用于PVC地板、木器、封边条等家居领域，并逐步拓展至汽车、消费电子等新兴市场 [1] - 公司本次拟募集资金4.93亿元，用于多个生产基地、研发中心、营销网络及信息化建设项目 [1] 财务表现与业绩变动 - 报告期内（2022-2024年及2025年上半年），公司营业收入分别为65233.27万元、75509.24万元、87903.68万元和41269.72万元，2022-2024年呈增长趋势 [2] - 同期扣非归母净利润分别为4716.13万元、11254.07万元、12101.61万元和5848.67万元，2022-2024年大幅提升 [2] - 2025年1-6月，公司营业收入同比变动-5.09%，扣非归母净利润同比变动-16.07% [2] - 2022-2024年业绩增长主要源于下游欧美市场需求增长，以及境内客户提高产能利用率、境外客户持续扩产 [2] - 2022-2024年扣非净利润增幅高于收入增幅，主要因主要原材料采购价格下跌导致产品单位成本下降 [2] - 2025年上半年业绩下滑，主要因产品销售价格下调，而原材料价格降幅低于产品售价降幅 [2] - 公司预测，受美国关税政策及市场竞争导致产品降价影响，预计2025年销售收入较上年下降5.58%至11.27%，扣非归母净利润下降9.10%至14.06% [3] 客户与销售情况 - 报告期内，公司客户数量分别为614家、885家、1190家和801家 [3] - 各期销售金额500万元以上客户收入占比均超过50% [3] - UV涂料业务大型客户收入占比高，中、小型客户收入占比依次减少；PUR热熔胶业务大型客户占比更突出 [4] - UV涂料客户以PVC地板领域为主，随着客户销售规模下降，应用领域呈现逐渐分散化特点 [4] - PUR热熔胶业务起步较晚，大中小型客户均主要集中于PVC地板领域 [4] - 公司在PVC地板、PVC封边条及木器领域的销售情况符合下游行业特征 [4] - 2025年1-6月，第七、八、九大订单期后回款比例分别为10.66%、0%和0%，但公司表示期后已全部回款 [3][4] - 公司业务员通过微信、电话沟通客户发货需求，但未保存沟通截图或录音，仅在《销售发货申请单》中记录信息 [4] 行业与市场竞争 - 公司UV涂料及PUR热熔胶产品主要应用于PVC地板生产 [3] - PVC地板行业内竞争者规模普遍较大，小型厂商数量相对较少 [3] 公司治理与内控 - 报告期内，公司与实控人李皞丹等关联方存在大额资金拆借，合计拆入562.25万元，合计拆出300万元，部分拆借款未计提利息 [4] - 实控人李皞丹临近时间内与公司同时存在拆入和拆出，主要系当时公司规范意识不足，财务核算未及时进行结算对冲所致 [5] - 报告期内存在实际控制人等关联方占用资金的情形，该情形发生于报告期前，主要系当时相关方规范意识不足，基于临时资金需求互有拆借 [5] - 公司表示相关资金占用不属于主观故意或恶意行为，并已于2022年10月整改完毕 [5]

核心事件：公司实际控制人被留置 - 公司实际控制人、董事长兼总经理陈永亮被国家某监察委员会实施留置 [1] - 公司表示其自身未被要求协助调查 其他董事及高级管理人员均正常履职 公司控制权未发生变化 董事会运作正常 生产经营管理情况正常 [2] - 公司尚未知悉该事项的进展及结论 将持续关注并履行信息披露义务 [2] 公司治理与股权结构 - 公司拥有完善的组织架构和规范的治理体系 并按照相关法律法规和制度规范运作 [2] - 实际控制人陈永亮直接持有上市公司8,552,600股 并通过间接持股共计持有上市公司96,668,223股股份 [3] - 陈永亮2024年从公司获得的税前报酬总额为132.95万元 [3] 公司经营与财务表现 - 公司2023年和2024年归母净利润连续两年亏损 分别为-2145万元和-1.31亿元 [3] - 公司预计2025年归母净利润亏损6700万元至1.3亿元 比上年同期减亏0.40%至48.67% [3] - 公司扣除非经常性损益的净利润自2017年起持续为负 截至2025年已连续9年亏损 [3] 历史业绩承诺与补偿问题 - 2021年11月 控股股东福石资产自愿承担业绩补足义务 承诺公司2022年至2024年三年扣非净利润合计不低于3.6亿元 [4] - 实际三年累计扣非净利润亏损2亿元 未达业绩目标 [5] - 截至2025年9月22日 控股股东福石资产已支付业绩补偿款5000万元 尚有5.09亿元未支付 [6] 股东减持计划 - 公司董事及高级管理人员袁斐、李振业、黄宇军计划自2026年2月12日至5月11日以集中竞价方式减持公司股份 [6] - 三人计划减持股份分别不超过187,500股（占总股本0.02%）、60,900股（占总股本0.01%）、87,000股（占总股本0.01%）合计不超过公司总股本的0.04% [6]

近期交付表现 - 公司2026年1月交付新车32,059辆，同比增长27.37%，但环比下降46.94% [1] - 公司交付量已连续两个月下滑，2025年12月交付量环比11月下滑16.4% [1] - 为稳定市场，公司渠道建设提速，近期新增85家门店，截至1月5日全国门店总数达1,068家 [1] 2025年业绩回顾 - 2025年被公司视为“爆发元年”，自当年3月起连续十个月领跑新势力销量榜 [1] - 2025年7月至8月单月交付超5万辆，9月突破6万辆，10月与11月攀升至7万辆以上，12月回落至6万辆但仍保持高位运行 [1] - 公司2025年全年交付近60万辆，同比增长103%，稳居造车新势力销冠并创新势力年销量新纪录 [1] - 公司2025年全年海外出口超6.7万辆，位居造车新势力出口销冠 [1] 未来产品规划 - 公司计划在2026年推出4款重磅新车，包括小型SUV零跑A10、大型SUV零跑D19、中大型MPV零跑D99以及运动轿跑零跑Lafa 5 Ultra [1]

腾讯元宝春节营销活动概览 - 公司于2月1日至2月17日期间，通过“元宝”APP发起“上元宝，分10亿”现金红包活动，活动包含“主会场抽红包”和“祝福语红包”两大核心玩法 [1] - 此次活动是公司继2015年春晚投入5亿红包后，时隔十年的又一次大规模春节现金回馈活动，旨在重现11年前微信红包的轰动效应 [11] - 活动上线后引发用户广泛参与，超过10张价值万元的“小马卡”在首夜被抽中，用户纷纷在社交平台分享战绩与攻略 [1] 活动具体规则与玩法 - 主会场抽奖：用户每日可获得5次基础抽奖机会，通过完成任务可额外获得超过40次机会，奖品包括现金红包、万元“小马卡”、红包膨胀卡等 [2] - 现金膨胀机制：用户每轮累计的现金红包金额可乘以膨胀卡倍数（最高5倍）后提现至微信钱包 [7] - 万元小马卡：该奖项限量100张，中奖用户可在2月17日提现10,000元 [7] - 社交裂变玩法：用户可将“分享红包”转发给微信、QQ好友或社群，好友领取后，分享者可获得额外抽奖次数和现金红包 [7] - 祝福语红包：活动期间通过不同渠道发布特定祝福语，用户在APP内输入即有机会触发红包，金额最高可达888元 [10] - 红包雨：活动期间APP会不定时下发红包雨供用户点击领取 [10] 市场反响与用户反馈 - 活动预约及上线后，“元宝”APP在各大应用商店排名飙升，登上华为应用商城飙升榜第一、苹果中国区APP免费榜第二、VIVO应用商城下载榜第二 [48] - 用户反馈积极，有用户表示首日获得的红包金额足以覆盖“奶茶钱”或“一顿火锅费（100+元）”，并认可“10亿现金不忽悠” [23][24] - 活动激发了用户的创意互动，网友提出了多种脑洞大开的推广建议，并在官方发起的祝福语征集活动中积极参与 [11][13][18] “元宝派”AI社交功能前瞻 - 公司即将公测“元宝派”功能，定位为探索“AI+社交”深度融合的多人社交空间，区别于单一交互的对话机器人 [45][47] - 在该功能中，用户可让AI参与聊天、总结内容、担任活动监督员，并支持图片二创、共同观看电影或听音乐等协作娱乐功能 [45][47] - “元宝派”与微信、QQ等腾讯核心社交产品打通，支持一键分享邀请，公司管理层对其社交探索给予期望 [47] 战略背景与行业意义 - 此次春节10亿红包活动，被视作公司推动其大模型产品“元宝”走向大众市场的重要入口，旨在利用春节时间窗口和社交裂变，让AI真正融入用户生活 [50] - 活动通过高额现金激励和社交玩法，旨在快速获取用户、提升APP活跃度与市场份额，为后续的AI社交生态建设奠定基础 [11][48][50]

公司上市与业务定位 - 易买工品于2026年1月30日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市 [1] - 公司成立于2016年，致力于将长期依赖分散且低效率线下交易的行业进行数字化转型 [1] - 公司初期聚焦于服务小型客户，为FA工厂自动化零部件构建即时提供即时现货供应链 [1] - 经过多年发展，公司逐步确立为中国FA设备制造商的首选合作伙伴 [1] 财务表现 - 2023年营收为5.34亿元，2024年营收为6.37亿元，同比增长 [1] - 2023年毛利为4068万元，2024年毛利为4640万元 [1] - 2023年期内亏损为4亿元，2024年期内亏损为6.8亿元 [1] - 2025年前9个月营收为5.54亿元，毛利为4004万元，期内亏损为2.94亿元 [1] 客户运营指标 - 2023年客户留存率为67.3%，2024年为70.9%，2025年前三季度为73.3% [1] - 2023年每名客户平均每月采购频率为3.0次，2024年为3.5次，2025年前三季度为3.7次 [1] 股东与融资背景 - 公司已获得经纬创投、启明创投、磐霖资本、零一创投、高榕创投、明势创投、顺为资本、天使湾创投、寒武创投、Anchor Equity Partners、博润资本、干嘉伟等知名机构及互联网行业资深管理者的投资 [1]

核心业绩预告 - 公司预计2025年度利润总额亏损32亿元至38亿元，上年同期亏损6.87亿元 [1] - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损22亿元至29亿元，上年同期亏损6.40亿元 [1] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润亏损5亿元至6.5亿元，上年同期亏损6.20亿元 [1] - 预计2025年度营业收入30亿元至35亿元，扣除后营业收入3.5亿元至4.5亿元，上年同期均为6.58亿元 [1] 业绩变动主要原因 - 核心资产深圳皇庭广场因债务违约被司法裁定抵债，该资产账面价值59.13亿元，占2024年末总资产的73.61%，裁定以30.53亿元抵偿债务，产生20.93亿元非流动性资产处置损失，此项目属于非经常性损益，是净利润变动较大的核心原因 [1] - 2024年被动解除部分物业业务合同，直接导致2025年相关营业收入及净利润减少 [1] - 2025年财务费用约5.80亿元 [1] - 公司及下属子公司持有的投资性房地产所处区域的市场价格有下降迹象，预计将下调投资性房地产的公允价值，该项目属于非经常性损益 [2] - 基于谨慎性原则，公司对存在减值迹象的应收款项和商誉等计提了减值准备 [2] 净资产与退市风险 - 预计2025年度期末归属于母公司所有者权益为-25亿元至-21亿元，上年同期为3.58亿元 [2] - 若2025年度经审计的期末归属于母公司净资产为负值，根据相关规定，在披露2025年年度报告后，公司股票交易将被实施退市风险警示 [2] 季度财务数据背离分析 - 2025年前三季度实现营业收入33.11亿元，同比大幅增长533.48% [2] - 2025年单第三季度营收规模达到30.21亿元，同比飙升1712.19% [2] - 2025年前三季度归属上市股东净利润亏损约24.44亿元，同比下降834.48% [2] - 2025年第三季度单季归属上市股东净利润亏损22.59亿元，同比下降幅度高达1902.75% [2] - 公司明确指出，营业收入的增幅主要是以物抵债确认收入所致，并非来自主营业务的健康扩张 [3] 市场表现 - 截至1月30日收盘，公司股价报2.01元/股，总市值23.77亿元 [3]

核心人事变动 - 公司董事、总经理万国栋因个人原因辞去所有职务，辞职后不再在公司及其子公司担任任何职务 [1] - 万国栋持有公司股份455,000股 [1] - 万国栋具有丰富的酒业管理经验，曾任职于劲牌有限公司、广西天龙泉酒业等公司，并兼任公司多家子公司董事或执行董事等职务 [1] 公司基本情况 - 公司证券简称于2022年1月27日更名为“天佑德酒”，于2011年12月22日在深交所上市 [2] - 公司主要从事青稞酒的研发、生产和销售，主营品牌包括“天佑德、互助、永庆和、世义德”，同时经营“马克斯威”品牌葡萄酒 [2] 近期财务与业绩表现 - 公司预计2025年实现净利润421.35万元至632.02万元，同比下降85.00%至90.00% [2] - 预计2025年营业收入同比下降13%以内 [2] - 业绩下滑主要因行业深度调整、消费需求承压、公司中高档产品占比下降，以及销售费用降幅低于营收降幅 [2] 行业与市场状况 - 白酒行业步入深度调整周期，部分消费场景需求不足、恢复不及预期 [2] - 公司为活化市场、强化终端动销、稳固品牌市场地位，保持了必要的市场投入力度 [2] 二级市场表现 - 公司股价自2021年6月初以来震荡下跌，目前股价较4年多前的相对高点跌幅达67.40% [2] - 截至1月30日，公司股价收报9.20元/股，总市值为44.08亿元 [2]