文章核心观点 - 岚图追光L的上市标志着中国品牌凭借新能源与智能化技术，具备了正面角逐并重塑豪华轿车市场格局的实力，是中国汽车工业技术自主与文化自信的集中体现 [1][3] 技术创新与标准制定 - 岚图追光L以“全域800V智能超混+5C超充+63kWh大容量电池”技术组合，摆脱对国外技术路径的依赖，重新定义行业标准 [4] - 该车型创下全球混动轿车最长410km CLTC纯电续航纪录，20%至80%电量快充仅需12分钟，实现“快补能、长续航、低能耗”三位一体突破 [4] - 通过搭载华为乾崑智驾ADS 4与鸿蒙座舱HarmonySpace 5，构建更贴合中国用户需求的智能出行体验 [6] - 以30万级价格实现百万级配置，搭载智能魔毯底盘（空气悬架+CDC+后轮转向），打破“驾控与舒适不可兼得”的行业认知 [6] 文化自信与产品设计 - 岚图追光L践行“天地鲲鹏”设计哲学，遵循“极、润、雅”设计理念，将东方美学与现代科技深度融合 [7] - “击水三千”LED大灯、“扶摇直上”格栅等设计，让文化成为产品基因，彰显中式美学 [7] - 座舱以“山海同光”为主题，采用“群山抱月”布局、“水清木华”真木饰板、“逐浪”座椅绗缝等设计，融合东方意境与科技，摒弃材质堆砌 [9] 体系化产品矩阵与市场表现 - 岚图汽车已构建覆盖SUV、MPV、轿车的“三旗舰”产品矩阵，实现多品类高端车型协同发力 [10] - “三旗舰”车型共享智能超混800V技术、5C超充及大电量电池方案等核心技术，形成协同效应 [12] - 岚图泰山成为国内首个搭载三腔空悬的车型，树立高端驾控新基准 [10] - 2025年11月，岚图汽车单月交付20005辆，同比增长84%，再创历史新高，实现“十连涨” [12] 行业意义与品牌地位 - 岚图追光L的破局证明中国品牌在豪华车动力领域，从“遵循规则”的跟跑者转变为拥有制定技术标准话语权的参与者 [4] - “三旗舰”协同布局证明中国高端新能源品牌已具备跨品类、全维度的技术整合与产品打造能力，能在各关键赛道与外资品牌同台竞技 [12] - 岚图汽车的实践加速夯实其作为央国企高端新能源第一品牌的行业地位 [12]

公司战略转型与定位 - 公司正由核心零部件供应商向全栈解决方案商转变，致力于成为中国商用车转型的战略伙伴与创新中心 [2] - 公司商用车业务明确了以跨域整合为主要战略方向，将所有商用车相关业务整合在一起，打造全栈式、知识型的智能化解决方案 [20] - 公司通过“电智升级、软件化赋能、场景化落地”完成从技术引入到本土创新的转化，旨在助力中国商用车成为全球领导者 [24] 行业趋势与市场洞察 - 中国商用车行业新能源渗透率已超过30%，预计将从政策驱动转向市场驱动，到2030年总体电动化渗透率将超过50% [6] - 2025年1-10月，中国新能源商用车累计零售销量为64.9万辆，同比增长60.2% [4] - 行业技术趋势正从“细分市场”驱动转变为“应用场景”驱动，市场正从“千场一面”走向“千场千面” [15] 核心技术产品：电驱桥 - 电驱桥将电机、变速箱、差速器等核心动力部件集成于车桥本体，能缩短动力传输路径、降低能量损耗并节省底盘空间 [8] - 公司自2021年已开始立项研发电驱桥产品，以单电机四挡变速箱重型电驱桥为例，双桥能实现80000Nm的轮边扭矩，并为整车减重约400KG [8][10] - 该重型电驱桥产品采用碳化硅功率模块的多合一控制器，拥有超过150万公里的超长寿命 [10] 核心技术产品：电控气压制动系统 - 电控气压制动系统契合了行业标准法规对电子制动系统、电子稳定性控制系统、自动紧急制动系统的要求，推动行业智能化 [10] - 该系统能实现更迅速精准的制动，搭载该系统的电动重卡可比同类产品实现最高5%的电耗下降，单车每年能降低至少2000元能源支出 [12] - 博世EBS经历了累计超过百万公里的多场景道路验证，并与自适应巡航控制、车道保持辅助等ADAS功能进行了深度联调 [12] 平台化解决方案：超级卡车 - 公司推出“超级重卡”与“超级轻卡”两大平台化、模块化集成方案，以应对不同应用场景的个性化需求 [2][17] - “超级重卡”方案组合氢燃料电池模块、重型电驱桥、电控气压制动、先进驾驶辅助，以应对干线物流、资源运输、港口运输等场景 [17] - “超级轻卡”方案组合轻型电驱桥、热管理模块、电控气压制动、电动助力转向、先进驾驶辅助，以满足城市及城际配送场景需求 [17] - 第一代超级卡车已开发完成，第二代正在开发中，第三代已在规划预研，旨在通过EE架构重新设计和跨域融合提供全栈解决方案 [18] 氢动力业务与长期主义 - 公司对氢动力路线笃定并持续投入，氢动力系统（重庆）有限公司是其与整车企业合作的例证，与庆铃的合资公司正深度布局氢燃料电池技术 [2][23] - 公司是长期主义者，坚信氢动力方案前景乐观，认为氢燃料电池商用车未来存在阶梯式爆发增长的机遇 [23] - 公司从国三时代至今，通过本地化生产与协同，为中国商用车企业提供了可靠耐用的方案，并形成了覆盖纯电、氢能、代用燃料等的全技术路线布局 [20] 合作与行业使命 - 公司认为与整车企业、高等院校等业内伙伴的紧密合作是其推动中国商用车产业高质量发展的关键支点 [21] - 公司与整车企业的合资合作不仅是产品销售，更是站在价值链角度去思考，例如在氢燃料电池领域的合作 [23] - 公司认为竞争应推动产业向上升级，引导高质量发展，这是产业共识也是其秉承的历史使命 [21]

交易进展与资产交割 - 闻泰科技向立讯精密转让ODM业务资产取得突破性进展，印度闻泰相关业务资产包已完成核心转移，仅剩余当地土地权属变更手续待交易对方配合办理，其余标的资产均已完成权属登记交割，标志着资产剥离计划进入最后收尾阶段 [1] - 此次印度资产的交割是闻泰科技整体44亿元ODM资产出售案的核心组成部分 [1] - 截至12月9日，公司已收回大部分交易款项，仅1.61亿元印度资产交易尾款尚未到账，正与立讯精密就尾款支付事宜保持积极沟通 [1] - 出售的资产包涵盖昆明闻讯、黄石智通等多家子公司100%股权，以及无锡闻泰、印度闻泰的核心业务资产，几乎囊括了其ODM业务的全部核心家底 [1] - 立讯精密已于2025年7月全面接手印度闻泰的运营管理，境内资产也已完成工商变更 [1] 交易背景与战略转型 - 此次资产剥离是闻泰科技“断腕转型”的核心动作，旨在摆脱持续亏损的ODM业务 [2] - ODM业务2023年净亏损4.47亿元，2024年上半年亏损进一步扩大至8.5亿元，叠加2024年底被列入美国实体清单后的供应链冲击，该业务已成为企业发展的包袱 [2] - 公司半导体业务毛利率高达37%以上，2024年贡献净利润22.97亿元，与ODM业务形成鲜明反差 [2] - 通过出售ODM业务，公司可回笼44亿元资金集中投入半导体赛道 [2] - 交易完成后公司资产负债率下降5.95个百分点，现金流由负转正，净利润实现从亏损28亿元到盈利13亿元的逆转 [2] - 印度资产交割落地标志着其“告别ODM、聚焦半导体”的转型战略进入收官阶段 [2] 半导体业务表现与前景 - 闻泰科技的半导体业务2025年第三季度收入达43亿元，创下单季历史新高 [2] - 半导体业务中车规级产品收入占比超62%，已覆盖博世、比亚迪、特斯拉等头部车企 [2] - 公司未来将进一步强化车规级芯片等核心业务布局，巩固在全球功率半导体行业的第一梯队优势 [2]

文章核心观点 - 雷诺集团与福特汽车宣布达成战略合作 这是双方在全球汽车产业加速向电动化 智能化转型以及市场竞争加剧背景下 为应对挑战 实现突围而采取的深思熟虑之举 合作涉及乘用车与商用车领域 旨在通过优势互补 资源共享实现降本增效 并可能为行业探索新的合作模式与发展趋势 [3][4][5][6][9] 合作背景与动因 - 全球汽车产业正加速向电动化 智能化转型 市场竞争加剧 车企面临生存与发展的共性课题 [3] - 全球商用车市场进展缓慢 多个区域市场呈现较为明显的下滑态势 加强该领域合作以提升产品竞争力对双方尤为重要 [5] - 在竞争已是“红海”的乘用车市场 双方寻求通过合作启动电动化产品攻势 [6] - 面对电动化 智能化转型成本高企 市场增速放缓等多重压力 合作成为降本增效的共赢之道 [9] 合作具体内容 - **商用车领域**：双方已就欧洲市场轻型商用车合作签署书面文件 计划联合研发并生产雷诺 福特双品牌的特定轻型商用车 目标覆盖城市物流 短途运输等细分市场 [5] - **乘用车领域**：双方将联合开发福特品牌专属电动车 由雷诺位于法国北部的ElectriCity工厂负责生产 福特主导车型设计 雷诺深度参与“三电”系统研发 合作首款车型预计2028年初上市 [6] - 合作模式采用“技术共享+品牌独立”的轻资产模式 无需大规模资本投入建立合资公司 [7] 合作预期效益与优势 - 形成“技术平台+生产制造”与“品牌设计+市场洞察”的垂直分工 预计可实现研发成本降低30% 新车上市周期缩短25%的协同效应 [6] - 整合雷诺在欧洲商用车市场的渠道优势与福特在北美商用车领域的工程经验 [5] - 整合双方资源 在研发 生产 销售等环节优化成本结构 为应对欧洲严苛的排放标准和电动车补贴政策构建成本优势 [6] - 为跨国车企应对区域市场壁垒提供了新思路 可能有助于破解区域贸易壁垒 降低合规成本 [7] 对行业发展的启示 - 预示着车企可能从“全产业链自研”转向“核心技术共享” 未来电动车平台可能演变为类似“安卓系统”的开放生态 [8] - 体现了车企竞合关系的转变 从“零和博弈”转向“共生进化”与“多维度竞合” 通过深度合作打造共赢新生态 [9] - 针对不同区域市场的差异 结合区域需求进行针对性开发 而非采用全球统一车型的“一刀切”做法 [8] - 这种“合纵连横”的合作模式已成为一种趋势 有利于在竞争压力下打开新的上升空间 [9]

核心观点 - 宇通客车在“十四五”期间，通过坚持“电动化、智能网联化、高端化、国际化”战略与持续科技创新，实现了从“制造”到“智造”、从国内到全球、从传统动力到新能源引领的产业升级，为中国商用车产业的高质量发展提供了样本 [2][9] 创新驱动与技术布局 - 公司早在1997年率先布局新能源商用车，1999年推出首款纯电动客车，在“十城千辆”计划时已占得先机 [2] - “十四五”期间，公司年均研发投入占营收5%以上，组建了超3000人的研发团队和多个国家级、省级研发平台 [2] - 在电池、电机、电控、电驱、电桥“五电”领域实现技术自主可控与突破，并第四次荣获国家科学技术进步奖 [2] - 电池系统方面，行业首推10年100万公里、15年150万公里质保电池，解决用户核心痛点 [3] - 电驱电控方面，应用高效高密度扁线电机和碳化硅多合一控制器，电机最高效率≥97.5%，控制器效率达99.5%，显著降低能耗 [3] - 应用一体化热管理技术，使冬季续驶里程增加10%至15% [3] - 自研电动专属平台“睿控E平台”，实现硬件高度融合与软件在线升级，使产品续驶里程领先10%以上，运营成本降低20% [3] - 通过与宁德时代、汇川、采埃孚等合作伙伴协同创新，将电池PACK、电机、电控、车桥悬架等核心零部件技术掌握在自己手中 [3] 产品竞争力与市场应用 - 创新成果支撑产品竞争力提升，例如宇通重卡“远界T800”以800kWh大电量，将续驶里程拓展至550公里以上，进入中长途干线物流市场 [4] - 宇通轻卡通过高能量密度电池和电动化底盘技术实现“油电同续驶里程”的突破 [4] 高端化与品牌突破 - 在高端公商务用车领域，宇通T7历经10余年技术攻坚，打破合资品牌垄断，连续10年服务全国两会，并完成新中国成立70周年、75周年庆典等数百场重大国事活动保障任务 [5] - 在机场摆渡车领域，实现纯电动机场摆渡车100%国产化，产品进入全球30余个国家和地区 [5] - 2024年向西班牙交付46辆机场摆渡车（含25辆纯电动），创下中国出口最大批量新能源机场摆渡车订单纪录 [5] - 面向高端旅游与公商务接待市场的宇通天域S12，凝聚102项专利，以行业最高车身、最广视野、20年/200万公里的主结构寿命及围绕“五感”打造的舒适体验，树立高端客车新标杆 [5] 国际化与全球布局 - 公司累计出口客车超12万辆，产品遍布全球100多个国家和地区，并在欧洲等高端市场站稳脚跟 [7] - 国际化实行“一国一策、一城一策”的深度本地化运营，在全球建立3家自营服务站、330余家授权服务站、超400个服务网点，平均服务半径仅150公里 [7] - 在法国、巴拿马等地建立配件中心库，530余人的服务团队提供7×24小时支持，10分钟快速响应 [7] - 通过KD组装合作，在10余个国家实现由“产品输出”向“技术输出和解决方案”升级，帮助合作国家建立本土化客车工业能力 [7] 绿色发展与场景解决方案 - 公司累计销售新能源商用车超24万辆，规模全球领先 [8] - 新能源客车在全球近60个国家和地区形成批量销售，累计减少碳排放2870万吨，相当于植树造林14万公顷 [8] - 在物流运输领域，宇通轻卡T系列产品累计销量超1.2万辆，广泛服务于冷藏、商超等物流场景 [8] - 宇通重卡通过场景化造车，推出覆盖多场景的系列车型，满足复杂工况下的高效运营需求 [8] - 在作业领域，宇通无人驾驶矿卡在13个矿区、超100辆规模的运营，推动矿业向安全、高效、绿色方向发展 [8] - 纯电动矿卡覆盖全国300多个矿区，安全运行超1亿公里 [8] - 创新开发行业首款6吨自动驾驶洗扫车，实现快速定位污染源、24小时视情精准作业、10分钟快速应急响应 [8] 行业趋势与未来展望 - “十四五”期间，中国商用车行业在科技自立自强、品牌向上突破、深化对外开放、推动绿色转型等方面取得实质性进展 [9] - 展望“十五五”，公司将继续锚定商用车主业，深化国内市场，拓展海外空间，推动产业链关键环节的自主可控，在绿色与智能的产业变革中贡献更多力量 [9]

核心观点 - 东风日产首款插电混动车型N6上市10天内累计大定订单突破1万辆，市场表现强劲，定位为“大电池超舒适中高级插混轿车” [1][3] - 公司通过产品力、营销活动和购车权益组合拳，成功将N6打造为市场爆款，并以此作为在新能源赛道加速发展的新支点 [14] 市场表现与订单数据 - 截至12月10日，N6上市10天内累计获得11763份大定订单 [3] - 订单覆盖全国超过300座城市，用户地域分布广泛 [5] - 45岁以下年轻用户占比超过60%，其中18-35岁用户占31%，36-45岁用户占29% [5] - 每10位N6车主中，有接近8位是首次接触东风日产新能源产品，成功实现品牌破圈 [5] - 超过30%的车主为女性 [5] - 超过84%的用户选择了顶配的180Max版本 [6] 产品核心优势 - **设计美学**：采用“风迹美学”设计语言，荣获CMF设计奖、FDA设计金奖、Muse设计铂金奖三项国际权威奖项，超过60%的用户将高颜值作为首要购车原因 [5] - **驾乘舒适性**：拥有高达87%的“得房率”，提供宽敞空间，前排配备AI零压云毯座椅，后排搭载零压云毯大沙发，并配备行业首创的全域智能防晕车科技 [6] - **经济节能**：百公里亏电油耗低至2升级，搭载20度以上大电池可实现180公里的纯电续航，中段补能时间在20分钟以内，年均出行成本预计低于2000元 [9] 营销与交付活动 - 公司在长沙国际车展期间举办了N6首批车主交付盛典，选择长沙因其是插混主流消费市场及“网红城市”特质与产品属性相符 [10] - 特邀明星方逸伦以“东风日产N6出行大使及明星车主”身份出席活动，并与公司高层共同向16位首批车主交付新车 [1][10][12] 销售政策与定价 - 在12月15日前下单可享受“超级置换金”与“限时定购礼”，综合优惠价值达8000元 [12] - 叠加优惠后，车型上市限时权益起售价为9.19万元 [12] - 同时提供“无套路自燃包赔”、“跨年购置税补贴”等保障与福利政策 [12] 公司战略与行业定位 - N6被公司定位为“插混新势力”，旨在凭借其产品力强势崛起 [14] - 公司计划以N6为全新支点，依托其22年央企合资积淀的深厚品质底蕴及超过1600万用户的信赖，在新能源赛道上加速前行 [14]

公司2025年业绩与市场地位 - 集团全年预计实现销量19.5万辆，同比增长16.7%，工业总产值预计达868亿元，同比增长3% [3] - 国内民品表现尤为亮眼，全年预计销售8.8万辆，同比大幅增长60%，订单量突破9.4万辆，同比增长超64% [3] - 2025年市场份额达到16%，创历史新高，持续缩小与行业第二的差距，并已连续多月稳居行业前三，巩固了第一阵营地位 [6] 产品结构优化与市场突破 - 产品结构深刻优化，在载货车市场取得历史性突破，市场份额从过去的1%-2%提升至接近10% [4] - 主动推进从规模扩张转向价值创造的结构调整，实现了高质量发展 [4] - 针对年轻客户对价值体验与全场景解决方案的需求升级，持续推动产品迭代与服务模式创新 [6] 2026年新产品战略发布 - 发布面向高端长途物流的X6000超凡旗舰，适配油、气双动力，覆盖日用工业、危化、快递等高附加值细分市场 [7] - X6000率先采用全域域控电子架构，并引入行业首个基于人工智能大模型的智能座舱，通过AI节能技术实现同动力组合下的更低能耗 [7] - 发布与中集车辆协同打造的G6000E新能源一体化平台，采用三电深度集成与全域智能控制，主打主挂一体化开发，实现主挂协同能量回收、集中控制与安全联动 [9][11] 行业未来趋势判断 - 新能源化势不可挡，基于当前应用场景分析，新能源重卡市场占有率有望达到35%-40%，若政策倾斜可能与燃油车平分秋色 [12] - 公司作为整车企业在向新能源转型过程中负担较轻，相比拥有庞大传统动力资产的同行具备独特转型优势 [12] - 智能化特别是智能驾驶被视为行业下一个决定性赛道，正从示范运营转向商业化落地 [14] - 新能源和智能网联车辆对服务体系提出新挑战，故障更复杂隐蔽，需构建覆盖保险、维修、电池回收等全生态链的新型服务体系 [14] 公司“十五五”战略路径 - “强变革”核心是摒弃低价恶性竞争，推动销售体系从“卖低价”向“卖价值”转型，帮助客户选择全生命周期综合成本最优的产品 [15] - “调结构”将持续深化，在传统优势领域如大马力牵引车、自卸车继续提升份额，同时弥补区域发展不平衡、细分产品结构不合理短板 [15] - “谋新局”是面向新能源与智能化的主动布局，将深化与黄金产业链协同，加快多元动力战略，构建“产品+服务+金融+数据”一体化解决方案 [15] - “共发展”旨在让整个价值链（供应商、经销商、服务商、金融合作伙伴、客户）都能实现盈利，是高质量发展的必由之路 [17] - 发布“融e行”数智营销服务平台，通过数字化打通选车、购车、用车全链路，构建“销融协同”新生态，标志从制造型企业向服务型企业深度转型 [17]

活动背景与意义 - 第九届“寻找车极限”纪录活动于12月10日在北京举行，物流、客运、整车制造及零部件供应等领域的专家、企业、用户及媒体共同见证30项年度商用车“车极限”名单揭晓 [1] - 该活动自2017年启动，旨在让用户深入了解中国商用车的制造与运营水平，助力商用车上下游企业高质量发展，已成为展现中国商用车研发制造与运营水平的重要窗口 [3] - 活动发布超长无大修里程、低油耗创新技术成果，在新能源化起步阶段亮出电动客车、重卡的续航与电耗极限纪录，在2025年行业智能化、电动化关键期以新纪录释放积极信号 [5] - 多位知名专家学者共同见证了纪录揭晓的荣耀时刻 [5] - 第九届纪录的揭晓代表当前商用车行业发展的全新标杆，更是中国商用车未来突破的新起点和面向全球竞争的底气所在 [8] 2025年商用车各细分领域技术与发展趋势 - **重卡领域**：燃油车型依然担纲主力，在高端市场、跨境运输领域努力为用户创造更大价值；燃气重卡销量前低后高，大马力燃气重卡性能提升的同时气耗进一步降低；新能源重卡风起云涌，在大电量和快充、超充技术加持下，电动重卡续航里程、补能效率再创新高 [7] - **轻卡领域**：占据大部分市场的燃油轻卡朝着高效、创富方向继续提升；电动轻卡快速崛起，正向研发大电量、长续航车型，运营场景向城际突破 [7] - **轻客领域**：朝着更节能、更高效发展，单月新能源渗透率甚至已达70% [7] - **大型客车领域**：率先在公交、城市短途完成电动化，现以单次续航490公里宣告走向城际旅游客运广阔天地 [7] - **零部件领域**：创造新纪录的包括高达720马力的燃气发动机，以及为新能源重卡提供强大“心脏”的动力总成系统等 [7] 具体车型性能与成本纪录 - **电动轻卡**：132kWh纯电轻卡，满载续航超360公里 [7] - **电动小卡**：续航超过400公里 [7] - **电动微卡**：每公里能耗成本仅9分钱 [7] - **电动大VAN**：续航达470公里 [7] - **8方VAN**：百公里电耗低于14kWh [7] - **7方电动VAN**：可以跨城运营 [7]

文章核心观点 - 2025年中国汽车产业在强有力的政策“组合拳”驱动下实现强劲增长，汽车消费成为稳定经济的重要力量，全年产销量有望再创新高 [2] - 促消费政策呈现出从“产品刺激”向“生态培育”的重大转变，通过以旧换新加力扩围、金融支持、破除流通壁垒等精细化、场景化措施，构建汽车全生命周期消费生态 [5][6][18] - 政策驱动效果显著，前11个月汽车以旧换新超1120万辆，占同期总销量超1/3，1-10月全国汽车销量同比增长12.4%，新能源汽车销量同比增长32.7% [4][13] - 行业发展趋势明确，新能源汽车与燃油车平分天下，消费结构向新能源和高端化深刻变革，智能网联新能源汽车被定位为开拓未来万亿元级消费的新赛道 [2][13][15] 国家层面促消费政策 - **以旧换新政策加力扩围**：2025年政策将补贴范围扩大至“国四”排放标准燃油乘用车及“国四”及以下营运货车，并提高新能源公交车等补贴标准，国家和地方补贴合计超2万元 [3][4] - **政策效果显著**：2025年前11个月，汽车以旧换新超1120万辆，在同期汽车总销量中占比超1/3，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次 [4] - **金融政策支持**：财政部、人民银行等部门联合推出个人消费贷款财政贴息政策，多家银行提供购车消费贷款贴息，有效降低消费门槛 [4] - **启动消费改革试点**：商务部等8部门出台通知，以改革试点破除地方保护、二手车流通不畅等弊端，推动汽车改装、租赁、赛事等全链条生态发展 [5] - **发布长期指导方案**：工信部等6部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，标志着政策从短期刺激转向长期赋能，核心是增强供需适配，并将智能网联新能源汽车作为重点新赛道 [15][18] 地方与企业层面的举措 - **地方积极跟进与加码**：全国超20个地市调整了以旧换新补贴申请方式，例如四川提供最高6500元购车补贴，重庆追加3亿元预算用于置换更新，江苏、湖南、福州等地在岁末仍火热开展促销活动 [7][8] - **车企推出精细化补贴**：广汽、奇瑞等推出“企业版补贴”，极氪、小米、理想等车企针对购置税政策退坡，为用户提供购置税差额补贴，最高可达1.5万元 [9] - **地方政策追求精准高效**：例如湖北调整资格券发放为每日4批次集中发放，地方加码的补贴方式更加精准，形成了“政策红包”效应 [8][9] 政策驱动下的市场表现与成果 - **全国销量强劲增长**：2025年1-10月，中国汽车销量达2768.7万辆，同比增长12.4%；同期新能源汽车销量达1294.3万辆，同比增长32.7% [13] - **新能源汽车渗透率提升**：2025年10月，新能源乘用车国内零售渗透率达57.2%，1-10月合肥市新能源汽车渗透率达56.78%，超过全国平均值 [12][13] - **重点区域市场表现突出**： - 山东省：截至10月底，汽车置换更新申请43.1万辆，报废更新申请47.8万辆，居全国首位 [11] - 合肥市：截至10月底，以旧换新累计申报12.43万笔，带动汽车销售12.43万辆，交易额约202.85亿元，其中新能源汽车销售7.85万辆，交易额125.42亿元；1-10月发放消费券约4.88亿元，拉动消费约193亿元 [12] - 河南省/郑州市：1-10月郑州市乘用车累计销量超43.74万辆，同比增长15.68%，在全国前3城市中领跑；10月新能源汽车销量3.66万辆，位列全国第2 [12] - **政策对消费决策影响巨大**：调查显示，59.36%的新能源汽车消费者购车核心原因之一是政策激励，74.33%的消费者表示政策变动会影响其下次购车决策 [11] 行业发展趋势与未来方向 - **消费结构深刻变革**：政策引导下，汽车消费向新能源汽车与高端化趋势发展，新能源汽车与燃油车已平分天下 [2][13] - **发展重心转向生态培育**：行业政策正从“政策驱动”向“企业主导、以用户为中心”演变，致力于构建覆盖汽车改装、租赁、房车露营等全链条的消费新生态 [5][10][16] - **智能网联成为新增长引擎**：智能网联新能源汽车被定位为开拓未来万亿元级消费的新赛道，其发展将推动人工智能、大数据、高端芯片、能源结构、交通基础设施等多产业融合发展 [15] - **坚持长期主义发展路径**：通过供需适配、全链条改革、完善后市场服务（如缓解里程焦虑）来培育健康可持续的市场生态，提升中国汽车产业的全球竞争力 [16][17][18]

文章核心观点 中国头部动力电池企业正通过大规模投资、技术输出与深度本土化在欧洲密集建设生产基地，构建“技术输出+本地制造+生态协同”的全球化发展新模式，以抓住欧洲电动汽车市场的长期潜力，并精准应对市场需求与监管挑战[2] 中国电池企业在欧洲的投资布局 - 投资进入密集落地期，2026年将迎来集中投产高峰期，届时将形成覆盖西欧、中东欧、南欧的全域产能网络[3][4] - 宁德时代与Stellantis在西班牙萨拉戈萨合资建设的磷酸铁锂电池工厂奠基，总投资41亿欧元，规划产能50GWh，旨在服务欧洲平价电动汽车市场[2][4] - 宁德时代匈牙利德布勒森工厂加速建设，规划总产能100GWh，计划2026年初投产，服务半径覆盖中东欧与西欧核心汽车生产区[4] - 国轩高科在斯洛伐克苏拉尼启动电池超级工厂项目，投资不超过12.34亿欧元，初期规划产能20GWh，预计2027年初投产，并获得斯洛伐克政府2.14亿欧元国家援助[4] - 中创新航在葡萄牙锡尼什开工首座海外电池工厂，计划投资约20亿欧元，一期产能15GWh，预计2027年交付[5] - 亿纬锂能在匈牙利德布勒森的电池工厂投资不超过99.71亿元人民币，主要生产46系列大圆柱电池，初期供应宝马，预计2027年投产[5] - 欣旺达在匈牙利尼赖吉哈佐的首座欧洲电池工厂预计2026年下半年投产[5] - 远景动力已在英国、法国、西班牙完成布局，其中法国杜埃工厂于2025年6月投产，首期产能10GWh，整体规划产能24GWh[5] 布局策略与市场洞察 - 布局呈现出“核心聚集、多点辐射”的特点，德国、匈牙利、西班牙/葡萄牙分别是核心、辐射和新兴热点区域[6] - 投资基于对欧洲作为全球第二大电动汽车市场长期潜力的洞察，旨在通过本地化生产缩短供应链、降低物流成本并规避贸易壁垒[6] - 本地化生产有助于直接对接大众集团、宝马、梅赛德斯-奔驰、Stellantis等核心客户，提供近距离服务[4][6] 技术优势与产业影响 - 磷酸铁锂电池技术是核心竞争力，其成本低、安全性高、循环寿命长等优势精准匹配欧洲车企发力2万至3万欧元平价电动车型的需求[7][8] - 宁德时代第二代神行超充电池可实现“充电10分钟，续驶520公里”，国轩高科的磷酸铁锂电池在能量密度和空间利用率上实现突破[7] - 与欧洲本土电池产业困境（如Northvolt破产、NOVO Energy裁员50%）形成对比，中国企业的进入填补了欧洲产能与技术短板[8] - 中国企业正将完整的锂电产业链协同能力复制到欧洲，例如配套电池回收业务、推动上下游企业同步出海以构建本地化产业生态[9] 应对监管与本土化运营 - 主动适配欧盟《新电池法》等复杂监管环境，将合规要求融入产品设计和生产全过程[10][11] - 具体措施包括：宁德时代搭建碳足迹核算体系，其匈牙利工厂承诺使用100%绿电；国轩高科利用区块链技术实现电池全生命周期信息可追溯以满足“电池护照”要求[11] - 采用“本土化生产+本地化采购”策略，通过在欧洲建厂、雇用本地员工、采购本地原材料深度融入当地经济，以应对潜在的绿色采购倾斜等非关税壁垒[11] - 积极参与欧洲电池产业标准制定，例如中欧新能源研究联合实验室挂牌，聚焦锂电池回收、碳数据整合及欧盟电池护照系统等研究[12] 客户合作与产业协同 - 当前客户主要以欧洲本土车企和国际品牌为主，合作已进入深度绑定阶段，例如宁德时代与Stellantis合资、国轩高科配套大众、亿纬锂能配套宝马[13] - 中国动力电池企业在全球市占率合计超过70%，在欧洲市场份额持续提升[13][14] - 电池企业本土化进程快于中国整车企业，这种“电池先行”可为后续中国车企在欧洲建厂提供现成的电池配套服务及本地化运营经验[14] - 随着奇瑞、比亚迪、小鹏、零跑等中国车企启动或计划启动欧洲本土化生产，未来中国在欧生产的车型有望优先选用当地中国电池企业产品，形成协同出海效应[14] - 预计未来客户结构将从以欧洲本土车企为主，转变为欧洲车企与中国车企并重的格局[15]