增量资金的动向始终是市场关注的焦点。 7月与8月，A股市场增量资金态势延续向好格局，可跟踪资金净流入规模较此前进一步扩大，从资金结构来看，融资、私募依旧是主力增量来源，外资活跃 度大幅提升，个人投资者参与热情也同步高涨，多方资金形成合力，推动市场活力持续释放。 一是融资资金。作为重要杠杆资金，融资资金在8月净流入规模达2744.45亿元，较7月的1328.79亿元实现翻倍，创下阶段性新高。 二是外资。外资的参与度也显著提升，8月陆股通月均成交额达2942.27亿元，较7月增长45.8%并创历史新高。 三是私募证券投资基金。该类资金同样表现突出，7月新增备案规模达792.81亿元，远超6月的299.83亿元，创下2022年以来新高，管理规模也新增3254亿 元。 四是居民存款搬家。这也是近期特别被关注的话题。当前居民储蓄规模已突破161万亿元，待入市资金"蓄水池"庞大。尽管2019-2024年居民存款高速增长， 但2025年3月起增幅明显放缓，在银行存款与理财产品收益率处于历史低位，而A股赚钱效应逐步显现的背景下，居民资金向股市转移的动力不断增强，未 来有望为A股市场带来更多增量支撑。 融资资金净流入规模翻倍 ...

商务部等9部门9月16日对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》提出五方面19条举措，包括开 展"服务消费季"系列促消费活动，支持优质消费资源与知名IP跨界合作，因地制宜延长热门文博场馆、 景区营业时间，优化预约方式，鼓励推行免预约，优化学生假期安排，完善配套政策等，增加优质服务 供给，更好满足人民群众多样化服务消费需求。 ...

9月16日，商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》的通知。其中指出，加大消费信贷 支持力度。支持地方通过新设或纳入现有风险补偿专项资金等方式，分担消费信贷风险，开展重点领域 消费贷款贴息，引导金融机构和商家合作开发适合服务消费特点的产品和服务，形成"政府补贴+金融 支持+商家优惠"组合拳。 ...

智通财经9月15日电，国家外汇管理局发布关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知。通知指 出，便利境外个人境内购房结汇支付。境外个人在满足房地产主管部门及各地购房资格条件下，可以在 取得房地产主管部门的购房备案证明文件之前，凭购房合同或协议先行在银行办理购房所涉外汇资金结 汇支付，后续再向银行补交购房备案证明文件。境内购房结汇支付便利不改变境外个人境内购房政策。 ...

公司股价表现 - 药捷安康股价在9月16日盘中达620港元 较13 15港元发行价飙升50倍 总市值达2461亿港元[1] - 近5个交易日累计涨幅接近600% 9月15日单日涨幅达115 58%[1] - 市值一度超越中国生物制药 逼近百济神州港股3000亿港元市值[2] 市值与行业对比 - 盘中市值最高达2493亿港元 超过信达生物和中国生物制药等老牌创新药企[2] - 市值较当日高点蒸发超千亿港元 午后出现大幅跳水[7] 资金流动情况 - 南向资金9月15日单日增持88 8万股 总持股量达306 25万股（占总股本1 0%）[3] - 9月16日早盘南向资金净买入1 43亿港元 两日累计净买入超3亿港元[3] 产品研发进展 - 核心产品替恩戈替尼于9月10日获乳腺癌Ⅱ期临床默示许可[3] - 该产品为多靶点激酶抑制剂 靶向FGFR/VEGFR、JAK和Aurora通路[3] - 截至6月30日在全球开展9项临床试验（2项健康受试者试验 7项实体瘤试验）[3] 财务与经营状况 - 上半年净利润亏损1 23亿元 较去年同期亏损1 6亿元有所收窄[7] - 研发开支9843万元 管理费用2747万元[7] - 6月末现金及现金等价物4 49亿元 权益总额5 82亿元[7] - 公司无商业化产品 未产生任何营业收入[7] 投资者持股情况 - 基石投资者总计认购1 3亿港元 占全球发售股份64%[5] - 康方生物和药石科技各认购1000万港元（获配76 05万股）[5] - 药石科技通过早期投资合计持有2292 87万股（占总股本5 78%）[5] - 以679 5港元高点计算 康方生物持股市值达5 17亿港元（浮盈超50倍）[6] - 药石科技持股市值约150亿港元 超过其A股总市值[6] 股份解禁安排 - 基石投资者所持股份锁定期为上市后6个月 将于2025年12月23日解禁[6] 公司声明与回应 - 公司公告称不知悉股价异动原因 业务营运及财务状况无重大变动[4] - 药石科技表示与药捷安康为财务投资者关系 存在药物研发业务协作[6] - 对所持股权划分为"以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产"[6]

当地时间9月15日，美国总统特朗普突然在社交平台上发表了大胆言论称，他认为美国企业未来或不再 需要按季度披露财务数据，而是改为每半年披露一次。 这一言论立刻在华尔街炸开了锅。自1970年以来，美国证监会（SEC）就要求美股公司公布季度报告， 要改变半个多世纪以来的长期传统显然兹事体大。不过，不少分析师认为，考虑到目前特朗普本人对于 SEC的影响力，要改变这一长期的披露制度可能并非难事。 SEC在一份声明中表示，它正在寻求一项提案，以"进一步消除公司不必要的监管负担"。此前，SEC主 席保罗·阿特金斯经常批评现有信息披露制度，认为许多公司信息披露过于繁重，没有给股东带来重大 利益。 分析师们对于这一潜在改变的意见分化也非常明显：支持者认为，减少财务披露频率有助于企业摆脱对 季度盈利目标的过度依赖，从而聚焦长期战略；而更多的反对者们则担忧，这可能导致财务透明度下 降，市场波动性或加剧，美股的估值可能因此集体遭到削弱。 "我们最初的直觉是，特朗普可能不会在短期内采取激进的后续行动，但可能会施压（SEC负责人）阿 特金斯在一段时间内启动正常的SEC行政程序来推行这一改变。" 这背后的部分原因是阿特金斯已经承认总统有权 ...

四方合作协议 - 国网杭州供电公司、宇树科技、具身智能基地公司、国网浙江华电研究院签署"电力+具身智能"框架合作协议 [1] - 合作聚焦电力人工智能创新应用 涵盖平台建设、科技攻关、标准制定、人才培养四大维度 [1] - 现场展示具身智能机器人倒闸操作、四足机器人开关操作、带电作业机器人等创新应用场景 [1] 宇树科技业务结构 - 四足机器人业务贡献公司约65%销售额 为绝对营收主力 [2] - 人形机器人业务占比约30% 呈现强劲增长潜力 [2] - 相关零部件产品收入占比约5% [2] 产品应用领域分布 - 四足机器人约80%应用于科研、教育和消费领域 约20%进入巡检、消防等工业场景 [2] - 人形机器人目前完全应用于科研、教育和消费领域 商业化仍处早期探索阶段 [2] 公司资本规划 - 宇树科技计划2025年10月至12月期间提交上市申请文件 [1]

产品定位与设计 - 新车定位为新形态五座SUV 车长4.95米 车内纵向可用空间超3.3米[3] - 采用一体式鲨鱼形态和上下双色车身设计 具备超高辨识度和创新理念[1][3][4] - 公司称该车型为理想家族最适合年轻人的车型 代表纯电SUV的第三种风格[1] 技术配置与性能 - 全系搭载新一代5C磷酸铁锂电池和800V高压纯电架构 标称10分钟充电500公里[7] - 提供智能后驱单电机和智能四驱双电机版本 后驱版功率250kW 四驱版功率150kW+250kW[7] 市场预期与规划 - 公司目标理想i6月销量稳定在9000-10000辆 理想i8目标6000辆/月[8] - 2025年纯电车型整体月销量目标为18000-20000辆 包括理想MEGA[8] - 新车计划于9月26日正式上市[3]

核心技术突破 - 公司推出新一代SQD-Mini LED显示技术 显著提升色彩表现、控光能力、亮度及工业设计水平[1] - 技术实现100% BT2020全局高色域 对比行业RGB-Mini LED电视约97% BT2020色域覆盖率有显著提升[1] - 采用激发超级量子点产生纯净三色光混合为白光技术 确保任何画面内容下都能维持稳定高色域输出 避免偏色或串色问题[1] 产品性能优势 - SQD-Mini LED单颗发光芯片即可发出白光 传统RGB-Mini LED需三颗芯片混合白光 在同等芯片数量和成本下可实现更多背光分区[2] - 98吋TCL X11L背光分区数量达到20000+级别 峰值亮度达到绚彩XDR 10000nits 更好还原HDR内容高光细节[2] - 机身厚度控制在约2cm 成为全球最薄Mini LED电视之一 支持无缝贴墙安装[2] 产品配置与定价 - 旗舰产品TCL X11L系列搭载新一代TSR AI光色同控芯片及伏羲AI大模型 与Bang & Olufsen深度合作音响系统[2] - 75吋版本售价19999元 85吋售价34999元 98吋售价59999元[3] - 同场发布标杆级RGB-Mini LED电视Q10M Ultra和Q9M系列 进一步完善产品线布局[3]

产品定位与市场策略 - 理想i6定位为"新形态五座SUV" 是理想家族最适合年轻人的车型[1] - 公司提出纯电SUV三种风格分类 以Model Y和小米Yu7为代表 理想i6为第三种风格[1] - 2025年是公司正式进入纯电SUV市场的第一年 纯电车型整体月销量目标为18000-20000辆[1] 产品设计与技术配置 - 新车采用一体式鲨鱼形态和上下双色车身设计 车长4.95米 车内纵向可用空间超3.3米[1] - 全系搭载新一代5C磷酸铁锂电池和800V高压纯电架构 标称10分钟充电可续航500公里[1] - 提供智能后驱单电机(功率250kW)和智能四驱双电机(功率150kW+250kW)两种版本[1] 销量目标与上市计划 - 理想i6月销量目标为稳定后9000-10000辆 理想i8月销量目标为稳定后6000辆[1] - 理想i6确定于9月26日正式上市[1]