全球智能手机市场2025年度表现与格局 - 2025年全球智能手机市场前十大厂商市场份额为：苹果19%、三星19%、小米13%、vivo 8%、OPPO 8%、传音8%、荣耀6%、联想5%、华为4%、realme 3% [7] 苹果公司业绩 - 苹果在2025年创下年度出货量新高，iPhone出货量达2.406亿部，同比增长7%，连续第三年位居全球第一 [5] - 苹果第四季度出货量创下单季历史纪录，其中中国大陆市场同比增长26%，主要受iPhone 17系列需求推动 [5] 主要安卓厂商表现 - 小米全年出货1.654亿部，保持全球第三，但第四季度出货量同比下降2% [6] - vivo首次跻身全球第四，全年出货1.053亿部，同比增长4% [6] - OPPO全年出货1.007亿部，同比下降3%，但其第四季度在新机推动下重回增长 [6] 行业趋势与挑战 - 报告指出，年末关键组件及存储器成本上涨已开始抑制2026年的出货预期 [6]

核心观点 - 根据“今日酒价”披露的批发参考价，2026年、2025年及2024年飞天茅台产品在1月30日出现普遍上涨，显示其批发市场价格走强 [1][2][3] 2026年飞天茅台价格变动 - 26年飞天茅台原箱批发价较前一日上涨100元，报1710元/瓶 [1] - 26年飞天茅台散瓶批发价较前一日上涨80元，报1650元/瓶 [2] 2025年飞天茅台价格变动 - 25年飞天茅台原箱批发价较前一日上涨110元，报1730元/瓶 [2] - 25年飞天茅台散瓶批发价较前一日上涨70元，报1650元/瓶 [2] 2024年飞天茅台价格变动 - 24年飞天茅台原箱批发价较前一日持平，报1750元/瓶 [2][3] - 24年飞天茅台散瓶批发价较前一日上涨45元，报1660元/瓶 [3] 2023年飞天茅台价格情况 - 23年飞天茅台原箱批发价报1820元/瓶，与前一日持平 [2] - 23年飞天茅台散瓶批发价报1740元/瓶，较前一日上涨20元 [2]

美联储主席人选即将公布 - 美国总统特朗普宣布将于当地时间周五上午（北京时间今晚）公布美联储主席人选 他形容选择的人“备受尊敬”且在“金融界无人不知” [1] - 特朗普此前曾表示将于下周公布人选 财政部长贝森特和商务部长卢特尼克也参与了决策 [2] 潜在候选人情况 - 与特朗普面谈过的候选人共有四位 包括美联储理事克里斯托弗·沃勒、前美联储理事凯文·沃什、贝莱德高管里克·里德以及白宫经济顾问凯文·哈塞特 [2] - 克里斯托弗·沃勒在最新利率决议中投反对票 主张降息25基点 [2] - 凯文·哈塞特曾是热门人选 但特朗普近期更倾向于让其留任现职 [2] - 里克·里德近期成为热门人选 他无政府或美联储任职经历 可能为美联储带来新面孔 [2] - 凯文·沃什曾呼吁美联储进行体制改革并希望缩表 其立场与特朗普倾向的宽松货币政策相悖 分析称他在央行界更有信誉 [2] 市场预期变化 - 在特朗普宣布揭晓人选后 市场对凯文·沃什获提名的预期急剧升温 预测市场Polymarket显示其概率飙升至87% [3] 特朗普对现任主席的批评 - 特朗普在社交媒体发文 再次抨击即将卸任的美联储主席鲍威尔 称其“再次拒绝降低利率”并“损害我们的国家以及国家安全” [5][6] - 特朗普指出鉴于美国经济强劲 美国应当实行“全球最低的利率” [6] - 特朗普曾多次因货币政策公开批评鲍威尔并威胁解除其职务 鲍威尔主席任期将于今年5月15日结束 [6] 近期货币政策背景 - 在特朗普发表言论前一天 美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变 此前已连续进行三次降息 [2]

1月30日，黄金在2025年的创纪录涨势并非投机行为。世界黄金协会（WGC）最新报告称，这一年"巩 固了黄金在各国央行、投资者和消费者心目中的地位"——这种结构性调整的影响今年初仍在市场中持 续发酵。 该机构周四早些时候发布的2025年全年《全球黄金需求趋势报告》显示，2025年全球黄金需求同比增长 1%，达到5002吨，创历史新高。这是黄金总需求量首次超过5000吨。强劲的需求推动金价全年均价达 到每盎司3431美元，同比增长44%。 当天晚些时候，世界黄金协会高级市场策略师Joseph Cavatoni在接受采访时表示："如果你以前不了解 黄金，那么2025年将为你解释清楚。" 结构性转变 Cavatoni强调，仅仅关注价格会忽略当前正在发生的更重要的转变。他表示，他观察到的机构投资者中 最有意义的变化并非害怕错失良机，而是重新评估黄金在投资组合中的作用。 "多年来，人们一直在问自己：'我错过了交易机会吗？'"他说道："现在这个问题已经不再正确了。正确 的问题是：黄金在我的投资组合中扮演着怎样的角色？" 这种重新定义在数据中得到了清晰的体现。2025年，投资需求飙升84%，达到创纪录的2175吨，这主要 ...

公司动态 - OpenAI宣布将从下个月起在其ChatGPT聊天机器人中停用多个模型 包括GPT-4o、GPT-4.1、GPT-4.1mini以及OpenAI o4-mini [1][2] - 公司表示目前每天仅有0.1%的用户选择使用GPT-4o 而绝大多数用户都在使用其GPT-5.2模型 [1] - OpenAI在2024年5月推出了GPT-4o大模型 其亲切的对话风格在部分付费用户中非常受欢迎 [1] - 公司在去年8月推出新模型GPT-5后曾短暂关闭GPT-4o的访问权限 随后迅速为付费用户恢复访问 [1] - 公司CEO萨姆·奥特曼曾承诺 如果未来决定停用该模型将会提前充分通知用户 [1] 产品与技术迭代 - 近几个月来 公司已在模型个性、定制化和创意构思方面进行了改进 因此认为正式停用GPT-4o的时机已经成熟 [1] - 除了GPT-4o 公司此前已宣布GPT-5Instant和GPT-5Thinking同样会从该聊天机器人中移除 [2]

财报核心数据 - 2026财年第一季度总营收为1437.56亿美元，较上年同期的1243.00亿美元增长16%，创历史纪录 [2] - 2026财年第一季度净利润为420.97亿美元，较上年同期的363.30亿美元增长16% [2] - 公司预计第二财季营收将同比增长13%至16%，毛利率预计介于48%至49%之间 [4] 区域市场表现 - 中国区第一财季收入为255.26亿美元，较上年同期的185.13亿美元大幅增长38% [3] - 中国区收入增长主要受iPhone提振，在中国大陆市场实现了有史以来最高的升级用户数量记录，同时从其他平台转投过来的用户也出现了两位数增长 [5] - 公司表示在中国市场出现了远超预期的增长势头，主要由产品推动 [5] 产品与业务动态 - iPhone 17的需求惊人 [5] - 苹果活跃设备安装量已突破25亿台 [3] - 公司自研芯片被认为是一次极具影响力的变革，使iPhone、iPad以及Mac受益良多，是一项重要的竞争优势 [6] - 自研芯片不仅节约了成本，同时也具有战略价值 [6] 人工智能与合作伙伴关系 - 公司评估后认为谷歌能为“苹果基础模型”(AFM)提供最强大的技术基础，相信此次合作将释放丰富的用户体验 [5] - 与谷歌的合作重点在于提升Siri，应被视为一次“协作”，公司将继续独立推进部分自主研发工作 [5] - 公司将继续在设备端和苹果私有云计算平台运行相关服务，并坚持其隐私标准 [5] - 设备端AI和云端AI都很重要，公司并不把它看作非此即彼的选择 [6] - 与谷歌合作的财务细节将不予披露 [5] 成本与供应链 - 内存芯片涨价对第一财季毛利率的影响微乎其微，但预计在本季度会对公司毛利率产生稍微大一些的影响 [5] - 公司已注意到芯片价格上涨，必要时将评估一系列长期应对方案 [5] 市场反应 - 截至发稿，苹果股价盘后上涨0.7% [7]

"其它企业是什么情况我们不了解，但我们差不多是在2025年年底的时候，对口条线同事收到相关部门 口头通知，今年（2026年）公司不用每个月再上报三条红线相关指标，而之前每个月都要报的。"一位 大型出险房企相关人士告诉智通财经记者。 另一家民营房企内部人士告诉记者，其所在公司也不再被要求上报三道红线指标，同时现在半年报也不 用报三道红线指标，但在发年度报告的时候，会在年报中公布三道红线相关数据。 智通财经记者从多家房企相关人士处独家获悉，目前其所在公司已不被监管部门要求每月上报"三道红 线"指标。 不过，部分出险房企被要求向总部所在城市专班组，定期汇报资产负债率等财务指标。 除定期汇报资产负债率指标，智通财经记者了解到，部分出险房企被要求向总部所在城市专班组定期汇 报经营恢复进展情况，其中包括上报化债进展及保交楼进展等。 智通财经记者采访的企业，包括大中小型房企，涵盖地方国企、混合所有制房企及民营房企，也包含经 营正常房企以及出险房企。 按照监管要求，自2021年1月1日起，房企正式进入降杠杆测试期。到2023年6月底，12家试点房企的"三 道红线"指标必须全部达标，2023年底所有房企实现达标。 浙商证券分析 ...

公司战略动向 - SpaceX正考虑与特斯拉进行合并的可行性，该想法正获得部分投资者的推动[1][1] - SpaceX同时也在评估与xAI在首次公开招股前进行合并的替代性方案[1][1] - 任何此类交易都可能吸引基础设施基金和中东主权投资者的浓厚兴趣，并可能需要大规模融资安排[1][1] - 最终决定目前尚未作出，具体细节仍可能变动，各公司也可能选择维持独立运营[1][1] 公司回应状态 - 截至发稿，马斯克以及SpaceX、xAI和特斯拉的代表均未回应置评请求[1][1]

在春节节点，优惠对看房人群的置业决策有一定吸引力，但并非决定性因素。报告显示，一成受访者属于"优惠敏感型"，决策主要取决于优惠力 度；近三成受访者则坚持"价值优先"，认为房源品质与购买时机的重要性高于价格让利。 从不同年龄层人群来看，95后刚需起步，对"春节优惠"敏感度最高。年轻人与中年人对春节优惠的决策响应逻辑高度趋同，均以"意向前置、优惠 加速"为主流，年轻人选择"是，原本就有较高意向，有优惠更好"的占比61.0%，中年人为60.3%。 基于对当前人们的居住状况和改善需求的洞察，报告显示，对于"好房子"预期，"舒适"与"安全"成为人们最为看重的两项特征，这也是未来居住 产品不可动摇的核心价值。在居住空间方面，调研数据显示，43.2%的受访者更关注客厅空间的改善，高于卧室、厨房等功能区域。在小区的居 住环境方面，小区车位不足问题较为突出。高达48.3%的受访者指出小区车位不足是首要痛点，公共空间和电动车管理问题紧随其后。 调研数据显示，63.8%的人将小区硬件设施视为关键；68.0%的人看重生活配套，62.4%的人要求交通便利，55.3%的人明确需要好物业。人们对居 住品质的关注度持续攀升。 1月29日，5 ...

其中，对房地产融资的管理，主要以"三条红线"为标准，具体为：剔除预收款后的资产负债率大于 70%，净负债率大于100%，现金短债比小于1倍不得融资。 根据房企的"踩线"情况，分为"红、橙、黄、绿"四档，然后实施差异化债务规模管理。四档房企的年度 有息负债增速上限也被依次设定为0、5％、10％和15％，"红档"房企将不能新增有息负债。 近日，有消息称，监管部门不再要求房企每月上报"三条红线"指标。多位房企人士向智通财经证实，该 消息属实。 有房企高管表示，其实自去年下半年就不再上报。另有一家闽系房企人士称，已经很久不上报；另一位 总部位于上海的房企同样表示，自去年已经停止上报。 "三道红线"在2020年8月首次进入公众视野。当月住建部、央行召开重点房地产企业座谈会，在官方关 于座谈会的通报中，首次提及"重点房地产企业资金监测和融资管理规则"。 刘水进一步分析称，房地产市场经历了4年的深度调整，房企经营思路发生了根本性转变，我国房地产 在构建新发展模式，房企已经摒弃了负债驱动的规模增长发展模式，转向寻求高质量发展。当前来 看，"三道红线"政策目标已经实现。激进的民营多数发生债务违约，房地产风险逐步释放及出清，"三 ...