行业技术变革 - 无人环卫机器人实现大规模应用 在深圳大运中心体育场区域 原本需要4名环卫工人耗时半天的清洁任务 现仅需两个半小时即可完成 效率显著提升[1] - 技术融合激光雷达 视觉识别 自动驾驶和智能调度等核心技术 支持24小时连续作业 极端天气稳定运行和危险区域无接触清洁[3] - 机器人产业2023年中国市场规模突破1300亿元 五年行业复合增速达19.46% 其中服务机器人占比45% 成为增长引擎[3][5] 城市应用推广 - 广州计划2026年将无人清扫设备投用数量提升至1000台 杭州等城市在新招标环卫项目中明确要求配备无人设备[3] - 全国多地以"机器换人"模式破解环卫行业人力短缺与效率瓶颈 推动城市服务模式升级[3][7] - 无人设备普及使环卫工人转向设备维护 质量监督等高价值岗位 实现职业转型[7] 技术发展挑战 - 行业高度依赖专业技术人员进行场景适配与调试 导致部署成本高 周期长[7] - 需提升通用易用性 包括拟人型通用性 算法通用性以及行业应用易用性[7] - 需整合专业工具知识形成解决方案 实现技术落地应用与行业发展推动[7]

（图片来源：摄图网） 当全球5G网络尚未完全普及，6G技术的争夺战已悄然打响。而印度在6G领域的野心不可小觑，尽管在之前 的2G到5G时代印度的存在感并不突出，但在6G时代，印度志在必得。 9月16日，印度通信部长Jyotiraditya Scindia在ET Now全球商业峰会上宣布，印度将致力于在6G技术的研究 和专利开发中占据全球领先地位。计划在未来3年内获得全球6G专利的10%份额，并为全球6G标准做出六 分之一的贡献。为了实现这一目标，印度已经启动了"巴拉特6G愿景"(Bharat 6G Vision)和"巴拉特6G联 盟"(Bharat 6G Alliance)，以及专利和知识产权支持框架和测试平台的调试等计划。 此外，印度还批准了111个研究项目，总投资达30亿卢比，并正在建立6G试验台。Scindia提到，印度过去十 年建设的"数字高速公路"不仅推动了经济增长，还促进了全国的包容性和公平性，为创新和经济增长提供了 坚实的基础。 与5G相比，6G最直接的体现则是速率的提升，6G峰值速率、用户体验速率、时延与5G相比都提升了至少10 倍，其余关键指标也均有明显的提升。 | 指标 | 56 | 6G ...

行业投融资趋势 - 2014-2022年供应链金融融资金额最高为2018年的380亿元 反映行业快速发展下资金需求旺盛[1] - 投融资事件数量峰值出现在2016年达113件 随后市场活跃度逐步下降[1] - 2023-2024年投资事件均保持8件 但总金额从7.8亿元下降至6.6亿元 2025年上半年进一步缩减至2.3亿元[1] 单笔投资金额特征 - 2014-2025年单笔投资金额主要稳定在1-2亿元区间 符合中小微企业供应链融资特征[2] - 2018年单笔金额达4.6亿元 受供应链创新试点政策推动核心企业深化融资合作[2] - 2020年升至3.3亿元 因疫情下应急融资政策支持重点产业链[2] - 2022年飙升至11.4亿元 反映稳经济措施下对基建能源等关键领域大型项目的资金投放[2] - 2024年起平均单笔金额下降至千万元级别 体现资本市场谨慎态度[2] 融资轮次分布 - B轮和战略融资为主要轮次 2021-2025年占比均达23%[9] - 天使轮和A轮占比均为12.8% C轮D+轮和F轮融资显现 表明行业逐步走向成熟[9] 投资主体构成 - PE/VC机构占比62% 企业投资占比24% 主要目的为产业链纵向投资以提升资金融通效率[11] - 基金投资占比10% 政府投资占比4% 包括南京市高淳区国资及四川国有资产经营投资公司等[11] 地域分布特征 - 上海为投资重点目的地 占比33% 北京占比16% 广东和浙江均占15%[12] - 福建湖南和江苏均占比5% 这些地区经济发达产业链完善资金物流信息流融通频繁[12][14] 产业基金特点 - 行业基金以地方区域性为主 包括58产业基金(规模20亿元)服贸基金(规模300亿元)等[15][16] - 基金投资核心动因为响应国家普惠金融与产业升级政策 通过科技创新提升产业链资金流转效率[15] - 主要投资领域涵盖互联网科技创新消费升级服务贸易大数据人工智能及数字经济等[16] 兼并重组趋势 - 兼并重组以横向兼并为主 多数进行50%以上股权收购[18] - 服务质量和监管资质较好的大型公司收购中小规模公司 体现行业逐步走向规范化[18]

行业商业模式结构 - SaaS模式占据市场主导地位 市场份额达30% 主要应用于智能客服和办公自动化场景 代表企业包括百度智能云和Salesforce [1][3] - MaaS模式市场份额为15% 增速最快 核心应用于模型训练和推理服务 代表企业有商汤科技和科大讯飞 [1][3] - RaaS模式市场份额达12% 在制造业和金融领域渗透率显著提升 主要应用于流程自动化和工业机器人 代表企业包括金智维和来也科技 [1][3] - 其他模式（含AaaS/定制化）合计占比43% 主要覆盖数据分析和垂直行业解决方案领域 代表企业包括中数容智和智谱AI [3] 商业模式盈利特征 - SaaS模式采用订阅制盈利 分为基础订阅费与增值服务两大模块 主要驱动企业效率提升 [3] - MaaS模式依赖算力与模型协同创新获客 商汤科技大模型推理成本较行业低60% 支持1600+Token/秒处理速度 京东基于该平台使库存周转率提升25% [3] - RaaS模式面向人机协同自动化需求 医药企业通过RPA+AI代理处理医保数据 有效降低对账错误率并节省工作量 [3] 区域发展态势 - 上海徐汇人工智能集聚区聚集超1000家企业 2024年产值突破1100亿元 提供最高1000万元算力补贴 商汤科技2024年生成式AI收入24亿元 占总营收63.7% 算力集群达23000 PetaFlops 为中国移动构建的智能客服对话准确率达95% [4] - 合肥中国声谷聚集超2400家企业 智能语音全球市场占有率第一 形成全产业链闭环 科大讯飞教育AI覆盖5万余所中小学 学生成绩提升15% 医疗AI助力基层医院诊断准确率提升35% 系统接入3000余家医院 [4] 行业驱动因素 - 技术融合加速：2025年多模态交互技术成熟 语言模型普遍具备多模态能力 人工智能代理自主决策推动软件开发效率指数级提升 [7] - 政策支持：工信部推动"AI+制造"行动 制定智能体技术规范 [7] - 生态协同：杭州和深圳通过算力券发放及项目补贴强化生态建设 [7] 技术落地趋势 - 多模态交互和边缘计算将率先落地消费电子和工业场景 [8] - 自主决策优化技术在金融和医疗等高价值领域商业化进程较慢 但长期增长潜力显著 [8] 商业模式财务指标 - SaaS模式毛利率达60%-80% 客户留存率75%-90% 单客户年均消费5-50万元 [11][12] - MaaS模式毛利率为40%-60% 客户留存率60%-75% 单客户年均消费10-200万元 [11][12] - RaaS模式毛利率30%-50% 客户留存率50%-65% 单客户年均消费20-100万元 [11][12]

（图片来源：摄图网） 近日，罗永浩公开吐槽西贝莜面村"预制菜比例过高"的言论持续发酵，将这家知名餐饮品牌推向舆论风口， 也再次引发公众对预制菜行业关注。 近日,西贝受到大家的广泛关注与讨论。在 这场风波中,我们看到了许多顾客对西贝的 关心、疑问与批评。 这些声音,我们都一一记在心里,也深刻意 识到:西贝的生产工艺与顾客的期望有较大 差异,没有满足广大顾客的需求与期待。 在此,西贝对给顾客带来的困扰和担忧致以 深深歉意。向每一位关注此事提出意见、建 议的顾客,致以最诚挚的感谢。 同时,请每一位顾客放心,西贝始终坚守严 格的食品安全底线,严格遵守国家相关法律 法规。 此刻西贝全体伙伴已积极行动起来,就顾客 关心的问题进行逐一改善。 为了满足广大顾客的需求,让顾客拥有更好 的体验。我们将尽可能把中央厨房前置加工 工艺调整到门店现场加工。 2025年10月1日前,西贝全国门店会陆续完成 以下调整: 1、西贝所有使用大豆油烹调的菜品,调整为 使用非转基因大豆油。 9月15日，西贝餐饮通过官方微博发布致歉信，宣布多项整改措施，包括将所有使用大豆油的菜品改用非转 基因大豆油、儿童餐"吃光光牛肉焖饭"的牛肉酱调整为门店现炒等 ...

产业定义与生态 - 游戏行业是"内容+技术+用户"的生态经济 涵盖开发、营销、销售和售后活动 通过电子设备提供娱乐体验 [1] - 主要参与者包括游戏开发商、运营商、渠道商和玩家 通过PC、移动终端、主机等平台运作 [1] - 内容、技术与用户深度融合是产业核心 游戏按内容分为动作、角色扮演、策略等 按技术分为区块链、VR游戏 按用户模式分为单机和多人游戏 [1] 产业链结构 - 产业链上游包括IP所有方、游戏开发商 中游为综合游戏发行商 下游为终端分销和付费营销渠道 最终到达用户 [2] 发展历程 - 萌芽和起步期(1980年代-2000初)：街机游戏通过香港传入沿海城市 小霸王等企业推出"学习机"运行FC游戏 [5] - 探索和成长期(2003-2015年)：游戏被纳入国家863计划 国产网络游戏崛起 免费游戏和点卡制付费成为主流 [5] - 全面爆发与移动转型期(2015-2020年)：移动4G用户达3.86亿人 政策简化手游出版流程 催生《王者荣耀》《原神》等知名游戏 [6] - 高质量发展与调整期(2021年至今)：版号发放调整和未成年人保护政策趋严 行业进入存量竞争和海外市场拓展 国产游戏进入全球91个国家和地区 [6][7] 市场规模与增长 - 2024年游戏产业市场规模达3257.8亿元 同比增长7.53% 占全球市场26.7% [9] - 2020-2022年行业出现下滑 2022年负增长10.33% 但2022年后迅速反弹 年增速达7%以上 [9] - 2025上半年市场规模为1680亿元 同比增长14.08% [9] - 2024年海外收入达185.57亿美元 同比增长13.39% 创历史新高 [10] - 2016-2025年海外收入从72.29亿美元增至185.57亿美元 年复合增长率12% 2016-2021年增长率超14% 2022年后增速放缓 [10][12] 细分市场表现 - 移动游戏市场2024年销售收入2382.17亿元 同比增长5.01% 2025上半年收入1253.09亿元 增长率16.55% [14] - 收入前100移动游戏中 角色扮演类占比24%(同比下降7%) 卡牌类占比12% 策略和棋牌类各占8% 射击类从第四降至第七 [15] - 网页游戏市场2025上半年收入22.03亿元 同比下降5.87% 已连续9年下滑 [19] - 客户端游戏市场2025上半年收入354.03亿元 同比增长4.86% 2019-2025年由下降转为缓慢增长 [20] - 主机游戏市场2025上半年收入10.34亿元 同比增长29.78% 2020年21.09亿元增至2024年44.88亿元 增速长期高于20% [23] 区域竞争格局 - 上市游戏企业集中在珠三角、长三角与京津冀 广东省拥有27家游戏上市企业 北京23家 福建15家 上海和浙江各8家 [24] - 珠三角地区有27家 京津冀地区有25家 长三角地区有19家 [24] 企业竞争格局 - 市场参与者众多但较分散 全平台生态型企业占据龙头地位 腾讯和网易2024年游戏业务收入占中国游戏上市公司市值60% [27] - 企业分为全平台生态型、垂类市场龙头、出海标杆、技术驱动、IP运营专家、区域化专精、创新赛道代表七类 [29] - 腾讯控股游戏业务营收1977亿元 核心产品包括《王者荣耀》《PUBG Mobile》 [30] - 网易游戏业务营收836亿元 核心产品包括《逆水寒》《蛋仔派对》 [30] - 米哈游营收约600亿元 核心产品包括《原神》《崩坏:星穹铁道》 [30] 发展前景与趋势 - 游戏版号发放常态化 行业布局回暖 受益于人才政策和产业支持政策 [32] - 2025年市场规模预计突破3600亿元 2030年有望向5000亿元迈进 [33] - 游戏行业与传统文化深度融合 政策鼓励挖掘历史与传统文化题材 推动文化数字资产转化 [34][35] - 《黑神话：悟空》销量突破千万份 成为历史上最快销售的单机游戏之一 [34]

行业竞争格局 - 中国粉末冶金行业企业分为三个梯队 第一梯队为安泰科技 相关业务收入超过28亿元 第二梯队为东睦股份 2023年业务收入接近20亿元 第三梯队包括天宜上佳、海昌新材等企业 业务收入在1-5亿元区间[1] - 行业市场集中度相对适中 2023年CR3为34.6% CR5为37.8% CR10为43.1% 头部企业安泰科技和东睦股份市场份额分别为18.2%和13.8% 其他企业市场份额均小于4%[5][7] 企业基本情况 - 大多数粉末冶金企业成立于2005年以前 华金科技最早成立于1993年 东睦股份和博云新材均成立于1994年 安泰科技注册资本最高达10.26亿元人民币[2] - 行业注册企业主要集中在河北省 山东省、江苏省和浙江省也有较多布局粉末冶金业务的企业[11] 全球化发展 - 企业通过两种路径实现全球化发展 一是建立国际贸易平台与国外企业建立客户关系 二是在国外建立生产基地及子公司[9] - 安泰科技2022年收购北京钢研大慧科技 建立国际贸易平台 形成国内外市场协同发展 东睦股份在汽车、消费电子等领域拥有较高知名度 服务全球跨国公司 杭齿前进在50余个国家设有70余家代理商 山东威达在越南、墨西哥、新加坡设立子公司 2023年越南公司已实现投产[10] 行业竞争分析 - 行业吸引力较大 产品广泛应用于汽车、电子、医疗器械等领域 汽车行业是最大应用领域 但面临进入壁垒较高限制[13] - 高端市场中MIM、高温合金成型等技术壁垒较高 需通过ISO/TS16949认证 且需与下游车企长期合作 新进入者难以突破[13] - 下游客户中大型车企如特斯拉、比亚迪议价能力强 但高端市场需求增长迅速 定制化产品技术壁垒降低了购买者议价能力[13] - 上游供应商中铁基、铜基等普通金属粉末供应充足 供应商议价能力较弱 但钛合金、高温合金等高端粉末仍依赖进口 国际巨头议价能力较强[14] - 行业现有企业数量较多 市场集中度适中 有1-2家头部企业市场份额较大 行业竞争较为激烈[14]

技术突破 - 华中科技大学联合清华大学和北京信息科技大学成功研发全球首款双模态激光雷达系统 通过混合级联平动超表面器件实现扫描模式和闪光模式的硬件级融合 解决了精度与速度难以兼顾的行业难题[2][3] - 扫描模式下激光雷达可将激光聚焦为高能量密度光束 精准捕捉500米外障碍物的微小特征 闪光模式下可瞬间释放均匀光场 覆盖200米范围并完成毫秒级三维成像[3] - 这项技术首次从硬件层面融合了扫描式激光雷达的高精度与闪光式激光雷达的高效率 实现了既快又准的三维感知能力 彻底颠覆了传统依赖软件算法妥协性能的技术路径[3] 市场表现 - 2023年中国车载激光雷达市场规模突破30亿元 同比增长超过200%[4] - 国内激光雷达市场集中度较高 2023年1-5月禾赛科技市场份额达49.4% 图通达占27.5% 华为技术占15.4% 速腾聚创占7.4%[5] - 中国厂商在全球乘用车市场优势突出 禾赛科技和速腾聚创等本土企业占据70%以上市场份额[7] 应用前景 - 激光雷达是自动驾驶汽车的核心传感器 用于实时感知路况和识别障碍物 主要应用于高阶辅助驾驶或自动驾驶场景[3] - 在智能机器人领域帮助精准定位和环境感知 在无人机领域可实现低空测绘和地形勘测等功能[3] - 随着FMCW技术逐步成熟 激光雷达有望在2025年后成为L3级自动驾驶的标配传感器 带动市场规模向千亿级跃迁[7] 产业生态 - 中国激光雷达产业已形成完整的基础研究-核心器件-系统集成-车规认证创新链[7] - 产业已形成技术迭代-规模效应-成本下降的良性循环[7] - 随着双模态技术的产业化落地 中国有望主导制定新一代激光雷达国际标准[7]

行业定义与分类 - 功能性护肤品指针对性地缓解或辅助治疗皮肤问题的妆字号化妆品或械字号医疗器械 具备一定药理作用 行业正处于国产品牌崛起阶段[1] - 根据功能及功效不同 功能性护肤品细分为三大赛道：皮肤学级护肤品、强功效性护肤品和医美级护肤品[1] 主要参与者及品牌定位 - 皮肤学级护肤品代表品牌包括薇诺娜、理肤泉、薇姿、雅漾、珂润、米蓓尔、玉泽等 主要通过绑定专业皮肤科医生开展研发或由皮肤科医生自创品牌[2] - 强功效护肤品代表品牌包括WIS、HFP、雪肌精、林清轩、润百颜、夸迪、片仔癀等 参与者一般为化妆品公司、成分原料商或制药公司[2] - 医美级护肤品代表品牌包括敷尔佳、可复美、芙清、伊肤泉、爱美客、创福康、绽妍等 一般由生物医药或Ⅲ类医疗器械背景公司开展研发[2] 产品成分特点 - 皮肤学级护肤品成分更精简聚焦 薇诺娜舒敏保湿特护霜包含青刺果、马齿苋、透明质酸钠等 玉泽产品含霍霍巴籽油、向日葵籽油等多种成分 薇姿主打火山温泉水[4] - 强功效性护肤品强调化学成分 如透明质酸、烟酰胺、神经酰胺、水杨酸、虾青素、赛肽等[4] - 械字号医美级护肤品成分极为聚焦 创福康胶原贴辅料仅含胶原蛋白原液及少量防腐剂 敷尔佳医用透明质酸钠修复贴仅包含五种成分[4] 企业产品布局 - 行业上市企业均布局妆字号产品 大部分进行多元化产品布局[6] - 贝泰妮延伸布局医疗器械产品 拥有5个械字号产品[6][7] - 敷尔佳、华熙生物、创尔生物等医美级护肤品企业配套发展械字号产品 敷尔佳拥有110个械字号注册信息 华熙生物拥有27个[6][7] 企业产品备案数据 - 上海家化拥有3065个国产普通化妆品备案信息（妆字号）[7] - 华熙生物拥有1766个妆字号备案信息和27个械字号注册信息[7] - 珀莱雅拥有2456个妆字号备案信息[7] - 敷尔佳拥有3个妆字号备案信息和110个械字号注册信息[7] - 巨子生物拥有439个妆字号备案信息[7] - 锦波生物拥有1282个妆字号备案信息和68个械字号注册信息[7] - 福瑞达生物拥有494个妆字号备案信息和6个械字号注册信息[7]

医药流通产业链结构 - 行业上游为七大类医药产品生产厂商 包括西药类 中成药类 中药材类 医疗器械类 化学试剂类 玻璃仪器类及其他类生产厂商 [1] - 中游流通渠道分为批发环节和零售环节两个关键环节 [1] - 下游终端由公立医院 零售药店和公立基层医疗机构构成 其中城市公立医院占据医药零售行业绝大多数市场份额 [1] 行业成本结构特征 - 医药流通行业核心成本为销售成本 其中商品及原料成本占比约95% 其他成本仅占5%左右 [5] - 行业通过精细化管理控制成本 主要体现在资金管理 物流管理及信息系统管理三大维度 [5] 盈利驱动因素 - 四大关键盈利驱动因素包括销售规模及增长 毛利率水平 期间费用率水平和资金周转效率 [7] - 主流竞争方式是通过规模优势 品种结构调整 业务结构优化维持稳定毛利率 同时通过精细化管理控制费用率 [7] 互联网+赋能价值 - 传统价值链中药企和药房成本较高 药品流通存在地域性成本差异 药房利润空间受服务范围及运营管理影响 [9] - 互联网+实现产业降本增效 药企通过数据分析精准掌握订单需求 药房依托线上零售数据优化备货策略 [9] - 患者端实现多方比价 品牌优选及院前线上问诊等增值服务 [9]