公司战略与服务升级 - 小米空调推出10年免费包修服务 覆盖挂机、柜机和中央空调全品类 服务内容包括整机包修、上门服务、人工、检测、更换配件和加氟全免费[2] - 该服务适用于2025年1月1日起完成首次安装的米家空调 2024年购买2025年安装的产品同样适用[2] - 公司定位大家电行业新进入者 强调技术创新与服务保障并重 2025年空调业务目标为中国市场第三名 对标全球第一品牌[2] 财务表现与业务增长 - 2025年第二季度IoT与生活消费产品业务收入达387亿元 同比增长44.7% 占总营收33.4%[3] - 智能大家电业务收入同比增长66.2% 其中空调出货量超540万台（同比增长超60%） 冰箱出货量超79万台（同比增长超25%） 洗衣机出货量超60万台（同比增长超45%）[3] 行业竞争格局 - 2023年中国空调线上市场TOP10品牌中 美的与格力零售额占比均为28.1% 海尔占比11.6% 小米排名第六[4] - 线下市场美的占比34.6% 格力占比32.4% 海尔占比14.4% 小米未进入前十[4] - 传统空调巨头保持主导地位 但新兴品牌正持续蚕食市场份额[4] 行业发展趋势 - 2024年上半年中国白色家电高端产品零售额占比提升 冰箱达42.1% 干衣机达31.8% 洗碗机达59%[5] - 高端白色家电需求增长为行业提供新机遇 技术创新与智能化成为竞争关键[6]

产业概况 - 重型载货汽车定义为车长大于等于6米且总质量大于等于12000千克的载货汽车 [1] - 重卡产品根据完整性分为重卡整车、重卡非完整车辆（重卡底盘）和半挂牵引车 [1] - 产业链上游包括汽车玻璃、车用金属等原材料及零部件，中游为整车制造，下游应用场景包括工程运输、物流运输等 [2] 产业发展历程 - 20世纪60年代中国试制出第一辆重型卡车JN150，80年代引进斯太尔整车制造技术 [4] - 2004年受国二排放标准实施及基建投资拉动，行业出现爆发性增长 [4] - 2015年后超载治理加严及排放标准升级驱动更替需求，2017年起行业进入无人驾驶、车联网等技术应用的调整升级时期 [4] 行业政策背景 - 政策导向聚焦环保化与高质量发展，涵盖加大绿色低碳产品供给及促进无人驾驶卡车发展 [8] - 2025年3月政策对提前报废国四及以下营运货车并更新为新能源货车的车主给予最高14万元补贴 [9] - 2025年4月政策目标到2035年纯电动汽车成为新销售车辆主流，并计划2025年全国建成超5000座重卡换电站 [9] - 2023年12月政策要求重点区域公共领域新增或更新车辆中新能源比例不低于80% [9] 行业供需现状 - 重卡产量波动较大，2020年达到峰值297.65万辆后波动下降，2024年产量为165.59万辆 [10] - 重卡销量在2020年超过160万辆后整体回落，2024年销量约为89.9万辆，主因国六标准实施后市场需求被提前透支 [10] - 以平均价格35万元/台测算，2024年中国重卡市场规模约为3147亿元 [13] 行业竞争格局 - 2024年中国重汽重型卡车销量24.5万辆，市场份额约30%，排名第一 [14] - 一汽解放销量约18.28万辆，市场份额约22%；陕汽集团与东风汽车销量分别为15.03万辆和14.48万辆，市场份额均为18% [14] - 重卡产业链企业区域分布较为分散，其中安徽分布最为集中，湖北、安徽和浙江为代表的长江流域分布较集中 [17] 行业发展前景 - 重卡使用年限为15年，行使超过100万公里后产生换置需求，政策将报废更新补贴范围扩大至国四及以下标准车辆，带来新一轮更替需求 [19] - 预计中国重卡市场规模在2025年有明显增长，2030年市场规模将超过4100亿元 [19] - 未来行业发展趋势包括产品高端智能化、环保化、个性化及定制化 [21]

伯克希尔完全退出比亚迪投资 - 伯克希尔·哈撒韦于9月21日晚间完全退出比亚迪股份投资 发言人证实已全部售出[2] - 伯克希尔自2022年8月开始陆续减持 去年6月持股已低于5%[2] - 比亚迪回应称股票买卖属正常行为 感谢芒格和巴菲特过去17年的投资与陪伴[2] 巴菲特投资比亚迪的决策背景 - 2008年投资决定由查理·芒格强烈推动 芒格称王传福是"爱迪生与韦尔奇结合体"[4] - 芒格两次与巴菲特拍桌子坚持要求投资 其中一次针对比亚迪[4] 伯克希尔投资比亚迪的收益情况 - 2008年以每股8港元认购2.25亿股H股 总投资额约18亿港元占比亚迪10%股份[5] - 持有14年间股价上涨约3890% 为伯克希尔带来极为丰厚回报[5] 比亚迪企业概况与市场地位 - 成立于1995年2月10日 注册资本911,719.7565万人民币 法人代表王传福[7] - 横跨汽车/电子/新能源/轨道交通四大产业 2025年《财富》世界500强排名第91位[7] - 2022年中国新能源汽车市场份额达31.7% 远超第二名上汽通用五菱与特斯拉中国的7.8%[8] 比亚迪2025年业绩表现与全球扩张 - 2025年1-7月全球新车销量249万辆 同比增长27.4%[9] - 乘用车及皮卡海外销量55万辆 同比增长超130% 已超去年全年总量[9] - 7月欧洲新车注册量13,503辆 同比跃升225% 市场份额1.2%超越特斯拉[9] - 门店覆盖欧洲400家 产品进入全球116个国家和地区[9] 比亚迪核心竞争力分析 - 全球少数同时掌握电池/电机/电控等新能源车全产业链核心技术的企业[9] - 拥有能源获取/存储/应用整体解决方案能力 垂直整合构成竞争壁垒[9] - "迪链"支付模式提升供应链资金流动性 降低供应商融资成本并保障产能[9] 比亚迪成本优势 - 成本仅为大众电车成本的55% 即使加40%关税仍低于大众[10] - 通过技术研发/产业链整合/生产效率提升形成显著成本竞争力[10] 新能源汽车行业竞争格局 - 全球领先企业包括特斯拉/比亚迪/蔚来/大众/奔驰 产品覆盖多车型领域[6] - 特斯拉专注高性能电动汽车与自动驾驶技术 蔚来创新换电技术[6] - 大众推行"战略2025"电动化转型 奔驰EQ系列覆盖不同细分市场[6]

交易与合作核心信息 - 英伟达宣布以50亿美元收购英特尔普通股，交易价格为每股23.28美元 [2] - 收购价格比上月美国政府以每股20.47美元收购英特尔10%股份的定价更高 [2] - 英伟达预计持股比例超过4%，成为英特尔最大股东之一 [2] - 消息公布后，英特尔股价在盘前交易中暴涨超30% [2] - 双方宣布达成合作，将联合打造数据中心平台的定制CPU，并开发整合全球最强CPU和GPU的新型芯片 [2] 合作战略意义 - 合作将英伟达的人工智能和加速计算堆栈与英特尔的CPU和庞大的x86生态系统紧密结合 [2] - 此次合作被视为两个世界级平台的融合，而非简单的财务投资 [2] - 合作被业界视为英特尔“二次创业”的关键转折点，有望助其在AI芯片市场实现弯道超车 [5] - 英特尔的x86生态也将为英伟达的CUDA平台打开新的应用场景 [5] 全球GPU行业格局 - 全球GPU领域处于寡头垄断局面，英特尔的市场份额在60%以上，主要得益于其在台式机和笔记本电脑中的集成GPU [3] - 在独立GPU芯片市场，英伟达和AMD基本包揽全场，英特尔占比极小 [5] - 全球半导体产业正从“军备竞赛”转向“生态共建” [5]

绿色低碳与新能源发展 - 中国建成全球规模最大的碳排放权交易市场 覆盖全国60%以上碳排放量并稳定运行 同时启动温室气体自愿减排交易市场[2] - 工信部加快固态电池 钠离子电池 全气候电池 快充电池及关键材料的研发和产业化 突破基于热失控模型的主动安全预警技术[2] - 韩国要求2027年起所有出境航班使用可持续航空燃料 混合比例1% 2030年提高至3-5% 2035年达7-10%[9][10] 人工智能与科技合作 - 英伟达投资50亿美元收购英特尔股份 每股价格23.28美元 双方合作定制x86 CPU并集成至AI基础设施平台[3] - 谷歌将Gemini添加到Chrome浏览器 支持AI搜索 帮助理解网页内容及跨选项卡工作[8] - 微软斥资40亿美元在威斯康星州建第二个数据中心 首个数据中心2026年初上线 投入33亿美元 容纳数十万颗英伟达Blackwell GB200芯片[11] - 扎克伯格表示Meta宁愿浪费数千亿美元也不愿在AI领域落后 认为AI泡沫可能出现但更大的风险是犹豫[13] 智能汽车与无人驾驶 - 深圳功能型无人车8月配送生鲜快递超90万单 总运营里程突破23万公里 创造商业价值760万元[4] - 小米汽车对116,887辆SU7标准版车型进行OTA召回 优化辅助驾驶速度控制策略 新增动态车速功能[5] - 深圳市卡儿酷科技获上市辅导备案 拟A股IPO 主营汽车应急启动电源 启停锂电及储能电源[14] 消费电子与智能设备 - iPhone 17 Pro Max 512GB版本黄牛加价1000元 1T版本加价1500元 Pro机型不加价 因供货充足[3][4] - 追觅发布首款智能手机Dreame Space 海外市场预售订单超1亿元人民币[7] - 马斯克澄清特斯拉Optimus机器人万台订单为虚假信息[12] 本地生活与电商竞争 - 淘宝闪购和饿了么上线商家团购业务 优先做餐饮团购 在上海 深圳 嘉兴试点后推广至全国一二线城市[6] - 美团餐饮线上门店新增"现制现炒"信息展示栏 处于试点阶段 帮助商家展示后厨动态[6] 企业融资与资本运作 - 碳化硅功率器件商瞻芯电子完成C轮融资超10亿元人民币 由国开制造业转型升级基金领投[13] - 视频生成模型公司生数科技完成数亿元人民币A轮融资 由博华资本领投[13] - 奇瑞汽车12亿美元香港IPO将于9月20日结束认购[15] 医疗与国际合作 - GE医疗回应出售中国业务股份传闻 表示不对市场传闻发表评论 强调中国是全球最大医疗市场之一[7]

AI与科技突破 - DeepSeek的R1大语言模型成为首个通过《自然》杂志同行评议的LLM 披露更多训练细节并回应早期质疑 [2] - 中国科学院大连化学物理研究所成功开发全球首例氢负离子原型电池 氢负离子被确认为高潜力清洁能源载体 [3] - 硅基流动推出企业级MaaS平台 提供从算力纳管到场景应用的全流程闭环解决方案 [9] - 可灵AI数字人支持通过单张图片和文字/音频生成1080p/48FPS的1分钟视频 [10] - 华为推出业界首款防偷拍AP 酒店偷拍摄像头检测成功率高达99% [12] - 马斯克宣布Grok Code将于下周发布重大升级 包括100万上下文窗口支持 [14] - 微软与挪威企业达成62亿美元AI基础设施协议 2026年起分阶段提供服务 [17] - AI芯片公司Groq完成7.5亿美元融资 投后估值达69亿美元 [18] 新能源汽车与交通 - 全国新能源汽车累计销量突破4000万辆 产销量连续10年全球第一 [5] - 乘联会预测2025年8月新能源车渗透率达30% 其中客车渗透率63% 卡车渗透率23% [7] - 宝马调整电动化战略 保留燃油发动机平台并加码纯电投资 采用三大核心平台应对市场差异 [4] - 现代汽车因美国关税政策将2025年营业利润率目标从7-8%下调至6-7% [13] - Rivian美国佐治亚州工厂动工 计划2028年投产 二期完成后年产能达40万辆 [16] 企业动态与资本市场 - 小红书宣布有史以来最大规模校招 技术岗位需求同比暴涨2.5倍 [11] - 三星集团计划五年内招聘6万名新员工 重点聚焦半导体、生物技术和AI领域 [15][16] - 京东收购CECONOMY获德国反垄断机构批准 交易不引发竞争担忧 [12] - 轩竹生物科技通过港交所上市聆讯 迈瑞医疗选定投行筹备赴港IPO 博泰车联网提交港交所聆讯后文件 [19] - 北极芯微完成超亿元A轮融资 由招银国际领投 [18] 宏观经济与产业数据 - 中国高新技术企业数量超50万家 较2020年增加83% [6] - 524家中国大陆企业进入全球工业研发投入2000强 占比达26.2% [6] - 美团与骑手代表签订专项协议 明确劳动报酬、派单规则等多维度保障细节 [11]

新能源汽车产业总体发展成就 - 全国新能源汽车累计销售突破4000万辆 产销量连续10年保持全球第一[2] - 2024年上半年新能源汽车市场渗透率达44.3%创同期历史新高[2] - 新能源汽车产业作为战略性新兴产业 是发展新质生产力的重要着力点[2] 产业链竞争优势分析 - 动力电池全球市场份额从2021年40%多提升至目前70%左右[3] - 实现充电5分钟续航超500公里的前沿技术突破[3] - 整车国产化率突破95% 长三角珠三角产业集群效应凸显[3] - 常州动力电池产业链完整度接近97% 产业规模超1700亿元[3] 全球市场地位 - 2022年全球新能源汽车市占率达13.3%[5] - 中国新能源汽车市占率达24.4% 全球最高[5] 产业经济贡献与发展前景 - 带动上下游产业链协同发展 创造大量就业机会[7] - 过去五年对经济增长贡献更加突出[7] - 整车电动化为上半场 智能化为中场 能源低碳化为下半场[7] - V2G车网互动是重要价值洼地 2030年后将成为分布式储能重要载体[7]

央企控股上市公司市值超过22万亿，"十四五"以来累计分红2.5万亿元 商务部：将在约50城开展消费新业态、新模式、新场景试点建设 9月17日，国务院新闻办举行新闻发布会，介绍《关于扩大服务消费的若干政策措施》的主要内容及亮点。 商务部有关负责人表示，下一步，我们将通过竞争性评审方式在全国选择50个左右人口基数大、带动作用 强、发展潜力好的消费新业态、新模式、新场景试点城市，增加优质消费供给，创新和丰富多元化消费场 景，推动新的消费业态不断涌现、消费活力进一步提升，更好满足人民群众多样化、差异化消费需求，为经 济高质量发展提供有力支撑。 工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助相关标准公开征求意见 9月17日，工业和信息化部公开对《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准，向社会征 求意见。这次发布的征求意见稿构建了智能网联汽车产品的安全基线，要求系统只能在其设计运行条件下激 活。针对单车道、多车道、领航辅助等不同功能，设置了人机交互、功能安全和预期功能安全、信息安全、 数据记录等全方位安全技术要求，构建了"三重安全保障"。征求意见稿中提到，标准要求系统具备手部脱离 检测以及视线脱离检测能力，一旦系统激活期 ...

星链服务中断事件 - 当地时间9月15日，SpaceX旗下星链服务发生大规模网络中断，超过4.3万名美国用户报告受到影响 [2] - 这是星链连续第三个月出现服务异常，此前在7月24日中断约2.5小时，8月18日也发生过中断 [2] 星链项目概况 - 星链是SpaceX的全球卫星互联网项目，旨在通过数万颗低轨道卫星构建覆盖全球的高速互联网网络 [5] - 截至2023年12月，星链已发射5650颗卫星，覆盖60多个国家和地区，服务超230万用户 [5] 全球低轨卫星互联网竞争格局 - 全球低轨卫星互联网领域呈现“一超多强”格局，SpaceX的星链最具市场主导地位 [7] - 主要竞争者包括OneWeb、Amazon Kuiper等，传统卫星公司如SES、Intelsat也在转型提供混合解决方案 [7] 主要参与者业务对比 - SpaceX星链已发射5815颗卫星，投资总规模超过100亿美元，于2021年开始服务 [7] - OneWeb已发射633颗卫星，投资规模55-70亿美元，于2022年底开始服务 [7] - Amazon Kuiper计划部署3236颗卫星，投资超过100亿美元，计划2025年后开始服务 [7][9] - Telesat Lightspeed计划投资50亿美元，计划2026年中首次发射，2027年底启动全球服务 [7] 各国在轨卫星数量 - 截至2023年5月，美国以5165颗在轨卫星领跑全球 [9] - 英国在轨卫星数量为651颗，位列第二 [9] - 中国以618颗在轨卫星数量位列第三，但正加速追赶，已有企业部署数百颗低轨卫星并探索6G融合 [9] 卫星互联网行业前景 - 卫星互联网与5G、工业互联网、物联网、大数据等结合，未来应用场景非常丰富 [11] - 加快发展卫星互联网，构建天地一体化信息网络，被视为立足国家战略全局的重大举措 [11]

（图片来源：摄图网） 这并非余承东首次强调安全。在多个公开场合，他反复提及"安全是最大的豪华"。早在未来汽车先行者大会 上他呼吁行业提升质量与安全标准："不能为了过分追求低成本而牺牲质量。质量是我们的生命线，质量才 是最大的豪华，品质才是最大的豪华。"他认为，汽车安全的最高境界是规避交通事故。 据中国汽车工业协会数据，2023年我国新能源汽车市场渗透率达31.6%，2024年1-11月更飙升至40.3%；截至 2024年上半年，新能源汽车保有量已达2472万辆，其中纯电动车占比超73%。 根据中国汽车工业协会公布的数据显示，2023我国新能源汽车市场渗透率达到31.6%，较2022年大幅上升， 2024年1-11月进一步提升至40.3%。市场爆发式增长的背后，是政策与市场的双重驱动。 目前，我国新能源汽车产业已经度过了野蛮生长阶段，进入了一个新的发展阶段。在这个过程中，政府通过 政策引导和规范，推动行业从无序竞争向高质量发展转变。 9月16日，鸿蒙智行首款旅行车享界S9T正式上市。在发布会上，华为常务董事、终端BG董事长余承东透 露，享界S9T风阻系数0.23，零百加速3.95秒，对于正常人来说已经是过剩的性 ...