核心观点 - 2026年3月1日起，中国电力行业将迎来关键的市场化变革，核心是取消由政府规定的固定分时电价，电力价格将全面由市场供需主导[2] - 此次改革旨在解决新能源装机激增背景下，传统固定分时电价机制导致的供需脱节与价格扭曲问题，通过真实的价格信号优化资源配置和系统运行效率[3][10] 政策调整与实施范围 - 截至2026年初，全国已有11个省市发布通知调整分时电价政策，其中9地已明确落地取消固定分时电价，2地（江苏、山西）正在征求意见[2] - 根据国家发改委、国家能源局2025年12月17日印发的《电力中长期市场基本规则》，自2026年3月1日起，直接参与电力市场交易的经营主体不再由政府规定分时电价水平和时段[2] 改革背景与必要性 - 传统分时电价机制将一天划分为高峰、平段、低谷时段并设定差异化固定电价，但随着新能源（尤其是光伏）装机激增，其划分与实际供需严重脱节[3] - 具体表现为：中午12:00-14:00因光伏发电量大，电力批发价常跌至0.1-0.2元/度，但用户仍需按0.8-1.0元/度的固定高价缴费，导致“绿电浪费”[3] - 而在传统晚高峰（18:00-21:00），光伏退出后电力成本极高，但固定电价无法反映此动态变化，导致资源错配与价格扭曲[3] 行业现状与转型基础 - 截至2024年底，全国发电装机容量达33.5亿千瓦，同比增长14.6%[6] - 包括风电、太阳能及生物质发电在内的新能源发电装机达14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模[6] - 非化石能源发电量同比增量占比达到84.2%，绿色低碳转型成效显著[6] - 太阳能发电装机呈爆发式增长，2024年底达8.87亿千瓦，2025年3月进一步增至9.46亿千瓦，同比增幅达45.2%[7] 电力工业发展历程 - 中国电力工业始于1882年，至今已走过144年历程，正经历从规模扩张到绿色转型的关键跨越[3] - 发展主要阶段包括：1882-1921年初步发展、1921-1949年起步发展、1949-1978年高速发展、1978-2012年高质量发展、2012年至今的转型发展阶段[5] - 2015年《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》印发，启动了新一轮电改，推动构建清洁低碳安全高效的能源体系[5] 改革预期影响与方向 - 取消固定分时电价是电力市场化改革的必然选择，核心是将电价定价权从政府转移至市场[10] - 通过实时供需关系决定价格，让价格信号更真实、准确地引导资源配置[10] - 预期将激励用户调整用电行为、配置储能设施、发展虚拟电厂，最终提升整个电力系统的运行效率[10]

行业市场规模与增长 - 2024年中国商用烘焙设备行业市场规模约37亿元 [1] - 近五年行业复合增速为-1.11% [1] 产品定义与应用场景 - 商用烘焙设备指用于规模化生产各类烘焙食品的机械设备及展示设备 [1] - 设备以满足商业场景的高效生产、标准化品控和多样化需求为核心目标 [1] - 广泛应用于面包店、超市、酒店、西餐厅、中央厨房及培训学校等各类餐饮零售与非零售场所 [1] 细分产品市场结构 - 根据功能，主要产品类型包括搅拌机、打蛋机、醒发箱、烤炉、展示柜等 [3] - 2024年烤炉类市场是最大的细分市场，占比达到40% [3] - 搅拌机类市场为第二大细分市场，占比达到30% [3] 市场竞争格局 - 行业竞争格局呈现清晰的“金字塔型”三级梯队分布 [6] - 第一梯队为年营收超2亿元的龙头企业，包括新麦机械、惠州高比、美厨厨业等，主导高端市场 [6] - 第二梯队由赛思达、恒联、三麦机械等企业构成，在特定区域或细分品类具有优势 [6] - 第三梯队为数量庞大的中小型厂商，产品同质化程度高，主要在低端市场进行价格竞争 [6]

宏观经济与政策动向 - 我国将实施稳岗扩容提质行动，并出台应对人工智能影响促就业文件，同时强化重点群体就业支持 [2] - 深圳市南山区2025年GDP成功迈入万亿级别，成为我国首个GDP过万亿元的地市辖区，经济体量相比“十三五”期末的6527亿元，5年跨上4个千亿级台阶，年均增长率5.8%以上 [3] - 粤港澳大湾区建设向纵深推进，预计2025年经济总量突破15万亿元 [4] 汽车行业动态 - 2025年1-12月汽车行业利润4610亿元，同比增长0.6%，行业收入111796亿元，同比增长7.1%，成本98498亿元，增长8.1%，汽车行业利润率4.1% [4] - 2025年1-12月汽车生产3478万台，同比增长10% [4] - 欧盟2025年12月纯电动汽车销量首次超过汽油车，特斯拉市场份额持续下滑 [16] 科技与人工智能发展 - 三星电子中国研究院计划投入脑机接口领域研究并进行技术储备 [5][6] - DeepSeek团队发布并开源DeepSeek-OCR 2模型，采用创新的DeepEncoder V2方法 [6] - 沐曦股份发布曦索X系列科学智能GPU，旨在赋能AI4S创新生态 [7] 消费与零售行业 - 胖东来创始人于东来表示，今年开始公司各方面将从学习模仿阶段往原创研发方向转变 [8] - 安踏体育以约123.885亿元现金收购运动品牌彪马所属公司PUMA SE 29.06%的股权，资金全部来源于内部自有现金储备 [10] - 阿迪达斯成为2026江苏省城市足球联赛官方战略合作伙伴，该联赛2025年整个赛季现场观赛人次累计突破243万，场均上座率2.8万人，线上直播观看人次超22亿 [9] 半导体与电子产业 - 三星电子和SK海力士已决定通过与苹果公司的谈判，大幅提高iPhone所用LPDDR的价格，价格较上一季度几乎翻了一番 [12] - 美光科技即将宣布在新加坡新增存储芯片产能投资，以应对全球存储芯片严重短缺，投资重点在NAND闪存芯片领域 [13] - 日本在美投资首批项目据悉包括一座合成钻石工厂，该计划是美日两国为扩大对芯片和高精度制造至关重要的材料生产而共同推动的举措 [10] 高端制造与国防 - 德国最大军工企业莱茵金属公司和德国卫星制造商不来梅轨道高科技公司有意联合竞标，为德国联邦国防军提供类似美国“星链”的卫星互联网服务，合同金额可能达数十亿欧元 [11] 电动汽车与电池产业 - 越南电动出行企业VinFast与以色列汽车人工智能企业Autobrains展开战略合作，重点是开发增强型L2++辅助驾驶技术，并合作探索开发一款名为“Robo-Car”的低成本L4级自动驾驶解决方案 [14] - 越南汽车制造商金龙汽车将与中国比亚迪合作，在越南北中部地区投建一座投资额达1.3亿美元的工厂，专门生产商用电动机动车电池 [15] 资本市场与融资活动 - AI医疗创新企业“虚之实”于2025年底完成A+轮融资，融资金额超过5000万元，由浙商资本、相泰资本和梅花创投联合投资 [17] - DeepWay深向宣布完成Pre-IPO轮融资，总募集金额达11.77亿元，由普华资本领投，多家机构共同投资 [17] - 北京星辰天合科技股份有限公司向香港交易所主板递交上市申请书 [18] - 深圳市沃尔核材股份有限公司向香港交易所提交聆讯后文件 [19] 全球主要股指表现 - A股三大指数集体收涨，沪指涨0.18%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.71% [19] - 恒生指数涨1.35%，报27126.95点；科技指数涨0.50%，报5754.72点；国企指数涨1.07%，报9244.88点 [19] - 美股三大指数集体上涨，道指涨0.64%，纳指涨0.43%，标普500指数涨0.5% [20]

行业贸易格局剧变 - 2020-2024年中国锑行业进出口总额波动上升，2024年上升至8.2亿美元 [1] - 行业长期处于贸易顺差，2024年行业贸易顺差为2.32亿美元 [1] - 2025年受海关禁令影响，行业贸易顺差转为逆差，为0.65亿美元 [1] 进口情况分析 - 2019-2024年锑业进口金额整体上涨，2024年中国锑进口金额为2.94亿美元，同比上涨80% [4] - 2024年锑进口总量高达5.69万吨，同比上涨55%，均为近五年来最高 [4] - 从进口产品结构看，主要进口产品为其他锑矿砂及其精矿，2025年1-10月其进口额为1.94亿美元，占行业进口总额的97% [5] 出口情况分析 - 2020-2024年锑产品出口金额呈现波动态势，2024年为5.26亿美元，同比上涨22% [8] - 受海关总署禁令影响，中国锑出口量快速下滑，2024年出口量下降至3.44万吨 [8] - 2025年1-10月锑出口量进一步大幅下滑，仅剩0.56万吨 [8] 数据统计说明 - 2025年相关统计数据时间段为1-10月 [3]

公司战略与目标 - 九号公司CEO王野表示，公司在电动两轮车产品上的目标不是击败国内友商，而是要超越燃油机 [2] - 公司宣布未来十年内将全力推动智能电动两轮车的综合体验超越传统内燃机两轮车，让智能电动车成为全球摩托车行业的主流 [2] - 九号电动车国内市场累计出货量突破1000万台，从2019年12月入局至今仅用六年左右时间实现从零到千万台的跨越，刷新行业增长纪录 [2] 行业市场概况 - 2023年全国电动自行车社会保有量达3.5亿辆，按全国人口测算几乎每4人就拥有一辆，消费群体覆盖全年龄段 [3] - 电动自行车日常使用成本仅为摩托车的1/5至1/10，适配高频短途出行场景 [3] - 智能化功能如GPS定位、APP互联、智能防盗的普及，大幅提升骑行体验与安全性，使电动自行车从代步工具升级为智慧出行伴侣 [3] 市场竞争格局 - 2022年雅迪控股是我国两轮电动车销量最高的上市企业，销量达1401万辆 [3] - 2022年爱玛科技共售出两轮电动车1051万辆 [3] - 雅迪和爱玛两家企业按销量计算，共占领了43.2%的市场份额 [3] 出口市场表现 - 我国是全球最大的两轮电动车出口国 [5] - 2021年我国两轮电动车出口数量达到近五年最高值，全年共出口2287.08万辆 [5] - 2023年1-3月，中国两轮电动车出口数量为279.15万辆 [5] 行业趋势与前景 - 小牛电动市场营销负责人应冬霞指出，全球两轮动力车市场规模约1亿辆，行业正经历油转电的过程，该趋势将持续 [6] - 行业创新需贯穿产品、营销、渠道全链条，随着消费者年轻化与需求多元化，电动车正从草根代步工具向高端智驾生活方式演进 [6] - 两轮电动车行业前景巨大但智能化仍处于初期 [6]

（图片来源：摄图网） 1月22日，北京穿越者载人航天科技有限公司在成都举行全球发布会上宣布，国内首艘商业载人飞船"穿越者 壹号"亚轨道飞船计划于2028年前后实现载人首飞，单张船票定价300万元人民币，预付10%(30万元)即可锁 定飞行名额。目前已预订了超三艘船，首批20余位付费游客已完成签约，包括中国工程院院士李立浧、探路 者品牌创始人王静、啟赋资本董事长傅哲宽、演员黄景瑜等，涵盖了学界、商界、航天界、艺术界、娱乐界 乃至网红界等多个领域。 企查猫APP显示，北京穿越者载人航天科技有限公司成立于2023年1月11日，注册资金为778.9275(万人民 币)，经营范围涉及民用航空器零部件设计生产、火箭发射设备研发制造、飞行训练、火箭发动机研发等领 域，是国内首家集可重复使用载人飞船研制与太空旅游运营于一体的商业航天企业，也是国内唯一获得国家 级商业载人航天项目立项批复的民营企业。 在国家政策的大力推动下，我国商业航天活动日益活跃，商业发射次数高速增长。2023年，我国发射商业航 天器141颗，同比增长29%;商业发射23次，较2022年增长28%。2024年，虽然商业航天发射次数下降至12 次，但入轨商业卫 ...

行业市场规模与增长 - 2024年中国锂电池正极材料行业市场规模约2000亿元 [1] - 近五年行业复合增速为29.40% [1] 行业发展历程 - 行业始于20世纪90年代，初期依赖进口钴酸锂 [1] - 2001年实现正极材料国产化突破，2008年磷酸铁锂在动力电池商用 [1] - 2010年后三元材料崛起，2015年起高镍化与磷酸铁锂技术迭代并行 [1] - 伴随新能源市场发展，行业实现全球领先并主导全球供应 [1] 产品市场结构 - 主要产品包括三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂和锰酸锂 [3] - 磷酸铁锂因安全性高，在正极材料结构占比中迅速提升 [3] - 2024年磷酸铁锂和三元材料是最大的两个细分市场，占比分别达到74%和20% [3] 产业竞争格局 - 行业呈龙头主导格局，主要企业包括湖南裕能、容百科技、德方纳米等 [4] - 竞争聚焦于技术迭代、产能扩张与成本控制 [4] - 行业产能及市占率全球领先 [4] 主要企业布局 - **湖南裕能**：磷酸铁锂龙头，2024年市占率超30%，产能72.6万吨，核心供应商为宁德时代、比亚迪，覆盖动力与储能电池全场景，进行全球化产能布局 [6] - **容百科技**：高镍三元全球第一，产能30万吨，主打NCM811/9系高镍材料，国内首家实现NCA量产，服务LG新能源、SKI等国际头部电池企业 [6] - **德方纳米**：磷酸铁锂技术标杆，第四代高压实产品出货占比20-30%，产能30万吨，能量密度高5%，快充性能优，是宁德时代核心供应商 [6] - **华友钴业**：三元材料龙头，一体化布局钴镍资源，产品覆盖三元前驱体与正极材料，与大众、青山集团建立供应链联盟，全球市场份额领先 [6] - **当升科技**：高端三元正极技术领先，聚焦NCM/NCA高镍材料，适配高端新能源汽车，客户包括SKI、宝马等，产能12万吨，拥有全球化研发生产网络 [6]

行业产业链全景 - 行业上游主要为芯片与PCB、继电器与结构件、其他元器件等生产商 代表性企业包括力合微、复旦微电等硬件设计制造企业 [1][3] - 行业中游为智能电表生产环节 代表性企业包括科陆电子、新天科技、林洋能源等 [1][3] - 行业下游应用市场繁多 主要包括个人家庭、充电桩、分布式能源等领域 [1] 行业区域分布 - 中国智能电表企业区域分布高度集中 目前主要分布在广东省 [6] - 截至2025年12月 广东省共有相关智能电表企业数500余家 [6] - 行业代表性企业多分布在东部沿海省份 如广东、江苏、浙江、山东等 其中广东省的产业代表性企业较多 [8] 代表性企业营收情况 (2025年上半年) - 科陆电子、林洋能源、许继电气智能电表业务营收超过10亿元 业务营收相对较高 [11] - 许继电气智能电表业务营业收入为15.28亿元 [12] - 林洋能源智能电能表及系统类产品营业收入为14.27亿元 [12] - 科陆电子智能电网业务营业收入为12.54亿元 [12] - 万胜智能智慧计量板块营业收入为4.72亿元 [12] - 迦南智能智慧计量及系统营业收入为3.16亿元 [12] - 煜邦电力智能电力产品营业收入为2.06亿元 [12] - 西力科技单相及三相智能电表营业收入为1.64亿元 [12] 行业投资动向 - 行业代表性企业的投资动向主要包括收购公司拓展业务、通过对子公司增资的方式投资项目等 [14] - 2025年9月29日 正泰仪表获得B轮投资 投资方为正泰投资 [14] - 2025年3月28日 开发科技IPO 获投金额2.03亿元 投资方包括中睿合银、鼎兴达信、华泰创新投资 [14] - 2024年4月1日 云篷鸣获得天使轮投资 投资方为同创伟业 [14] - 2023年8月24日 开发科技进行新三板定增 获投金额0.12亿元 投资方为盛世群感 [14] - 2023年1月13日 航力科技获得战略投资 金额为7288万人民币 投资方为航天动力 [14] - 2022年5月23日 科陆电子进行主板定向增发 获投金额13.86亿人民币 投资方为美的集团 [14] - 2021年6月17日 煌邦电力IPO [14] - 2021年3月31日 西力科技获得战略投资 投资方包括国泰君安、中投证券、中信证券 [14]

全国新型储能产业发展现状与规模 - 行业定位：新型储能产业是构建新型电力系统的重要技术和基础装备，是实现双碳目标的关键支撑，也是抢占国际战略新高地的核心领域 [1] - 累计装机规模高速增长：中国新型储能累计装机规模从2020年的3.28GW起步，2021-2022年维持50%-75%的增速，2023年进入爆发期，装机从8.7GW跃升至31.39GW，同比增长超260% [1] - 规模持续扩大并全球领先：2024年累计装机规模增至73.76GW，同比增长135% [1]。目前中国新型储能装机规模排名世界第一，占全球规模40% [1] - 未来规划：根据预测，到2030年规划装机将达到230GW，行业正从快速放量向规模化布局进阶 [1] 新型储能产业价值链分布 - 产业链定义：新型储能指除抽水蓄能外，以输出电力为主并提供多元服务的储能技术 [2] - 上游环节：主要包括储能电池、电池管理系统、空气压缩机、换热器、储能变流器、能量管理系统、膨胀机和制氢设备等原材料和设备供应 [2] - 中游环节：主要是储能系统集成，包括电化学储能、超级电容、储氢、飞轮储能和压缩空气储能 [2] - 下游应用端：发电侧包括光储、风储电站，用户侧包括户用储能、工商业储能等 [2] - 各环节毛利率表现：上游空气压缩机、换热器等设备毛利率大致分布在20%-40%，储能电池、电池管理系统和膨胀机毛利率相对较弱，约10%-25% [2]。中游电化学储能、超级电容和压缩空气储能利润表现较为良好 [4]。下游整体毛利率都在22%以上，其中用户侧毛利率最高，为31%-45% [4] 厦门市新型储能产业政策环境 - 产业战略定位：厦门市将“氢能与储能”列为六大未来产业之一，纳入“4+4+6”现代产业体系，提出打造千亿规模新能源产业集群 [6] - 核心政策文件：2024年发布《厦门市新型储能产业高质量发展行动计划(2024—2026年)》，这是厦门首个储能产业专项行动计划 [6] - 具体量化目标：计划明确到2026年，核心产业规模突破500亿元、带动关联产业超1000亿元 [9] - 重点发展领域：行动计划提出重点发展电化学储能、氢储能等四大领域，实施六大行动，推出26个应用场景和20个重点项目 [6] - 氢能产业协同：2025年发布《厦门市氢能产业高质量发展行动计划(2025-2027年)》，提出到2027年建成3座加氢站、培育30家氢能装备企业，与储能产业形成互补发展格局 [9] - 政策持续加码：2025年截至11月共发布了6条涉及财税、基础设施等多方面的相关政策 [6] 厦门市新型储能产业链现状 - 产业链企业分布：厦门新型储能产业链企业以下游应用企业居多，超过10000家，以发电侧应用为主 [11] 1. 上游企业：以空气压缩机为核心领域，相关企业数量较为集中，共有143家，整个上游企业数量约为300家 [11] 2. 中游企业：以储氢企业为主，有469家，整个中游共有超过500家企业 [11] - 产业发展载体布局：厦门市六大区实现功能互补，各有侧重 [15] 1. 同翔高新城同安片区：聚焦储能电芯制造，集聚海辰储能等龙头企业，形成3000亿级产业集群 [15] 2. 嘉庚创新实验室：坐落于翔安，主攻技术研发与成果转化 [15] 3. 象屿综合保税区：位于湖里，是厦门零碳园区示范标杆，实现“光储一体化”应用 [15] 4. 思明区：依托科创园区提供研发服务与人才支撑 [15] 5. 海沧区：聚焦储能材料研发生产 [15] 6. 集美区：以产业园和储能电站为载体拓展应用场景 [15] 厦门市新型储能产业发展现状 - 新能源产业规模：作为核心配套环节，新能源产业的发展反映了新型储能产业的发展 [18] 1. 产值增长：厦门新能源产业规模从2020年的379亿元增至2024年的948亿元，实现规模翻倍 [18] 2. 增速变化：2020-2022年增速稳定在26%左右；2023年增速升至31.68%；2024年增速回落至19.40% [18] 3. 未来预测：预计2025年产值突破1100亿元，增速恢复20%以上 [18] - 企业数量增长：截至2025年11月15日，厦门市新型储能产业相关存续企业有229家，保持增长态势 [19] 1. 新增企业：2022年新增企业骤升至49家，之后几年数据波动不大 [19] - 代表性企业研发投入：从2024年数据看，弘信电子、法拉电子处于1亿元级梯队，研发投入分别为1.23亿元、1.67亿元；厦钨新能、科华数据处在4亿元级区间，投入额对应为4.19亿元、4.68亿元；海辰储能则以5.3亿元的投入领跑 [22] - 研发投入方向：海辰储能的高研发投入主要应用于储能系统集成、长时储能等前沿赛道 [22] 厦门市新型储能产业发展规划与行动 - 总体前景目标：致力于打造具有国际影响力的新型储能产业创新高地，建设“新能源产业创新之城” [25] - 六大具体行动规划：根据《厦门市新型储能产业高质量发展行动计划 (2024—2026 年)》 [26] 1. 储能技术源头突破行动：打造重大科技创新平台，加强短时高频、长时储能等关键技术攻关，突破电池全过程安全技术 [28] 2. 储能成果中试孵化行动：在厦门科学城、同翔高新城搭建概念验证、技术熟化平台，争创国家级新型储能实证基地 [28] 3. 储能应用场景示范行动：围绕“电动厦门”建设推广电动车辆，构建适度超前的充换电设施网络，建设城市应急储能系统、共享电站等26个场景 [28] 4. 储能市场开拓服务行动：搭建企业市场拓展服务平台，为企业出海提供金融、碳足迹认证等服务 [28] 5. 储能企业培育壮大行动：支持头部企业设立研发中心，鼓励与高校院所共建联合研发机构，培育“链主企业”带动产业链协同发展 [28] 6. 储能产业品牌塑造行动：打造厦门新型储能产业品牌，提升国际影响力和竞争力 [28]

数字贸易与服务业 - 商务部将启动建设国家数字贸易示范区，制定数字贸易相关标准，并推动服务外包数字化转型 [2] - 2025年中国全年服务零售额增长5.5%，其中文体休闲、旅游咨询租赁、交通出行等服务零售额保持两位数增长 [3] 宏观经济与区域经济 - 2025年广东省地区生产总值达14.58万亿元，增长3.9%，经济总量连续37年居全国首位，规上工业企业达7.6万家 [4] 汽车产业 - 市场监管总局发布《汽车转向系 基本要求》强制性国家标准，为线控转向技术划定安全边界，标准将于7月1日起实施 [5] - 截至2025年底，全国新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量的12.01%，其中纯电动汽车保有量3022万辆 [8] - 2025年新注册登记新能源汽车1293万辆，占新注册登记汽车数量的49.38%，同比增长14.93% [8] - 韩国将光州指定为首个自动驾驶实证城市，旨在通过城市级实证提升在自动驾驶领域的国际竞争力 [16] 消费与零售 - 随着90后、00后成为消费主力，兴趣消费快速崛起，预计2026年中国潮玩产业总价值将达到1101亿元，年均增速超过20% [6][7] - 肯德基自1月26日起对外送产品价格进行小幅调整，平均上涨0.8元，堂食价格保持不变 [10] - 西贝餐饮集团创始人贾国龙表示将回归一线、聚焦主业，不再打造个人IP，并预计2025年9月至2026年3月累计亏损将超6亿元 [11] - 西贝将在一季度陆续关闭全国102家门店，占门店总数的30% [11] 人工智能与科技 - 腾讯董事会主席马化腾透露，AI应用元宝即将推出命名为“元宝派”的AI社交新玩法，并展开春节分10亿元现金活动 [9] - 三星电子将于2月正式向英伟达、AMD供应HBM4芯片 [12] - AI初创公司Anthropic曾与苹果公司洽谈，寻求一项为期多年、年费达数十亿美元的合作，以重建Siri，但谈判已陷入停滞 [13] - 欧盟委员会将于本周一依据《数字服务法案》，对xAI公司开发的AI聊天机器人Grok启动正式诉讼程序，旨在迫使其撤出欧盟市场 [14] - 软银集团已终止收购美国数据中心运营商Switch公司的谈判，该交易规模约500亿美元，原计划为耗资5000亿美元的“星门”AI计划提供算力支持 [15] - 苹果与谷歌达成合作，未来的Apple Intelligence功能将由谷歌Gemini模型提供支持，全新Siri最快将于下月在iOS26.4测试版中亮相 [17] 生物医药与医疗 - 默克公司已不再洽谈收购生物技术公司Revolution Medicines，该交易对RevMed的估值本可能在300亿美元左右 [18] 企业融资与IPO - 国内能源行业爬壁作业机器人企业“吉泰智能”完成7500万元新一轮融资，投后估值达7.75亿元，计划于2029年前冲击IPO [18] - 实体肿瘤TCR-T免疫细胞治疗药物开发企业“新景智源”完成逾2亿元B轮融资 [19] - 北京同仁堂医养投资股份有限公司向港交所提交IPO申请 [19] - 爱芯元智半导体股份有限公司于1月25日通过港交所聆讯，拟于主板上市 [19] 资本市场表现 - A股三大指数集体收跌，沪指跌0.09%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.91% [20] - 港股恒生指数涨0.06%，科技指数跌1.24%，国企指数跌0.15% [20]