全球销量排名跃升 - 公司2025年以460.2万辆的全年销量首次进入全球车企集团销量前五名，超越通用、福特、本田、日产等传统巨头，成为首个跻身该榜单前五的中国汽车集团 [2] - 公司实现“三年三级跳”：2023年首次进入全球前十（第九位），2024年跃升至第六位，2025年冲进前五 [2] - 公司自2022年以186.35万辆新能源汽车销量首夺全球新能源销冠后，一直保持该领先地位 [2] 市场表现与里程碑 - 2025年全年，公司品牌销量稳居中国车市TOP10榜首，并在12月完成第1500万辆新能源汽车下线，成为首家达成此里程碑的中国车企 [4] - 2025年，公司乘用车及皮卡海外累计销量达104.96万辆，同比激增145%，首次突破百万台大关 [4] - 2026年1月，公司出口新能源汽车达100,482辆，占当月总销量的近一半 [4] 海外市场与竞争格局 - 公司新能源汽车已进入119个国家和地区，在巴西、德国、英国等核心市场销量屡创新高 [4] - 2025年12月，公司在德国的新车注册量是特斯拉的两倍以上；全年销量达23,306辆，同比增长七倍，而特斯拉销量则近乎腰斩至19,390辆 [4] - 2025年全年，公司在英国销量达51,422辆，高于特斯拉的45,513辆，并于当年9月即超越特斯拉 [4] 技术与供应链优势 - 公司凭借刀片电池、DM-i超级混动、e平台3.0等核心技术构建了坚固的护城河 [5] - 公司拥有垂直整合的供应链体系，覆盖从电池到芯片、从电机到整车制造，确保了成本可控与快速迭代能力 [5] - 公司董事长表示，中国新能源汽车的技术在产品和产业链上领先约3-5年，并强调技术创新是核心，公司最大的资产是11万名工程师团队 [8]

文章核心观点 - 中国光模块行业在持续且密集的国家与地方政策支持下，已从技术引进阶段发展至全球产业核心力量，当前政策聚焦于技术高端化、产业链国产化以及应用场景落地，为行业增长提供了坚实基础 [1][4] 国家层面政策汇总及解读 - **政策目标与方向**：国家政策明确将CPO（共封装光学）、高速光模块纳入关键攻关领域，旨在助力800G、1.6T等产品量产，并设定具体目标，如到2025年国产CPO模块市占率提升至40% [4][5] - **基础设施建设驱动**：政策通过推动5G网络、千兆/万兆光网、算力基础设施（如“东数西算”工程）的建设和应用，直接拉动工业级、算力级高速光模块的市场需求 [5][6] - **技术研发与国产化**：政策引导资源攻克光通信器件、芯片等核心技术，并设定国产化率目标，例如在《中国光电子器件产业技术发展路线图》中要求到2022年实现400G速率以下产品所用核心光电芯片50%的国产化 [7][8] - **可靠性提升**：《制造业可靠性提升实施意见》等政策要求重点提升光通信器件等电子元器件的可靠性水平，为高端整机装备提供支撑 [10][12] - **长期规划引导**：从“十三五”到“十四五”的系列国家规划，持续将光通信器件、高速光模块列为战略性新兴产业和关键技术攻关方向，为行业长期发展提供顶层设计 [6][7][8][9] 各省市层面政策汇总及解读 - **技术攻关与产业升级**：多个省市出台政策支持高端光模块技术研发，例如北京将“基于先进封装工艺的1.6T硅光模块”纳入高精尖产业筑基工程，湖北（光谷）聚焦攻关相干光模块与高速集成光器件 [14][21] - **具体发展目标**：各省市设定了明确的产业发展目标，如上海提出到2025年信息通信产业产值达到3500亿元左右，湖北力争到2025年光通信及激光产业集群实现营业收入1200亿元 [17][21] - **应用场景与网络建设**：地方政策结合本地产业特点，推动光模块在特定场景的应用，如辽宁推进“万兆园区”试点，湖南要求2027年城域算力中心出口400Gbps部署率不低于50%，直接拉动高速光模块需求 [17][17] - **核心器件与产业链支持**：广东、河南、浙江等省份政策聚焦光芯片等上游核心器件，通过设立专项、提供研发补助（如黑龙江对技改项目按投资额10%补助，上限1000万元）、建设创新平台等方式，支持全产业链发展 [19][19][21][25] - **区域协同与生态构建**：政策鼓励区域协同（如京津冀协同揭榜模式）和完整产业生态的打造（如广东支持打造光芯片全产业链，成都打造“光速之城”品牌），促进产业集群化发展 [14][19][25]

行业投融资活跃度 - 2017年至2025年期间，改性塑料行业共发生18起融资事件，投融资活跃度呈波动增长态势 [1] - 2025年行业投融资事件为2件，融资金额共计0.6亿元人民币 [1] 投融资轮次与单笔金额 - 行业融资轮次主要集中在A轮与B+轮，总体融资轮次集中在上市前 [5] - 2017-2025年，行业平均单笔融资金额为波动上升态势 [2] - 2022年平均单笔融资金额约4.5亿元人民币，为近5年来峰值 [2] - 2024-2025年平均单笔融资金额下降至0.3亿元人民币 [2] 投融资地域分布 - 从企业融资区域看，北京的融资事件最多，2017-2025年累计达到7起 [6][8] - 江苏、浙江等地的改性塑料投融资活跃度也较高 [8] 投融资细分领域与主要事件 - 行业投融资集中于可降解塑料领域 [9] - 主要投融资事件包括：蓝晶微生物在2022年1月10日完成B++轮融资，金额达8.7亿元人民币；2021年8月9日完成B+轮融资，金额为4.3亿元人民币；2023年2月15日完成B++轮融资，金额为4亿元人民币 [11][12] - 其他事件包括：勤邦新材料在2021年6月26日完成B轮数亿元人民币融资；本松新材在2020年5月30日完成Pre-IPO轮数亿元人民币融资 [11][12] 投资主体类型 - 行业投资主体主要以投资类为主，代表性投资主体有泰合资本、三一创新等 [12] - 实业类的投资主体有宁波喜悦、彤程新材等 [12] 行业兼并重组 - 国内改性塑料行业尚处发展阶段，同业间兼并事件较少，目前兼并重组的类型主要为中游企业横向整合 [14] - 代表性兼并重组案例包括：道恩股份于2025年12月10日完成对爱思开合成橡胶80%股权的纵向整合收购；会通股份于2025年12月11日完成对东华复材55.46%股权的横向整合收购；海螺新材于2025年9月28日完成对华北工业塑料51%股权的横向整合收购 [15] 行业现状总结 - 目前改性塑料市场投融资活动呈增长态势，但整体投融资及兼并重组事件较少 [15]

行业定义与分类 - 激光雷达是激光探测及测距系统的简称，采用激光器作为发射光源，是激光技术与现代光电探测技术结合的先进探测方式 [1] - 激光雷达根据技术路径可分为机械式、混合固态、固态式三种类别，其中固态激光雷达因体积优势成为行业新宠儿 [1] 市场规模与增长 - 全球激光雷达市场规模逐年递增，2024年达到512亿元，同比实现翻番 [4] - 未来5-10年行业将加速放量，预计2025年全球激光雷达出货量约660万颗，2030年有望达到7934万颗 [6] - 中国是全球重要市场，预计2025年出货292万颗，2030年出货3154万颗左右 [6] 应用领域分布 - 激光雷达下游应用主要包括测绘和导航两大模块，测绘涵盖高精度地图、地形勘测等，导航涵盖ADAS、无人机和机器人等 [8] - 激光雷达终端市场包括自动驾驶汽车、工业、无人机、机器人和3D绘图等 [8] - 全球激光扫描仪是当前最主要的应用，市场应用占比最高，达46% [8] 区域市场格局 - 2024年亚太地区在全球激光雷达市场中占比最大，为36.14% [10] - 北美市场紧随其后，规模占比为32.77% [10]

库迪咖啡价格策略调整 - 库迪咖啡宣布其“好咖啡，全场9.9元不限量”活动将于2026年1月31日结束，自2026年2月1日起将开启特价专区，部分产品延续9.9元，非特价产品按零售价售卖 [2] - 库迪咖啡于2023年2月发起“百城千店咖啡狂欢节”，首次将现磨咖啡价格拉低至9.9元，5月更激进地降至8.8元，正式打响价格战 [2] - 有分析指出，经过长时间的低价战及成本上升，库迪咖啡资金链面临考验，收紧促销力度可能是出于保障自身经营安全的考虑 [8] 价格战对市场格局与竞争的影响 - 价格战由库迪咖啡发起，瑞幸咖啡迅速跟进推出大范围9.9元活动，竞争激烈 [2] - 价格战将饮品行业价格拉低约30%，迫使星巴克、Tims、CoCo等品牌纷纷跟进促销或变相降价 [2] - 价格战推动了国产咖啡品牌的快速扩张，截至2024年，瑞幸咖啡以21960家门店排名第一，库迪咖啡以9267家门店排名第二，星巴克以7672家门店排名第三 [6] - 库迪咖啡凭借极致低价策略，在成立后短短两年内将门店规模扩张至全球超1.8万家 [2] 价格战对消费者行为与行业逻辑的重塑 - 9.9元价格策略旨在快速扩张门店、抢占市场份额、培养用户消费习惯，成功将咖啡从“轻奢品”变为“日常饮品”，教育了下沉市场 [3] - 低价策略重塑了消费者对“一杯咖啡应该值多少钱”的心理预期，对星巴克长期构建的“第三空间”溢价构成挑战 [3] - 消费逻辑发生根本性转移，新兴消费者（90后、Z世代）对“即拿即走”的效率和“不贵好喝”的性价比更为敏感，而传统核心客群（80后、85后）更看重商务社交等属性 [4][5] - 价格战的兴起使得消费者在选择咖啡时更加注重性价比 [4] 价格战对星巴克的冲击 - 面对库迪和瑞幸的低价攻势，星巴克中国连续多个季度出现同店销售额下滑 [3] - 星巴克的高价策略受到挑战，陷入降价损害品牌溢价、不降价流失市场份额的两难困境 [4] - 尽管星巴克尝试通过促销、优化产品结构应对，但短期内难以扭转同店销售额下滑的局面，其数字化转型相对滞后也影响了与新兴消费者的连接 [4] 市场未来发展趋势 - 库迪咖啡结束全场9.9元活动，是咖啡市场价格战发展的一个重要节点，预示着市场将逐渐从价格竞争转向品质、服务和品牌综合实力的竞争 [9] - 价格战落幕，但其塑造的市场格局已不可逆转，以瑞幸、库迪为代表的国产咖啡品牌定位不同价格区间，广泛覆盖各级城市消费人群 [5]

北京人形机器人创新中心融资与产品进展 - 北京人形机器人创新中心完成首轮超7亿元人民币市场化融资 融资方包括北京市人工智能产业投资基金、亦庄国投、北京高精尖基金、华控基金等投资机构以及百度、东土科技等产业方 [2] - 融资资金将重点投入于“具身天工”与“慧思开物”两大核心平台的技术迭代与规模化推广 旨在推动具身智能机器人向“全自主、更好用”演进 [2] - 公司是国内首家聚焦具身智能机器人核心技术、产品研发和产业化应用的国家级创新平台 于2023年由京城机电、小米机器人、优必选、亦庄机器人科技、首程资本等共同发起成立 2024年获授“国家地方共建具身智能机器人创新中心”资质 [2] - 公司以“天工”系列硬件平台和“慧思开物”软件平台为核心 已推出具身天工Ultra、天工PRO、天工LITE等多款产品 [4] - 具身天工Ultra以2小时40分42秒完成全球首场人形机器人半程马拉松 并在世界人形机器人运动会夺得百米冠军 [4] 中国人形机器人行业发展阶段与里程碑 - 行业发展可分为四个阶段：1985-2000年为萌芽探索期 2001-2012年为技术积累期 2013-2022年为普及推广期 2023年至今为爆发增长期 [6] - 萌芽探索期关键事件：1985年哈工大启动双足步行机器人研发 2000年11月国防科大“先行者”问世（首台国产人形机器人 高1.4米） 2001年北理工“汇童BHR-1”实现无电缆独立行走（最高速度2km/h） [6] - 技术积累期关键事件：2002年“汇童1型”集成多模态交互 2005年“汇童2型”实现自主打乒乓球 2012年优必选成立标志商业化探索启动 [6] - 普及推广期关键事件：2013-2014年优必选Alpha系列小型人形机器人普及教育市场 价格降至几千元 2016年540台Alpha机器人亮相央视春晚 2017-2019年Walker系列迭代实现开门、拎物等服务场景应用 [6] - 爆发增长期关键事件：2023年优必选香港上市成为“中国人形机器人第一股” 2024年“天工”系列实现全球首个纯电驱拟人奔跑（速度达6km/h） 2025年“天工Ultra”完成半程马拉松（2小时40分42秒） “远征A2”完成106公里行走创世界纪录 [6] 行业现状、市场规模与战略定位 - 自2023年至今 中国人形机器人产业进入爆发增长期 实现千台级量产与多场景规模化应用 核心零部件国产化率超90% 行业从技术验证迈向规模应用 [4] - 2025年中国人形机器人市场规模预计突破82亿元 行业正式迈入规模化发展阶段 预计届时中国市场将占据全球份额的30%以上 [7] - 国家已将人形机器人产业定位为继计算机、智能手机、新能源汽车后的下一个颠覆性产品 重视程度上升为国家战略级顶层设计 [6] - 优必选科技创始人周剑表示 人形机器人最先落地的场景是工业制造 市场规模潜力巨大 未来可能达到千亿甚至万亿级别 [9]

厦门市氢能产业发展现状与成果 - 厦门市已构建“制-储-输-加-用”氢能全产业链条，并向国内外输出“厦门方案” [3] - 嘉庚创新实验室孵化的鹭岛氢能，其PEM电解水制氢装备被国家能源局认定为能源领域首台（套）重大技术装备 [3] - 华商厦庚氢能技术（厦门）有限公司拿下福建省大标方制氢装备“出海第一单”，高性能产品已输送至印尼 [3] - 金龙汽车集团的氢燃料汽车覆盖全系列商用车型，其中氢燃料电池公交车中标自贡市采购项目，49T氢燃料电池半挂牵引车获厦门市科技进步一等奖 [3] 产业联盟工作计划与举措 - 厦门氢能产业发展联盟2026年工作以品牌升格与实体落地为主线，计划在临空经济片区设立专职工作站并扩容优质成员 [4] - 联盟计划构建季度活动矩阵、升级数字化平台以打造产业IP与协同发展格局 [4] - 联盟将围绕园区交付节点组织专场招商推介会，加快推进海洋氢能技术转化中心建设 [4] - 联盟将优化服务保障，建立企业需求快速反馈机制、扩大金融服务矩阵、提升成员品牌曝光度、打造机场氢能宣传示范标杆 [4] 政府规划与政策支持 - 2026年厦门临空经济片区将围绕机制、政策、应用场景、公共平台、产业生态五方面推动氢能产业聚集发展 [5] - 政策方面将在市级政策基础上出台片区扶持措施，成立氢能科创基金 [5] - 应用场景方面将重点推动制加氢一体站落地，并拓展冷链重卡、环卫、船舶等示范场景 [5] - 公共平台方面将建设覆盖研发、检测、认证等九个环节的氢能一站式技术支撑检测平台 [5] - 产业生态方面将引进链主单位国家能源集团，共同举办国家级氢能专精特新大赛，构建三区融合的产业生态 [6] - 厦门市已将氢能定位为“4+4+6”现代化产业体系中六大未来产业的核心，旨在打造具有国际影响力的氢能技术与装备输出高地 [6] - 厦门作为福建省氢能发展两大核心之一，实施“一核引领、多点联动”布局，力争到2025年助力全省实现4000辆燃料电池汽车及500亿元产值的目标 [6] - 计划到2027年培育超过30家氢能相关企业，通过技术创新与多元示范场景联动推动产业高质量发展 [6] 海洋氢能技术转化与产学研合作 - “全国高校区域技术转移转化中心（福建）海洋氢能分中心”正在筹备，旨在通过“立足厦门、融合两岸、迈向海洋、辐射海外”的战略路径发展海洋氢能 [7] - 该中心聚焦海洋高端装备、海上新能源技术开发及氢能关键材料与装备等方向 [7] - 中心规划总建筑面积超39万平方米，提供“投补贷保”全链条金融支持，单项最高可获2000万元股权直投 [7] - 中心已储备清华、厦大等高校项目140余项，与32所高校达成合作，预计3月份可入驻 [7] 产业生态扩容与实地进展 - 厦门火炬科技成果转化中心有限公司、兴业银行股份有限公司厦门金海支行等新成员在会上正式加入联盟，注入了科技转化与金融服务新力量 [7] - 与会嘉宾实地参访了临空经济片区公共交通撬装加氢站和未来产业科技园一期项目部，并体验了氢能公交 [9] - 实地考察让嘉宾直观了解了未来产业科技园的基础设施建设进展与产业承载能力 [9]

行业概况 - 啤酒是以小麦芽和大麦芽为主要原料，加啤酒花，经液态糊化、糖化和发酵酿成的酒精饮料 [1] - 啤酒可按工艺、酵母、色泽分类，但市场上多数产品酿造工艺接近，存在严重同质化 [1] 产业链剖析 - 行业产业链成熟且结构简洁：上游为原材料、酿造设备及包装；中游为啤酒生产商；下游为实体商超及线上零售渠道 [2] - 上游原材料供应商主要有安琪酵母、永顺泰等；设备供应商有中集安瑞科、乐惠国际等；包装供应商有中粮包装、昇兴股份等 [4] - 中游生产商已形成垄断趋势，华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太、重庆啤酒、燕京啤酒五大品牌产量合计占比超过90% [2][4] - 下游商超主要有永辉超市、三江购物等；线上渠道主要有阿里巴巴、京东、苏宁易购等 [5] 行业发展历程 - 行业已进入成熟期，19世纪末啤酒进入中国，早期由外国人控制 [7] - 1904年中国人开办第一家啤酒厂（东北三省啤酒厂），1949年前行业规模小且原料依赖进口 [7] - 1980-1994年行业稳步扩张，格局分散；1994-2005年外资进入，行业开启兼并历程，例如华润收购雪花啤酒（1994年），百威英博收购哈尔滨啤酒（2004年） [7] - 2006-2016年行业进入成熟期，竞争格局形成，2013年产销量见顶后下滑，中低端产品是竞争重点 [7] - 2017年至今，低端啤酒发展见顶，龙头企业纷纷布局高端产线寻求产业升级，提价提质并行下市场保持扩张趋势 [7] 行业供给现状 - 2015-2020年中国啤酒产量逐年递减，2020年降至3411万千升 [10] - 2021-2024年产量维持在3500-3600万千升之间，2025年1-11月产量为3318万千升 [10] - 行业已达到产销平衡，供给能力完全覆盖消费能力，中低端市场竞争已不能带来有效利润，产业结构升级与高端化是趋势 [10] 行业需求与市场规模 - 2018年啤酒销售额降至1474.50亿元，行业出现颓势 [11] - 2022年销售额显著上升至1751.10亿元，同比增长10.1%，消费规模回暖至疫情前水平 [11] - 之后市场规模呈波动态势，初步统计2025年达到1800亿元 [11] - 消费者对高质量啤酒需求增加，龙头企业深度布局高端市场 [14] - 2020-2025年中国精酿啤酒市场规模逐年递增，2025年达到约830亿元，增速显著领先于工业啤酒及整体市场 [14] 行业价格趋势 - 行业加速从规模驱动向价值驱动转型，高品质和精酿啤酒消费占比持续提升 [15] - 中国啤酒平均售价从2019年的每升14.6元人民币提升至2024年的每升17.2元人民币 [15] 行业竞争格局 - 行业呈现明显的寡头垄断趋势，前五大龙头企业为百威亚太、青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒 [18] - 根据营收可将企业分为三个梯队，华润啤酒和百威亚太因未公布明确啤酒销售数据，使用其营业收入总额测算 [18][20] - 从区域分布看，啤酒企业主要分布在沿海区域，粤港大湾区代表性企业数量最多，年销售额最高的百威亚太和华润啤酒均注册在香港 [22] - 2024年啤酒产量前十省份中沿海地区占六个，前两位山东省和广东省均为沿海省份，产业线沿东部沿海迅速发展 [23] 行业发展前景与趋势 - 随着消费水平提高，消费者更关注原料、风味口感和工艺，愿意为更高价值支付溢价，预计2031年市场规模将突破2400亿元 [24] - 未来产业集中度将提高，低产能产线淘汰，行业数字化、智能化、品牌连锁运营加速 [28] - 高端化是当前行业重要趋势、核心增长逻辑及实现盈利的重要抓手 [28] - 行业正利用数字化手段营销，通过投入影视、综艺、音乐节等娱乐活动，推动啤酒年轻化、时尚化运营，将啤酒文化传播给年轻人 [28]

移动游戏发行模式 - 移动游戏发行主要分为联运和买量两大模式 [1] - 联运模式指游戏厂商与合作平台（如应用商店）联合运营并分成，研发商提供游戏客户端、更新包等资源，合作平台提供平台租用权、广告位等资源 [2] - 买量模式指通过在媒体广告投放直接获取用户，厂商掌握运营节奏并持续导量 [2] 联运模式细节 - 苹果生态下App Store是唯一分发渠道，分成比例为30% [2] - 安卓生态主流联运渠道包括硬件官方商店（如硬核联盟、小米应用商店）、第三方应用商店（如应用宝、360手机助手）以及垂类平台（如B站、TapTap），抖音、快手等超级App也逐渐开展游戏联运 [2] - 一般而言，安卓联运渠道分成比例为50%（TapTap除外） [2] 买量模式细节 - 主流广告投放平台包括巨量引擎、阿里汇川、百度信息流等 [2] - 苹果生态下买量需支付买量成本加上App Store的30%分成，安卓渠道则可直接进行官方包下载，仅需支付广告费用 [2] 联运与买量模式对比 - 联运模式优点：应用商店用户习惯已培养，各产品类型有较固定目标客户，获客成本较低 [3] - 买量模式优点：任何游戏都可以买量，与联运模式相比可以更持续、更稳定、更精准地获取用户 [3] - 联运模式不足：联运渠道收取高额抽成（iOS为30%，安卓为50%），且对产品品质和数据表现有要求，部分渠道会对内容方进行干预 [3] - 买量模式不足：需要占用大量投放资金，存在购买到虚假流量的风险，同时面临投放素材同质化问题 [3] 移动游戏分发渠道类型 - 分发渠道可分为硬件官方商店、第三方应用商店、超级APP、广告平台和垂类APP [5] 主要联运渠道活跃率 - 根据Talking Data数据监测，2024年移动游戏主要联运渠道中，VIVO游戏中心、TapTap和华为游戏中心（华为应用市场）的活跃率均在14%以上 [6] - 整体来看，移动游戏的活跃率在10%以上 [6] 买量投放产品分析 - 从2024年中国各品类移动游戏买量投放产品数量来看，角色扮演类游戏大幅领跑买量榜 [8] - 角色扮演类游戏安卓端买量投放产品数量为1147项，iOS端为178项 [8] - 主要产品包括《梦幻西游》、《崩坏：星穹铁道》、《梦幻新诛仙》等主流RPG以及大量以高爆率、送VIP、免费畅玩、传承经典为宣传点的传奇类游戏 [8] - 由于中国安卓手机保有量高、渠道更丰富、可直接下载第三方应用等特点，大部分品类投放产品数量安卓端大于iOS端，唯动作类游戏例外，说明苹果手机用户更偏爱动作游戏 [8] 行业整体趋势 - ADX数据显示，2024年手游APP在投数为20054款，同比下滑12.35%，在投游戏数为3年来最低 [10] - 在投游戏数下滑明显，反映出手游APP竞争惨烈，不少厂商（特别是华南、北京厂商）转向小游戏或出海 [10]

脑机接口硬件核心：芯片 - 脑机接口硬件设备的核心是用于脑电信号采集或神经反馈的脑电采集设备（电极），以及用于脑电信号处理的脑机接口芯片 [1] - 脑机接口芯片分为侵入式和非侵入式两大类，其中侵入式脑机接口芯片的技术要求远高于非侵入式 [1] - 侵入式脑机接口芯片的主要功能包括数据读出和信号激励，并通常需要使用无线传输以便与外界沟通 [1] 侵入式芯片的技术权衡 - 数据读出功能指从脑部读取特定区域信号并在芯片上进行初步处理（如滤波），片上处理与片外处理的比例取决于芯片设计考量 [2] - 对于需快速反应的脑机接口芯片（如检测癫痫并介入），需在芯片上实现尽可能多的处理以满足低延迟需求 [2] - 芯片片上处理的复杂度与无线数据传输部分存在重要权衡：片上处理越简单，电路逻辑面积和功耗越小，但需无线传输的数据量越大，无线传输部分功耗压力越大；反之，信号处理越复杂，则芯片功耗和面积越大，但数据传输部分可能更简单 [2] - 信号激励功能指通过脑机接口在脑部以合适的方法施加电压、光或其他信号，使大脑接收反馈 [2] - 目前多数脑机接口产品采用基于蓝牙的无线传输技术进行数据传输和控制 [2] 脑机接口芯片竞争格局 - 在脑机接口芯片领域，美国龙头企业Neuralink、NeuroSky等公司已陆续推出专用芯片 [4] - 中国科研机构与企业积极布局并取得突破：2025年4月，海南大学发布了自主研发的植入式脑机接口核心技术及系列产品，包括全球领先的脑机接口专用芯片，性能达国际顶尖水平，打破了进口依赖 [4] - 海南大学团队开发了多款核心芯片，包括SX-R128S4高通量神经信号采集及刺激芯片、SX-S32高自由度神经调控芯片及SX-WD60低功耗无线传输芯片，这三款芯片构成的“采集—调控—传输技术”闭环覆盖了脑机接口全链路需求，意味着中国实现了脑机接口全链条技术自主可控 [4] - 中国企业竞争产品包括：宁矩科技2021年自主研发的脑机接口芯片已流片完成；中电云脑与实验室联合研发了拥有完全自主知识产权的下一代8通道脑电采集芯片，计划于2024年5月回片并应用于自研设备；意华脑机2024年宣布成功研发65000通道双向脑机接口芯片 [6] 脑电采集设备（电极）分类 - 脑电采集设备（电极）是将生物电化学活动产生的离子电位转换为测量系统电位的换能器，是实现脑机接口的关键 [7] - 按有无创伤分类，脑电电极分为无创非植入式电极（非侵入式）与有创植入式电极（侵入式） [7] - 非侵入式电极在头皮表面采集信号，信号干扰噪声较大且受毛发影响信号质量较低，一般分为湿电极、干电极和半干电极 [7] - 侵入式电极植入大脑皮层或其内部采集信号，存在长期植入后因生物相容性问题形成瘢痕组织影响信号采集精度等问题，一般分为刺入式和表面贴附式两类 [7] 脑电采集设备市场以国产为主导 - 脑电电极作为医疗器械产品，需获得中国国家药品监督管理局（NMPA）认证方可商业化 [9] - 截至2025年10月24日，国内共计有50个脑电电极产品获得NMPA认证，其中42个为国产注册产品，占比达84%，8个为进口产品，占比16% [9] - 在获得认证的产品中，无创电极占比达74%，有创电极占比26%，且有创电极产品占比较2024年有较大比重提高 [11] - 国产产品中获得认证的主要为二类无创电极，仅瑞神安和华科恒生获得三类有创电极认证；进口产品中，柯惠和迈心诺的无创电极产品，以及普脉特的有创电极产品获得准入 [11]