指数表现与资金流向 - 本周中证港股通消费主题指数下跌0.9%，中证消费50指数下跌1.4% [1][3] - 近一月以来，港股通消费ETF易方达（513070）合计“吸金”超15亿元，显示资金关注度较高 [1] - 从更长期限看，中证港股通消费主题指数表现显著强于中证消费50指数，其近3年累计涨幅为37.1%，而中证消费50指数同期下跌21.1%；今年以来，港股通消费主题指数上涨9.4%，消费50指数则下跌2.3% [6][7] 指数估值水平 - 截至2026年2月26日，中证消费50指数的滚动市盈率为16.7倍，中证港股通消费主题指数的滚动市盈率为18.0倍 [3] - 从历史分位看，中证消费50指数的滚动市盈率分位为4.6%，中证港股通消费主题指数的分位为2.5%，均处于历史较低水平，显示估值相对便宜 [3][5] 指数构成与产品 - 中证消费50指数由可选消费与除乘用车及零部件行业外的主要消费行业中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，其中食品饮料、家用电器行业合计占比约80% [4] - 中证港股通消费主题指数由港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题股票组成，可选消费占比超55% [4] - 全市场跟踪中证消费50指数的ETF共3只，跟踪中证港股通消费主题指数的ETF共4只，其中存在管理费率为0.15%/年、托管费率为0.05%/年的低费率产品 [4] 行业景气度观察 - 马年春节消费呈现分化，酒店、景区、高端酒等细分领域景气度较优，而零售、票房等领域受出行分流影响表现总体一般 [1] - 当前宏观环境偏弱，消费景气的自身修复预计仍需时间，短期整体性机会可关注财政刺激类政策的可能性 [1]

文章核心观点 - 中国证监会召开外资机构座谈会，就资本市场“十五五”规划听取意见，外资机构普遍肯定新“国九条”以来的市场积极变化，并对中国经济和资本市场长期发展表示信心 [1] - 会议聚焦于未来五年资本市场高质量发展，核心方向包括提高制度包容性、扩大高水平制度型开放以及建设一流投资银行和投资机构 [1][2] 外资机构观点与建议 - 外资机构认为新“国九条”实施后，中国资本市场在完善基础制度、健全市场功能、提升上市公司投资价值、扩大高水平开放等方面取得积极成效 [1] - 外资机构参与中国资本市场的意愿和积极性明显提升，并对中国经济和中国资本市场长期向好发展充满信心 [1] - 建议持续提升资本市场服务实体经济的适配性和覆盖面，提高政策的连续性和可预期性 [1] - 建议进一步提升上市公司投资价值，强化投资者保护和公司治理 [1] - 建议不断提高跨境投融资便利化水平，加强与国际标准和监管规则对接 [1] - 建议推动行业机构“引进来”和“走出去”双向开放，支持外资机构差异化、特色化发展，提升本土机构全球资源配置能力 [1] 监管层工作方向与规划 - 证监会将扎实开展资本市场“十五五”规划相关工作，研究谋划未来五年推动资本市场高质量发展的重点举措 [2] - 工作主线是紧扣防风险、强监管、促高质量发展，坚持市场化、法治化、国际化方向 [2] - 将以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，持续深化投融资综合改革，健全资本市场制度、产品和服务体系 [2] - 目标是提高制度包容性、适应性和吸引力、竞争力，更好服务科技创新和新质生产力发展 [2] - 将坚持以开放促改革、促发展，推动资本市场对外开放迈向更深层次、更高水平，积极参与全球金融治理改革 [2] - 将持续营造透明、稳定、可预期的市场环境 [2] - 肯定外资机构是重要参与者和见证者，希望其发挥全球配置资源、国际视野和专业经验优势，为资本市场高质量发展建言献策 [2]

苹果公司新品发布预测 - 预计从3月2日周一开始，公司将连续三天发布新闻稿，并在周三进入线下体验环节，表明新品数量较多 [3] - 新品预计以“准旗舰”或“普及款”为主 [3] 新款MacBook产品线 - 将推出平价款MacBook，可能采用A18 Pro芯片（与iPhone 16 Pro同款）而非M系列芯片，以压低价格 [3] - 该款MacBook为12.9英寸，定位为学生和轻办公市场，旨在通过手机芯片的高能效比与Chromebook及低价Windows笔记本竞争 [5] - 搭载M5 Pro / Max芯片的MacBook Pro也将更新，作为去年秋季MacBook Pro M5的延续，为专业用户提供算力提升 [5] 新款iPad产品线 - 入门级iPad（第12代）将迎来例行更新，大概率换装A18芯片，标志着iPad全系迈入AI时代 [6] - iPad Air（第8代）将低调换上M4芯片，继续在中高端市场充当性能标杆 [6] 新款iPhone产品线 - iPhone 17e作为iPhone 16e的继任者，预计下周露面，核心任务是降低Apple Intelligence的使用门槛 [8] - 外观预计延续iPhone 16e设计，主要悬念在于保持刘海屏还是采用灵动岛设计 [8] - 将搭载与iPhone 17同款的A19芯片、iPhone Air同款的C1X基带以及N1无线芯片，并支持MagSafem磁吸 [10] - 若保持前代599美元 / 4499元人民币起（不计入国补）的定价，可能成为2026年中端手机市场的有力竞争者 [10] 行业展会动态 - 世界移动通信大会（MWC）26将于2月27日在巴塞罗那举行，主题为“智能新纪元（The IQ Era）” [10] - 大会将展示5G-A/6G通信新技术，并生动展示AI、IoT、XR、机器人、云计算、智能出行等技术及其解决方案的应用 [10] - 大会包含AI4Enterprise、AI Nexus、ConnectAI、游戏规则改变者们、智能基础设施、Tech4All六大主题，AI贯穿全场 [10]

日本主导的防务对话会及其区域影响 - 日本在东京举办防务对话会 邀请太平洋岛国及东盟七国参与 但越南、泰国、印尼仅以观察员身份出席 未签署协议或联合声明[1] - 日本试图通过会议扩大地区影响力 但经济状况不佳 日元汇率创53年新低 防卫预算增速未赶上通胀[5] - 太平洋岛国在会上明确表达发展需求 强调需要渔船冷库而非雷达站[5] 东盟国家的战略考量与平衡 - 越南参会但立场未变 其与美国完成和平理事会合作并被移出实体清单 但与中国的贸易额仍比美国多近700亿美元 海军现代化寻求多方支持[3] - 泰国边境冲突持续 军费增长近两成 泰铢贬值严重 日本承诺提供500亿日元低息贷款修建港口 但泰国同时依赖中国帮助达成与柬埔寨停火协议及邀请中国海警巡逻[3] - 印尼新政府安全政策存在分歧 在各方拉拢中寻求支持 去年购买日本P-1反潜机 今年2月获得中国10亿美元信贷用于修建海底光缆[5] - 东盟国家将参会视为常规外交行动 坚守底线 认为安全问题应由东盟主导决定[9] 中美贸易动态及相关产业影响 - 2月23日 特朗普宣布将对中国、越南、巴西加征关税 但未透露具体金额和范围[7] - 次日美最高法院裁定其之前实施的对等关税违宪[7] - 预计3月特朗普将访华讨论芯片和稀土合作 同日USTR将光伏反倾销复审时间推迟至2027年[7] 区域合作焦点与潜在竞争领域 - 中国对防务对话会反应平淡 强调其与东盟及岛国的合作聚焦发展与民生领域[1] - 中国真正关切的是由新加坡主导的海上信息共享平台标准 该平台若成为区域惯例 可能改变南海数据控制权[10]

2月份A股市场表现分化 - 马年开市首周A股主要指数全线上涨，实现开门红 [1] - 2月份上证指数探底回升，月K线收出小阳线，全月上涨1.09%，实现月K线三连阳，蛇年收于4082.07点，马年首个周五收于4162.88点 [2] - 2月份深证成指月K线收阳，全月上涨2.04%，同样实现月K线三连阳，蛇年收于14100.19点，马年首个周五收于14495.09点 [4] - 2月份创业板指数表现较弱，月K线收阴，全月下跌1.08%，蛇年收于3275.96点，马年首个周五收于3310.3点 [6] - 2月份科创板收出小阴线，科创50指数全月下跌1.42%，马年首个周五收于1488.02点 [8] 行业板块表现差异显著 - 2月份科技相关板块表现不佳，集成电路、人工智能、软件指数等跌幅在3%左右 [12] - 金融板块成为2月份跌幅最大的板块，中证金融指数全月下跌2.22%，其中保险主题指数下跌7.29%，证券保险指数下跌4.58% [12] - 文娱、消费、医药板块2月份表现亦不佳，动漫游戏指数下跌4.48%，中证白酒指数下跌4.02% [12] - 能源板块是2月份带动大盘上涨的主要动力，中证能源指数全月上涨4.84%，油气资源板块上涨10%，煤炭指数上涨9% [13] - 传统产业板块表现强劲，电网设备主题、工程机械主题、稀土产业2月份涨幅在10%左右，中证钢铁指数2月份大涨8% [13] 市场热点呈现扩散与转移 - 市场热点从科技股一枝独秀转向多元化，传统产业如煤炭、钢铁、化工在2月份出现明显活跃走势 [1][13] - 尽管金融、科技等权重板块下跌，上证指数和深证成指2月份仍能上涨，显示市场驱动力量发生变化 [13] - 预计今年市场热点将更加多元化，板块机会将更多 [13]

本周市场表现 - 本周中证光伏产业指数上涨3.9%，中证上海环交所碳中和指数上涨3.1%，中证新能源指数上涨2.6%，国证新能源电池指数上涨2.2% [1] - 近一个月累计涨幅方面，中证光伏产业指数表现最佳，上涨3.0%，而中证上海环交所碳中和指数则下跌0.5% [8] - 近三个月及今年以来，中证光伏产业指数累计涨幅领先，分别达到18.9%和18.2% [8] 政策驱动与行业前景 - 国务院办公厅发布《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，提出到2030年基本建成全国统一电力市场体系 [1] - 该政策将推动各类型电源和除保障性用户外的电力用户全部直接参与电力市场，并实现跨省跨区和省内联合交易 [1] - 政策将从盈利机制、发展空间、消纳保障等多维度持续利好新型电力系统建设 [1] - 行业看好储能加速高质量发展、主网网架持续建设、新能源需求结构性增长三大投资主线 [1] 指数估值水平 - 截至2026年2月26日，中证新能源指数滚动市盈率为50.3倍，处于历史81.8%分位 [2] - 国证新能源电池指数滚动市盈率为30.4倍，处于历史80.6%分位 [2] - 中证光伏产业指数市净率为2.8倍，处于历史53.5%分位 [2] - 中证上海环交所碳中和指数滚动市盈率为26.0倍，处于历史91.5%分位 [2] 指数构成与定位 - 国证新能源电池指数聚焦储能领域，由50只业务涉及电池制造、储能电池逆变器、系统集成、温控消防等公司股票组成 [3] - 中证光伏产业指数聚焦光伏产业链，由50只产业链上、中、下游具有代表性的公司股票组成 [3] - 中证上海环交所碳中和指数聚焦碳中和领域，由100只股票组成，涵盖清洁能源、储能等深度低碳领域及火电、钢铁等高碳减排潜力领域 [3] 相关ETF产品概况 - 全市场跟踪中证新能源指数的ETF共5只，跟踪国证新能源电池指数的ETF共2只，跟踪中证光伏产业指数的ETF共14只，跟踪中证上海环交所碳中和指数的ETF共8只 [4] - 部分低费率ETF产品的管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [3][4] - 易方达旗下有跟踪相关指数的ETF产品，例如跟踪中证新能源指数的516090，跟踪国证新能源电池指数的159566，跟踪中证光伏产业指数的562970，以及跟踪中证上海环交所碳中和指数的562990 [2] 长期历史表现 - 自基日以来，国证新能源电池指数累计涨幅最高，达257.9%，年化涨幅为12.5% [8] - 中证新能源指数基日以来累计涨幅为207.2%，年化涨幅8.5% [8] - 中证光伏产业指数基日以来累计涨幅为237.9%，年化涨幅10.0% [8] - 中证上海环交所碳中和指数基日以来累计涨幅为123.5%，年化涨幅10.0% [8] - 近一年，中证新能源指数与国证新能源电池指数涨幅接近，分别为56.0%和55.9% [8]

AI硬件板块市场表现 - 节后第一周，HBM、电路板、覆铜板等AI硬件方向表现活跃 [1] - 中证科创创业人工智能指数本周上涨1.7%，中证人工智能主题指数上涨1.3%，上证科创板人工智能指数上涨0.7% [1][3] - 人工智能ETF易方达（159819）在本周前三个交易日合计“吸金”超1亿元 [1] 主要人工智能指数概况 - 中证科创创业人工智能指数聚焦科创板和创业板人工智能龙头，由50只股票组成，电子、通信、计算机行业占比约90% [5] - 上证科创板人工智能指数覆盖科创板人工智能龙头，由30只股票组成，聚焦算力和应用环节，电子和计算机行业占比约90% [6] - 中证人工智能主题指数、中证科创创业人工智能指数、上证科创板人工智能指数的滚动市销率分别为5.2倍、15.7倍、16.3倍 [3] 指数估值与历史表现 - 截至2026年2月26日，中证人工智能主题指数滚动市销率分位数为97.7% [3][8] - 近1月累计涨跌幅：中证人工智能主题指数为-3.5%，中证科创创业人工智能指数为-2.2%，上证科创板人工智能指数为0.1% [9] - 近3月累计涨跌幅：中证人工智能主题指数为12.1%，中证科创创业人工智能指数为24.0%，上证科创板人工智能指数为22.3% [9] - 今年以来累计涨跌幅：中证人工智能主题指数为5.4%，中证科创创业人工智能指数为13.5%，上证科创板人工智能指数为19.1% [11] - 近1年累计涨跌幅：中证人工智能主题指数为59.1%，中证科创创业人工智能指数为105.4%，上证科创板人工智能指数为48.2% [11] - 近3年累计涨跌幅：中证人工智能主题指数为95.8%，中证科创创业人工智能指数为245.5%，上证科创板人工智能指数为127.4% [11] 相关ETF产品情况 - 全市场跟踪中证人工智能主题指数的ETF共4只，跟踪中证科创创业人工智能指数的ETF共7只，跟踪上证科创板人工智能指数的ETF共11只 [7] - 部分ETF产品提供低费率，管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [7] - 人工智能ETF易方达（159819）在跟踪中证人工智能主题指数的ETF中规模排名第一 [7][10]

本周市场表现 - 本周（截至2026年2月27日）科创板系列指数集体收涨，其中科创200指数表现最佳，上涨4.0%，科创成长指数与科创综指均上涨2.2%，科创100指数上涨1.3%，科创50指数上涨1.2% [1][3] - 从更长期限看，近3个月和今年以来，科创200指数均领涨，累计涨幅分别为29.1%和21.0%，近1年累计涨幅高达70.1% [7] - 科创成长指数近1年累计涨幅为75.1%，为各指数中最高，基日以来年化涨幅达12.6% [7] 指数估值水平 - 截至2026年2月26日，各指数滚动市盈率存在差异，科创200指数最高，为316.7倍，科创100指数为192.4倍，科创综指为220.9倍，科创50指数为175.6倍，科创成长指数为163.2倍 [3] - 科创50指数的滚动市盈率历史分位为96.9%，表明其当前估值处于发布以来（2020年7月23日起）的极高位置 [3][6] - 由于发布未满三年，科创100指数、科创综合指数和科创成长指数的历史分位数未予展示 [6] 指数构成与调整 - 上证科创板100指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成，聚焦中小科创企业，电子、医药生物、计算机、电力设备行业合计占比超80% [5] - 上证科创板200指数由科创板中市值偏小、流动性较好的200只股票组成，聚焦小市值“成长潜力”科创企业，电子、医药生物、机械设备行业合计占比近70% [5] - 上证科创板综合指数覆盖科创板全部上市证券，全面覆盖大、中、小盘风格，聚焦人工智能、半导体、新能源、创新药等核心前沿产业 [5] - 上证科创板成长指数由科创板中业绩增长率较高的50只股票组成，成长风格突出，电子、电力设备、医药生物、汽车行业合计占比超过95% [5] - 上海证券交易所与中证指数有限公司决定调整科创50指数样本，将于2026年3月13日收市后生效，调入国盾量子、中科飞测、中科星图，调出君实生物、萤石网络、天能股份 [1] 相关ETF产品 - 市场上有针对不同科创板指数的ETF产品，例如跟踪科创50指数的科创50ETF(588080)，跟踪科创100指数的科创100ETF(588210)，跟踪科创200指数的科创200ETF(588270)等 [3] - 目前全市场跟踪科创50指数的ETF共19只，跟踪科创100指数的ETF共13只，跟踪科创200指数的ETF共9只，跟踪科创综合指数的ETF共15只，跟踪科创成长指数的ETF共4只 [5] - 不同ETF产品的费率、跟踪误差、规模等有所不同，存在低费率产品，其管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年 [5]

公司融资与定位 - 北京玄薇生物医疗科技有限公司完成种子轮融资 融资参与方包括梅花创投 但具体融资额未披露 [1] - 公司是一家聚焦肿瘤精准医疗领域的创新型科技企业 核心定位为“AI赋能精准医疗” [1] - 公司核心使命是“数据驱动优化肿瘤治疗及临床实践” [1] 公司业务与战略 - 公司聚焦于肿瘤免疫治疗毒性反应这一关键痛点 [1] - 公司致力于成为国内领先的肿瘤专病数据及智能辅助诊疗服务提供商 [1]

2026年1月中国外汇市场成交数据 - 2026年1月，中国外汇市场（不含外币对市场）总计成交27.54万亿元人民币，等值3.93万亿美元 [1] - 银行对客户市场成交4.61万亿元人民币，等值0.66万亿美元 [1] - 银行间市场成交22.93万亿元人民币，等值3.27万亿美元 [1] 按交易类型划分的市场成交情况 - 即期市场累计成交10.39万亿元人民币，等值1.48万亿美元 [1] - 衍生品市场累计成交17.14万亿元人民币，等值2.45万亿美元 [1] - 衍生品市场成交额显著高于即期市场，占当月总成交额的比重约为62.2% [1]