公司动态 - 前海再保险股份有限公司近期通过其股东前海金控官网发布公告 公开招聘董事长[2] - 公司对董事长任职条件提出明确要求 包括熟悉国内外保险及再保险市场运行规律和发展趋势 对宏观经济和金融政策有深刻理解[4] - 要求候选人具备较强的战略决策能力和改革创新能力 能够主持制定并推动实施公司发展战略[4] - 要求候选人熟悉现代企业治理 具备优秀的董事会领导能力和团队整合能力[4] - 要求候选人具备出色的沟通协调和资源整合能力 能够有效维护股东、监管等重要外部关系[4] - 要求候选人工作业绩突出 符合国家金融监督管理总局关于保险公司董事长的全部任职资格要求[4] 公司背景与管理层变动 - 前海再保险于2016年12月5日在深圳前海成立 由前海金控等单位共同发起设立[4] - 2023年9月 公司公告称经第二届董事会第三十次临时会议审议通过 王焱侠不再担任董事长 范伟书不再担任总经理[4]

事件概述 - 一起涉及丰田新车的追尾事故理赔纠纷 车主原价30余万元购买仅2个月的新车被追尾 交警认定后车全责 后车承保公司为诚泰财险 [2] - 车主与诚泰财险就车辆处理方式（推定全损与维修）及维修过程（是否征得同意、维修商选择）存在严重分歧 双方各执一词 目前未就赔偿方案达成一致 [3][4] 诚泰财险的回应与主张 - 公司否认车主关于“诱导放弃报废”的描述 称理赔人员未说过“新车应该不会考虑报废吧”、“报废也赔不了三五万元”等话语 此为车主方自行阐述 [3] - 公司表示理赔人员已告知车主可选择推定全损处理方式 但车主方要求对车辆进行修复 车辆定损方式由车主方自主确定 [3] - 公司指出车辆维修机构“岳阳彤达丰田汽车销售服务有限公司”为车主方自选 维修方式与工艺由车主方和维修机构协商决定 并非公司指定 [4] 车主的指控与投诉 - 车主指控诚泰财险业务员通过特定话术诱导其丈夫放弃车辆报废、坚持维修 且未告知车辆已推定全损的真实理赔金额与流程 [3] - 车主表示曾明确拒绝更换维修商 并通过微信告知4S店拒绝对车辆进行切割修复 [3] - 车主在事故两个月后从4S店得知车辆已被诚泰财险推定全损 且公司在未征得其同意的情况下 安排第三方维修商对车辆进行了局部切割修复 [4] - 车主通过当地金融监管局、12345市民热线等渠道投诉 公司提出的协商方案是车主归还全部维修费用10余万元后 再通过全损报废流程解决 车主不认可该方案 [4]

核心观点 - 在行业息差普遍收窄的背景下，公司通过统筹推进产业升级与创新金融服务，成功塑造了助力新质生产力发展的“新引擎”，并因此实现了业绩的稳健增长与资产质量的持续优化 [2][3][6] 财务业绩表现 - 前三季度营业收入达671.83亿元，同比增长7.83% [3] - 前三季度归母净利润达305.83亿元，同比增长8.32% [3] - 截至三季度末，公司资产总额达4.93万亿元，较年初增长超20% [4] - 截至三季度末，各项贷款总额2.47万亿元，较上年末增长17.87% [4] - 截至三季度末，各项存款余额2.54万亿元，较年初增长20.22% [4] 业务发展与规模增长 - 对公贷款余额16641亿元，较上年末增长26.26% [4] - 对公存款余额14028亿元，较上年末增长20.75% [4] - 制造业贷款余额突破3600亿元，较上年末增长18.90% [5] - 基础设施贷款余额6912亿元，同比增长31% [5] - 科技贷款余额达2895亿元 [5] - 集团口径绿色融资规模突破7200亿元，较上年末增长32.1% [5] 战略聚焦与实体经济服务 - 将服务实体经济作为高质量发展的核心动力，深度融入国家战略，以金融“五篇大文章”为抓手 [4] - 重点围绕装备制造、节能环保、信息技术等领域，强化对制造业企业的服务支持 [4] - 完善科技金融多层次服务体系，服务科技创新与产业创新深度融合 [4] - 通过冠名“江苏省城市足球联赛”并联动开展促消费活动，发放消费券超亿元，服务覆盖超20万人次，推动零售业务质效双升 [5] 风险控制与资产质量 - 截至9月末，不良贷款率降至0.84%，较年初下降0.05个百分点 [6] - 自2016年上市以来，不良贷款率已连续9年保持下降趋势 [6] - 深入推进风险管理体制改革，智慧化防控体系快速迭代，风险防控水平不断提升 [6] 科技金融创新与产品体系 - 清单式开展科创首贷、股权市场挂牌企业走访，创新发布“苏孵贷”、“苏股e贷”等特色产品 [7] - 推出“苏银e链”金融服务体系，提供近20种创新产品，覆盖订单类、应收类、预付类、存货类四类场景 [7] - 作为牵头主承销商，参与发行了无锡市首单股权投资机构发行的科技创新债券“25无锡创新MTN001（科创债）” [8] - 在承销江苏毅达的科技创新债券时，创新运用“央地协同、风险分担”机制，实现无主体、无债项评级发行 [8] 对科技创新与产业的支持 - 通过专项贴息贷款等政策工具，加大对科技创新的支持力度 [7] - 科技创新债券募集资金用于高端装备制造、集成电路等国家战略性新兴产业领域基金的出资及置换 [8] - 构建覆盖“耐心资本培育—核心技术攻坚—产业集群升级”全链条的科技金融服务，支持专业投资机构“投早、投小、投长期、投硬科技” [9]

公司战略调整 - MANGO宣布深圳首店即将启幕 标志着公司时隔两年后重启中国内地线下市场 [1][4] - 公司此前于2023年彻底关闭中国所有线下门店 将重心转回线上平台及欧洲核心市场 [4] - 2021年公司曾宣布暂缓线下门店扩张计划 将更多资源投入到线上电商平台 [4] 中国市场历史与挑战 - MANGO为西班牙快时尚品牌 早在2002年就已进入中国市场 [4] - 巅峰时期的2013年 公司在中国门店数量达到200家 [4] - 但自2014年起 公司在中国门店开始大幅收缩 [4] - 此前退出中国市场可能与其快时尚定位不一致有关 存在上新速度慢 时尚度不足 数字化落后等问题 [4] 近期财务表现 - 2025年半年报显示 MANGO实现营业收入17.28亿欧元 同比增长12% [4] - 国际市场贡献了总营收的78% 主要由西班牙 法国 土耳其等国家贡献 [4]

公司公告核心事件 - 比音勒芬董事会于12月18日审议通过议案 同意解散并清算注销其参与投资的广州厚德载物产业投资基金合伙企业（有限合伙）[1] 合伙企业背景与结构 - 该合伙企业由比音勒芬与宁波梅山保税港区金钿汇私募基金管理合伙企业及广东易简投资有限公司共同设立[3] - 比音勒芬认缴出资额为74890万元 占合伙企业总出资额75000万元的99.86%[3] 解散原因与背景 - 公司公告称 鉴于合伙企业投资目的已实现 为优化管理成本与提升运营效率 经全体合伙人协商一致同意提前解散并清算[3] - 该合伙企业曾负责运作公司于2023年收购的“CERRUTI 1881”和“KENT&CURWEN”两大国际奢侈品牌全球商标所有权[3] 合伙企业财务表现 - 2023年至2025年上半年 该合伙企业分别净亏损4421.64万元、8117.54万元、3707.59万元[3] - 两次国际品牌收购未对公司业绩带来积极影响[3]

核心财务表现 - 2026财年第二季度营业收入124.27亿美元，同比增长1% [2] - 2026财年第二季度净利润7.91亿美元，同比大幅减少32% [2] - 上半年营业收入241.47亿美元，同比增长1%；上半年净利润15.19亿美元，同比减少31% [4] 盈利能力分析 - 第二季度毛利率为40.6%，同比下降300个基点（3个百分点），主要归因于北美地区关税上涨 [4][6] - 第二季度销售及管理费用为40.39亿美元，同比增长1%，占营收比例为32.5% [4][6] - 市场推广费用为12.73亿美元，同比增长13%，主要因品牌与体育营销费用增加 [4][6] - 运营管理费用为27.66亿美元，同比减少4%，主要得益于薪资及相关管理成本减少 [4][6] - 第二季度有效税率为20.7%，高于去年同期的17.9% [4] 分品牌业绩 - 耐克主品牌第二季度营收121亿美元，同比增长1% [5] - 匡威品牌第二季度营收3亿美元，同比大幅减少30%，所有区域均出现下滑 [5] - 匡威品牌重置被列为公司优先事项，但短期内仍将拖累整体业绩 [5] 分区域业绩 - 北美市场是核心增长引擎，带动了主品牌增长 [5] - 大中华区表现持续低迷，主要受消费者信心疲软、门店客流量下降及促销竞争加剧影响 [5] - EMEA（欧洲、中东和非洲）市场保持稳健 [5] - 亚太与拉丁美洲（APLA）市场略有下滑 [5]

公司动态：周大福产品提价 - 周大福官方旗舰店发布提示，受市场因素影响，部分商品即将提价 [2] - 本次提价计划于12月19日执行，因页面展示限制，部分调价商品未完全显示 [4] - 公司今年已进行三次提价，此前分别在3月和10月上调了产品价格 [4] - 3月调价针对一口价黄金产品，幅度为10%-20% [4] - 10月底预计提价幅度为12%-18%，但部分畅销款一口价黄金产品的实际涨幅超过30% [4] 行业背景：黄金价格走势 - 国际金价年内整体呈现狂飙趋势，伦敦黄金现货价格最高冲至每盎司4381美元 [4] - 国际金价年内累计涨幅约65% [4] - 在国际金价上涨背景下，国内不少黄金品牌普遍进行过2-4次调价 [4]

公司退出中国市场公告 - 万宁宣布将全面关闭中国大陆业务 线下门店最后营业日为2026年1月15日 线上官方商城将于2025年12月28日停止运营 天猫、京东、拼多多等第三方平台旗舰店将于2025年12月26日停止销售 [2] - 另一家香港美妆零售企业莎莎国际已于2025/26财年第二季度全面退出中国内地线下零售市场 其最后18家线下门店在2025年6月30日前全部关闭 [2] 公司在中国市场的发展历程与现状 - 万宁于2004年进入中国大陆市场 在广州开设首家门店 巅峰时期门店数量突破200家 覆盖33个城市 [2] - 万宁的收缩早有迹象 2020年前后已进行大规模撤店 例如关闭了北京合生汇、乐成中心、银泰中心、王府中环以及上海最后一家门店 [2] - 莎莎国际与万宁在进入中国大陆市场初期均经历过较快发展时期 凭借“正版港妆”、“专业美妆”、“一站式服务”等优势吸引消费者 [3] 公司退出市场的原因分析 - 万宁官方给出的闭店原因为“业务战略调整需要” [3] - 莎莎国际给出的退出原因更为直接 包括中国内地消费持续疲弱 线上业务占比超过80% 消费者倾向于网上购物 以及线下店铺数目无法达到规模经济效益 [3] - 电商平台显著分流了线下美妆门店客流 消费者可通过电商轻松购买全球美妆产品 “港妆”的独特性和吸引力下降 [3] - 公司面临品牌与产品老化问题 例如万宁门店货架上的产品多为多年前的“老面孔” 在面对不断变化的护肤需求和概念时 其产品概念不特别、优势不突出 对年轻消费者吸引力不足 [3] - 线下消费向线上转移导致客流减少、经营难度加大 加速了品牌闭店进程 [4] 行业趋势与挑战 - 中国大陆美妆零售市场正在发生变化 香港美妆零售企业的相继离场是市场变化的折射 [3] - 在美妆市场快速变化的当下 品牌若固守原有模式而不快速适应市场变化 很容易被年轻消费者冷落 [4] - 传统美妆零售企业普遍面临发展困境 原有的单一优势已不足够 行业需要着力打造差异化优势 适应年轻人的需求和潮流 并警惕老化问题以保持灵活 [5]

公司股份回购 - 荣昌生物拟使用不低于2000万元、不超过4000万元自有或自筹资金回购A股股份，回购价格上限95元/股，预计回购数量21.05万股至42.11万股，占总股本约0.04%–0.07%，回购股份将用于员工持股计划或股权激励，回购期限为董事会审议通过后12个月内 [1] - 行动教育拟使用不低于2000万元、不超过2500万元自有资金回购A股股份，回购价格上限45元/股，回购股份将用于员工持股计划或股权激励，回购期限为董事会审议通过后12个月内 [16] - 南山铝业拟使用3亿元至6亿元资金回购公司股份，回购价格上限7.52元/股，回购股份将用于注销并减少公司注册资本 [23] 再融资与资本运作 - 南亚新材披露2025年度定增预案，拟向特定对象发行A股股票募资不超过9亿元，用于基于AI算力的高阶高频高速覆铜板研发及产业化项目及补充流动资金 [2] - 利群股份获准在中国银行间市场交易商协会注册发行不超过10亿元的中期票据，募集资金将用于优化债务结构和补充流动资金 [27] - *ST新研因执行重整计划进行资本公积金转增股本，共计转增17.95亿股股份，股权登记日为2025年12月23日，公司股票将于当日停牌1个交易日 [14] 战略合作与业务拓展 - 协创数据与浦银金融租赁股份有限公司签订战略合作协议，意向在算力融资租赁业务领域合作规模达20亿元，协议期限3年 [3] - 宁波华翔子公司宁波华翔启源科技有限公司与深圳市大寰机器人科技有限公司签订战略合作协议，拟在通用人形机器人灵巧手的研发、制造和销售等领域加强合作 [33] - 新诺威拟与中奇制药共同出资4.5亿元设立合资公司，其中新诺威出资1.58亿元占注册资本35%，合资公司将主营GLP-1靶点等创新型代谢类药物的研发与商业化，并承接石药集团旗下相关产品管线 [26] 股东与公司治理变动 - 创识科技控股股东、实际控制人张更生被邹平市监察委员会立案调查并实施留置措施，其已于2025年5月辞任公司董事及董事长职务，目前未在公司担任任何董事及高管职务 [4] - 读客文化控股股东及实控人华楠、华杉正在筹划公司控制权变更，具体方案尚在筹划中，公司股票自12月22日起停牌，预计停牌不超过2个交易日 [12] - 西藏矿业董事长张金涛因工作调整辞去公司第八届董事会董事、董事长及董事会专门委员会相关职务 [29] - 宁波远洋董事陶荣君因工作调整辞去公司董事职务，董事、董事会秘书、副总经理蔡宇霞辞去全部公司职务，但将继续担任全资子公司宁波远洋（新加坡）有限公司董事 [6] - 幸福蓝海董事会聘任张晨为公司副总经理 [31] - 长源东谷董事会选举董事李易轩为公司第五届董事会副董事长 [32] 资产出售与股权转让 - 伟思医疗拟以总价1.19亿元出售位于南京市的房屋及部分配套固定资产，该交易预计对公司2026年度归母净利润影响金额约为1000万元 [19] - 南京公用全资子公司通过公开挂牌方式，以2364.43万元转让其持有的南京中北金基企悦企业管理咨询有限公司45%股权 [15] - 中广核技股东国合集团所持公司2750万股股份（占公司总股本2.91%）将于2026年1月22日至23日在京东网被司法拍卖 [22] 子公司增资与引入战投 - 通宇通讯控股子公司中洪通宇拟增资扩股引入投资者武创院投资，增资金额1000万元全部计入注册资本，增资后通宇通讯持股比例由90%降至85.7143%，增资款将用于主营业务及补充流动资金 [20] - 东土科技控股子公司光亚鸿道拟通过增资扩股引入战略投资者国风投基金，增资金额为1.1亿元，增资完成后公司持股比例下降至70.8400%，但光亚鸿道仍为公司控制的企业 [21] 产品研发与注册进展 - 天宇股份全资子公司获得盐酸曲唑酮片药品注册证书，该药品适用于抑郁症治疗 [8] - 海正药业收到美国FDA通知，其申报的HS387片药品临床试验申请已获批准，可在美国开展临床试验，该药品拟用于高级别浆液性卵巢癌、非小细胞肺癌等晚期实体瘤治疗 [9] - 华纳药厂获得盐酸异丙肾上腺素注射液药品注册证书，该药品用于治疗心源性或感染性休克、完全性房室传导阻滞及心搏骤停 [10] - 福安药业全资子公司获得盐酸曲唑酮片（规格50mg、100mg）药品注册证书，该药品适用于抑郁症治疗 [35] - 东方海洋全资子公司获得“降钙素原（PCT）测定试剂盒（荧光免疫层析法）”医疗器械注册证，用于体外定量检测人相关样本中的降钙素原含量 [28] - 海思科子公司创新药HSK46575片新增用于前列腺癌治疗的适应症临床试验申请获得国家药监局受理 [13] 技术转让与项目投资 - 三力制药与海南大学签署技术转让合同，以总价款2亿元（含里程碑款0.2亿元和销售提成1.8亿元）受让HXW2324化合物及相关专利申请权，旨在推动创新药物科研成果转化 [25] - 常青科技以自有资金投资建设的七期（特种高分子单体二期）项目已完成调试，具备正式投产条件 [37] 订单与项目中标 - 永达股份预中标明阳智慧能源集团2026年度“机舱平台（后机座）”采购项目，预计供货总量约2100台，订单总金额约3.5亿元 [34] 股东支持与承诺 - 一品红控股股东承诺，待Arthrosi Therapeutics, Inc.被并购交易完成后，将其子公司持有的Arthrosi 9.07%股权按照E轮投资后的净收益无偿给予公司，以支持公司研发创新发展 [24] 政府补助与资金支持 - 合康新能下属子公司收到与收益相关的政府补助款150万元，占公司最近一期经审计归母净利润的14.57% [11] - 百奥泰收到两笔与收益相关的政府补助款项共计2900万元 [17][18] 产品市场准入与集采 - 万泰生物全资子公司双价人乳头瘤病毒疫苗（大肠埃希菌）入围2025年国家免疫规划疫苗集中采购项目，入围单价为27.5元 [30] 业务运营与财务表现 - 深康佳A对毅康科技的约2.33亿元股东借款及对滁州康鑫的约3.95亿元股东借款本金及利息发生逾期 [5] - 南侨食品2025年11月归属于母公司股东的净利润为460.3万元，同比减少71.03%，主要原因为产品原材料成本上涨 [36] 新船交付与运力更新 - 招商轮船在大连船舶重工集团订造的全球首艘甲醇双燃料动力VLCC油轮“凯拓”轮交付，公司目前拥有15艘油轮在手订单，将于2026年至2028年陆续交付 [7]

公募基金行业动态 - 截至2025年10月底，公募基金总规模达到36.96万亿元，连续7个月创历史新高 [1] - 股票型和混合型基金规模合计达到10.18万亿元，较去年底增加22205.99亿元，权益产品占比显著提升 [1] - 2025年中国ETF总规模达5.84万亿元，较年初的3.73万亿元增长56%，年内规模净增2.11万亿元 [1] - 2025年全市场共计发行ETF产品351只，发行份额高达2554.55亿份，创历史新高并超越此前两年发行总和 [1] - 沪深300指数ETF年内规模增长超过1731亿元，黄金ETF规模增长超1500亿元，恒生科技ETF年内规模增长同样超千亿元 [1] - 债券ETF最新规模达7421.4亿元，较年初增长326.86%，跨境ETF规模逼近万亿元 [1] 交易所与市场安排 - 上交所发布2026年部分节假日休市安排，涵盖元旦、春节、清明节、劳动节、端午节、中秋节和国庆节 [2][3][4] - 2026年沪港通下港股通交易日安排发布，除节假日特别安排外，在上交所A股交易日提供港股通服务 [5][6][7][8][9] - 港股通服务在多个节假日期间暂停，包括香港佛诞日、香港特别行政区成立纪念日、香港重阳节、香港圣诞节及新年前夕等 [6][7][8] 期货交易所政策 - 大连商品交易所决定，自2026年1月1日至2026年12月31日，实施多项手续费减免措施，交易所认定的高频交易者除外 [10] - 减免措施包括免收期货交割手续费、标准仓单转让货款收付手续费、标准仓单作为保证金手续费、期转现手续费，以及减半收取套期保值交易手续费 [10] 证券行业与银行动态 - 2025年第三季度，110家证券公司共接收客户投诉6835件，环比增长3.1%，同比增长28.2% [11][12] - 六大国有银行（工、农、中、建、交、邮储）的五年期大额存单已不显示，三年期相关产品利率普遍降至1.5%至1.75% [12] - 部分中小银行如梅州客商银行下架五年期定期存款产品，亿联银行等机构App也已不显示五年期大额存单 [12] 科技与消费电子行业 - 某全球头部PC巨头近期密集拜访三星电子、SK海力士及美光等存储芯片制造商，并已初步达成供货保障协议 [12] - 保时捷中国确认，其自建充电网络（总计约200家充电站）将于2026年3月1日起逐步停止运营，后续将转向与行业头部充电运营商深度合作 [14] - 意大利竞争与市场管理局对苹果公司及相关实体处以9863.5万欧元罚款，原因是其“应用追踪透明度”政策被认定滥用市场支配地位 [14] - 据报道，百度MEG启动新一轮调整，技术研发由赵世奇负责，用户侧产运由李小婉负责，搜索相关业务已合并统一管理 [15] 生物医药与健康行业 - 减重版司美格鲁肽注射液（商品名：诺和盈）心血管适应症获中国国家药监局批准，成为国内首个获批心血管适应症的GLP-1类减重药 [13] - 三力制药与海南大学签署技术转让合同，以总额2亿元（含里程碑款0.2亿元和销售提成1.8亿元）获得HXW2324化合物及相关专利申请权 [18] - 荣昌生物拟使用2000万至4000万元资金回购公司A股股份，回购价格不超过95元/股，预计回购数量为21.05万股至42.11万股 [19] 材料与工业 - 南亚新材披露定增预案，拟募资不超过9亿元，用于基于AI算力的高阶高频高速覆铜板研发及产业化项目及补充流动资金 [21] - 南山铝业拟使用3亿至6亿元资金回购公司股份，用于注销并减少注册资本，回购价格不超过7.52元/股 [22] - 永达股份预中标明阳智慧能源集团“机舱平台（后机座）”采购项目，预计供货总量约2100台，订单总金额约3.5亿元 [23] 金融市场表现 - 2025年12月22日，A股市场高开高走，创业板指涨超2%，沪深两市成交额1.86万亿元，较上一交易日放量1360亿元 [24] - 全市场超2900只个股上涨，其中105只个股涨停，海南自贸概念、算力硬件概念、机器人概念及商业航天概念表现活跃 [24] - 截至收盘，沪指涨0.69%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.23% [24] 公司特定公告 - *ST新研因执行资本公积金转增股本共计转增17.95亿股股份，股票于2025年12月23日停牌1个交易日 [15] - 西藏矿业董事长张金涛因工作调整辞去公司董事、董事长及董事会相关委员会职务 [16] - 深康佳A公告，其对毅康科技的约2.33亿元股东借款及对滁州康鑫的约3.95亿元股东借款本金及利息均发生逾期 [17] - 行动教育拟使用2000万至2500万元自有资金回购公司A股股份，用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过45元/股 [20] 商品与跨境事件 - 国内黄金饰品价格多数报1368元/克，较上周上涨15元/克 [13] - 韩国消费者院建议SK电讯就大规模数据泄露事件向每位用户支付10万韩元（约合68美元）赔偿，若向所有预计2300万受害用户赔付，总额可能高达2.3万亿韩元 [13] - SK电讯此前已投入超1万亿韩元用于用户赔偿及信息防护支出，并被韩国个人信息保护委员会处以1348亿韩元罚款 [13]