公司产品与定位 - 公司产品为怀庄·东方龙私藏款礼盒，包含500ml酱香酒1瓶、100ml二十年基酒特调样酒1瓶及2个小酒杯 [6] - 产品由贵州怀庄酒业（集团）有限责任公司直接出品，非电商版或贴牌货 [11][20][41] - 产品执行标准为GB/T10781.4(优级)，并获得纯粮固态发酵白酒认证 [12][13][54] - 公司是贵州老字号，组建于1983年，为茅台镇早期民营酿酒企业 [43][45] 产品品质与工艺 - 产品为53%vol酱香型白酒，采用传统"12987"坤沙工艺酿造 [27][81] - 原料仅使用当地红缨子高粱、小麦和水，纯粮酿造 [27][53][78] - 产品产自酱香白酒核心产区贵州茅台镇，利用赤水河优良水质及当地特殊地貌 [70][72][75] - 检测报告显示酒精度53.0%vol、总酸2.28 g/L、总酯3.74 g/L等指标均合格 [57] 市场定价与促销 - 产品官方扫码价为799元/盒，3196元/箱 [15][91] - 当前清仓促销价为119元/盒，399元/箱，折扣幅度约为1.2折 [15][17][87] - 箱装包含4瓶500ml正装、4瓶100ml赠酒、4个礼袋及8个小酒杯 [17][34] 包装设计与应用场景 - 礼盒采用大包装盒设计，正面为龙纹印花，酒瓶为立体浮雕龙纹，瓶盖有红色宝石点缀 [30][59] - 包装设计寓意鸿运当头、步步高升，定位为高端馈赠佳品 [30][59][62] - 产品适用于婚宴、送礼、家宴自饮及朋友小聚等多种场景 [31][50][62]

作为行业内技术领先的金融科技企业，马上消费不仅在内部流程提质增效上落地数字员工"马小i"，也 将其能力前移到校招一线，形成内外一体的全链路智能助手，为应届生提供从校招到职场的全周期服 务。 一边是应届生"投出百份简历石沉大海"，一边是企业"筛遍简历难寻适配人才"，校招的双向焦虑，正被 AI悄然破解。 2025年7月，国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，从稳定岗位等七方面 提出一揽子政策举措，要求各地各部门落实落细稳就业责任。 马上消费金融股份有限公司（以下简称"马上消费"）积极响应国家政策，开启2026届管培生校园招聘， 并把多年来沉淀的AI能力投入到校招一线与新员工培养体系中。 01 从校园到职场，马小i贯通新人全成长链 在马上消费2026届管培生校园招聘中，一位特别的"智能伙伴"——AI数字员工马小i，全程陪伴高校应 届生完成求职之旅。从智能邀约、职位推荐、智能问答，到在线测评及面试，招聘全流程深度融合AI 技术，大幅提升体验与效率。据了解，仅在天津大学和南开大学，通过AI智能邀约便成功吸引超过400 人参与，场次满座率高达135%。 那么，这最后一公里，到底是怎么打通的？ 而在这 ...

著名经济学家付鹏（左一） 付鹏阐释了其中的关键区别：2022年的下跌是"杀估值"，因当时的高估值缺乏盈利支撑；而当前美股上涨的主要驱动力是人工智能（AI）产业带来 的实实在在的盈利增长（分子端）。因此，一旦发生经济衰退，将同时打击盈利预期和高估值，形成"双杀"局面，这才是当前市场的核心风险。 凤凰网财经讯 9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的"凤凰湾区财经论坛2025"在广州举行。本届论坛以"新格局·新路径"为主题，汇聚全球政 商学界精英，共同洞察变局脉络、探寻发展新机。 东北证券首席经济学家付鹏在论坛上表示，当前美股估值虽处于历史高位，但市场最担忧的已不是美联储的利率政策，而是经济衰退风险。 【 热门视频推荐 】 点击在 看 持续关注↓↓ ↓ ...

文章核心观点 - 小米通过小米17 Pro系列的"妙享背屏"创新 首次在高端市场与iPhone Pro系列全面对标 标志着中国手机品牌从技术跟跑到领跑的转变 并体现了中国科技企业在创新定义权上的突破[3][5][6] - 公司通过五年超1000亿元的研发投入 在屏幕 电池 影像三大核心技术领域实现突破 并构建了芯片 操作系统 AI的底层技术能力 支撑其高端化转型和生态扩张[9][10][13][16] - 小米已形成"人车家全生态"的战略布局 横跨手机 汽车 家电三大领域 通过全球最大消费级物联网平台（近10亿台设备连接）构建竞争壁垒[17][19] 从仰视到平视 一块屏的战争 - 2007年iPhone以电容触控屏颠覆行业 而2025年小米通过"妙享背屏"解决用户核心痛点：减少频繁解锁繁琐 改善自拍构图和多人合影体验[6] - 双屏交互重构手机使用逻辑 打破西方企业对智能手机交互的垄断 背后有屏幕 电池 影像三大国产技术支撑[8] - 屏幕采用国产M10发光技术（发光效率82.1cd/A） 同等亮度下功耗降低30% 电池采用L形异形叠片设计（空间利用率提升15%）和金沙江电池（能量密度894Wh/L）实现两天续航 影像搭载第三代LOFIC技术（动态范围16EV）提升逆光拍摄能力[9][10] 五年千亿的蛰伏 小米硬核实力养成记 - 2020年公司营收突破2000亿元后决定转型"硬核科技公司" 五年投入1000亿元研发费用 研发投入从2020年93亿元增至2024年241亿元 2025年预计超300亿元 累计投入超1020亿元 研发人员翻倍至2.26万人[13] - 自研3nm旗舰芯片"玄戒O1"由全资子公司玄戒科技设计 投入超2500人和135亿元资金 使公司成为中国大陆首家 全球第四家具备3nm设计能力的企业[14] - 澎湃OS取代MIUI成为"人车家全生态"统一系统底座 自研大模型构建AI技术矩阵 智能工厂实现装备自研率96.8%和软件100%自研 年产能千万台[16] 从手机到生态 全球独一份的"人车家全生态" - 手机在4000-6000元高端市场与iPhone Pro系列对标 汽车领域SU7系列成为20万元以上最畅销轿车 YU7 SUV上市18小时锁单24万台 家电收入同比增长66.2% 空调业务跻身全渠道前三[19] - 全球最大消费级物联网平台连接设备近10亿台 实现手机 汽车 家居无缝联动 形成独特竞争壁垒[17][19] 逆转 不是终点 是一个新起点 - 小米的蜕变反映中国科技产业从规模优势向技术优势转型 核心技术的突破形成集群效应 创新主动权向东方转移[21][23] - 公司通过长期研发投入和技术突破 实现从跟随到定义的转变 创新主动权属于敢于长期投入的企业[23]

核心观点 - 华熙生物正经历从依赖流量营销向科技驱动型企业的战略转型 通过大规模裁员 内部反腐和高层重组来优化治理结构 同时通过投资圣诺医药切入小核酸药物赛道 押注减肥药市场 但面临研发经验缺乏 市场竞争激烈及短期营收下滑等挑战 [3][4][5][6] 裁员与组织调整 - 公司多条业务线大幅收缩 "肌活"和"米蓓尔"团队从上百人锐减至十几人 裁员赔偿标准为N+1 部分岗位转为外包 北京总部员工被要求迁至杭州 [3][4] - 创始人赵燕回归后推行严厉反腐措施 要求涉事人员在3月31日前主动辞职或面临司法处理 董事会 监事会及高管层超十人离任或调岗 核心科学家郭学平和业务负责人邹松岩离职 [4] - 战略重心从流量营销转向科技研发 保留润百颜 夸迪等核心品牌 削减边缘SKU 将资源从营销向实验室和专利池转移 [5] 投资圣诺医药与小核酸布局 - 以1.39亿港元认购圣诺医药1156.83万股新股 持股比例9.44% 成为第二大股东 投资资金来自账面现金 分期支付 不影响主业运营 [6][8][11] - 圣诺医药是亚太首家上市的小核酸药企 拥有RNA干扰技术平台和GalNAc PNP递送技术 管线超十条 覆盖肿瘤 纤维化 代谢病等领域 核心产品STP705用于定向减脂已完成美国Ⅰ期临床 [8][9] - 双方计划在大中华区共同推进STP705的临床与商业化 并利用PNP递送技术开发新一代医美产品 切入减脂和衰老干预市场 [10][11] 减肥药市场前景与竞争 - 中国减肥药市场预计从2023年120亿元增长至2025年220亿元 2030年达800亿-1000亿元 占全球份额三分之一以上 复合年增长率25%-30% [12][13][16] - 市场驱动因素包括中国超重人群5.3亿 肥胖人群2亿 Z世代女性占线上订单68% 政策将肥胖纳入医保慢病管理 审评时长从60个月压缩至35个月 [13] - 技术发展使减重效果从5%提升至25%-30% GLP-1双靶点 三靶点及小核酸药物成为主流 但市场竞争激烈 礼来 诺和诺德等巨头占据优势 国内利拉鲁肽已获批 [7][13][16] - 2030年市场结构预计医疗级用户占比55% 月费用从1200元降至600元 消费级用户占比45% 月费用维持800元 终端销售额约800亿元 医美套餐和基层市场带来增量 [14][15] - 长期看 2035年市场可能达1500亿元 新技术如CRISPR和siRNA-GalNAc将给药频次降至季度一次 适应人群扩展至超重及高风险基因群体 [16]

公司近期法律与财务危机 - 大连万达集团股份有限公司及其法定代表人王健林等被限制高消费，涉及执行标的1.86亿元 [1][6] - 大连万达集团股份有限公司新增一则被执行人信息，执行标的4亿余元，立案时间为2025年9月8日 [7] - 截至目前，大连万达集团被执行金额约142.93亿元，共计有57条股权冻结信息，其中9月以来被冻结股权达145.33亿元 [1][20] 资产处置与债务压力 - 为应对债务压力，公司近年不断处置资产，最近两年多已出售超78座万达广场 [1][16] - 2025年5月，大连万达商管旗下48家位于核心一二线城市的万达广场项目公司股权，被太盟、高和丰德、腾讯控股等机构组成的联合体收购 [13][14][16] - 资产出售面临大幅折价，48座万达广场交易金额约500亿元，平均每个广场价格10.4亿元，低于去年每座约15亿元的平均估值 [17] - 万达商管2024年前三季度短期借款38.9亿元，同比增长190.47%，长期借款1064.61亿元，较2023年底增加130.57亿元，一年内到期的非流动负债约400.84亿元 [21][22] 历史债务问题根源 - 公司困境可追溯至2016年从港股退市后签署的A股上市对赌协议，协议失败需支付高达400亿港币股权回购款 [11] - 2019年公司负债一度达到近3000亿元，2024年面临永辉超市38.59亿元和苏宁易购50.4亿元的回购款诉讼 [12] - 高杠杆、重资产的“以售养租”商业模式在房地产下行周期中遭遇挑战，住宅销售放缓及融资渠道收紧导致现金回血能力骤降 [24] 股权冻结与连锁反应 - 2025年3月，北京万达文化产业集团有限公司新增80亿元股权被冻结，冻结期限至2028年3月 [19] - 股权冻结导致公司丧失抵押融资和正常转让功能，加剧了资金流动性危机 [20] - 王健林名下42家公司中，仅10家处于存续或迁出状态，其余属吊销或注销状态 [1][21]

上市背景与行业趋势 - 公司正式向香港联交所递交H股发行上市申请，独家保荐人为中信证券，是国内黄金珠宝行业中首家冲击"A+H"上市的公司 [1] - 公司此次赴港IPO恰逢一波黄金企业上市热潮，例如老铺黄金股价一度突破1000港元/股，周六福登陆港交所后市值迅速突破200亿港元 [1] - 当前黄金消费市场更趋务实，消费者更看重黄金的保值属性，这一趋势对主打K金（保值属性较弱）的公司形成定位挑战 [1] 财务表现与盈利能力 - 公司营业收入从2022年的约43.64亿元增长至2024年的64.52亿元，2025年上半年实现营收40.62亿元，净利润达3.33亿元 [3] - 公司毛利率呈现连续下滑趋势，从2022年的29.3%降至2024年的22.6%，2025年上半年虽略回升至23.1%，仍低于周大福等头部品牌同期30%上下的水平 [3] - 截至2025年6月末，公司门店总数达1542家，远低于超5000家门店的周大福、老凤祥等头部品牌 [5] 渠道策略与产品结构 - 公司大力拓展加盟模式，截至2025年6月末，加盟店数量达1340家，占总门店数的86.9% [6] - 2025年上半年加盟渠道实现收入22.19亿元，同比增长37%，收入占比从2022年的32.5%提升至2025年上半年的54.6% [7] - 加盟渠道毛利率为16.6%，远低于自营渠道35.3%的毛利率，渠道结构变化直接拉低公司整体毛利率 [7] - 为顺应消费趋势，公司产品重心从高毛利K金转向经典黄金珠宝，黄金珠宝收入占比从2022年的32.6%上升至2025年上半年的44.6% [9] - 2025年上半年，公司时尚珠宝毛利率为26.8%，而经典黄金珠宝毛利率为11.8%，产品结构变化加剧对整体毛利率的挤压 [9] 运营风险与财务状况 - 公司贸易应收款项从2022年的约2.66亿元增至2025年上半年的3.7亿元，主要来自加盟商及电商平台，存在坏账风险 [9] - 公司收购女包品牌FION形成商誉11.63亿元，经过多次计提减值后，截至2025年上半年账面仍保有5.08亿元相关商誉，未来面临进一步减值冲击风险 [13] - 公司第二大股东东冠集团（持股8.67%）在2025年6月宣布计划减持不超过3%的股份，并于7月底减持1%股份，按当时股价估算套现约1.25亿元，引发市场担忧 [14][16] 国际化战略与法律风险 - 公司港股IPO募资拟用于海外业务扩张，计划于2028年底前在海外开设20家自营店，并在中国香港设立国际总部 [17] - 截至2025年上半年，公司在海外仅有4家门店，国际化起步较晚，缺乏海外市场运营经验 [17] - 公司面临多起知识产权诉讼，包括被宝格丽起诉索赔500万元，以及被卡地亚母公司历峰集团起诉索赔500万元 [17] - 历峰集团手镯产品争议案已有一审判决，公司方被判共同赔偿100万元，项链产品争议案尚未开庭 [18]

减持事件概述 - 剑南春集团计划减持华西证券不超过2625万股股份 占总股本1% 按9月24日收盘价9.71元/股计算 预计套现约2.55亿元 [4][6] - 此次减持是华西证券上市7年来剑南春首次减持 也是华西证券成立25年来创始级股东的重要减持行动 [6] - 减持原因为剑南春集团流动资金需求 [4][6] 股东历史与持股变化 - 剑南春2000年作为华西证券发起人出资8000万元 关联企业剑南春融信同步出资5000万元 [7] - 2011年增资扩股后持股比例达8.49% 经股改稀释至6.79%并维持至减持前 [7] - 2022年华西证券营收利润同比大跌76%和74%时仍坚定持股 [7] - 2025年上半年华西证券业绩回暖 营收20.73亿元同比增长46.72% 归母净利润5.11亿元同比增幅达1195.02% [7] 国资入股与股权结构变化 - 绵竹市国有资产事务中心认缴1.37亿元出资额 获得剑南春集团约14.51%股权 成为第二大股东 [8][9] - 第一大股东四川同盛投资持股比例从74.14%降至63.06% 失去对重大事项的绝对控制权 [9][11] - 德阳发展集团与剑南春签署战略协议 围绕股权投资等四大路径合作打造千亿级白酒产业集群 [11] 上市障碍与潜在进展 - 核心商标归属绵竹市国资 曾因商标合同纠纷被起诉 案件由德阳中院多次审理 [13] - 原董事长乔天明2023年因行贿和私分国有资产被判刑 法院追缴国有资产并启动18.6亿元强制执行程序 [13] - 天眼查显示强制执行记录已消失 推测款项执行完毕 商标问题可能随国资入股迎来解决 [13] 公司经营表现 - 2022-2023年营业收入分别为157.5亿元和169.4亿元 2024年增速降至3.74% [14] - 2025年高端白酒市场承压 核心大单品"水晶剑"主打400元价格带 宴会消费场景需求收缩 [14]

一直有个说法叫，飞机 头等舱什么东西丢的最多，那就是航空公司给乘客配发的航空盖毯。 柔软厚实的一张毯子，坐着可以当披肩，躺着可以当盖毯，住酒店还可以当床单，简直不要太 好用。 难怪年年都卖的非常火爆，但市面上也有很多花纹一样的也说自己是航空盖毯，但是实际到手 又薄又硬，而且掉毛还水洗掉色。 为了避免踩坑，我们直接找到了 源头厂家 ， 航空品质 ，精细做工，关键是价格经过我们多次 压价，谈到了几十元，数量有限，先拍先得。 简约图案设计，双重色彩编织，它的花纹不是印上去的， 是一针一线织上去的 ，底子里就透漏 出一股贵气。 波士顿榛果色，家里随便摆在那，仿佛就是一件艺术品。 拿到手里厚实但很柔软，表面磨毛工艺，亲肤暖和，让人不禁的用脸去贴着它。 190*130cm的尺寸 ，从脖子盖到脚，出差旅行， 既能当床单，还能当被子 。 细节做工也非常到位， 双面提花 ，怎么折腾都不会勾丝起球，而且还 抗皱 ，脏了直接扔洗衣 机里洗就行了，很好打理。 69.9元1条 69.9元1条 69.9元1条 点击下图即可购买 ▼ 花纹经典不过时，折叠后好收纳，出门走哪带到哪，车里能用，酒店能用； 家里和办公室也都 能用。 天热了披着防 ...

凤凰网财经讯 9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的"凤凰湾区财经论坛2025"在广州举行。本届论坛以"新格局·新路径"为主题，汇聚全球政商学界精 英，共同洞察变局脉络、探寻发展新机。 优必选副总裁邓峰在 #凤凰湾区财经论坛2025 #对优必选工业机器人Walker S2的迭代进行了揭秘，他表示，此次包括机器人群脑网络架构的升级和工业机 器人智能体的进化（包括机器人自主换电也是全球范围内的行业首创），这体现了优必选全栈自研技术能力在工业场景应用中的不断跃迁。 深圳市优必选科技股份有限公司执行董事兼副总裁邓峰 此外，邓峰还给出了较为明确的时间表：公司在2023-2024年已实现机器人在单一工厂场景下的单机智能；计划从2025年起，用约三年时间实现机器人的多 机协同（群体智慧）跨产业应用验证，从新能源车厂、到更多的3C工厂和智慧物流产业。 至2028年，机器人有望获得足够的任务操作和场景泛化能力，逐 步进入部分家庭场景 ，预计将从家庭陪伴等需求切入，最终拓展至全面的家庭服务。 【 热门视频推荐 】 点击在 看 持续关注↓↓↓ ...