对于越疆科技而言， " A+H "双平台的意义不仅是拓宽融资渠道。公司此次拟募资约 12 亿元，将重点支撑人形、多 足等核心产品的研发与量产体系建设。在研发费用率已超 20% 的背景下，境内资本市场的支持有助于公司进一步巩 固技术护城河。而对粤港澳大湾区而言，这一案例标志着金融融合从"产品互认"向"发行端"深化，为后续符合条件的 湾区企业提供了可参照的路径。 技术同源，场景递进 从全球协作机器人销量第一到全形态具身智能产品规模化落地，深圳市越疆科技股份有限公司（下称 "越疆科技"） 正在走出一条区别于多数同行的差异化路径。这条路径的核心逻辑是：具身智能并非凭空造出来的新概念，而是从 协作机器人十余年的工业场景中自然生长出的新能力。 当市场对具身智能的商业化前景尚存争论时，越疆科技用一份 2026 年上半年的预计业绩抛出了自己的回答——营收 与毛利近乎翻倍增长，具身智能出货额已超上年全年两倍，协作机器人主业已具备盈利基础。更重要的是，作为粤 港澳大湾区首单 H 股回 A 企业，这家深圳公司的资本运作正在成为检验制度创新与产业逻辑能否形成共振的观测样 本。 政策破局，湾区首单 7 月 22 日，深交所创业板上市委 ...

交银国际研究 每日晨报 2026 年 7 月 21 日 今日焦点 | 先进制造与出行科技 | | | --- | --- | | WAIC 2026 | 观察：具身智能由展示走向部署， | | 工业场景与物理 AI | 加速验证 | | 陈庆 | angus.chan@bocomgroup.com | 7 月 17-20 日，我们实地调研了在上海举行的 2026 世界人工智能大会 （WAIC），超 1,100 家企业集中展示 3,000 余项产品。智元、神玑等发 布具身智能新品及产业化方案。具身智能行业的评价标准正由"能否完 成动作"转向"能否持续创造生产价值"，仓储搬运、上下料、质检及 精密操作成为重点，工业和仓储有望成为下半年商业化验证窗口。 WAIC 对机器人及汽车物理 AI 板块构成主题催化，投资机遇将由本体概 念逐步扩展至操作能力和产线集成，但零部件业绩仍需以量产定点为基 础。 | 安踏 | | 2020 HK | | --- | --- | --- | | 2 季度流水符合预期，多品牌策略展现韧性；维 | | 评级: 买入 | | 持买入 | | | | 收盘价: 港元 76.85 | 目标价: ...