文章核心观点 - 金城医药近期面临多重压力，包括子公司因历史税务问题被追缴税款及滞纳金、实际控制人因操纵证券市场被处罚并辞任、以及公司经营业绩出现显著下滑，新补选的董事长面临稳定局面和提振经营的挑战 [2] 01 子公司补缴近2160万税款及滞纳金 - 控股子公司广东金城金素制药有限公司及其全资子公司广东榄都药业有限公司因2017年至2018年税务问题，需补缴税款及滞纳金共计2159.68万元，截至公告日已缴纳完毕 [2][3] - 金城金素是金城医药于2019年通过以1.65亿元现金收购浙江磐谷药源有限公司67.35%股权而实现间接收购的，收购后合计持有金城金素84%股权 [3] - 金城金素主要从事头孢菌素类粉针制剂研发生产，在2019-2021年业绩承诺期超额完成对赌，但经营从2024年开始承压 [4] - 金城金素2024年营收从9.66亿元降至8.16亿元，净利润从1.17亿元缩减至6745.68万元 [4] - 2025年上半年，金城金素营收为2.9亿元，净利润为1734.52万元，去年同期营收为4.78亿元，净利润为5309.8万元 [5] - 针对税款补缴，金城医药已与原交易对手方傅苗青、周白水签署补充协议，由对方以其持有的磐谷药源股权补偿公司相关损失 [6] 02 实控人操纵自家股票被市场禁入后辞任董事长 - 实际控制人赵叶青在2017年8月18日至2020年2月10日期间，伙同他人利用104个账户操纵“金城医药”股票 [7] - 操纵期间共595个交易日，账户组在502天参与交易，累计竞价买入1.19亿股，金额21.34亿元，累计竞价卖出1.07亿股，金额18.7亿元 [8] - 操纵期间账户组日均持有1858.33万股，占流通股本5.68%，最高持股3209.48万股，占流通股本9.04% [8] - 账户组有214天在自控账户间交易，成交量占市场比超过10%的有76天，超过20%的有36天，超过30%的有13天，最高达45.65% [8] - 操纵行为最终导致账户组亏损739.2万元，赵叶青被处以150万元罚款并被采取4年市场禁入措施，处罚披露当日其辞去董事长职务 [8] 03 经营业绩现疲软 - 公司2023年营收35.38亿元，同比微增0.93%，归母净利润1.75亿元，同比下降36.09% [9] - 2024年营收33.73亿元，同比下降4.66%，归母净利润回升至1.97亿元 [9] - 2025年前三季度营收19.32亿元，同比下降23.19%，归母净利润3157.71万元，同比下降79.1%，扣非净利润2190.98万元，同比下降84.16% [9] - 第三季度单季营收5.72亿元，同比下降24.44%，归母净利润亏损1180.61万元，同比下降157.7%，扣非净利润亏损1682.07万元，同比下降199.72% [9] - 2025年前三季度毛利率为36.23%，同比下降3.9个百分点，净利率为1.74%，同比下降4.71个百分点 [9] - 2025年上半年，四大核心业务板块中仅生物制药及特色原料药营收同比增长10.12%，但毛利率下降5.41个百分点 [10] - 头孢侧链活性酯系列产品营收同比下降32.2%，毛利率下降4.35个百分点 [10][11] - 制剂产品营收同比下降29.04%，毛利率下降6.59个百分点 [10][11] - 其他医药化工产品营收同比下降19.12%，毛利率下降1.20个百分点 [10][11] - 公司已于12月26日补选副董事长李家全为董事长，扭转业绩是新管理层的核心任务 [11]

文章核心观点 - 中国汽车行业在2025年呈现显著分化格局，传统自主品牌巨头强势扩张，而造车新势力阵营经历残酷洗牌，市场竞争加剧 [1][2][17] 传统巨头阵营表现 - 比亚迪继续领跑，2025年全年累计销量突破460万辆，同比增长接近8%，其中纯电车型销量225.67万辆，同比大增27.86%，海外市场年销量首次突破百万达104.96万辆，同比激增145% [3] - 吉利汽车全年累计销量超302万辆，同比激增39%，新能源车销量接近169万辆，同比飙升90%，其中银河品牌销量123.6万辆，同比增幅高达150% [5] - 奇瑞汽车全年销量超280万辆，同比增长7.8%，出口销量超134万辆，同比增长17.4%，新能源车销量超90万辆，同比增长近55% [8] - 长城汽车全年销售超132万辆，同比增长7.33%，新能源车销量40.37万辆，同比增长25.44%，海外市场销量50.61万辆，同比增长11.68%，旗下魏牌同比增幅达86.29% [10][11] 造车新势力阵营表现 - 2025年造车新势力品牌间分化明显，仅零跑、小米和小鹏三个品牌完成全年销量目标 [12] - 零跑汽车成为最大黑马，全年销量近60万辆，超越鸿蒙智行和理想汽车跃升为新势力销冠，年目标达成率超119% [12] - 鸿蒙智行全年销量58.91万辆，同比增长接近32%，但未达成100万辆年度目标 [12] - 极氪与领克合并统计后销量越过50万辆关口，但极氪全年交付22.4万辆，未达成32万辆目标，领克销量35万辆，未达成39万辆目标 [12] - 小鹏汽车2025年销量42.94万辆，同比增长125.94%，目标完成率超113%，排名反超理想 [15] - 蔚来汽车全年销售32.6万辆，同比增长46.9%，蔚来、萤火虫、乐道三品牌矩阵初步成型 [15] - 理想汽车卖出40.63万辆，同比下滑18.81%，目标完成度仅58.05%，是主流新势力中唯一同比下滑的车企 [15] - 小米汽车在12月交付冲上5万辆大关，顺利完成年度销量目标 [16] - 深蓝汽车年度销售33.31万辆，完成下调后36万目标的92.53%，其品牌车型获中国首批L3自动驾驶准入许可 [16] - 阿维塔年度销售12.88万辆，对比22万辆目标完成度不足六成，已于2025年在港交所递表 [16] - 岚图汽车去年卖出15.02万辆，完成20万年度目标的75.08% [16] 行业趋势与展望 - 2026年新一轮补贴政策已拉开帷幕，新能源车价达16.67万元以上可拿满报废更新补贴，达18.75万元可拿满置换更新补贴 [19] - 购置税退坡意味着市场竞争将全面回归产品力、技术实力与品牌价值的比拼，行业格局或将继续在变革中被重新书写 [19]

公司概况与上市进程 - 公司为武汉滨会生物科技股份有限公司，是一家专注于溶瘤病毒疗法的生物科技公司，成立于2010年，创始人刘滨磊博士曾是全球首款获批溶瘤病毒药物T-VEC原研团队核心成员 [2][5][6] - 公司无商业化产品、无收入、连年亏损，但在一级市场融资超10亿元，投后估值高达32.2亿元，并于2025年9月30日向港交所递交上市申请，目前正处于中国证监会境外上市备案审查阶段 [2] - 公司上市历程一波三折，辗转港股、科创板、北交所之间，最终锚定港交所，其闯关之路被视为测试市场对尚无盈利预期的前沿科技企业容忍度的试金石 [2][3] 核心产品与研发管线 - 公司核心产品BS001（OH2注射液）是一种溶瘤病毒疗法，号称全球首个进入III期临床的HSV-2型溶瘤病毒候选药物，有潜力成为全球首个获批准的以HSV-2为病毒骨架的溶瘤病毒疗法 [2][9] - BS001已在中、美、欧洲同步推进黑色素瘤III期临床试验，同时覆盖结直肠癌、胶质母细胞瘤等多个适应症，累计获得FDA两项孤儿药资格、CDE突破性疗法认定等多项权威认证 [9] - 产品管线中还包括BS006注射液，这是全球首个进入临床阶段的双特异性抗体溶瘤病毒 [10] - 公司将大部分研发资源倾注到核心产品BS001上，该产品的研发开支在2023年、2024年及2025年上半年分别占到总研发开支的59.6%、71.9%和67.0% [17] 行业市场前景 - 溶瘤病毒疗法是一种具有肿瘤选择性的免疫治疗药物，可直接裂解癌细胞并引发全身性免疫反应，相比传统化疗和放疗更精准 [7] - 目前全球仅有四款溶瘤病毒药物获批上市，进入III期临床的候选药物凤毛麟角 [9] - 2024年全球溶瘤病毒市场规模约为8710万美元，中国市场约为4530万元人民币，基数很小，行业真正爆发预计要到2028年之后，到2030年，全球市场规模有望攀升至75亿美元，中国市场也可能增长至92亿元人民币 [11] - 公司正处在一个前景可观但尚未起势的赛道 [14] 财务状况与研发投入 - 公司营收微不足道且波动剧烈：2023年营收98万元，2024年172.5万元，2025年上半年骤降至14万元，同比下滑44% [15] - 公司净亏损持续扩大：2023年净亏损1.10亿元，2024年1.13亿元，2025年上半年4422万元，短短两年半时间累计亏损已超过2.7亿元，截至2025年上半年，公司累计亏损已超5亿元 [2][15] - 研发投入巨大：2023年研发费用高达1.07亿元，占总支出的92%，2024年及2025年上半年也分别达到1.03亿元和3890万元 [17] - 公司现金状况尚可：截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1.66亿元，同时还有1.75亿元的定期存款，自称这些资金足以覆盖未来12个月成本的至少125% [17] 融资历史与资本运作 - 公司累计完成了七轮融资，募资总额超过10亿元 [18] - 早期融资获得武汉本地资本及投资人支持，核心产品BS001获得临床试验批件后，公司估值开始飞跃 [19] - 2018年，乐普医疗以每股26元的价格领投A轮融资，入股成本较数月前飙升逾一倍 [19] - 2021年B轮融资，中金资本、分享投资等知名机构以每股约55元的价格进入 [19] - 2022年B+轮融资，扬子江药业、德诺资本等机构的入股成本已进一步攀升至每股约85元，将公司估值推向前期高点 [19] - 2023年12月后续融资，投资方中博聚力的入股价格为21.33元/股 [20] - 2024年4月，股东达晨创坤将其持有的部分股份以每股14.84元的价格转让，该价格约为2023年12月增资价格的7折 [20] - 2025年9月IPO前夕，股东华方健民将所持股份以每股18.22元的价格转让，远低于其2021年每股约55.41元的入股成本 [21] 上市监管问询与不确定性 - 2025年11月28日，中国证监会就公司上市前关键问题发出问询，要求补充说明 [23] - 监管首要关注上市前12个月内新增股东的股权转让定价，要求详细说明定价依据、价格差异原因及合理性，并披露相关转让方是否依法缴纳所得税 [23] - 监管关注重要股东“龙磐生物医药”的股东资格问题，要求说明其营业期限续期事宜的办理进展，并提供其具备股东资格的明确依据 [23] - 监管关注早年新三板挂牌期间成为股东的自然人股东“钱祥丰长期失联”事件，要求公司说明为保障该股东权益已采取和计划采取的具体措施 [23] - 监管还要求说明在北京自贸区设立子公司并迁移业务的具体进展，以及参与“全流通”的股份是否存在质押、冻结等权利瑕疵 [24] - 截至2025年12月30日，公司尚未公开披露其对证监会补充材料要求的正式回复 [25]

文章核心观点 - 文章通过实地探访北京主要黄金珠宝零售与批发市场，描绘了2025年末贵金属价格剧烈波动期间，消费与投资市场的真实图景，揭示了黄金与白银在零售端呈现的购销两旺、但交易行为分化的现象，并引述专家观点分析了价格剧烈波动的原因及短期展望 [3][11][15][16] 黄金消费与投资市场情况 - **零售金价与基础金价**：2025年12月29日，菜百首饰的足金饰品零售价为1370-1372元/克，投资基础金价为1011.80元/克 [4][7] - **小克重产品热销断货**：临近元旦，小克重的黄金吊坠、转运珠（如“马上有钱”系列）以及投资金条非常受欢迎，部分热门款式已断货，小克重金条基本一上架即售空，柜台仅剩300克及以上的金条 [4][5][7] - **投资金条手续费结构**：投资金条根据克重收取不同手续费，5-20克每克加收18元，30-50克加收15元，100-500克加收13元，1公斤以上加收12元 [7] - **消费者行为与动机**：消费者购买目的多为长期持有、为孩子囤积，认为黄金长期看涨；购买行为包括分次购买（如先买20克再买100克）和一次性大额购买（如300克、500克），甚至有人提现金购买160克金条 [7][8][9] - **回购市场同样活跃**：在金价创历史新高背景下，有人排队变现，金条回购价为基础金价减3.8元/克，饰品回购价减5元/克；有消费者以600多元/克成本购入，以约1000元/克价格变现，每克赚近400元；更有客户预约次日回购4.37千克（合8.74斤）黄金 [9][10] 白银消费与投资市场情况 - **白银价格创历史新高后暴跌**：12月29日，现货白银站上83美元/盎司上方创历史新高，单日涨幅超5%，但随后急转直下，收盘跌超9%，创2020年9月以来最大单日跌幅 [11][15] - **批发市场转向零售**：由于白银价格大幅上涨，天雅珠宝城原本主营批发的商家开始大量接待零售消费者 [12] - **白银饰品价格翻倍**：银手镯零售价达29元/克，一个30多克手镯加工费约1000元，而去年同款仅500元，价格翻倍；此前很长一段时间银饰批发价低于10元/克 [12] - **银条交易量激增**：交易商近期每天平均卖出上百公斤银条，交易规格以1000克银条和15公斤板料为主；有顾客一次性购买10块1000克银条；价格剧烈波动导致部分商家暂停回收业务 [12][14] - **市场情绪高涨**：商家称电话被打爆，半夜也有人询问行情；但由于价格波动过大，商家在备货（如准备大量1000克银条）的同时也向客户发布了风险提示 [14] 贵金属价格波动原因分析 - **技术面与市场操作**：短期价格快速上涨后，技术面进入超买区域（白银尤为严重），市场获利了结引发平仓效应导致价格迅速回调 [16] - **交易所政策影响**：芝加哥商品交易所宣布上调黄金、白银、钯金及铂金的保证金水平，这一风险控制措施对市场构成利空，加剧价格下跌 [16] - **宏观流动性与预期博弈**：年末全球金融市场进入“流动性错配期”，美元流动性偏紧放大资金成本波动，同时市场已提前定价2026年美联储政策转向预期，导致贵金属在现实利率约束与远期宽松预期间反复拉扯 [16] - **品种属性差异**：白银叠加金融、工业及投机属性，在年末交投清淡、杠杆较高的环境中波动更为剧烈，价格弹性显著放大 [16] 短期市场展望 - **元旦前趋势**：技术层面预计延续短期下跌趋势，前期炒作过度的白银、钯金、铂金等品种甚至可能出现连续跌停 [17] - **假期期间关注点**：市场焦点将转向全球政治与产业层面的潜在变化，如美联储是否进一步释放降息信号，以及光伏、AI算力等领域对白银的需求会否有重大产业项目公布；若无显著事件推动，节假日期间贵金属市场整体或以平稳为主 [17] - **价格走势判断**：黄金预计延续高位拉锯、高位震荡，下行空间有限；白银因已偏离基本面短期承载能力，波动风险更高，其回调与反弹幅度均可能显著大于黄金 [16][17] - **投资行为建议**：从投资角度，建议在元旦前减仓、轻仓或空仓，待2026年再重新布局 [17]

文章核心观点 - 中国品牌电动车在欧洲市场取得显著成功，销量与市场份额均实现大幅增长，成功打破了欧洲传统汽车市场格局 [1][2][3] - 中国车企的成功并非偶然，而是依托于完善的新能源汽车供应链、领先的核心技术、灵活的出海策略以及智能配置优势 [18][19][25][27] - 尽管面临高额关税、政策壁垒及本土化挑战，中国车企通过本地化生产、产业链出海等方式有效应对，并展现出强大的市场竞争力 [22][23][24] 欧洲市场份额与销量表现 - **整体市场份额创新高**：2025年11月，中国品牌在欧洲电动车市场份额达到12.8%，混合动力车份额突破13%，均创历史新高 [6] - **英国市场表现突出**：2025年前11个月，中国汽车品牌在英销量达18.78万辆，为去年同期的两倍；预计全年销量有望突破20万辆，市场份额稳定在10%左右 [7][9] - **多国市场渗透显著**：在西班牙和挪威，中国品牌已占据约10%的新车市场份额；在整个西欧市场，平均占比达到6% [10] - **主要车企销量增长迅猛**： - 上汽MG：2024年1-11月注册量27.4万辆，同比增长26.1% [12] - 比亚迪：同期注册量16万辆，同比增幅高达276%；在德国、意大利等核心市场销量超过特斯拉 [13][14] - 吉利集团：2025年前三季度在欧洲地区销量同比增长61.8% [15] 产品定价与市场接受度 - **高端定价策略**：中国车企在欧洲市场并未采取低价策略，例如吉利国际EX5（国内银河E5）在英国起售价为31,990英镑（约合人民币30.3万元），是国内版本售价的3倍，但仍被市场接受 [16] 中国车企的竞争优势与策略 - **供应链与成本优势**：中国拥有完善成熟的新能源汽车供应链体系，从电池到零部件均能保障稳定供货并构建显著成本优势，使产品即便叠加45%的高额关税后仍具备价格竞争力 [19][20][22] - **产业链“组团出海”**：中国车企带动整个产业链集群式出海，例如宁德时代在匈牙利建电池工厂，蔚来布局能源体系，卓驭科技加码算力基础设施，此举降低了物流与生产成本，并增强了供应链抗风险能力 [23] - **灵活的产品与生产策略**： - 加大未被加征关税的插电式混合动力汽车出口力度，开辟新增长点 [24] - 推进本地化生产以规避关税，例如奇瑞利用巴塞罗那前日产工厂组装汽车，比亚迪匈牙利新工厂计划于2026年投产 [24] - **核心技术领先**：在电池、电驱动等核心领域处于全球前列，例如比亚迪的刀片电池和宁德时代的高能量密度电池，提升了电动车的续航与安全性 [25][26] - **智能配置先进**：小鹏、零跑等品牌在智能交互系统、自动驾驶辅助功能上投入研发，其先进技术吸引了喜爱科技的欧洲消费者 [27] 面临的挑战与障碍 - **贸易与政策壁垒**：面临45%的反补贴税推高成本；2027年将实施的动力电池“数字护照”以及严苛的数据、自动驾驶合规要求，将迫使企业重构体系并投入巨额认证成本 [28][29] - **服务与品牌短板**：售后服务网点覆盖率远低于欧洲老牌车企，存在维修响应慢、配件配送不及时等问题，制约了用户留存与品牌忠诚度的提升 [31][32] - **技术适配与本土竞争**：欧洲充电接口、碳足迹等标准严苛，导致车型改造成本高，部分智能功能可能被迫删减；同时，面临大众、Stellantis等本土巨头的电动化加速竞争，以及欧盟推进本土电池产业链带来的市场空间挤压 [33]

文章核心观点 - 卡萨帝与宝洁JOY通过跨界合作，以解决中国厨房空间有限和操作劳累等用户痛点为驱动，推出了抽屉式洗碗机与集成式洗碗凝珠等创新解决方案，共同推动厨房从单一功能满足向系统化、人性化体验优化转型 [1][12][13] 行业趋势与市场背景 - 中国厨房平均面积仅为6.1平方米，中小户型占比超七成，空间局限是普遍现实 [4] - 厨房正从孤立的功能空间演变为体现家庭生活质量与情感连接的核心场域，行业进入从“功能满足”到“体验优化”的关键转型期 [1][12][15] - 家电行业正从技术参数竞争转向用户体验交付，从产品功能宣讲回归生活场景解决 [13] 用户痛点与需求洞察 - 在有限厨房空间中，传统洗碗机存在人体工学缺陷，用户一年弯腰操作可超7300次，累计承重负担高达1022吨 [4] - 小户型厨房存在空间焦虑，传统洗碗流程需准备多种耗材（洗碗粉、漂洗剂、软水盐、机体清洁剂），占据收纳空间且消耗精力 [8] 卡萨帝的创新解决方案 - 公司以“让洗碗不再弯腰”为突破口，推出抽屉式洗碗机，将操作方式从“下拉”改为“平推” [5][7] - 抽屉式设计仅需拉开20厘米缝隙即可完成餐具取放，较传统设计节省近30%操作空间，实现了舒适站立操作 [5][7] - 该设计破解了小厨房布局与弯腰劳累痛点，在“免弯腰”体验上的用户满意度达98.2% [7] - 卡萨帝抽屉式洗碗机已连续三年领跑中国线下市场，其设计正成为品质厨房配置新趋势 [7] - 海尔集团凭借此创新已成为全球销量领先的洗碗机中国企业 [7] 宝洁JOY的创新解决方案 - 宝洁JOY推出洗碗凝珠，采用立体四腔一体设计，将洗碗液、软水盐、光亮剂与机体清洁剂集成于一颗凝珠内 [10] - 该设计实现了“一颗涵盖全流程”，解放了厨房收纳空间，并简化了日常使用与补货流程 [10] 合作模式与协同效应 - 两大品牌通过深度合作，从单一产品功能走向系统生态构建，打造了从“空间解放”到“洁净守护”的完整厨房体验闭环 [12] - 合作模式通过跨界资源整合与用户场景深耕，为行业提供了有价值的参考，让科技以更从容的姿态融入日常生活 [12][15] - 公司计划在全国范围内启动“中国厨房新标配 「屉」我撑腰省半平”主题体验活动，推广该厨房健康解决方案 [15]

产品核心卖点 - 产品为2026年马年专属创意新年红包 旨在替代传统现金红包 满足春节人情互动刚需 [1][6] - 红包内包含多达118个国家/地区的纸币 每张均不相同 部分小国钱币在境内无法兑换 具有稀缺性 [8][10] - 每张纸币独立包装并附有二维码 扫码可了解各国文化故事 兼具教育与收藏价值 [13][107] - 产品采用布艺包装 设计包含传统宫墙款与国潮卡通款 细节处点缀福字印章、平安锁等元素 体现中式美学与诚意 [43][46][53][60] - 除纸币外 部分套装包含100个国家/地区的硬币福桶 包装为精致福桶与绒布锦袋 [64][79] - 所有钱币均为已退出流通的真钞 支持银行查验 并随赠防伪验钞灯供消费者自行验证 [112][115][117] 市场定位与需求洞察 - 传统现金红包金额攀比成风 在福建、浙江等地甚至高达10000元 给家庭带来经济负担且让祝福变味 [28][31] - 微信转账等方式缺乏新意与诚意 孩子对普通现金红包无感且红包常被父母“截胡” [27][32] - 产品定位为压岁钱界的“劳斯莱斯” 旨在以独特创意、文化内涵和收藏价值解决上述痛点 实现既省钱又有面子、既有创意又有心意的送礼需求 [17][35][126] 销售表现与产品规格 - 同类创意红包产品（如金蛇衔财新年红包）此前市场反响热烈 曾爆卖2万件以上并迅速断货 [4] - 本次马年红包提供多种规格选择 包括35国/地区35张、50国/地区100张、100国/地区100张、118国/地区118张纸币以及100国/地区100枚硬币福桶 [42][113] - 推文特惠价为188元起 [42] - 购买即赠一张最高500亿面值纸币、马年金属彩钞及防伪灯 [19] 产品价值主张 - 产品核心价值在于将压岁钱从单纯的现金馈赠 转变为承载全球文化、开拓孩子眼界的教育性礼物 [40][86][124] - 通过收集全球钱币并附赠文化解读 让孩子足不出户感受世界风情 成为伙伴中的焦点 [77][88] - 产品强调其收藏价值 厂商耗时三年集齐所有钱币 市场上难以复刻 是可收藏一辈子的红包 [82][84][122]

文章核心观点 - 短剧行业在2025年造星能力爆发，头部演员实现破圈并创造显著财富效应，但行业内部存在严重的收入分层与金字塔结构，绝大多数从业者处于低收入、高强度的状态，行业竞争激烈且流动性大 [3][4][10][15] 短剧行业造星与财富效应 - 2025年短剧行业造星能力显著，爆款短剧频出，红果短剧站内有130多部短剧播放量突破10亿，其中《念念有词》等多部播放破20亿，《盛夏芬德拉》等播放量突破30亿 [3] - 头部短剧演员通过爆款剧集实现从行业内向主流娱乐圈的跨越，开始参与红毯、综艺、长剧及品牌代言，拥有狂热粉丝群体 [3] - 爆款短剧带来显著的财富流动，例如《好一个乖乖女》《盛夏芬德拉》等多部短剧分账超1000多万元，演员王凯沐和徐轸轸在《半熟老公》项目中预计分账分别为150万和100万，至春禾在另一项目中预计分账超过百万 [3] - 短剧顶流演员年收入可达千万元量级，以演员榜第一的李柯以为例，按日片酬3-5万元、拍摄7天/部、年出演31部计算，仅片酬收入约651万元，加上平台分账及品牌合作，全年收入或达千万元量级 [10] 短剧演员的薪酬体系与晋升路径 - 短剧演员行业存在严格的等级与薪酬阶梯，从底层到顶流需经过至少8道关卡：群演-前景（小前、大前）-特约-配角-角色-男女主-绝对顶流 [6] - 群演处于行业最底层，日薪80-100元，按80元/9小时计算时薪不足9元，超时每小时加10元，有台词可加10元“开口费” [7] - 前景演员日薪高于群演，小前景150元/天，大前景250元/天，通常对颜值和身高有要求（男178cm以上，女168cm以上） [9] - 特约演员日薪在300-1000元不等，取决于演技和经验；配角、角色及男女主角片酬差异大，从大学生组男主角60元/天到预算充足剧组男二号1000元/天均有 [9] - 头部顶流演员片酬高昂，目前日薪在3至5万元，部分顶流报价可达5万甚至8万/天，但剧组为控制成本多选择1.5万/天级别的演员 [10][11] - 演员片酬约占一部短剧总成本的45%左右，且占比持续攀升，部分可能占一半以上；一部短剧成本约在110万-130万左右 [11][12] 行业头部生态与商业价值 - 短剧顶流格局变化迅速且残酷，一部爆款即可造就新顶流并取代旧人，2025年内顶流已发生数次迭代更替 [10] - 头部演员数量极少，行业占比不到1%，但享有类似明星的待遇，如接机、应援、专属助理、房车及指定酒店等 [13][14] - 顶流演员具备较强的商业变现能力，例如通过抖音粉丝群、专属会员（月费98.9元）等方式获得收入，顶流柯淳抖音有587.6万粉丝，7062人加入其专属会员 [14] - 演员的商业价值由市场决定，有流量和演技的艺人片酬会被推高，但仍在“合理的市场范围内” [11] 行业底层现实与激烈竞争 - 绝大多数从业者为低收入群演和普通演员，群演时薪不到9元，月收入不足3000元；普通演员项目机会有限，有新人8个月仅参演3部短剧 [15] - 短剧演员市场已成红海，竞争异常激烈，例如演员报名中女生名额常1分钟报满，而男生招募困难；横店地区演员男女比例达400:1 [15] - 市场存在压价现象，下沉剧女主角日薪可低至500元且无超时费，内卷导致演员被动降价 [15] - 工作强度极高，有剧组3天拍摄100集，工作人员日休息时间仅三四个小时 [15] - 行业入口存在“割韭菜”现象，部分公司以招募为名收取数万元培训费，并承诺签约后收益的苛刻分成条件 [16] - 尽管成功概率极低且底层生存艰难，但仍有大量“新鲜血液”不断涌入短剧行业 [16]

公司2025年业务回顾与成就 - 公司通过全球员工在极端环境下的专业服务，展现了其坚韧与执行力，例如在44℃高温、七级风浪、海拔4300米及零下15℃严寒等条件下保障网络与能源项目[1] - 公司助力运营商建设5G-A网络，为6000万用户提供极速网络联接体验[3] - 在生态伙伴支持下，鸿蒙生态体验加速从“可用”到“好用”，鸿蒙5.0以上终端设备超过3600万[3] - 携手车企伙伴，乾崑智驾累计为140多万辆乘用车提供智慧驾驶，辅助驾驶里程近70亿公里[3] - 鲲鹏生态已发展6800多家合作伙伴、380万开发者，openEuler系操作系统累计装机量超过1600万套[4] - 昇腾生态已发展3000多家合作伙伴、400万开发者，Atlas 900超节点服务于互联网、金融、运营商、电力等行业[4] - 公司在医疗病理、炼钢炉温预测、油气勘探等领域探索AI应用落地[4] - 与绿色能源客户合作，累计生产绿电超过2万亿度，节电1500亿度，减排10.6亿吨，相当于种植14.5亿棵树[4] 公司对智能化未来的战略展望 - 公司认为智能化变革浪潮是面临的长期战略机遇，将深刻改变生活生产方式[6] - 5G/5G-A与高速光纤网络将让企业感知无处不在，管理运作更便捷[6] - 人工智能技术正加速与行业知识融合，从单点效率提升转向对企业核心业务的系统性价值重构，涉及组织架构、业务流程到企业文化的深刻变革[6] 公司2026年战略部署与主战场 - 公司2026年将战略聚焦，决胜价值战场，以质取胜，做强组织能力[1][10] - 强化行业垂直作战，发挥综合优势，深耕行业，使能千行百业智能化转型[7] - 构建开源开放的鲲鹏昇腾生态，使能伙伴开发行业产品，推动集群与超节点技术普惠，构筑坚实的AI算力底座[7] - 实施“水战略”激发管道流量，将AI融入通信网络，实现从联接到“智联”的跃迁[7] - 始终从消费者体验出发，繁荣鸿蒙生态，畅享AI体验，为终端消费者带来惊喜[7] - 通过鸿蒙智行和乾崑智驾助力车企规模上量，打造安全舒适的驾乘体验[7] - 重构AI数据中心，提升能效，让每瓦特产出更多Tokens[7] - 发展液冷超快充技术，让有路的地方就有高质量的充电体验[7] - 公司认识到从战略到胜利的道路充满挑战，但必须迎难而上[8] - 公司相信在智能化的不确定性中，胜利属于敢于挺身而出、勇于自我批判的奋斗者[9]

产品核心卖点 - 公司推出马年限定“马上有福”转心杯套装，包含陶瓷珐琅转心主人杯与红色吉祥马摆件，寓意事业一马平川、马上赚大钱 [3] - 产品设计灵感源自乾隆至爱的转心瓶工艺，内杯可360度旋转，通过外杯开窗呈现不同画面，体现“时运流转”哲思 [7][21][53][55][57] - 产品融合“燕京八绝之一”的景泰蓝工艺，将金丝珐琅与陶瓷珐琅结合，并在杯底以金丝珐琅镂空烧制“赚钱通宝”四字 [9][30][66] - 产品特邀中国工艺美术大师、宫廷景泰蓝传承巨匠刘永森监制，从业近70年，其作品曾获国家金银奖27件，每只杯底均有大师钤印并附收藏证书 [11][41][44][46][48][50][78] 产品设计与工艺细节 - 转心杯采用红金配色，杯身为中国红，以珐琅勾勒金光，内杯以四色印制陶瓷花纸，外杯饰有中国传统祥云纹 [5][7][28] - 内杯印有“马到功成”吉祥书法字体及《八骏图》元素，设计风格为新中式 [19][21] - 陶瓷珐琅马摆件为唐马形象，马身呈正红色釉面，驮着金色元宝，底座为金丝珐琅 [13][32][34] - 转心工艺制作难度高，需确保内外瓶吻合并精准控制烧制温度，成品率低 [64] - 产品经历几十道工序手工制作，融合传统点蓝技艺与现代制胎工艺，开创陶瓷珐琅新门类 [68][70][72] 产品定位与市场信息 - 产品定位为兼具使用、收藏与赠礼价值的国风茶具，可用于日常品茗、办公桌摆放或作为伴手礼 [15][36][38][80][82] - 产品采用精美橙色礼盒包装，内置独立凹槽保护，适合收藏与送礼 [76] - 马年早鸟促销价格：单只转心杯售价398元，包含马摆件的套装售价498元 [17][84]