伊朗对霍尔木兹海峡提出新管控方案 - 伊朗已就管理霍尔木兹海峡形成一个综合方案，该方案已提交伊朗伊斯兰议会国家安全委员会，后续将提交议长团并在全体会议上审议，也可能通过最高国家安全委员会批准并发布 [1] - 方案核心内容包括：在所有信函和商业文件中仅承认“波斯湾”名称；区域内航行的船舶和舰艇必须获得伊朗许可；霍尔木兹海峡的主权将完全掌握在伊朗手中 [1] - 方案规定被伊最高国家安全委员会或武装部队总参谋部认定为敌对国家的船只不得通过，以色列船只被绝对禁止通过 [1] - 通过该区域的船只须就安全、环境保护、航运管理、许可发放等事项缴纳相关费用，且优先以伊朗里亚尔支付 [1] - 对于给伊朗造成损失的国家，相关国家必须先与伊朗就赔偿方式达成协议，伊方才向其船只发放通行许可 [1] 全球市场动态 - 全球黄金主力买家抛售超过22吨黄金，同时黄金白银价格出现反弹 [2] - 美股科技芯片板块集体飙升，其中闪迪（SanDisk）年内涨幅超过320%，英特尔（Intel）股价大涨23% [2] - 美国对伊朗实施了金融制裁 [2]

来源丨新华社 编辑丨张嘉钰 SFC 中国科学院科技创新发展中心党委副书记、主任伍浩涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委 国家监委纪律审查和监察调查。 ...

盘后固定价格交易方式适用证券范围由科创板股票扩展至全部A股和交易型开放式基金。 基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，并通过集合竞价产生收盘价。 4月24日，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所发布公告，修订相关股票上市 规则。 上交所修订发布 《上海证券交易所交易规则》 近日，经中国证监会批准，上海证券交易所修订发布《上海证券交易所交易规则（2026年修 订）》。本次修订旨在优化证券交易制度，促进市场稳定运行，提升市场定价效率和流动性， 更好满足投资者交易需求。 《交易规则》修订内容主要包括—— 北交所修订发布 《北京证券交易所交易规则》 强化董秘职责定位。 进一步细化董秘在组织公司信息披露工作、促进公司治理合规和推动 内外部有效沟通等方面的职责。 健全董秘履职保障。 要求将董秘履职嵌入公司日常经营管理流程，明确董事、高管、公司 有关部门应当积极配合董秘履职，完善履职不畅的报告机制。 完善董事、高管任职管理。 严格董秘任职资格，要求董秘应当具备履职所必需的工作经 验。规范董事、高管选聘及解聘程序，防范不适格主体任职。 加强董事、高管履职监管。 细化董事、高管忠实勤勉义务，强化董秘兼任管 ...

阿塞拜疆主权财富基金减持黄金 - 阿塞拜疆国家石油基金今年一季度出售超过22吨黄金 这是该基金自2012年开始增持黄金以来首次进行减持操作[1] - 该基金将投资组合中的黄金占比从去年年底的38.2%下调至35.6% 黄金持有量因此降至178.1吨[1] - 此次抛售主要源于内部持仓规则约束 根据其投资政策 黄金在投资组合中的占比上限为35% 允许最高4个百分点的浮动 2025年底 受金价上涨推动 其黄金价值占比已超过总资产的38% 逼近39%的实际上限 主动减持是维持合规配置比例的必要操作[1] 国际投行对金价走势观点分歧 - 摩根士丹利大幅下调黄金价格预期 将2026年下半年的最新黄金目标价下调至5200美元/盎司 远低于此前5700美元的预期[2] - 高盛维持对黄金的看涨观点 并预测到2026年底黄金将重拾涨势[2] - 富国银行给出金价8000美元的大胆预测 主要看涨理由集中在货币贬值的基础上 认为全球经济已进入第四轮“货币贬值周期” 不断攀升的债务 赤字和通胀正在侵蚀美元等法定货币的价值 投资者会寻求黄金作为避风港[2] 近期黄金市场表现 - 阿塞拜疆国家石油基金近年来一直是全球黄金的主力买家之一 与多国央行和主权财富基金共同构成推动金价屡创新高的重要力量[1] - 4月24日 现货黄金重回4700美元/盎司上方 当周累计下跌2.66% 现货白银涨0.31%报75.65美元/盎司 当周累计下跌6.34%[2]

行业背景与市场格局 - “大六座”SUV细分市场竞争加剧，赛道在一年内挤进超过20款新车，价格覆盖30万至60万元级别，包括理想L9、问界M9、蔚来ES9、魏牌V9X等车型 [1] - 该细分市场正被快速催熟，根据乘联会数据，2025年大六座SUV市场规模突破108万辆，预计2026年将达到150万辆 [1] - 在50万元以上的新能源市场，20多款大六座、大七座车型在一年内密集上市，将旗舰车型的产品力保鲜期压缩至12个月，竞争烈度空前 [12] 问界M9的市场表现与地位 - 截至2026年3月，问界M9累计交付量突破28万辆，斩获50万元以上豪华车年度销量冠军，超越了多个盘踞多年的一线豪华品牌 [1] - 问界M9的均价稳定在55万元以上，在2025年全行业价格战中未进行降价 [15] - 问界M9的用户净推荐值（NPS）连续四个季度位列中汽研评测第一，口碑蝉联2025年净推荐值总榜第一 [15] - 根据中国汽车流通协会数据，问界M9的一年保值率超过82%，包揽了年度插混（含增程）及纯电SUV保值率双榜第一 [15] 全新问界M9的产品发布与预订 - 鸿蒙智行在春季发布会上亮相两款全新问界M9车型：问界M9与问界M9 Ultimate领世加长版，预售价分别为49.98万元起和66.98万元起 [2][17] - 全新问界M9开启预售后，1小时预订量已突破11500台 [2] - 预订权益包括支付5000元意向金可抵扣10000元尾款 [17] 产品换代逻辑与核心命题 - 全新问界M9的换代逻辑是通过技术重新定义“豪华”，旨在回应如何“再登王座”的挑战 [4] - 其换代路径与传统豪华品牌的防御性迭代（如微调尺寸、造型）不同，选择从底层对五大核心模块进行重构，从SUV形态、空间体验、智能交互、智能豪华、电动车架构、性能、辅助驾驶、人车意图沟通八大维度实现引领式跃迁 [12] - 核心命题是用技术重新解释“豪华”二字的含义，用科技本身锻造为体验的主体，升级分为实现“人无我有”的独创性和追求“人有我优”的极致化体验两类 [4][5] “人无我有”的独创性技术 - 问界M9整车搭载独创的6颗激光雷达立体矩阵，构建360°环境感知网络，其中前向搭载896线双光路图像级激光雷达 [7] - 该首创双光路架构的激光雷达，在120米外就能辨识出仅14厘米高的路面物体，为提前预判和决策留足时间 [7] - 问界M9 Ultimate领世加长版将轴距延伸至3236mm，并创新性地采用了全车四座零重力座椅设计，模糊了前后排的等级差异，提供了“平权”的乘坐体验 [7][10] “人有我优”的极致化体验 - **空间与驾控**：首次在鸿蒙智行体系内引入全主动悬架与后轮主动转向组合，悬架可实现毫秒级响应，转弯半径控制在5.1米，达到许多紧凑型轿车的水平 [9] - **性能与续航**：搭载全新800V双碳化硅动力平台，纯电与增程动力统一兼容，增程版搭载75kWh电池，纯电综合续航420km；纯电版搭载120kWh电池，纯电综合续航750km [9] - **能效**：实现了量产最高93.5%的电驱效率，缓解用户长途出行的能耗焦虑 [9] - **安全系统**：新一代AEB系统能根据乘员的体型和坐姿，智能调整双级点爆气囊的展开力度和气囊深度，并实现安全带的自适应张紧力调节，同时增加了二排远端气囊为中间乘客提供额外保护 [10] 底层产品逻辑与系统能力 - 鸿蒙智行的产品逻辑从传统的工程师导向功能定义，切换为从真实使用场景出发、反向推导技术方案的用户思维 [9][10] - 问界M9率先跑通了“全栈原生协同”的系统能力，实现了从鸿蒙座舱、乾崑智驾ADS、途灵底盘到华为智擎电驱的深度耦合，使得数据能在不同域控制器间无损流转 [14] - 这种深度协同带来跨域融合体验，例如AEB能依据乘员状态动态调整制动力，底盘能凭激光雷达“预瞄”提前调节悬架 [14] 技术迭代与品牌意义 - 问界M9持续进行技术首发：2024年首发HUAWEI ADS 2.0，率先实现不依赖高精地图的城市NCA；2025年首发途灵智能底盘；2026年全新一代M9首发搭载全新鸿蒙座舱、全新一代ADS 5、全新小艺智能体、最新一代华为巨鲸电池平台等 [14][15] - 每一次技术首发都在强化问界M9“科技豪华”的标签，使其在感知、驾控、续航方面表现更优 [15] - 对问界品牌而言，M9是一款旗舰，更是一根支点，撬动了品牌从“追赶者”到“定义者”的身份转换，是高端化、科技化、用户导向三重承诺的终极载体 [14] - 鸿蒙智行为中国汽车产业开创了一条用操作系统级协同取代供应商拼凑、用持续进化定义高端的新路径 [16]

市场整体表现 - 本周沪指累计上涨0.7%，深证成指累计上涨0.37%，创业板指累计下跌0.29% [1] - 全周有2026只个股上涨，超过3400只个股周涨幅为负数 [1] - 剔除年内上市新股，周内有61只个股涨幅超过20%，领涨的前20只个股均涨超29% [1] - 剔除年内上市新股，领跌的前20只个股均跌超19%，其中4只来自建筑装饰行业 [1] 领涨牛股分析 - 最牛股**华特气体**周涨幅达94.59%，年内累计涨幅已达208% [2][3] - 华特气体当周收获2个20CM涨停板，4月24日股价报176.8元/股，创历史新高，总市值达212亿元 [3] - 领涨的20大牛股中，来自电子、基础化工行业的公司居多，均有4只入榜 [3] - **安诺其**、**怡达股份**、**水发燃气**、**金富科技**、**光智科技**等多只个股周涨幅均超过40% [3] - **水发燃气**与**金螳螂**均实现5天4板，周涨幅分别为47.92%和31.81% [7] - **安诺其**、**金富科技**、**苏州高新**均实现5天3板，周涨幅分别为58.43%、46.05%、35.14% [7] 牛股业绩驱动因素 - 20大牛股中，有7只自4月17日以来披露了一季报 [7] - 其中**华绿生物**、**翔丰华**、**株冶集团**、**聚星科技**、**光智科技**一季度净利润均实现增长 [7] - **华绿生物**一季度归母净利润同比增长率高达7014.32% [7][8] - **翔丰华**一季度归母净利润同比增长387.54% [7][8] - **株冶集团**一季度归母净利润同比增长313.00% [7][8] - **聚星科技**一季度归母净利润同比增长290.04% [7][8] - **光智科技**一季度归母净利润同比增长60.81% [7][8] 华特气体具体事件与业务 - 公司股价上涨与氦气业务相关，氦气在半导体制造等领域不可或缺且无可替代 [5] - 公司表示2025年度氦气品类综合收入占营业收入约12% [4] - 受俄罗斯氦气出口管制政策调整影响，公司氦气采购短期受到阶段性影响 [5] - 公司构建了“进口+国产化”的双引擎格局，通过长期与弹性供应协议保障气源 [4] 领跌熊股分析 - 最熊股***ST观典**周跌幅达39.15% [9][10] - 20大熊股中，有9只为ST股 [10] - **ST亚光**周跌幅为37.69%，紧随其后 [10] - **实达集团**周累计下跌29.91%，主因业绩预告大幅下调，2025年营收预期从3.15亿至3.65亿元下调至8000万至1亿元，并预计归母净利润亏损1.2亿至1.8亿元，可能被实施退市风险警示 [10] - **联翔股份**周累计下跌27.81%，公司延迟发布业绩预亏公告，预计2025年归母净亏损1080万元至1550万元，股票在年报披露后可能被实施退市风险警示 [10] - **傲农生物**当周跌近20%，因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查 [11]

政策开放核心内容 - 中国证监会、中国人民银行及国家外汇局宣布，自2026年4月24日起允许合格境外投资者参与国债期货交易，且交易目的限于套期保值[1] - 中国金融期货交易所自2026年4月24日起受理合格境外投资者参与国债期货交易的业务办理申请[1] - 此举旨在落实“扩大高水平对外开放”决策部署，扩大合格境外投资者可投资范围，丰富其利率风险管理工具，增强人民币债券资产吸引力[1] 政策出台的背景与市场现状 - 截至2026年3月末，境外机构投资者通过QFII/RQFII、CIBM直投、债券通等渠道持有中国境内债券总额已超过4万亿元[1] - 此前合格境外投资者已可参与境内商品期货期权交易，但核心利率风险管理工具——国债期货——长期未向其开放[1] - 截至2026年3月末，境外机构持有银行间市场债券3.19万亿元，约占银行间债券市场总托管量的1.8%[2] - 中国债券市场规模位居全球第二，但债券衍生品市场发展水平远低于发达国家[2] - 当前中国国债期货市场规模仅为现货市场的2%左右[3] 政策的意义与影响 - 弥补了境外投资者在利率波动时缺乏有效场内对冲工具的“有市场、缺工具”关键短板[2] - 帮助境外机构建立从“现券配置”到“期货对冲”的完整投资闭环，吸引更多长期配置型资金流入国内债市[2] - 结合债券通、互换通等机制，搭建起“债券通（现券）— 互换通（场外）— 国债期货（场内）”全方位、多层次的境外投资参与体系[3] - 有利于提升人民币债券资产的全球竞争力与配置吸引力，稳步推进人民币国际化进程[3] 对市场结构与定价的预期作用 - 投资者结构日趋多元化，有利于更好发挥期货衍生品的价格发现功能，促进国债及国债期货定价更趋合理[2] - 有助于提升国债期货定价的公允性与精准度，完善国债收益率曲线，夯实市场化利率定价基础[3] - 境外机构成熟的交易经验有望显著提升国债期货市场的活跃度与成熟度[3] 宏观环境与战略考量 - 在全球地缘冲突加剧、外部不确定性上升的背景下，中国国债的安全资产属性正受到海内外投资者的共同关注[3] - 完善债券衍生品市场是管控跨境资金流动引发的利率、汇率风险的重要手段[2] - 该举措进一步完善了中国跨境金融风险管理体系[3]

文章核心观点 2026年“五一”假期，由于近30个城市中小学集中放春假并与“五一”假期衔接，形成了一个长达17天的超长出行窗口，这深刻改变了国内旅游市场的时间、空间和消费逻辑。出行模式从集中爆发转向分散平缓，催生了“多城串游”、小城“躺平”以及“为一场演出赴一座城”等多元化、内容驱动的消费新趋势，行业运行更趋平稳有序[1][3][5][7]。 --- 春假政策改写市场结构与出行模式 - **春假政策扩大并拉长出行周期**：今年“五一”前后，全国近30个城市的中小学生集中放春假，与“五一”假期衔接形成7至10天的“超长黄金周”，政策层面明确支持推广中小学春秋假[3] - **出行峰值被削平，形成17天消费季**：春假使出行高峰从往年的集中爆点（4月30日晚至5月1日上午）演变为从4月24日到5月10日长达17天的相对高峰，峰值更缓，“五一”前后两个周末出行量同比增长超10%，被称为“错峰最友好五一”[5] - **显著带动出游需求释放**：实施春假的城市（如丽水、永州、淄博、湖州）预订出游人次同比增长均超3倍；放春假城市（如岳阳、张家界）机票预订量同比分别增长3.8倍和2.2倍；13—18岁游客预订景区门票猛增五六倍[5] 价格变化与消费者行为调整 - **整体机票价格达近年新高**：今年“五一”不含税机票均价878元，较2019年、2025年同期分别上涨17.3%和8.2%；含税均价1000元，较2019年、2025年同期分别上涨25.9%和13.9%，主因燃油附加费上涨[6] - **错峰出行性价比凸显**：消费者选择避开假期头尾， “五一”前后周末出发及返程的机票平均支付价格比4月30日、5月5日便宜约40%，相当于“打6折”[6] - **预订行为更趋前置**：机票提前30天以上的预订量同比提升约25%，旅客通过早早“囤票”锁定低价[6] 国内“海外替代游”与目的地分化 - **长线及西部目的地热度飙升**：受国际局势影响，部分出境游需求转向国内， “五一”国内度假产品预订热度显示，新疆、四川、云南同比分别上涨160%、177%、150%[8] - **“多城串游”与自驾游盛行**：“多城串游”订单量增长118%，国内自驾游预订量同比增长近六成，人均租车天数拉长至5天；例如新疆伊犁环线串联小城，昭苏县酒店热度同比翻倍[9] - **小城“躺平游”性价比突出**：县域旅行产品预订热度同比上涨128%；三线及以下城市酒店预订量翻番，其中海南定安猛增8.7倍，四川泸州增5.3倍；小城高星酒店均价比一线城市便宜四成以上，部分300元即可入住五星级酒店；飞往三线及以下“小机场”的航线机票预订量增长超五成[9] 内容驱动成为新流量引擎 - **演唱会强力拉动目的地消费**：五月天演唱会带动北京鸟巢商圈酒店预订增幅达91%；岳云鹏演唱会带动广州宝能演艺中心周边酒店预订量增长7.9倍；时代少年团演唱会拉动广州南沙商圈酒店预订量同比增长1.8倍，并带动中山市酒店预订量增长1.6倍；汪苏泷演唱会带动郑州奥体中心周边酒店预订量同比增长2.5倍[12] - **地方体育赛事（“X超”）带动旅游消费**：“苏超”带动江苏省“五一”酒店预订量（全国第二）同比增长10%，门票预订量同比增长33%；“楚超”带动武汉酒店预订量进入全国TOP10，湖北省景区门票预订总量同比增长42%；“赣超”带动南昌国际体育中心周边酒店预订量同比增长17%[12] - **微观体验与“色彩漫步”需求爆发**：溯溪、采摘、登山等关键词搜索热度同比劲增130%；粉色花海、绿色山野、蓝色大海等“Color Walk”概念搜索量增超200%；包含夜景类的景区搜索及预订热度同比涨超100%[13]

4月24日晚，东方甄选人力资源部在东方甄选App社区发文宣布主播明明与天权离职。 主播石明和天权均为东方甄选早期主播，曾深度参与公司初创与发展阶段 。几天前粉丝询问 两人状况时，俞敏洪曾回应"两人均在休假中"。 相关话题迅速登上热搜，引发热议。 据公开资料 ，自2024年7月以来， 东方甄选已先后有多位核心主播相继离职 。 粉丝们曾把董 宇辉、顿顿、明明与天权称为东方甄选的"F4"直播组合。 2024年7月，东方甄选顶流核心主播 董宇辉官宣离职，成立个人直播账号"与辉同行"。与董宇辉同期离职的还有人气老牌主播敬 文。 2025年6月，东方甄选主播顿顿官宣离职。 1月28日晚间，东方甄选公布2026财年中期业绩。财报显示，截至2025年11月30日止6个月， 公司总营收超23亿元，同比增长5.7%。若剔除与辉同行直播间产生的总营收金额，东方甄选 总营收由截至2024年11月30日止六个月的20亿元增加17.0%。 截至周五港股收盘，东方甄选最新股价为27.48港元/股，当日下跌1.08%，市值291.18亿港 元。 越声投研： 热门题材公司线索延伸阅读 （声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作， ...

“0糖”商标事件与公司回应 - 东鹏饮料旗下产品“东鹏0糖特饮”的“0糖”为注册商标，该话题登上热搜引发热议[1] - 公司回应称“东鹏0糖特饮”产品符合国家标准，商标注册出于品牌保护需求，且该产品目前已停止售卖[3] - 在主流电商平台上，“东鹏0糖特饮”已下架，但另一款“无糖型”东鹏特饮仍在售，其配料表前四位为水、赤藓糖醇、麦芽糊精、麦芽糖醇液[3] 公司商标注册情况 - 东鹏饮料已申请注册多枚“东鹏0糖”、“东鹏0糖特饮”、“0糖特饮”相关商标[3] - 以“东鹏0糖”为例，公司累计申请了51条相关商标信息，其中25条已注册成功，10多条无效，其余处于驳回复审或商标异议状态[3] - 具体商标申请案例显示，多个“东鹏0糖”商标（如申请号53021486、53036628、53695452）的国际分类涉及“32类-啤酒饮料”和“30类-方便食品”，申请日期集中在2021年初，目前状态均为“驳回复审中”[5][6][7][8] 公司经营与市场表现 - 东鹏特饮自2023年起已成为“百亿大单品”，是公司收入的核心支柱[10] - 根据公司2025年年报，全年实现营业收入208.75亿元，同比增长31.80%，成功进入200亿收入俱乐部，归母净利润为44.15亿元，同比增长32.72%[10] - 在“0糖”商标事件引发讨论后，4月24日公司股价下跌2.07%，收报199.96元/股，总市值为1120亿元[10] 行业现象与法律风险 - “0糖”这类“心机商标”在行业中并非个例，其他案例如今麦郎“手打挂面”（“手打”为商标）、白象“多半”袋面（“多半”为商标）、千禾“0”酱油（“千禾0”为商标）[12] - 律师指出，根据中国商标法，带有欺骗性、易误导公众的标识禁止作为商标，此类商标即便注册成功，后续也可能被申请宣告无效[12] - 商家的此类行为可能涉及多重法律风险：第一，违反消费者权益保护法，侵犯消费者知情权与公平交易权；第二，涉嫌构成虚假宣传和不正当竞争；第三，若商家明知产品不达标却诱导购买，情节严重的可能涉嫌消费欺诈[12]