编辑丨张伟贤 随着国际金价的突破上行，黄金股重获市场青睐。 1月21日午后，现货黄金价格一度升至 4888美元/盎司，月度涨幅超过13%，逼近5000美元整 数价位 。 商品、股票市场共振之下，黄金股取得了更为突出的涨幅，当天四川黄金、招金黄金等多只 贵金属板块个股涨停， 其中四川黄金月度涨幅已经扩大至57%，创出公司2023年上市以来的 历史新高 。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 | 5日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 300139 | 膀程科技 | 46.37 c | 13.24% | 21.67% | | 000506 | 招金黄金 | 19.33 c | 10.02% | 34.99% | | 001337 | 四川黄金 | 43.76 c | 10.01% | 38.96% | | 002716 | 湖南白银 | 13.64 c | 10.00% | 37.50% | | 601069 | 世部黄金 | 35.31 c | 10.00% | 18.29% | | 600988 | 赤峰黄金 | 38.39 c | 9.81% | 18.78 ...

国投瑞银白银期货LOF高溢价事件概述 - 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）A类份额二级市场交易价格出现大幅溢价，公司于2026年1月21日发布风险提示及停牌公告 [1][3] - 2026年1月20日基金份额单位净值为2.6095元，1月21日二级市场收盘价为3.920元，溢价率已超50% [3] - 基金公司为保护投资者利益，宣布该基金将于2026年1月22日开市起停牌至收市，并可能视情况延长停牌时间 [3] 近期价格走势与历史行情 - 该基金近期走势“疯狂”，连续7个交易日大涨，年内场内累计涨幅超60%，领涨LOF市场 [3] - 该基金在2025年12月底也曾经历类似行情，12月22日至24日连续三个交易日涨停，溢价率一度飙升至68.19%，随后价格迅速回调并连续跌停 [4] - 当前的高溢价被视为上一轮投机情绪的再度发酵 [4] 高溢价的驱动因素分析 - 高溢价主要由投机性交易和情绪驱动，而非大规模套利资金 [7] - 根源在于其独特的稀缺性，作为全市场唯一一只主要投资于国内白银期货的公募LOF基金，是普通投资者参与白银商品期货的极少数场内工具之一 [9] - 由于基金受白银期货交易所持仓限额制约，必须长期限制场外申购，导致大量看好白银的资金无法通过正常渠道入场，转而疯狂抢购场内份额，形成恶性循环 [9] - 社交媒体上对“套利神话”的渲染，进一步放大了非理性追涨情绪，吸引大量散户跟风 [9] 套利机会与限制 - 面对超过40%的溢价，理论上存在套利机会：投资者以净值场外申购，T+2日确认份额后，在场内以高溢价卖出 [6] - 以1月20日溢价率42.91%计算，场外申购100元理论上可获利42元 [6] - 但当前A类份额场外申购限额仅为100元/日，严格的限购政策封锁了大规模套利资金的通道 [6] - 1月20日该基金上市规模为85.09亿元，与1月19日持平，规模稳定，并未出现因套利申购导致的显著增长 [6] 市场参与行为 - 推高溢价的主力是利用产品稀缺性进行短线爆炒的投机资金 [7] - 由于场外“买不到”，大量资金涌入二级市场直接买卖，将其当作股票炒作 [7] - 有投资者分享在1月20日低点买入，当日获取超10%收益的经历 [7] - 市场交易演变为“击鼓传花”，依赖于后续有投资者愿意以更高价格接盘 [7]

政策核心内容 - 中国人民银行与国家金融监督管理总局联合发布新政 将商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [1] - 政策在广东省（不含深圳）迅速落地 自2026年1月21日起 该省20个城市商业用房购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [1] - 调整前 商业用房贷款最低首付比例为50% 商住两用房贷款最低首付比例为45% 此次调整意味着首付比例分别下调了20个百分点和15个百分点 [1] - 在政策下限基础上 各商业银行可根据自身经营情况、客户风险状况等因素 自主确定每笔贷款的具体首付款比例 [1] 市场影响与行业分析 - 市场普遍认为 首付比例下调至30%将显著降低购房者的初始资金压力 有助于释放购置需求 [2] - 行业分析指出 该政策直接降低了购买商业用房的门槛 有助于提升商用房市场活跃度 是支持去库存的具体表现 [2] - 近几年 商用房市场库存量偏大已成行业共识 在推动去库存和盘活存量方面 不少城市已出台多项支持政策 [2] - 未来预计更多城市将落实商住房市场去库存政策 除了盘活闲置用房外 优化商办限购政策也是促进交易活跃度的关键 [2] - 专家表示 此次政策与近期个税退税、住房品质提升等举措将形成组合拳 共同传递出2026年房地产政策持续发力、系统维稳的信号 有利于稳定房地产市场预期 [4]

记者丨 曹媛 编辑丨孙超逸 1月16日，一道耀眼的尾焰划破山东日照的夜空，招商银行"招银金葵号"、浦发银行"浦银数 智"卫星成功发射升空，顺利进入预定轨道。 记者了解到，两颗卫星均隶属于我国首个全球组网的低轨卫星物联网星座"天启星座"，由国家 级专精特新重点"小巨人"企业北京国电高科科技有限公司（简称"国电高科"）自主研发运营。 这，并非银行首次"触摸星空"。 早在2020年、2022年前后，平安银行已发射"平安1号"和"平安2号"物联网卫星。如今三家头 部股份行齐聚太空，不禁让人好奇：一向深耕地面金融服务的银行，为何纷纷将目光投向浩瀚 宇宙？ 记者从业内了解到，银行热衷于发射卫星，并非追逐概念热度，有其清晰的商业逻辑和服务国 家战略考量。 一是银行可依托遥感卫星技术实现对抵押物与项目进度的远程精准监控，极大提升贷后管 理效率、降低信贷风险。 二是在重大自然灾害等极端场景下，进一步提升金融机构的业务连续性保障能力。 三是通过深度参与火箭、卫星发射，服务国家战略，开拓金融服务赋能商业航天产业空 间。 | （记者曹媛/制图） | | --- | 招行+浦发+平安，三家股份行"太空玩家" 目前， 我国已有招商银行、 ...

记者｜金珊 见习记者林芊蔚 编辑｜黎雨桐 近期，嫣然天使医院欠租纠纷引发广大网友关注，"给李亚鹏和嫣然天使捐款"的热潮已经持续 数日。 1月21日，北京嫣然天使儿童医院发布最新声明称：为避免对就诊患者及家属造成不必要打 扰，保证患者的正常就诊，该院将暂停接待媒体、合作治谈方等临时到访，同时敬请爱心人士 事先通过与医院预约后再到院进行捐赠。近日，医院陆续收到了来自社会各界的捐款。 因捐 赠人对于善款指定用途不同，医院正在进行逐条梳理和统计工作，这项工作需要一些时间。医 院将依据相关法律规定，依法公布捐赠情况。 嫣然天使儿童医院称，正在积极推进新址寻找工作，同时也在和房东积极推进沟通。有任何确 定性的进展，会及时向公众公布。 声明全文如下： 李亚鹏7天涨粉197万，直播提现29万元全捐了，一文详解唇腭裂 SFC 出品丨21财经客户端 21世纪经济报道 21君荐读 李亚鹏7天涨粉 97万，直播提现 9万元全捐了， 文详解唇腭裂 李亚鹏带货品牌因销量过大停播，王菲十年捐3268万引爆热搜，嫣然基金会最新发声 ...

世界经济论坛2026年年会与特朗普代表团 - 世界经济论坛2026年年会于1月19日至23日在瑞士达沃斯举办[1] - 美国总统特朗普将率领该论坛史上最大规模美国代表团参加年会[1] - 代表团成员包括国务卿鲁比奥、财政部长贝森特、商务部长卢特尼克等多位政府要员以及英伟达和微软等科技巨头的高管[1] - 特朗普预计于21日发表讲话，这是他6年来首次在达沃斯论坛发表讲话[1] 特朗普高调回归的战略意图分析 - 特朗普此次率领超规格代表团重返达沃斯，是一场精心策划的多维度权力展演[2] - 核心意图之一是“美国优先2.0”的规范化尝试，试图将单边主义政策重新包装为可接受的全球治理方案[2] - 微软、英伟达等科技巨头的参与展示了美国在关键技术领域的绝对优势，并暗示美政府对资本流动的管制能力[2] - 核心意图之二是反映美国全球战略的认知分裂，表面上高调参与多边论坛，实则践行选择性多边主义[3] - 达沃斯被工具化为构建“小院高墙”的战略舞台，美国正将传统经贸议题全面“安全化”，强行植入地缘政治议程[3] - 核心意图之三是暴露美国政治体系的深层悖论，需要通过国际舞台的仪式性展演来重构内部合法性[3] - 特朗普团队选择达沃斯这个曾被其公开蔑视为“全球化精英俱乐部”的场所，说明其需要借用传统建制派的象征资本[3] 潜在影响与反噬效应 - 这种高调回归可能产生反噬效应，过度政治化的美国代表团可能加剧南方国家参与者的疏离感[4] - 此举可能反而凸显中国等新兴力量提出的全球发展倡议更具包容性[4] - 达沃斯会场可能成为暴露美国全球领导力内在矛盾的显微镜，而非其重振权威的加冕台[4] 其他财经要闻 - 华为走出的湖南富豪又要IPO，2000亿白马股冲击港股[5] - 闭店风波后西贝获新融资[5] - 3000位富豪财富等同全球半数人口财富总和[5]

2026年1月21日，山东省淄博市中级人民法院一审公开宣判中国建设银行股份有限公司原党委委员、副行长章更生受贿、违法发放贷款案，对 被告人章更生以受贿罪判处有期徒刑十三年，并处罚金人民币四百万元，以违法发放贷款罪判处有期徒刑十年，并处罚金人民币十万元，决定 执行有期徒刑十八年，并处罚金人民币四百一十万元；追缴在案的章更生受贿所得财物及孳息依法上缴国库，不足部分继续追缴。 经审理查明：2006年至2019年9月，被告人章更生利用担任中国建设银行股份有限公司集团客户部（营业部）总经理，中国建设银行股份有限 公司党委委员、副行长等职务上的便利，为有关单位和个人在贷款授信、贷款审批、职务调整等方面谋取利益，非法收受上述单位和个人给予 的财物共计折合人民币4064万余元。2016年下半年至2017年4月，时任中国建设银行股份有限公司党委委员、副行长章更生在明知有关单位不 符合贷款发放条件的情况下，违反国家规定，安排向相关单位发放巨额贷款，造成特别重大损失。 淄博市中级人民法院认为，被告人章更生的行为构成受贿罪、违法发放贷款罪。章更生受贿数额特别巨大，违法发放贷款数额特别巨大并造成 特别重大损失，应依法惩处。鉴于其到案后 ...

耐克大中华区高管变动 - 公司宣布现任大中华区领导董炜将于2026年3月31日正式卸任，并任命拥有25年耐克工作经验的Cathy Sparks为新任大中华区副总裁兼总经理 [1] - 董炜在任期间领导公司深度参与了大中华区体育、文化及业务发展的多个里程碑，包括北京奥运会、消费者与数字生态崛起及疫情挑战与复苏 [1] - 继任者Cathy Sparks此前担任耐克亚太及拉美区副总裁兼总经理，拥有丰富的全球市场领导经验，但在华经验相对有限 [1][4] 高管变动背景与业绩压力 - 此次变动前，董炜在2025年末刚因公司架构调整进入高级领导管理层，直接向全球CEO汇报 [5] - 高管变动背后是公司在华业绩显著承压，在截至2025年11月末的最新财季，大中华区销售额同比下滑16%至14.23亿美元，息税前利润同比下降49% [5] - 业绩下滑具体表现为：直营业务下降18%（数字业务下降36%，门店业务下降5%），批发业务下降15% [5] 业绩下滑的具体原因 - 公司管理层解释业绩挑战源于门店客流下降、当季产品销售率疲软、市场库存水平偏高，以及品牌在消费者心中逐渐沦为折扣品牌，尤其在数字渠道 [6] - 这导致折扣销售占比上升、降价幅度扩大、退货增加、批发折扣提高，以及为清理库存产生高额报废费用，严重影响了盈利能力 [6] - 外部环境上，中国消费者消费意愿减弱，倾向于更多消费的储户比例从2025年二季度的23.3%下降到三季度的19.2% [6] 行业竞争格局变化 - 中国运动市场进入存量竞争阶段，本土品牌强势崛起，竞争白热化 [6] - 2025年第四季度，安踏品牌流水同比下降低个位数，李宁全平台零售流水按年录得低单位数下降 [6] - 市场份额变化显示竞争态势：阿迪达斯在华市占率从2021年的15%跌至2024年的8.7%，耐克从18.1%跌至16.2%但仍保持第一，安踏则从9.8%增至10.5%排名第二 [10][11] 公司既有调整策略 - 在董炜领导下，公司已推行一系列调整措施，包括对重点门店进行升级，例如北京汉光店跑步品类升级后销售额同比增长25%，并计划将模式拓展至更多门店 [9] - 公司大中华区总库存较去年同期下降中双位数，库存件数减少了20%，并正通过下调春季产品铺货计划、削减夏季产品采购量来提升销售率和全价销售占比 [9] - 公司在营销端持续发力，例如旗下Jordan品牌签约邓紫棋，并通过一系列广告刷屏 [9] 未来可能的方向与挑战 - 新任领导Cathy Sparks的零售与全球化经验可能暗示公司未来在华调整方向，例如继续聚焦门店调整，并可能借鉴北美市场（最新财季销售额同比增长9%至56.33亿美元）的复苏经验 [9] - 随着2028年洛杉矶奥运会临近，Cathy的全球背景可能有助于大中华区更好地融入全球战略，便于跨区域资源调配 [10] - 然而，面对更本土化的国产品牌竞争，中国市场需要高度本土化的运营策略，新任领导能否有效打通中国市场与全球资源的链路仍是挑战 [11]

公司事件：拼多多因税务信息报送违规被处罚 - 上海寻梦信息技术有限公司（拼多多平台运营主体）因未按要求报送涉税信息，被税务机关责令限期改正并处以罚款 [1] - 公司未按照《互联网平台企业涉税信息报送规定》报送2025年第三季度平台内经营者和从业人员涉税信息 [1] - 税务机关在2025年11月发出责令限期改正通知，但公司未在规定期限内完成整改 [1] - 上海市长宁区税务局依法对拼多多作出罚款10万元人民币的处罚决定 [1] 行业动态：互联网平台税务合规监管 - 国家税务总局上海市长宁区税务局依据《互联网平台企业涉税信息报送规定》对平台企业进行监管 [1] - 该规定于2025年发布实施，要求互联网平台企业报送平台内经营者和从业人员的涉税信息 [1]

2023年1月1日的西贝年会上，贾国龙曾在对2万余名员工的新年贺词中明确表示：西贝计划通 过2023年、2024年、2025年的持续发展，到2026年完成IPO上市，成为一家千亿市值的上市公 司。 出品丨21财经客户端 21世纪经济报道 编辑丨曾静娇 西贝回应人民日报评论：贾国龙一定对照反思 沪金突破1100元，黄金股狂飙，*ST立方退市边缘离奇20CM涨停 AI翻倍牛股大跌，年内市值蒸发116亿元 SFC 21君荐读 2 智能 悦 读 · 权 威 n o 扫码点击下载 此前， 贾国龙曾明确表示过西贝预计2026上市的计划。 在2020年12月举办的首届中国餐饮品牌节上，贾国龙透露疫情让其意识到资本抗风险能力的重 要性，西贝已决定上市，正寻找合适时间与资本； 2022年9月初，在美食市集的发布会上，贾国龙宣布："西贝计划在2026年上市，目前正按照 港股要求准备IPO。" 记者丨刘婧汐 编辑丨高梦阳 1月21日，据企查查，内蒙古西贝餐饮集团有限公司获A轮融资。投资方包括台州新荣泰投资 有限公司、呼和浩特市集体共创企业管理中心（有限合伙）、成都迅达光电有限公司、杭州舟 轩股权投资管理合伙企业（有限合伙）等。 同 ...