核心观点 - 2026年第一季度，由于DRAM原厂将先进制程和新产能大规模转移至服务器和HBM应用以满足AI需求，导致其他市场供给严重紧缩，预计整体一般型DRAM合约价将季增55-60% [3] - NAND Flash因原厂控管产能及服务器强劲拉货排挤其他应用，预计各类产品合约价持续上涨33-38% [3] - AI推理驱动的服务器建设持续，导致美系CSP提前拉货并锁定货源，加剧供需失衡，预计Server DRAM价格季增逾60% [5][6] - AI引领NAND Flash市场成长，预计2026年Enterprise SSD需求将首次超越手机应用，成为最大应用领域 [8] 存储器价格整体预测 - 2026年第一季度，整体一般型DRAM合约价预计季增55-60%，NAND Flash合约价预计季增33-38% [3][4][5] - 第四季度（4Q25）数据显示，一般型DRAM价格已上涨45-50%，HBM混合价格上涨50-55%，NAND Flash价格上涨33-38% [4] DRAM市场细分分析 - **服务器DRAM**：美系CSP因AI推理需求，自2025年底起持续提前拉货或追加需求，在原厂库存见底、产出提升有限的背景下，供不应求态势加剧，预计第一季度价格季增逾60% [5][6] - **PC DRAM**：尽管面临整机出货下修和可能降规导致需求成长放缓，但原厂收紧对PC OEM和模组厂的供应，迫使部分PC OEM以更高价向模组厂采购，预计将大幅推升PC DRAM价格 [6] - **移动DRAM**：手机品牌在淡季需求不强，但因Mobile DRAM供给紧缩短期内难改善且未来数季合约价可能再升高，第一季度维持较强拉货力道，LPDDR4X和LPDDR5X均呈现供不应求、价格走强 [6] - **图形DRAM**：受NVIDIA RTX 6000系列销售目标下调和部分PC OEM出货下修影响，需求动能保守，但其产能受制程重叠的DDR5排挤，供应偏紧带动价格上涨 [7] - **消费级DRAM**：客户为降低未来缺货风险，愿以较高价格换取原厂优先供应，但因供应商扩产谨慎且需保留产出给高容量产品，短期供给低于需求，支撑价格上涨 [7] NAND Flash市场细分分析 - **企业级SSD**：北美CSP业者加码AI基础建设，驱动2026年全球服务器市场迎来成长高峰，带动Enterprise SSD需求，预计将成为NAND Flash最大应用，供应商因产能有限采取获利优先策略，供给紧缩推升价格 [8] - **客户端SSD**：尽管笔电出货预计季减且部分中低端机种出现SSD容量降级以压低成本，影响需求，但因原厂追求利润最大化，Client SSD供给受数据中心SSD排挤，高性价比的大容量QLC产品供应最紧，预计第一季度合约价季增至少40%，涨幅为各类NAND Flash产品之最 [5][8] - **eMMC/UFS**：因2025年上半年手机促销提前消耗买气，且第一季度处于库存调整期，手机出货量预计明显季减，尽管Chromebook出货受政府招标项目推动逆势成长，但eMMC/UFS需求仍显疲弱，供给面因原厂产能占比持续缩减，整体仍供不应求 [9] - **NAND Flash晶圆**：因消费类产品和零售市场表现低迷，且经历2025年第四季激进调涨后，预计2026年第一季度需求走弱，但由于原厂优先将产能投入高毛利产品线，压缩对模组厂的晶圆供应，价格持续上涨 [10]

近眼显示与OLEDoS需求 - 视涯科技(Se eYA)的IPO申请已获上交所审核通过，计划募集资金20.15亿元人民币，用于扩建OLEDoS显示器产线与研发中心[2] - 根据TrendForce集邦咨询统计，AR、VR、MR等近眼显示装置对OLEDoS微显示器的需求预计在2030年达到3150万片，2025至2030年的复合年增长率高达81%[2] 全球笔电市场出货预测 - TrendForce集邦咨询下调了2026年全球笔记本电脑出货量预测，预计年减5.4%，降至近1.73亿台[3] - 下调原因是整体经济复苏有限、消费行为保守，以及快速上涨的存储器价格侵蚀了品牌利润和定价弹性[3] - 具体数据显示，2025年全球笔电出货量预计为1.829亿台，年增长3.6%；2026年修正后出货量预计为1.729亿台，年减5.4%，此前预测为年减2.4%[5] 面板产业垂直整合趋势 - TCL华星成功竞得兆元光电80%股权及相关债权，标志着其正式进入LED芯片领域，完成了从上游芯片到下游Mini LED显示应用的供应链布局[5] - 自2018年以来，三星、友达、海信、京东方、群创和惠科等多家品牌与面板厂已推动类似并购或投资，深化了产业的垂直整合趋势[5] - 一份排名列出了LED芯片领域的主要公司，前六位依次为：San'an、Ennostar (Chip)、HC Semitek、Changelight、MTC (Chip)、Focus Lightings[6]

文章核心观点 - TCL华星通过收购兆元光电80%股权正式进入LED芯片领域，完成了从上游芯片到下游Mini LED显示应用的供应链垂直整合 [2] - 自2018年以来，三星、友达、海信、京东方、群创、惠科等多家品牌与面板厂商已通过并购或投资推动LED芯片产业垂直整合，成为行业明确趋势 [2] - 品牌与面板厂商的垂直整合旨在降低协同成本，通过规模化生产与技术协同，有望加速Micro/Mini LED技术在显示及非显示市场的发展，并驱动LED芯片市场产值增长 [3] 行业趋势与市场概况 - 2025年全球LED芯片对外销售市场总产值预估为28.41亿美元 [2] - 兆元光电在全球LED芯片市场中排名第九，其LED芯片业务营收主要来自照明、背光和Mini LED显示屏应用 [2] - 行业整合趋势显著，多家头部企业通过不同方式进入上游LED芯片领域，具体案例包括：三星投资錼创、友达投资富采与錼创、海信入股乾照光电、京东方控股华灿光电、群创股权投资先发电光、惠科自建工厂，以及TCL华星收购兆元光电 [5][6] TCL华星收购案详情与影响 - TCL华星以4.9亿元人民币（约7000万美元）成功竞得兆元光电80%股权和相关债权 [5] - 此次收购使TCL华星得以强化产品竞争力，其位于苏州的Mini LED显示屏产线已于2025年投产，现阶段月产能达6000平方米 [5] - 通过整合兆元光电，TCL华星有望在与其他品牌和面板厂商的竞争中胜出 [5] 垂直整合的成效与案例 - 垂直整合已帮助多家厂商推出创新产品：三星在投资錼创后推出了Micro LED TV；友达在投资富采和錼创后，实现了Micro LED手表和Micro LED车载沟通显示屏的量产；海信入股乾照后推出了采用RGB Mini LED背光技术的电视；京东方控股华灿光电后推出了玻璃基Mini LED显示屏；惠科则于2023年自行实现了Mini LED显示屏的量产 [5]

DRAM市场趋势 - 当前DRAM现货价格持续上涨趋势不变 尽管年底工厂盘点和部分获利了结导致采购力道略有收敛[3] - DDR4价格涨幅显著高于DDR5 且三星明确表示不会推迟其产品生命周期结束计划[2][3] - 由于供应量将在2026年迅速下降 预计DDR4每Gb价格将达到最高水平[2][3] - 主流颗粒DDR4 1Gx8 3200MT/s在12月24日至12月30日当周价格上涨6.80% 从22.235美元上涨至23.746美元[3] NAND Flash市场趋势 - 在预期2026年第一季度合约价格将上调的影响下 NAND Flash现货价格进一步走高[2][6] - 由于当前现货价格明显偏高、消费类需求不佳以及临近中国春节假期 部分买家采取观望态度 导致市场交易量有限[6] - 现货商基于对后续价格走势的乐观判断 没有选择贸然让价出货 市场成交量平淡[7] - 512Gb TLC wafer现货价格在12月24日至12月30日当周上涨13.35% 单价达到13.055美元[7]

核心观点 - 光伏产业链价格正处于供需博弈与成本推动下的修复性上行通道 上游环节在行业自律与减产挺价策略下 价格呈现僵持中缓慢抬升的态势 而组件环节短期内受需求疲软制约 涨价落地困难 但预期春节后随着需求回暖将迎来实质性反弹 [9][10][18][19] 周价格数据 - 自2026年1月起 将新增TOPCo n高效组件6 4 0W+版型价格公示 [3] - G12R单晶TOPCon电池片均价为0.360元 周度涨跌幅为12.50% [4] - 182mm TOPCon双面双玻组件均价为0.690元/W 周度上涨1.47% [4] - 210mm HJT双面双玻组件均价为0.720元/W 周度价格持平 [4] - 中国区集中式项目用182-210mm TOPCon组件均价为0.690元/W 周度上涨1.47% [4] - 中国区分布式项目用182-210mm TOPCon组件均价为0.700元/W 周度价格持平 [4] - 光伏玻璃价格周度持平 其中2.0mm双层镀膜均价12.500元 3.2mm双层镀膜均价19.500元 2.0mm背板玻璃均价10.500元 [4] 多晶硅 - 供给端市场基本面压力显著 硅料库存已突破47万吨高位 且仍处于持续累库通道中 [7] - 需求端因一季度传统淡季影响 下游采购意愿低迷 对上游推涨至66元/公斤以上的新单价格接受度低 市场成交陷入停滞 呈现“有价无市”局面 [8] - 价格趋势处于基本面与情绪面博弈期 在“收储平台”及“行业自律”机制托底下 上游挺价决心坚定 预计价格将走出底部 呈现僵持中缓慢抬升的修复性走势 [9][10] 硅片 - 供给端面临库存回升压力 当前市场库存水位维持在15GW左右 且呈现小幅上行趋势 [11] - 需求端表现出“库存饱和”与“价格抵触”双重特征 下游电池厂因前期已完成囤货 当前采购需求不足 且对高价新单接受度极低 [12] - 价格趋势已进入“有价无市”僵持期 硅片厂商将报价强势推高至1.4元/片、1.5元/片、1.7元/片 但由于买卖双方预期落差巨大 实质性成交寥寥 [13] 电池片 - 供给端库存压力温和回升 当前水位处于7-9天区间 面对成本挤压及行业自律要求 供给侧策略由“以量换价”转向“减产挺价” 预计将通过收缩产能来对抗库存上升 [14] - 需求端当前报价已击穿下游接受极限 买方承接意愿降至冰点 市场成交极度清淡 [15] - 价格趋势处于“有价无市”的博弈空窗期 受银浆持续看涨预期推动 电池报价强行跳涨至0.39-0.40元/W 在卖方拒绝低价单的策略下 短期内价格将维持高位僵持 [16] 光伏组件 - 供需端行业正处于“高成本倒逼产能出清”的剧烈调整期 受行业自律及银浆价格上涨挤压 制造成本大幅攀升 叠加春节淡季影响 企业正扩大减停产范围以加速淘汰落后产能 [17] - 需求端呈现季节性疲软与价格抵抗 国内外终端需求萎缩 一季度施工受阻 市场主要以执行存量订单维持 下游对一线大厂上调4分/W的报价承接意愿不足 新单成交寥寥 [18] - 价格趋势处于“情绪喊涨”与“现实冷淡”的博弈阶段 短期内缺乏实质性需求支撑 涨价落地困难 但展望后市 随着上游成本压力传导及供给侧优化推进 组件价格上涨逻辑已具备 预期春节后需求回暖将打破僵局 迎来实质性反弹与修复 [19]

全球光伏市场展望 - 2026年全球光伏新增装机预计为592 GW，同比下滑4.4%，为十年来首次负增长 [2] - 中国市场进入“理性平台期”，市场重心加速向中东非、美洲等新兴市场转移 [2] - 供给侧呈现“低端过剩、高端紧缺”的结构性特征，盈利模式从拼规模转向“技术夺溢价、出海抢利润” [4] - 未来企业的决胜关键在于锁定650W+高功率组件 [4] 全球储能市场展望 - 2026年全球储能市场预计新增装机190 GW / 518 GWh，同比增长27% [6] - 平均储能时长进一步延长至2.7小时 [6] - 区域格局上，中国、美国、欧洲三大核心市场将占据全球81%的份额 [8] - 中国凭借电力市场改革深化，将以44%的占比继续领跑全球市场 [8] - 中东非区域受长时储能需求驱动，预计以48%的增速成为增长最快的新兴极 [8] - 细分赛道方面，大储是绝对主力，容量占比高达87% [8] - 工商业储能随着盈利模式多元化，正逐步打开新的增长空间 [8]

文章核心观点 - TrendForce集邦咨询预测，在消费性电子、驾驶/乘员监控系统、车用/工业自动化（光达）等应用的推动下，红外线感测应用市场将持续增长，预计到2030年，IR LED、VCSEL、EEL的市场规模将攀升至22.14亿美金 [2] 消费性电子产品 - **屏下3D感测**：苹果计划采用双结VCSEL，以成熟制程将屏下3D感测导入2026年的iPhone Pro，苹果和Meta等品牌计划在2028-2030年推出AR眼镜，通过3D感测结合虚实环境实现互动 [4] - **屏下距离传感器**：手机品牌通过导入LTPO面板并进行时序调整，避开OLED画面更新率频率以降低白点产生，导致苹果取消了1,130 nm SWIR VCSEL屏下距离传感器的开发，为提升屏占比，2026年iPhone Pro不仅采用屏下3D感测，并可能将1D/2D ToF放置屏下，其他品牌如三星、OPPO、vivo、传音、小米、中兴、华为、荣耀、摩托罗拉等多采用940 nm VCSEL的屏下距离传感器 [4][5] - **生物感测**：2025年Apple Watch Series 11将通过提升算法新增血压侦测功能，AirPods Pro 3将导入皮肤传感器与心率侦测功能，三星Galaxy Watch 8与Galaxy Buds 4 Pro将优化软硬件并维持前代生物感测功能，长期来看，次世代生物感测功能如身体含水量、血脂与血液酒精浓度等有望在2029-2030年导入苹果与三星的智能手表中 [6] - **眼球追踪**：其优势包括直觉的视觉体验、眼球触发的交互界面、瞳距自调节、身份识别、行动支付等功能，未来有望与Micro LED显示共同搭载于AR眼镜中，涉及的品牌厂商包括苹果、Meta、三星、亚马逊、谷歌等 [7] 智慧座舱/先进驾驶辅助系统-驾驶/乘员监控系统 - 欧盟一般安全法规规定自2026年7月7日起新型乘用车、卡车、公共汽车需强制安装ADDW系统，同时高阶车款导入ADAS/自动驾驶Level 2以上也需加装驾驶监控系统，这带动了驾驶/乘员监控系统市场需求，但在车市竞争压力下，IR LED市场价格压力未减 [8] 车用自动化-自动驾驶 - 汽车制造商面临市场竞争压力，积极采用自适应性头灯、贯穿式/Mini LED尾灯等技术作为高附加值产品进行市场营销，并持续导入光达技术以实现ADAS/自动驾驶Level 3，以提升安全性和自动紧急煞车系统性能，主要推动车厂包括沃尔沃、通用汽车、奥迪、大众、宝马、现代、红旗、长安、理想、问界、蔚来、丰田、日产等 [10] - 车用光达也应用于无人巴士、无人驾驶出租车、无人驾驶货车中，采用自动驾驶Level 4-5，主要应用于道路接驳、点对点运输，用以解决人力不足、节省人事及运输成本 [10] 工业自动化与人形机器人 - 工业用光达应用于机器人、工业制造流程、物流、安全防护等领域，电子商务发展增加了工厂配送运输需求，并使消费者对快速配送服务需求高涨，电商与快递公司为降低最后一里运送成本和提升效率，对物流配送车的需求逐步增加 [11] - 2026年将是人形机器人正式进入以AI为驱动、以应用为核心的产业新阶段，人形机器人依赖各种传感器与环境互动，这些传感器可对应模拟人类的感官功能 [11] 光通信 - 因应生成式AI兴起，数据中心面临数据传输率大幅提升的需求，根据TrendForce调查，≤400 Gbps数据传输速率已被大量导入云端服务供应商的数据中心，800 Gbps与1.6 Tbps自2025年起并于2026年持续为市场需求主要成长动能 [13] - NVIDIA针对硅光子CPO产品的目标包括：低成本、低功耗、长距离、小型化、高信赖性，其中针对于低成本、低功耗、小型化与高信赖性项目上，Micro LED CPO也将有望与硅光子CPO目标看齐 [13] 报告目录与结构 - 报告聚焦五大高成长性应用市场：消费性电子产品、智慧座舱/ADAS-驾驶/乘员监控系统、车用自动化-自动驾驶、工业自动化与人形机器人、光通信市场 [13] - 报告分析红外线感测应用市场规模、机会与挑战、产品规格价格与供应链 [13] - 报告第一章为红外线感测市场规模分析，涵盖2026-2030年IR LED/VCSEL/EEL市场规模、消费性电子3D感测市场规模、车用/工业光达市场规模、IR LED安防监控市场规模等 [14] - 报告第二章详细分析消费性电子红外线感测技术，包括技术总览、品牌策略路线图、3D感测与飞时测距技术分析、iPhone 17系列产品与供应链分析、距离传感器与生物感测市场规模及技术分析、笔记本电脑脸部辨识、眼球追踪与AR/VR市场等 [16][17][18][19][20] - 报告第三章为驾驶/乘员监控系统分析，涵盖法规政策、功能分析、规格分析、车厂策略与供应链、市场规模预测等 [21][22] - 报告第四章为车用/工业自动化分析，涵盖光达应用市场定义、市场规模、技术总览、产品规格与价格、市场价值链、ADAS/自动驾驶车厂策略、人形机器人市场展望、光达雷射与光侦测器市场规模等 [23][24][25][26][27] - 报告第五章为光通信产品趋势与供应链分析，涵盖数据中心升级驱动需求、CSP数据中心路线图、800Gbps/1.6Tbps产品趋势、硅光子CPO与Micro LED CPO技术对比、市场价格调查与价值链分析等 [28][29]

2026年全球笔记本电脑市场展望 - 核心观点：在存储器价格快速上涨侵蚀品牌利润的背景下，TrendForce集邦咨询下调2026年全球笔记本电脑出货预期至年减5.4%，并指出若成本压力持续，衰退幅度可能扩大至10.1% 苹果和联想等头部品牌凭借供应链和产品组合优势，预计能更好地抵御冲击并维持出货稳定 [2][4] 市场出货预测 - 2025年全球笔记本电脑出货量预计为1.829亿台，年增长3.6% [3] - 2026年全球笔记本电脑出货量预测从先前预估的1.785亿台下修至1.729亿台，年增长率从-2.4%下调至-5.4% [2][3] - 若存储器价格涨幅在2026年第二季度未能合理收敛，且品牌无法顺利转嫁成本，全年出货可能朝悲观情境发展，下探至年减10.1% [4][5] 品牌应对策略与分化 - 苹果凭借高度整合的供应链体系、品牌定价能力、长期稳定的采购规模及明确的产品节奏，能在存储器原厂端取得优先合作顺序，从而提供较大的产品线调整弹性以应对成本压力 [5] - 苹果计划于2026年春季推出12.9英寸机种，切入入门至中阶价位区间，若能维持供应链效率与相对友善的定价，有望成功吸引消费者并提升市场渗透 [6] - 联想作为出货量最大的品牌，虽难以避免建议售价上调，但其规模优势与成熟的供应链有助于控制涨幅，创造更多应对成本上行的操作空间，甚至有机会逆势扩大市占表现 [6] 对上游面板产业的影响 - 笔记本电脑整机市场受存储器涨价冲击，连带导致2026年笔电面板出货动能受损，目前预估出货量将年减约7.9% [6] - LCD面板面临双重威胁：一是笔记本电脑整机需求下修，二是OLED面板渗透率提升，预期出货量衰退较多 [6] - OLED笔记本电脑面板因品牌积极提高OLED机种占比，预计2026年出货仍可维持正成长，但由于品牌需将部分存储器成本转嫁至终端售价，将冲击消费者购买意愿，导致OLED面板成长放缓 [6]

2026年光储产业格局与发展趋势线上研讨会预告 - 文章核心观点：2025年是全球光储行业迈向高质量发展的关键一年，行业呈现产能加速优化、技术持续升级、市场逐步回归理性的特点[1] 展望2026年，行业关注焦点在于全球光伏装机需求、储能爆发区域以及产业链演进[1] - 会议将于2025年12月30日14:30举办，为免费线上直播[1] 会议核心议题 - 议题一：2026年全球光伏装机预测[1] - 议题二：光伏市场供给格局[1] - 议题三：光伏技术的迭代与演进[1] - 议题四：激光产品在N型高效光伏电池中的应用[1] - 议题五：2026年全球储能装机预测[1] - 议题六：AIDC场景下储能应用的核心需求[1] 会议详细议程 - 14:30-14:40：集邦咨询总经理樊晓莉致辞[5] - 14:40-15:00：集邦咨询分析师王建分享“2026年全球光伏产业供需格局展望”[5] - 15:00-15:20：天合储能产品经理孙鹏分享“天合储能构网型实践与AIDC场景探索”[5] - 15:20-15:40：拉普拉斯激光产品高级经理金凯文分享“激光产品在N型高效光伏电池中的应用及成果分享”[5] - 15:40-16:00：集邦咨询分析师张濡镜分享“2026年全球储能装机需求展望”[5] 会议参与与资料获取 - 可通过扫描文中二维码免费报名参会[7] - 报名后可联系小编获取干货PPT等独家会议资料[1] 主办与支持方信息 - 研讨会主办方为全球高科技产业研究机构TrendForce集邦咨询，其研究领域涵盖太阳能光伏、储能和电池等前沿科技领域[15][16] - 会议支持单位为拉普拉斯[6]

视涯科技IPO与募资用途 - 视涯科技(Se eYA)的IPO申请已获上海证券交易所审核通过 拟募资20.15亿元人民币[2] - 募集资金将用于扩建OLEDoS显示器产线与研发中心[2] OLEDoS微显示器行业需求与增长 - 根据TrendForce集邦咨询统计 AR VR MR等近眼显示装置对OLEDoS微显示器的需求有望于2030年达到3150万片[2] - 2025至2030年该需求的复合年增长率高达81%[2] - OLEDoS在全球VR/MR市场的渗透率预计将于2030年上升至近60%[5] - 在AR眼镜领域 搭载OLEDoS的观影类产品预计到2030年将持续保有20%以上的市占率[6] 行业竞争格局与技术趋势 - 视涯科技上市标志着过去索尼独占OLEDoS供应的局面被逐步打破[5] - 公司与京东方 熙泰 奥雷德等中系厂商共筑本土OLEDoS供应链[5] - 在VR/MR朝向轻量化 高解析度发展的背景下 OLEDoS的成本与技术逐渐优化[5] - 相较于当前主流的LCD和玻璃OLED OLEDoS更有潜力成为技术领头羊[5] - 厂商间若能维持良性价格竞争 将有助推动OLEDoS技术在AR/VR/MR产品中的渗透率[5]