| 应用别 | हिने | 分辨率 | 出货型态 | | | 液晶显示屏价格下旬预测 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 保 | 흥 | म्येस | 与前月差异(%) | | | 电视 | es... M | 3840x2160 | Open-Cell | ાદર | 174 | 171 | 2.0 | 1.2% | | | EE...W | 3840x2160 | Open-Cell | 117 | 127 | 124 | 2.0 | 1.6% | | | 43"W | 1920x1080 | Open-Cell | ୧3 | 67 | ર્દર | 1.0 | 1.6% | | | 32"W | 1366x768 | Open-Cell | 35.0 | 37.0 | 36.0 | 1.0 | 2.9% | | 桌上显示器 | 27"W (IPS) | 1920x1080 | LED | 57.6 | 65.8 | 63.0 | 0.0 | 0.0% | | | 23.8"W (IPS) | ...

点击右边 阅读原文 了解更多详情 2026年第一季度存储器价格全面上涨，各类产品季增幅度将创历史新高 根据Tr endFor c e集邦咨询最新存储器产业调查，2026年第一季AI与数据中心需求持续加剧全球 存储器供需失衡，原厂议价能力有增无减，Tr endFor c e集邦咨询据此全面上修第一季DRAM、 NAND Fl a sh各产品价格季成长幅度， 预估整体Conventional DRAM合约价将从一月初公布 的季增55-60%，改为上涨90-95%，NAND Flash合约价则从季增33-38%上调至55-60% ，并 且不排除仍有进一步上修空间。 | | 4025 | 1Q26E revised | | --- | --- | --- | | PC DRAM | DDR4&DDR5 blended: up 38~43% | DDR4&DDR5 blended: up 105~110% | | Server DRAM | DDR4&DDR5 blended: up 53~58% | DDR4&DDR5 blended: up 88~93% | | Mobile DRAM | LPDDR4X: up ...

多晶硅 - 供给端：头部企业减产落地，通威基本停产、协鑫减量，2月产量预计降至8.5万吨，供应显著收缩，但全行业库存已超51万吨且仍在攀升，高库存压力巨大 [4] - 需求端：下游硅片价格持续走弱，采购方观望情绪浓厚，实际成交少，市场呈现“供需双弱”的僵持局面 [5] - 价格趋势：受减产及行业会议预期支撑，大厂挺价信心增强，头部企业试探报涨至60元/kg以上，但在期现商低价（48-50元/kg）冲击及下游需求疲软压制下，预计2月硅料价格上涨动力不足，将维持弱稳运行 [6] 硅片 - 供给端：行业库存已突破24GW并呈持续累库之势，厂商经营压力剧增，库存结构相对集中，主要积压在头部大厂手中 [7] - 需求端：市场消化速度滞后，导致海量库存难以有效去化，供需失衡矛盾依然显著 [8] - 价格趋势：现货成交重心环比继续下滑，价格已逼近成本底线，受成本刚性支撑，短期进一步下行空间有限，后续走势将高度绑定上游硅料价格表现 [9] - 周价格数据：N型183单晶硅片均价1.200元，周环比下跌7.69%；N型210单晶硅片均价1.500元，周环比下跌6.25%；N型210R单晶硅片均价1.300元，周环比下跌7.14% [2] 电池片 - 供给端：电池库存维持在一周左右，呈小幅累库趋势，为规避白银价格波动风险，厂商多采取“以销定产”或代工模式并持续大幅减产，预计2月份产量将进一步下调10%，产出规模收缩至36GW左右 [9][10] - 需求端：随着供应端减量，预计2月市场将呈现供需基本平衡的格局，近期库存微增主要受银价波动导致厂家短暂暂停报价、出货节奏放缓所致 [11] - 价格趋势：白银价格大幅震荡成为当前定价核心变量，导致电池及银浆厂一度暂停报价，目前交易主要执行前期订单或高价订单，后续电池价格走势将高度依赖原材料成本，需重点关注白银价格变化趋势 [9][12] - 周价格数据：M10L、G12、G12R单晶TOPCon电池片均价均为0.420元/W，周环比持平 [2] 光伏组件 - 供给端：一线大厂海外订单排产饱和，但受春节临近及员工休假影响，厂商自有产线运作受限，为确保交付，大厂外放代工订单显著增加，生产重心全面向满足出口订单倾斜 [13] - 需求端：市场呈现显著的“内冷外热”特征，国内需求维持弱势，成交主阵地转移至海外，受出口退税政策调整驱动，海外客户拉货意愿强烈，成为当前库存消化的主要动力 [14] - 价格趋势：现货价格分层明显，大厂报价维持在0.8-0.85元/W，二三线厂商约为0.78元/W，鉴于短期执行订单价格已锁定，市场表现相对平稳，后续走势需重点关注海外拿货进度的持续性及上游白银价格波动对组件成本的潜在冲击 [15] - 周价格数据：182mm TOPCon双面双玻组件均价0.790元/W，周环比持平；中国区集中式项目TOPCon组件均价0.720元/W，分布式项目TOPCon组件均价0.750元/W，周环比均持平 [3] 光伏玻璃 - 周价格数据：2.0 mm双层镀膜光伏玻璃均价11.500元，3.2 mm双层镀膜均价18.500元，2.0 mm背板玻璃（不含加工费）均价9.500元，周环比均持平 [3]

2026年第一季度全球MLCC产业格局 - 2026年第一季全球MLCC产业呈现极度分化格局 高端需求因实体AI应用落地而逆势爆发 中低端需求则受淡季效应和原物料成本飙涨冲击而疲弱 [2] 高端MLCC市场需求与厂商表现 - 受AI基础设施（如NVIDIA GB200/300 Server）与CSP大厂（如AWS、Google）的ASIC备货需求驱动 高端MLCC订单畅旺 [3] - 日韩大厂如Murata（村田）、SEMCO（三星电机）、Taiyo Yuden（太阳诱电）的高端MLCC产能稼动率皆维持在80%以上 [3] - Murata因掌握先进封装关键料源 预估第一季高端MLCC订单量将季增20%至25% 产线持续满载 [3] - 2026年被视为实体AI元年 应用从云端服务器延伸至机器人、自动驾驶汽车及智能眼镜等终端设备 [3] - 轻薄智能眼镜大量导入01005尺寸（0.4 x 0.2mm）微型MLCC 每台需求量达150至200颗 [3] 中低端MLCC市场与消费电子需求 - 手机、笔电与车用市场冷清 以消费规格产品为主的MLCC厂运营转趋保守 拉货动能自2025年第四季至今疲弱 [4] - Compal（仁宝电脑）、Pegatron（和硕）等以笔电为主的ODM厂备料收敛 一月份MLCC订单平均月减5%至6% [4] - 相关MLCC厂产能稼动率控制在60%至70%之间 库存调节天数维持在60至75天 并通过减产以平稳市场价格 [4] 成本与供应链影响 - 国际金属原料价格屡创新高 推升被动元件成本 含银、铜比重高的磁珠与电阻已率先涨价15%至20% [4] - MLCC产品制程因铜占比低 成本相对可控 报价持稳 未能搭上被动元件涨价列车 [4] - AI订单掀起供应链磁吸效应 挤压消费性存储器、PCB等关键零部件资源 迫使PC与手机品牌厂面临缺料、涨价的双重压力 可能进一步抑制终端买气 [4] 产业趋势总结 - 2026年首季供应链将呈现“AI热、消费冷”的格局 [5] - 供应商需积极布局高端AI产品以获取成长红利 同时严格控管传统产品库存与成本风险 [5]

核心观点 - 2026年第一季，AI与数据中心需求加剧全球存储器供需失衡，原厂议价能力增强，TrendForce全面上修DRAM与NAND Flash合约价季增预期 [3] - 各终端应用普遍面临DRAM供给缺口，PC、服务器及移动DRAM价格预计将出现创纪录的季度涨幅 [4][8][9] - NAND Flash市场因产能受限及需求旺盛，价格亦大幅上调，其中企业级SSD受北美CSP拉货刺激，价格涨幅显著 [4][9][10] 价格预测上修 - 整体常规DRAM合约价预期从季增55-60%上修至上涨90-95% [3] - 整体NAND Flash合约价预期从季增33-38%上调至55-60% [3] - 价格预测仍有进一步上修空间 [3] 各细分产品价格预测 - **PC DRAM**：DDR4与DDR5混合价格从季增38-43%上修至季增105-110% [6] - **服务器DRAM**：DDR4与DDR5混合价格从季增53-58%上修至季增88-93% [6] - **移动DRAM**：LPDDR4X与LPDDR5X价格均从季增约48%及43-48%上修至季增88-93% [6] - **整体常规DRAM**：价格从季增45-50%上修至季增90-95% [6] - **HBM混合**：价格从季增50-55%上修至季增80-85% [6] - **企业级SSD**：价格从季增25-30%上修至季增53-58% [6] - **整体NAND Flash**：价格从季增33-38%上修至季增55-60% [6] 市场动态与驱动因素 - **PC DRAM**：因2025年第四季PC整机出货优于预期，目前普遍缺货，主要PC OEM业者库存水平下滑，预计第一季价格将季增100%以上，涨幅达历史新高 [8] - **服务器DRAM**：北美及中国各大云端服务商与服务器OEM持续与原厂洽谈长期供应协议，买方积极竞逐供给，带动第一季价格预计上涨约90%，幅度创历年之最 [8] - **移动DRAM**：因整体DRAM市场供需差距扩大，各终端应用竞相提高报价以争取配额，预计第一季LPDDR4X与LPDDR5X合约价皆大幅上调至季增90%左右，幅度同样是历来最高 [9] - **NAND Flash**：第一季订单量大幅超越供应商生产负荷，但原厂更看好DRAM市场获利前景，将部分产线转产DRAM，进一步压缩NAND Flash新增产能，短期内产能瓶颈难以缓解 [9] - **企业级SSD**：随着推理AI应用场景扩大，北美各大CSP自2025年底起强力拉货，刺激订单爆发，买方激进囤货以补足库存，推升第一季价格季增53-58%，创下单季涨幅最高纪录 [10]

全球AR眼镜市场增长预测 - 随着AI与穿戴式装置深度融合，Meta Ray-Ban Display Glasses市场反馈优于预期，近半年内已大幅上修多项关键零部件订单[2] - 在大厂推动下，TrendForce集邦咨询预估2026年全球AR眼镜出货量将跃升至95万台，年增率为53%[2] - 随着各大厂持续加入并带动市场拓展，AR眼镜出货量将于2030年达到3,211万台[6] Meta AR眼镜需求与供应链调整 - Meta初期对AR眼镜市场需求采取相对保守态度，最初Lumus阵列光波导订单仅约8万台[4] - 产品上市半年内，拉货节奏迅速调整，近期Lumus阵列光波导订单已扩大至15万台，增幅高达87.5%[4] - 其余如OmniVision的LCoS、Goeroptics光引擎组装，以及SCHOTT的光波导关键光学零部件订单，也呈阶梯式成长[4] - 上游显示与组装相关的代工体系正同步优化产线并提升良率，以协助Meta达成未来两年内累积50万台出货量的阶段性目标[4] 市场动态与产业影响 - Meta Ray-Ban Display Glasses在渠道端去化速度极快，显示消费者对带有显示的AI智能眼镜高度好奇[6] - Meta的成功象征其在穿戴式装置策略的调整，已一定程度扭转过去VR装置销售疲弱引发的市场疑虑[6] - Meta的成功短期内将加速其他品牌及生态系伙伴对AR眼镜的硬件规格升级，以及AI应用情境深化与软件生态整合发展[6] - 在Meta发布下一代产品前，Samsung、Google等大厂亦会推出自有品牌的AR眼镜[6] 行业挑战与未来关键 - 现有供应链在光学、显示与组装等关键环节的产能与良率，是否能跟上市场需求快速放量，将成为产业能否顺利扩张的关键[6] - 当新鲜感逐步消退后，消费者对产品实际使用价值与AI体验的审视将更加严格[6] - 品牌唯有致力兼顾产品体验舒适度、合理定价与生态内容完整性，才能满足市场对AR眼镜不断升高的期待，并顺利迈入下一个成长阶段[6]

2026年电视产业核心观点 - 全球电视产业面临多重成本上涨压力，导致品牌商在盈利与市场份额之间面临更艰难的权衡，预计2026年电视出货量将进一步下调至约1.9481亿台，年减0.6% [3][5] - 由于存储器、面板及贵金属价格同步上涨，电视生产成本显著承压，品牌商过往的低价策略难以为继，新机种零售价调涨已成必然趋势 [3][5] - 在整体市场承压的背景下，Mini LED电视细分市场因政策支持与技术下放而呈现结构性增长机会，预计2026年渗透率将上调至10%，出货量朝2000万台迈进 [7] 市场出货与需求分析 - 2025年全球电视出货量年减0.8%，降至近1.962亿台，主因是上半年品牌商提前备货后，第三季旺季出货不如预期，单季出货量首度跌破5000万台，尽管第四季有冲刺目标及应对存储器涨价的备货动能 [5][6] - 2026年上半年虽有美国超级碗、退税季、FIFA世界杯及中国春节、618等促销活动支撑，预计第一季出货量年增2%至4651万台，但品牌商因成本上涨已加速提前备货，下半年仍可能面临“旺季不旺”的风险 [6] - 2026年全年电视出货量预估由先前预计的年减0.3%进一步下调至年减0.6%，总量约为1.9481亿台 [3][5] 成本结构压力分析 - 面板占电视整机成本约40-50%，其价格在2026年1月已转为上涨趋势 [6] - 电视用存储器供给受到HBM、服务器等应用排挤，价格自2025年下半年起持续攀升，以4K电视常用的4GB DDR4为例，过去一年合约价涨幅超过四倍，预计2026年第一季将再季增逾60% [6] - 存储器涨价导致其在电视物料清单成本中的占比从2.5-3%迅速攀升至6-7%，显著挤压品牌商利润空间，规模较小、资源较少的业者将受到较大冲击 [5][6][7] 细分市场与技术趋势 - 2026年中国市场的补贴政策延续，且条件限缩至一级能耗产品，将有利于Mini LED机种的发展 [7] - 各领导品牌在CES 2026展示RGB电视技术，并将产品尺寸下放至更亲民的55-75吋区间，竞争加剧 [7] - TrendForce集邦咨询因此上修2026年Mini LED电视渗透率预估至10%，出货量将朝2000万台迈进 [7] - TCL凭借上、中、下游材料与制造整合优势，有望稳居Mini LED电视龙头，市占率将突破三成，改写市场纪录 [7]

多晶硅 - 行业库存积压严重，总量已突破51万吨并处于持续累库周期 [4] - 尽管头部企业启动停产或减产，预计一季度月均产量回落至8万吨左右，但庞大库存基数使供给减量不足以完全对冲过剩压力 [4] - 下游需求未明显好转，硅片价格持续走低导致产业链负反馈向上传导，硅料去库难度加大，严重的供需错配格局短期难以改变 [5] - 市场下行预期强烈，大厂报价已跌破55元/公斤，部分小厂传闻价格触及45元/公斤，受供需过剩及下游跌价挤压，成交重心仍面临下行风险，价格拐点尚未出现 [6] 硅片 - 当前硅片库存维持在22GW以上的高位，去库压力大，主要因拉晶厂开工率尚未明显下降，高负荷运转加剧供给侧矛盾 [7] - 受下游电池环节成本倒逼及上游硅料跌价共振，在上下游双重降价预期下，需求端支撑脆弱，市场悲观情绪加剧 [8] - 主流价格已退回本轮涨价前水位：N型183、210R、210成交均价分别来到1.25元/片、1.35元/片及1.55元/片（二三线厂普遍低0.05元），鉴于对硅料价格进一步下行的考量，短期价格重心仍将承压下探 [9] 电池片 - 电池环节库存保持在6-8天的相对稳定水平，受白银成本飙升冲击，供给侧出现分化，前期低价“锁银”不足或库存耗尽的厂商因成本压力面临减产或转为代工，部分企业已显露减产预期，行业开工率面临调整压力 [9] - 下游对当前高昂的电池价格接受度有限，成交阻力显著增加，尽管成本端强力推涨，但在巨大的销售价格压力下，高价难以顺畅向下游传导，市场陷入“成本推涨 vs 需求压价”的激烈博弈 [10] - 受银价上涨推动，主流成交价上行至0.42元/W左右，一线大厂报价触及0.43-0.45元/W，当前价格已处高位且完全由成本主导，短期内低价银库存成为核心竞争力，后续价格走势将高度绑定白银价格波动 [11] 光伏组件 - 受出口退税政策调整催化，组件环节出货显著提速，带动行业库存持续下降，随着出货流畅度提升，供给侧信心有所修复，个别企业已显露小幅提产迹象，整体运行效率优于上游环节 [11] - 市场需求呈现结构性分化：国内需求依旧疲软，而海外市场为应对退税政策变动，拉货积极性大增，“抢出口”带来的订单集中释放成为当前维系市场热度的绝对主力 [13] - 大厂现货价格坚挺在0.8-0.85元/W区间并继续上调报价，二三线约为0.78元/W左右，短期内强劲的海外需求为价格提供了有力支撑，后续走势将取决于出口热度的持续性以及上游白银成本激增对利润的侵蚀程度 [14] 周价格数据摘要 - **多晶硅**：N型复投料均价53.000元/公斤，N型致密料均价52.000元/公斤，N型颗粒硅均价50.000元/公斤，非中国区多晶硅均价17.500美元/公斤，周度价格均无涨跌 [2] - **硅片**：N型183单晶硅片(183mm/130um)均价1.300元/片，N型210单晶硅片(210mm/130um)均价1.600元/片，N型210R单晶硅片(210*182mm/130um)均价1.400元/片，周度价格均无涨跌 [2] - **电池片**：M10L、G12、G12R单晶TOPCon电池片均价均为0.420元/W，周度涨幅均为2.44% [2] - **组件**：182mm TOPCon双面双玻组件均价0.790元/W，价格无涨跌；210mm HJT双面双玻组件均价0.760元/W，周度上涨5.56%；中国区集中式项目182-210mm TOPCon组件均价0.720元/W，上涨4.35%；分布式项目同类型组件均价0.750元/W，上涨4.17% [3] - **光伏玻璃**：2.0mm双层镀膜均价11.500元/平方米，3.2mm双层镀膜均价18.500元/平方米，2.0mm背板玻璃(不含加工费)均价9.500元/平方米，周度价格均无涨跌 [3]

文章核心观点 - 根据TrendForce集邦咨询报告，DRAM与NAND Flash现货市场呈现“价涨量缩”的分化格局 DRAM方面因DDR4/DDR5价格涨幅过大导致工厂采购停滞，但供应短缺支撑报价高位 NAND方面价格持续上涨但需求疲软，部分买方转向观望，供应商则对后市持乐观态度而未降价 [2][4] DRAM现货市场 - DDR4及部分DDR5因价格涨幅过大、成本转嫁困难，导致工厂已暂停采购，现货交易停滞 [2] - 由于供应端持续短缺，DRAM报价仍维持在高档水平 [2] - DDR3凭借低价优势吸引买气转向，本周询单增温并持续有实际成交，带动价格小幅上扬，成为现货市场主要动能 [2] - 主流颗粒DDR4 1Gx8 3200MT/s在本周(1/21-1/27)均价上涨1.98%，从US$30.30上涨至US$30.90 [2] NAND Flash现货市场 - 近期NAND Flash现货价格持续上调，但消费型需求表现疲弱，且春节假期将近影响工厂稼动率，部分买方采取观望态度 [4] - 现货供应商对后市价格走势持正向看法，未选择让价出货，导致市场成交量表现平淡 [4] - 本周(更新至1/26) 512Gb TLC Wafer现货价格上涨5.58%，均价达到US$16.310 [4]

文章核心观点 - 人形机器人商业化进程将驱动固态电池需求爆发式增长，预计2035年需求将超过74GWh，较2026年增长逾千倍 [2][5] - 当前人形机器人续航能力普遍不足，提升路径主要依赖热插拔换电技术或采用高能量密度电池（如固态电池） [5][7] - 固态电池凭借其高能量密度优势，有望成为解决人形机器人动力瓶颈的未来主流方案 [2][8] 人形机器人市场现状与电池应用 - **出货量高速增长**：预计2026年全球人形机器人出货量将突破五万台，年增长率超过700% [6] - **当前主流电池技术**：高镍三元锂电池（NMC/NCA）因能量密度较高成为主流选择；磷酸铁锂电池（LFP）因成本优势用于对续航要求较低的语意交互型机器人 [6] - **续航能力普遍受限**：多数产品续航力集中在二到四小时，电池容量多低于2 kWh [6] - **具体产品续航示例**：宇树H1电池容量0.864 kWh，静态续航不足四小时；特斯拉Optimus Gen 2搭载2.3 kWh电池，动态续航仅约二小时 [6] 提升续航的技术路径 - **换电策略**：通过热插拔技术实现快速换电（如Agility Robotics的Digit、Apptronik的Apollo），理论上可实现24小时不间断工作 [7] - **采用高能量密度电池**：部分机器人（如小鹏IRON、GAC GoMate、Engineai T800）选择搭载固态电池，续航大幅提升至四小时以上 [7] 固态电池的发展机遇与挑战 - **发展机遇**：人形机器人对高能量密度、高倍率放电、高安全性电池的需求，为固态电池提供了理想的“试验场” [8] - **面临挑战**： - 机器人核心技术（关节设计、构型、AI边缘算力）快速迭代，导致电池定制化开发面临安装空间和功耗需求的不确定性 [8] - 产业初期首要目标是寻找大规模商用场景，续航力改善属次要任务，尚无法强力刺激电池技术达成关键突破 [8] - **未来展望**：随着固态电池技术突破与成本下降，将有助于人形机器人打破动力瓶颈 [8]