MLCC行业供需分析 - 2025年上半年MLCC供需节奏被打乱，下半年"旺季不旺"风险上升，因企业及终端市场避险与观望心态加剧[1] - 教育笔电旺季备货动能平淡，OEM/ODM将北美Chromebook及部分消费性笔电订单提前至第一季度出货，导致第二季Dell和HP教育笔电MLCC预报订单量平均季减20%至25%[1] - AI Server订单和备料动能稳健，墨西哥产能受USMCA保护维持正常出货，但国际形势变化风险仍需关注[1] 供应商运营挑战 - MLCC供应商面临终端需求下滑与销售成本暴增双重压力，OEM可能下修订单并要求降价[2] - 日元升值影响显著，4月起美元兑日元从150跌至141，当前MLCC商规中低容值及车规产品报价均低于2019年Q4疫情前水平[2] - AI Server高阶标准品因2024年竞价抢单导致销售利润大幅下滑，终端订单能见度低叠加货币升值风险，供应商定价与让利空间进一步压缩[2] 行业研究背景 - TrendForce集邦咨询研究覆盖存储器、AI服务器、半导体、新能源等前沿科技领域，提供MLCC等产业深度分析[15]

面板价格趋势预测 - 5月上旬电视面板价格预计维持稳定，显示器面板价格有望继续上涨，笔电面板价格持续持平 [1] 电视面板价格 - 65吋电视面板均价177美元（最低173美元，最高182美元），与前月差异0.0% [2][4] - 55吋电视面板均价127美元（最低122美元，最高130美元），与前月差异0.0% [2][4] - 43吋电视面板均价66美元（最低64美元，最高67美元），与前月差异0.0% [2][4] - 32吋电视面板均价36美元（最低35美元，最高37美元），与前月差异0.0% [2][6] - 电视面板需求逐渐走弱，面板厂启动减产措施，5月产业平均稼动率修正幅度约6~7%，价格维持持平 [6] 显示器面板价格 - 27吋IPS面板均价63美元（最低57.6美元，最高65.8美元），较前月增长0.1美元（+0.2%） [2][7] - 23.8吋IPS面板均价49.9美元（最低47.1美元，最高51.4美元），较前月增长0.2美元（+0.4%） [2][7] - 显示器面板需求受关税议题影响维持强劲，但涨幅可能收敛，Open Cell面板预估上涨0.2美元，21.5吋与27吋预估上涨0.1美元，23.8吋预估上涨0.2美元 [7] 笔电面板价格 - 17.3吋TN面板均价38.3美元（最低37.7美元，最高39.8美元），自2023年9月下旬以来稳定 [2][8] - 15.6吋Value IPS面板均价40.3美元（最低38.6美元，最高41.9美元），与前月持平 [2][8] - 14.0吋TN面板均价26.9美元（最低26.4美元，最高28.1美元），自2024年7月上旬以来稳定 [2][8] - 11.6吋TN面板均价25.1美元（最低24.2美元，最高26.5美元），自2024年7月上旬以来稳定 [2][9] - 笔电面板需求受关税议题影响有限，面板厂积极争取订单，价格维持持平 [9]

硅料环节 - N型复投料主流成交价格为39.5元/KG，N型致密料主流成交价格为37.5元/KG，N型颗粒硅主流成交价格为36.0元/KG [6] - 交易量暂未放大，拉晶厂以消化自身库存为主，等待硅料跌价预期兑现 [7] - 丰水期临近，厂商或调整水电/火电产能结构以舒缓成本压力，但五月份或维持产出稳定以避免供给侧过剩 [8] - 硅料库存环比上升，落于26-27万吨区间 [9] - 本周各品类N型硅料价格下修，海外硅料价格疲态显现，部分东南亚厂商压价以传导输美产品额外成本压力 [10] 硅片环节 - N型M10硅片主流成交价格为1.05元/片，N型G12主流成交价格为1.40元/片，N型G12R硅片主流成交价格为1.15元/片 [11] - 头部厂商艰难挺价，二、三线厂商迅速调降抛货以避免现货跌价亏损 [12] - 高纯石英砂价格略微反弹，或逐步向成本侧传导 [12] - 本周N型各规格硅片全线下滑，库存水位上行，后市价格难言企稳 [13] 电池片环节 - M10单晶TOPCon电池主流成交价为0.270元/W，G12单晶TOPCon电池主流成交价为0.280元/W，G12R单晶TOPCon电池主流成交价为0.270元/W [15] - 供需同步萎缩下价格缩量跌价，头部厂商5月减产计划仍不足，电池片库存进入上升通道 [16] - 电池片价格击穿成本线，部分厂商进入现金流亏损，需求容量有限基础上产能或重启出清 [16] 组件环节 - 182单面单晶PERC组件主流成交价为0.69元/W，210单面单晶PERC组件主流成交价为0.70元/W，182双面双玻单晶PERC组件成交价为0.70元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.71元/W [19][20] - 182双面双玻TOPCon组件主流成交价为0.72元/W，210双面双玻HJT组件主流成交价为0.86元/W [20] - 5月份订单能见度较差，头部厂商缩减排产超10%，二、三线厂商降价抛货 [21] - 国内备货潮阶段性收尾，海外欧陆进口组件价格不稳，印度需求季节性回落，美国组件DDP价格上涨 [21] 价格趋势 - 中国区集中式项目182-210mmTOPCon组件报价企稳，集中式价格均价0.69元/W，分布式均价下跌至0.68元/W [22] - 双面M10-TOPCon报价区间0.64-0.74元/W，价格中枢下移 [22] - 双面G12-HJT主流报价区间0.68-0.76元/W [22]

TSS 2025 2025年 6月10日（周二） ，Tr endFor c e集邦咨询将在深圳举办" 2025集邦咨询半导体产业高层论坛 （Tr endFor c e Semi conduc tor Semina r 2025）"。 本次将特别邀请Tr endFor c e集邦咨询资深分析师团队等重要嘉宾发表主题演讲，全方位探讨半导体产 业现状与未来，并为业界高层提供前瞻性战略规划思考与现场深度交流平台。本次会议为主要面向产 业链高层的精品会议，行业精英云集，全程干货分享交流，敬请期待！ 会议亮点 TSS2025 6+ 场嘉宾干货分享 Tr endFor c e集邦咨询资深专业分析师团队全方位探讨半导体产业现状与未来，全程干货满满! 25+年行业研究积累 AI关联领域趋势解析 深度剖析人工智能AI浪潮下，IC设计、制造、封测等半导体上下游产业链关键环节市场趋势与技术走 向。 分析师1v1交流（提前预约） 根据业务需求，与行业资深分析师进行1v1深入交流，获取针对性的解决方案和战略建议。(请联系工 作人员提前预约） 25年半导体产业沉淀积累，专注于存储市场及半导体全产业链市场研究，覆盖存储相关市场及上游晶 圆代 ...

产业趋势分析 - 2025年全球电视出货量预计年减0.7%至1亿9,644万台 主要受美国关税政策间接推高零售价抑制消费动能 以及中国以旧换新政策提前释放需求影响 [2] - 2025年上半年电视出货量预计年增3.8%至9,418万台 主因品牌商赶在关税宽限期内加速向美国出口 其中TCL/海信/VIZIO出货分别增长15%/7%/20% [4] - 2025年下半年出货量恐年减4.5%至1亿2,227万台 呈现"旺季不旺"特征 因非墨西哥产商面临成本转嫁压力 [5] 品牌策略动态 - 四大电视品牌2025Q1出货量达4,559万台 年增6.1% 因提前应对美国关税上调风险 北美渠道库存较平均水平增加3-4周 [3] - 墨西哥产电视持续享受USMCA关税豁免 越南产电视税率从46%降至10% 缓解相关厂商压力 [4] - 非墨西哥产能厂商若未能在2025Q2前完成供应链转移 将面临成本上升/促销受限/市占流失三重挑战 [5] 技术路线分化 - 2025年中国Mini LED电视出货量预计增长50%至1,156万台 三大品牌合计市占率达64% 受益于政策补贴及供应链优势 [6] - OLED电视2025年出货量预计年增7.1%至679万台 但中长期受制于3-4倍价差及面板产能限制 年出货量将维持在650-700万台区间 [6]

面板驱动IC价格走势 - 2025年上半年面板驱动IC价格第一季平均季减约1%至3%，第二季仍有小幅下滑趋势但幅度有限，显示价格持续下跌趋势出现缓和 [2] - 价格跌势趋缓原因包括品牌厂和面板厂调整备货节奏使库存恢复健康水位，以及中国市场政策调整刺激需求回升推动驱动IC出货逐季成长 [2] - 供应面因成熟制程晶圆代工价格稳定且成本未剧烈波动，有助于整体报价保持平稳 [2] 市场潜在变数 - 原材料金价持续飙升并突破每盎司3300美元新高，面板驱动IC封装使用的金凸块成本增加可能在未来反映在报价上 [2] - 地缘因素如美国对等关税若纳入面板或IC零组件将影响供应链生产与运输成本，冲击价格稳定性 [2] 未来展望 - 2025年下半年面板驱动IC价格大致有机会持平，但面板厂与供应链可能因成本上升压力进入议价拉锯阶段 [2] - 驱动IC产业将持续受上游晶圆成本、原材料价格与政策风险三大变数牵动，供应链将关注金价变动与地缘因素以调整备货与库存策略 [2]

硅料环节 - N型复投料主流成交价格为40元/KG，N型致密料主流成交价格为38元/KG，N型颗粒硅主流成交价格为37元/KG [7] - 多晶硅市场看跌情绪浓厚，下游拉晶厂对硅料报价接受程度有限，成交量整体疲惫 [8] - 备货潮完结导致供需失衡，月末库存水位有上行风险 [9] - 各品类N型硅料价格下修，后续需求难以形成有效支撑 [10] 硅片环节 - N型M10硅片主流成交价格为1.10元/片，N型G12主流成交价格为1.45元/片，N型G12R主流成交价格为1.30元/片 [12] - 供需失衡导致有市无价，部分硅片厂商出现抛售，电池片采购呈收缩态势 [13] - N型各规格全线下滑，库存水位上行，后市价格仍有回调空间 [14] 电池片环节 - M10单晶TOPCon电池主流成交价为0.280元/W，G12单晶TOPCon电池主流成交价为0.295元/W，G12R单晶TOPCon电池主流成交价为0.280元/W [16] - 5月份组件厂订单能见度下降，需求骤减倒逼电池片厂商降价，头部厂商规划减产以降低库存风险 [17] - 210RN供需关系错配程度较高，面临较大压力 [17] - 周内各规格电池片价格全线下行 [18] 组件环节 - 182单面单晶PERC组件主流成交价为0.69元/W，210单面单晶PERC组件主流成交价为0.70元/W，182双面双玻单晶PERC组件成交价为0.70元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.71元/W [20] - 5月份订单能见度较差，Q2尾段需求不容乐观，主流厂商无力稳价 [21] - 国内备货潮收尾导致终端需求回落，海外市场如欧陆价格持稳，印度需求季节性回落，美国豁免期刺激进口需求 [21] - 中国区集中式项目182-210mmTOPCon组件报价企稳，分布式均价下跌至0.69元/W [22] 光伏玻璃 - 2.0 mm镀膜均价为13.5元，3.2 mm镀膜均价为22.5元，2.0 mm背板玻璃均价为12.5元 [24]

半导体产业现状与趋势 - 全球半导体产业加速重构，关键领域包括晶圆代工、先进封装、IC设计、存储器和第三代半导体 [1] - AI大模型推动高性能芯片需求，晶圆代工厂商在2nm、1nm先进制程竞争加剧，成熟制程产能利用率因消费电子需求低迷而波动 [1] - 晶圆代工产业竞争从产能扩张转向生态链整合，区域集聚效应凸显 [1] AI驱动的技术变革 - 先进封装技术如Chiplet、3D堆叠成为主流，厂商加速布局异构集成能力，但面临产能、成本和产业化协同发展瓶颈 [1] - IC设计公司全面拥抱AI，从云端训练芯片到边缘推理终端，架构创新层出不穷，与封装、代工环节协同趋势明显 [1] - AI与数据中心爆发驱动HBM、DDR5等高性能存储产品需求激增，企业级SSD市场随数字化转型扩容 [1] 存储与新兴应用市场 - 智能汽车、人形机器人等新兴领域催生差异化存储方案需求，但存储器价格受国际形势和消费电子需求影响波动剧烈 [1] - 第三代半导体（SiC、GaN）在电动汽车、AI服务器电源、消费快充等领域突破，规模化应用加速，战略价值凸显 [1] 行业活动与论坛 - 2025年6月10日，TrendForce集邦咨询将在深圳举办半导体产业高层论坛，探讨产业现状与未来战略 [1][2] - 论坛内容包括AI半导体市场布局、IC设计趋势、HBM供需分析、AI服务器产业链洞察及宽禁带半导体市场动态 [10][11] - 参会观众涵盖科技、半导体、金融、AI产业链高层，会议形式为邀请制，提供分析师1v1交流和独家精品报告 [12][13] 近期行业研究 - 2Q25存储器合约价涨幅预计扩大，受国际形势变化带动拉货潮影响 [19] - 2025年中国市场人形机器人本体产值预计超45亿人民币 [21] - 2025年笔电品牌出货成长率下修至1.4% [23]

笔电行业出货趋势 - 2024年第四季笔电出货年增率达5.1%，2025年第一季进一步提升至7.2%，主要因品牌提前扩大备货规模 [2] - 2025年全年笔电出货年增率预估从3.6%下修至1.4%，反映国际形势不确定性影响 [2] - 若对等关税协商破局，2025年笔电出货年增率恐转为-2.1% [3] 供应链与关税影响 - 美国对东南亚进口笔电维持0%关税，促使品牌加速从越南、泰国等地出货至美国市场 [2] - 美系品牌因早期布局东南亚产能，具备较大调度弹性，可在90天豁免期内快速补充库存 [2] - 非美系品牌因东南亚供应链未完全成形，短期内调整空间有限 [2] - 若美国对东南亚征收10%至20%关税，或可缓解厂商成本压力，否则下半年笔电售价调涨与需求疲弱将无法避免 [3] 市场供需分析 - 美国占全球笔电总需求约30%，为最大单一市场 [3] - 终端价格上调可能性高，恐抑制消费与商用换机需求 [3] - 品牌厂密切关注美国与各国关税协商进展，结果将直接影响市场信心 [3]

面板价格动态 - 2025年4月下旬电视面板价格全面持平 其中55英寸Open-Cell均价177美元/片 65英寸Open-Cell均价127美元/片 32英寸Open-Cell均价36美元/片 [3][5] - 显示器面板价格延续涨势 27英寸IPS面板均价62.9美元/片（月涨0.3%） 23.8英寸IPS面板均价49.7美元/片（月涨0.6%） [3][8] - 笔记本面板价格维持稳定 15.6英寸Value IPS面板均价40.3美元/片 14英寸TN面板均价26.9美元/片 [3][9] 电视面板供需分析 - 品牌客户库存水位上升叠加政策不确定性 导致4月起订单下修 第二季采购量季增预估仅2% 较前版本大幅下调 [7] - 面板厂采取保守策略 计划通过5月产能调控稳定供需关系 防止价格下滑风险 [7] 显示器面板市场驱动因素 - IT产品关税90天豁免政策刺激品牌客户积极备货 推动面板零组件需求 27英寸Open Cell面板涨幅0.2-0.3美元/片 [8] - 面板厂对后续关税政策持谨慎态度 限制价格上涨幅度 23.8英寸模块涨幅0.2-0.3美元/片 [8] 笔记本面板供应链现状 - 尽管获得关税豁免 品牌客户备货仍谨慎 因东南亚组装产能不足及政策不确定性 [9] - 零组件备料瓶颈制约急单满足能力 供应链操作趋于保守 [9] 技术规格定义 - 笔记本面板厚度标准：Wedge型≥5mm Flat型3.5-4mm Ultraslim型≤3mm [4] - Value IPS技术参数：NTSC色域覆盖率为45% [4]