4月部分城市四代宅等新规项目入市带动短期市场热度回升，5月"好房子"助力住房消费需求释放趋势延 续。 ◎ 文 / 俞倩倩 据文化和旅游部数据中心测算，2025年五一假期5天全国国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%；国内游客 出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0%。相较而言，楼市表现则略显平淡，19个重点城市认购面积同比 微降4%，新政利好型城市北京、上海、深圳均有不同程度回调，广州、天津、武汉等城市延续弱修复行 情，当前热销项目仍集中在核心区改善盘和大折扣力度刚需盘，二手房整体涨幅略好于新房，预期5月整 体成交仍将好于4月，延续止跌企稳行情。 新房认购：18城同比微降4% 京沪深增长乏力、穗津汉等弱修复 01 考量到备案数据或将延迟，我们同时结合了克而瑞城市机构调研数据，可以看到，五一认购表现较为平 淡，19个重点城市五一假期认购面积仅为122.2万平方米，环比下降35%，同比下降4%，回暖动力略显不 足。 结合项目来访数据来看，不同城市还是呈现出显著的差异化行情： 一是前期新政利好型城市北京、上海、深圳等，增长动力略显不足， 其中北京、深圳项目来访量环比均有 了不同程度回落，认购面积环比"腰斩" ...

导语 2025年一季度楼市企稳，热点城市回暖，二季度或延续弱复苏。 新房层面，得益于核心一线利好新政持续发酵，一季度115个重点城市商品住宅成交面积5131万平方米，持平去 年。从月度变化趋势来看，自2024年2月以来，新房成交同比降幅持续收窄，至2025年3月新房成交单月同比持平 去年，止跌企稳征兆初显。 ◎ 文 / 杨科伟、俞倩倩 研究视点 2025年一季度市场止跌企稳，随着3月传统营销旺季来临，整体楼市也有复苏迹象，步入3月，一二手房成交回 升，二手房市占率持续上升，究竟3月小阳春成色几何？各城市复苏有何差异化特征，基于当前市场逻辑，二季度 楼市成交是否还有放量空间，哪些城市又存在结构性机会呢？ 0 1 引子：一季度楼市筑底企稳，新房点状回温，二手增速放缓（本节有删减） 2025年一季度市场止跌企稳，对比历年一季度30个典型城市新房和二手房成交总量规模，可以看出2025年基本处 于6年来中值水平，2025年一季度一二手房成交面积达8204万平方米，同比增长17%。 分能级来看，一线韧性好于二线好于三四线，据CRIC监测数据，一线一季度累计同比正增26%，显著好于二线 5%，三四线"返乡置业"爽约，叠加居 ...

导语 2025年一季度京沪深杭二手房市场量增价稳，成交同比增17%，高改及豪宅需求回暖，刚需价格止跌，二 手房作为新房先行指标促市场预期修复，加速整体市场回稳。 ◎ 文 / 杨科伟、俞倩倩 研究视点 2025年一季度市场止跌企稳，事实上，二手房市场作为新房市场"晴雨表"，一方面具有先行指标特征，对政策敏感 度更高；另一方面，二手房价格企稳也有助于稳定新房市场预期。基于二手房市场这一特性，我们选取了北京。上 海、深圳、杭州等短期市场热度较高的城市，分析其二手房成交结构差异化，挂牌量价变化等特征判断刚需、改善 客群入市情况，房价是否已经止跌回稳等，解析当前市场止跌回稳进程。 0 1 京沪深杭一二手房成交同比持增 二手回升表现又好于新房 2025年一季度市场止跌企稳， 对比历年一季度30个典型城市新房和二手房成交总量规模，可以看出2025年基本处 于6年来中值水平，2025年一季度一二手房成交面积达8204万平方米，同比增长17%。为了更好的分析当前市场止 跌回稳进程，我们选取了短期内热度较高的北京、上海、杭州和深圳，一季度一二手房累计同比持增且显著超30城 平均水平。 从一二手住宅成交同比增幅来看，除深圳之外，二 ...

2 0 2 5年1 - 4月中国房地产企业新增货值TOP1 0 0排行榜 2025年1-4月销售百强房企拿地集中度依然维持高位，销售TOP10房企新增货值占销售百强新增货量的69%，较2024年末 增加7个百分点，未来市场格局仍将集中于头部企业。 VIEW 克而瑞研究中心 "每周研究精读" ， 聚焦宏观、行业、房企、土拍、产品、客需、榜单等多个研究 成果，与各界探讨行业运行逻辑、变数及未来趋势。 点击标题阅读全文 排行榜 2 0 2 5年1 - 4月中国房地产企业销售TOP1 0 0排行榜 4月新房成交环比回落，持平去年同期；百强房企4月业绩环比降低10.4%、同比降低8.7%。 观点 城投拿地锐减≠代建退潮，3 . 6亿㎡未开工土地潜藏机遇 城投公司长期来看仍将保持较高的代建需求，城投拿地的代建空间正处于探底回升的阶段。 沪深杭二手高改和豪宅成交量价齐增预示止跌回稳进程加快 当前热点城市京沪深杭二手房市场已逐步由此前"以价换量"过渡至当前"量增价稳"，二手房市场企稳回升态势初 显，短期来看沪深杭二手房市场还将延续震荡行情。 4月房地产类共计717亿元，湖南、厦门发行大额土储债 4月新增专项债总量环比降4 9 ...

热点城市沪深杭等供给约束愈发明显，供应基本进入"空窗期"，客观上限制了成交放量，不过因适销对 路楼盘入市，短期内市场热度有望延续。 ◎ 文 / 俞倩倩 5月供应同环比齐降重回阶段低位， 不同能级城市迎"普降"行情，沪深杭蓉等热点城市全面回调，供给约 束愈发显著。 从供给结构来看，重点城市刚需、改善、高端占比结构为37%、47%和16%，呈现出以改善为主，刚需为 辅的供应结构。 半数以上城市以主城为供应主力。 预判后市，我们认为，5月供给"缩量提质"预期成交延续弱复苏，新房成交大概率环比微增，同比持平。 结构：供应改善为主占比47% 半数以上城市以主城为供应主力 03 规模：5月28城供应同比降39%约束加剧 沪深蓉杭等全面回调 5月房企推盘积极性稳步回落，整体供给量较3月高点呈现出稳步回落态势，土地对新房供给约束日益显 著： 据CRIC调研，5月28个重点城市预计新增商品住宅供应面积567万平方米，环比下降36%，同比下跌 39%，前5月累计同比下降24%。 分能级来看， 一线稳步回调，单月同环比降幅均超4成，上海、深圳供应几近停滞，仅北京同比持平去 年。 据CRIC监测数据，5月一线预计供应面积达100万平 ...

当前热点城市京沪深杭二手房市场已逐步由此前"以价换量"过渡至当前"量增价稳"，二手房市场企稳回 升态势初显，短期来看沪深杭二手房市场还将延续震荡行情。 ◎ 文 / 俞倩倩 2025年以来，二手房成交热情不减，据CRIC监测数据，2025年1季度30个重点城市二手房成交同比上涨2 成以上，增幅显著好于新房。而热点恒热的京沪深杭同比涨幅超35%显著好于30城平均水平，究竟1季度二 手房成交结构有哪些变化？热销房源又具备怎样的共性特征呢？ 沪深杭低总价成交集中度下降 500-3000万成交占比环增 01 从成交总价段来看，北京、上海、深圳、杭州均以低总价段为成交主力（成交套数占比大于60%），2025 年1季度以来，除了北京主力总价段400万以内成交集中度保持上升之外，其余三城主力总价段集中度均有 了不同程度回落。 改善和豪宅购买力相对坚挺：除了北京之外，沪深杭总价500-3000万成交环比均呈现稳中有增，其中上海 600-800万、800-1000万、1000-3000万三个总价段同环比齐增，这点也不难理解，优质豪宅受限于新房供 应有限，高端客群被迫选择二手房市场置业，除了自住需求外更多是满足资产保值增值需求。 ...

| | | | 衣: 甘肃市工馆目》〈农三月城市立五七吨成川排厅） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 城市 | 挂牌截止日期 ５月８日 | 地块数量 3 | 底价（亿元） 25.83 | 建面 (万㎡) 36.83 | 占地(万㎡) 14.73 | | | 5月19日 ５月 16日 | 3 1 | 18.45 13.23 | 20.06 12.02 | 8.91 4.81 | | | ５月７日 | 1 | 12.03 | 13.78 | 5.51 | | 西安 | | | | | | | | ５月 30 日 | 3 | 10.11 | 33.71 | 13.48 | | | ５月 29 日 | 1 | 4.47 | 4.52 | 2.05 | | | ５月 22 日 | 1 | 2.03 | 7.14 | 2.86 | | | 5 月 28 日 | 1 | 0.71 | 4.24 | 0.72 | | 上海 | ５月９日 | ব | 82.73 | 22.78 | 11.02 | | 杭州 | ５月 20 日 | 3 | 30.04 | 14.32 | ...

| 74 | 米儿灯工门又 | IO. U | | --- | --- | --- | | 94 | 天津城投集团 | 18.0 | | 94 | 如东民泰城乡建设 | 18.0 | | 97 | 裕华城发 | 17.9 | | 98 | 环澳房地产 CP | 17.8 | | 99 | 曹妃甸新城投资 | 17.7 | | 100 | 南京江北新城投资 | 17.6 | 数据说明: 1.企业范畴:主营业务在中国内地的房地产开发企业;华夏幸福和华侨城的土地中含有大量产业用地和 文旅用地且无法区分,暂不计入。 导 读 2025年1-4月销售百强房企拿地集中度依然维持高位，销售TOP10房企新增货值占销售百强新增 货量的69%，较2024年末增加7个百分点，未来市场格局仍将集中于头部企业。 ☉ 文／克而瑞研究中心 | | 2025年1-4月 · 中国房地产企业 | | | --- | --- | --- | | | PARTE | | | 排名 | 企业名称 | 新增土地货值 (亿元) | | 1 | 花海置新 | 642. 2 | | 2 | 绿城中国 | 642. 0 | | 3 | 中国金茂 | 608. ...

4月新增专项债总量环比降49%，但主投房地产的专项债环比增30%，区域分化显著，土储类占比达60% 。 ◎ 文 / 马千里 2025年4月，中央政策面多次发声要求加力稳市场，加快构建房地产发展新模式。财政部与住建部共同开展城市更新行动，政治局会 议亦强调多举措稳市场，有力有序推进城中村和危旧房改造。从专项债发布情况来看，4月份城中村、棚改等相关专项债持续推进， 土储类新增专项债同样快速审批，湖南、厦门成为为相关专项债发行主力。 不过本月土储类专项债一方面仍主要集中于少数省市，另一方面在土地回收方面仍较为缓慢，本月各地新发布土地回收计划超过600 亿元，但从发布专项债明细清单中的项目名称来看，本月湖南、厦门、北京绝大多数土储类项目仍是一级土地开发。在利用专项债收 储方面，预计各地将进一步加快相关举措，让回收闲置用地真正落到实处、为市场参与者所明确感知，促进房地产潜在库存更快回到 合理水平。 据CRIC整理， 2025年4月 全国地方政府新增专项债发行规模为1763亿元，环比下降49%， 其中投向房地产相关领域 合计717亿元，占比40%， 占比较上月提升8个百分点。 其中明确主要投向房地产规模为336亿元，环比 ...

导 读 ☉ 文／克而瑞研究中心 | | | | 2025年1-4月 ·中国房地产企业 | | 上最近 克面瑞·研究中心 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | ** | | | 排名 | 企业简称 | 操盘金额 (17. J | 排名 | 企业简称 | 操盘面积 万平方米) | | 1 | 保利发展 | 806. 1 | 1 | 保利发展 | 394. 3 | | 2 | 母母中国 | 710. 2 | 2 | 绿城中国 | 310.2 | | 3 | 中海地产 | 631.9 | 3 | 万科地产 | 305. 6 | | 4 | 花海量地 | 616. 1 | 4 | 中海地产 | 298.5 | | 5 | 招商蛇口 | 473. 1 | 5 | 本润量用 | 262.6 | | 6 | 万科地产 | 428.5 | 6 | 招商蛇口 | 220.0 | | 7 | 建发房产 | 426.7 | 7 | 绿地控股 | 211.2 | | 8 | 华发股份 | 353. 1 | 8 | 龙湖集团 | 172.6 | | 9 | 越秀地产 | 31 ...