文章核心观点 - 住建部系统总结了“十四五”时期住房城乡建设领域的高质量发展成就，并明确了下一阶段以城市高质量发展和“好房子”建设为核心的工作方向 [1][3][4] - 地方层面政策聚焦于通过优化公积金、调整住宅设计标准及收购存量房等方式稳定市场，预计后续将有更多稳市场政策推出 [5][6][11] 中央政策动态 - “十四五”期间全国累计销售新建商品住宅约50亿平方米，建设筹集各类保障性住房等1100多万套（间），惠及3000多万群众 [2] - 改造城镇老旧小区24万多个，惠及4000多万户、1.1亿人，加装电梯12.9万部，更新改造地下管网84万公里 [2] - 住建部正牵头推进“1+N”文件体系指导城市高质量发展，重点包括高质量城市更新、高效能城市治理和高水平编制“十五五”规划 [3] - 2025年以来房地产相关专项债发行约6402亿元，其中土地储备类专项债发行3470亿元，占比超过一半 [3] - 新《住宅项目规范》已于2025年5月1日实施，包含14项标准提升，如层高从2.8米提升至3米，4层以上加装电梯，楼板隔音降低10个分贝 [4] 地方政策动态 - 成都将住宅附属空间（如阳台、飘窗）的投影面积上限由20%提升至30%，以加强高品质住宅产品力 [5] - 南京将单缴存人住房公积金贷款最高额度由50万元/人提高至80万元/人 [6] - 绍兴将双缴存职工家庭住房公积金贷款最高额度由120万元上调至130万元，并放宽新市民、青年人认定标准 [6] - 洛阳市鼓励地方国企收购存量商品房用作保障性住房，以盘活存量资源 [6] - 近两周地方发布稳市场政策频次分别为6次和5次，受节假日影响有所下降，优化公积金政策成为主要抓手 [9][11] 政策趋势分析 - 近期政策发布频次中，优化公积金政策与补贴及税费优惠政策并列首位 [12] - “好房子”发展相关政策发布频次排在第三，预计随着住建部工作落实，将有更多城市发布相关规定 [12][14] - 面对四季度基数上行和优质供应不足的挑战，预计各地将继续推出更多稳市场政策 [6][11]

导语 沪杭蓉等供应"量跌质增"或能维持去化热度但对成交规模提升有限。 ◎ 文 / 杨科伟、俞倩倩 研究视点 2025年以来地市延续止跌企稳走势，成交面积累计同比降幅持续收窄持稳，成交金额累计同比正增，一二线韧性 显著好于三四线。为了更好的分析地市止跌企稳对楼市新房供求影响，我们选择了北京、上海、成都、杭州、西 安等地市成交金额居前的重点城市，短期来看这些城市楼市热度同样居前，究竟地市成交放量会对楼市产生怎样 影响？又能否缓解城市供应短期问题呢？ 0 1 前8月土地成交止跌企稳，京沪深杭镐等土地成交金额断层领先（本节有删减） （一）前8月300成土地成交金额同比增9%，一二线显著好于三四线 2025年整体地市延续止跌企稳态势：据CRIC监测数据，2025年前8月300城土地成交面积为38982万平方米，累计 同比降幅收窄持稳10%左右。成交金额累计同比转正2025年前8月300城土地成交金额为13128亿元，同比增长 9%。 分能级来看，一二线韧性显著好于三四线：据CRIC监测数据，2025年前8月成交金额、成交均价同比增幅均超2 成，溢价率均在10%以上，较去年同期稳中有增。三四线暂未止跌，土地成交量价齐跌， ...

政策 - 中央政策聚焦城市高质量发展顶层设计落地与要素市场化改革，以政策协同筑牢行业稳基 [2] - 四季度预计中央政策延续“顶层设计深化+政策协同发力”主线，聚焦城市高质量发展与房地产新模式构建两大核心方向 [2] 行业 - 前三季度商品房销售和住宅价格同比降幅收窄，去库存成效显现，市场朝止跌回稳方向迈进 [3] - 三季度新房销售规模累计同比降幅持续扩大，行业修复需过程积累，迈向新模式更待久久为功 [3] 土地 - 前三季度全国300城经营性土地成交规模同比下降9%，创2019年以来前三季度新低，各能级城市平均楼板价均同比上涨 [4] - 地方政府将落实“控量提质”要求，结合土地收储等工作促进房地产库存下降，中央财政对地方债务指标的宽松为优化供给结构提供支撑 [4] 城市 - 2025年三季度整体楼市新房供求同环比齐降，预判四季度政策利好及房企加大推盘力度下，成交有望稳中有增，全年成交降幅或持稳10%左右 [6] - 一线城市成交累计同比保持正增长，展现较强韧性 [6] 产品 - 各地“好房子”制度建设加速推进，福建、贵州、重庆、成都等地出台政策，涵盖标准升级、细则完善及试点落实 [7] - 在供给稀缺、需求充裕、政策友好三重因素作用下，行业将迎来好房子的“黄金时代” [7] 业绩 - 2025年前三季度房企整体业绩延续筑底态势，三成百强房企业绩同比增长，部分企业业绩大幅回暖 [9] - 市场整体延续筑底调整，一线及部分强二线核心城市政策松绑释放利好信号，楼市止跌回稳初现端倪，但购房者信心仍在修复且房企库存压力持续 [9] 融资 - 前三季度融资规模同比下降30%，融资规模仍处低位，各类房企发债成本分化 [10] - 2025年三季度是偿债高峰，公募REITs助力房企由重至轻，多家房企债务重组成功 [10]

行业整体销售表现 - 百强房企2025年9月单月实现销售操盘金额2527.8亿元，环比增长22.1%，同比增长0.4% [7] - 2025年前9月30个重点城市累计成交面积8833万平方米，同比微降3% [7] - 10月新房供应回调，预期成交热度回落，整体成交总量规模或将延续低位波动，绝对量与9月持平或小幅微降 [11] - 10月新房供应稳中有降，房企推盘积极性一般，成交绝对量或将延续低位盘整，基于去年高基数，同比降幅或有持续扩大可能 [11] 房企梯队与集中度 - 截至2025年9月末，销售百强房企新增货值集中度保持高位，销售TOP10房企新增货值占百强的68% [5] - TOP31-50梯队房企新增货值占比达到12%，其余梯队占比均不足10% [5] 土地市场动态 - 2025年9月土地成交规模环比周期性回升，上海、杭州等城市延续点状热度 [15] - 第39周（9月22日-9月28日）重点城市土地供应建筑面积695万平方米，环比大幅上升89% [15] - 第39周土地成交建筑面积648万平方米，环比下降7%，但依旧延续年内高位，周度平均溢价率为1.5% [15] - 2025年10月，23个重点城市计划出让112宗含宅土地，起拍总价达672亿元 [16] - 上海单宗地块底价超过100亿元，上海和无锡单日出让金额均超过50亿元 [16] - 中央部委加快推进盘活存量闲置用地，将带来更多强确定性的投资机会 [15] 区域市场分化 - 沪杭京等5个城市土地成交占全国四成，其供应呈现“量跌质增”特征，或能维持去化热度但对整体成交规模提升有限 [9] - 十一假期期间，新房认购面积同比和环比均下降超过30%，但杭州、成都、广州、武汉、郑州等城市出现点状回温 [11] - 苏州、南京、郑州等城市或延续弱复苏态势 [11] 企业战略与运营 - 2025年9月房企单月销售和融资规模环比增长，招商、华润等企业出现核心管理层换防 [13] - 代建领域活跃，远洋建管代建的大连华南汇项目首开热销9300万元 [14] - 企业拿地态度整体仍较为谨慎，仅个别地块带动投资金额大幅提升 [14] - 房企单月融资总量环比回升，融资成本保持低位 [14]

0 1 合约销售 百强房企9月实现销售操盘金额2 5 2 7 . 8亿元 1、合约销售： 百强房企9月实现销售操盘金额2527.8亿元 2、企业拿地： 个别地块带动投资金额大幅提升，整体仍较为谨慎 3、企业融资： 单月总量环比回升，融资成本保持低位 4、组织动态： 招商、华润、华侨城核心层换防，央企梯队升级路径各异 核心内容 ◎ 文 / CRIC研究中心 2、 2025年9月，百强房企各梯队销售门槛较去年同期进一步降低，且门槛值均降至近年最低水平。 其中， TOP10房企销售操盘金额门槛同比降低2.3%至625.2亿元。TOP30和TOP50房企门槛也分别同比降低8.9%至 162.4亿元和96.9亿元。TOP100房企的销售操盘金额门槛更是降低了19.4%至40.2亿元。具体分梯队来看，2025 年前9个月百强房企各梯队的操盘销售金额均在降低， TOP21-30和TOP31-50两个梯队房企 的累计销售规模降 幅相对较小，分别同比降低7.5%和9.1%，是唯二降幅在10%以内的梯队。 3、 从企业表现来看，2025年9月有72家百强房企单月业绩环比增长，其中45家企业单月业绩环比增幅大于 30%， 包括华润 ...

文章核心观点 - 房地产代建行业呈现活跃发展态势，多家头部代建公司在全国范围内积极拓展新项目并取得显著业绩 [1][7] - 代建业务模式呈现多样化，涵盖全过程代建、代建代销等，项目类型包括住宅、商业、文化教育及城市更新等 [1][4][6] - 代建项目聚焦于高能级城市及核心区域，强调产品品质、配套完善及与城市发展的融合 [2][3][4] 项目签约与拓展 - 新城建管供应链平台及蓝乐集团正进行全国城市合伙人招募，腾云当代管理与山东济宁兖州区签约标杆性产城融合项目 [1][3] - 新城建管在7月成功签约7个项目，绿城管理上半年新拓项目代建费约50亿元 [7] - 项目选址倾向于长三角、珠三角、京津冀城市群及高能级县域、省会、强二三线城市 [2] 项目进展与业绩 - 旭辉建管代建的南通通州区项目已奠基，并与圆宏集团再度合作低密墅居作品 [1][3] - 远洋建管代建代销的大连华南汇项目首开热销9300万，项目位于核心商业圈 [1][4] - 国贸地产代建厦门医学院二期项目，将发挥其在文化教育类项目上的经验 [1][4] 典型项目与业务模式 - 绿城建设管理集团以全过程代建方式中标温州地块项目，体量272984平方米，成交金额14.10亿元 [6] - 蓝绿双城科技集团以全过程代建方式中标另一项目，体量66997.6平方米，成交金额2.80亿元 [6] - 代建服务范围扩展至营销管理，某项目总建设规模30万㎡，本次营销管理服务规模约10万㎡ [2] 行业动态与标准建设 - 行业首部《代建企业综合能力评价标准》发布，金地管理发布《委托方服务白皮书》2.0版 [7] - 绿城管理代建的宁波首个共有产权房交付，旭辉建管启动大连首个新国标四代宅项目 [7]

文章核心观点 - 2025年国庆中秋假期全国旅游市场表现强劲，国内出游8.88亿人次，国内出游总花费8090.06亿元 [2] - 同期房地产市场表现平淡，22个重点城市新房认购面积同环比均下降超3成，整体成交延续低位徘徊态势 [2] - 市场呈现显著分化：热点城市如杭州、成都热度延续，京沪深等一线城市新政提振效果递减，部分二线城市复苏动能不足 [2][7][9][10][11] - 热销项目集中于核心区改善盘和大幅折扣的刚需盘，显示购房者更注重性价比 [12][13] - 二手房市场同比“腰斩”，跌幅大于新房，8个重点城市成交套数同比下降55% [19][20] 新房市场认购情况 - 22个重点城市国庆假期新房认购面积仅为160.9万平方米，环比下降38%，同比下降33% [4] - 城市间分化明显：北京认购面积同比降60%；广州环比增232%但同比降31%；深圳环比降74%但同比增14%；厦门同比增幅达1167% [5] - 京沪深新政效果递减：北京客户来访量和认购量同比分别下降43%和65%，转化率仅5%；上海市场数据与常规周度无异；深圳市场聚焦“以价换量”但反应平淡 [7] 不同能级城市市场表现 - 一线城市显现韧性，45个重点城市整体成交面积同比降20%，但一线城市同比增53% [16] - 具体城市表现：上海成交面积同比增1156%；北京同比增52%；广州同比降4%；深圳同比增21% [17] - 二线城市整体成交面积同比下降44%，三四线城市同比下降23% [17][18] 项目去化与热销特征 - 热销项目主要分为两类：供应稀缺核心区域的改善盘以及折扣力度大的刚需盘 [13] - 热销项目案例：北京中建·运河玖院（均价61000元/平方米，销售32套）；成都人居海棠林语（均价13300元/平方米，销售33套） [14] - 杭州市场去化率创新高，萧山区一刚需盘（3.18万元/平）去化率47%，一改善盘（4.6万元/平）售罄 [7] 二手房市场成交情况 - 8个重点城市国庆假期二手住宅成交5029套，环比下降43%，同比下降55%，跌幅高于新房 [20] - 北京二手房成交1396套，同比降76%；广州同比降42%；深圳同比降31%；合肥同比降12% [21] - 南京市场热度不及9月周末，日均成交92套，较9月周末日均下降52%；日均带看量下降42% [23]

以下文章来源于克而瑞产品测评 ，作者产品力研究中心 克而瑞产品测评 . 聚焦房地产产品、交付研究及产品力、交付力测评 亲子成长类功能作为与教育场景高度相关的场景，正日益成为会所的核心功能，教育赋能居住的理 念在行业中正持续深化。 文/产品力研究中心 随着人们对生活品质要求的不断提高，教育不再局限于传统的学校环境，而是逐渐融入到居住场景中，成 为重塑住宅价值、提升生活品质的重要方向。从社区多元共享的教育场景，到室内精心规划的学习空间， 教育功能的融入正悄然改变家的定义。 从2025年上半年克而瑞十大作品入围项目中会所及架空层泛会所中亲子成长类功能的配置情况来看，该类 功能在不同档次项目中的表现差异较大。品质项目在亲子成长功能配置上表现尤为积极，其独立会所中的 配置比例高达44%，而在架空层泛会所中，更是实现了100%全覆盖。架空层泛会所中，轻奢和高端项目 中亲子成长类功能的配置率也分别达到75%和55%。整体而言，亲子成长类功能作为与教育场景高度相关 的场景，正日益成为会所的核心功能， 教育赋能居住的理念在行业中正持续深化。 社区营造沉浸式的共享学习场域 01 社区承载着丰富多样的共享功能。在社区公区从单纯关注 ...

以下文章来源于克而瑞产品测评 ，作者产品力研究中心 克而瑞产品测评 . 聚焦房地产产品、交付研究及产品力、交付力测评 文/产品力研究中心 各地房地产政策逐步放松的推动下，全屋飘成为房企差异化竞争的核心战场。这不仅响应了市场对高性价 比住宅的需求，还显著提升了户型实际使用率。政策明确支持飘窗作为"非计价空间"，为购房者最高释放 近10%的实际使用面积。 全屋飘窗设计理念的革新，为住宅产品的差异化竞争提供了重要突破口。 全屋飘窗的演进，体现了居住价值观从"实用主义"向"诗意栖居"的优雅转变。在政策红利下，飘窗超越传 统采光功能，成为室内外环境的灵动媒介。 在技术实现层面，该设计呈现高度集成化特征：一方面整合坐卧、收纳、阅读等多元场景需求，实现功能 优化；另一方面通过智能遮阳、Low-E玻璃、隐藏式通风系统等技术创新，提升节能效率，还创造宁静舒 适的居住环境，支持绿色低碳生活。 本质而言，全屋飘窗设计理念的革新，为住宅产品的差异化竞争提供了重要突破口。 270°飘窗+附赠空间：上海项目实得率破90%的秘诀 01 上海保利天奕以突破性飘窗系统实现全屋覆盖，它通过不计入产权面积的大面积飘窗附赠，显著提升了户 型的实际使 ...

金秋造节，不止营销 - 行业处于筑底震荡、去化放缓阶段，房企品牌传播行动精准聚焦“实效”与“温度”双主线 [2] - 保利发展推出“9月焕然新生生活季”提供家装、家电等多重补贴，中海地产为全国教师推出专属购房优惠，越秀地产通过“好房星期四”直播带看送折上折，以真金白银的实惠撬动购房需求 [2] - 招商蛇口举办第二届中秋家节包含市集和晚会，龙湖集团第11届龙民节设置百家宴和观影包场，华发股份超级花粉节举办音乐派对和高奢体验团，通过丰富活动拉近与业主情感距离 [2] 房企社群与产品发布动向 - 联发集团携手华为发布“新青年智慧社区”解决方案，并在4城6个项目落地 [3] - 瑞安房地产将“新天地XINTIANDI”升级为社区品牌，越秀地产、保利置业借助发布盛典推出豪宅新品 [3] - 建发房产逆势发布“灯塔战略”，通过产品与文化革新抢占市场关注 [3] 2026届校招提前启动 - 保利发展、招商蛇口等央国企在“金九”期间率先启动2026届校招，采用开放日、微电影等创新形式吸引人才 [3] - 行业调整期下，国企在校招方面展现出领先的吸引力优势 [3] 9月房企品牌传播力排名 - 9月房企品牌传播力榜单前三名为绿城中国、华润置地、保利发展，招商蛇口和万科地产紧随其后 [3] - 头部企业通过在营销让利与业主回馈上双向发力，共同勾勒出九月楼市既回应市场需求又巩固品牌粘性的鲜明底色 [3]