政治格局变动 - 公明党决定不再与自民党组成少数派执政党联盟，而是根据不同政策与各政党合作，导致政权可能更迭为在野党执政联盟 [2] - 日本迎来真正意义上的多党制时代，政治混乱局面加剧，无论选择哪条道路，组建长期稳定政权的希望都十分渺茫 [2][4] - 自民党和公明党自1999年组成的执政联盟曾是实现“政治稳定”的手段，其解体加剧了政局动荡风险 [5] 首相人选与执政联盟构成 - 选举新首相的临时国会将于10月下旬召开，立宪民主党正推动推举国民民主党代表玉木雄一郎作为在野党统一候选人 [4] - 立宪民主党、国民民主党和日本维新会三个政党的合计议席为210席，超过自民党的196席，因此玉木雄一郎有可能就任首相 [4] - 玉木雄一郎已表示做好担任首相的心理准备，并开始讨论在野党形成联盟，但要求立宪民主党修正安全保障政策 [4] 政策制定与财政影响 - 少数派执政党状态将导致预算和法律难以通过，不受欢迎的政策难以推行，在野党要求的政策往往需要花费巨额预算 [4] - 公明党将强硬提出自身希望推进的政策要求，以“彰显公明党的特色” [7] - 政治混乱容易走向民粹主义，加剧对财政恶化的担忧，日本长期利率指标10年期国债收益率一度上升至1.7%，达到17年来的高位 [7] 政党策略与选举前景 - 自民党内部有意见认为应在下届众议院选举中，在以往让给公明党的选区推举自民党候选人 [8] - 高市早苗周围出现意见，认为应在年末年初期间解散众议院并举行大选，但自民党因“政治与金钱”问题失去民众信任，能否重新获得过半数议席尚不明朗 [7] - 多党制下组建执政联盟谈判耗时较长，例如德国总理默茨从大选到当选花费约两个半月，日本需采取措施避免政治空白期延长 [8]

整体贸易表现 - 中国9月出口额同比增长8.3%至3285亿美元 实现连续7个月增长 [2] - 9月进口额同比增长7.4%至2381亿美元 实现连续4个月增长 [4] - 9月贸易顺差为904亿美元 因出口增速超过进口而同比扩大 [4] - 出口增速较8月的4.4%有所扩大 [4] 分地区出口表现 - 对东盟出口增长16% 东盟为中国最大出口目的地 [5] - 对欧盟出口增长14% [5] - 对日本出口超过上年同月水平 [5] - 对美国出口减少27% 自4月以来连续6个月负增长 [5] 分品类出口表现 - 包括纯电动汽车在内的汽车出口增长11% [5] - 稀土类出口超过上年同月水平 [5] - 智能手机 玩具和服装出口低于上年同月水平 [5]

日本电子零部件企业供应链重组趋势 - 田村制作所计划在2028年3月前将中国包括销售基地在内的11个生产基地数量最多减少3成 [2][4] - 田村制作所将把生产转移至地缘政治风险较低的欧洲、墨西哥及日本等地区 [4] - 电流传感器此前仅在中国生产 将于11月在日本埼玉县坂户市工厂实现量产 [2][4] 企业具体转移行动与投资 - TDK于9月在印度北部哈里亚纳邦启用新工厂 计划在10月至12月量产面向智能手机的电池单元 这是其首次在中国以外量产锂离子电池 [2][5] - 村田制作所计划在2026年度内在印度设立首个生产基地 启动积层陶瓷电容器的编带工序 未来考虑在当地生产MLCC [5] - 日本名幸电子投资约500亿日元 于7月在越南建成新工厂 生产用于iPhone的基板 其中国生产比例从2018年度的7成下降至2024年度的不到5成 [6][7] - 日东电工2025财年设备投资额较上一财年增加3成 用于2024年在越南建设的智能手机基板新工厂 [8] - IRISO电子工业将把一部分面向北美的连接器生产从中国转移至4月投产的日本秋田县工厂 [6][8] 行业整体数据与背景 - 日本电子零部件制造商2024年度全球供货额同比增加3% 达到4.5323万亿日元 创历史最高 占全球市场份额约3成 [8] - 面向中国市场的出货额为1.5802万亿日元 在各地区中依然最高 而面向除日本和中国之外的亚洲的出货额为9586亿日元 增长9% [8] - 供应链多轨化动向的背景是中美摩擦常态化 美国前总统特朗普曾表示拟对中国进口商品加征100%关税 并对中国产智能手机征收高额关税 [2][6]

长崎什锦面：从中国到日本的"报恩"美味 原创 阅读全文 日经GO ...

日本首相提名选举形势分析 - 日本公明党决定退出与自民党的执政联盟，导致选举下一任首相的国会提名选举形势变得混乱，若在野党团结推举候选人，得票可能超过自民党总裁高市早苗，实现政权更替 [2] - 公明党宣布将在首相提名选举中推举该党代表齐藤铁夫，预计不会投票给高市和其他在野党候选人，这减少了高市的基础票数，使政权更替可能性浮现 [4] - 选举新首相的临时国会将于20日那一周召开，各党为形成多数派展开政治活动，互相试探态度并进行条件博弈，预估票数势均力敌时可能出现违反政党方针的意外投票行动 [12] 选举规则与议席分布 - 首相提名选举需在众参两院获得投票总数过半数，若第一轮无候选人过半数，则由前两名进行决胜轮投票，决胜轮不再要求过半数，得票多者当选；若两院结果不同，以众议院结果为准 [5] - 日本众议院共有465个议席，过半数需233票；自民党目前议席数为196席，若维持与公明党（24席）的联盟，基础票为220票；立宪民主党（148席）、日本维新会（35席）、国民民主党（27席）三党合计210席 [6] - 公明党退出执政联盟后，若高市仅获自民党选票，在野党联盟（210席）可获胜；但若三党缺少一个或公明党不投在野党（齐藤表示"不会投给在野党"），自民党凭借196席可能获胜，形成单独少数派执政党政权 [6][8] 自民党单独或联合执政前景 - 若在野党未能统一阵线，部分选票流向高市，即便未过半数，也能凭最多得票获胜；高市曾将国民民主党视为扩大执政联盟对象，但公明党退出后，国民民主党对合作转消极，称"加入政权也没有多大意义" [9] - 自民党可能与"有志改革之会"（7名无党派议员）及日本维新会联手，使议席达203票（自民196票+7票），接近在野党三党的210票；若与维新会合作，可过半数；但维新会代表吉村洋文与高市缺乏沟通渠道，且国民民主党、维新会中有声音认为与自民党联手"只会伤害我们自己" [9][10] - 自民党副总裁麻生太郎与国民民主党干事长榛叶贺津也会面，呼吁合作，但以维持与公明党联盟为前提；即使自民与国民民主两党联盟，仍为少数派执政党，难以实现预期政策 [9] 在野党联合执政前景 - 若立宪民主党、日本维新会、国民民主党三党投票支持玉木雄一郎作为统一候选人，玉木可能成为首相，因自民党与公明党联盟瓦解后，众议院无集团超过三党总议席数（210席） [11] - 立宪民主党代表野田佳彦未否定与玉木联合，称"各党党首都有平等的可能性"；干事长安住淳称玉木是"有力候选人"；但国民民主党强调需在核电、安保政策等基本政策上消除分歧，玉木指出立宪民主党的零核电政策"很难达成一致" [11] - 立宪民主党内部"Sanctuary"团体（约40-50人）若造反，可能使玉木得票低于高市；国民民主党和维新会对立宪民主党寻求与日本共产党等合作表示不信任，榛叶认为"看不出诚意"，这成为合作障碍 [12]

文章核心观点 - 三井金属计划于2026至2027年开始量产用于尖端半导体的“负热膨胀材料” 该材料遇热收缩 能有效抑制半导体封装因加热导致的膨胀 从而防止封装开裂或变形 旨在应对AI发展带来的急剧增长的半导体需求 [2] - 三井金属的负热膨胀材料可实现最大约7倍于其他厂商材料的收缩率 有望取代现有的低热膨胀材料 同时具备封装所需的绝缘性能 [2][6] 行业背景与挑战 - 在提升半导体性能过程中 不仅需要电路微细化 还需将多个芯片高密度集成到基板上 这会使半导体尺寸增大 封装材料在受热影响下更容易出现开裂和变形 [4] - 为实现尖端半导体的稳定供应 材料方面需要采取相应对策 [4] - 此前半导体封装领域一直使用球状二氧化硅等“低热膨胀材料” 但即便混入此类材料 封装也会产生轻微膨胀 [2][5] 公司技术与产品进展 - 三井金属将量产的是一种名为“负热膨胀材料”的化合物 [5] - 公司已基本完成将该化合物混入封装材料中以抑制树脂热膨胀的技术开发 目前正等待封装材料制造商的认证 [5] - 若进展顺利 最快将于2026年在福冈县大牟田市的工厂开始生产 [5] - 该材料通过混合到英伟达等公司GPU使用的封装材料中 可以抵消热膨胀 [2]

公司市场战略 - 公司将中国市场视为重点发力市场 [2][6] - 公司海外销售额占比达到6成 在约100个国家销售 即使不考虑日元贬值因素海外销售额也更多 [5] - 公司在中国 美国 印度尼西亚 韩国等国家的销售正在增长 [5] 中国市场表现与策略 - 公司在中国市场的份额为个位数 但已能进入前10名 并且一直在抢夺当地厂商的市场份额 [6] - 公司着眼于中国学生的需求 于2017年推出"学霸利器"系列产品 中国学生学习热情高 一个月能用3支黑色圆珠笔 [6] - 公司产品SARASA STUDY具有显示剩余墨水量的刻度功能 能让人获得学习的成就感 [6] - 公司未来中国战略不局限于上海等巨大城市 将拓展至与之相当的地方大城市开展商品销售 [8] - 公司认为随着中国收入提高 顾客会购买憧憬的日本品牌 希望通过产品满足男性和女性 应试学习 日常使用等细分需求 [8] 产品优势 - 公司致力于开发符合海外需求的商品 获得了当地学生的支持 [2] - 公司产品的良好功能和品质在世界范围内受到好评 [5]

小鹏汽车欧洲市场进展 - 首个欧洲本地化生产项目于2025年第三季度在奥地利格拉茨麦格纳工厂启动 [6] - 首批小鹏G6与小鹏G9车型已顺利实现量产下线 [6] - 与麦格纳的合作目前仍处于组装汽车的层面 [6] 小鹏汽车技术布局与品牌形象 - 公司在慕尼黑车展上宣布将在慕尼黑设立一个新的研发中心 [6] - 展品包括AI汽车、人形机器人、飞行汽车、陆地航母模型及SEPA扶摇架构 [6] - 品牌在车展上被塑造为人工智能驱动出行的科技公司新星 [6] 蔚来汽车欧洲市场表现 - 蔚来汽车比小鹏汽车更早进入德国市场 [5] - 但该车企在德国及其他欧洲市场的存在感迄今为止仍然可以忽略不计 [5]

市场格局变化 - 4月至6月全球智能手表出货量同比增长8%，达到3440万块 [4] - 华为出货720万块智能手表，同比增长53%，以21%的全球市场份额首次跃居首位 [1][4] - 苹果出货量为580万块，同比减少3%，市场份额降至17%，排名第二 [1][4] 华为产品竞争优势 - 华为智能手表平均价格为227美元，仅为Apple Watch（413美元）的约一半 [1][4] - 产品采用圆形等多种显示屏设计，与苹果的方形设计形成差异化 [6] - 部分型号如GT 5 Pro系列在高尔夫球场路线指引和飞行距离测定等功能上具有优势 [6] - 电池耐用性受到消费者认可，有型号售价仅为数千日元 [1][3] 区域市场与消费者行为 - 华为智能手表在中国的出货量急剧增加，受益于政府补贴的以旧换新政策 [6] - 在日本市场，邀请艺人木村拓哉担任代言人后，40至70多岁人群的购买意愿增加 [6] - 在30至40多岁以上人群中，出现智能手机使用iPhone而智能手表购买华为的现象 [1][8] - 搭载血压测量功能的型号作为敬老日礼物受到关注 [6] 苹果市场份额下降原因 - 与华为产品的功能差距缩小，且电池待机时间相对较短（约1天）成为市场份额下降的原因之一 [7] - 第二季度出现消费者等待苹果9月发售Apple Watch Series 11的观望情况 [7] - 苹果在非接触式支付功能等方面仍具优势，10至20多岁群体是其主要购买人群 [7][8] 行业前景 - 智能手表市场整体保持增长态势 [4] - 华为受到中国市场快速增长的拉动，加之在欧洲等地的出货量增加，未来市场份额有望继续扩大 [8]

从在留资格的详细分类来看，永住者为93万2090人，占比最高；其次是"技术·人文知识·国 际业务"的在留者为45万8109人；技能实习生为44万9432人。 截至2025年6月底，日本的在留外国人数为395万6619人，比2024年底增加18万7642人 （5%），创出历史新高。持有"特定技能"资格的在留人数比2024年底增加了18%，达到33 万6196人…… 日本出入国在留管理厅10月10日发布的数据显示，截至2025年6月底在留外国人数为395万 6619人。比2024年底增加18万7642人（5%），创出历史新高。 在留外国人是指拥有日本的永久居留权或某种在留资格的中长期居留者。不包括入境游客等 在日本停留不超过3个月的短期滞留者。 铃木馨祐10月10日宣布修改省令，将外国人在日本创业所需的"经营和管理签证"（以下简 称：经营签）申请时的资本金条件提高到3000万日元（约合人民币141.5万元）以上。同 时，还将新增与日语能力相关的要求。新的省令将于16日正式施行。 铃木在10日内阁会议后的记者会上解释修改原因时表示："（对外国人的）在留资格审查过程 中，曾多次发现申请人实际上并无真实经营活动的案例。 ...