车联网服务中断事件 - 哪吒汽车因合作方联想懂的通信拒绝履行协议 导致车联网流量服务将陆续停止 要求用户自行为车机购买流量 [3] - 联想懂的通信回应称合众汽车因经营问题未能按时支付服务费用 经数月协商未果后依据合同对所有欠费车辆陆续停机 [5] - 联想懂的通信推出哪吒车主流量保障计划 提供4种流量包产品 价格从5.9元基础功能包到699元不等 [7] 公司经营与销量表现 - 哪吒汽车曾承诺哪吒L车型基础流量终身免费 车机娱乐流量3年免费（5G/月） [10] - 合众新能源汽车成立于2014年 注册资本超28亿元 [10] - 公司2022年以15.21万辆年销量登顶造车新势力销冠 但2024年销量大幅下滑至6.45万辆 同比暴跌49.37% [10] - 2024年5月出现流量欠费导致App断网 6月进入破产审查程序 8月因违反财产报告制度被列为失信被执行人 [10]

罗永浩与西贝的预制菜争议 - 罗永浩公开炮轰西贝，称其菜品几乎全是预制菜且价格昂贵，并呼吁立法强制餐馆标注是否使用预制菜[2][4] - 西贝创始人贾国龙坚决否认，称罗永浩所点菜品没有一道是预制菜，并承诺消费者可参观菜品制作过程[6][8] - 事件持续发酵，罗永浩悬赏10万元征集西贝使用预制菜的证据，贾国龙则表示要起诉罗永浩[6] 西贝的经营表现与市场定位 - 公司在西北菜品类中占据领先地位，拥有382家门店，远超第二名百姓厨房的153家和九毛九的70家[13] - 西贝人均消费价格达83.66元，虽较去年的98元有所下滑，但仍比九毛九和百姓厨房高出约50%[14] - 尽管面临行业挑战，公司2023年营收突破62亿元，创历史新高，力压九毛九同期的59.86亿元[30] - 2024年公司销售额全国平均下降约10%，创始人贾国龙形容此为“暴击”[30] 西贝的儿童餐战略与成效 - 公司将核心用户群体定位为0-8岁儿童，通过极致化的“儿童友好型服务”吸引带娃家庭[16][19][23] - 儿童餐战略成效显著，2025年暑期家庭带娃就餐客流突破230万，同比增长25%，累计售出儿童餐超400万份[25] - 服务细节包括门店赠送气球风车、提供涂鸦画纸彩笔、配备儿童专用梯凳等，成功提升家庭客群粘性[21][23] - 儿童餐还意外吸引了成年消费者，在社交平台上“成人儿童餐”成为热门话题[27] 行业背景与西贝面临的挑战 - 餐饮行业竞争加剧，2024年新注册餐饮企业达357.4万家，企业存量高达1680.6万家，中式正餐门店数增长约17.4%[29] - 公司曾多次尝试拓展第二增长曲线，近十年推出包括燕麦面、麦香村在内的9个副线品牌，但均未能成功[33] - 连锁餐饮使用预制菜是行业普遍现象，有报告指出部分头部餐企预制菜使用比例较高，西贝亦被指预制菜占比超85%[34] - 消费者对预制菜的担忧主要集中在餐饮门店可能存在的虚假宣传，以及行业规范不完善导致的食品安全隐忧[40] 儿童餐市场的竞争格局与发展前景 - 儿童餐饮市场规模庞大，当前规模已达4500亿元，未来五年有望突破5000亿元[48] - 众多餐饮品牌纷纷加码儿童餐赛道，例如九毛九开设儿童体验店，海底捞推出联名套餐，探鱼和鲜谭也推出低价或免费儿童餐[49] - 行业分析认为，儿童餐本身毛利率较低，其主要作用是引流，吸引带儿童的家庭顾客消费利润更高的成人餐[45] - 尽管竞争加剧，但儿童餐市场仍被视为增量市场，有巨大的增长空间[48]

高管变动事件 - 小米中国区市场部总经理、REDMI品牌总经理王腾因泄露公司机密信息及存在利益冲突等严重违规违纪行为被开除 [5] - 此为小米历史上首次采取激烈手段让高管离职 [4] - 王腾被辞退前职级为21级 距离副总裁级22级仅一步之遥 [15] 当事人背景与影响 - 王腾在社交媒体拥有庞大粉丝基础 包括微博178万粉丝、快手88万粉丝及抖音近300万粉丝 [7][11] - 其微博认证信息被删除 快手账号被封禁 抖音内容被隐藏并设为私密 [11] - 王腾曾获雷军高度评价 被称为"年轻干部、六项全能、轮岗经验丰富" [7] 泄密行为历史 - 2022年4月因泄露Redmi K50标准版新品发布时间被内部判定为二级泄密 遭受取消年度晋升及扣除5000元绩效奖金处分 [18] - 2024年8月雷军在直播中公开调侃王腾泄密行为 [18] - 2024年10月同事赠送"谨言慎行"T恤警示其遵守保密纪律 [18] 职业履历与业绩 - 在小米任职9年 从手机部产品总监升至中国区市场部副总经理兼REDMI品牌总经理 [17] - 曾主导开发Redmi K40系列现象级产品 巩固小米性价比赛道优势 [28] - 外派河南期间主导开设51家小米之家门店 推动河南成为全国首个小米之家破千省份 [28] 产品规划争议 - 主导的小米9因3300毫安电池容量导致续航不佳遭用户吐槽 [31] - 负责的Redmi Turbo 3因5000毫安电池容量及塑料后盖设计遭市场质疑 发布一个月后全系官方降价100元 [31] - Redmi K70至尊版被雷军指出因成本高昂导致定价2599元起步仍赔钱 [31] 行业特性 - 智能手机行业竞争激烈 产品迭代速度快 各大厂商均有严格保密要求 [17] - 新品参数和性能设计泄露可能让竞争对手抢占先机 直接影响市场表现 [17] - 信息泄露可能引发供应链价格波动和提前备货混乱等问题 [17]

产品发布与市场反应 - 公司于北京时间9月10日举办"Awe Dropping"新品发布会 推出4款iPhone、3款Apple Watch和1款AirPods耳机 [2][4] - 核心创新产品包括厚度仅5.6mm的iPhone Air和具备实时翻译功能的AirPods Pro3 其余产品革新被指追赶安卓阵营 [7] - 股价在发布会后下跌1.48% 反映市场对创新力度不足的负面反应 [7] - 公司计划2026年推出折叠屏手机 以内屏无折痕作为核心卖点 [7] 财务表现与驱动因素 - 2025年第三财季总净营收达940.36亿美元 同比增长9.6% 净利润234.34亿美元 同比增长9.3% [12][13] - iPhone、Mac和服务业务实现两位数增长 美洲及欧洲市场创三季度营收纪录 [12][13] - 大中华区营收实现4%同比增长 结束连续7个季度下滑趋势 [13][14] - 毛利率环比下降60个基点至46.5% 主因关税导致8亿美元新增成本 [21] 关税政策影响 - 美国"对等关税"政策导致公司成本上升 预计下财季关税成本将增至11亿美元 [18][21] - 关税预期引发全球"提前购机潮" 推动二季度约10%营收增长中的1%增长 [22][24] - 政策不确定性导致股价波动 4月市值跌破3万亿美元 5月一度单日暴跌近4% [20] 中国市场战略调整 - 大中华区增长部分受益于中国"国家补贴"政策 补贴要求手机单价不高于6000元 [29][34] - 公司主动调整产品定价 iPhone16 Pro 128G版本价格降至5999元以符合补贴条件 [35] - 借助补贴政策 iPhone16系列在"618"大促期间包揽京东销量前三名 [35] - 但IDC数据显示公司中国市场排名仍居第五 份额低于华为、vivo、OPPO和小米 [38] 创新竞争力分析 - 公司被指创新乏力 折叠屏布局较三星晚7年 AI领域进展迟缓 [8][41][43] - Siri AI升级版推迟至2026年 核心AI团队人员被Meta、OpenAI等公司挖角 [47] - 历史性创新产品如iMac、iPod、iPad曾定义行业标准 但近年缺乏颠覆性突破 [40][41] - 硬件产品连续五代采用渐进式创新 软件生态未出现革命性更新 [43]

公司招聘策略 - 招聘条件极为严苛 女性身高要求160cm至168cm 体重110斤以内 年龄20到35岁 形象气质佳 有亲和力 说话温柔 漂亮但不能太出挑[4][6][7] - 面试流程包含猎头筛选 HR面试 店长面试及总部终面 重点考察眼缘和感觉 通过率极低 23人中仅选中4人[6][7][9] - 对学历和工作经验要求不高 高中及以上学历即可 无销售经验者也可应聘 起薪根据面试表现和过往经验加成 保底工资1万元至1.5万元[9][10] 薪酬福利待遇 - 平均月薪2万元 无业绩压力 薪资结构为底薪加提成 资深奢侈品销售员底薪可达3万元[4][9][11] - 福利待遇优厚 一天工作7小时含吃饭时间 五险一金齐全 已婚员工月休8天 未婚员工月休6天 北京工作配备专门营养师[10] 财务业绩表现 - 2025年上半年营收同比增长251%至123.54亿元 净利润同比增长286%至22.68亿元 同店销售同比增长200.8%[13] - 毛利率达38.1% 较行业龙头周大福高近10个百分点 单个商场平均销售业绩4.59亿元 位居中国所有珠宝品牌门店第一[13] 品牌定位与客户群体 - 定位高端奢侈品 产品具备高功能价值和高情绪价值 消费者与路易威登 爱马仕等五大奢侈品牌客户平均重合率高达77.3%[13][14] - 忠诚会员达48万名 较去年底增加13万名 消费人群不断扩大 客户购买主要出于文化认同和审美需求而非投资目的[13][14] 产品定价与市场反应 - 2025年两次调价 2月涨价5%~10% 8月涨价10%~12% 部分产品如25.2克爬藤葫芦绳链款从27420元涨至33720元 半年涨幅6300元[16] - 涨价后门店依然排队 线上多产品缺货 购买需求未受影响 呈现越涨价越排队现象[16] 门店扩张与国际化 - 门店数量从去年底36家增至41家 2025年6月在新加坡开设首店 迈出国际化第一步[16] - 海外业务收入同比增长455.2% 海外客户群体包括文化认同者和高净值人群 非华人客户占比不断提升[17] 股价表现与市场担忧 - 股价从7月11日最高点1108港元回落至8月29日710港元 较最高点下跌近37% 市值蒸发超700亿港元[19][23] - 投资者担忧存货风险 上半年末存货增至86.85亿元 应收账款达8.4亿元 现金及等价物仅25亿元 面临收入高现金流低困境[19][20] 股权结构与融资需求 - 流通股从0.26亿股增至1.39亿股 解禁后五家股东通过大宗交易减持 解禁数量0.15亿股 解禁市值126.55亿元[21][22] - 现金水平较低 2025年5月配售募资26.98亿港元 截至6月底仅剩1亿港元 可能需再次股权融资满足销售需要[20]

鸿蒙生态发展现状 - 开源鸿蒙代码行数超过1.3亿行 鸿蒙生态注册开发者数量突破800万 鸿蒙应用和元服务数量超过3万项 [4] - 2024年第四季度HarmonyOS在中国市场份额达19% 稳居中国第二大操作系统 [23] - 鸿蒙生态面临百万级人才缺口 超300万鸿蒙就业岗位需求 2024年鸿蒙开发者平均薪资涨幅达43.1% [23] 高校鸿蒙人才培养体系 - 全国400多所高校参与鸿蒙人才培养 累计举办320多场HarmonyOS公开课 [7] - 西安交通大学谢涛教授自2021年将鸿蒙课程引入"Web编程技术"教学 已指导50多个学生作品 [7][9] - 宁夏大学秦飞舟教授自2023年持续开设鸿蒙课程 2023届5名毕业生进入大厂且起薪达每月1.4万元 [11][12] 产业培训与就业成效 - 传智教育鸿蒙研究院首期学生就业率90% 第二期学生均在毕业一月内就业 [17] - 培训机构采用每天8小时高强度实战训练 课程内容直接对接企业需求 [17] - 山东商业职业技术学院9名学生在第九届华为ICT大赛中国总决赛编程赛获2个二等奖和1个三等奖 [18] 教学资源与平台支持 - 鸿蒙生态学堂累计学习人次达732万 华为开发者联盟官网月均阅读和使用开发文档次数超840万 [9] - 高校教师通过建立QQ群答疑 申报产学合作项目 成立兴趣小组等方式强化教学支持 [10][11] - 培训机构将实战经验转化为教学资源 学生可通过HarmonyOS应用开发者认证提升就业竞争力 [19] 跨区域人才培养价值 - 鸿蒙技能成为西部地区学生简历亮点 有效弥补区域发展差距 [12][25] - 土木工程等跨专业学生通过鸿蒙技能培训成功转型为开发工程师并担任技术培训岗位 [17][18] - 60人班级中54人通过HarmonyOS应用开发者认证 认证通过率达90% [19]

本文转载科技每日推送 值班编辑 | 江江 视觉 | 诺言 9月6日，威马汽车通过官方公众号发布《致供应商白皮书》。 目前，深圳翔飞汽车销售有限公司已正式接管威马汽车，正全力推进威马EX5与E5车型在温州基地的快 速复产，同时计划未来5年向市场推出10款以上新产品，并挑战年产100万辆的目标。 公司负债超200亿，挑战年产100万辆 威马汽车成立于2015年，创始人沈晖曾任职于吉利、沃尔沃等知名车企并担任高管。 2018年，威马首款车型实现量产，2024年3月，法院确认其资不抵债，正式进入实质合并重整程序。 "复活"后的威马汽车设定了颇为激进的销量目标，具体分为三阶段： 复兴阶段（2025~2026）：2025年9月实现EX5/E.5车型复产，确保年产销1万辆，力争达成2万辆目标； 同时推进海外市场突破，规划布局泰国KD工厂，进一步开拓东南亚与中东市场，2026年实现10万辆年 产量。 发展阶段（2027~2028）：年销量提升至25万～40万辆，推动高阶辅助驾驶车型量产，以AI技术赋能研 发、生产、营销全链条，并启动IPO筹备工作。 注册资本仅1亿元，两大股东为深圳卓凯企业管理有限公司和深圳凤宇企业管理有限公 ...

行业现象概述 - 全国多地五星级酒店出现集体摆摊现象，售卖平价小吃，价格区间为3元至七八十元不等，覆盖早餐、小炒和盒饭 [4] - 此现象已席卷济南、北京、郑州、合肥、南京、长沙等一二三线城市，酒店通过此举争取新的客群 [10] - 具体案例如广州白云宾馆，早餐时段售卖肉包、油条等，定价4元至十几元，后拓展至傍晚时段售卖白云猪手等粤菜 [11]；长沙梅溪湖金茂豪华精选酒店由戴高帽厨师现场制作卤味，鸭架5元/个，卤鸭脖7元/根，卤凤爪10元/3只 [15] - 消费者反馈显示，吸引点主要在于星级酒店的卫生保障和非预制菜标签，而非口味突出 [16] - 酒店方视此举为积极的“自救”方式，部分酒店摆摊日营业额可达2.5万元，规模较大者日流水可达上万元甚至更多，虽不能覆盖日常支出，但能产生现金流并保住员工岗位 [16][23] 行业经营困境 - 传统旺季（七八月）酒店市场表现不佳，2025年暑期第一周中国酒店每房收入同比下降8%，入住率下降5% [21] - 旅游市场呈现“高频次、低消费”特点，人均日消费增长乏力，例如2025年端午人均日消费119.69元，同比下降2.11% [22] - 核心利润来源（客房销售、餐饮服务、会务活动）遭遇挑战，商务差旅需求显著减少，金融、互联网等行业推行降本增效，严格管控差旅 [27] - 行业关键指标恶化，2024年三季度五星级酒店平均房价为599元，同比下降5%，平均出租率下降4% [32] - 五星级酒店数量持续减少，从2019年底的845家降至2024年三季度的736家，五年间减少近13% [37] 行业深层挑战与转型尝试 - 行业困境与房地产周期密切相关，历史上85%的百强房企曾布局酒店业务，将其作为提升地段价值和招商环境的配套，但缺乏独立市场竞争力 [41] - 酒店运营效率低下，坪效极低，例如深圳五星级酒店坪效仅为10元，远低于海底捞的138元，同时人力成本高昂，可占到营收的近30% [44] - 消费者选择标准发生变化，不再唯星级论，更注重真实体验和个性化服务，如卫生、营销、便利设施等 [46] - 为求生存，行业已尝试多种亲民化转型，包括“剩菜盲盒”（售价百元以下）和“星厨到家”等服务，摆摊被视为一种引流手段，旨在提升酒店主营业务的好感度和关注度 [34][48] - 部分高端酒店出现资产处置潮，如上海宝格丽酒店、北京金茂威斯汀酒店等被转手或歇业 [43]

核心观点 - 七匹狼2025年上半年净利润1.6亿元中 服装主业贡献不足3000万元 证券投资收益达1.26亿元 形成对投资业务的高度依赖 [2][4][6] - 男装行业集体出现"实业增长停滞 依赖投资盈利"现象 九牧王同期净利润增长200%-260%主要来自投资收益 雅戈尔亦长期依靠投资业务 [13][14] - 公司面临品牌老化 高退货率 存货周转天数延长至220天等主业困境 投资盈利模式可持续性存疑 [25][27][33] 财务表现 - 2025年上半年扣非净利润仅2910.63万元 同比暴跌61.53% [6] - 非经常性损益中证券投资收益达1.26亿元 占净利润比例达78.75% [2][6] - 经营活动现金流量净额同比暴跌245.21%至-2260万元 [34] - 计提存货减值准备6064.81万元 减少归母净利润4557.39万元 [32] 投资业务 - 股票投资总额达14.4亿元 重仓腾讯控股(持仓3.66亿元) 中国平安(2.1亿元) 中国海洋石油(1.44亿元)等蓝筹股 [10][11] - 单腾讯控股上半年贡献收益5500万元 中国平安贡献372万元 贵州茅台贡献66万元 [11] - 投资策略自2015年转型 从煤矿股转向科技与消费板块 涵盖芯片 机器人 AI等热点领域 [20][23] - 2024年非主业收益占比达74% 金融资产公允价值变动达2.36亿元 [12] 主业困境 - 营收停滞八年 2017年后始终徘徊在30-35亿元区间 较2012年净利润峰值5.61亿元大幅下滑 [4][18] - 电商平台退货率畸高：天猫50.43% 抖音58.9% 唯品会49.53% [27][28] - 存货周转天数持续延长：从2022年中期197天增至2025年中期220天 [33] - 库存商品金额达11.89亿元 存货减值压力显著 [33] 行业背景 - 男装行业面临体育用品分流市场 传统商务装需求萎缩 品牌转型困难 [28][31] - 雅戈尔地产业务2002-2024年累计收入超1100亿元 印证"投资反哺主业"模式普遍性 [23] - 行业共识认为服装实业风险不亚于证券投资 但投资回报波动性可能影响业绩稳定性 [14][24]

公司动态 - 公司创始人辛巴因健康问题宣布退出直播行业 账号作为公司资产移交 联合创始人初瑞雪全面接管公司[3] - 公司旗下"棉密码"卫生巾被检出超高含量硫脲引发质疑[4] - 公司回应"创始人被带走调查"传闻称不属实[3] 产品质量事件 - 多位消费者称使用"棉密码"卫生巾后确诊癌症[5] - 2024年3月带货牛排被指质量问题 涉嫌合成肉和未标识添加剂[6] - 2020年带货燕窝产品被曝主要成分为糖水 公司赔付6198万元[6] - 2024年底带货调制乳粉因夸大功效被举报[6] - 2025年1月带货海鲜礼包出现产品质量问题[6] 公司发展历程 - 公司创始人2016年入驻快手 2017年创立卫生巾品牌和辛选集团[6] - 2019年双十一期间个人销售额达21亿元[6] - 2024年9月快手账号被永久封禁 10月重启直播[6]