韩国投资者近期对中国资产的配置动向 - 在全球资本市场波动加大、地缘政治风险加剧的背景下，中国资产凭借独特的“性价比”优势吸引了海外投资者，韩国投资者是其中之一 [1] - 最近一个月，韩国投资者通过韩国预托结算院（KSD）净买入多只A股证券及ETF，净买入金额均不低于100万美元 [1] 聚焦“HALO”资产与行业龙头 - 韩国股民近期对中国的“HALO”资产及行业龙头产生浓厚兴趣，这类资产在AI技术浪潮下难以被取代，是能源转型、电网升级、高端制造的基础设施“卖铲人”，具备较高景气度 [3][4] - 近一个月净买入数据显示：三一重工净买入超630万美元排名居首，中国电建净买入超过440万美元，许继电气净买入不低于130万美元 [3] - 中信证券研报指出，“HALO”资产是对低替代风险资产的一次性生存溢价重估，但具备持续超额收益潜力的资产应位于AI扩张路径的关键节点，与资源瓶颈或技术升级深度绑定，具备盈利弹性 [5] 青睐半导体及科技新兴赛道 - 科技赛道股票同样受韩国股民青睐，近一个月国内半导体封测龙头长电科技、光模块头部企业光迅科技获净买入金额均不低于150万美元 [6] - 韩国投资者对机器人产业关注度高，韩国上市的7只人形机器人主题ETF基金中，投资中国公司的基金规模已与韩国本土基金基本持平 [6] - 具身智能企业星动纪元于今年3月初完成10亿元战略轮融资，投资方包括三星、友利资本（隶属韩国友利金融集团）等韩国及国际机构 [6] 借道ETF布局新兴赛道 - 海外投资者正借道ETF一键配置A股优质资产，以降低选股难度和投资门槛 [8][9] - 近一个月，国联安中证全指半导体产品与设备ETF、华夏国证半导体芯片ETF分别获韩国投资者净买入127.72万美元和86.48万美元，排名居前 [9] - 在机器人赛道，韩国上市了Tiger China Humanoid Robot ETF和Kodex China Humanoid Robot ETF两只追踪中国机器人的ETF基金，分别聚焦机器人供应链和机器人开发技术公司 [9] - ETF的优势包括：降低跨境投资门槛、无需单独开通A股账户和繁琐换汇、起买资金门槛低、由基金管理人完成标的筛选降低研究与选股门槛、管理费率低且交易灵活 [9][10] 看好中国资产的综合优势与“性价比” - 中国资产“性价比”日益突出，主要指数市盈率处于洼地，而科技、制造等板块2026年盈利增速预期强劲，形成“低估值+高盈利增长”的吸引力 [12] - 在AI、机器人、创新药等代表“新质生产力”的赛道上，中国拥有清晰的产业政策支持和长期发展壁垒，长期配置价值突出 [12] - 韩国投资者持续聚焦中国AI、机器人等领域的核心逻辑在于中国相关产业具备不可替代的综合优势，包括完整的产业集群、明确的政策红利、显著的成长性以及相比韩国等市场的估值吸引力 [7][12] - 中韩产业互补性极强，韩国在材料、精密制造等方面有优势，可与中国庞大的应用市场、供应链体系深度融合，韩国资本可借此分享产业协同增长红利 [7] - 投资环境改善，人民币汇率趋于稳定，增强了资产吸引力 [7] - 在弱美元大周期下，人民币资产日益受到全球投资者重视，且中国资本市场与国际地缘政治风险相关性较低，未来可能成为全球资本的避风港和优质配置选择 [12]

深圳楼市“小阳春”市场表现 - 3月深圳楼市“小阳春”持续升温，二手房市场表现亮眼，是带动市场情绪回暖的主要动力，楼市不断释放积极信号 [2] - 深圳贝壳研究院监测显示，上周（约3月第二周）贝壳深圳合作门店二手房签约量环比增长45%，创近一年周度新高；同期新房认购量环比增长57% [4] - 一二手房成交量已连续三周同步走高，市场信心与交易活跃度同步回升，市场正从“以价换量”逐步转向“量升价稳” [4] - 乐有家数据显示，上周其门店二手住宅签约量环比上涨33%，超越2025年3月高点并达到2024年“929”新政后的峰值水平；二手看房量环比上涨11%，达2024年国庆后市场热度 [4] - 深圳市房地产中介协会监测数据显示，3月9日至3月15日二手房录得套数为1616套，环比增长35.3% [4] - 根据乐有家市占率倒推测算，3月深圳一手及二手住宅成交量有望破万套 [4] 市场结构性特征与驱动因素 - 优质、成熟小区率先企稳，3月以来优质学区房表现明显优于其他类型房源 [4] - 置换改善客群积极入市，成交主力包括品质较好的二手房小区、总价低于300万元且租金回报率高的房源 [5] - 越来越多的二手房业主信心增强，选择暂时出租，认为在成交量回升背景下，房价继续下跌空间已不大 [3][5] - 二手房去化加快导致挂牌量升幅减缓，业主议价空间收窄，综合导致重点城市二手房价格跌幅明显减缓 [7] 价格走势与市场影响 - 国家统计局数据显示，2026年2月深圳二手住宅销售价格指数环比下降0.4%，环比降幅较1月份收窄0.2个百分点 [6] - 2月一线城市二手住宅销售价格环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.4个百分点；二、三线城市环比降幅分别收窄0.1个百分点 [6][7] - 近期热点城市低总价二手房交易继续占主导，中等价位二手房交易也开始稳定，有助于刚需与改善、新房与二手房的良性循环 [7] - 二手房交易回暖将为新房市场复苏提供重要支撑，随着供给端调整充分、库存压力缓解，若需求持续释放，市场将加速实现供求再平衡，推动成交量稳步回升与价格企稳 [6]

肯特在信中表示，他希望特朗普能反思，并称"此刻正是采取果敢行动的大好时机，您（特朗 普）可以选择扭转局面并为我们的国家开辟一条新的道路，抑或任由我们进一步滑向衰落与混乱 的深渊。选择权掌握在您手中。" 美国国家反恐中心主任乔·肯特17日宣布辞职，并在一封致美国总统特朗普的信中说："无法昧着 良心支持对伊朗的战争 。 " 据悉，他在发布于社交平台上致美国总统特朗普的一封信中表示："伊朗并未对我国构成迫在眉 睫的威胁。" 美国家反恐中心主任辞职。 肯特在信中说："我实在无法心安理得地支持伊朗境内正在进行的战争。伊朗并未对我国构成迫 在眉睫的威胁，而显然我们发动这场战争是迫于以色列及其强大的在美国游说团体的压力所致。 以色列高级官员和美国媒体中有影响力的成员展开了一场信息误导行动，这完全破坏了你们'美国 优先'的政纲，并播下了支持战争的种子，以鼓励与伊朗开战。我无法支持将下一代送上战场，让 他们在一场对美国毫无裨益、也无益于证明美国生命代价合理性的战争中流血牺牲。" 证 券 时 报 新 媒 体 矩 阵 高 15 12 JJA TH 人民财讯 券商中国 e公司 数据宝 全景财经 北证 新財富 CHDD TRustwa ...

新一轮高质量发展周期即将开启 - 行业预计在2026年开启新一轮创新引领的高质量发展周期 [1][3] - 行业爆发式增长需要技术、政策、市场三要素“同频共振” 例如2021年的增长得益于刀片电池、超级混动等核心技术成熟 [4] - 当前市场阶段性调整是产业从“创新引领”进入“平台期”的正常表现 产品同质化导致“内卷式”竞争 破解内卷需依靠新一轮更高门槛的技术创新 [4] - 未来5年技术创新将聚焦七个方向：全过程安全、全气候超充/补能、全自动驾驶、全线控底盘、全固态电池、全工况高效、全功能电车 [4] - 预测到2035年 所有乘用车都将进入纯电驱动的技术范畴 [4] AI将深度重构汽车产业 - 人工智能正在深刻改变汽车的底层架构和研发逻辑 例如自动驾驶技术路径从“基于规则、人工写代码”转向“端到端、数据驱动” 甚至用AI写程序 [6] - 电池设计从材料到制造已全面引入AI技术 [6] - 世界模型和通用人工智能的到来可能比预期更快 这将直接决定自动驾驶技术的演进方向 [6] - L3与L4的技术路线之争预计由市场在2—3年内给出答案 背后取决于人工智能和芯片算力的革命性突破 [6] - 企业需根据自身禀赋在电动化、智能化等不同维度构建核心竞争力 而非盲目跟风转向“AI科技公司” [6] 全固态电池产业化需“慎重推进” - 中国全固态电池产业从2024年开始发力 2025年全固态电池新公开专利已占全球44% 实现全球领跑 [8] - 硫化物固态电解质的成本正在急剧下降 为产业化奠定基础 [8] - 全固态电池是革命性技术 门槛极高 从关键材料、界面到电芯仍面临一系列科学难题 [8] - 预计三到五年内 可实现300—350瓦时/公斤的全固态电池装车验证 但装车验证与规模化量产是两码事 呼吁行业慎重推进 [8] - 车企自研电池是必要的 但产能扩张将伴随结构性过剩 技术门槛和安全要求显著提高 产业向具备核心技术的优势企业集中 [8] - 下一轮竞争总量将翻倍 难度也翻倍 对优秀企业是巨大机遇 对缺乏技术积累的企业则意味着过剩 [8]

以色列对伊朗的军事行动与声明 - 以色列总理内塔尼亚胡下令“消灭”伊朗政府高级官员，并在社交媒体发布了相关图片 [1] - 以色列国防部长称伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼“已被打死” [1] - 以色列官员证实，以军在16日夜间至17日凌晨在伊朗境内发动空袭，目标正是阿里·拉里贾尼 [1] 伊朗方面的回应与动态 - 伊朗方面表示，来自拉里贾尼的信息将“在几分钟内”发布 [1] - 随后伊朗媒体发布拉里贾尼手写悼词，悼念伊朗护卫舰“德纳”号阵亡士兵，显示其并未在袭击中身亡 [1] 其他相关袭击目标 - 消息人士透露，以色列另一次空袭的目标是巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（杰哈德）领导人阿克拉姆·阿朱里及该组织其他高级官员 [1] - 以色列国防军宣布，已在16日的精准袭击中打死伊朗“动员穷人组织”指挥官吴拉姆-礼萨·苏莱曼尼 [1]

市场整体表现 - 3月17日A股市场整体下跌，上证指数收报4049.91点，下跌0.85%；深证成指收报14039.73点，下跌1.87%；创业板指收报3280.06点，下跌2.29% [1] - 两市合计成交22078.61亿元，较上一交易日减少1174.7亿元 [1] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金全天净流出603.73亿元，其中开盘净流出61.09亿元，尾盘净流出149.2亿元 [2] - 最近五个交易日（3月11日至3月17日），主力资金持续净流出，净流出金额分别为-192.57亿元、-511.76亿元、-400.95亿元、-167.22亿元和-603.73亿元 [3] - 同期超大单资金也持续净卖出，金额分别为-48.66亿元、-245.51亿元、-156.56亿元、-82.65亿元和-327.23亿元 [3] 主要板块资金流向 - 沪深300指数主力资金净流出142.07亿元，创业板主力资金净流出285.82亿元，科创板主力资金则实现净流入1.51亿元 [4][5] - 从板块尾盘资金看，3月17日沪深300尾盘净流出35.97亿元，创业板尾盘净流出57.76亿元，科创板尾盘净流出7.09亿元 [5] - 最近五个交易日数据显示，创业板主力资金持续净流出，而沪深300在3月11日曾有7.65亿元的净流入 [5] 行业资金流向 - 银行、非银金融、房地产、食品饮料行业实现主力资金净流入，金额分别为54.59亿元、43.21亿元、6.33亿元和4.72亿元，对应行业涨跌幅分别为0.68%、0.48%、0.60%和-0.77% [6] - 资金流入较多个股包括平安银行（银行）、东方财富（非银金融）、万科A（房地产）和贵州茅台（食品饮料） [6] - 美容护理行业资金净流出2.66亿元，行业下跌1.00%，登康口腔是资金流出较多个股 [6] 机构龙虎榜 - 机构净买入额居前的个股包括：星环科技（净买入11925.26万元，日跌20.00%）、祥明智能（净买入7718.96万元，日涨20.01%）、顺钠股份（净买入6892.39万元，日涨10.02%） [10] - 机构净卖出额居前的个股包括：昭衍新药（净卖出20236.57万元，日跌10.01%）、中瓷电子（净卖出7624.03万元，日跌9.94%）、中复神鹰（净卖出6782.14万元，日涨20.00%） [10] 机构最新关注 - 国泰海通给予中国中免“增持”评级，目标价102.80元，较最新收盘价75.35元有36.43%的上涨空间 [12] - 国投证券给予矩光科技“买入”评级，目标价410.00元，较最新收盘价287.99元有42.37%的上涨空间 [12] - 国泰海通给予欧陆道“增持”评级，目标价305.43元，较最新收盘价247.51元有23.40%的上涨空间；给予国能日新“增持”评级，目标价89.48元，较最新收盘价68.99元有29.70%的上涨空间 [12] - 国等证动给予渤海租赁“买入”评级，目标价5.75元，较最新收盘价4.43元有29.80%的上涨空间 [12]

信用评级调整总体情况 - 今年以来已有108家上市公司完成主体信用评级更新，其中5家公司评级遭下调，仅1家获上调，呈现“降多升少”特征 [1] - 98家公司评级维持不变，占比超九成，显示多数企业基本面保持稳定 [3] - 4家公司获得首次评级，包括华勤技术、宁波远洋、长高电新和国元证券 [3] 评级遭下调的公司及原因 - 有5家公司的等级被调低，涉及环保工程、半导体、农牧饲渔等行业 [3] - 评级机构下调公司主体信用评级，多数因为公司业绩下降，同时到期偿债压力较大 [4] - **节能铁汉**：长期信用评级由AA调低至AA-，评级展望维持负面 [3]。公司预计2025年度归母净利润为亏损16.97亿元至22.62亿元，上年同期亏损25.96亿元 [3]。亏损主因是存量项目收尾导致收入减少、部分项目收入结算审减，以及对应收账款、合同资产和商誉计提了减值准备 [3]。公司有一只私募债存续，债券余额28亿元，将于2026年9月1日到期 [4] - **航天宏图**：主体信用等级由BBB调降至BB+，评级展望为负面 [4]。2025年以来公司盈利指标明显弱化，全年预计仍将大幅亏损并导致权益规模为负，经营获现能力较弱，面临较大的经营周转及债务偿还压力 [5]。此外，受军采资质暂停至2027年7月影响，预计公司盈利及偿债能力仍面临持续恶化风险 [5] - **闻泰科技**：主体信用评级被调低，部分原因与子公司安世控制权受限有关，该事宜已对安世及公司经营管理及财务表现产生了较为负面的影响 [5] - **龙大美食、瑞茂通**：主体信用评级也在今年1-2月期间遭下调 [4] 评级获上调的公司及原因 - **华光环能**：评级获上调，获得了中诚信国际“AAAsti”主体信用评级，评级展望为稳定 [6][7]。“AAAsti”是国内主体信用领域的最高评级，代表偿还债务的能力极强，违约风险极低 [7] - 公司主要有三大业务板块：装备制造板块、工程与服务板块和运营管理板块 [7] - 今年前三季度，公司实现营业总收入66.62亿元，同比下降7.89%；归母净利润3.44亿元，同比下降28.46% [7] - 评级机构认为，公司深耕能源与环保行业，传统主业优势突出，盈利较为稳定，同时掌握火电灵活性改造技术以及碱性电解槽技术，有望在行业需求释放带动下贡献业绩 [7] - 获得最高评级将有利于公司拓宽融资渠道、降低融资成本，提升市场竞争力 [8]

业绩预告修正 - 公司发布2025年度业绩预告修正公告，归母净利润预计从原-1.125亿元至-0.75亿元，大幅下调至-1.98亿元至-1.32亿元 [1] - 扣非后净利润预计从原-9582.37万元至-5832.37万元，大幅下调至-2.14亿元至-1.48亿元 [1] - 基本每股收益预计从原-0.83元/股至-0.44元/股，大幅下调至-1.46元/股至-0.98元/股 [1] - 归属于母公司所有者权益预计为-7500万元至-4000万元，而原预计及上年末均为正值 [1][3] 业绩修正原因 - 业绩修正主要基于与年审会计师的沟通，基于审慎性原则对原确认的递延所得税资产予以冲减 [3] - 结合参股子公司经营情况、行业环境及未来收益预期，对其投资价值进行了重新预估 [3] - 对应收账款回收情况、客户信用风险、账期结构以及长期未结算项目的履约风险等进行了全面梳理，审慎补提了应收账款及合同资产减值准备 [3] 财务数据对比 - 修正后，预计2025年归母净利润同比下降幅度从原预计的56.23%至70.82%，收窄至22.97%至48.65% [2] - 修正后，预计2025年扣非净利润同比下降幅度从原预计的66.04%至79.33%，收窄至24.00%至47.39% [2] - 修正后，预计基本每股收益从上年同期的-1.90元/股，调整为-1.46元/股至-0.98元/股 [2] 退市风险警示 - 由于预计2025年度期末归属于母公司所有者权益为负值，根据深交所上市规则，公司股票交易在2025年年报披露后可能被实施退市风险警示（*ST） [4]

市场整体表现 - 3月17日，A股主要股指全线走低，沪指跌0.85%报4049.91点，深证成指跌1.87%，创业板指跌2.29%，科创综指跌超2%，上证50指数逆市涨0.32% [1] - 沪深北三市合计成交约2.22万亿元，较此前一日减少约1150亿元，市场超4500只个股下跌 [1] - 港股市场震荡回落，恒生科技指数午后翻绿 [1] 金融板块表现 - 券商板块逆市拉升，国信证券盘中一度大涨超9%，收盘涨近5%，广发证券盘中涨超5%，东方财富、中信证券一度涨逾4% [3] - 机构认为，在金融强国建设与资本市场深化改革指引下，证券行业呈现稳健增长、结构优化、格局重塑态势，货币政策适度宽松、资本市场环境优化、投资者信心重塑等多重因素推动板块景气度上行 [5] - 中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，财富管理转型、国际化业务拓展、金融科技赋能成为行业提升ROE的驱动力，当前板块估值处于历史低位 [6] - 保险、银行板块跟涨，新华保险盘中涨超5%，收盘涨约3%，中信银行、中国平安、中国人寿等均走高 [6] - 银河证券认为，“十五五”规划为银行业中长期经营模式与生态带来重大影响，行业将迎来结构调整、模式转型、估值重塑的关键阶段，从总量扩张转向结构优化以获取增量业务空间 [6] - 港股耀才证券金融涨近47%，盘中一度暴涨超80%，因蚂蚁集团发起的要约收购已通过审批，预计将于3月30日完成交割 [8][9] 化工板块表现 - 部分化工股表现活跃，金正大尾盘涨停，三房巷收获4连板，潞化科技涨停（近4日3板），赤天化斩获3连板 [11] - 分析称，中东地缘冲突推高原油及运输成本，利好具备成本或供给优势的煤化工、氯碱、磷肥等赛道，龙头企业自给能力与多元化渠道形成护城河 [13] - 产品价格与价差普遍上行，液氯、VCM、TDI、DAP等品种涨幅显著，聚氨酯、钛白粉等受成本倒逼酝酿第二轮涨价 [13] - 国内化工行业扩产周期步入尾声，落后产能加速出清，叠加海外化工产能受高能源成本制约持续关停，行业供需格局持续改善 [13] - 三房巷公司提示，近期主要化工品价格波动较大，但公司主营业务未发生重大变化，对盈利能力及产品毛利率暂无明显影响 [13] - 赤天化公司提示，近期甲醇市场价格略有上涨，但价格波动可持续性不确定，当前甲醇产品未开展对外出口，市场需求整体稳定，短期不会对业绩产生重大影响，主要产品尿素价格保持稳定 [13] 其他板块及个股异动 - 半导体板块大幅下挫，长光华芯、华灿光电跌约10% [1] - CPO概念跳水，新易盛跌近6%，中际旭创跌逾3%，天孚通信跌约10%，成交额分别位居A股第一、第二和第四位 [1] - 地产板块上扬，京投发展斩获3连板 [1] - 化纤板块午后崛起，中复神鹰20%涨停，再创历史新高 [1] - 绿色电力板块活跃，华电辽能、江苏新能等涨停 [1] - 港股五一视界涨超16%，盘中一度大涨近30%，迅策尾盘飙升涨近37% [1]

以军针对伊朗高官及巴勒斯坦组织的军事行动 - 以色列军方评估认为已成功“暗杀”伊朗最高国家安全委员会秘书阿里·拉里贾尼 [1] - 此次空袭行动发生在3月16日夜间至17日凌晨，目标位于伊朗境内 [1] - 以色列国防军总参谋长埃亚尔·扎米尔中将称夜间取得了“重大歼灭战果”，可能影响战役成果和以军任务 [1] 同期针对巴勒斯坦组织的行动 - 以色列近期另一次空袭的目标是巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（杰哈德）领导人阿克拉姆·阿朱里及该组织其他高级官员 [1] - 伊朗方面截至报道时尚未对拉里贾尼相关事件作出任何表态 [1]