港股市场早盘表现 - 港股市场早盘高开低走，恒生科技指数跌幅超过3%，恒生指数跌幅超过1% [1] - 大型科技股普遍下跌，百度集团和腾讯控股跌幅均超过5%，阿里巴巴跌幅超过4% [1] 百度集团-SW (09888) 股价与交易数据 - 公司股价大幅下跌，最新报价137.600港元，较前一日下跌9.100港元，跌幅为6.20% [3] - 公司股票今日开盘价为146.200港元，最高价146.200港元，最低价137.600港元 [3] - 公司股票成交活跃，总成交量633.5万股，成交金额8.95亿港元，换手率为0.28% [3] - 公司总市值为3784亿港元，市盈率为40.97倍，市净率为1.31倍 [3] - 公司计划于2026年2月26日披露2025财年年报 [3] 腾讯控股 (00700) 股价与交易数据 - 公司股价显著下跌，最新报价564.500港元，较前一日下跌34.000港元，跌幅为5.68% [5] - 公司股票今日开盘价为598.500港元，最高价601.500港元，最低价563.500港元 [5] - 公司股票成交额巨大，总成交量2571万股，成交金额148.8亿港元，换手率为0.28% [5] - 公司总市值达5.15万亿港元，市盈率为22.03倍，市净率为4.01倍 [5] - 公司计划于2026年3月18日披露2025财年年报 [5] 阿里巴巴-W (09988) 股价与交易数据 - 公司股价下跌，最新报价155.800港元，较前一日下跌7.500港元，跌幅为4.58% [6] - 公司股票今日开盘价为165.400港元，最高价166.000港元，最低价155.200港元 [6] - 公司股票总成交量4691万股，成交金额74.98亿港元，换手率为0.25% [6] - 公司总市值为2.98万亿港元，市盈率为22.43倍，市净率为2.61倍 [6]

国投白银LOF复牌后市场表现与估值调整 - 国投白银LOF于2026年2月3日复牌后再度跌停，收盘价报4.25元，较前一日下跌10.00% [1] - 该基金在2月2日单日净值跌幅高达31.5%，创下公募基金单日下跌历史纪录 [1] - 基金公司于2月2日晚间发布公告，对基金资产进行合理重估，参考白银期货国际主要市场的价格变动幅度 [1][4] 基金净值与交易数据详情 - 截至2026年2月2日，国投白银LOF最新份额净值为2.2494元，单日净值增长率为-31.50% [2][3] - 基金二级市场交易价格（4.25元）相对于其净值（2.2494元）存在极高的折价，折价率为-88.94% [2] - 该基金最新份额规模为36.61亿份 [2] - 复牌当日（2月3日）成交金额为2020万元，总手数为47520手，收盘时跌停价位（4.25元）的卖一封单量高达1110.3万份，当前总封单量为1106.7万份，封单量占成交量的比例异常高，达到23532.02% [2] 基金估值调整的具体方法 - 自2026年2月2日起，基金公司对旗下基金持有的白银期货合约（包括AG2604, AG2605, AG2606, AG2608, AG2610, AG2612）进行估值调整 [4] - 调整方法为：参考估值日（北京时间下午3点）的白银期货国际主要市场价格，相对于前一交易日同一时点价格的波动幅度 [4] 基金公司的风险警示与停牌安排 - 为警示投资风险，基金公司同步公告了停牌安排，并特别提示当前基金二级市场交易价格存在高溢价风险，盲目买入可能导致重大损失 [6] - 公司明确，若2月3日复牌后溢价幅度未有效回落，基金有权向深交所申请盘中临时停牌或延长停牌时间，以进一步向市场提示风险 [6]

事件概述 - 国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)于2月2日更新净值，单日净值跌幅高达31.5%，创下公募基金单日跌幅历史记录 [2] - 基金公司回应称，此次巨幅下跌是由于对基金资产进行了估值方法调整所致 [3] 估值调整原因与机制 - 基金主要投资于上海期货交易所的白银期货合约，常规估值采用当日合约结算价 [8] - 近期国际白银价格剧烈波动，伦敦现货白银日内跌超15%报71.5美元，较历史高位回落50美元，三个交易日抹平一个月涨幅 [9] - 由于上期所白银期货有17%的涨跌停板限制，而国际主要市场白银期货价格单日波动远超此限制，若继续沿用国内结算价估值会导致基金净值“虚高”，无法充分、及时反映底层资产的真实公允价值 [9] - 为确保净值真实公允，公司决定自2月2日起，参考估值日北京时间下午3点的白银期货国际主要市场价格相对前一交易日同时间的波动幅度，对持有的特定白银期货合约(AG2604等)进行估值调整 [5] - 此次调整相当于基于国际白银价格的实际跌幅，一次性计提了前期因国内停板限制而累积的资产公允价值变化，因此单日净值跌幅可能超过国内期货合约单日17%的理论最大跌幅 [8][9][10] 市场反应与投资者争议 - 净值跌幅(31.5%)远高于基金在二级市场的交易价格涨跌幅(受10%涨跌幅限制)，也高于国内白银期货合约当日的理论最大跌幅(17%)，引发投资者困惑与不满 [8] - 投资者主要质疑点包括：认为基金在白银价格上涨期间按上期所结算价估值，而在下跌时自行调整估值方法，存在不公平 [11] - 部分投资者对估值调整的时间点提出异议，认为收盘后调整对当天赎回的投资者不公平，应公告在下一个交易日进行调整 [11] - 也有投资者留言认为跌幅合理，对比有色金属板块的波动 [12] 产品背景与限购情况 - 国投白银LOF是近期白银价格上涨中的热门产品，吸引了不少套利投资者 [13] - 基金自12月底开始严格限购：12月26日，A、C份额分别限购500元、100元；12月29日，C份额完全暂停申购；至今年1月27日，A、C份额申购均已完全暂停 [13] - 严格的限购措施意味着近一个月以来新买入的投资者持仓金额可能不多，有投资者晒图显示持有100元，亏损29.53元 [13] - 有观察人士指出，在资产暴涨过程中，基金公司主动限购一定程度上保护了投资者，但也认为公司在产品处置的整体经验上有所欠缺 [13] 后续安排 - 对于未来是否会恢复按结算价估值，公司表示将综合参考各项因素并与基金托管人协商，待相关合约交易体现活跃市场特征后，恢复原有估值方法 [7][10]

2024年上海市政府工作报告产业与经济发展要点 一、 2024年经济发展核心目标 - 全市生产总值增长目标设定为5%左右 [3] - 地方一般公共预算收入增长目标为2% [3] - 全社会研发经费支出占全市生产总值的比例目标达到4.6%左右 [3] - 城镇调查失业率控制在5%以内 [3] - 居民消费价格涨幅控制在2%左右 [3] - 居民人均可支配收入增长与经济增长保持基本同步 [3] 二、 现代化产业体系建设与重点行业方向 - 深化国际经济中心建设，持续巩固壮大实体经济根基 [1] - 在石化、钢铁等行业持续开展数智技术、绿色技术改造和产线升级 [1] - 在集成电路、生物医药、人工智能等领域加快实施一批重大产业项目 [1] - 积极支持智能网联新能源汽车、海洋经济、低空经济、航空航天、卫星互联网等产业发展 [1] - 培育特色数字产业集群 [1] - 大力推动服务业扩能提质、集聚发展 [1] - 推进临港科创城建设，加快打造一批高水平科创社区 [2] - 持续提升东方芯港、大飞机园等特色产业园区能级 [2] - 大力培育发展脑机接口、第四代半导体等未来产业 [2] 三、 长期发展规划与远景目标 - 到2035年，人均地区生产总值比2020年翻一番 [4] - 到2030年，高质量发展取得显著成效，城市核心功能实现新跃升 [4] - 到2035年，“五个中心”功能全面升级，重要发展指标达到国际领先水平 [4] 四、 科技创新与人才发展成果与目标 - 2025年技术合同成交额达到6496.8亿元，增长24.9% [5] - 2025年全市日均新增科技企业超过320家 [5] - 2025年新建7家高质量概念验证平台和6家高质量孵化器 [5] - 2025年新集聚海内外人才近15万人 [5] - 2025年引进国家级和市级海外高层次人才1630人 [5] - 推进在沪国家实验室高质量建设 [5] - 完善科技领军企业、高成长企业支持政策 [5] - 建立超常规快速引才机制，完善人才发现培养与便利政策 [5]

交易确认与公司背景 - 埃隆·马斯克旗下SpaceX已确认与xAI合并，近期市场传闻尘埃落定 [1][4] - SpaceX是马斯克于2002年成立的火箭与卫星公司，xAI是其在2023年成立的人工智能企业 [5] - 此次合并是马斯克整合其商业版图（包括特斯拉、Neuralink、The Boring Company等）的最新举措 [14] 合并后的战略愿景与定位 - 合并旨在打造“地球上（以及地球之外）最具雄心的垂直整合创新引擎”，涵盖人工智能、火箭技术、天基互联网、直连移动设备通信及全球领先的实时信息平台 [6] - 合并标志着公司使命进入下一阶段：规模化打造具有感知能力的太阳，理解宇宙并将意识延伸至星际之间 [9] - 合并将使xAI能够借助SpaceX的轨道数据中心网络打造更强大的AI模型 [13] 太空AI数据中心的技术与商业逻辑 - 当前AI发展依赖大型地面数据中心，消耗大量电力和冷却资源，地面方案无法满足全球AI电力需求而不对环境造成严重影响 [10] - 从长远看，基于太空的AI是实现规模化发展的唯一途径，因为利用太阳能量的百万分之一所需的能源就比当前人类文明总消耗多一百万倍以上 [10] - 将资源密集型AI项目转移至拥有巨大能量和空间的太空是唯一合乎逻辑的解决方案 [10] - SpaceX计划发射100万颗卫星组成轨道数据中心星座，直接利用太空近乎恒定的太阳能，运行维护成本极低 [10] - 马斯克估算，每年发射100万吨卫星、每吨卫星产生100千瓦计算能力，将每年新增100吉瓦的AI计算能力 [11] - 预计在两到三年内，在太空中生成AI算力将成为成本最低的方式，从而以前所未有的速度和规模训练AI模型和处理数据 [11] - SpaceX已向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，计划发射多达100万颗卫星用于搭建轨道数据中心网络 [12] 财务与估值影响 - 合并将为xAI带来资金支持，xAI在2024年烧掉了数十亿美元资金 [13] - SpaceX计划在今年晚些时候的IPO中筹集高达500亿美元资金 [13] - xAI最近完成了一轮200亿美元的融资，估值高达2300亿美元，而SpaceX估值约为8000亿美元 [13] - 合并后公司预计每股定价约527美元，估值将达到1.25万亿美元 [14]

液冷与数据中心电源解决方案 - 公司提供液冷数据中心全生命周期服务 [1] - 公司打造了从240V至800V电压范围的全系列HVDC（高压直流）电源解决方案 [1] - 公司与沐曦股份联合推出了高密度液冷算力产品 [1] 硅光与半导体测试设备 - 公司的硅光晶圆测试设备应用于光通信领域 [1] - 公司正将硅光晶圆测试技术拓展至MEMS传感器测试领域 [1] - 相关测试设备产品已成功向海外晶圆厂交付 [1]

今日早盘，黄金、白银双双反弹。 现货黄金日内涨幅扩大至3.35%，报4816.02美元/盎司。 | 东方 财富 | 黄金/美元 | | | STAQ | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | XAU | | | | | | | /AQ1/4.00 今井 4676.91 最高 4821.18 最低 4676.91 | | | | | | 3 35% 155 92 mit | -- 特仓 | | | 日增 | | | 结算 | | 昨结 4660.10 | | 明名 | | | 分时 | 五日 日K 園K 目K | | | 由名, | | | 4821.18 | 3.46% 卖1 | | | 4816.86 | 0 | | | | | 买1 | 4815.19 | O | | | | | | 分时成交 | | | 4660-10- | | | | 08:24 4819.481 | (1) | | | | | | 08:24 4819.414 | | | | | | | 08:24 4819.154 | | | | | | | 08:24 4819.104 | | ...

美股市场整体表现 - 美股三大指数悉数收涨 标普500指数涨0.54%至6976.44点 纳斯达克综合指数涨0.56%至23592.11点 道琼斯工业平均指数涨1.05%至49407.66点 [1] - 标普500指数接近历史新高 距离历史收盘新高6978.60点仅差2.16点 距离盘中新高7002.28点差20余点 [3] - 超过100家标普500成分股本周将公布财报 包括亚马逊和谷歌母公司Alphabet 已公布业绩的成分股中有近8成公司超越预期 [3] 主要科技巨头股价变动 - 苹果涨4.06% 台积电涨3.27% 谷歌-A涨1.68% 亚马逊涨1.53% [4] - 英伟达跌2.89% 微软跌1.61% Meta跌1.41% 特斯拉跌2% [4] - 伯克希尔哈撒韦-A涨0.96% 沃尔玛涨4.13% 博通跌0.06% [4] 存储与半导体行业 - “存储四巨头”表现亮眼 闪迪收涨15.44% 西部数据涨7.99% 希捷科技涨6.2% 美光科技涨5.52% [5] - 分析观点认为 从贵金属和加密货币撤出的“热钱”可能因强劲基本面而流入持续创新高的内存股 [5] 商品与加密货币相关市场 - 现货黄金从亚盘低点每盎司4400美元反弹至4650美元左右 现货白银从最低每盎司71美元回升至近79美元 [3] - 商品价格波动被解读为清洗高杠杆仓位而非基本面变化 市场需警惕脆弱性和极端情绪 [3] - 比特币跌破8万美元关口 加密货币相关股票普跌 Robinhood Markets收跌9.62% 成为标普500成分股中跌幅最大个股 [5] 稀土与关键矿产板块 - 稀土板块受特朗普拟建立“百亿美元关键矿产储备”消息刺激 但盘中走势分化 [5] - 美国锑业收涨7.23% 美国稀土公司和Critical Metals盘中涨超10%后收跌 [5] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.65% 个股涨跌互现 [6] - 拼多多涨2.38% 京东涨0.18% 网易涨0.19% [6] - 小鹏汽车跌8.29% 蔚来跌3.83% 百度跌3.01% 哔哩哔哩跌2.35% 阿里巴巴跌0.69% 理想汽车跌0.54% 富途控股跌0.52% [6]

美印贸易协议核心内容 - 美国总统特朗普宣布与印度总理莫迪达成贸易协议 美国将对印度商品征收的关税从25%下调至18% 立即生效[1][2] - 印度方面同意削减对美国产品的关税及非关税壁垒 目标降至0[2] - 印度同意停止购买俄罗斯石油 转而从美国采购更多石油 未来可能采购委内瑞拉石油[2] - 印度同意以更高水平“买美国货” 承诺从美国采购超过5000亿美元的能源、科技、农业、煤炭等产品[2] - 印度总理莫迪确认印度制造的商品输美关税已降至18%[3] 协议背景与历史关税 - 美印贸易摩擦于去年7月底升温 特朗普宣布对印度进口商品征收25%关税[3] - 去年8月6日 因印度购买俄罗斯石油 特朗普宣布对所有印度商品再加征25%关税 使税率达到50%[3] - 印度的药品和消费电子产品出口在50%关税下获得豁免[3] - 此次协议说明 25%的“俄油关税”已被取消[4] 相关贸易数据 - 根据美国商务部数据 去年前11个月美国自印度进口商品价值955亿美元 占进口商品总值3%[4] - 同期美国对印度出口商品价值略超400亿美元[4] - 即便在去年8月50%关税落地后 印度仍以每日约150万桶的数量进口俄罗斯石油[4] 市场与专家质疑 - 有质疑指出 以美印贸易规模而言 很难实现协议声称的条款[5] - 印度智库创始人评论称 印度去年仅从美国购买价值415亿美元商品 不可能增长到5000亿美元[5] - 专家认为印度不太可能完全取消对俄罗斯的石油采购[5] - 法国智库顾问认为 鉴于印度过去二十多年的谈判做法 将所有关税“降至零”的说法极不可能 特别是在农产品领域[5]

宏观政策与规划 - 国务院总理李强在山东调研时强调，要坚持远近结合，抓好开局起步，靠前发力实施各项政策，坚决把党中央各项决策部署落实到位 [2] - 中共中央、国务院发布《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》，目标建成以首都为核心的世界一流都市圈、先行示范中国式现代化的首善之区，并高标准高质量建设河北雄安新区 [2] - 美国总统特朗普表示正与众议院议长努力推动拨款协议通过，将立即签署政府拨款法案 [14] - 美国劳工统计局因政府停摆影响，将推迟发布1月份的就业报告 [15] 行业动态与标准 - 市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，提出到2027年基本建立低空经济标准体系，到2030年相关标准超过300项 [4] - 工信部发布强制性国家标准《汽车车门把手安全技术要求》，要求每个车门配备机械释放车内外把手，新规将于2027年1月1日起实施 [4] - 北京经济技术开发区印发《关于进一步加快建设全域人工智能之城的实施方案（2026—2027年）》，提出构建开源协作生态，并提供“首月免费共享算力池”及“算力券”支持，可帮助企业降低超50%的初期算力成本 [20] 公司公告与业绩 - 沪市首份年报出炉，芯导科技2025年净利润为1.06亿元，同比下降4.91% [1][17] - i茅台APP月活跃用户已突破1000万 [9] - 利通电子公告澄清，液冷产品研发尚处前期探讨阶段，无星云算力调度平台及马来西亚波德申AI数据中心项目 [10] - 润都股份公告，目前有1类创新药盐酸去甲乌药碱注射液，但药品能否获批上市存在不确定性 [10] - 盛美上海公告，询价转让价格为160.00元/股 [17] - 电投水电公告，拟申请不超过36.04亿元并购贷款 [17] - 长飞光纤公告，全球光纤光缆行业市场环境正常，与数据中心相关的新型产品占需求总量的比例较小 [17] - 奥瑞德公告，控股子公司拟投资约1.45亿元购买算力设备 [17] - 钧崴电子公告，股东计划减持不超过3%公司股份 [17] - 红相股份公告，拟向福建闽高转让南通瀚蓝100%股权 [17] - 世盟股份新股上市，发行价28.00元，总市值25.84亿元 [18] 资本市场与交易 - 有传闻称证监会将IPO现场检查比例从5%提至20%等，但财联社记者向多家投行核实，该消息为旧闻拼接的“小作文” [8] - 国投白银LOF公告，将参考白银期货国际主要市场的价格变动幅度对基金资产进行合理重估 [8] - 甲骨文拟发行与人工智能融资相关的债券筹集250亿美元，为本年度迄今美国企业界规模最大的融资交易 [16] 科技与人工智能 - 特斯拉宣布第三代特斯拉人形机器人即将亮相，预计年产百万台，其美国弗里蒙特工厂的Model S/X生产线将改为人形机器人产线，最终规划年产能为100万台 [18] - 马斯克在业绩交流会上表示，第三代Optimus预计数月内推出，定位为通用型人形机器人，可通过观察、语言和视频学习任务 [19] - SpaceX在公司备忘录中确认与xAI合并，合并后估值达1.25万亿美元 [13] - 此前有消息称，SpaceX正与xAI就合并事宜进行深入谈判，最早可能在本周宣布协议 [6] 商品与外汇市场 - 国际油价、现货黄金双双大跌超4% [7] - WTI原油期货价格收跌4.71%，报62.14美元/桶；布伦特原油期货收跌4.36%，报66.30美元/桶 [12] - COMEX黄金期货收跌1.35%，报4680.9美元/盎司；现货黄金下跌205.25美元，跌幅4.22%，报4660.1美元/盎司 [12] - COMEX白银期货收涨0.93%，报79.265美元/盎司；现货白银下跌5.49美元，跌幅6.48%，报79.21美元/盎司 [12] - 随着黄金、白银价格持续大幅下挫，实物黄金投资热情松动，部分银行金条出现库存甚至显示“库存充足” [8] 国际贸易与地缘政治 - 美国将把印度“对等”关税税率从25%下调至18%，即日起生效 [3] - 苹果在印度赢得重大利好，向代工商提供设备五年内将免税 [10] - 据伊朗政府相关人士透露，伊朗总统已正式下令开启与美国的核问题专项谈判，双方极有可能在未来几天内展开对话 [2] 区域与产业政策 - 上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房工作，浦东新区、静安区、徐汇区作为首批试点区 [1][5]