报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 7月4日A股三大指数冲高回落，沪深两市成交额放量，各期货品种表现不一，受供需、政策、天气等多种因素影响，不同品种价格走势有别，后续需关注各品种相关的供需、政策、天气及宏观数据等变化情况 [1][2][3][4][5][6][7] 各品种情况总结 股指期货 - 7月4日沪指涨0.32%收报3472.32点，深证成指跌0.25%收报10508.76点，创业板指跌0.36%收报2156.23点，沪深两市成交额14286亿，较昨日放量1188亿 [1] - 7月4日沪深300指数强势，收盘3982.20，环比上涨14.13 [2] 焦炭 焦煤 - 7月4日焦炭加权指数回调整理，收盘价1438.7，环比下跌6.3；焦煤加权指数震荡整理，收盘价852.9元，环比下跌9.3 [2] - 焦炭供应收缩，需求有短期支撑，价格高位震荡运行；焦煤供需边际好转 [2] 郑糖 - 上周五美糖休市，郑糖2509月合约夜盘期价波动不大窄幅震荡小幅收低 [2] - 2024/2025年榨季广西糖料蔗种植面积和食糖产量同比增加，巴西6月出口糖量同比增加 [2] 胶 - 因空头打压沪胶7月4日夜盘震荡下跌，上海期货交易所天然橡胶库存和期货仓单环比下降，20号胶库存和期货仓单环比增加 [3] 豆粕 - 国际市场美豆播种面积同比下降4%，生长指标接近上年同期和五年均值，未来天气利于生长，潜在天气因素吸引资金增持天气升水 [3] - 国内市场7月4日豆粕主力M2509收于2954元/吨，跌幅0.14%，供应宽松令价格上涨空间受限，预计短期震荡调整 [3][4] 生猪 - 7月4日生猪期货小幅收涨，主力LH2509收于14305元/吨，跌幅0.45% [4] - 终端市场购销淡季，下游刚需不足，但月初供应偏紧提振价格，后市出栏节奏或恢复，中期有供应压力 [4] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘13850元/吨，7月7日新疆指定交割仓库基差报价最低为430元/吨，南疆、东疆维持高温 [4] 沪铜 - 沪铜价格受美指走强和库存回升影响，供应端压力缓解但长期供应紧张未根本解决，需求端疲软限制上涨空间，短期或震荡 [4] 原木 - 2509周五开盘796、最低791、最高798、收盘795、日减仓154手，关注790 - 800压力区间 [5] - 7月4日山东和江苏辐射松原木现货价格持平，港口原木库存小幅度提升，需求弱，成交弱 [5] 钢材 - 中央财经委员会会议强调治理企业低价无序竞争，推动落后产能退出，市场预期改善供需格局，螺纹钢期货价格上扬，关注政策导向下减产情况 [5] 氧化铝 - 基本面原料端铝土矿供应相对充足，国内在产产能高位运行，期价反弹，冶炼厂生产意愿回暖，需求稳定，成本端提供支撑 [6] 沪铝 - 国内在产产能大体稳定，受淡季影响下游订单走弱，铸锭量提升，库存积累，需求端对高价铝接受度低，成交谨慎，消费预期偏暖 [6][7] 碳酸锂 - 电池级和工业级碳酸锂价格环比上涨，现货成交价格重心震荡上行，受7月需求预期改善刺激价格止跌企稳并小幅回升，供应过剩格局延续 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月3日A股三大指数集体上涨，沪深两市成交额缩量，多个期货品种价格有不同表现，各品种受不同因素影响呈现不同走势 [1] 各品种情况总结 股指期货 - 7月3日沪指涨0.18%收报3461.15点，深证成指涨1.17%收报10534.58点，创业板指涨1.90%收报2164.09点，沪深两市成交额13098亿较昨日缩量672亿，沪深300指数收盘3968.07环比上涨24.38 [1] 焦炭 焦煤 - 7月3日焦炭加权指数收盘价1451.9环比上涨30.6，焦煤加权指数收盘价871.2元环比上涨34.7 [2][3] - 焦炭第四轮落地后7月中下游补库情绪转强，供需结构改善但下游钢厂超补意愿不强；焦煤价格挺价去库，7月国产矿山产能陆续恢复但开工慢，蒙煤7.11 - 7.15闭关5天，总供应预计环比缓慢增加，下游补库接近尾声但贸易商和期现持货意愿增强，总库存预计继续去化 [4] 郑糖 - 泰国与印度产区天气利于甘蔗生长，美糖周三震荡走低，郑糖2509月合约周四受现货报价止稳支持期价震荡小幅收高，夜盘美糖震荡反弹提振郑糖2509月合约震荡走高，印度7月季风降雨可能高于正常水平 [4] 胶 - 受轮胎厂本周开工率下滑与6月轮胎替换需求数据偏弱影响，多头平仓打压沪胶周四震荡下跌，夜盘窄幅震荡休整，周内半钢胎样本企业产能利用率64.13%环比-6.27个百分点同比-15.85个百分点，全钢胎样本企业产能利用率61.53%环比-0.70个百分点同比-0.96个百分点，6月中旬轿车和卡客车轮胎替换需求均减弱 [5] 棕榈油 - 7月3日棕榈油跳涨后震荡上行创几周以来新高，收盘K线收十字星线，当日最高价8522，最低价8446，收盘8478较上一交易日涨0.45%，预计马来西亚6月棕榈油库存199万吨比5月降0.24%，产量170万吨比5月降4.04%，出口量145万吨比5月增4.16% [6] 豆粕 - 国际市场7月3日CBOT11月大豆期货收于1048.25美分/蒲式耳涨幅0.05%，美豆生长条件总体良好及巴西有望丰收限制上涨空间，未来两周美国中西部有温暖天气和零星降雨利于作物生长，6月26日止当周美国出口销售净增46.24万吨较前一周增15%，StoneX上调巴西大豆产量至1.6875亿吨 [7] - 国内市场7月3日豆粕主力M2509收于2971元/吨涨幅0.44%，进口大豆到港量和油厂开机率高位，豆粕累库加快局部胀库催提，期价震荡调整，后市关注大豆到港量及国内豆粕库存 [7] 生猪 - 7月3日生猪期货主力LH2509收于14370元/吨涨幅0.21%，集团猪企月初出栏计划少缩量拉涨，散户跟风惜售，适重标猪供应减量，短期二育补栏增多带动市场情绪转好，但商品猪出栏处于恢复期，猪源供应理论增加，终端市场购销淡季刚需不足，目前生猪供应量低于预期，产能有滞后风险，远月合约有供给压力后置预期，后市关注养殖端出栏节奏 [8] 沪铜 - 美国6月季调后非农就业人口14.7万人高于预期，失业率4.3%符合预期，增强美元信心推动美元上涨，LME铜库存和国内社会库存略有回升，铜价上行动力不足，沪铜维持80000附近震荡，关注宏观经济数据、全球铜流动及国内供需 [8] 棉花 - 周四夜盘郑棉主力合约收盘13780元/吨，7月4日全国棉花交易市场新疆指定交割仓库基差报价最低430元/吨，棉花库存较上一交易日减少50张，美越贸易框架协议会短期提升纺织品出口 [9] 铁矿石 - 7月3日铁矿石2509主力合约涨幅2.45%收盘价733元，本期海外发运量环比回落，国内到港量下降，钢厂利润尚可铁水产量小幅增加维持高位，中央财经委员会治理内卷和唐山限产消息提振市场情绪，短期震荡 [9] 沥青 - 7月3日沥青2509主力合约涨幅0.25%收盘价3588元，本期周产量环比增加，出货量环比减少，高温和雨季阻碍刚需，下游需求平淡，短期价格震荡 [9][10] 原木 - 2509周四开盘793、最低790、最高798.5、收盘792.5、日增仓625手，关注790 - 800压力区间和07现货交割信息，7月3日山东3.9米中A辐射松原木现货价750元/方、江苏4米中A辐射松原木现货价760元/方均较昨日持平，港口原木库存小幅度提升，需求弱，供需无大矛盾，现货成交弱，关注现货端价格及进口数据支撑 [10] 钢材 - 7月3日rb2510收报3076元/吨，hc2510收报3208元/吨，中央财经委员会强调治理企业低价无序竞争推动落后产能退出，唐山限产30%，钢铁行业治理“反内卷”利于出清落后产能解决过剩问题，影响炉料需求，钢厂利润或走高，近期钢材市场供减需增，叠加唐山环保限产和供给侧政策预期，短期钢价震荡偏强 [10] 氧化铝 - 7月3日ao2509收报3026元/吨，短期内对交割品需求增加使现货价格止跌，产能有检修、减产及新投产能爬产预期，强现实弱预期下短期盘面走势偏强但上方空间有限，中长期价格或承压，关注几内亚矿端消息与复产时间 [11] 沪铝 - 7月3日al2508收报20680元/吨，宏观面情绪扰动提振铝价，基本面因铝价高位下游接货意愿低，库存小幅累库，价格短期受低库存及成本托底维持震荡，关注库存拐点信号，警惕淡季需求超预期走弱致价格承压 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月2日各品种期货市场表现不一，部分品种受供需、天气、政策等因素影响呈现不同走势，投资者需关注各品种相关因素变化以把握投资机会[1][5][8] 各品种情况总结 股指期货 - 7月2日A股三大指数集体回调，沪指跌0.09%收报3454.79点，深证成指跌0.61%收报10412.63点，创业板指跌1.13%收报2123.72点，沪深两市成交额13770亿，较昨日缩量891亿[1] - 沪深300指数7月2日窄幅震荡，收盘3943.68，环比上涨0.92[2] 焦炭 焦煤 - 7月2日焦炭加权指数震荡趋强，收盘价1446.8，环比上涨44.6；焦煤加权指数强势，收盘价855.2元，环比上涨29.6[3][4] - 港口焦炭现货市场报价上涨，唐山部分焦化企业降负荷，焦企成本压力加大，下游采购积极性一般，终端钢材需求弱但高炉开工高位，焦炭刚需有支撑；吕梁主焦煤上调，蒙煤市场震荡，环保督察临近结束部分煤矿复产，市场对焦煤生产有宽松预期[5] 郑糖 - 因供应充裕需求低迷与7月合约交割量偏低等因素制约美糖周二震荡下跌，受美糖走低与现货报价下调等因素影响郑糖2509月合约周三震荡小幅收低，夜盘震荡休整小幅收高[5] - 大宗商品贸易商预计2025 - 26年度全球糖市盈余达750万吨，为2017 - 18年度以来最大盈余，7月原糖合约到期交割量为2014年以来7月合约最小交割数量[5] 胶 - 因短线涨幅较大受技术面影响沪胶周三窄幅震荡休整，夜盘波动不大窄幅震荡小幅收高[6] - 6月中旬轿车轮胎终端替换需求减弱，卡客车轮胎替换需求不及上月，高温对轮胎替换周期影响减弱[6] 棕榈油 - 7月2日棕榈油加速上行，突破近一周盘整区间，收盘K线收出两周以来第一根大阳线，当日最高价8454，最低价8310，收盘8440，较上一交易日涨1.25%[7] - 2025年6月1 - 30日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比上月同期分别减少0.23%、0.08%、0.65%[7] 豆粕 - 7月2日美豆大幅上涨，受技术性支撑和豆油市场强劲上涨支撑，美豆作物生长条件总体良好，2025年美豆播种面积下降，后期产量更依赖天气，巴西6月大豆出口量预计为1393万吨[8] - 7月2日豆粕主力M2509收于2944元/吨，跌幅0.57%，截至上周末国内豆粕库存量为75.1万吨，周度增加21.7万吨，大豆压榨量维持高位，豆粕累库加快，后市关注大豆到港量及国内豆粕库存情况[8] 生猪 - 7月2日生猪期货偏强运行，主力LH2509收于14340元/吨，涨幅3.43%[9] - 集团猪企月初出栏计划偏少，缩量拉涨积极性高，散户跟风惜售，市场适重标猪供应减量，短期二育补栏增多，但商品猪出栏处于恢复期，终端市场购销淡季，下游刚需不足，整体生猪产能有滞后风险，远月合约有供给压力后置预期，后市关注养殖端出栏节奏[9] 沪铜 - 宏观面经济数据显示韧性，美国关税政策不确定性令美国期铜对伦敦指标期铜溢价上升，LME仓库库存少量流入缓解供应紧张，中国6月财新制造业PMI指数50.4，较上月提高2.1%重回荣枯线上方，沪铜偏强震荡，后续关注宏观经济数据等情况[9] 棉花 - 周三夜盘郑棉主力合约收盘13810元/吨，7月3日新疆指定交割仓库基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少21张[10] - 7月1日兵团多个团场遭冰雹侵袭，对棉花生长发育造成较大影响，受灾面积及具体影响范围不确定[10] 铁矿石 - 7月2日铁矿石2509主力合约震荡上涨，涨幅为1.69%，收盘价为722.5元[10] - 本期铁矿海外发运量环比回落，国内到港量下降，钢厂高炉利润尚可继续复产，铁水产量延续小幅增加，短期铁矿震荡[10] 沥青 - 7月2日沥青2509主力合约震荡收涨，涨幅为0.14%，收盘价为3571元[11] - 沥青加工利润小幅好转，周产量环比增加，出货量小幅回升，但部分地区降雨阻碍刚需，需求清淡，基本面驱动偏弱，短期价格震荡[11] 原木 - 2509周三开盘789.5、最低784.5、最高797、收盘793、日减仓1164手，关注790 - 800压力区间和07现货交割信息[11] - 7月2日山东、江苏辐射松原木现货价格持平，港口原木库存小幅度提升，需求表现较弱，供需关系无太大矛盾，现货成交较弱，关注现货端价格及进口数据对现货的支撑[11] 钢材 - 7月2日，rb2510收报3065元/吨，hc2510收报3191元/吨，减产政策炒作下成材供应收缩预期，盘面反弹[11] - 五大钢材品种产量继续回升，钢材总库存止跌回升，表需小幅回落，供需结构转弱，全年总需求无增量下呈前高后低格局，短期供给收缩，需求温和下滑，基本面矛盾不大，成材小幅反弹[11] 氧化铝 - 7月2日，ao2509收报3071元/吨，内亚矿权扰动持续叠加雨季影响发运量下行，国内对几内亚矿依赖度超7成，虽非主流国来源补充增加，但几内亚矿供应缺口难以覆盖，进口矿短期或涨价，支撑氧化铝生产成本上移[12] 沪铝 - 7月2日，al2508收报于20635元/吨，铝厂开工良好，产能运行维持相对高位，铝水比偏高位，铝锭供应量一般，社会库存延续低位，对现货支撑尚可，铝价窄幅上行，现货市场表现一般，持货商出货多，贸易商接货不温不火，下游终端刚需采买[12] 碳酸锂 - 电池级碳酸锂指数价格61638元/吨，环比上一工作日上涨306元/吨；电池级碳酸锂6.09 - 6.24万元/吨，均价6.165万元/吨，环比上一工作日上涨350元/吨；工业级碳酸锂5.955 - 6.055万元/吨，均价6.005万元/吨，环比上一工作日上涨350元/吨，碳酸锂现货成交价格重心震荡上行[12] - 市场呈现“上游挺价、下游压价”博弈格局，冶炼厂报价维持高位，下游正极材料厂采购以刚需为主，市场成交清淡，但部分刚性需求订单支撑价格小幅上行，行业库存压力仍存，市场可流通货源充足，后续关注7月需求端实际恢复情况[13]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 7月1日各期货品种表现不一，市场受多种因素影响 [1][2][3][4] - 不同品种因各自供需、政策、天气等因素呈现不同走势和预期 [5][6][7][8] 各品种情况总结 股指期货 - 7月1日A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.39%收报3457.75点，深证成指涨0.11%收报10476.29点，创业板指跌0.24%收报2147.92点，沪深两市成交额14660亿，较昨日缩量208亿 [1] - 沪深300指数7月1日窄幅整理，收盘3942.76，环比上涨6.68 [2] 焦炭 焦煤 - 7月1日焦炭加权指数持续调整，收盘价1393.2，环比下跌34.8；焦煤加权指数震荡整理，收盘价823.9元，环比下跌27.8 [3][4] - 焦炭方面，以伊冲突带动化工品价格上移，长协合同焦企原料采购成本或下移，市场化采购焦企入炉煤成本或抬升，7月开启提涨概率不高 [5] - 焦煤方面，近期供应收紧，库存结构改善，短期内煤价有支撑，但后期煤矿有复产预期，终端需求面临下行压力，钢材价格反弹空间受限 [5] 郑糖 - 受泰国和印度甘蔗产量预计丰收影响，美糖周一震荡下跌，郑糖2509月合约周二震荡下行，夜盘也震荡走低 [5] - 6月上半月巴西中南部地区糖产量较去年同期减少22.1%至245万吨，甘蔗压榨量同比减少21.5% [5] 胶 - 因泰国产区降雨影响割胶，原料供应受限，东南亚现货报价坚挺，沪胶周二震荡走高，夜盘窄幅震荡 [6] - 截至6月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.21万吨，环比增加1.48万吨，增幅2.40% [7] 棕榈油 - 7月1日棕榈油处于震荡形态，收盘8336，较上一交易日涨0.07% [7] - 截至6月27日，全国重点地区棕榈油商业库存53.74万吨，环比上周增加10.25万吨，增幅23.57%，同比增加10.98万吨，增幅25.67% [7] 豆粕 - 国际市场7月1日CBOT大豆震荡运行，美国大豆优良率持平于66%低于预期，巴西6月大豆出口量或达1393万吨，2024/25年度大豆产量预计达1.6875亿吨 [8] - 国内市场7月1日豆粕主力M2509收于2961元/吨，6月油厂大豆压榨量突破1000万吨，7月进口大豆到港充裕，豆粕库存将增加，弱势震荡运行 [8] 生猪 - 7月1日生猪期货弱势运行，主力LH2509收于13865元/吨，跌幅0.04% [9] - 居民消费疲软，终端消费支撑不足，出栏均重下降，二育减少，商品猪出栏处于恢复期，市场供需宽松，期货震荡偏弱运行 [9] 沪铜 - 宏观上受矿端紧张、库存低位和美元走弱支撑，美联储降息放缓与美关税政策压制上行空间；基本面上海外美铜溢价高驱动LME铜库存去库，国内铜社会库存低，虽入淡季仍有支撑，铜价延续强势运行 [9] 铁矿石 - 7月1日铁矿石2509主力合约震荡下跌，跌幅1.32%，收盘价708.5元 [9] - 本期海外发运量和国内到港量下降，钢厂高炉利润尚可继续复产，铁水产量增加，短期震荡走势 [9] 沥青 - 7月1日沥青2509主力合约震荡收涨，涨幅0.17%，收盘价3562元 [10] - 沥青加工利润好转，周产量增加，出货量回升，但部分地区降雨阻碍刚需，需求清淡，基本面驱动偏弱，短期震荡运行 [10] 原木 - 7月1日原木2509开盘784、最低778、最高789、收盘787、日增仓48手，关注790 - 800压力区间和07现货交割信息 [11] - 7月1日山东3.9米中A辐射松原木现货价格750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格760元/方，均较昨日持平，港口原木库存小幅度提升，需求弱，成交弱 [11] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘13775元/吨，7月1日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少62张 [11] 钢材 - 7月1日，rb2510收报3003元/吨，hc2510收报3136元/吨 [11] - 双焦回落，黑色系阶段性反弹暂告段落，市场传出减产消息，但终端成交弱势，减产需进一步发酵 [11] 氧化铝 - 7月1日，ao2509收报2985元/吨 [12] - 三季度供应过剩，价格以成本定价为主，关注企业复产减产情况，未来供需过剩格局下价格整体承压 [12] 沪铝 - 7月1日，al2508收报于20635元/吨 [12] - 电解铝供给接近上限变化不大，需求进入淡季下降但加工环节开工率降幅小，有成品累库迹象，需求仍坚挺但有走弱压力，库存方面铝棒累库、铝锭社会库存去库，铝价反弹回升，基本面供给充足需求渐弱，低库存支撑铝价 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 6月30日A股三大指数集体收涨，沪深两市成交额缩量，沪深300指数强势震荡 [1] - 焦炭加权指数回调整理，焦煤加权指数震荡整理 [2][3] - 郑糖2509月合约受美糖上升等因素影响，周一震荡小幅收高，夜盘震荡小幅收低 [4] - 沪胶周一震荡休整，夜盘波动不大，品种涨跌互现 [5] - 豆粕国际市场近月合约承压，远月合约获支撑，国内市场豆粕期价小幅收涨，后市关注大豆到港量及豆粕库存情况 [5][7] - 生猪期货震荡偏弱运行，市场供需宽松，后市关注养殖端出栏节奏变化情况 [7] - 棕榈油仍处于震荡阶段，期价探底回升 [8] - 沪铜市场走势存在不确定性，宏观和基本面因素共同影响铜价 [8] - 铁矿石2509主力合约震荡收涨，呈现供需双增格局，短期震荡走势 [9] - 沥青2509主力合约震荡收涨，基本面驱动偏弱，短期震荡运行 [9] - 郑棉主力合约夜盘收盘，棉花库存减少 [9] - 原木关注800压力和07现货交割信息，现货市场报价持平，库存小幅度提升，需求较弱 [9][10] - 钢材价格延续震荡运行态势，关注需求变化情况 [12] - 氧化铝现货价格跌幅或逐步收窄，多空博弈加剧 [12] - 沪铝价格或温和承压，基本面指引温和，宏观处于阶段性窗口期 [13] 各品种情况总结 股指期货 - 6月30日沪指涨0.59%，深证成指涨0.83%，创业板指涨1.35%，沪深两市成交额14869亿，较上周五缩量542亿，沪深300指数收盘3936.08，环比上涨14.32 [1] 焦炭 焦煤 - 6月30日焦炭加权指数收盘价1408.45，环比下跌6.2；焦煤加权指数收盘价832.7元，环比下跌9.4 [2][3] - 焦炭有提涨预期，生产利润微薄，日产回落，库存下降，贸易商采购意愿低，碳元素供应充裕，下游铁水淡季未下滑，关税影响行情 [4] - 焦煤政策端或加强超产管控，产量下降，炼焦煤矿产量回落，停产煤矿增加4个为25个，现货竞拍成交好转，价格小幅上涨，终端库存下降，总库存环比下降，产端库存持续下降 [4] 郑糖 - 因市场预计巴西中南部地区6月上半月甘蔗压榨量或下降影响美糖上周五震荡走高，郑糖2509月合约周一震荡小幅收高，夜盘震荡小幅收低 [4] - 印度2026糖季总产量可能增长15%，达到约3500万吨 [4] 胶 - 因短线涨幅较大受技术面影响沪胶周一震荡休整，品种间震荡互现，天然胶小幅收低，20号胶小幅收高，夜盘波动不大，品种涨跌互现 [5] - 2025年5月欧盟乘用车市场销量增长1.6%，前五个月累计销量同比下降0.6%，泰国前5个月天然橡胶、混合胶合计出口195.4万吨，同比增14.3% [5] 豆粕 - 国际市场美国农业部公布的季度库存数据高于市场预期，近月合约承压，远月合约因播种面积低于预期获支撑 [5] - 国内市场6月30日豆粕期价小幅收涨，主力M2509收于2961元/吨，涨幅0.51%，后市关注大豆到港量及豆粕库存情况 [7] 生猪 - 6月30日生猪期货震荡偏弱运行，主力LH2509收于13870元/吨，跌幅0.96%，市场供需宽松，后市关注养殖端出栏节奏变化情况 [7] 棕榈油 - 6月30日期价从反弹受阻又变成遇到支撑的探底回升，至收盘K线收带下影线的阴线，当日最高价8376，最低价8256，收盘8330，较上一交易日跌0.55% [8] - 马来西亚6月1 - 30日棕榈油出口量为1286461吨，较上月同期增加4.52% [8] 沪铜 - 市场走势存在不确定性，宏观层面关注美联储降息预期及美元指数走势，基本面矿端供应紧张支撑铜价，但下游对高价铜有抗拒，关税协议结果影响铜价走势 [8] 铁矿石 - 6月30日铁矿石2509主力合约震荡收涨，涨幅为0.21%，收盘价为715.5元，海外发运量和国内到港量增加，港口库存小幅累计，钢厂高炉复产，铁水产量增加，呈现供需双增格局，短期震荡走势 [9] 沥青 - 6月30日沥青2509主力合约震荡收涨，涨幅为0.14%，收盘价为3564元，加工利润好转，周产量环比增加，出货量回升，但部分地区降雨阻碍刚需，需求清淡，基本面驱动偏弱，短期震荡运行 [9] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘13730元/吨，7月1日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少29张 [9] 原木 - 2509周五开盘792、最低785、最高797.5、收盘786、日增仓273手，关注800压力和07现货交割信息 [9] - 6月30日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为760元/方，较昨日持平，港口原木库存小幅度提升，需求表现较弱，现货成交较弱 [10] 钢材 - 6月30日，rb2510收报2997元/吨，hc2510收报3123元/吨，螺纹钢供应回升，需求弱稳，基本面季节性弱势，钢价承压，库存拐点未现，延续震荡运行态势，关注需求变化情况 [12] 氧化铝 - 6月30日，ao2509收报2985元/吨，企业检修产线复工及期货交割货源流入使现货供应宽松，市价下行，下游电解铝厂长单需求稳定，现货散单成交减少，需求稳中存弱，市价接近成本线且期货回涨，现货跌幅趋缓，多空博弈加剧，短期跌幅或逐步收窄 [12] 沪铝 - 6月30日，al2508收报于20580元/吨，宏观消息轮动，国际中东地缘局势缓和，资金风险偏好改变，有色普遍承压，但美联储表态良性，金融市场上行后商品市场跟涨，基本面供需平衡倾斜，消费地到货一般，社库维持低位，需求端承压，终端原料及成品库存较高，订单平平，后市铝价或温和承压 [13]

宏观层面 - 6月24日央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，设5000亿元服务消费与养老再贷款等19项举措支持消费领域，推动社会综合融资成本下降 [1] - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，金融监管总局、上海市政府配套印发行动方案 [1] - 6月27日央行开展5259亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日1612亿元逆回购到期，单日净投放3647亿元 [1] - 美联储6月议息会议维持4.25%-4.5%利率不变，下修2025年GDP预期，上修通胀和失业率预期 [2] - 因加拿大推进数字服务税，特朗普决定终止与加拿大贸易谈判并将公布新关税，美元兑加元涨幅扩大，加拿大股指冲高回落，10年期国债收益率短线下挫 [2] 金融市场 - 今年首单购物中心公募REITs中金中国绿发商业REITs上市，募集规模15.8亿元，网下认购倍数249倍，底层资产为济南领秀城贵和购物中心 [2] - 6月27日A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.70%，深证成指涨0.34%，创业板指涨0.47%，沪深两市成交额15411亿，较昨日缩量421亿 [3] - 6月27日沪深300指数收盘3921.76，环比下跌24.26 [4] 期货市场 焦炭焦煤 - 6月27日焦炭加权指数收盘价1425.5，环比上涨35.5；焦煤加权指数收盘价855.9元，环比上涨39.8 [5][6] - 港口焦炭现货市场报价平稳，焦企盈利不佳部分限产，钢厂补货积极性回升，焦企出货好转库存缓解；山西吕梁主焦煤上调20元，蒙煤市场偏强但成交清淡，下游焦企补库，煤矿去库报价提涨 [8] 郑糖 - 巴西6月糖产量预计大幅下滑，6月上半月甘蔗压榨量料为3987万吨，较上年同期减少19.3%，美糖震荡走高，郑糖2509月合约夜盘震荡小幅走高 [8] - 美国商品期货交易委员会数据显示，截至6月24日当周投机客增持ICE原糖期货和期权净空头头寸7496手至109203手 [8] 胶 - 沪胶上周五夜盘窄幅震荡，上海期货交易所天然橡胶库存214920吨环比+2206吨，期货仓单191960吨环比-880吨；20号胶库存34271吨环比-4638吨，期货仓单27618吨环比-4638吨 [9] 豆粕 - 国际市场美豆进入生长关键期，未来美国中西部温暖多雨利于生长，市场预计美国2025年大豆播种面积为8365.5万英亩，略高于3月底报告 [9] - 6月27日国内豆粕期价震荡运行，主力M2509收于2946元/吨，涨幅0.34%，进口大豆到港，油厂开工率高，豆粕库存将增加，价格承压偏弱 [9] 生猪 - 6月27日生猪期货震荡运行，主力LH2509收于14005元/吨，跌幅0.25%，居民消费疲软，终端采购热情不足，出栏均重下降，二次育肥减少，猪源供应增加，市场供需宽松，期货上行空间受限 [10][12] 沪铜 - 沪铜市场因供应端收缩、需求预期改善等因素价格震荡上行突破关键点位，但存在美国铜关税政策等不确定性 [12] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘13845元/吨，6月30日全国棉花交易市场新疆指定交割仓库基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少32张 [12] 铁矿石 - 6月27日铁矿石2509主力合约震荡上涨，涨幅1.99%，收盘价716.5元，海外发运量和国内到港量回升，港口库存累计，钢厂高炉复产，铁水产量增加，供需双增，短期震荡 [12] 沥青 - 6月27日沥青2509主力合约震荡收跌，跌幅0.03%，收盘价3561元，加工利润好转，周产量增加，出货量回升，但部分地区降雨阻碍刚需，需求清淡，短期震荡 [13] 原木 - 6月27日原木2509开盘795、最低776、最高799、收盘791、日增仓967手，关注793 - 800区间压力和07交割信息 [13] - 6月27日山东、江苏辐射松原木现货价格持平，1 - 5月原木进口量同比减少13.4%，5月同比减少18.5%，港口库存逼近5个月新低，需求弱，成交弱，关注现货价格和进口数据 [13] 钢材 - 国家发展改革委表示“两新”政策显效，今年以旧换新商品销售额超1.4万亿元，将推出设备更新贷款贴息政策，超长期特别国债资金支持设备更新2000亿元，第一批1730亿元已安排，第二批在审核筛选，淡季需求弱势，关注关税政策和7月政治局会议动向 [14] 氧化铝 - 国内铝土矿港口库存回落但仍充足，几内亚供给扰动缓和，雨季发运量或收减，报价暂稳；国内氧化铝供给宽松，进口增加，在产产能高位；电解铝在产产能稳定，需求稳定，基本面供给偏多、需求持稳 [14][15] 沪铝 - 国内电解铝产能稳定，下游需求走弱，铝水比例走低，铸锭量回升，铝锭去库速率放缓；下游消费行业淡季，开工率和订单下滑；受宏观政策影响，需求预期逐步改善，基本面供给持稳，需求短期回落长期向好，宏观情绪主导行情 [15] 碳酸锂 - 电池级和工业级碳酸锂价格环比上涨，现货成交价格重心震荡上行，但市场仍供大于求，矛盾突出 [15] - 供应端可流通货源充足，库存压力未缓解，价格回升受宏观及市场情绪驱动；需求端下游企业采购审慎，观望情绪浓，倾向长协加量采购 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，包括股指期货、焦炭焦煤、郑糖、胶、豆粕、生猪、棕榈油、沪铜、棉花、铁矿石、沥青、原木、钢材、氧化铝、沪铝等，阐述各品种价格走势、影响因素及后市关注重点，判断部分品种短期走势，如沪铜偏强震荡、铝价高位震荡等 各品种总结 股指期货 - 6月26日A股三大指数集体回调，沪指跌0.22%收报3448.45点，深证成指跌0.48%收报10343.48点，创业板指跌0.66%收报2114.43点，沪深两市成交额15832亿，较昨日缩量196亿 [1] - 沪深300指数6月26日回调整理，收盘3946.02，环比下跌14.05 [1] 焦炭 焦煤 - 6月26日焦炭加权指数震荡趋强，收盘价1399.0元，环比上涨25.3；焦煤加权指数强势，收盘价826.8元，环比上涨27.0 [2][3] - 焦炭现货提降，焦企亏损无提产动能，开工下滑供应收缩，淡季钢厂铁水产量企稳，需求好转，库存压力缓解 [4] - 环保督察影响煤矿开工，国内煤炭产量下滑，中蒙口岸通关量低，盘面价格反弹带动贸易商报价回升，焦企开工下滑，供需边际好转 [4] 郑糖 - 巴西提高生物燃料混合比例，增加生物燃料需求，削减制糖原料供应，受此及霜冻天气影响美糖走高，郑糖2509合约周四震荡上行，夜盘震荡休整 [4] - 预计2025/26榨季巴西中南部甘蔗压榨量5.9亿吨，同比减5%，食糖产量4120万吨，同比增2.7% [4] 胶 - 泰国产区降雨影响原料供应，东南亚现货报价反弹，受此及日胶上升提振沪胶周四震荡上扬，夜盘震荡整理 [5] - 关注中泰0关税试点消息，短期影响有限，推广后影响大 [5] 豆粕 - 6月26日CBOT大豆期货下跌，供应充足和天气利于生长令价格承压，美当周大豆出口销售净增53.95万吨，较一周增779%，较前四周均值增204% [7] - 6月26日国内豆粕震荡偏弱，主力M2509收于2936元/吨，跌幅1.9%，国内大豆供应足，油厂开工率高，豆粕库存累库快，价格承压 [7] 生猪 - 6月26日生猪期价小幅收涨，主力LH2509合约收于14040元/吨，涨幅0.29% [8] - 居民消费疲软，鲜品猪肉走货差，二次育肥入场少，商品猪出栏增加，市场供需宽松，期货上行空间受限 [8] 棕榈油 - 6月26日棕榈油期价止跌反弹，呈反弹受阻态势，收盘8360，较上一交易日涨0.19% [9] - 6月1 - 25日马来西亚棕榈油单产环比增4.09%，出油率环比降0.05%，产量环比增3.83%，出口量748145吨，较上月同期减21.02% [9] 沪铜 - 美联储货币政策和全球宏观经济数据影响铜价，国内政策刺激效果影响内需和消费需求 [10] - 原料供应趋紧，冶炼厂减产检修或使供给收缩，需求端淡季难大幅改善，短期偏强震荡 [10] 棉花 - 周三夜盘郑棉主力合约收盘13750元/吨，6月27日新疆指定交割仓库基差报价最低430元/吨，库存较上一交易日减45张 [10] 铁矿石 - 6月26日铁矿石2509主力合约震荡收涨，涨幅0.64%，收盘价705.5元 [10] - 本期海外发运量和国内到港量增加，供应宽松，钢厂按需补库，铁水产量回升，短期震荡 [12] 沥青 - 6月26日沥青2509主力合约震荡收涨，涨幅0.2%，收盘价3563元 [12] - 本期加工利润好转，产量增加，出货量回升，部分地区降雨阻碍刚需，需求清淡，短期震荡 [12] 原木 - 2507周四开盘807、最低807、最高821、收盘818、日减仓2432手，关注806 - 820区间波动 [12] - 6月26日山东3.9米、江苏4米中A辐射松原木现货价格持平，1 - 5月进口量同比减13.4%，5月减18.5%，港口库存逼近5个月新低，需求弱 [12] 钢材 - 6月26日，rb2510收报2973元/吨，hc2510收报3103元/吨 [13] - 本周五大品种钢材总库存1340.03万吨，周环比增1.14万吨，市场供强需弱，钢厂库存回升，成本或有支撑 [13] 氧化铝 - 6月26日，ao2509收报2948元/吨 [13] - 基本面由紧缺转过剩，库存时隔6周累库，截至6月19日全国库存312.4万吨，产能回升，周度产量增加 [13] 沪铝 - 6月26日，al2508收报20445元/吨 [14] - 中东局势缓和，能源危机有望解除，欧美贸易摩擦或抑制需求，国内产能持稳，需求淡季，库存低位，短期高位震荡 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多种期货品种进行分析，指出不同品种的价格走势、影响因素及供需格局，为投资者提供参考，各品种后市需关注不同因素 [3][6] 各品种情况总结 股指期货 - 6月24日A股三大指数集体走强，沪指再度站上3400点，沪深两市成交额达14146亿，较昨日放量2920亿 [1] 焦炭、焦煤 - 6月24日焦炭加权指数震荡趋弱，收盘价1355.6元，环比下跌26.5；焦煤加权指数弱势，收盘价792.7元，环比下跌13.0 [2] - 焦炭因环保检查、焦化利润收紧及钢厂低库存策略，入炉刚需及采购需求走弱，河北及山东主流钢厂落实第四轮提降；焦煤因安全生产及环保检查放缓生产，但库存高位，中长期过剩格局难改 [3] 郑糖 - 美糖周一窄幅震荡小幅收低，受原油价格下跌和资金作用，郑糖2509月合约周二小幅走低，夜盘波动不大 [3] - 2025年5月我国成品糖产量为37.7万吨，同比增长59.1%；1 - 5月累计产量为906.6万吨，同比增长4.9% [3] - 截止6月17日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净空头仓位为47141手，触及近年来高位，较之前一周增加27626手 [3] 胶 - 受原油价格走低和东南亚现货报价下调影响，沪胶周二震荡下行，夜盘因短线跌幅大受技术面影响震荡整理 [4] - 2025年5月中国橡胶轮胎外胎产量为10199.3万条，同比下降1.2%；1 - 5月产量为4.88962亿条，同比增2.8% [4] - 2025年5月中国合成橡胶产量为69.9万吨，同比增加3.7%；1 - 5月累计产量为353.4万吨，同比增加6.2% [4] 豆粕 - 6月24日，CBOT大豆期货偏弱运行，美国中西部有利天气改善作物收成前景令价格承压 [4] - 截止6月22日当周，大豆优良率为66%，低于市场预期和去年同期 [4] - 巴西6月大豆出口量料达1499万吨，高于前一周预估值 [6] - 6月24日，豆粕主力M2509收于3037元/吨，较前一交易日持平 [6] - 5月份中国从巴西进口大豆1211万吨，较去年同期激增37.5%，创下单月进口新高 [6] - 国内大豆供应充足，油厂高开工率，豆粕产量大，库存攀升，供给宽松，后市关注大豆到港量 [6] 生猪 - 6月23日，生猪主力LH2509合约收于13905元/吨，跌幅0.29% [6] - 养殖端出栏情绪分化，中大猪认卖积极性提升，标猪认卖意愿一般，二育有滚动入场现象 [6] - 居民消费疲软，鲜品猪肉走货差，商品猪出栏处于恢复期，猪源供应逐月递增，市场供需宽松，期货盘面上行空间受限，后市关注出栏节奏及终端消费情况 [6] 棕榈油 - 6月24日，因中东局势缓和原油回落，棕榈油期价下跌，收盘K线收带大阴线，最高价8500，最低价8306，收盘8326，较上一交易日跌2.28% [7] - 印尼4月棕榈油出口量为178万吨，较去年同期下降；4月毛棕榈油产量为448万吨，较3月增加；截至4月末，库存量为304万吨 [7] 沪铜 - 美联储鲍曼对7月降息持开放态度，市场降息预期提升，短暂提振铜价；铜库存刷新低位，为铜价提供支撑 [7] - 短期内沪铜在供应收缩预期和需求可能回暖作用下，价格下方空间有限，但需求端疲软，上方空间受限，大概率延续震荡走势，关注美国经济数据变化 [7] 铁矿石 - 6月24日铁矿石2509主力合约震荡收跌，跌幅为0.42%，收盘价为703元 [8] - 本期铁矿海外发运量和国内到港量环比回升，供应宽松，钢厂按需补库，铁水产量止跌回升，短期呈震荡走势 [8] 沥青 - 6月24日沥青2509主力合约震荡下跌，跌幅为5.01%，收盘价为3580元 [8] - 沥青产能利用率环比回落，库存下滑，供应低位，出货改善，因中东局势缓和原油价格调整，成本端上行驱动消失，短期价格震荡运行 [8] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘13565元/吨 [8] - 6月25日全国棉花交易市场新疆指定交割仓库基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少74张 [8] 原木 - 6月24日，2507合约开盘816、最低802.5、最高818.5、收盘806.5、日减仓2093手，关注806 - 820区间波动 [9] - 6月24日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为760元/方，较昨日持平 [9] - 1 - 5月原木进口量同比减少13.4%，5月进口量同比减少18.5%；港口原木库存逼近5个月新低，需求弱，供需无大矛盾，现货成交弱，关注现货价格企稳、进口数据、下游拿货和贸易商挺价意愿 [9] 钢材 - 6月24日，rb2510收报2977元/吨，hc2510收报3099元/吨 [9] - 螺纹钢供应回升，需求季节性弱势，供增需弱，基本面弱稳，钢价承压，但库存低位，现实矛盾有限，预计钢价维持低位震荡，关注供应端变化 [9] 氧化铝 - 6月24日，ao2509收报2903元/吨 [10] - 矿端无较大扰动，国内前期停产检修企业复产，但氧化铝价格走软致利润下行，压制供应，利润空间或继续缩窄，底部有成本支撑 [10] 沪铝 - 6月24日，al2508收报于20315元/吨 [10] - 国内电解铝生产稳定，交易所 + 社会库存小幅累库，现货升水，未锻轧铝及铝材出口量走增，下游需求进入淡季，压铸企业开工率下行，价格运行上下有限 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月23日A股三大指数集体上涨，沪深两市成交额放量，沪深300指数震荡趋强，焦炭、焦煤加权指数分别窄幅整理和震荡整理且均上涨 [1][2][3] - 焦炭预计本周落地第四轮提降，焦企出货压力大；焦煤供应量收缩，部分下游焦企增加采购，销售压力缓解，需求有韧性 [4] - 美糖因局势提振反弹，郑糖震荡整理小幅收高；巴西2025/26榨季甘蔗总产量或接近或高于上一榨季，预计食糖产量在4000 - 4100万吨 [4] - 沪胶因原油和技术面止稳震荡；2025年前5个月中国橡胶轮胎出口量和金额同比均增长，泰国天气利于橡胶树 [5] - 国际CBOT大豆期货因天气承压下跌，国内豆粕主力合约收跌，国内大豆供应充足，豆粕供给宽松 [5][6] - 生猪期价冲高回落，市场供需宽松，期货盘面上行空间或受限 [6] - 棕榈油期价区间震荡收跌，全国重点地区商业库存环比和同比均增加 [7] - 沪铜在“强现实 + 弱预期”下价格震荡，关注美联储政策和下游需求变化 [7] - 铁矿石主力合约震荡收涨，短期呈震荡走势 [7] - 原木价格突破近期高点，关注区间波动和交割信息，进口量减少，库存逼近新低，需求弱 [8] - 郑棉主力合约夜盘收盘，棉花库存减少 [8] - 沥青主力合约震荡收涨，价格呈震荡走势 [10] - 钢材供需矛盾累积，价格延续低位震荡 [10] - 氧化铝成本变动不大，国内供应增加压力尚在 [10] - 沪铝市场交投清淡，库存小幅去化，市场承压 [11] - 碳酸锂现货成交价格重心下移，市场供大于求 [11][12] 各品种情况总结 股指期货 - 6月23日沪指涨0.65%收报3381.58点，深证成指涨0.43%收报10048.39点，创业板指涨0.39%收报2017.63点，沪深两市成交额11226亿，较上周五放量549亿 [1] 焦炭 焦煤 - 6月23日焦炭加权指数收盘价1391.7元，环比上涨9.6；焦煤加权指数收盘价818.2元，环比上涨12.5 [2][3] - 焦炭产地煤价涨跌互现，焦价存下行预期，预计本周落地第四轮提降，焦企出货压力大；焦煤供应量收缩，部分下游焦企增加采购，销售压力缓解，需求有韧性 [4] 郑糖 - 美糖因局势提振上周五震荡反弹，郑糖2509月合约周一震荡整理小幅收高，夜盘窄幅震荡走高 [4] - 巴西2025/26榨季甘蔗总产量接近或高于上一榨季的1.07亿吨，预计中南部甘蔗入榨量在5.9 - 6亿吨，食糖产量在4000 - 4100万吨 [4] 胶 - 沪胶因原油和技术面周一止稳震荡，夜盘窄幅震荡；2025年前5个月中国橡胶轮胎出口量389万吨，同比增长7.3%，出口金额691亿元，同比增长7.7%；泰国天气利于橡胶树 [5] 豆粕 - 国际CBOT大豆期货6月23日因天气下跌，截止6月22日当周大豆优良率66%，低于预期和去年同期，上周美国大豆净销售量61.5万吨，高于预期 [5] - 国内豆粕主力M2509合约6月23日收于3037元/吨，跌幅0.98%，国内大豆供应充足，豆粕供给宽松 [5][6] 生猪 - 6月23日生猪主力LH2509合约收于13980元/吨，涨幅0.61%，市场供需宽松，期货盘面上行空间或受限 [6] 棕榈油 - 6月23日棕榈油期价区间震荡收跌，截至6月20日全国重点地区商业库存43.49万吨，环比增6.18%，同比增10.91% [7] 沪铜 - 宏观对铜价利多有限，基本面供应端支撑，需求端Q3或承压，铜价震荡，关注美联储政策和下游需求 [7] 铁矿石 - 6月23日铁矿石2509主力合约震荡收涨0.5%，收盘价706元，短期呈震荡走势 [7] 原木 - 2507合约价格突破近期高点，关注806 - 820区间波动和07交割信息 [8] - 1 - 5月原木进口量同比减少13.4%，5月减少18.5%，港口库存逼近5个月新低，需求弱 [8] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘13475元/吨，棉花库存较上一交易日减少37张 [8] 沥青 - 6月23日沥青2509主力合约震荡收涨0.8%，收盘价3781元，价格呈震荡走势 [10] 钢材 - 6月23日rb2510收报2995元/吨，hc2510收报3112元/吨，钢价延续低位震荡 [10] 氧化铝 - 6月23日ao2509收报2906元/吨，成本变动不大，国内供应增加压力尚在 [10] 沪铝 - 6月23日al2508收报20365元/吨，市场交投清淡，库存小幅去化，市场承压 [11] 碳酸锂 - 电池级碳酸锂指数价格、均值和工业级碳酸锂均值环比均下跌，现货成交价格重心下移，市场供大于求 [11][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对股指期货、焦炭焦煤、郑糖、胶、豆粕、生猪、棕榈油、沪铜、棉花、铁矿石、沥青、原木、钢材、氧化铝、沪铝等品种进行分析，阐述各品种价格走势及影响因素，为投资者提供决策参考 各品种分析 股指期货 - 6月9日A股三大指数集体收涨，沪指涨0.43%收报3399.77点，深证成指涨0.65%收报10250.14点，创业板指涨1.07%收报2061.29点，沪深两市成交额12864亿，较前一交易日放量1344亿，沪深300指数强势，收盘3399.77，环比上涨14.41 [1] 焦炭 焦煤 - 6月9日焦炭加权指数震荡整理，收盘价1340.4元，环比下跌16.1；焦煤加权指数窄幅震荡，收盘价782.0元，环比上涨1.0 [1] - 焦炭方面，天津、吕梁以及唐山准一级冶金焦价格不变，日照准一级冶金焦下跌40/吨，焦化企业生产亏损幅度缩小但仍亏损，开工负荷小幅下降，国内钢材需求回落，钢厂高炉产能利用率继续回落，对焦炭需求转弱 [1] - 焦煤方面，山西中硫主焦、柳林低硫主焦煤价格分别下跌30、50元/吨，进口蒙煤价格弱势运行，部分煤矿企业库存较高，国内焦煤生产产量小幅回落，蒙古焦煤通关量高位回落，供应整体边际回落 [2] 郑糖 - 提前到来且高于平均水平的季风雨提振亚洲主要生产国作物前景，美糖受全球供应充足预期打压上周五震荡下跌，郑糖2509月合约周一止稳震荡小幅走高，夜盘震荡小幅走低，巴西5月出口糖和糖蜜225.66万吨，较去年同期减少55.45万吨，降幅19.72% [2] 胶 - 受原油价格上升提振沪胶周一震荡小幅走高，夜盘波动不大窄幅震荡，印度喀拉拉邦产区季风雨充沛，市场预计本财政年度产量将至少增长5%至10% [3] 豆粕 - 国际市场6月9日CBOT大豆期货收盘下跌，因美国天气良好且预期作物状况评级将改善，美国大豆种植率为90%，低于市场预期但高于去年同期和五年均值，出苗率为75%高于五年均值，南美大豆供应宽松，巴西大豆出口呈增长态势，阿根廷大豆收获接近九成，销售步伐加快 [4] - 国内市场6月9日豆粕期货小幅收涨，主力M2509收于3019元/吨，涨幅0.3%，进口大豆供给充裕，油厂开机率较高，大豆压榨量保持在较高水平，豆粕产量较大，随着美盘大豆攀升带动进口大豆成本上涨，豆粕价格随之出现小幅反弹，但在供应逐渐宽松大背景下，上涨幅度比较有限，短期重点关注大豆的到港量情况 [4] 生猪 - 6月9日生猪期价震荡运行，主力2509收于13475元/吨，涨幅0.11%，目前居民消费整体疲软，随着国内气温大幅升高，鲜品猪肉走货较差，养殖端出栏意愿增强，二季度生猪推论供应将逐月增多，6月份规模猪企日均出栏压力环比略有增加，市场整体处于供给宽松的格局，短期关注生猪出栏的节奏变化 [5] 棕榈油 - 6月9日棕榈油继续维持区间震荡，在区间内小幅反弹，至收盘主力合约P2509K线收带阳线，当日最高价8194，最低价8110，收盘8182，较上一交易日涨0.89%，5月份马来西亚棕榈油出口量环比增长13.27%到17.9%，5月产量较上月增加3.07%至174万吨 [5] 沪铜 - 全球宏观市场氛围明显缓和，英美和中美关贸协议达成令全球宏观市场情绪转暖，对铜价形成一定积极影响，但国内基建及房地产投资增速放缓，空调行业生产旺季已过，线缆消费拉动有限，汽车产销回升，终端需求季节性特征明显且表现出差异性，LME铜库存小幅回升，反映短期供应宽松，技术面显示沪铜已突破79000元/吨阻力位，有可能打开进一步的反弹空间，需密切关注中美贸易政策及国内稳增长措施落地效果 [6] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘13465元/吨，6月10日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库，基差报价最低为410元/吨，棉花库存较上一交易日减少35张 [6] 铁矿石 - 6月9日铁矿石2509主力合约震荡收跌，跌幅为0.71%，收盘价为703元，铁矿海外发运量和国内到港量均有所回升，受终端需求进入淡季以及高炉利润下行影响，铁水产量连续四期减少，淡季背景下钢厂生产采购趋谨慎，呈现供增需减的格局，短期铁矿呈现震荡走势 [6] 沥青 - 6月9日沥青2509主力合约震荡收涨，涨幅为0.29%，收盘价为3488元，沥青产量环比增加，6月国内炼厂计划排产沥青量同比增加，出货量有所改善，北方地区刚需有所支撑，南方地区受雨季影响需求略显平淡，沥青走势呈震荡运行走势 [7] 原木 - 2507周一开盘765.5、最低764.5、最高776、收盘772、日增仓434手，关注现货价格750 - 770支撑，790压力，现货端存在一定支撑，市场进入6月，关注交割方面的信息，6月9日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为770元/方，较昨日持平，港口原木库存逼近4个月新低，需求表现较弱，供需关系上没有太大矛盾，现货成交较弱，关注现货价格企稳、进口数据，下游拿货和贸易商挺价意愿 [7] 钢材 - 6月9日，rb2510收报2981元/吨，hc2510收报3095元/吨，近期螺纹及黑色整体止跌反弹，中美领导互通电话后，关税担忧减弱，前期螺纹交易逻辑为淡季钢材需求下滑或使钢厂盈利和铁水下降，若原料供应未减，供需矛盾将加大，成本下行拖累螺纹价格，有利润情况下，螺纹需关注成本表现，短期谨慎看待反弹高度 [8] 氧化铝 - 6月9日，ao2509收报2892元/吨，随着氧化铝生产扭亏为盈，企业复产规模加快，现货格局改善，库存逐渐承压，矿价前期炒作空间不再、后续支撑有限，氧化铝回归弱势，现货锚定成本定价存在同步回调，价格短期呈现出弱势调整格局 [8] 沪铝 - 6月9日，al2507收报于20025元/吨，近期铝锭和铝棒库存去化继续支撑铝价，当前铝棒加工费处于中等水平，国内铝库存有望继续去化，但美国提高进口铝产品关税导致需求预期承压，加之需求季节性偏淡，铝价震荡偏弱运行 [8]