报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月25日A股三大指数延续强势沪指创十年新高沪深两市成交额突破三万亿 [1] - 焦炭、焦煤期货价格受多种因素影响焦炭加权指数震荡趋强焦煤加权指数宽幅震荡 [1] - 郑糖受美糖及原油价格等因素影响2601月合约周一震荡小幅走高夜盘窄幅震荡小幅收低 [2] - 沪胶受东南亚天气及美联储降息预期影响周一震荡上升夜盘震荡休整小幅收高 [3] - 棕榈油期货在高位区间内小幅波动全国重点地区商业库存环比减少出口量环比增加 [3][5] - 豆粕国际市场美豆丰产预期增强国内市场进口大豆供给充足豆粕延续累库态势 [5] - 生猪供应端出栏压力略有减少需求端终端消费有望改善后市或宽幅震荡 [6] - 沪铜受美联储降息预期及国内库存下降等因素影响上涨空间已打开将震荡偏强运行 [6] - 原木主力移仓2511关注其60日均线支撑和压力外盘报价带动内盘期价上涨 [6][7] - 棉花郑棉主力合约夜盘收盘价格公布棉花库存较上一交易日减少 [7] - 钢材黑色系盘面持红震荡运行生产端供应能力走弱原料端增强底部支撑下游观望成交议价 [7] - 氧化铝基本面偏弱但短期限制深跌空间近期宽幅震荡若无干扰长期偏弱 [9] - 沪铝宏观面有一定提振基本面供应正常库存累积需求降温交投平淡 [9] 根据相关目录分别进行总结 股指期货 - 8月25日沪指涨1.51%收报3883.56点深证成指涨2.26%收报12441.07点创业板指涨3%收报2762.99点沪深两市成交额达31411亿较上一交易日放量5944亿沪深300指数收盘4469.22环比上涨91.22 [1] 焦炭 焦煤 - 8月25日焦炭加权指数收盘价1732.1环比上涨69.6焦煤加权指数收盘价1208.8元环比上涨73.0 [1] - 2025年1 - 7月全球粗钢产量10.862亿吨同比下降1.9%本期铁水产量240.75万吨 +0.09万吨煤矿端库存压力转移焦煤总库存增加全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利23元/吨 [1] - 唐山蒙5精煤报1350折盘面1130当地时间8月22日美联储主席鲍威尔表示对降息持开放态度本期矿端库存由降转升精煤库存转移进口累计增速连续3个月下降库存水平中性偏高 [2] 郑糖 - 受美糖止稳反弹与原油价格上升等因素提振郑糖2601月合约周一震荡小幅走高夜盘窄幅震荡小幅收低2025/26年度欧盟及英国甜菜产量预计为1.128亿吨预估区间1.028 - 1.228亿吨近期主要种植区高温干燥天气引发担忧 [2] 胶 - 8月24 - 27日泰国暴雨、越南和中国台风天气提振东南亚现货报价上调沪胶周一震荡上升夜盘震荡休整小幅收高泰国前7个月天然橡胶、混合胶合计出口257.2万吨同比增9.3%合计出口中国160.3万吨同比增29% [3] 棕榈油 - 8月25日棕榈油期货主力合约P2601K线收带上下影线小阴线最高价9688最低价9544收盘价9582较上日跌0.10%截至8月22日全国重点地区棕榈油商业库存58.21万吨环比减少3.52万吨减幅5.70%同比减少1.58万吨减幅2.65%马来西亚8月1 - 25日棕榈油出口量为1065005吨环比增加16.4% [3][5] 豆粕 - 8月25日CBOT大豆期货震荡收跌美国大豆结荚数量创纪录美豆丰产预期增强巴西2025/2026年度大豆产量预计为1.765亿吨同比增长3%国内M2601主力合约收于3117元/吨涨幅0.94%进口大豆供给充足油厂开工率高位豆粕累库中美贸易协议未决中国未采购新季美豆四季度采购来自南美市场传言或改善远期供应担忧涨幅受限 [5] 生猪 - 8月25日LH2511主力合约收于13940元/吨涨幅0.51%月末部分猪企出栏计划完成出栏有挺价惜售情绪市场适重猪源供应充足月末学生开学、双节备货临近终端消费有望改善但受居民消费意愿、经济环境制约后市或宽幅震荡 [6] 沪铜 - 美联储降息预期抬升美指走软提振铜价国内精炼铜社会库存下降需求端在电网及新能源背景下韧性强铜价上涨空间打开将震荡偏强运行 [6] 原木 - 2511周一开盘819.5、最低812.5、最高822、收盘820、日增仓204手主力移仓2511关注60日均线813支撑830压力8月25日山东3.9米中A辐射松原木现货价格750元/方江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方较昨日持平外盘报价带动内盘期价上涨供需矛盾不大强预期和弱现实博弈现货成交弱关注旺季现货价格、进口数据、库存变化及宏观预期 [6][7] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘14145元/吨8月26日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为1020元/吨棉花库存较上一交易日减少94张 [7] 钢材 - 8月25日rb2510收报3138元/吨hc2510收报3389元/吨黑色系盘面持红震荡运行市场报价相对持稳华东、华北地区产能利用率下滑整体供应能力走弱原料钢坯价格小幅上调增强成品材底部支撑下游用户观望情绪加深市场成交多议价以低价资源为主 [7] 氧化铝 - 8月25日ao2601收报3184元/吨基本面因新增产能较大支撑减弱但山西矿权事件、外矿价格坚挺、现货相对抗跌限制短期深跌空间产能过剩累库趋势扩大基本面总体偏弱需警惕反内卷及几内亚矿山扰动近期宽幅震荡若无干扰长期偏弱 [9] 沪铝 - 8月25日al2510收报于20770元/吨宏观面上周五美联储主席鲍威尔释放“鸽派”信号暗示9月可能降息商品市场受提振基本面供应端运行稳健铝锭供应正常贸易商出货正常社会库存累积较多施压现货市场需求端表现降温铝价高位挺价贸易商接货减弱下游刚需一般现货升水收缩部分转为贴水交投气氛平淡 [9]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 8月22日A股延续强势，沪指突破3800点创十年新高，沪深两市成交额放量，沪深300指数强势上涨 [1] - 焦炭加权指数弱势整理微涨，焦煤加权指数弱势震荡微跌 [1][2] - 郑糖受巴西和印度糖产量预估影响，美糖止稳反弹带动郑糖合约走高 [3] - 沪胶受美联储降息预期推动夜盘震荡走高，上期所天然橡胶及20号胶库存和仓单环比下降 [4] - 国际美豆期货上涨，国内豆粕主力合约收跌，进口大豆供给足，后市关注产区天气和进口情况 [4][5] - 生猪主力合约收涨，供应宽松但需求有回暖迹象，或宽幅震荡，关注出栏节奏和市场需求 [5] - 沪铜受宏观和基本面因素影响，价格受美联储利率论调、需求预期和库存变动制约 [6] - 铁矿石主力合约收跌，价格短期震荡，关注环保政策对铁水产量的影响 [6] - 沥青主力合约收涨，价格短期震荡，基本面缺乏单边驱动 [6] - 郑棉主力合约有相关收盘价格和棉花库存变动情况 [7] - 原木期货关注支撑和压力位，外盘带动内盘上涨，关注现货价格等因素 [7] - 钢材市场关注原料与成材矛盾，观察未来两周成材去库情况 [9] - 氧化铝基本面供需双增长，受几内亚矿区扰动和电解铝需求影响 [9] - 沪铝基本面供给稳中小增、需求暂弱但预期修复，受原料价格和旺季节点影响 [10] 根据相关目录分别进行总结 股指期货 - 8月22日沪指涨1.45%收报3825.76点，深证成指涨2.07%收报12166.06点，创业板指涨3.36%收报2682.55点，科创50指数涨8.59%收报1247.86点，沪深两市成交额25467亿，较昨日放量1227亿，沪深300指数收盘4378.00，环比上涨89.93 [1] 焦炭 焦煤 - 8月22日焦炭加权指数收盘价1677.0，环比上涨0.2；焦煤加权指数收盘价1156.4元，环比下跌0.9 [1][2] - 焦炭因华东焦化厂限产预期、提涨、库存下降和市场情绪等因素价格受影响，盘面升水受政策预期扰动大 [3] - 焦煤炼焦煤矿产量抬升，现货竞拍流拍率略升，成交价格下行，产端库存小幅增加 [3] 郑糖 - 2025/26年度巴西中南部糖产量预计3970万吨低于前值和前一年度，印度预计3200万吨高于上一年度，美糖止稳反弹带动郑糖2601合约震荡走高 [3] 胶 - 受美联储降息预期推动，沪胶8月22日夜盘震荡走高，上期所天然橡胶库存212669吨环比-519吨，期货仓单178470吨环比-1460吨，20号胶库存48183吨环比-1007吨，期货仓单44857吨环比-1612吨 [4] 豆粕 - 8月22日CBOT大豆期货上涨至两个月高点，周度出口和豆油反弹提振，美豆优良率为2020年以来最高 [4] - 国内8月22日M2601主力合约收于3088元/吨，跌幅0.8%，进口大豆供给充足，后市关注产区天气和进口情况 [4][5] 生猪 - 8月22日LH2511主力合约收于13840元/吨，涨幅0.54%，供应宽松但需求有回暖迹象，或宽幅震荡，关注出栏节奏和市场需求 [5] 沪铜 - 宏观关注杰克逊霍尔年会对美联储利率走向论调，基本面“金九”旺季需求预期转暖，但铜矿供应释放，关注库存变动对价格的影响 [6] 铁矿石 - 8月22日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅0.71%，收盘价770元，全球发运和到港量回升，港口库存累库，9月阅兵前铁水有减产预期，价格短期震荡 [6] 沥青 - 8月22日沥青2510主力合约震荡收涨，涨幅0.81%，收盘价3483元，产能利用率环比回落，需求释放有限，价格短期震荡 [6] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘14155元/吨，8月25日全国棉花交易市场新疆指定交割仓库基差报价最低1070元/吨，棉花库存较上一交易日减少137张 [7] 原木 - 2509合约8月22日开盘804、最低797.5、最高807.5、收盘801、日减仓1007手，关注800支撑和815压力 [7] - 山东和江苏辐射松原木现货价格持平，外盘带动内盘上涨，关注现货价格等因素 [7] 钢材 - 市场关注从下游成材转向上游原料，原料需求上升，但成材库存压力增加，观察未来两周成材去库情况 [9] 氧化铝 - 几内亚矿区扰动不确定，国内铝土矿到港和进口增长，氧化铝供给量增长，需求端电解铝厂需求维持高位，基本面供需双增长 [9] 沪铝 - 原料氧化铝价格回落，电解铝冶炼利润优，供给稳中小增，需求暂弱但旺季节点临近预期转好，库存小幅积累处于中低水位 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 8月21日A股三大指数涨跌不一沪指创十年新高沪深两市成交额小幅放量 沪深300指数强势震荡 焦炭、焦煤加权指数弱势 [1][2][3] - 各品种期货价格受多种因素影响 走势有涨有跌 后市需关注不同因素变化 如天气、政策、供需等情况 [5][8][10] 各品种情况总结 股指期货 - 8月21日沪指涨0.13%收报3771.10点 深证成指跌0.06%收报11919.76点 创业板指跌0.47%收报2595.47点 沪深两市成交额24241亿 较昨日小幅放量158亿 [1] - 沪深300指数8月21日收盘4288.07 环比上涨16.68 [2] 焦炭 焦煤 - 8月21日焦炭加权指数收盘价1661.0 环比下跌14.7 焦煤加权指数收盘价1140.6元 环比下跌14.0 [3][4] - 焦炭因重大事件华东焦化厂限产预期又起 第七轮提涨利润好转 日产小幅抬升 库存下降 贸易商采购意愿好 焦煤炼焦煤矿产量下降 竞拍成交市场好 价格上涨 总库存环比下降 短期内大概率去库 [5] 郑糖 - 近期精炼利润上涨及市场预期中国进口步伐持续 美糖周三震荡走高 郑糖2601月合约周四震荡上行 夜盘震荡调整小幅收低 [5] - 2025年7月我国进口糖浆和预混粉合计15.97万吨 同比减少6.86万吨 但环比增加刷新年内高位 [5] 胶 - 受泰国暴雨可能致洪水担忧支撑 沪胶周四震荡小幅收涨 夜盘波动不大窄幅震荡涨跌互现 [6] - 2025年7月全球轻型车经季节调整年化销量上升至9400万辆/年 同比增长超6%达746万辆 [6] 豆粕 - 国际市场8月21日CBOT大豆期货急升 美豆11合收于1055美分/蒲式耳 巡查团发现爱荷华州西部大豆前景优 巴西8月大豆出口量预计为890万吨 [6] - 国内市场8月21日M2601主力合约收于3113元/吨 跌幅1.49% 后期供应或收紧支撑远期价格 但目前进口大豆充足 油厂开工率高 库存回升 价格承压 后市关注产区天气和进口情况 [8] 生猪 - 8月21日生猪期价震荡偏弱运行 LH2511主力合约收于13765元/吨 跌幅0.07% [8] - 当前是猪肉消费淡季 需求疲软 8月产能集中兑现 适重猪源增多 供需宽松 后市关注政策调控、出栏节奏和体重变化 [8] 棕榈油 - 8月21日棕榈油期货继续高位小幅震荡 主力合约P2601收带上影线小阴线 收盘价9500 较上日跌0.57% [9] - 截至6月底印尼棕榈油库存环比下降13%至253万吨 6月出口达361万吨 环比猛增35.4% 毛棕榈油产量环比飙升15.8%至482万吨 上半年总产量同比增长6.5% [9] 沪铜 - 沪铜主力合约窄幅震荡 供应端到货增加 供应转向宽松 但需求有望回暖 美联储9月加息预期降温有支撑 短期或在78000 - 79500元区间震荡 突破79000元或打开上行空间 [10] - 现货升水有下跌可能 但下游采购情绪坚挺 预计跌幅有限 [10] 棉花 - 周四夜盘郑棉主力合约收盘14045元/吨 [10] - 8月22日新疆指定交割仓库基差报价最低为1070元/吨 库存较上一交易日减少120张 未来8 - 10月美国干旱面积增大 [10] 铁矿石 - 8月21日铁矿石2601主力合约震荡收涨 涨幅0.98% 收盘价772.5元 [10] - 本期全球发运和到港量回升 港口库存增加 铁水产量小幅增加 但9月阅兵前北方环保政策趋严 铁水有减产预期 短期价格震荡 [10] 沥青 - 8月21日沥青2510主力合约震荡收涨 涨幅0.38% 收盘价3465元 [11] - 本期产能利用率环比回落 终端需求释放有限 无较大改善 短期价格震荡运行 [11] 原木 - 25091周三开盘804、最低803、最高812、收盘804.5、日减仓825手 关注800支撑 820压力 [11] - 8月21日山东3.9米中A辐射松原木现货价格750元/方 江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方 均较昨日持平 [13] - 7月原木进口量250万立方米 同比减少17.7% 1 - 7累计进口量同比减少11.7% 外盘报价提升带动内盘期价上涨 关注旺季现货价格、进口数据、库存和宏观预期 [13] 钢材 - 8月21日rb2510收报3121元/吨 hc2510收报3375元/吨 [13] - 钢价下跌下游采购积极性提升 唐山钢厂有检修计划 预期8月底9月初供需压力缓解 短期钢价窄幅震荡 [13] 氧化铝 - 8月21日ao2601收报3124元/吨 [14] - 市场利好因素消退 7月铝土矿进口环比增10.7% 国内运行产能高位 进口窗口间歇性开启 下半年供应过剩 上期所仓单库存回升 多头情绪收敛 价格震荡调整 [14] 沪铝 - 8月21日al2510收报于20590元/吨 [14] - 国内电解铝库存57.1万吨 较上周增加2.3万吨 连续五周累库 但低库存仍有支撑 短期上方受需求拖累 下方靠宏观刺激和低库存支撑 延续震荡趋势 若库存加速累积 铝价或承压 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 8月20日各品种表现不一，A股主要指数集体上涨，沪指再创十年新高，部分期货品种有不同程度涨跌，各品种受不同供需、政策、市场情绪等因素影响，未来走势有震荡、回调、弱势等不同预期 [1][6][7] 各品种总结 股指期货 - 8月20日A股主要指数集体上涨，沪指涨1.04%收报3766.21点，深证成指涨0.89%收报11926.74点，创业板指涨0.23%收报2607.65点，科创50指数涨3.23%收报1148.15点，沪深两市成交额24082亿较昨日缩量1801亿，沪深300指数震荡趋强收盘4271.40环比上涨48.02 [1] 焦炭 焦煤 - 8月20日焦炭加权指数弱势，收盘价1676.2环比下跌33.9；焦煤加权指数震荡趋弱，收盘价1154.3元环比下跌26.9 [1][2] - 焦炭第六轮提涨落地后焦化利润好转，供给略有回升，需求刚需韧性强，各环节去库，基本面紧平衡，后续主要博弈9.3大阅兵限车限产，临近下旬交割仓单有压力 [3] - 焦煤山西中硫主焦煤1276环比 -8，甘其毛都蒙5原煤954环比 -0，基差 -72环比 -16，上周交易所限仓降温，安全新规不及预期期价冲高回落，国内复产进度偏慢，进口端蒙煤通关上行，海运煤到港量下旬预计回升，总体供给缓慢恢复 [3] 郑糖 - 因短线跌幅较大受逢低买盘支持美糖周二止稳小幅收高，受美糖反弹提振资金作用郑糖2601月合约周三震荡走高，夜盘也震荡小幅走高 [3] - 2025年7月我国成品糖产量41万吨同比增长64.7%；1 - 7月为982.8万吨同比增长6.8% [3] 胶 - 7月中国橡胶轮胎外胎产量为9436.4万条同比下降7.3%，受需求减弱担忧多头平仓打压沪胶周三震荡下跌，夜盘因短线跌幅大受技术面影响震荡休整 [4] - 2025年7月中国合成橡胶产量为73.7万吨同比增加8.2%，1 - 7月累计产量为512万吨同比增加11.1% [4] 豆粕 - 国际市场8月20日CBOT大豆期货震荡运行，美豆11合收于1035.5美分/蒲式耳，周一Pro Farmer巡查团预计俄亥俄州和南达科他州大豆结荚数量好于平均水平，巴西8月大豆出口量预计为890万吨高于前一周预估的880万吨 [4][6] - 国内市场8月20日M2601主力合约收于3160元/吨跌幅0.03%，中国进口商未采购美国新作大豆，9、10月船期大豆全来自南美，巴西大豆成本增加及未采购新作美豆令市场担忧后期豆粕供应收紧，远期价格受支撑，目前进口大豆供给充足，油厂开工率高推动豆粕库存回升，供应宽松令价格承压，后市关注产区天气及大豆进口情况 [6] 生猪 - 8月20日生猪期价震荡收跌，LH2511主力合约收于13775元/吨跌幅0.9% [6] - 当前处于猪肉消费淡季，高温使终端需求疲软，主流猪企订单量低，开工水平低压制价格，8月产能集中兑现，适重猪源供应增多，集团猪企出栏计划环比增加，二次育入场增加但规模有限，生猪处于供需宽松态势，后市关注政策调控、出栏节奏和体重变化 [6] 棕榈油 - 8月20日棕榈油期货低开低走后全天小幅震荡，主力合约P2601收带下影线小阴线，最高价9594，最低价9456，收盘价9554较上日跌0.89% [7] - 马来西亚8月1 - 20日棕榈油出口量为869780吨，上月同期为740394吨环比增加17.5%，截至8月17日，欧盟2025/26年棕榈油进口量为29万吨，去年为50万吨 [7] 沪铜 - 铜主连低开低走，当前处于消费淡季，需求靠电网订单支撑，再生铜开工率低有一定替代，但整体供需双弱态势未改，进口补充预期下下游还价心理强，现货升水有进一步走跌风险 [7] - 技术面上沪铜主力合约或在78500 - 79500元区间震荡，需关注国内地产政策边际变化及美国非农数据对美元指数影响，若国际市场COMEX铜价跌破4.40美元/磅关键支撑位，可能引发国内期货市场进一步调整 [7] 铁矿石 - 8月20日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅为0.19%，收盘价为769元 [8] - 本期铁矿全球发运和到港量均回升，港口库存延续增势，铁水产量小幅增加，9月阅兵前北方环保政策趋严，铁水有减产预期，短期铁矿价格震荡 [8] 沥青 - 8月20日沥青2510主力合约震荡收涨，涨幅为0.12%，收盘价为3454元 [8] - 上周沥青产能利用率环比增加，出货量继续回落，需求端无较大改善，基本面缺乏明显驱动，短期沥青价格震荡运行 [8] 棉花 - 周三夜盘郑棉主力合约收盘14060元/吨，8月21日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为1070元/吨，棉花库存较上一交易日减少141张，下游纱厂开机率略有回升 [8] 原木 - 8月20日25091开盘805.5、最低802、最高810.5、收盘805.5、日减仓2535手，关注800支撑，820压力 [8] - 8月20日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，均较昨日持平，7月原木进口量250万立方米同比减少17.7%，1 - 7累计进口量同比减少11.7%，外盘报价提升带动内盘期价上涨，供需关系无太大矛盾，强预期和弱现实博弈，现货成交较弱，关注旺季现货端价格、进口数据、库存变化及宏观预期市场情绪对价格的支撑 [8][9] 钢材 - 8月20日，rb2510收报3132元/吨，hc2510收报3402元/吨 [11] - 供给端限产预期未能提振钢市，可能因高温多雨淡季叠加房地产低迷，需求端收缩力度更大，库存持续累积，贸易商出货意愿强，短期钢价或弱势震荡运行，后期北方落实限产措施且低价资源成交好转，钢市供需压力缓解，钢价有望止跌 [11] 氧化铝 - 8月20日，ao2601收报3120元/吨 [11] - 回归基本面驱动后，国内供给持续增加对氧化铝价格有部分利空影响，价格大幅走弱，反内卷驱动或抬升价格中枢，未来较难大跌回前期成本线附近低位，中期供需结构偏宽、复产逻辑未变，供给大幅增加压制价格，多空博弈下价格或持续震荡 [11] 沪铝 - 8月20日，al2510收报于20535元/吨 [12] - 扩大关税范围对我国出口有一定影响但弱于之前提高关税，事件对铝价有冲击，考虑到9月旺季预期以及降息预期，铝走势大概率为回调而非反转，铝价维持震荡走势 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，包括股指期货、焦炭焦煤、郑糖、胶、棕榈油、豆粕、生猪、铁矿石、沥青、原木、棉花、沪铜、钢材、氧化铝、沪铝等，阐述各品种价格走势及影响因素，部分品种短期以震荡运行为主，投资者需关注各品种供需、政策、天气等因素变化 [1][2][3][4][5][6][7][8][9] 各品种情况总结 股指期货 - 8月19日A股三大指数震荡整理，沪指跌0.02%收报3727.29点，深证成指跌0.12%收报11821.63点，创业板指跌0.17%收报2601.74点，沪深两市成交额25884亿较昨日缩量1758亿，沪深300指数回调整理，收盘4223.37环比下跌16.04 [1] 焦炭 焦煤 - 8月19日焦炭加权指数弱势震荡，收盘价1700.6环比下跌13.5；焦煤加权指数弱势整理，收盘价1181.8元环比下跌21.7 [1] - 焦炭方面，华东地区焦化厂限产预期又起，第七轮提涨使焦化利润好转、日产小幅抬升，整体库存下降，贸易商采购意愿好，价格受“反内卷”政策预期扰动大 [2] - 焦煤方面，炼焦煤矿产量下降，现货竞拍成交市场好、价格上涨为主，终端库存持平，总库存环比下降，短期内大概率持续去库 [2] 郑糖 - 巴西8月前两周出口糖1883277.33吨，日均出口量较上年8月全月日均减少4%，美糖周一震荡下跌，受美糖走低与7月进口量偏多影响，郑糖2601月合约周二及夜盘震荡下行，中国7月食糖进口量74万吨同比增长76.4%，1 - 7月进口量178万吨同比增加4% [2] 胶 - 受泰国暴雨预警、油价下滑及三方会谈消息影响，沪胶周二窄幅震荡小幅收高，受上周青岛保税区库存增加影响夜盘震荡走低，截至8月17日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存61.67万吨环比减少0.31万吨降幅0.50%，保税区库存7.69万吨增幅2.12%，一般贸易库存53.98万吨降幅0.87% [3][4] 棕榈油 - 8月19日棕榈油再创新高，午后多头获利平仓回吐部分涨幅，主力合约P2601收带上影线小阳线，收盘价9640较上日涨0.58%，8月1 - 15日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少1.78%，出油率环比增加0.51%，产量环比增加0.88% [4] 豆粕 - 8月19日CBOT大豆期货震荡收跌，美国农业部维持大豆作物优良率68%与去年相当，巡查团预计部分州大豆豆荚数量好于平均水平，国内M2601主力合约收于3163元/吨涨幅0.19%，进口大豆供给宽松、油厂开工率高、豆粕库存高，巴西升贴水回落但美豆高位运行致进口成本偏强，四季度供给收紧预期提供支撑，需关注产区天气和进口情况 [5] 生猪 - 8月19日生猪期价震荡运行，LH2511主力合约收于13900元/吨涨幅0.58%，当前处于消费淡季，终端需求疲软，8月产能集中兑现，适重猪源增多，二次育入场规模有限，生猪供需宽松，需关注政策调控、出栏节奏和体重变化 [6] 铁矿石 - 8月19日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅0.64%，收盘价771元，本期发运和到港量回升，港口库存增加，铁水产量小幅增加，9月阅兵前北方环保政策趋严，铁水存在减产预期，短期价格震荡 [6] 沥青 - 8月19日沥青2510主力合约震荡收跌，跌幅0.6%，收盘价3453元，上周产能利用率环比增加，出货量回落，需求端无改善，基本面缺乏驱动，短期价格震荡 [6] 原木 - 8月19日原木25091开盘809.5、最低807、最高816.5、收盘810.5、日减仓1113手，关注800支撑、820压力，山东和江苏辐射松原木现货价格持平，7月原木进口量250万立方米同比减少17.7%，1 - 7月累计进口量同比减少11.7%，外盘报价提升带动内盘期价上涨，供需矛盾不大，关注旺季现货价格、进口数据等 [7] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘13955元/吨，8月20日新疆指定交割仓库基差报价最低1070元/吨，棉花库存较上一交易日减少166张，印度自8月19日至9月30日全面免除棉花进口关税及农业附加税 [7][8] 沪铜 - 沪铜震荡、价格小幅下跌，进口铜到货使上海库存增加，后续出货有压力，或使现货升水走跌影响期货价格，当前处于消费淡季，需求靠电网订单支撑，长期新能源需求有支撑作用，市场预期2025年铜矿产量增加但精铜供应增速下探 [8] 钢材 - 8月19日rb2510收报3126元/吨，hc2510收报3416元/吨，淡季需求下滑，供需压力加大，8月底9月初唐山钢厂计划限产，市场看空情绪不浓，焦炭提涨，沙钢废钢采购价下调，短期钢价偏弱震荡 [8] 氧化铝 - 8月19日ao2601收报3120元/吨，个别氧化铝厂减产致运行产能微降、产量下滑，但铝厂原料库存高、提货意愿弱，需求放缓使库存累积，后续新产能释放供应过剩压力仍存，市场多空交织，延续震荡格局 [9] 沪铝 - 8月19日al2510收报20545元/吨，铝价区间偏弱，盘中缩量震荡，下游观望情绪多，铝锭库存高使现货承压，旺季备库预期对升水提振有限 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 8月18日A股三大指数延续强势沪指创十年新高，沪深两市成交额大幅放量；焦炭、焦煤期货价格受多种因素影响，走势震荡趋弱；郑糖期价震荡走高，沪胶震荡调整，豆粕、生猪、棕榈油、沪铜、铁矿石、沥青、棉花、原木、钢材、氧化铝、沪铝等期货价格也呈现不同走势，各品种受基本面、宏观面等因素影响，价格短期多处于震荡状态 [1][3][5] 各品种情况总结 股指期货 - 8月18日A股三大指数延续强势，沪指创2015年8月以来十年新高，北证50创历史新高，深成指、创业板指均突破去年10月8日高点，沪指涨0.85%收报3728.03点，深证成指涨1.73%收报11835.57点，创业板指涨2.84%收报2606.20点，沪深两市成交额达27642亿，较上一交易日大幅放量5196亿 [1] - 沪深300指数8月18日强势，收盘4239.41，环比上涨37.06 [2] 焦炭 焦煤 - 8月18日焦炭加权指数震荡趋弱，收盘价1693.3，环比下跌22.8；焦煤加权指数弱势，收盘价1174.0元，环比下跌34.1 [3][4] - 焦炭第六轮提涨落地，美债海外需求有韧性，原料端库存回升，铁水产量高位，煤矿端库存压力转移，焦煤总库存增加，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利20元/吨 [5] - 焦煤唐山蒙5精煤报1230，折盘面1010，矿端库存由降转升，精煤库存转移，进口累计增速下降，库存中性偏高 [5] 郑糖 - 美糖上周五走低，8月18日郑糖2601月合约未跟随，受现货报价平稳与资金作用等因素支持期价震荡走高，夜盘波动不大窄幅震荡小幅走高，7月下半月巴西中南部主产区糖产量较去年同期下降0.8%，触及361.4万吨 [5] 胶 - 因短线涨幅较大受技术面影响与原油价格下跌拖累，8月18日沪胶震荡调整，夜盘波动不大窄幅震荡；6月马来西亚可监控天胶总产量为25679吨，同比降14.1%，环比增5.9%，6月天然橡胶库存为164189吨，环比降11.4%，同比增2.4%，上半年累计产量下降0.4% [6] 豆粕 - 8月18日CBOT大豆期货收跌，美国大豆优良率为68%，高于市场预期；国内M2601主力合约收于3155元/吨，涨幅0.57%，进口大豆供给宽松，油厂开工率高，豆粕库存较高，巴西升贴水高位小幅回落，美豆高位运行，国内进口成本偏强，四季度供给收紧预期提供抗跌支撑 [6][7] 生猪 - 8月18日生猪期价震荡偏弱运行，LH2511主力合约收于13820元/吨，跌幅0.9%，当前处于猪肉消费淡季，终端需求疲软，主流猪企订单量低，开工水平低，8月产能集中兑现，适重猪源供应增多，集团猪企出栏计划环比增加，二次育入场规模有限，生猪处于供需宽松态势 [7] 棕榈油 - 8月18日棕榈油未能延续周五晚强劲势头，主力合约P2601收带上影线小阳线，收盘价9584，较上日涨1.31%，预计马来西亚8月1 - 15日棕榈油出口量为537183吨，较上月同期增加34.5% [8] 沪铜 - 8月18日沪铜早间小幅高开，收盘微跌0.01%，维持区间窄幅波动，宏观面指引有限，周初社库增加拖累铜价，国内下游加工库存下降，存在潜在补库预期，制约价格下跌幅度 [8] 铁矿石 - 8月18日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅为0.64%，收盘价为772元，上周铁矿全球发运和到港量均回落，供应收紧，钢厂盈利可观，铁水产量小幅增加处于高位，短期价格震荡 [8] 沥青 - 8月18日沥青2510主力合约震荡收涨，涨幅为0.06%，收盘价为3473元，上周沥青产能利用率环比增加，出货量回落，降雨影响需求释放，基本面缺乏驱动，短期价格震荡 [9] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘14130元/吨，8月19日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为370元/吨，棉花库存较上一交易日减少87张 [9] 原木 - 8月18日原木25091开盘817、最低810.5、最高820、收盘811、日减仓1105手，关注800支撑，820压力；山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平；7月原木进口量250万立方米，同比减少17.7%，1 - 7累计进口量同比减少11.7%，外盘报价提升带动内盘期价上涨，供需矛盾不大，强预期和弱现实博弈，现货成交较弱 [10] 钢材 - 8月18日，rb2510收报3155元/吨，hc2510收报3419元/吨，山东部分焦化企业8月16日至9月初限产30% - 50%，短期钢厂减产被证伪，五大材周产量连续3周小幅回升，累库加快，周度表观需求降至3月上旬以来新低，钢材期货在双焦期货二次触顶后或阶段性承压回落，回调空间不大，暂以震荡偏弱趋势对待 [10][11] 氧化铝 - 8月18日，ao2601收报3171元/吨，国内运行产能维持高位，进口窗口间歇性打开，氧化铝下半年供应预计过剩，库存增加，仓单回升，挤仓风险解除，市场交易逻辑可能向成本定价逻辑转变，基本面压制上涨，短期震荡调整为主 [11] 沪铝 - 8月18日，al2510收报于20595元/吨，美国扩大对钢铁和铝进口征收50%关税范围，对我国出口有一定影响但弱于之前提高关税，周一铝价回调，考虑9月旺季预期以及降息预期，铝走势反转概率不大，后续关注低铝价下游补库情况 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月15日A股三大指数延续强势，沪深两市成交额连续三日突破2万亿 [1] - 8月15日沪深300指数震荡趋强，焦炭、焦煤加权指数分别上涨8.8和5.9 [2][3][4] - 交易所加强焦煤限仓力度，焦炭第6轮提涨落地，1 - 6月炼焦煤进口量和焦炭出口量同比下降 [5] - 焦炭和焦煤目前估值中性偏高，棕榈油夜盘领涨油脂市场，豆粕价格上涨幅度受限 [6][9] - 生猪处于供需宽松态势，沪铜价格重心将逐步上移，原木期价受外盘带动上涨 [9][10] - 8月15日铁矿石、沥青主力合约分别下跌1.08%和0.49%，棉花库存减少 [10][11] - 反内卷政策对物价影响结构性与温和，焦煤炒作情绪降温带动黑色板块回调 [11][13] - 氧化铝价格或延续小幅下跌，沪铝价格下方支撑较好 [13] 各品种情况总结 股指期货 - 8月15日沪指涨0.83%收报3696.77点，深证成指涨1.60%收报11634.67点，创业板指涨2.61%收报2534.22点，沪深两市成交额22446亿，较昨日缩量346亿 [1] 沪深300指数 - 8月15日收盘4202.35，环比上涨29.04 [2] 焦炭 焦煤 - 8月15日焦炭加权指数收盘价1717.8，环比上涨8.8；焦煤加权指数收盘价1214.9元，环比上涨5.9 [3][4] - 交易所自8月15日起加强焦煤限仓力度，焦炭第6轮提涨落地，湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨 [5] - 1 - 6月累计进口炼焦煤5282.23万吨，同比下降7.36%，6月进口量达910.84万吨，环比上涨23.31%，同比下降15.05%；1 - 6月中国焦炭出口总量为350.6万吨，同比下降28%，6月焦炭出口51万吨，环比降25%，同比降41% [5] - 目前估值中性偏高，港口焦炭现货市场报价平稳，部分钢厂对焦炭采购意愿较好，部分贸易商有所观望；山西临汾地区肥煤下调58元，蒙煤市场偏强运行，成交一般 [6] 棕榈油 - 8月15日夜盘新晋主力合约P2601增仓上行，夜盘增仓达4.4万手，最高价9660，收盘价9658，均为年内新高，以偏强的震荡思路对待行情 [6] 豆粕 - 截至8月7日当周，美国大豆出口销售净增75.54万吨，旧作大豆净销售量为负37.76万吨；巴西新季大豆9月开始播种，种植面积预计增加 [9] - 8月15日M2601主力合约收于3137元/吨，跌幅0.63%，进口大豆成本上行提供支撑，但供给宽松、库存较高，价格上涨幅度受限 [9] 生猪 - 8月15日LH2511主力合约收于13945元/吨，涨幅0.32%，处于供需宽松态势，关注政策调控等情况 [9] 沪铜 - 中美贸易谈判、美国降息预期和国内稳增长政策将使铜价重心逐步上移，基本面全球铜元素供应紧平衡，新能源汽车等带动需求，短期企稳后震荡上行 [10] 原木 - 8月15日2509合约开盘809、最低803.5、最高818、收盘815、日增仓948手，外盘报价提升带动内盘期价上涨，关注旺季现货等情况 [10] 铁矿石 - 8月15日2601主力合约震荡下跌1.08%，收盘价776元，上周全球发运和到港量回落，供应收紧，铁水产量高位，短期震荡走势 [10] 沥青 - 8月15日2510主力合约震荡收跌0.49%，收盘价3461元，上周产能利用率增加，出货量回落，需求短期难改善，短期震荡运行 [11] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘14105元/吨，8月18日新疆指定交割仓库基差报价最低390元/吨，库存较上一交易日减少93张 [11] 钢材 - 反内卷政策对物价影响结构性与温和，未来物价关键在于需求复苏力度与政策协同节奏 [11][13] 氧化铝 - 现货价格连续小跌，供应趋向宽松，后续有新产能落地，供强需弱，下游采买积极性不高，成本支撑减弱，短期或延续小幅下跌 [13] 沪铝 - 国内电解铝运行产能小幅增加，需求受季节性淡季影响，下游开工率下降，部分行业增速放缓和订单下滑，库存低有支撑，金九临近基本面好转预期强，铝价下方支撑好 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月14日多个期货品种价格有不同表现，市场受多种因素影响，各品种走势存在差异，需关注不同品种的相关影响因素及后市情况 [1][2][3] 各品种情况总结 股指期货 - 8月14日A股三大指数集体回调，沪指3700点得而复失，沪深两市成交额连续两日突破2万亿 ，沪深300指数回调整理 [1] 焦炭 焦煤 - 8月14日焦炭加权指数弱势，焦煤加权指数弱势震荡 - 交易所对焦煤加强限仓力度，焦炭第6轮提涨落地 - 2025年1 - 6月炼焦煤进口量同比下降，6月进口量环比上涨；1 - 6月焦炭出口总量同比下降，6月焦炭出口环比和同比均下降 - 目前估值中性偏高，港口焦炭现货市场报价平稳，部分钢厂对焦炭采购意愿较好，部分贸易商有所观望；山西临汾地区肥煤价格下调，蒙煤市场偏强运行 [2][3][4][5] 豆粕 - 8月14日CBOT大豆从六周高位回落，美国新作大豆净出口销售量高于市场预估，旧作大豆净销售量较之前一周减少181% - 国内M2601主力合约收跌，四季度大豆采购量偏低引发供给缺口担忧，进口大豆成本上涨提供支撑，但进口大豆供给宽松、豆粕高库存限制上涨幅度 [5][6] 生猪 - 8月14日生猪期价震荡偏弱运行，当前处于猪肉消费淡季，终端需求疲软，8月集团场出栏预计恢复，中期生猪供应充裕，整体供需宽松 [6] 棕榈油 - 8月14日棕榈油多头上冲动能衰减，主力合约换月，印度2024/25年度豆油进口量有望同比增长60%，棕榈油进口量预计降至五年低点 [7] 沪铜 - 美国7月PPI环比和同比上升，减少9月份降息预期，沪铜主力价格跌回7.9万偏下，后续升水存在压力，但临近交割现货成交仍将坚挺 [7] 棉花 - 8月14日夜盘郑棉主力合约收盘14110元/吨，8月15日全国棉花交易市场新疆指定交割仓库基差报价最低为390元/吨，棉花库存减少84张 [8] 铁矿石 - 8月14日铁矿石2601主力合约震荡下跌，本期铁矿全球发运和到港量回落，供应收紧，铁水产量高位回落但需求韧性较强，短期价格震荡 [8] 沥青 - 8月14日沥青2510主力合约震荡收跌，本期产能利用率环比增加，出货量回落，需求端疲弱有修复预期，库存低位支撑价格，短期震荡运行 [8] 原木 - 8月14日2509合约有相应开盘、最低、最高和收盘价格及日增仓情况，关注800支撑和820压力，外盘报价提升带动内盘期价上涨，供需矛盾不大，关注现货端相关情况对价格的支撑 [8] 钢材 - 8月14日rb2510和hc2510有相应收盘价格，上半周黑色系商品上涨，后炒涨情绪消退，焦煤期货下跌带动黑色期货走弱，高温多雨天气下实际需求一般，短期钢价震荡偏弱 [9] 氧化铝 - 8月14日ao2601收报3240元/吨，市场供应过剩预期下，现货将逐渐宽松，上下游企业价格博弈加剧，铝厂将关注原料库存控制 [9] 沪铝 - 8月14日al2509收报20715元/吨，美联储降息预期推动铝价上行，但消费淡季限制上行空间，待利好情绪消化后铝价重心或回落，短期震荡偏弱 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月13日A股三大指数集体上涨，沪深两市成交额大幅放量，沪深300指数强势依旧；焦炭、焦煤加权指数下跌 [1][2] - 焦炭现货提涨，后续开工率有望提高，主流焦企开启6轮提涨；焦煤远月减产预期增强，进口有变化，需求补库放缓 [3] - 美糖上升等因素提振郑糖合约，美农业部预计美2025/26年度糖产量创纪录 [3] - 沪胶冲高回落，泰国暴雨或限制期价调整空间；7月汽车产销环比降同比增 [4] - 8月12日棕榈油创新高但上冲动能衰减，马来西亚8月1 - 10日出口量增加 [4][6] - 美农业部下调美豆播种面积，国内豆粕价格受支撑但上涨幅度受限 [7] - 8月13日生猪期价震荡偏弱，处于供需宽松态势 [8] - 沪铜成交情绪弱，短期或回调，“金九银十”需求旺季或有支撑 [8] - 8月13日夜盘郑棉主力合约收盘情况及新疆指定交割仓库棉花库存减少 [9] - 8月13日原木期价受外盘带动上涨，关注现货等因素对价格的支撑 [9] - 8月13日铁矿石主力合约震荡平收，短期价格震荡 [10][12] - 8月13日沥青主力合约震荡收跌，短期价格震荡运行 [12] - 8月13日钢材价格情况，短期钢价涨势放缓或窄幅调整 [12] - 8月13日氧化铝盘面上涨受限，市场维持小幅过剩；沪铝短期高位震荡，中期有上行动力 [13] 根据相关目录分别进行总结 股指期货 - 8月13日沪指八连阳创2021年12月以来新高，沪指涨0.48%，深证成指涨1.76%，创业板指涨3.62%，沪深两市成交额21509亿，较昨日放量2694亿；沪深300指数收盘4176.58，环比上涨32.75 [1] 焦炭 焦煤 - 8月13日焦炭加权指数收盘价1722.2，环比下跌44.8；焦煤加权指数收盘价1226.6元，环比下跌37.1 [1][2] - 焦炭现货5轮提涨落地，后续开工率有望提高，主流焦企开启6轮提涨；焦煤远月减产预期增强，进口有变化，需求补库放缓 [3] 郑糖 - 美糖上升与现货报价上调等因素提振郑糖2601月合约震荡上行，美农业部预计美2025/26年度糖产量达942万短吨 [3] 胶 - 沪胶8月13日冲高回落，泰国暴雨或限制期价调整空间；7月汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，环比分别下降7.3%和10.7%，同比分别增长13.3%和14.7% [4] 棕榈油 - 8月12日棕榈油创新高但上冲动能衰减，收盘价9424，较上日涨0.66%；马来西亚8月1 - 10日出口量增加，SGS数据显示较上月同期增65.25%，ITS数据显示大幅增长23.3% [4][6] 豆粕 - 美农业部下调美豆播种面积，预估2025年美豆产量为42.92亿蒲式耳；8月13日国内M2601主力合约收于3163元/吨，涨幅2.33%，价格受支撑但上涨幅度受限 [7] 生猪 - 8月13日生猪期价震荡偏弱，LH2511主力合约收于14045元/吨，跌幅1.3%，处于供需宽松态势 [8] 沪铜 - 沪铜成交情绪弱，短期或回调至77000元附近，“金九银十”需求旺季或有支撑 [8] 棉花 - 8月13日夜盘郑棉主力合约收盘14120元/吨，8月14日新疆指定交割仓库棉花库存较上一交易日减少81张 [9] 原木 - 8月13日2509合约开盘821.5、最低809.5、最高822.5、收盘813、日减仓1073手；山东、江苏辐射松原木现货价格持平，期价受外盘带动上涨，关注现货等因素对价格的支撑 [9] 铁矿石 - 8月13日铁矿石2601主力合约震荡平收，收盘价为795元，短期价格震荡 [10][12] 沥青 - 8月13日沥青2510主力合约震荡收跌，跌幅为0.03%，收盘价为3503元，短期价格震荡运行 [12] 钢材 - 8月13日，rb2510收报3222元/吨，hc2510收报3451元/吨，短期钢价涨势放缓或窄幅调整 [12] 氧化铝 - 8月13日，ao2509收报3230元/吨，盘面上涨受限，市场维持小幅过剩 [13] 沪铝 - 8月13日，al2509收报于20790元/吨，短期高位震荡，中期有上行动力 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月12日A股主要指数集体收涨，沪深两市成交额放量，多个期货品种价格有不同表现，各品种受不同因素影响呈现不同走势，后市需关注各品种相关影响因素变动 [1] 各品种情况总结 股指期货 - 8月12日A股主要指数集体收涨，沪指七连阳再创年内新高，沪深300指数强势，沪深两市成交额达18815亿，较昨日放量545亿 [1] 焦炭 焦煤 - 8月12日焦炭加权指数强势依旧，焦煤加权指数震荡趋强；7月10日国家能源局开展煤矿生产核查，部分煤矿受政策影响停产，短期炼焦煤供应有收紧预期，后市钢厂有限产预期扰动 [1][2] 郑糖 - 因投机商净空头仓位偏大致空头回补美糖周一震荡反弹，受美糖反弹与现货报价上调影响郑糖2601月合约周二震荡上行，夜盘震荡走高；巴西7月出口糖和糖蜜359.37万吨，较去年同期减少18.86万吨，降幅4.98% [2] 胶 - 中国和美国继续暂停实施24%的对等关税90天提振市场情绪，沪胶周二震荡上升，夜盘小幅走高；2025年上半年美国进口轮胎共计14343万条，同比增加6.8%，预计2025年美国轮胎总出货量为3.402亿条，较2024年增加0.9% [3] 豆粕 - 国际市场8月12日CBOT大豆收涨2.18%，USDA调降美国大豆产量预估；国内市场8月12日M2601主力合约收涨0.62%，目前是进口大豆到港高峰期，油厂周度大豆压榨量约220万吨，豆粕库存攀升，现货端供给压力大，巴西大豆出口CNF报价上涨，我国进口成本增加，四季度大豆采购量偏低，引发远期供给缺口担忧，支撑豆粕价格偏强震荡 [3][5] 生猪 - 8月12日生猪期价震荡运行，LH2511主力合约收涨0.64%；当前处于猪肉消费淡季，终端需求疲软，主流猪企订单量低，开工水平低，8月集团场出栏预计持续恢复，中期生猪产能处于释放兑现阶段，下半年供应整体充裕，生猪处于供需宽松态势 [5] 棕榈油 - 8月12日基本面利多频出价格继续冲高，主力合约P2509K线收阳线；马来西亚8月1 - 10日棕榈油出口量为453230吨，较上月同期增加23.67% [6] 沪铜 - 中美关税休战延长90天缓解市场担忧，对铜价有支撑作用；供应端预计国产到货补充会限制升水走高，但持货商收货成本高，低价出货和交割意愿低；需求端下游以刚需采购为主，采购情绪有提升但整体不旺盛，沪铜价格将呈震荡态势 [6] 钢材 - 8月12日rb2510收报3258元/吨，hc2510收报3484元/吨；市场利好消息不断，宏观上中美就24%关税继续暂停达成共识，产业上限产预期渐起、宝钢9月涨价等带动投机性需求活跃，短期利好消息推动钢价偏强运行 [6] 铁矿石 - 8月12日铁矿石2509主力合约震荡上涨，涨幅1.7%；本期铁矿全球发运和到港量回落，供应收紧，铁水产量延续回落但仍处相对高位，钢厂盈利比例高，铁矿需求韧性强，短期价格震荡 [7] 沥青 - 8月12日沥青2510主力合约震荡收涨，涨幅0.57%；本期沥青产能利用率环比下降，出货量回落，需求端疲弱有修复预期，库存低位对价格有支撑，基本面缺乏明显驱动，短期价格震荡运行 [7] 原木 - 2509周二开盘833、最低821.5、最高835.5、收盘824.5、日减仓1189手，关注820 - 830支撑，850压力；8月12日山东、江苏辐射松原木现货价格持平，外盘报价提升带动内盘期价上涨，供需关系无太大矛盾，强预期和弱现实博弈，现货成交较弱，关注现货端价格、进口数据、库存变化及宏观预期市场情绪对价格的支撑 [7][8] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘14090元/吨，8月13日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为390元/吨，棉花库存较上一交易日减少85张 [8] 氧化铝 - 8月12日ao2509收报3308元/吨；山西自然资源厅调整部分矿种出让登记权限，加强铝土矿及镓等战略性矿产资源保护，近年来国产铝土矿占比减少，企业实施技改适配进口铝土矿，几内亚收紧铝土矿开采政策，叠加雨季发运受影响，加剧铝土矿供应中断风险 [9] 沪铝 - 8月12日al2509收报20735元/吨；沪铝产业处于淡季，现货贴水小幅走阔，整体成交一般，社库处于同期相对低位，国内资本市场情绪偏强，对沪铝盘面价格有推动作用，盘面维持区间震荡 [9]