报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对股指期货、焦炭焦煤、郑糖、胶、棕榈油、豆粕、生猪、沪铜、铁矿石、沥青、棉花、原木、钢材、氧化铝、沪铝等品种进行分析，各品种价格走势受供需、成本、政策、国际形势等多因素影响，多数品种短期呈震荡走势，后续需关注相关因素变化 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] 各品种总结 股指期货 - 10月22日沪指、深证成指、创业板指震荡整理收跌，沪深两市成交额缩量，沪深300指数环比下跌 [1] 焦炭 焦煤 - 10月22日焦炭加权指数宽幅震荡收涨，焦煤加权指数弱势反弹收涨 [1] - 港口焦炭现货市场报价下跌，多地主流焦企开启第二轮提涨但钢厂未回应，焦企生产持稳、库存低位、利润下滑，钢厂刚需有支撑 [1] - 长治地区瘦精煤价格上调，甘其毛都口岸部分煤价有变动，部分煤矿停减产供应趋紧，下游采购谨慎部分煤种成交价格回落 [2] 郑糖 - 因巴西糖产量预计增加、美糖走低与现货报价下调等因素，郑糖2601月合约震荡下行 [2] 胶 - 沪胶因短线涨幅大技术面影响震荡整理小幅收高，夜盘受原油价格反弹提振震荡小幅走高 [3] - 截至10月19日，青岛地区天胶库存环比减少，保税区和一般贸易仓库入库率减少、出库率增加 [3] 棕榈油 - 10月22日棕榈油偏离盘整区间快速走低，主力合约收阴线，较前一天跌1.40% [4] - 马来西亚10月1 - 20日棕榈油产量预估增加 [4] 豆粕 - 国际市场10月22日CBOT大豆期货震荡收涨，巴西大豆开局良好且产量预期创纪录 [5] - 国内市场10月22日M2601主力合约收跌，进口大豆供给宽松，油厂开工率高，下游补库差，去库慢，短期缺乏上行驱动力 [5] 生猪 - 10月22日生猪期价震荡运行，主力合约收跌，二育入场增多形成短期支撑，但供应压力大、消费端乏力，后市关注出栏节奏和产能调控政策 [6] 沪铜 - 沪铜主连合约震荡整理，供应端偏紧、需求端有韧性、库存端分化，多空因素交织，关注关键价位突破情况，后续关注中美贸易等因素 [7] 铁矿石 - 10月22日铁矿石2601主力合约震荡收涨，本期发运量回升、到港量回落，铁水产量或高位下降，短期价格震荡 [7] 沥青 - 10月22日沥青2601主力合约震荡上涨，产能利用率增加、出货量回升，但受冷空气影响需求旺季近尾声，短期价格震荡 [7] 棉花 - 周三夜盘郑棉主力合约收盘，库存减少，机采棉价格稳中有涨，下游纱厂开机率平稳 [8] 原木 - 10月22日期价下探前期低点，关注现货价格支撑和上方均线压力，现货价格持平，供需无大矛盾，市场去库，关注相关因素 [8] 钢材 - 10月22日rb2601、hc2601收报价格，独立电弧炉钢厂亏损预期供给收缩，下游按需采购，煤焦支撑成本，钢价或震荡运行 [9] 氧化铝 - 10月22日ao2601收报价格，国产铝土矿价格持稳，供应过剩压力明显，部分企业或11月减产，需求端采购积极性低 [9] 沪铝 - 10月22日al2512收报价格，现货市场一般，库存减少持货商挺价但下游消费受抑制，2025年10月电解铝成本预计小幅下降 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 10月21日A股三大指数集体走强 沪深两市成交额放量 各期货品种表现不一 需关注各品种相关的宏观、供需、成本等因素变化对价格的影响 [1] 各品种总结 股指期货 - 10月21日A股三大指数集体走强 沪指收复3900点 沪指涨1.36%收报3916.33点 深证成指涨2.06%收报13077.32点 创业板指涨3.02%收报3083.72点 沪深两市成交额达18739亿 较昨日放量1363亿 [1] - 10月21日沪深300指数强势 收盘4607.87 环比上涨69.65 [2] 焦炭 焦煤 - 10月21日焦炭加权指数震荡趋弱 收盘价1697.9 环比下跌45.9 [3] - 10月21日焦煤加权指数弱势 收盘价1191.4元 环比下跌42.3 [4] - 焦炭提涨于10月1日落地 9月中国粗钢产量7349万吨 同比下降4.6% 本期铁水产量240.95万吨 -0.59万吨 铁水高位震荡 焦炭总库存较同期偏高 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-13元/吨 [5] - 唐山蒙5精煤报1422 折盘面1202 中国央行维持LPR不变 矿端开工率和洗煤厂开工率回升 进口累计增速连续3个月下降 库存后续有季节性回升趋势 [5] 郑糖 - 因巴西10月前三周糖出口量同比增加 美糖周一震荡反弹 受美糖上升影响 郑糖2601月合约周二震荡小幅走高 夜盘因空头打压震荡下跌 [5] - 9月我国进口糖浆和白砂糖预混粉合计15.14万吨 同比减少13.52万吨 巴西10月前三周出口糖34620.93吨 日均出口量较上年10月全月日均增加6% [5] 胶 - 受贸易紧张局势缓和与泰国产区降雨影响 东南亚产区现货报价上调 资金推动沪胶周二震荡上升 夜盘因短线涨幅大震荡整理小幅收高 [6] - 2025年前三季度中国橡胶轮胎出口量达728万吨 同比增长5% 泰国10月21 - 26日可能有洪水 主要产胶国天气改善或使四季度橡胶产量稳定 [6] 豆粕 - 10月21日CBOT大豆期货震荡偏弱 因美国政府停摆 美豆收割进度等数据未更新 市场预估美豆收割率为73% [7][8] - 截至10月16日 巴西大豆种植率达24% 高于去年同期 巴西大豆产量预计达1.78亿吨 同比增加3.6% [9] - 10月21日豆粕期货震荡偏弱 M2601主力合约收于2861元/吨 跌幅0.97% 国内进口大豆供给宽松 油厂开工率高 下游补库差 去库慢 远期供应缺口担忧下降 价格维持震荡 [9] 生猪 - 10月21日生猪期价小幅收涨 LH2601主力合约收于12235元/吨 涨幅0.66% [10] - 标肥价差价差拉大吸引二育入场 但生猪供应压力大 终端消费提振乏力 短期内供强需弱 反弹空间受限 [10] 棕榈油 - 10月21日棕榈油期价在窄区间内连续小幅震荡 主力合约P2601K线收带上下影线小阴线 收盘价9294 较前一天跌0.26% [11] - 10月1 - 20日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比上月同期分别增加1.45%、0.24%、2.71% 出口量较上月同期增加2.5% [11] 沪铜 - 短期受全球宏观风险不确定性影响 铜价可能承压 但供给端紧张提供支撑 下行空间有限 [11] - 技术面沪铜企稳5日和10日均线 有向上反攻86000元/吨整数关口可能 成交围绕平水一线 需关注宏观、矿山生产、下游补库情况 [11] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘13540元/吨 棉花库存较上一交易日减少19张 机采棉价格集中在6.2 - 6.3元每公斤 [12] - 新疆天气温度回升 有利于未来几天棉花采摘 [12] 铁矿石 - 10月21日铁矿石2601主力合约震荡收涨 涨幅0.13% 收盘价769.5元 [12] - 本期铁矿发运量环比回升 国内到港量高位回落 铁水产量仍处较高水平 但随着钢厂利润收缩和旺季结束 铁水产量或下降 价格震荡 [12] 沥青 - 10月21日沥青2601主力合约震荡收涨 涨幅0.41% 收盘价3157元 [13] - 沥青产能利用率小幅增加 出货量环比回升 但受冷空气影响 终端项目施工放缓 需求旺季接近尾声 价格震荡 [13] 原木 - 2511周二开盘808 最低800.5 最高808 收盘803.5 日减仓276手 期价低点反弹至800关口附近 关注现货价格支撑和上方均线807压力 [13] - 10月21日山东3.9米中A辐射松原木现货价格760元/方 江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方 均较昨日持平 供需无大矛盾 市场逐步去库 [13] 钢材 - 10月21日rb2601收报3047元/吨 hc2601收报3219元/吨 国内钢材需求疲弱 部分钢厂、贸易商降价去库存 [13] - 随着钢厂亏损增多 预期减产检修力度扩大 供需矛盾或缓解 铁矿石价格承压震荡 炼焦煤供应紧张 钢价震荡 涨跌空间不大 [13] 氧化铝 - 10月21日ao2601收报2810元/吨 几内亚雨季结束后铝土矿发运及到货量增加 矿价松动带动成本下行 削弱价格底部支撑 [14] - 消费端电解铝企业无增减产动向 供应持稳 需求暂稳 冶炼端有零星产能减产 期货主力接近行业平均现金成本线 再跌空间有限 现货市场成交稍有回暖 [14] 沪铝 - 10月21日al2512收报于20965元/吨 宏观不确定性大 关注中美贸易通话、重要会议、美国经济及就业数据、美联储动态 有色市场震荡过渡 [14] - 基本面供应端运行平稳 铝锭供应正常 社会库存增减不一 对现货支撑尚可 需求端表现减弱 部分贸易商收货增加 支撑铝价 下游接货积极性减弱 基差维稳 现货贴水 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 10月20日A股三大指数集体上涨，沪深两市成交额缩量；各期货品种表现不一，部分品种震荡整理，部分品种有涨跌表现；各品种基本面供需情况不同，后市走势受多种因素影响 [1] 各品种情况总结 股指期货 - 10月20日沪指涨0.63%收报3863.89点，深证成指涨0.98%收报12813.21点，创业板指涨1.98%收报2993.45点，沪深两市成交额17376亿，较上一交易日缩量2005亿 [1] - 10月20日沪深300指数反弹整理，收盘4538.22，环比上涨23.99 [2] 焦炭 焦煤 - 10月20日焦炭加权指数震荡整理，收盘价1735.3，环比上涨28.9；焦煤加权指数窄区间整理，收盘价1229.0元，环比上涨29.5 [3][4] - 焦煤供应端增加但主产区超产核查限制产量释放，动力煤市场偏强支撑价格；焦炭产量随铁水下滑，钢厂利润收缩、库存累积压制焦煤上涨空间；上周焦煤库存向下游转移，港口进口炼焦煤库存微增仍低于节前；本周宏观有扰动，终端需求承压但下游采购需求持续，煤炭股价拉升，市场对钢材需求有担忧，短期双焦向上驱动不足 [5] 郑糖 - 美糖上周五走低但郑糖2601月合约周一未跟随，受9月进口量环比下降影响空头平仓盘推动期价震荡小幅收高，夜盘受逢低买盘支持震荡小幅走高；2025年9月我国进口糖55万吨，较8月减少约28万吨 [5] 胶 - 10月20日沪胶窄幅震荡品种涨跌互现，天然胶强20号胶弱，夜盘波动不大窄幅震荡小幅收低；美国特朗普自11月1日起对进口中型和重型卡车及零部件征25%新关税，对进口客车征10%关税 [6] 豆粕 - 10月20日CBOT大豆期货震荡收涨，美国截至10月16日当周大豆出口检验量高于预期，对中国大陆出口检验量为0吨；截至10月17日巴西大豆播种面积达预期总面积23.27%，去年同期为9.33%，开局良好且保持创纪录产量预期 [6] - 10月20日国内豆粕期货震荡收涨，M2601主力合约收于2895元/吨，涨幅0.94%；国内进口大豆供给宽松，油厂开工率维持高位，下游补库积极性差，豆粕去库节奏偏慢；国内近端大豆采购基本完成，远月采购稳步推进，因中美大豆贸易停滞造成的远期供应缺口担忧下降；短期豆粕缺乏上行驱动力，价格维持震荡整理走势，后市关注中美贸易进展、大豆到港量等因素 [6][8] 生猪 - 10月20日生猪期货底部反弹，LH2601主力合约收于12155元/吨，涨幅4.16%；目前处于产能释放阶段，集团猪企月计划出栏量环比提升，部分企业为完成季度目标增量出栏，市场适重猪源充裕；双节过后消费进入传统淡季，腌腊需求未启动，家庭及餐饮采购规模缩减，消费端对猪价难形成支撑；短期内生猪市场供强需弱，基本面偏空压力犹存，反弹空间或受限，后市关注生猪出栏节奏和产能调控政策实际效果 [8] 棕榈油 - 10月20日棕榈油期价区间内连续小幅震荡，主力合约P2601K线收带上影线小阴线，最高价9412，最低价9312，收盘价9318，较前一天涨0.11%；马来西亚10月1 - 20日棕榈油出口量为1044784吨，较上月同期增加3.4% [8] 沪铜 - 沪铜主连表现强势，全球铜矿供应收缩，国内冶炼厂检修持续，美联储宽松政策降低持有成本提供底部支撑；需求端铜价回调有望释放部分刚需采购，但高铜价可能制约采购力度，现货成交大概率围绕小升水展开；技术面86000元/吨为关键压力位，突破或冲击前期高点，反之可能技术性回调 [9] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘13480元/吨，棉花库存较上一交易日减少55张，机采棉价格5.75 - 7.1元每公斤，均价上涨，新疆棉花机采进度过半 [9] 原木 - 2511合约周一开盘802、最低798.5、最高806.5、收盘802.5、日减仓503手，期价低点反弹至800关口附近，后续关注现货价格支撑，上方均线807压力 [9] 铁矿石 - 10月20日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅0.58%，收盘价767元；铁矿发运量小幅下降，国内到港量大幅增加，港口库存累库，供应宽松；钢厂利润收缩，生产积极性下降，铁水产量高位下滑，短期铁矿价格震荡 [10] 沥青 - 10月20日沥青2601主力合约震荡收涨，涨幅0.13%，收盘价3141元；沥青产能利用率小幅增加，出货量环比回升，但受冷空气影响终端项目施工进度放缓，短期价格震荡运行 [10] 钢材 - 10月20日rb2601收报3045元/吨，hc2601收报3215元/吨；近期国内钢材需求疲弱，钢厂控产，供需两弱；原燃料市场分化，铁矿石、废钢价格承压震荡，炼焦煤价格上涨推动焦炭第二轮提涨；短期市场多空交织，钢价震荡，涨跌空间不大 [11][13] 氧化铝 - 10月20日ao2601收报2806元/吨；氧化铝进口矿供给稳定，海漂及港口库存高位，雨季影响消退；行业运行产能维持年内高位，有盈利空间，缺乏主动收缩动力；仓单库存重回20万吨上方，叠加盘面套保，近月合约承压明显；今年出口增加有“泄洪”作用，但价格反转关键取决于高成本区域是否减产；在明确减产信号出现前，市场处于“宽松现实”下的弱反弹格局，反弹空间受限 [13] 沪铝 - 10月20日al2511收报20910元/吨；近期海外与国内宏观信号偏中性、略有回暖，美国就业降温、通胀温和，年内累计三次降息成共识且可能提前结束缩表，改善流动性与风险偏好；全球制造业PMI位于扩张区间，国内9月PMI环比回升、社会零售实际增长，9月出口同比回升至8.3%，关税影响短期不及预期；宏观层面对有色板块形成温和支撑，但中美博弈与对等限制演变可能扰动情绪 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 10月17日A股三大指数集体回调，沪深两市成交额微幅放量；各期货品种走势不一，焦炭、焦煤加权指数上涨，郑糖、沪胶、棕榈油、豆粕、生猪、铁矿石、沥青等有不同表现，各品种受供需、政策、市场情绪等因素影响 [1][2][3][4] 各品种总结 股指期货 10月17日A股三大指数集体回调，沪指跌1.95%收报3839.76点，深证成指跌3.04%收报12688.94点，创业板指跌3.36%收报2935.37点，沪深两市成交额19381亿较昨日微幅放量70亿；沪深300指数弱势，收盘4514.23环比下跌104.19 [1][2] 焦炭 焦煤 10月17日焦炭加权指数窄幅整理收盘价1700.3环比上涨28.2，焦煤加权指数窄区间震荡收盘价1194.0元环比上涨16.6；焦炭港口现货报价持稳，供应因部分焦企减产小幅收缩，需求端钢厂对焦炭需求良好积极补库；焦煤部分价格有调整，供应方面产地煤矿部分停产但下游有补库需求，需求端焦企少量补库，钢厂按需采购 [3][4][5] 郑糖 受“巴基斯坦进口减少、欧洲出口可用供应增加、需求下降和中美洲销售”影响美糖上周五震荡下跌，郑糖2601月合约上周五夜盘受空头平仓盘推动期价震荡小幅走高；9月下半月巴西中南部地区糖产量较去年同期增长10.76%至314万吨 [5] 胶 沪胶上周五波动不大窄幅震荡，10月17日上海期货交易所天然橡胶库存173348吨环比 -7282吨，期货仓单135000吨环比 -9390吨，20号胶库存43848吨环比 -1714吨，期货仓单40119吨环比 -1210吨；上周期内检修企业复工，钢胎样本企业产能利用率为71.07%环比28.92个百分点，同比 -8.57个百分点，全钢胎样本企业产能利用率为63.96%环比22.43个百分点，同比4.98个百分点 [6] 棕榈油 10月17日夜盘大商所棕榈油期货维持震荡格局，因马来西亚棕榈油出口好于预期以及印尼政府可能对棕榈油出口进行控制夜盘开盘较日间行情大幅好转，但仍缺乏突破动能；中长期来看，随着棕榈油进入减产期以及市场对印尼生物柴油政策的执行预期，价格仍有较好提升空间 [7] 豆粕 国际市场10月17日CBOT大豆期货震荡收涨，美豆收割进度约50%，中美贸易关系紧张美豆恢复对华出口预期大幅下降，巴西大豆种植顺利；国内市场10月17日豆粕期货震荡收涨，M2601主力合约收于2895元/吨涨幅0.94%，9月全国大豆压榨量约970万吨，预计10月压榨量850万吨左右，豆粕库存维持在100万吨之上，现货供给宽松，期货市场上行驱动不足价格维持震荡整理走势 [8] 生猪 10月17日生猪期货震荡偏弱，LH2506主力合约收于11670元/吨跌幅1.97%，目前处于产能释放阶段，市场适重猪源充裕，双节过后消费进入传统淡季，短期内供强需弱基本面偏空 [9] 沪铜 全球铜矿供应收缩，国内冶炼厂检修持续，宏观宽松预期升温为铜价提供支撑，需求端铜价回调有望释放采购需求，沪铜大概率呈震荡偏强走势，但需关注美国贸易政策、技术性回调及库存高企问题 [9] 棉花 周五夜盘郑棉主力合约收盘13425元/吨，棉花库存较上一交易日减少81张，机采棉价格6 - 6.3元每公斤，短纤价格下跌，新疆棉花采摘进度加快 [9] 铁矿石 10月17日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅0.19%收盘价为771元，铁矿发运量继续小幅下降，国内到港量大幅增加，港口库存累库，供应宽松，钢厂利润收缩生产积极性下降，铁水产量高位下滑，短期价格震荡 [10] 沥青 10月17日沥青2601主力合约震荡下跌，跌幅0.82%收盘价为3135元，沥青产能利用率小幅增加，出货量环比回升，北方需求回暖南方平稳，需求旺季特征不明显，短期价格震荡运行 [10][11] 原木 2511周五开盘798、最低796、最高805、收盘804、日减仓1268手，期价低点反弹800关口附近，后续关注现货价格支撑和上方均线压力；10月17日山东3.9米中A辐射松原木现货价格760元/方、江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方较昨日持平，供需无大矛盾，市场逐步去库 [11] 钢材 近期原材料成本上涨但成材价格走低，广东部分钢厂发布限价销售通知，有助于稳定市场信心，随着市场情绪改善钢材价格有望企稳，若钢厂严格执行措施且其他地区跟进，钢价有望回升 [11] 氧化铝 基本面原料端铝土矿港口库存受海外季节性变化影响持续回落，报价坚挺；供给方面氧化铝期现价格回落，冶炼厂利润受损或被动减产检修，供给收敛；需求方面国内电解铝在产产能小幅增长，对氧化铝需求稳中小涨 [12] 沪铝 基本面供给端氧化铝现货价格走弱，电解铝冶炼利润好，冶炼厂开工率高，国内电解铝供给量或小幅增长；需求端国内宏观提振消费预期及传统旺季背景下，铝类下游开工及订单提振，铝水比例提升，铝锭库存去化明显 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 10月16日A股三大指数涨跌不一，沪深两市成交额跌破2万亿，多个期货品种呈现不同走势，各品种受自身供需等因素影响价格波动，短期多以震荡为主[1] 根据相关目录分别进行总结 股指期货 - 10月16日沪指涨0.10%收报3916.23点，深证成指跌0.25%收报13086.41点，创业板指涨0.38%收报3037.44点，沪深两市成交额19311亿，较昨日缩量1417亿[1] - 沪深300指数10月16日震荡整理，收盘4618.42，环比上涨12.13[2] 焦炭 焦煤 - 10月16日焦炭加权指数宽幅震荡，收盘价1696.3，环比上涨38.5；焦煤加权指数窄区间整理，收盘价1201.3元，环比上涨40.8[3][4] - 焦炭方面，焦企亏损改善开工积极性回升，供应有弹性，钢厂铁水产量高位但厂内焦炭库存回落，按需采购；焦煤方面，国内供应稳中有升，进口通关量高位稳定，需求端焦企开工窄幅波动，钢厂铁水产量高位[5] 郑糖 - 周三美糖期货收跌，市场等待巴西中南部地区9月下半月糖和甘蔗产量数据，郑糖2601月合约因短线跌幅大受逢低买盘支持周四止稳震荡小幅收高[5] 胶 - 受美国降息前景乐观预期影响，沪胶周四震荡反弹，夜盘波动不大震荡整理小幅收高；中国轿车和卡客车轮胎经销商对10月轮胎价格预测有变化[6] 棕榈油 - 10月16日棕榈油期价区间内小幅震荡，主力合约P2601收盘价9312，较前一天下跌0.11%；2025年10月1 - 15日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比上月同期均增加[6][8] 豆粕 - 国际市场10月16日CBOT大豆期货震荡收涨，美国9月大豆压榨量高，巴西预计2025/2026年度大豆种植面积和产量增加；国内市场10月16日豆粕期货偏弱震荡，M2601主力合约收于2891元/吨，跌幅0.55%，9月全国大豆压榨量高，预计10月下降，豆粕库存高，远期进口大豆供应不足担忧下降[9] 生猪 - 10月16日生猪期货震荡收跌，LH2506主力合约收于11905元/吨，跌幅2.38%，10月适重猪源供应充足，消费端对猪价难形成支撑，短期供强需弱[10] 沪铜 - 美联储降息预期和全球铜矿供应紧张为铜价提供支撑，但中美贸易关系和美国政府停摆扰动市场情绪，短期价格或维持区间震荡[10] 铁矿石 - 10月16日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅0.9%，收盘价773.5元，本期发运量降、到港量增、港口库存累计，铁水产量高但钢厂未来减产压力增加，短期价格震荡[11] 沥青 - 10月16日沥青2511主力合约震荡收涨，涨幅0.55%，收盘价3279元，本期产能利用率增加，出货量回升，但需求改善有限，短期价格震荡[11] 棉花 - 周四夜盘郑棉主力合约收盘13340元/吨，棉花库存减少49张，机采棉价格6 - 6.3元每公斤，短纤价格下跌，新疆棉花采摘进度快于往年[11] 原木 - 2511周四开盘798、最低790、最高799.5、收盘797、日减仓860手，期价跌破800关口，关注现货价格支撑；10月16日山东和江苏辐射松原木现货价格持平，市场去库，关注现货等因素对价格的支撑[11][12] 钢材 - 10月16日rb2601收报3049元/吨，hc2601收报3219元/吨，国内钢材需求疲软，钢价下跌，部分钢厂检修减产，铁矿石价格承压，短期钢价或窄幅调整[12] 氧化铝 - 10月16日ao2601收报2790元/吨，海外铝土矿稳中趋松，国内供应周度产能小幅回落，进口窗口开但盈利收窄，库存回升，消费端西北冬储或提振需求，盘面由涨转跌，成交平淡[13] 沪铝 - 10月16日al2511收报于20975元/吨，10月北方电解铝企业铝水直供比例提高，铝锭产量低，库存下降，下游消费旺季需求支撑价格，短期铝价偏强[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 10月15日各品种期货市场表现不一，部分品种上涨，部分品种下跌或震荡，各品种受不同因素影响，市场态势和未来走势存在差异，需关注各品种相关因素变化[1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 股指期货 - 10月15日A股三大指数重拾升势，沪指收复3900点，沪指涨1.22%收报3912.21点，深证成指涨1.73%收报13118.75点，创业板指涨2.36%收报3025.87点，沪深两市成交额20729亿，较昨日大幅缩量5034亿[1] - 沪深300指数10月15日强势，收盘4606.29，环比上涨67.22[2] 焦炭 焦煤 - 10月15日焦炭加权指数弱势整理，收盘价1663.8，环比上涨5.6；焦煤加权指数窄震荡整理，收盘价1165.0元，环比上涨10.7[3][4] - 10月14日蒙古国煤炭短盘运费价格指数报85.0元/吨，较上一通关日上涨5.0元/吨，10月均价80.8元/吨[5] - 10月13日蒙古国海关系统故障，甘其毛都口岸通关车数大幅下降至759车，较节后日均通关减少33.80%，海关系统已恢复正常，今日通关预计重回千车以上[5] - 近期下游成材供需矛盾边际恶化，钢厂盈利承压，黑色旺季不旺，节前补库结束，下游补库驱动不足，煤焦库存结构承压，部分坑口下调报价，焦炭成本支撑松动，二轮提涨难度增大[5] 郑糖 - 因短线跌幅较大受技术面影响美糖周二震荡反弹，受美糖上升提振与短线跌幅较大等因素影响郑糖2601月合约周三止稳震荡小幅收高，夜盘波动不大震荡整理[5] - 泰国2025/26榨季糖产量预计将增长5%达1050万吨，较美农业部4月预测高出约20万吨，得益于甘蔗种植面积扩大及充足降雨[5] 胶 - 泰国气象局警告10月16 - 21日有强降雨，引发对天然橡胶供应担忧，东南亚现货报价走高，受此影响与短线跌幅较大受技术面支持沪胶周三震荡反弹，夜盘波动不大震荡整理品种涨跌互现[6] - 9月我国汽车产销量分别完成327.6万辆和322.6万辆，环比分别增长16.4%和12.9%，同比分别增长17.1%和14.9%，前三个季度，汽车产销分别累计完成2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9%，产销量增速较1 - 8月分别扩大0.6和0.3个百分点[6] 豆粕 - 10月15日，CBOT大豆期货震荡运行，主力11月合约收于1007美分/蒲式耳，涨幅0.07%，因政府停摆交易商无法获得关键供需数据，市场交投区间波动，美豆收割进度约50%[7] - 截至10月9日，巴西大豆播种面积达预期总面积的14%，上周和上年同期分别为9%和8%，巴西大豆开局良好，产量前景乐观且有望提前上市[7] - 10月15日，豆粕期货震荡运行，M2601主力合约收于2917元/吨，涨幅0.52%，9月全国大豆压榨量约970万吨，预计10月压榨量850万吨左右，豆粕库存维持在100万吨之上，现货供给宽松[7] - 进口大豆到港量维持高位且巴西大豆开局良好，远期进口大豆供应不足担忧情绪下降，目前豆粕期货市场上行驱动不足，价格维持震荡走势，后市关注中美贸易摩擦进展、大豆到港量等因素变化[7] 生猪 - 10月15日，生猪期货震荡收跌，LH2511主力合约收于12195元/吨，跌幅1.69%[8] - 10月适重猪源供应充足，集团猪企出栏计划多，有效出栏时间减少，养殖端认卖积极性提升[8] - 节后消费惯性回落，鲜肉猪肉需求缺乏增量，主流屠宰场白条出货不畅，屠宰企业开工意愿下降，消费端对猪价难以形成支撑[8] - 短期内生猪市场供强需弱，基本面偏空压力犹存，后市关注生猪出栏节奏和产能调控政策实际效果[8] 棕榈油 - 10月15日，棕榈油期价连续小幅震荡下行，主力合约P2601K线收带上下影线的小阳线，当日最高价9376，最低价9260，收盘价9322，较前一天下跌0.09%[8] - 船运调查机构ITS数据显示，马来西亚10月1 - 15日棕榈油出口量为862724吨，较上月同期出口的742648吨增加16.2%；据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚10月1 - 15日棕榈油出口量为781006吨，较上月同期出口的695716吨增加12.3%[8] 沪铜 - 鲍威尔提到就业市场疲软，巩固今年晚些时候降息迹象，尽管通胀仍高且可能上升；自由港印尼Manyar冶炼厂或于10月底停产，引发供应端担忧，成为价格支撑因素[9] - 10月10日沪铜库存增加14656吨至109690吨，且下游采购意愿偏弱，限制价格涨幅[9] - 短期大概率维持高位区间震荡格局，84000元/吨一线支撑有效，但上行需更多利好推动，若无降息预期或国内政策支持，或陷入震荡盘整[9] 铁矿石 - 10月15日铁矿石2601主力合约震荡下跌，跌幅1.46%，收盘价776.5元[9] - 本期铁矿发运量继续小幅下降，国内到港量大幅增加，港口库存继续累计，供应仍较为宽松，铁水产量维持高位，但随着钢厂利润收缩，未来减产压力增加，短期铁矿价格震荡[9] 沥青 - 10月15日沥青2511主力合约震荡下跌，跌幅1.1%，收盘价3250元[9] - 沥青产量和出货量均环比减少，需求受降雨天气和资金压力影响，基本面偏弱，短期沥青价格震荡运行[9] 原木 - 10月15日原木2511开盘790、最低788、最高796、收盘793、日减仓667手，期价跌破800关口[11] - 10月15日山东3.9米中A辐射松原木现货价格760元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方，较昨日持平[11] - 1 - 9月进口量同比减少12.7%，供需关系无太大矛盾，市场逐步去库格局，关注旺季预期，关注现货端价格、进口数据、库存变化以及宏观预期市场情绪对价格的支撑[11] 棉花 - 周三夜盘郑棉主力合约收盘13260元/吨，棉花库存较上一交易日减少50张，机采棉价格5.9 - 6.2元每公斤[11] - 新疆棉花采摘进度过半，丰产预期加上下游旺季走弱，棉花供给压力增大[11] 钢材 - 10月15日，rb2601收报3034元/吨，hc2601收报3212元/吨[12] - 节后钢市成交疲软，“成本高企、价格下跌”压力下，钢铁行业盈利持续收缩，钢厂螺纹钢已陷入亏损[12] - 部分地区推进“反内卷”，加强自律控产，有助于缓解市场悲观情绪，短期原燃料价格有回调空间，钢价或弱势窄幅调整[12] 氧化铝 - 10月15日，ao2601收报2797元/吨[12] - 供应过剩局面凸显，氧化铝价格继续弱势调整，西北冬储启动或阶段性提振需求，底部支撑趋强制约深跌，但现货市场持货商出库压力加大，跟盘下调出货换现，流通趋于宽松，下游观望氛围浓厚，逢低买盘需求有限，总体成交平淡[12] 沪铝 - 10月15日，al2511收报20910元/吨[13] - 宏观面中美经贸关系面临反复、升温风险，中国加强稀土相关物项出口管制，对涉美船舶收取船舶特别港务费，美国将从11月1日起对中国加征100%关税，随后特朗普表态转向松弛，有色市场承压过渡[13] - 华东、华南区域表现明显，华中、山东一带亦有一定修复，主要下游加工领域开工平稳，对现货市场支撑尚可，终端领域需求韧性良好，对市场支撑稳定[13]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个期货品种进行分析 指出各品种价格受不同因素影响 市场表现各异 部分品种短期走势震荡 部分品种基本面偏空或有企稳反弹可能 投资者需关注各品种供需、政策、宏观消息等因素变化 [1][5][9] 各品种情况总结 股指期货 - 10 月 14 日 A 股三大指数集体回调 沪指跌 0.62% 深证成指跌 2.54% 创业板指跌 3.99% 沪深两市成交额 25762 亿 较昨日放量 2215 亿 [1] - 沪深 300 指数 10 月 14 日弱势 收盘 4539.06 环比下跌 54.91 [2] 焦炭 焦煤 - 10 月 14 日焦炭加权指数弱势震荡 收盘价 1665.5 环比上涨 4.8 [3] - 10 月 14 日焦煤加权指数窄幅整理 收盘价 1167.5 元 环比上涨 6.5 [4] - 焦炭方面 焦企入炉成本企稳 焦化利润盈亏平衡附近 开工积极性变动不大 钢厂节后补库意愿走低 需求增量不足 [5] - 焦煤方面 煤矿复产 山西个别矿井提产偏缓 供给恢复慢 节后钢焦企业采购积极性下降 焦企备货充足 钢厂按需采购 供需矛盾不突出 [5] 郑糖 - 受 2025/26 年度全球供应过剩前景及价格图表偏空等影响 美糖周一震荡下跌 郑糖 2601 月合约周二跳空大幅走低 夜盘震荡整理小幅收高 [5] - 截至 9 月底 广西累计销糖 602.29 万吨 同比增加 11.29 万吨 产销率 93.16% 同比降低 2.45 个百分点 9 月单月销糖 26.66 万吨 同比减少 18.68 万吨 工业库存 44.21 万吨 同比增加 17.07 万吨 [5] - 印度北方邦基桑联盟成员要求 10 月启动糖厂 总裁要求提高甘蔗价格 [5] 胶 - 受中美经贸关系紧张、原油价格走低与东南亚现货报价下调等影响 沪胶周二震荡下行 夜盘震荡整理小幅收低 [6] - 2025 年 9 月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计 74.2 万吨 较 2024 年同期增加 20.8% 1 - 9 月共计 611.5 万吨 较 2024 年同期增加 19.2% [6] 棕榈油 - 10 月 14 日棕榈油期价小幅震荡下行 主力合约 P2601 收盘价 9330 较前一天下跌 0.36% [7] - 马来西亚下调 11 月毛棕榈油参考价至每吨 4262.23 马币 10 月为每吨 4268.68 马币 维持出口关税 10%不变 [7] 豆粕 - 国际市场 10 月 14 日 CBOT 大豆期货弱势震荡 主力 11 月合约跌幅 0.2% 收于 1006.25 美分/蒲式耳 美豆收割进度约 50% 巴西大豆开局良好 预计 2025/26 年度出口增至 1.211 亿吨 美国出口或下降 [8] - 国内市场 10 月 14 日豆粕期货震荡偏弱 主力合约 M2601 收于 2902 元/吨 跌幅 1.02% 9 月全国大豆压榨量约 970 万吨 预计 10 月 850 万吨左右 9 月进口大豆 1287 万吨 环比增长 4.8% 同比增长 13.2% 1 - 9 月累计进口 8618 万吨 同比增长 5.3% 豆粕期货上行驱动不足 关注中美贸易摩擦和大豆到港量变化 [8] 生猪 - 10 月 14 日生猪期货低位反弹 主力合约 LH2511 收于 11450 元/吨 涨幅 2.92% [9] - 10 月适重猪源供应充足 集团猪企出栏计划多 养殖端认卖积极性提升 节后消费回落 鲜肉需求无增量 屠宰企业开工意愿下降 消费端难支撑猪价 11 月后腌腊需求启动和政策托底或使市场企稳反弹 但反弹高度受产能过剩预期制约 短期内供强需弱 关注出栏节奏和产能调控政策效果 [9] 沪铜 - 美联储降息预期与海外铜矿供应扰动形成支撑 中美贸易争端及国内需求疲软致铜价震荡回调 [9] - 沪铜库存增至 109690 吨 创逾五个月新高 SHFE 仓单库存增 2926 吨至 32890 吨 LME 铜库存维持逾两个月低位 9 月精铜杆、铜棒产能利用率环比小幅提升 旺季需求不及预期 订单弱于往年同期 警惕宏观消息面短期波动 [9] 铁矿石 - 10 月 14 日铁矿石 2601 主力合约震荡下跌 跌幅 2.07% 收盘价 782 元 [10] - 本期铁矿发运量小幅下降 国内到港量大幅增加 港口库存累计 供应宽松 铁水产量维持高位 但钢厂利润收缩 未来减产压力增加 短期价格震荡 [10] 沥青 - 10 月 14 日沥青 2511 主力合约震荡收跌 跌幅 0.6% 收盘价 3290 元 [10] - 沥青产量和出货量环比减少 需求受降雨天气和资金压力影响 基本面偏弱 短期价格震荡运行 [10] 原木 - 10 月 14 日原木 2511 开盘 800 最低 785.5 最高 802.5 收盘 787.5 日减仓 980 手 期价跌破 800 关口 关注现货价格支撑 [12] - 10 月 14 日山东 3.9 米中 A 辐射松原木现货价格 760 元/方 江苏 4 米中 A 辐射松原木现货价格 780 元/方 均较昨日持平 1 - 9 月进口量同比减少 12.7% 供需矛盾不大 市场去库 关注现货端价格、进口数据、库存变化和宏观预期市场情绪 [12] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘 13240 元/吨 棉花库存较上一交易日减少 44 张 机采棉价格 5.9 - 6.2 元每公斤 中美贸易战对市场有压制 [12] 钢材 - 10 月 14 日 rb2601 收报 3061 元/吨 hc2601 收报 3241 元/吨 节后钢材需求一般 去库存速度可能偏慢 贸易商低价出货 钢厂对原燃料采购谨慎 铁矿石价格高位回落 成本支撑不足 受地缘政治和经济不确定性影响 市场观望情绪浓 短期钢价震荡偏弱 [12] 氧化铝 - 10 月 14 日 ao2601 收报 2805 元/吨 氧化铝现货市场供应富余 库存累库 各区域价格下跌 氧化铝厂积极交付长单 持货商超卖 电解铝厂原料库存同比增加 询价补库情绪低迷 行业利润收缩 四季度矿石价格或小幅下跌 基本面无改善情况下 边际成本降低将使价格继续下探 [13] 沪铝 - 10 月 14 日 al2511 收报 20860 元/吨 宏观面关注中美博弈 中国加强稀土出口管制、收取船舶特别港务费 美国 11 月 1 日起加征 100% 关税 特朗普表态温和使有色市场回升 美国政府停摆 经济及就业数据延迟 市场暂无明确指引 基本面供应端运行平稳 铝锭供应正常 社会库存增减不一 华东地区库存降低 需求端改善 部分下游补库 华东、华南明显 对现货支撑尚可 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月13日A股三大指数集体回调，沪深两市成交额缩量，各期货品种价格有不同表现，受多种因素影响，各品种后市走势需关注不同因素变化 [1] 各品种情况总结 股指期货 - 10月13日A股三大指数集体回调，沪指跌0.19%收报3889.50点，深证成指跌0.93%收报13231.47点，创业板指跌1.11%收报3078.76点，沪深两市成交额23548亿，较前一交易日缩量1609亿 [1] - 沪深300指数10月13日宽幅震荡，收盘4593.98，环比下跌22.86 [2] 焦炭 焦煤 - 10月13日焦炭加权指数震荡趋弱，收盘价1665.5，环比下跌19.0；焦煤加权指数弱势，收盘价1162.4元，环比下跌18.2 [3][4] - 国庆假期焦煤行情偏弱，部分价格下跌，受假期影响煤矿产量减量，节后中蒙口岸通关恢复正常 [5] - 国庆假期焦炭第一轮提涨落地，焦企生产积极性较好，下游需求季节性回落，焦炭总库存去库 [6] 郑糖 - 受全球供应过剩前景、美糖走低与现货报价下调等因素影响，郑糖2601月合约周一震荡下行，夜盘也震荡下跌 [6] - 巴西中南部地区9月下半月甘蔗压榨量料增3.3%达4012万吨，糖产量估计增7.7%至305万吨；广西9月单月销糖同比减少，工业库存同比增加 [6] 胶 - 受中美贸易争端和东南亚现货报价下调影响，沪胶周一震荡下跌，夜盘震荡整理小幅收低 [7] - 8月马来西亚可监控天胶总产量同比降12.9%、环比降12.8%，库存环比降7.3%、同比增19.5%；截至10月12日青岛地区天胶库存有变化 [7] 豆粕 - 10月13日CBOT大豆期货小幅反弹，国内豆粕期货震荡运行 [8] - 美国中西部收割推进，巴西大豆播种进度超前，国内进口大豆到港量高，豆粕产出量大，成本端支撑减弱，后市关注中美贸易谈判和大豆到港量 [8] 生猪 - 10月13日生猪期货偏弱运行，目前适重标猪产能集中释放，消费端难以支撑猪价，11月后有望企稳反弹但受产能过剩制约 [9] 棕榈油 - 10月13日棕榈油期价继续小幅走低，截至10月10日全国重点地区棕榈油商业库存环比减少、同比增加 [10] 沪铜 - 美联储十月降息预期和供应端紧缺预期给铜价提供支撑，日内回调因中美贸易摩擦担忧，后续关注贸易局势和宏观情绪 [10][12] - 智利矿山产能受限等强化铜精矿供给偏紧预期，LME铜库存减少，库存低位格局延续 [12] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘13235元/吨，棉花库存减少，机采棉花有价格区间，北疆和南疆采收有进度 [12] 原木 - 2511周一开盘818、最低792、最高821.5、收盘803、日减仓1719手，因压力区和市场情绪期价大幅下跌 [12] - 10月12日山东和江苏原木现货价格持平，1 - 9月进口量同比减少，市场逐步去库 [12] 铁矿石 - 10月13日铁矿石2601主力合约震荡上涨，近期发运量环比下降、到港量增加、港口库存累计，铁水产量小降但有韧性，短期价格震荡 [13] 沥青 - 10月13日沥青2511主力合约震荡下跌，产量和出货量环比减少，库存去化，呈现供需双弱，北方有赶工需求，南方受降雨压制，短期价格震荡 [13] 钢材 - 10月13日rb2601收报3083元/吨，hc2601收报3261元/吨，节后成交不佳，商家积极出货，关税事件扰动，政策对钢市有支撑，短期钢价或震荡偏弱 [13] 氧化铝 - 10月13日ao2601收报2820元/吨，近期企业开工率高位，产量释放和进口带动增量，供应过剩，现货市场交投清淡 [14] 沪铝 - 10月13日al2511收报20885元/吨，国内电解铝供应高位，需求结构性分化，社会库存累积，后市价格上行空间受限 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对股指期货、焦炭焦煤、郑糖、胶、豆粕、生猪、沪铜、铁矿石、沥青、棉花、原木、钢材、氧化铝、沪铝等多个期货品种进行分析 各品种受不同因素影响呈现不同走势和供需格局 投资者需关注各品种相关因素变化及政策动态[1][2][3][4][5][6][8][9] 各品种分析总结 股指期货 - 10月10日A股三大指数集体回调 沪指跌0.94% 深证成指跌2.70% 创业板指跌4.55% 沪深两市成交额25156亿 较昨日缩量1376亿 沪深300指数遇阻回落 收盘4616.83 环比下跌92.65 [1] 焦炭 焦煤 - 10月10日焦炭加权指数持续反弹 收盘价1689.5 环比上涨32.3 焦煤加权指数区间震荡 收盘价1176.7元 环比上涨15.4 [1][2] - 焦炭首轮提涨全面落地 二轮提涨基本落空 焦企小幅累库 利润盈亏平衡 正常生产 铁水刚需支撑强 但市场看涨信心不足 [2] - 焦煤国庆部分煤矿减产 节后逐步恢复 蒙煤10月8日恢复通关 预计增量 下游消耗库存 贸易商观望 煤矿库存压力不大 [2] 郑糖 - 因印度和泰国产量增加 全球供应过剩预期 美糖上周五震荡下跌 郑糖2601月合约夜盘震荡整理小幅收低 [2] - 巴西中南部地区9月下半月甘蔗压榨量料增3.3% 达4012万吨 糖产量估计增7.7% 至305万吨 9月出口糖3245837.61吨 同比减16% [2] 胶 - 中美贸易争端及原油价格下跌 沪胶上周五夜盘震荡走低 10月10日 上海期货交易所天然橡胶库存和期货仓单均环比下降 20号胶库存和期货仓单也环比下降 [3] 豆粕 - 10月10日 CBOT大豆期货震荡偏弱 主力11月合约跌幅1.44% 收于1007美分/蒲式耳 国内豆粕期货震荡偏弱 M2601主力合约收于2922元/吨 跌幅0.58% [4] - 国际市场美国中西部收割推进 新豆上市和出口需求担忧阻涨 巴西10月大豆出口预计712万吨 播种面积达9% 开局良好 [4] - 国内进口大豆到港量高 油厂压榨量连续四周超225万吨 豆粕产出大 近端供应宽松 远期或不足 巴西播种超前或改善明年一季度供给 [4] 生猪 - 10月10日 生猪主力LH2511合约跌幅2.37% 收于11320元/吨 适重标猪产能释放 供应提升 节后消费回落 猪价难支撑 [5] - 11月后腌腊需求启动和政策托底 市场有望企稳反弹 但受产能过剩限制 短期供强需弱 关注出栏节奏和政策效果 [5] 沪铜 - 周五进口商品加征关税引发贸易摩擦担忧 供应端收紧与宏观不确定性博弈 全球铜矿供应偏紧 Grasberg矿区停产影响发酵 国内冶炼厂生产意愿下降 精铜供给或减少 [5] - 贸易摩擦升级预期及下游需求复苏力度存疑 限制反弹高度 短期市场情绪需修复 关注关税政策、铜矿复产和宏观政策动向 [5] 铁矿石 - 10月10日铁矿石2601主力合约震荡上涨 涨幅1.02% 收盘价795元 近期发运量环比下降 到港量增加 港口库存累计 供应宽松 铁水产量高位小降 节后钢厂有补库需求 短期价格震荡 [6] 沥青 - 10月10日沥青2511主力合约震荡下跌 跌幅1.42% 收盘价3328元 本期产量和出货量环比减少 库存去化 供需双弱 节后北方赶工需求 南方降水阻碍施工 短期价格震荡 [6] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘13355元/吨 棉花库存较上一交易日减少88张 机采棉花价格6.02 - 6.25元每公斤 10月14日中美实施港口费征收政策 [6] 原木 - 10月11日2511开盘830 最低821 最高832 收盘821 日减仓752手 关注820 - 850区间 山东、江苏中A辐射松原木现货价格持平 [8] - 供需无大矛盾 市场去库 博旺季预期 关注现货价格、进口数据、库存变化和宏观预期 [8] 钢材 - 十月行情围绕预期与现实博弈 黑色金属链交易逻辑切换为宏观产业政策与基本面双层驱动 终端需求成色是基本面调整主线 [8] - 高库存与弱需求抑制价格上行 行情有回调压力 “反内卷”政策未落地 政策预期抬升估值 旺季低估值支撑钢价 [8] 氧化铝 - 近期运行产能变化不大 产量高位 进口趋增 消费小增 出口下降 供应过剩 现货市场交投清淡 库存累库压力大 年内或有新产能投产 价格承压下行 [9] 沪铝 - 原料氧化铝供应偏多 价格走弱 国内电解铝置换和复产项目令运行产能增长 海外因素令铝价上行 冶炼厂利润好 供给小增 [9] - 双节后复工复产和政策扩大消费 下游铝材消费预期好 开工提振需求 库存去化 基本面或处于供给小增、需求提振阶段 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 9月30日A股三大指数集体上涨，沪深两市成交额放量，沪深300指数强势；焦炭、焦煤加权指数弱势 [1] - 长假期间郑糖震荡小幅上升，胶走势疲软后上升，棕榈油、国际油脂市场、CBOT大豆期货、伦敦期铜上涨，生猪市场供应宽松，豆粕短期供给宽松，沪铝有上行空间；沥青、铁矿石、钢材价格震荡，氧化铝期价偏弱震荡 [1][3][5][8][9] - 各品种后市需关注对应因素变化，如焦炭焦煤关注钢厂接受提涨及调控政策，豆粕关注中美贸易谈判及大豆到港量，生猪关注出栏节奏和产能调控政策等 [1][5][6] 各品种总结 股指期货 - 9月30日沪指涨0.52%收报3882.78点，深证成指涨0.35%收报13526.51点，创业板指涨0.00%收报3238.16点，科创50指数涨1.69%收报1495.29点；沪深两市成交额21814亿，较上一交易日放量200亿；沪深300指数收盘4640.69，环比上涨20.64 [1] 焦炭 焦煤 - 9月30日焦炭加权指数收盘价1642.3，环比下跌42.2；焦煤加权指数收盘价1137.7元，环比下跌45.5 [1] - 焦炭部分钢厂接受首轮提涨50 - 55元/吨，9月29日起至10月20日唐山调坯型钢厂实施生产调控，本期铁水产量242.36万吨，+1.34万吨，焦炭库存偏高，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损34元/吨 [1] - 焦煤唐山蒙5精煤报1422，折盘面1202；矿端产能利用率连续三周回升，部分煤种反弹，独立洗煤厂产能利用率延续回升，进口累计增速连续3个月下降，库存连续两周回升且有季节性回升趋势 [2] 郑糖 - 长假期间震荡小幅上升，因巴西9月上半月糖产量同比增长但制糖比下降、美国政府停摆美元走低；巴西、印度及泰国等主产国产量前景大多乐观限制期价上升空间；9月上半月巴西中南部主产区糖产量较去年同期增长15.72%达362万吨，制糖比平均下降0.8个百分点 [2] 胶 - 长假期间东南亚现货价格与日胶走势疲软，受美国政府持续关闭担忧及经济不确定性拖累，周三受货币贬值提振日胶上升；前8个月越南天然橡胶、混合胶合计出口110.2万吨，同比微降0.1%，印尼合计出口114.1万吨，同比增加8.4% [3] 棕榈油 - 国庆假期国际油脂市场上行，至10月8日收盘马来西亚棕油期货主力合约较9月底上涨约4.48% [3] - MPOA数据显示马来西亚9月1 - 30日棕榈油产量预估减少2.35%，SPPOMA数据显示10月1 - 5日单产环比增加11.61%，出油率环比增加0.18%，产量环比增加12.55%；关注10日MPOB月度报告影响 [3][4] 豆粕 - 国庆假期CBOT大豆期货震荡上行，主力11月合约涨幅约2.85%，市场有技术性买盘支撑；美国大豆收割进度过四成，新豆上市形成供给压力；巴西大豆种植进度良好，种植率为8.2% [5] - 国内进口大豆到港量高，油厂大豆压榨量连续四周超230万吨，豆粕产出量大，9月29日油厂豆粕库存116万吨；生猪养殖利润减少致补栏预期不高，豆粕需求受影响；关注中美贸易谈判、大豆到港量变化 [5] 生猪 - 8月末能繁母猪存栏4038万头，产能处于绿色区间，供应压力大；国庆期间消费“旺季不旺”，节后转入淡季，11月后南方部分地区需求或季节性反弹；关注出栏节奏和产能调控政策效果 [6] 沪铜 - 假期伦敦期铜上涨，因智利和印尼供应问题，但美元走强抑制涨幅；美联储10月降息预期升至96.2%，12月降息概率86%左右，国内四季度有望迎刺激政策，利多铜价；关注市场旺季不旺回调风险 [6] 铁矿石 - 近期供应环比宽松，铁水产量维持高位，但钢厂盈利率下降，铁水产量向上空间有限，价格震荡 [6] 沥青 - 10月排产环比同比增加，消费旺季带来备货需求，但供应高位压制价格上行，关注需求旺季兑现情况，价格震荡运行 [7] 原木 - 2511节前最后交易日开盘811.5、最低808、最高830、收盘817、日减仓1142手，期价突破820后回落；关注805支撑、820压力；9月30日山东、江苏辐射松原木现货价格持平；关注旺季现货价格、进口数据、库存及宏观预期影响 [7] 棉花 - 节前最后交易日郑棉主力合约下跌1.12%收于13215元/吨；北疆局地天气影响新棉收购进度，下游纺织市场进入旺季但新订单有限；10月1 - 8日美棉下跌1.02% [9] 钢材 - 国庆期间全国建筑钢材价格主流持稳，交投清淡，商家观望；市场在“政策预期”与“现实疲软”、钢贸商在“限产托底”与“需求不足”间博弈，钢价震荡 [9] 氧化铝 - 原料铝土矿供应充裕，产量高位运行，海外成交增多且多运往国内，进口供应增加，国内供应过剩压力大，库存累库，现货价格承压下行，期价偏弱震荡 [9] 沪铝 - 美联储降息落地后基本金属交易节奏转变，全球经济有复苏迹象，节中美联储降息预期升温，年内降息三次大概率，有望打开国内货币政策空间和需求增长时的上行空间 [10]