【股指期货】 周四（5 月 22 日） A 股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌 0.22%，收报 3380.19 点；深 证成指跌 0.72%，收报 10219.62 点；创业板指跌 0.96%，收报 2045.57 点。沪深两市成交额达到 1.1 万亿，较昨 日缩量逾 700 亿。 沪深 300 指数 5 月 22 日窄幅整理，收盘 3913.86，环比下跌 2.52。 客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2025 年 5 月 23 日 星期五 品种观点： 【焦炭 焦煤】5 月 22 日焦炭加权指数弱势，收盘价 1407.4 元，环比下跌 12.1。 5 月 22 日，焦煤加权指数弱势依旧，收盘价 827.7 元，环比下跌 14.2。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：焦煤价格下跌让利，焦企利润水平尚可，开工积极，开工率年内高位，焦炭供应宽松且供给弹性较大。 需求，钢厂铁水产量或阶段性见顶，上周钢联口径铁水产量环比下降 0.87 万吨，首轮提降落地之后，市场看跌 情绪仍存。 焦煤：近期国内煤矿复产，高频数据显示上游开工环比增加，国内煤炭供应稳中有增。进口，蒙煤通关量高 位有所回落，但由于下游 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月20日A股市场主要指数集体收涨，沪深京三市成交额超1.2万亿，较昨日放量近千亿；焦炭、焦煤加权指数弱势；郑糖、沪胶震荡小幅走低；豆粕、生猪期价震荡运行；棕榈油区间内反弹震荡走高；铁矿石、沥青主力合约震荡收涨；钢材、氧化铝、沪铝有对应价格表现；碳酸锂现货成交价格重心呈震荡下行 [1][3][4][5][6][7][9][10] 根据相关目录分别进行总结 股指期货 - 5月20日沪指涨0.38%收报3380.48点，深证成指涨0.77%收报10249.17点，创业板指涨0.77%收报2048.46点，北证50指数涨1.22%创历史新高收报1473.99点，沪深300指数收盘3898.17环比上涨21.03 [1] 焦炭 焦煤 - 5月20日焦炭加权指数收盘价1408.6元环比下跌24.3，焦煤加权指数收盘价838.8元环比下跌12.8；焦炭供应维持增长、需求总量铁水仍在高位、库存全面去库，价格回归基本面主导；焦煤供应宽松，洗煤厂供应缩减，矿山供应持平，蒙煤进口增长 [1][2] 郑糖 - 因巴西中南部地区甘蔗收割步伐加快美糖周一震荡小幅下跌，受美糖下跌与现货报价下调等因素影响郑糖2509月合约周二震荡小幅下行，夜盘因空头打压继续走低；中国4月食糖进口量为13万吨同比增加148.5%，1 - 4月食糖进口量为28万吨同比减少77.3%；2025/26榨季过剩量预计为115万吨，全球产量预计增长5.3%达到1.991亿吨，全球消费量预计增长0.95%达到1.970亿吨 [2] 胶 - 因东南亚现货报价下调影响沪胶周二震荡小幅走低，夜盘因空头打压继续走低；3月马来西亚可监控天胶总产量为28712吨同比增6.5%环比降20.3%，季度数据显示天胶产量较2024年第四季度下降18.8%至95059吨，较2024年第一季度增长9.3%；中国4月橡胶轮胎出口量为79万吨同比增加6.1%，1 - 4月累计出口量为303万吨同比增加6.2% [3] 豆粕 - 5月20日CBOT大豆期价震荡运行，截止5月18日美国大豆种植率为66%高于市场预期和去年同期，美豆生长指标好于常年；巴西5月前三周出口大豆783.7万吨，日均出口量较5月增加11.34%；国内5月20日豆粕期价震荡运行，M2509合约收于2892元/吨涨幅0.1%，油厂开机率提高，豆粕库存攀升，供给宽松预期陆续兑现，豆粕现货维持弱势运行，预计月底前国内豆粕库存将快速攀升，需求端整体平稳，豆粕市场或维持偏弱震荡态势 [4] 生猪 - 5月20日生猪期价震荡运行，LH2509合约收于13690元/吨涨幅0.04%；连续三天启动冻猪肉轮换收储有利于加快市场压栏及二育大猪的消化，缓解产能压力，对市场行情有托底作用；端午节前屠企有备货需求，但天气热、居民饮食结构调整、替代性消费多，鲜品猪肉走货较差，市场整体供给宽松；中长期看，能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效能提高，今年全年生猪产能将持续兑现，生猪期货价格或弱势震荡为主 [5] 棕榈油 - 5月20日棕榈油区间内反弹震荡走高，主力合约P2509K线收带上下影线的阳线，当日最高价8144，最低价8000，收盘8106较上日涨1.38%；马来西亚5月1 - 20日棕榈油出口量为720422吨较上月同期增加1.55%；2025年5月1 - 15日马来西亚棕榈油产量增加8.50% [5] 沪铜 - 中美贸易关系缓和市场情绪改善，但全球经济复苏步伐不稳固存在不确定性；供应端全球铜矿产量稳定增长，5月部分冶炼厂检修影响有限，整体供应充足；需求端电力行业对铜需求稳定，房地产行业低迷拖累铜需求，铜价下跌后下游加工企业逢低补库意愿增强支撑价格；技术面沪铜20日价格向下打到77500附近，日线级别呈现阴包阳状态，需跌破77000才能确认顶部结构有效，在77000以及76800空间内存在均线粘合有较强支撑，若守住该支撑位则有向上反抽可能，上方重要压力位在81500点附近 [6] 铁矿石 - 5月20日铁矿石2509主力合约震荡收涨，涨幅为0.28%，收盘价为725元；本期铁矿海外发运大幅回升，到港量环比继续减少，港口库存小幅去化，铁水产量小幅下滑但仍在高位，现实需求对铁水产量仍有支撑，短期铁矿呈现震荡走势 [6] 沥青 - 5月20日沥青2506主力合约震荡收涨，涨幅为0.8%，收盘价为3541元；6月地炼排产沥青量同环比均有增加，在利润修复情况下供应或维持继续上升趋势，北方市场需求逐渐释放，南方市场受降雨天气影响需求受到阻碍，短期沥青呈震荡运行走势 [7] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘13540元/吨；5月21日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低为630元/吨，棉花库存较上一交易日减少54张 [8] 原木 - 2507周二开盘780.5、最低775.5、最高785、收盘776.5、日增仓1172手，关注780支撑，790压力；5月20日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平；港口原木库存环比下降到三个月低点位置，出库小幅增加，总体需求较弱，供需关系无太大矛盾，等待现货价格企稳，关注进口数据和下游拿货和贸易商挺价意愿 [8] 钢材 - 5月20日，rb2510收报3058元/吨，hc2510收报3202元/吨；央行今年首次降息如期落地，企业和居民融资成本将进一步降低，发改委等多部门介绍《关于持续推进城市更新行动的意见》，基础设施和重大项目建设将获得强有力的金融支撑；宏观面中性偏好，市场悲观情绪有所缓解，但淡季需求难有明显起色，钢市基本面依然承压，短期钢价或弱势震荡运行 [9] 氧化铝 - 5月20日，ao2509收报3134元/吨；近期几内亚的矿业政策变动引发市场对后续矿产原料端的供应担忧，关注后续管控范围是否进一步扩大，若部分企业铝土矿开采受阻或影响铝土矿供应，后续矿价存在上涨预期，进而推升氧化铝市场价格；目前国内氧化铝价格波动更倾向于供需基本面影响，随着部分企业持续检修，产能运行率处于偏低水平，氧化铝供应减少，加上几内亚矿端扰动因素，支撑氧化铝价格 [9] 沪铝 - 5月20日，al2507收报于20075元/吨；需求端面临国内季节性疲软与贸易不确定性的双重压力，短期难有显著增长；周一SMM统计国内电解铝锭库存58.5万吨，较上周四小增0.4万吨，周末到货明显增加；宏观层面利好以及低库存为铝价提供支撑，但需求端淡季压力限制上行空间，短期关注国内外需求表现以及铝土矿供应情况 [10] 碳酸锂 - 电池级碳酸锂指数价格63974元/吨，环比上一工作日下跌798元/吨；电池级碳酸锂6.23 - 6.51万元/吨，均价6.37万元/吨，环比上一工作日下跌800元/吨；工业级碳酸锂6.155 - 6.255万元/吨，均价6.205万元/吨，环比上一工作日下跌800元/吨，碳酸锂现货成交价格重心呈震荡下行；由于锂矿石价格不断下探，对碳酸锂的成本支撑持续走弱，叠加目前无矿山减停产情况，碳酸锂供应端产出强劲，下游需求增量相对有限，碳酸锂过剩格局难以扭转，价格呈现持续低位震荡 [10]

客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2025 年 5 月 20 日 星期二 品种观点： 【股指期货】 周一（5 月 19 日） A 股三大指数震荡整理，截止收盘，沪指平盘报收，收报 3367.58 点；深 证成指跌 0.08%，收报 10171.09 点；创业板指跌 0.33%，收报 2032.76 点。沪深两市成交额 10865 亿，较上一个 交易日微幅缩量 31 亿。 【郑糖】因预计巴西中南部甘蔗收割进度将回升美糖上周五震荡下跌。因短线跌幅较大与现货报价平稳等因 素支持郑糖 2509 月合约周一震荡整理。夜盘，郑糖 2509 月合约波动不大窄幅震荡小幅收高。咨询公司 Datagro 总裁兼首席分析师 Plinio Nastari 表示，尽管 2025/26 榨季初期收获缓慢，但甘蔗生长条件有利，预计 2025/26 榨季全球食糖供应过剩 153 万吨；预计印度和泰国的产量将增加，也将有助于提高全球食糖供应。Datagro 预计 巴西中南部地区 2025/26 榨季食糖产量为 4204 万吨，高于上一榨季的 4017 万吨；印度的食糖产量将从 2600 万 吨增加到 3160 万吨；泰国的食糖产量将从 1 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种期货价格走势不一，受多种因素影响，包括市场供需、政策、天气、宏观经济等，部分品种短期呈震荡走势，需关注相关因素动态变化 [1][2][3][4][5][6][7][9] 各品种总结 股指期货 - 5月16日A股三大指数震荡整理，沪指跌0.40%收报3367.46点，深证成指跌0.07%收报10179.60点，创业板指跌0.19%收报2039.45点，沪深两市成交额10895亿，较昨日缩量629亿 [1] - 沪深300指数5月16日持续调整，收盘3889.08，环比下跌18.11 [1] 焦炭 焦煤 - 5月16日焦炭加权指数弱势，收盘价1447.9元，环比下跌27.4；焦煤加权指数维持弱势，收盘价853.8元，环比下跌33.3 [1] - 焦炭现货端钢厂提出节后首轮降价，国家推进粗钢产量调控，工信部修订《钢铁行业产能置换实施办法》，短期供应弹性好于焦煤，铁水产量上升空间有限，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利7元/吨 [1] - 焦煤蒙5原煤报815，下跌5元/吨，供应宽松，矿山生产持稳，本期精煤库存延续增加 [2] 郑糖 - 因市场预计巴西中南部甘蔗收割进度将回升美糖上周五震荡下跌，受美糖走低影响空头打压郑糖2509月合约上周五震荡小幅下行 [2] - 受印度和巴基斯坦产量不及预期推动，国际糖业组织上调2024/25年度全球糖短缺预估至547万吨，上次预估为短缺488万吨 [2] 胶 - 因短线跌幅较大受技术面影响沪胶上周五夜盘震荡休整小幅收低 [2] - 截止5月16日，上海期货交易所天然橡胶库存206043吨环比+2800吨，期货仓单200270吨环比-230吨；20号胶库存74793吨环比-4838吨，期货仓单70257吨环比-4435吨 [2] 豆粕 - 中美经贸会谈达成重要共识，市场情绪波动提振美豆价格，2025年美豆开局好于常年，种植和生长条件良好给大豆期价带来压力，巴西大豆收割基本完成，产量预计达1.68亿吨，市场供应整体宽松 [3] - 5月16日豆粕期价震荡运行，M2509合约收于2899元/吨，跌幅0.82% [3] - 进入5月后进口大豆到港量快速增加，油厂开机率连续提高，豆粕库存止降回升但增幅缓慢，仍处偏低水平，进口大豆将迎来到港高峰，市场预估终端饲料养殖企业需求数量或不及豆粕供应量，豆粕市场或维持偏弱震荡态势，短期关注大豆到港量情况 [4] 生猪 - 5月16日生猪期价偏弱运行，LH2509合约收于13660元/吨，跌幅0.87% [4] - 5月份适重标猪供应量增多，规模以上猪企出栏计划环比增加，受膘肥价差收窄影响，养殖端适重中大猪出栏积极，对标猪出栏意愿一般，有挺价心态 [4] - 目前居民消费整体疲软，饮食结构调整，替代性消费较多，鲜品猪肉走货较差，市场整体处于供给宽松格局，生猪期货价格或偏弱震荡为主，短期关注生猪出栏节奏 [4] 铁矿石 - 5月16日铁矿石2509主力合约震荡收跌，跌幅为0.95%，收盘价为728元 [4] - 上周铁矿海外发运和到港量均环比继续减少，港口库存小幅去化，供应水平有所收紧，铁水产量小幅下滑但整体仍在高位，短期铁矿呈现震荡走势 [4] 沥青 - 5月16日沥青2506主力合约震荡收涨，涨幅为0.75%，收盘价为3510元 [5] - 近期炼厂生产沥青利润改善，提升生产负荷，沥青产能利用率继续环比增加，库存水平回升，出货量环比增加，但受降雨天气扰动，对需求仍有所阻碍，短期沥青呈震荡运行走势 [5] 棉花 - 周五夜盘，郑棉主力合约收盘13415元/吨 [5] - 5月19日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库，基差报价最低为610元/吨，棉花库存较上一交易日增加2张，后续关注各主产棉国天气情况及宏观政策变化对供需预期的影响 [5] 沪铜 - 当前沪铜呈现高位震荡态势，供应端全球铜精矿供应宽松，但海外炼厂检修及国内库存低位使供应存在扰动，需求端表现分化，新能源汽车与基建领域需求有韧性，房地产投资疲软拖累整体需求 [6] - 宏观层面，美联储利率政策维持不变，美元走势震荡，中美贸易谈判进展及关税政策变化影响市场情绪 [6] - 技术上，沪铜主力合约在77000元附近有支撑，78500元以上有压力，多空因素交织，在无重大突发因素情况下，沪铜价格可能在当前震荡区间内波动，需密切关注宏观政策、供需变化以及库存情况等因素动态变化 [6] 原木 - 2507周五开盘788、最低779.5、最高794、收盘783、日增仓1585手，关注780支撑，790压力 [7] - 5月16日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为760元/方，较昨日持平，江苏4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平 [7] - 港口原木库存环比下降到两个月低点位置，出库小幅增加，总体需求较弱，供需关系无太大矛盾，等待现货价格企稳，关注进口数据和下游拿货和贸易商挺价意愿 [7] 钢材 - 中美关税缩减后，中美航线出现抢运潮，前期对关税增加带来需求缩减的悲观预期翻转，黑色近期呈现明显反弹 [7] - 抢运给黑色带来一波需求，但关税只是缩减并非完全取消，本质上透支未来需求，未来出口端仍有一定压力，淡季即将来临，内需面临季节性走弱倾向，目前需求端难以上台阶，黑色端整体供大于求格局未改 [9] - 短期内钢材在强现实支撑下或呈现震荡盘整，但中期仍未改弱势 [9] 氧化铝 - 原料端几内亚雨季前发货积极，该批次陆续到港后，国内港口库存将提升，原料端供给得到补充，土矿报价有所松动回落 [9] - 氧化铝供给方面，前期现货价格偏低，国内部分冶炼厂检修压产控制供应量，贸易商有挺价惜售情绪，氧化铝供给偏多情况有所改善 [9] - 需求方面，国内电解铝在产产能已逐渐接近上限，对氧化铝需求较稳定，整体来看，氧化铝基本面或处于供给小幅收敛，需求稳定状态，但由于原料价格回落，成本支撑有所下降 [9] 沪铝 - 电解铝供给端，国内新增产能增量零星，在运行产能已逐渐接近行业“天花板”，国内电解铝供给相对稳定 [9] - 需求端，下游铝材加工国内方面逐渐进行旺季与淡季转换，下游开工率有所回落；海外方面由于中美双方关税态度缓和，国内有一定出口方面的需求提振，需求总体维持小幅增长 [9] - 在供给相对稳定背景下，产业库存持续去化，整体来看，电解铝基本面或处于供给稳定，需求小幅增长局面 [9]

国新国证期货早报 2025 年 5 月 16 日 星期五 品种观点： 【股指期货】 周四（5 月 15 日）A 股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌 0.68%，收报 3380.82 点；深 证成指跌 1.62%，收报 10186.45 点；创业板指跌 1.91%，收报 2043.25 点。沪深两市成交额 11524 亿，较昨日缩 量 1643 亿。 沪深 300 指数 5 月 15 日回调整理，收盘 3907.20，环比下跌 36.01。 【焦炭 焦煤】5 月 15 日焦炭加权指数窄幅整理，收盘价 1473.2 元，环比上涨 5.8。 5 月 15 日，焦煤加权指数窄幅震荡，收盘价 883.5 元，环比上涨 3.1。 客服产品系列•日评 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：钢厂提出节后焦炭首轮降价。国家相关部委正在积极部署和推进全国粗钢产量调控工作，工业和信息 化部正在加紧修订《钢铁行业产能置换实施办法》，目前已形成初稿。基本面，短期供应弹性好于焦煤，铁水产 量上升空间有限。利润方面，本期全国 30 家独立焦化厂平均吨焦盈利 1 元/吨，钢厂提出节后焦炭首轮降价。 焦煤：蒙 5#原煤报 820，价 ...

国新国证期货早报 2025 年 5 月 15 日 星期四 品种观点： 【股指期货】 周三（5 月 14 日）A 股三大指数集体收涨，沪指站上 3400 点整数关口。截止收盘，沪指涨 0.86%，收报 3403.95 点；深证成指涨 0.64%，收报 10354.22 点；创业板指涨 1.01%，收报 2083.14 点。沪深两 市成交额达到 13167 亿，较昨日小幅放量 252 亿。 沪深 300 指数 5 月 14 日强势，收盘 3943.21，环比上涨 46.95。 【焦炭 焦煤】5 月 14 日焦炭加权指数弱势反弹，收盘价 1483.8 元，环比上涨 22.8。 客服产品系列•日评 5 月 14 日，焦煤加权指数弱势震荡，收盘价 894.6 元，环比上涨 18.0。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：焦炭提降一轮。13 日邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调 50 元/吨、干熄焦炭下调 55 元/吨，2025 年 5 月 16 日零点执行。13 日天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调 50 元/吨、干熄焦炭下调 55 元/吨，2025 年 5 月 16 日零点执行。13 日石家庄地区部分钢厂对湿熄焦炭 ...

客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2025 年 5 月 14 日 星期三 品种观点： 【股指期货】 周二（5 月 13 日） A 股三大指数震荡整理，截至收盘，沪指涨 0.17%，收报 3374.87 点；深 证成指跌 0.13%，收报 10288.08 点；创业板指跌 0.12%，收报 2062.26 点。沪深两市成交额达到 12916 亿，较昨 日小幅缩量 169 亿。 沪深 300 指数 5 月 13 日强势震荡，收盘 3896.26，环比上涨 5.65。 【焦炭 焦煤】5 月 13 日焦炭加权指数弱势，收盘价 1450.0 元，环比下跌 9.5。 5 月 13 日，焦煤加权指数弱势依旧，收盘价 871.0 元，环比下跌 7.5。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：首轮提涨落地后价格持稳。国家相关部委正在积极部署和推进全国粗钢产量调控工作，工业和信息化 部正在加紧修订《钢铁行业产能置换实施办法》，目前已形成初稿。基本面，短期供应弹性好于焦煤，铁水产量 上升空间有限。利润方面，本期全国 30 家独立焦化厂平均吨焦盈利 1 元/吨。 焦煤：蒙 5#原煤报 820，下跌 5 元/吨。宏观面，根 ...

客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2025 年 5 月 13 日 星期二 品种观点： 【股指期货】 周一（5 月 12 日）A 股三大指数集体走强，截止收盘，沪指涨 0.82%，收报 3369.24 点；深 证成指涨 1.72%，收报 10301.16 点；创业板指涨 2.63%，收报 2064.71 点。沪深两市成交额达到 13084 亿，较上 个交易日放量 1164 亿。 沪深 300 指数 5 月 12 日强势，收盘 3890.61，环比上涨 44.45。 【焦炭 焦煤】5 月 12 日焦炭加权指数弱势反弹，收盘价 1474.0 元，环比上涨 10.9。 5 月 12 日，焦煤加权指数弱势震荡，收盘价 889.6 元，环比上涨 5.4。 焦煤：国内矿山稳定增产，即期焦化利润收缩，焦企开工率小幅回落，焦煤补库需求放缓，矿山环节持续累 库。海运煤发运依旧偏紧，港口焦煤有望延续去库。（数据来源：东方财富网） 【郑糖】受原油价格上升提振美糖上周五延续低点反弹的势头。受美糖上升、中美关税争端有所缓和以及现 货报价上调等因素影响郑糖 2509 月合约周一震荡上升。因短线涨幅较大受技术面影响郑糖 2509 月合约 ...

客服产品系列•日评 国新国证期货早报 2025 年 5 月 12 日 星期一 品种观点： 【股指期货】 周五（5 月 9 日）A 股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌 0.30%，收报 3342.00 点；深证 成指跌 0.69%，收报 10126.83 点；创业板指跌 0.87%，收报 2011.77 点。沪深两市成交额达到 11920 亿，较昨日 缩量 1014 亿。 沪深 300 指数 5 月 9 日强势整理，收盘 3846.16，环比下跌 6.74。 【焦炭 焦煤】5 月 9 日焦炭加权指数弱势依旧，收盘价 1449.7 元，环比下跌 30.8。 5 月 9 日，焦煤加权指数弱势，收盘价 878.1 元，环比下跌 16.4。 【豆粕】国际市场，美国农业部周度出口销售数据疲软，对华销售量几乎为零。美国农业部定于 5 月 12 日 公布月度供需报告，届时将对 2025/2026 年度全球及主要国家的供需情况作出首份预估，报告前市场预计新季美 请务必阅读正文之后的免责声明部分 １ 编辑：国新国证期货 客服产品系列•日评 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：焦化第二轮提涨被拒，看涨情绪有所回落，日产 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，指出不同品种的市场表现、影响因素及未来走势预期，如股指期货收涨、焦炭焦煤弱势、郑糖受产量因素影响、沪胶因开工率和报价下调下行等，各品种走势受供需、政策、国际市场等多因素影响 [1][3][4] 各品种情况总结 股指期货 - 5月8日A股三大指数集体收涨，沪指涨0.28%收报3352.00点，深证成指涨0.93%收报10197.66点，创业板指涨1.65%收报2029.45点，沪深两市成交额12934亿，较昨日缩量1749亿，沪深300指数收盘3852.90，环比上涨21.27 [1] 焦炭 焦煤 - 5月8日焦炭加权指数收盘价1479.8元，环比下跌33.9；焦煤加权指数收盘价894.5元，环比下跌19.3 [1][2] - 港口焦炭现货市场报价不变，多数焦企盈利近盈亏平衡，开工负荷高稳，下游钢厂需求偏好但部分厂内库存中高位，采购积极性环比回落 [3] - 吕梁地区主焦煤下调20元至1030元/吨，蒙煤市场偏弱，产地煤矿正常生产，下游采购放缓，煤企厂内库存略有累积 [3] 郑糖 - 美国农业部预计印度2025/26年度糖产量达3500万吨，较本年度增26%，巴西中南部甘蔗收割开局好，美糖周三震荡下跌，郑糖2409月合约周四震荡下行，2509月合约夜盘震荡休整小幅收高 [3] - 截至2025年4月底，本制糖期全国产糖1110.72万吨，同比增115.33万吨，增幅11.59%；累计销售食糖724.46万吨，同比增149.81万吨，增幅26.07%；累计销糖率65.22%，同比加快7.49个百分点 [3] 胶 - 受轮胎厂周内开工率下滑与东南亚现货报价下调影响，沪胶周四震荡下行，夜盘窄幅震荡小幅收高 [4][5] - 半钢胎样本企业产能利用率46.71%，环比降19.98个百分点，同比降32.14个百分点；全钢胎样本企业产能利用率41.69%，环比降17.85个百分点，同比降9.89个百分点 [5] 豆粕 - 5月8日CBOT大豆期货小幅收涨，5月1日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增37.67万吨，较前一周减12%，较前四周均值减11%，美国农业部5月12日将公布月度供需报告 [6] - 巴西4月出口大豆1527万吨，预计5月出口1260万吨，低于去年同期 [6] - 5月8日豆粕期货震荡运行，M2509主力合约收于2919元/吨，跌幅0.03%，进口大豆到厂量攀升，油厂开工率提升，豆粕供应紧张局面将缓解，价格或偏弱震荡，关注大豆到港量 [6] 生猪 - 5月8日生猪期货震荡运行，LH2509主力合约收于13910元/吨，跌幅0.54% [7] - 市场处于需求淡季，居民消费疲软，养殖端出栏加快，二育入场谨慎，市场流通猪源增加，二季度生猪理论供应能力回升，期货或弱势震荡，关注二育入场积极性及出栏情况 [7] 棕榈油 - 5月8日棕榈油触底反弹，主力合约P2509K线收带下影线的阳线，最高价7910，最低价7812，收盘价7908，较上日跌0.08% [7] - 2025年4月马来西亚棕榈油产量估计为173万吨，较3月增长24.62%，马来西亚棕榈油局下周二发布供需数据，调查显示4月底库存将连增第二个月，下半年产量可能大幅提高 [7] 沪铜 - 美联储5月会议维持利率不变且表态偏鹰，美元指数反弹，有色走势多数承压，成交持仓比显示多空博弈加剧，持仓量增加，现货升水，基差走强，沪铜市场步入供给增速放缓、需求回暖、消费预期向好新阶段，基本面支撑增强 [8] 铁矿石 - 5月8日铁矿石2509主力合约震荡下跌，跌幅2.73%，收盘价693.5元，本期海外发运环比减少，国内到港量小幅下降但仍处高位，铁水产量高位但增速放缓，短期呈震荡走势 [8] 沥青 - 5月8日沥青2506主力合约震荡收跌，跌幅0.91%，收盘价3383元，炼厂加工利润修复，产能利用率环比增加，社会库存偏高，终端项目开工，需求逐步释放但增幅预计不明显，短期震荡运行 [8] 原木 - 2507周四开盘793、最低779、最高797、收盘780、日增仓2379手，关注780支撑，上方797压力 [10] - 5月8日山东3.9米中A辐射松原木现货价格760元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方，均较昨日持平，港口原木库存环比下降，出库小幅增加，需求较弱，供需无大矛盾，等待现货价格企稳，关注进口数据和下游拿货及贸易商挺价意愿 [10] 棉花 - 周四夜盘，郑棉主力合约收盘12885元/吨，5月9日全国棉花交易市场新疆指定交割（监管）仓库基差报价最低610元/吨，棉花库存较上一交易日增加97张 [10] 钢材 - 5月8日，rb2510收报3052元/吨，hc2510收报3191元/吨，金融政策释放稳市场信号，但市场反应钝化，黑色系期货疲软，做多情绪消退，限产消息频传但暂无具体内容，需等政策落地 [10] 氧化铝 - 5月8日，ao2509收报2794元/吨，国内氧化铝企业检修与复产并存，阶段性供应收缩支撑价格，短期检修致局部供应紧张推动价格反弹，成本端铝土矿价格下跌，企业利润修复预期增强，进口铝土矿价格走弱，成本松动缓解亏损压力，现货价格跌破成本线引发减产预期，市场对利润修复博弈加剧 [11] 沪铝 - 5月8日，al2506收报于19510元/吨，美联储5月预计暂停降息，中美关税战局部缓和，市场避险情绪降温，国内社库累库，下游消费进入旺季尾声，西南地区丰水期稳定绿电开产，供应端稳定有小幅增量，需关注库存变化，警惕上游报价下行拖累成本支撑下移，近期铝价偏弱整理但下行空间有限 [11]