报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月6日A股主要指数集体走强，沪深两市成交额放量；多个期货品种价格有不同表现，各品种受不同因素影响，如供应、需求、政策、技术面等[1][2][3][4][5][7] 各品种情况总结 股指期货 - 11月6日A股主要指数集体走强，沪指收复4000点大关，沪指涨0.97%收报4007.76点，深证成指涨1.73%收报13452.42点，创业板指涨1.84%收报3224.62点，科创50指数涨3.34%收报1436.86点，沪深两市成交额达20552亿，较昨日放量1829亿[1] - 沪深300指数11月6日强势，收盘4693.40，环比上涨66.15[2] 焦炭 焦煤 - 11月6日焦炭加权指数区间震荡，收盘价1806.6，环比上涨35.0；焦煤加权指数震荡整理，收盘价1305.2元，环比上涨27.9[2][3] - 焦炭第3轮提涨全面落地，幅度为50 - 55元/吨，本期铁水大幅下降，受前期唐山短期限产影响，唐山再度发布环保通知，后续复产幅度有限；焦煤供应偏紧，流拍率低位，部分煤种涨幅大，蒙煤甘其毛都口岸通关重回千车以上，但下游对高价煤接受度有限，以刚需采购为主[4] - 2025年1 - 8月炼焦煤累计进口量达7260.8万吨，同比下降8%，8月进口量达1016.2万吨，环比上涨6%，同比下降5%；1 - 8月中国焦炭出口总量为494.9万吨，较去年同期减少124万吨，降幅20%，8月焦炭出口55万吨，环比减少34万吨，同比减少0.46万吨[4] 郑糖 - 受全球糖市供应过剩预期制约美糖周三震荡小幅走低，郑糖2601月合约因短线跌幅较大受技术面影响期价周四震荡整理，夜盘震荡整理小幅收高[4] - 经纪商Czarnikow预计印度2025/26年度糖产量为3280万吨，2024/25年度为2610万吨，将2025/26年度全球糖供应过剩量预估上调120万吨至870万吨[4] 沪胶 - 受技术面影响沪胶夜盘震荡整理小幅收高，周内多数轮胎企业装置运行稳定，产能利用率窄幅波动，各企业多常规走货，半钢轮胎样本企业产能利用率为72.89%，环比0.77个百分点，全钢轮胎样本企业产能利用率为65.37%，环比0.03个百分点[5] 豆粕 - 11月6日，CBOT大豆期价收跌，1月大豆期货合约跌2.34%，收于1108美分/蒲式耳，美豆收割进入尾声，S&P Global预测美国大豆平均单产为53.0蒲式耳/英亩，产量预估为42.60亿蒲式耳；截至10月30日，巴西大豆种植率达到47%，低于去年同期的54%，预估产量为1.767亿吨[5] - 11月6日，M2601主力合约收于3068元/吨，跌幅0.16%，进口大豆供给宽松，国内油厂大豆压榨量和豆粕库存均处高位，豆粕现货供应充足，限制价格上涨空间，后市关注大豆到港量变化[5] 生猪 - 11月6日，LH2601主力合约收于11940元/吨，涨幅0.04%，四季度生猪供应能力充足，年末规模场有增加出栏预期，国内天气转凉进入季节性猪肉购销旺季，但腌腊备货慢且未形成规模效应，生猪市场“供过于求”格局未扭转，关注能繁母猪存栏去化进度、二育集中出栏节奏及终端消费旺季兑现情况[5] 沪铜 - 沪铜主力合约收盘报86320元/吨，涨890元，涨幅1.04%，今开85550元/吨，最高86550元/吨、最低85400元/吨，成交量10.12万手，持仓量21.11万手[5] - 美国政府关门或拖累四季度GDP增速，10月经济数据强韧超预期；供应端受全球铜矿短缺常态化支撑，国内电解铜产量受检修影响偏紧；需求端电网投资有韧性，但下游对高价接受度有限，以刚需采买为主，沪铜暂无新驱动点，价格进入调整期，关注供需表现[5] 铁矿石 - 11月6日铁矿石2601主力合约震荡收涨，涨幅为0.65%，收盘价为777.5元，本期铁矿发运量环比回落，国内到港量大幅增长，因钢厂盈利率下滑及北方环保限产趋严，铁水产量环比明显减少，短期铁矿价格震荡[5] 沥青 - 11月6日沥青2601主力合约震荡下跌，跌幅为2.05%，收盘价为3109元，沥青产能利用率小幅增加，库存继续去化，但下游需求转弱，基本面偏弱，短期价格震荡[5] 原木 - 2601周四开盘777、最低776.5、最高781、收盘779、日增仓89手，关注现货端支撑[7] - 11月6日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格为770元/方，较昨日持平，供需无大矛盾，市场逐步去库，博弈旺季预期，关注现货端价格、进口数据、库存变化及宏观预期市场情绪对价格的支撑[7] 棉花 - 周四夜盘郑棉主力合约收盘13585元/吨，棉花库存较上一交易日增加17张，11月6日新疆地区机采棉收购为6.30 - 6.60元/公斤，新疆棉花收购已完成八成[7] 棕榈油 - 11月6日，棕榈油期价触底反弹，部分空头获利离场，主力合约P2601K线收大阳线，当日最高价8756，最低价8562，收盘价在8732，较前一天涨1.65%[7] - 2025年11月1 - 5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加5.12%，出油率环比上月同期增加0.32%，产量环比上月同期增加6.80%[7] 钢材 - 11月6日，rb2601收报3037元/吨，hc2601收报3256元/吨，本周五大钢材数据产量、库存、表需全面回落，成材表需下降明显，热轧库存增加，河北、河南及山西晋城等多地启动重污染天气橙色预警，环保限产或对原料端施压，成材消费进入淡季，后续表需回升难度大[7] 氧化铝 - 11月6日，ao2601收报2787元/吨，供应端国内氧化铝企业开工率稳定，新增产能持续释放，市场供应充足局面难改；需求端电解铝企业采购需求平稳，难拉动氧化铝价格；成本方面原料价格以稳为主，支撑作用有限，关注冬季环保政策对企业生产的影响及下游电解铝企业开工率变化，短期内市场供需宽松，价格上行压力大[7] 沪铝 - 11月6日，al2512收报于21665元/吨，需求方面铝价高位震荡，中原地区因雾霾有环保限产政策，抑制需求，伦铝高企，加工贸易窗口关闭，铝材出口需求走弱，关注高铝价下下游加工材成品库存去化周期，目前铝价高，下游优先去化成品库存，对原料需求走弱，但铝锭库存仍处低位，短期内基本面驱动铝价有限，海内外宏观情绪乐观[7]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 11月4日多个期货品种价格下跌，市场整体走势偏弱，各品种受供需、成本、宏观等多种因素影响，后续需关注各品种相关的供应、需求、政策及库存等变化情况 [1][2][3] 各品种情况总结 股指期货 - 11月4日A股三大指数集体回调，沪指跌0.41%收报3960.19点，深证成指跌1.71%收报13175.22点，创业板指跌1.96%收报3134.09点，沪深两市成交额19158亿，较昨日缩量1914亿 [1] - 沪深300指数11月4日弱势，收盘4618.70，环比下跌34.70 [2] 焦炭 焦煤 - 11月4日焦炭加权指数重回弱势，收盘价1759.2，环比下跌41.2；焦煤加权指数震荡趋弱，收盘价1268.3元，环比下跌32.8 [3][4] - 焦炭港口现货报价平稳，焦企出货顺畅但亏损加大开工意愿不足，供应偏紧，河北钢厂高炉开工积极但整体盈利不理想，补库需求高 [5] - 焦煤部分价格有调整，煤企复产不及预期，供应未明显缓解，煤矿线上竞拍成交良好 [5] 郑糖 - 美糖周一震荡小幅走高，但郑糖2601月合约受现货报价下调及多头平仓打压震荡下行，夜盘继续走低 [5] - 截至10月底云南省累计销糖231.15万吨，销糖率95.57%，工业库存10.72万吨；10月当月销售食糖9.75万吨，同比增1.86万吨 [5] 胶 - 因东南亚产区原料供应增加现货报价走低及10月重卡销量环比下滑偏多，沪胶周二震荡大幅下跌，夜盘震荡小幅走低 [6][7] - 10月我国重卡市场销售9.3万辆左右，环比下降约12% [7] 棕榈油 - 11月4日盘面低位宽幅震荡，主力合约P2601创7月以来新低，收盘价8616，较前一天跌0.55% [7] - 马来西亚棕榈油库存10月攀升至两年来最高，预计飙升3.5%达244万吨 [7] 豆粕 - 11月4日CBOT大豆期价下跌，1月合约跌1.26%收于1120.25美分/蒲式耳；国内M2601主力合约收于3015元/吨，跌幅0.36% [8] - 美国大豆收割率预计达91%，StoneX调降美豆单产及总产量预估；巴西大豆种植率47%低于去年同期，预估产量1.767亿吨 [8] - 国内进口大豆供给宽松，油厂压榨量高，饲企采购谨慎，豆粕库存攀升，上涨动力减弱 [8] 生猪 - 11月4日LH2601主力合约收于11685元/吨，跌幅0.43% [9] - 四季度生猪供应充足，年末规模场有增加出栏预期，二次育肥降温，市场供应补充，需求端消费复苏有限，基本面供过于求 [9] 沪铜 - 沪铜主力合约（2512）11月4日震荡下行，收盘报85740元/吨，跌幅1.54%，成交量16.67万手，持仓量22.75万手，振幅2.25% [10] - 价格回落释放多头获利盘，下游采购谨慎，短期需求不足限制反弹空间，关注85000元/吨支撑及87000元/吨阻力 [10] 原木 - 2601周二开盘785、最低775、最高785.5、收盘776.5、日增仓773手 [11] - 11月4日山东3.9米中A辐射松原木现货价750元/方，较昨日跌10元/方；江苏4米中A辐射松原木现货价770元/方，较昨日持平 [13] - 供需无大矛盾，市场逐步去库，关注现货价格、进口数据、库存及宏观预期对价格的支撑 [13] 铁矿石 - 11月4日铁矿石2601主力合约震荡下跌，跌幅1.71%，收盘价775.5元 [13] - 本期铁矿发运量环比回落，国内到港量创新高，钢厂盈利率下滑，铁水产量减少，短期价格震荡 [13] 沥青 - 11月4日沥青2601主力合约震荡收跌，跌幅2%，收盘价3193元 [13] - 沥青产能利用率小幅增加，库存下降，但需求受降温降雨影响释放缓慢，基本面缺乏驱动，跟随原油波动 [13] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘13480元/吨，库存较上一交易日增加76张 [13] - 11月4日新疆地区机采棉收购均价6.30元/公斤，低价有所降低 [13] 钢材 - 11月4日，rb2601收报3044元/吨，hc2601收报3265元/吨 [14] - 11月钢厂计划检修减产增多，北方有环保限产，高炉铁水产量减少，市场进入需求淡季，供需两弱 [14] - 原燃料价格分化，铁矿石承压下跌，煤焦市场坚挺，成本高，钢厂盈亏边缘，短期钢价震荡偏弱 [14] 氧化铝 - 11月4日，ao2601收报2770元/吨 [14] - 11月国产矿供应偏紧，价格较10月小幅度回升，氧化铝厂铝土矿库存高，买方压价意向浓，市场抵触高价，四季度铝土矿长单价环比下行，现货价格弱势震荡 [14] 沪铝 - 11月4日，al2512收报于21465元/吨 [15] - 海外力拓澳洲冶炼厂拟停产、世纪铝业冰岛冶炼厂减产，全球供应收紧预期升温；国内北方环保限产叠加库存下降支撑价格 [15] - 铝价高抑制部分下游采购，但新兴领域需求旺盛，若海外减产兑现、国内库存下降，铝价有望高位震荡 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年11月3日多个期货品种进行分析，涵盖股指期货、焦炭焦煤、郑糖、胶、豆粕、生猪、棕榈油、沪铜、棉花、原木、铁矿石、沥青、钢材、沪铝、氧化铝等品种，分析各品种当日表现、影响因素及后市关注要点 各品种总结 股指期货 - 11月3日A股三大指数集体小幅收涨，沪指涨0.55%收报3976.52点，深证成指涨0.19%收报13404.06点，创业板指涨0.29%收报3196.87点，沪深两市成交额21071亿，较上一交易日缩量2107亿 [1] - 沪深300指数11月3日震荡趋强，收盘4653.40，环比上涨12.73 [2] 焦炭 焦煤 - 11月3日焦炭加权指数区间震荡，收盘价1800.0，环比下跌20.6；焦煤加权指数窄幅整理，收盘价1299.8元，环比下跌11.6 [3][4] - 焦炭供应回升有限，需求端焦企补库积极，钢厂多数按需采购，库存多处低位，基本面偏强；焦煤供应端偏紧，焦炭提涨预期强，炼焦煤价多数升至年内新高 [5] 郑糖 - 美糖上周五止稳震荡小幅反弹，云南英茂糖业勐捧糖厂新糖上市销售，郑糖2601月合约周一震荡上行，夜盘波动不大震荡整理小幅收高 [5] - 荷兰合作银行称巴西中南部地区2025/26年度糖产量料为3970万吨，2026/27年度糖产量料为3950 - 4210万吨 [5] 胶 - 沪胶周一震荡休整小幅收低，夜盘震荡小幅走低，截至2025年11月2日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量44.77万吨，环比上期增加1.54万吨，增幅3.57% [6] 豆粕 - 11月3日CBOT大豆创16个月高点，国内M2601主力合约收于3026元/吨，涨幅0.71% [8] - 国内进口大豆供给宽松，油厂压榨量保持高位，豆粕库存攀升，美豆连涨带动进口成本升高，随着远期供给形势好转，豆粕上涨动力有望减弱 [8] 生猪 - 11月3日LH2601主力合约收于11735元/吨，跌幅0.68% [9] - 四季度生猪供应能力充足，二次育肥活动降温，需求端消费复苏力度有限，市场“供过于求”格局未扭转 [9] 棕榈油 - 11月3日棕榈油期货盘面继续下行探底，主力合约P2601收盘价8664，较前一天跌1.14% [9] - 截至2025年10月31日，全国重点地区棕榈油商业库存59.28万吨，环比上周减少1.43万吨，减幅2.36%，同比去年增加8.74万吨，增幅17.29% [9] 沪铜 - 沪铜主力2512合约呈震荡整理态势，收盘87300元/吨，成交量显著萎缩，持仓量减少 [10] - 宏观面美联储鹰派表态带来强美元压力，基本面供需双弱，后续关注国内终端需求等情况 [10] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘13585元/吨，棉花库存较上一交易日增加80张，新棉入库加快，各港口棉花库存回升 [11] - 11月3日新疆地区机采棉收购均价为6.30元/公斤 [12] 原木 - 2601合约周一开盘788、最低773.5、最高788、收盘782、日增仓1243手 [13] - 11月3日山东3.9米中A辐射松原木现货价格760元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格770元/方，较昨日持平 [13] 铁矿石 - 11月3日铁矿石2601主力合约震荡下跌，跌幅为1.82%，收盘价为782.5元 [13] - 铁矿发运量小幅回升，国内到港量连续两期大幅回落，铁水产量环比明显减少，短期价格震荡 [13] 沥青 - 11月3日沥青2601主力合约震荡收跌，跌幅为0.58%，收盘价为3233元 [13] - 沥青产能利用率小幅增加，库存继续下降，需求端受降温降雨影响缓慢释放，价格跟随原油波动 [13] 钢材 - 11月3日，rb2601收报3079元/吨，hc2601收报3295元/吨 [14] - 11月初钢材需求难以继续回升但有韧性，高炉铁水产量有减少预期，钢市供需两弱，钢价或震荡偏弱 [14] 沪铝 - 11月3日，al2512收报于21600元/吨 [14] - 供应端增长有限，需求端保持稳定，供需偏紧格局延续，价格重心有望稳步上移 [14] 氧化铝 - 11月3日，ao2601收报2789元/吨 [15] - 国内氧化铝供应“过剩”，需求端采购需求下滑，价格上方压力仍显 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月31日A股三大指数集体回调，沪深两市成交额缩量；多个期货品种价格有不同表现，各品种受不同因素影响，基本面和价格走势各异 [1] 各品种情况总结 股指期货 - 10月31日沪指跌0.81%收报3954.79点，深证成指跌1.14%收报13378.21点，创业板指跌2.31%收报3187.53点，沪深两市成交额23178亿，较昨日缩量1039亿 [1] - 10月31日沪深300指数持续调整，收盘4640.67，环比下跌69.24 [2] 焦炭、焦煤期货 - 10月31日焦炭加权指数区间整理，收盘价1805.6，环比下跌19.9；焦煤加权指数窄幅震荡，收盘价1302.4元，环比下跌11.5 [3][4] - 焦炭二轮提涨全面落地或开启三轮提涨，部分钢厂有限产计划，成材价格上调但利润未因第三轮提涨压缩；旺季尾声进入消费淡季，钢材供应压力缓解，原料端或承压 [5] - 供给方面，523家样本矿山精煤日均产量75.84万吨(-0.27)，110家样本洗煤厂精煤日均产量26.52万吨(-0.15)等；需求方面，焦炭日均消费量107.96万吨(-0.47)，247家钢厂高炉开工率84.71%(0.44)等 [5] - 焦煤因环保、安全检查等后续供应增量有限，价格强势；现货价格有变动，库存方面部分有增减 [6] 郑糖 - 因短线跌幅较大受技术面影响，美糖上周五止稳震荡小幅反弹，郑糖2601月合约上周五夜盘受多头平仓盘打压期价小幅收低 [7] 胶 - 因短线跌幅较大受技术面影响，沪胶上周五夜盘震荡休整小幅收低，20号胶因期货库存增加跌幅稍大；上海期货交易所天然橡胶库存和期货仓单环比减少，20号胶库存环比增加 [7] 豆粕 - 10月31日CBOT大豆偏强运行创15个月新高，市场预期中国扩大美国农产品采购计划，美国政府停摆无法获取关键数据，民间预计美豆收割率过八成，2025美豆基本丰收；巴西大豆种植率36%与去年同期持平，预估产量1.767亿吨 [8] - 10月31日M2601主力合约收于3021元/吨，涨幅0.9%；进口大豆供给宽松，油厂周度压榨量230万吨，饲企采购谨慎，豆粕库存升至105万吨，后市关注中美会谈协议落地和大豆到港量 [8] 生猪 - 10月31日LH2601主力合约收于11815元/吨，跌幅0.55%；二次育肥降温，出栏补充供应，需求端回暖但难承接增量，生猪市场“供过于求”格局未变，关注能繁母猪存栏去化等情况 [9] 沪铜 - 中美贸易缓和、美联储降息落地，但市场风险偏好转弱和社会库存累积抑制铜价，海外矿山中断和非美地区库存偏低支撑铜价，关注下游需求表现 [9] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘13555元/吨，棉花库存较上一交易日减少20张，机采棉价格集中在6.15 - 6.45元/公斤 [9] 铁矿石 - 10月31日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅0.56%，收盘价800元；铁矿发运量回升，到港量回落，供应压力缓解，但钢厂盈利率下滑和环保管控使铁水产量减少，价格震荡 [10] 沥青 - 10月31日沥青2601主力合约震荡收跌，跌幅0.58%，收盘价3244元；产能利用率增加，库存下降，需求受天气影响释放慢，基本面缺驱动，跟随原油波动，价格震荡 [10] 原木 - 2601周五开盘785、最低783、最高796.5、收盘787.5、日减仓844手；10月31日山东、江苏辐射松原木现货价格持平，供需无大矛盾，市场去库，关注现货端支撑 [11] 钢材 - 中美会晤加强经贸合作，但市场资金减多增空，行情或反复，市场情绪降温，黑色系价格回归产业现实；11月上旬钢材需求难增长，下游采购积极性下降，钢厂盈利好转减产积极性不高，钢价震荡 [11] 氧化铝 - 原料端几内亚雨季影响进口量，土矿价格坚挺，港口库存或回落；冶炼厂有利润未大面积减产，供给偏多，价格临近成本线后续产量或收敛；电解铝产能临近上限且开工高，需求稳定 [12] 沪铝 - 原料氧化铝供应偏多，价格临近成本线，电解铝冶炼厂利润好生产积极；供给端前期项目投产复产使产量小增；需求端宏观情绪转暖，新能源等领域发力，下游铝材需求提振 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析并给出当日行情及未来走势的观点，涵盖股指期货、焦炭焦煤、郑糖、胶、豆粕、生猪、棕榈油、沪铜、棉花、原木、铁矿石、沥青等品种，涉及各品种的价格变动、影响因素及未来趋势判断 各品种关键要点 股指期货 - 10月30日A股三大指数集体回调，沪指失守4000点，沪深两市成交额24217亿，较昨日放量1656亿，沪深300指数回调整理，收盘4709.91，环比下跌37.93 [1] 焦炭 焦煤 - 10月30日焦炭加权指数震荡整理，收盘价1814.9，环比上涨11.8；焦煤加权指数区间震荡，收盘价1304.1元，环比上涨20.3 [2][3] - 焦炭部分焦化受环保、检修影响，供应端收紧，需求端铁水高位，原料刚需支撑强，三轮提涨开启；焦煤受五部门重提反内卷、小样本钢材数据偏好、煤矿安全事故等影响，供应延续偏紧格局，蒙煤288口岸日通车数恢复至1200车以上 [4] 郑糖 - 美糖周三止稳震荡小幅收高，郑糖2601月合约周四因多头平仓盘打压期价震荡小幅收低，夜盘波动不大震荡整理小幅收低 [4] - 印度全国制糖企业联合会预计2025/26榨季印度糖产量将达3490万吨，较上一榨季同比增长19%，美国农业部预估为3500万吨（原糖值），消费量达3100万吨 [4] 胶 - 因上一交易日涨幅较大、轮胎厂周内开工率环比下滑与中美贸易磋商利好兑现等因素，沪胶周四震荡调整，夜盘震荡整理小幅收低 [5] - 截至10月30日，中国半钢胎样本企业产能利用率为72.12%，环比-0.72个百分点，同比-7.61个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为65.34%，环比-0.53个百分点，同比6.15个百分点 [5] 豆粕 - 国际市场10月30日美豆在出口转好预期下表现偏强，民间机构预计美国大豆收割率已过八成，2025美豆基本实现丰收预期，巴西大豆种植率达36%，预计10月出口量700万吨 [6] - 国内市场10月30日M2601主力合约收于2994元/吨，涨幅0.84%，进口大豆供给宽松，油厂周度压榨量230万吨，饲企采购谨慎，豆粕库存升至105万吨，油厂挺粕动力受限 [6] - 后市需关注中美会谈后具体协议措施落地、大豆到港量等因素变化 [6] 生猪 - 10月30日LH2601主力合约收于11880元/吨，跌幅2.5%，规模及社会面猪企挺价心态松动，适重猪源增加，二次育肥观望心态增强 [7] - 需求端霜降节气后猪肉日均消费量增加，但10月市场供过于求基本面未变，二育入场无法扭转格局，后期关注能繁母猪存栏去化进度、二育集中出栏节奏及终端消费旺季兑现情况 [7] 棕榈油 - 10月30日棕榈油跌破9000整数关口后小幅盘整，主力合约P2601K线收小阳线，当日最高价8868，最低价8778，收盘价8828，较前一天跌0.16% [7] - 近月船期棕榈油进口价格倒挂幅度有变化，10月22日11、12月船期棕榈油华南到港完税成本分别较大商所棕榈油2601合约价格高218元/吨、238元/吨，倒挂幅度较上周分别扩大32元/吨、缩小28元/吨 [7] 沪铜 - 美联储10月小幅降息，鲍威尔态度偏鹰派，市场对12月继续降息押注下滑，美股回落，美指反弹，铜价冲高回落 [8] - 供需基本面是关键支撑，全球铜矿短缺，国内铜社会库存仅18.9万吨，现货维持升水，下游对高铜价接受度提升，短期高位震荡，中长期受基本面支撑易涨难跌 [8] 棉花 - 周四夜盘郑棉主力合约收盘13640元/吨，棉花库存较上一交易日减少26张，机采棉价格集中在6.15 - 6.45元/公斤，新疆棉花采摘接近尾声 [8] - 中美经贸磋商达成共识，24%对等关税再暂停一年，美联储降息25个基点 [8] 原木 - 2601合约周四开盘788、最低785.5、最高791、收盘786、日减仓104手，后期关注现货端支撑 [9] - 10月30日山东3.9米中A辐射松原木现货价格760元/方，较昨日持平，江苏4米中A辐射松原木现货价格770元/方，较昨日下调10元/方，市场逐步去库，关注现货端价格、进口数据、库存变化及宏观预期市场情绪对价格的支撑 [9][11] 铁矿石 - 10月30日铁矿石2601主力合约震荡收涨，涨幅0.38%，收盘价802.5元，本期铁矿发运量小幅回升，国内到港量连续两期大幅回落，铁水产量高位持续回落，近期宏观情绪改善，短期价格震荡 [11] 沥青 - 10月30日沥青2601主力合约震荡收跌，跌幅0.4%，收盘价3254元，本期沥青产能利用率小幅增加，库存维持去库，基本面缺乏驱动，跟随成本端原油波动，短期价格震荡运行 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 10月29日A股主要指数集体上涨，沪深京三市成交额接近2.3万亿，较昨日放量逾千亿 [1] - 焦炭二轮提涨落地，铁水产量季节性回落，库存偏高，独立焦化厂平均吨焦盈利为负；焦煤方面，大秦铁路完成秋季集中修，矿端开工率受安监影响回落，洗煤厂开工率连续回升 [4] - 预计巴西2026/27年度糖产量高于2025/26年度，受供应增加及需求减弱担忧，美糖下跌，郑糖震荡整理 [4] - 因越南降雨影响东南亚现货报价，叠加欧盟乘用车销量数据偏强和美联储降息预期，沪胶震荡上行 [5] - 10月29日棕榈油突破区间下沿，创近三个月新低 [6] - 国际市场CBOT大豆期货震荡运行，中美有望恢复大豆贸易，美国大豆丰收，巴西大豆种植率与去年持平且预计产量高；国内豆粕库存增加，供应有保证 [7] - 生猪标肥价差拉大吸引二育入场，需求端有改善，但市场供过于求格局未变，猪价反弹空间受限 [8] - 沪铜主连合约震荡偏强，因规划建议、贸易关税缓和及降息预期等因素，基本面供需紧平衡，供应端支撑强劲 [8] - 郑棉主力合约收盘价格及棉花库存情况，新疆棉花采摘进度快，丰产预期增加 [9] - 10月29日铁矿石主力合约震荡上涨，发运量回升，到港量回落，铁水产量下滑，宏观氛围向好，价格震荡 [9] - 10月29日沥青主力合约震荡收跌，供应减少，库存去化，需求进入旺季尾声，价格跟随原油波动 [10][11] - 原木期货关注现货端支撑，现货价格持平，市场去库，关注供需及宏观因素 [11] 各品种情况总结 股指期货 - 10月29日沪指涨0.70%收报4016.33点，深证成指涨1.95%收报13691.38点，创业板指涨2.93%收报3324.27点，北证50指数涨8.41%收报1573.71点 [1] - 沪深300指数10月29日强势，收盘4747.84，环比上涨55.87 [1] 焦炭 焦煤 - 10月29日焦炭加权指数重回强势，收盘价1828.6，环比上涨36.7 [2] - 10月29日焦煤加权指数震荡趋强，收盘价1318.5元，环比上涨47.0 [3] 郑糖 - 预计巴西2026/27年度糖产量4228万吨，高于2025/26年度的4052万吨 [4] - 10月上半月巴西中南部地区甘蔗压榨量料较去年同期减少1.5%至3342万吨，糖产量预计增加0.6%至247万吨 [4] 胶 - 因越南降雨、欧盟乘用车销量数据及美联储降息预期，沪胶周三震荡大幅上行，夜盘震荡整理小幅收高 [5] 棕榈油 - 10月29日棕榈油突破区间下沿，主力合约P2601收盘价8842，较前一天跌1.29% [6] 豆粕 - 国际市场CBOT大豆期货震荡运行，中美有望恢复大豆贸易，美国大豆收割率过八成，巴西大豆种植率36%与去年持平，预计产量1.767亿吨 [7] - 国内10月29日M2601主力合约收于2969元/吨，跌幅0.2%，年底前进口大豆供应有保证，第43周末豆粕库存105.2万吨，环比增加13.48% [7] 生猪 - 10月29日LH2601主力合约收于12185元/吨，涨幅0.21%，标肥价差拉大吸引二育入场，需求端有改善，但供过于求格局未变 [8] 沪铜 - 沪铜主连合约震荡偏强，因规划建议、贸易关税缓和及降息预期，基本面供需紧平衡，供应端支撑强劲 [8] 棉花 - 周三夜盘郑棉主力合约收盘13650元/吨，棉花库存较上一交易日减少11张，新疆棉花采摘进度快，丰产预期增加 [9] 铁矿石 - 10月29日铁矿石2601主力合约震荡上涨，涨幅1.96%，收盘价804.5元，发运量回升，到港量回落，铁水产量下滑，价格震荡 [9] 沥青 - 10月29日沥青2601主力合约震荡收跌，跌幅0.21%，收盘价3274元，供应减少，库存去化，需求进入旺季尾声，价格跟随原油波动 [10][11] 原木 - 2601周三开盘786.5、最低786、最高790.5、收盘787、日增仓41手，关注现货端支撑 [11] - 10月29日山东3.9米中A辐射松原木现货价格760元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方，较昨日持平 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月28日A股三大指数集体小幅下跌，沪深300指数遇阻震荡，多品种期货价格有不同表现，各品种受不同因素影响呈现不同走势 [1][2] 各品种情况总结 股指期货 - 10月28日沪指4000点得而复失，沪指跌0.22%收报3988.22点，深证成指跌0.44%收报13430.10点，创业板指跌0.15%收报3229.58点，沪深两市成交额21479亿较昨日缩量1923亿 [1] - 沪深300指数10月28日收盘4691.97，环比下跌24.05 [2] 焦炭 焦煤 - 10月28日焦炭加权指数震荡趋弱，收盘价1772.0，环比下跌16.2；焦煤加权指数弱势，收盘价1256.1元，环比下跌8.5 [3][4] - 焦炭第二轮提涨全面落地，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨，10月27日0时起执行；临近淡季钢材需求边际走弱，钢价承压下行，潜在负反馈风险制约煤焦价格反弹高度 [5] - 近期下游焦钢厂集中补库，部分产区矿山开工下滑，焦煤库存结构改善，现货市场资源偏紧；1 - 9月全国规模以上工业企业利润总额同比增长3.2%，黑色金属冶炼和压延加工业同比由亏转盈 [5] 郑糖 - 全球糖供应增长预期给期价压力，美糖周一震荡下跌，郑糖2601月合约周二震荡上升，夜盘震荡整理小幅收高 [5] - 欧盟作物监测机构MARS上调欧盟今年甜菜作物单产预估至76.3吨/公顷，上月预估为74.8吨/公顷 [5] 胶 - 美国10月汽车销售预计减少，沪胶周二震荡调整小幅收低，夜盘波动不大；上周青岛港口总库存去库，保税库及一般贸易库均去库 [6] - 截至10月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量43.22万吨，环比降1.20%；保税区库存6.87万吨，降幅1.29%；一般贸易库存36.35万吨，降幅1.18% [6] 豆粕 - 10月28日CBOT大豆期货震荡偏强运行，中美大豆贸易有望恢复；美国政府停摆致市场无法获美豆关键数据，美豆收割率达84%，2025年美豆基本丰收 [7] - 截至10月16日，巴西大豆种植率达24%高于去年同期；10月28日M2601主力合约收于2991元/吨，涨幅0.54%；年底前国内进口大豆供应有保证，第43周末国内豆粕库存环比增13.48% [7] 生猪 - 10月28日生猪期价震荡偏强运行，LH2601主力合约收于12160元/吨，跌幅1.38% [8] - 近期生猪标肥价差拉大吸引二育入场，霜降后猪肉日均消费量增加，但10月市场供过于求基本面未变，猪价反弹空间受限 [8] 棕榈油 - 10月28日棕榈油继续下行，跌破9000整数关口，主力合约P2601K线收小阴线，收盘价8956，较前一天跌1.56% [9] - 印尼8月棕榈油库存小幅降至254万吨，较上月减少1%；出口量347万吨，环比降1.8%；毛棕榈油产量506万吨；预计2025年产量增长10% [9] 沪铜 - 沪铜主力2512合约先扬后抑，收于86980元/吨；国内股指下行压制市场风险偏好，下游畏高按需补库，现货升水承压 [10] - 全球铜矿供应扰动持续，LME与上期所铜库存低位，美联储降息预期强化，短期大概率高位震荡 [10] 棉花 - 周二夜盘郑棉主力合约收盘13575元/吨，棉花库存较上一交易日减少17张；机采棉价格南疆6.3 - 6.4元/公斤，北疆6.2 - 6.3元/公斤 [10] 原木 - 2601周二开盘789、最低785、最高791.5、收盘786、日增仓28手；市场对中美贸易谈判预期好转，船运价格下跌 [10][12] - 10月28日山东3.9米中A辐射松原木现货价760元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价780元/方，均较昨日持平；市场逐步去库，关注现货端等因素 [12] 铁矿石 - 10月28日铁矿石2601主力合约震荡上涨，涨幅1.93%，收盘价792.5元；本期铁矿发运量小幅回升，国内到港量连续两期大幅回落 [12] - 铁水产量高位持续回落，受唐山限产等因素影响铁水仍有下滑空间，短期铁矿价格震荡 [12] 沥青 - 10月28日沥青2601主力合约震荡收跌，跌幅0.79%，收盘价3279元；沥青供应减少，库存去库，需求进入旺季尾声 [12] - 沥青基本面缺乏驱动，跟随成本端原油波动，短期价格震荡 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 10月27日A股三大指数延续强势表现，沪深300指数也强势依旧，多品种期货价格有不同表现，各品种受不同因素影响呈现不同走势，部分品种有望维持偏强运行，但也面临一些抑制因素和不确定性[1][2] 各品种总结 股指期货 - 10月27日A股三大指数延续强势，沪指逼近4000点，沪深两市成交额达23401亿，较上一交易日大幅放量3659亿，沪深300指数收盘4716.02，环比上涨55.34 [1][2] 焦炭 焦煤 - 10月27日焦炭加权指数震荡趋强，收盘价1803.5，环比上涨14.2；焦煤加权指数震荡整理，收盘价1276.4元，环比上涨11.9 [3][4] - 焦炭方面，焦企补库吃力、到货不佳，中间环节采购增加，钢厂刚需强，库存方面煤矿、焦企、港口库存下降，钢厂库存暂稳但有结构性紧张，产地焦煤普涨 [5] - 焦煤方面，国内炼焦煤市场供应收紧、需求支撑、价格上涨、库存低位，山西、内蒙煤矿减产增多，蒙煤报价走高 [5] 郑糖 - 受美糖上周五下跌与现货下调等因素影响，郑糖2601月合约周一震荡小幅走低，夜盘受逢低买盘支持震荡小幅走高，云南、广西制糖企业预计10月底或11月初开榨 [5] 胶 - 受中美贸易关系缓和与美联储降息预期等因素影响，沪胶周一震荡小幅走高，夜盘波动不大窄幅震荡小幅收高，9月中国橡胶轮胎外胎产量同比增加0.2%，1 - 9月累计产量同比增1.5%，9月合成橡胶产量同比增长13.5%，1 - 9月累计产量同比增长11.2% [6] 豆粕 - 国际市场10月27日CBOT大豆期货震荡偏强运行，市场对美豆单产下调存在预期，巴西大豆播种进度超预期；国内市场M2601主力合约收于2932元/吨，跌幅0.03%，供应压力持续显现，库存压力未得到根本缓解，后市需关注中美贸易摩擦进展和大豆到港量 [6][7] 生猪 - 10月27日生猪期价震荡偏强运行，LH2601主力合约收于12330元/吨，涨幅1.27%，标肥价差拉大吸引二育入场，国家启动第二轮中央储备肉收储计划，需求端边际改善，但10月市场供过于求基本面未变，猪价持续上涨空间或受限 [8] 棕榈油 - 10月27日棕榈油继续在区间下沿小幅震荡，主力合约P2601K线收带下影线的小阴线，较前一天跌0.24%，10月1 - 25日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比增加，出口量较上月同期增加23.8% [9] 沪铜 - 宏观氛围向好、供应端紧张持续、技术面强势支撑铜价，但高价位抑制需求，沪铜有望继续维持偏强运行态势，但需关注高价位对需求的抑制以及美联储议息会议带来的市场波动 [10] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘13580元/吨，棉花库存较上一交易日减少15张，机采棉价格集中在6.2 - 6.4元每公斤，新疆棉花采摘进度已完成七成 [10] 铁矿石 - 10月27日铁矿石2601主力合约震荡上涨，涨幅为1.94%，收盘价为786.5元，铁矿发运量环比回升，国内到港量高位回落，铁水产量高位持续回落，短期铁矿价格处于震荡走势 [10] 沥青 - 10月27日沥青2601主力合约震荡收跌，跌幅为0.03%，收盘价为3295元，11月排产压力有所下降，库存维持去库，刚需备货积极性增加，近期成本端走强形成支撑，短期沥青价格以震荡运行为主 [11][12] 原木 - 2601周一开盘828、最低780、最高829.5、收盘787、日减仓2197手，周一原木期价暴跌跌幅达5%，市场对中美贸易谈判预期好转，船运价格下跌，关注现货端支撑 [12] 钢材 - 10月27日，rb2601收报3100元/吨，hc2601收报3299元/吨，宏观预期向好，市场情绪有所提振，河北多地启动重污染天气应急响应，下游施工企业资金状况一般、需求难增，钢市供需或大体平衡，成本仍有支撑，短期钢价或震荡偏强运行 [13] 氧化铝 - 10月27日，ao2601收报2829元/吨，11月氧化铝现货供应或持续充足，企业开工或延续偏高水平，后续下跌空间或有限，氧化铝现货市价或小幅下跌运行，关注几内亚铝土矿供应稳定性及国内生产企业减停产情况 [13] 沪铝 - 10月27日，al2512收报于21360元/吨，中美贸易磋商释放积极信号，美国9月CPI数据低于预期，有色市场受到较强支撑，需求端表现降温，下游以部分刚需接货为主，主要下游加工领域开工平稳，现货需求尚可 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月24日A股三大指数集体走强，沪深两市成交额大幅放量，多个期货品种价格有不同表现，各品种受不同因素影响，市场多空交织，需关注相关因素变化[1] 各品种情况总结 股指期货 - 10月24日A股三大指数集体走强，沪指创十年新高，沪指涨0.71%收报3950.31点，深证成指涨2.02%收报13289.18点，创业板指涨3.57%收报3171.57点，沪深两市成交额达19742亿，较昨日大幅放量3303亿[1] - 沪深300指数10月24日强势，收盘4660.68，环比上涨54.34 [2] 焦炭 焦煤 - 10月24日焦炭加权指数震荡整理，收盘价1781.2，环比上涨25.4；焦煤加权指数窄幅震荡，收盘价1261.2元，环比上涨16.0 [3][4] - 10月23日临汾安泽市场炼焦煤价格上涨50元/吨；钢材总库存量1554.85万吨，环比降27.41万吨；1 - 9月排名前10家企业原煤产量合计为17.8亿吨，同比增加0.23亿吨，占规模以上企业原煤产量的49.0% [5] - 临近淡季钢材需求边际走弱，高铁水导致成材库存矛盾激化，钢价承压下行，钢厂利润持续收缩，制约短期内煤焦价格反弹高度；近期下游焦钢厂集中补库，叠加部分产区矿山开工下滑，焦煤库存结构改善，现货市场资源偏紧，带动焦煤基差与月间正套双双走强，焦化利润受损严重，二轮提涨或于下周初落地，独立焦企生产积极性受挫，焦炭供应偏紧 [5] 郑糖 - 咨询公司Datagro预测2025/26年度全球糖将供应过剩198万吨，之前预测为短缺500万吨，市场持续承压；截至10月1日，巴西2025/26市场年度累计糖产量增长0.8%；受供应充裕预期制约美糖上周五震荡下跌，受美糖走低影响空头打压郑糖2601月合约上周五夜盘震荡小幅收低 [5] 胶 - 沪胶上周五夜盘走势波动不大窄幅震荡小幅收高；截止10月24日，上海期货交易所天然橡胶库存163450吨环比 - 9898吨，期货仓单124020吨环比 - 10980吨；20号胶库存46772吨环比 + 2924吨，期货仓单42640吨环比 + 2521吨；上周轮胎样本企业产能利用率小幅提升，半钢轮胎样本企业产能利用率为72.84%，环比1.77个百分点，同比 - 6.84个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为65.87%，环比1.91个百分点，同比6.95个百分点 [6][8] 豆粕 - 10月24日，CBOT大豆期货震荡运行，中美展开新一轮贸易会谈，市场期待改善双边贸易环境，关注是否重启或扩大美国大豆对我国出口；美国农业部暂停更新美豆出口和收割进度等关键数据，据市场估计截至10月19日美国大豆收割进度达到73%；巴西大豆开局良好，主流分析机构对巴西新年度大豆产量预估值多数在1.78亿吨左右 [9] - 10月24日，M2601主力合约收于2933元/吨，跌幅0.17%；前三季度国内大豆进口量达8618万吨创历史同期新高，截至10月中旬油厂大豆库存仍达768.7万吨（同比增27.49%），尽管豆粕库存连续去库至97.62万吨，但仍高于同期均值，油厂开工率维持高位，近端供应压力未减，限制了反弹空间；后市关注中美贸易摩擦进展、大豆到港量等因素变化 [9] 生猪 - 10月24日，生猪期价震荡运行，LH2601主力合约收于12175元/吨，跌幅0.2%；近期生猪标肥价差持续拉大，吸引二育入场，为短期生猪价格提供阶段性支撑；当前国内生猪存栏量仍处历史同期较高水平，市场猪源充裕，终端消费提振乏力，双节过后消费进入传统淡季，腌腊需求未启动，家庭及餐饮采购规模缩减，消费端对猪价难以形成支撑；短期内生猪市场供强需弱，基本面偏空压力犹存，反弹空间或受限，后市关注生猪出栏节奏和产能调控政策实际效果 [10] 沪铜 - 沪铜维持震荡偏强态势，价格重心或小幅上移，受供应收缩预期与宏观政策利好共振支撑，但需求疲软与不确定性因素可能限制涨幅；关注美联储政策声明、中美经贸磋商进展、LME与上期所库存变化、国内冶炼厂检修进度及下游开工数据 [10] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘13585元/吨，棉花库存较上一交易日减少23张，机采棉价格集中在6.2 - 6.4元每公斤；中美马来西亚贸易谈判取得阶段性进展 [10] 铁矿石 - 10月24日铁矿石2601主力合约震荡收跌，跌幅为0.58%，收盘价为771元；铁矿发运量环比回升，国内到港量高位回落，铁水产量高位持续回落，随着钢厂利润继续收缩至低位以及旺季逐渐结束，铁水仍有下滑空间，短期铁矿价格处于震荡走势 [11] 沥青 - 10月24日沥青2601主力合约震荡收涨，涨幅为0.92%，收盘价为3299元；11月地炼排产环比大幅下降，库存维持去库，刚需备货积极性有所增加，近期成本端原油价格上涨对市场情绪有所提振，短期沥青价格以震荡运行为主 [11] 原木 - 2601周五开盘830、最低826、最高833.5、收盘829、日增仓672手；关注均线827 - 815支撑 [11] - 10月24日山东3.9米中A辐射松原木现货价格为760元/方，较昨日持平，江苏4米中A辐射松原木现货价格为780元/方，较昨日持平；供需关系无太大矛盾，市场逐步去库，博弈旺季预期；关注现货端价格，进口数据，库存变化以及宏观预期市场情绪对价格的支撑 [12] 钢材 - 近期宏观层面多空交织，市场趋于谨慎；“十五五新闻发布会”释放增量信息有限，对市场影响中性；海外方面，中美高层经贸磋商释放积极信号，但欧盟对俄制裁波及部分中国企业增添外部环境变数；当前国内需求复苏动能依然偏弱，缺乏超预期政策利好时需警惕市场因预期落空带来的震荡风险 [12] 氧化铝 - 基本面原料端，铝土矿港口库存小幅回落，土矿供给受海外季节变化影响有所收紧，矿价坚挺；供给方面，氧化铝现货价格继续走弱，叠加铝土矿报价偏强运行，冶炼厂利润受挤压，减产预期逐渐走高，国内氧化铝供给量或将逐步收减；需求方面，国内电解铝产能及开工保持高位运行，加之宏观积极预期的释放，铝类需求及消费或将进一步推升冶炼厂生产，氧化铝需求或将小幅提振；整体来看，氧化铝基本面或处于供给收减、需求小幅提振阶段，氧化铝价或将有所支撑 [13] 沪铝 - 基本面供给端，氧化铝现货价格持续走弱，叠加国内宏观预期释放提振铝价，令电解铝冶炼利润增厚，生产积极性提升，但在运行产能临近行业上限，国内电解铝供给量增量有限仅小幅度；需求端，“十五五”规划改善国内消费预期，叠加传统旺季带来的下游开工率转暖，令电解铝消费走强，铝锭库存去化，但需谨慎观测过高铝价对下游需求的抑制作用；整体来看，沪铝基本面或处于供给小增、消费走强阶段，产业库存去化、预期向好 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 10月23日各品种期货表现不一，受多种因素影响价格有不同走势，投资者需关注各品种供需、成本、政策等因素变化 [1][5][8] 各品种情况总结 股指期货 - 10月23日A股三大指数集体上涨，沪指涨0.22%收报3922.41点，深证成指涨0.22%收报13025.45点，创业板指涨0.09%收报3062.16点，沪深两市成交额16439亿，较昨日小幅缩量239亿 [1] - 沪深300指数10月23日宽幅震荡，收盘4606.35，环比上涨13.78 [2] 焦炭、焦煤 - 10月23日焦炭加权指数强势，收盘价1790.7，环比上涨68.8；焦煤加权指数持续反弹，收盘价1271.4元，环比上涨59.5 [3][4] - 焦炭方面，焦煤现货价格上涨吞噬焦企利润，部分焦企仍有小幅亏损，开工率小幅波动环比微跌；需求端，样本钢厂日均铁水产量周环比连续小幅回落但仍在年内高位，钢厂按需采购，焦炭现货流转顺畅 [5] - 焦煤方面，内蒙古部分地区安全检查预期加强，国内总体煤炭供应稳定；进口通关量周环比小幅下滑但在年内高位；需求端，焦企盈利不佳，开工率窄幅波动，钢厂铁水产量环比小跌 [5] 郑糖 - 受累于供应充足美糖周三震荡小幅下跌，郑糖2601月合约周四受现货报价止稳与逢低买盘支持、原油价格上升影响空头平仓推动，期价震荡走高 [5] - 中国2025年9月成品糖产量为53.9万吨，同比增长35.4%；1 - 9月累计产量为1098.4万吨，同比增长10.8% [5] 胶 - 受中美新一轮贸易磋商期望、9月全球轻型车销量数据偏多与原油价格上升等因素提振，沪胶周四震荡小幅走高，夜盘也震荡走高 [6] - 2025年9月全球轻型车经季节调整年化销量为9400万辆/年，与7、8月基本持平；当月全球市场销量增长6.9%达807万辆，1 - 9月累计销量增长5%达6713万辆 [6] 豆粕 - 国际市场10月23日CBOT大豆期货震荡收涨，市场预测截止10月16日美国大豆出口销售量料为60 - 200万吨，美国2025/26年度大豆产量预估维持在1.16亿吨，巴西2025/26年度大豆产量料将达到1.785亿吨 [8] - 国内市场10月23日豆粕期货大幅减仓上涨，M2601主力合约收于2938元/吨，涨幅1.84%；国内进口大豆供给宽松，油厂开工率维持高位，下游补库积极性较差，供应维持宽松格局，远期供应缺口担忧持续下降，反弹空间或有限 [8] 生猪 - 10月23日生猪期价震荡运行，LH2601主力合约收于12200元/吨，跌幅0.16% [9] - 标肥价差价拉大吸引二育入场增多为短期价格形成支撑，但生猪供应压力持续，集团猪企出栏积极，适重猪源充裕，终端消费提振乏力，短期内市场处于供强需弱态势 [9] 棕榈油 - 10月23日棕榈油继昨日大幅走低后继续下行但跌势稍有减缓，主力合约P2601K线收带下影线的阴线，收盘价9132，较前一天跌0.35% [9] - 我国近月船期棕榈油进口价格倒挂幅度扩大，10月22日11、12月船期棕榈油华南到港完税成本较2601合约价格高186元/吨、266元/吨，倒挂幅度较上周扩大108元/吨、118元/吨 [9] 沪铜 - 10月23日沪铜主力合约震荡偏强，尾盘拉升突破关键位置，收报86070元/吨，涨幅1.27% [10] - 推动价格上涨因素包括全球铜矿供应紧张、海外库存低位、市场对美联储降息预期升温及技术面突破收敛三角形整理形态，后续需关注美国CPI数据及中美贸易会谈消息 [10] 铁矿石 - 10月23日铁矿石2601主力合约震荡收涨，涨幅0.39%，收盘价777元 [10] - 本期铁矿发运量环比回升，国内到港量高位回落，铁水产量仍处较高水平，但随着钢厂利润收缩及旺季结束，铁水产量或将高位下降，短期价格震荡 [10] 沥青 - 10月23日沥青2601主力合约震荡上涨，涨幅2.31%，收盘价3277元 [10] - 11月地炼排产环比大幅下降，库存去库，需求旺季接近尾声，终端项目施工进度放缓，但近期成本端支撑较强，短期价格震荡运行 [10] 原木 - 2601周二开盘832、最低826、最高834、收盘828.5、日减仓276手，关注均线827 - 815支撑 [11] - 10月23日山东3.9米中A辐射松原木现货价格760元/方、江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方均较昨日持平，供需关系无太大矛盾，市场逐步去库，关注现货价格、进口数据、库存变化及宏观预期市场情绪 [11][12] 棉花 - 周四夜盘郑棉主力合约收盘13585元/吨，棉花库存较上一交易日减少39张，机采棉价格集中在6.2 - 6.4元每公斤 [12] - 原油价格反弹带动短纤小幅上涨，下游纱厂金九银十已过淡季即将来临 [12] 钢材 - 10月23日rb2601收报3071元/吨，hc2601收报3256元/吨 [12] - 国内市场炼焦煤价格趋强运行，乌海部分煤矿因环保等因素停产，焦煤供应有扰动，成本推动下焦炭第二轮提涨仍在博弈且落地概率较大，钢市供需矛盾缓解，钢价或震荡偏强运行 [12] 氧化铝 - 10月23日ao2601收报2838元/吨 [12] - 国内氧化铝结构性过剩特征延续，供应端未大规模停减产，出口窗口开启，进口货源补充现货供给，出口需求减弱限制价格上行空间，现货市场交投僵局，库存端压力累积，上期所仓单库存连续增长压制价格 [12] 沪铝 - 10月23日al2512收报21165元/吨 [13] - 宏观面受冰岛铝厂减产影响海外铝供应紧张情绪升温，伦铝上行至年内新高，但贵金属受贸易与地缘局势、美元及降息概率等影响下挫，商品市场观望情绪抑制铝价涨幅 [13] - 基本面供应端运行平稳，铝锭供应正常，社会库存窄幅去化维持低位对现货有支撑，需求端表现降温，现货价格攀升下游接货意愿减弱，消费地现货贴水走阔，市场仍存谨慎情绪 [13]