基金业绩概览 - 挪威政府全球养老基金2025年投资收益达到2.36万亿挪威克朗，约合2465亿美元，年投资回报率为15.1% [1] - 股票投资表现尤为突出，回报率达19.3% [1] - 大型科技股是基金业绩的核心驱动力，前五大持仓包括英伟达、苹果、微软、Alphabet和亚马逊 [1] 投资组合与配置 - 基金投资的一半以上在美国，其中大部分配置在股票和债券中 [1] - 最大的10项投资占股票投资组合的20% [1] - 到2025年下半年，基金已减持其在美国最大科技公司的股份 [3] 行业表现分析 - 原材料行业表现强劲，金属如黄金、白银、铜等价格上涨对业绩有很大帮助 [1] - 金融行业也表现强劲 [1] - 房地产行业表现最差 [1] 具体持仓变动 - 对芯片巨头英特尔的投资份额从2025年6月到年底从1.32%降至1.26% [3] - 对微软的投资份额从1.35%降至1.26% [3] 前景与潜在风险 - 基金预计，若全球经济因地缘政治环境恶化，其投资组合可能会总体下降37% [3] - 这一潜在降幅将超过人工智能场景35%的预期影响 [3]

2025年地方经济成绩单与区域发展格局 - 2025年全国31个省（自治区、直辖市）GDP数据出炉，18个省份增速跑赢5%的全国线，其中西藏以7%的增速领跑全国 [1] - GDP总量方面，广东、江苏、山东跻身“10万亿俱乐部”，具体分别为14.58万亿元、14.24万亿元和10.32万亿元 [1][2] - 浙江、四川、河南、湖北、福建、上海、湖南紧随其后，生产总值均超5万亿元 [2] - 地方经济呈现“稳中有进、质效双升”和“量质协同、多极共进”的新格局，高质量发展从理念走向实践 [1][2] 区域经济发展特点与动能转换 - 区域发展呈现“梯度演进与板块联动并存”的特点，西部高速增长，中部稳居中高速增长，东部追求更高质量 [3] - 城市群引领作用凸显，长三角、成渝等都市圈一体化提速，产业协同与要素流通效率提高 [3] - 南北差距逐步缩小，山东迈入10万亿元行列，北方省份经济活力增强 [3] - 陆海统筹与城乡融合深化，内陆承接产业转移能力提升，县域经济与乡村振兴联动发展成效明显 [3] - 多个省份高新技术、数字经济、绿色经济等产业实现较快增长，新质生产力成为关键驱动力 [3] 主要省份产业升级与增长动力 - 2025年，江苏规模以上工业增加值同比增长6.5%，其中装备制造业增加值同比增长8.8%，对全部规上工业增长的贡献率达74.6% [4] - 2025年，广东规模以上工业增加值同比增长7.6%，其中装备制造业增加值增长11.4%，产业加快向新向优发展 [4] - 地方经济增长动能持续转换，高技术制造、绿色产业成为核心拉动力，东部省份产业升级成效显著 [4] 2026年地方发展重点与产业布局 - 多地部署2026年重点工作，新旧动能转换是发展重点 [5][6] - 浙江计划培育壮大新兴产业和未来产业，战略性新兴产业增加值占规上工业比重目标达35%左右，数字经济核心产业增加值目标增长7% [6] - 福建提出加快培育壮大新质生产力，实施数字化转型、新兴产业创新发展等多项行动，全社会研发经费投入目标增长10%左右 [7] - 河南、湖南等地将深挖内需潜力，通过以旧换新政策、提振消费专项行动等方式培育新增长点 [7] 2026年发展建议与核心方向 - 2026年各地重点发展举措建议聚焦四个方面：创新驱动、优化产业布局、扩大有效内需、深化区域协同 [8] - 发展新质生产力应坚持“有所为有所不为”，依据自身比较优势进行错位布局，避免重复建设和资源浪费 [8] - 扩大内需的着力点应从刺激短期消费，转向系统性提升居民收入预期和社会保障水平，以释放长期消费潜力 [8]

证券日报网讯 1月29日，驱动力发布公告称，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为350.00万 元～550.00万元，上年同期为1397.68万元，变动比例为-74.96%～-60.65%。 （文章来源：证券日报） ...

公司战略与核心驱动力 - 公司始终将技术创新与前瞻布局视为发展的核心驱动力 [1] - 公司坚持以市场需求与技术成熟度为双重导向，以审慎、务实的原则推进技术研究和评估 [1] 主营业务与战略布局 - 公司持续巩固消费类电池与储能系统主航道业务 [1] - 公司以开放、稳健的战略眼光，积极关注并布局下一代电池技术 [1] - 公司通过内外部协同的开放式创新，稳步推进包括钠电池在内的多元技术路线的研究和评估 [1] 钠离子电池技术进展 - 公司已通过参股北京思睿哲新能源科技有限公司，系统性深化对钠离子电池技术的探索与产业化储备 [1] - 思睿哲作为公司生态链中专注于钠离子电池技术研发与产业化应用的重要平台，其发展与公司整体技术路线图紧密协同 [1] 未来发展目标 - 公司旨在为未来产品矩阵的延伸和能源解决方案的拓展奠定坚实的技术基础 [1]

高盛对中国经济与市场的核心观点 - 从长远来看，中国经济最核心的增长机遇在于消费板块，依托庞大的人口基数和持续增长的居民财富，消费的大幅提升将成为经济增长的核心驱动力 [2][3] - 期待未来10年中国经济的增长动力将更多来自消费和服务业的发展，而非传统的制造业出口，经济结构再平衡将带来更强劲、更稳定的发展 [4][10] 中国经济现状与结构 - 中国经济体量庞大、结构多元，依托技术创新、制造业和出口基底实现发展红利 [3][9] - 尽管中国出口近年来显示出韧性，但其在经济结构中的比例需要进一步平衡 [3][9] 中国资本市场与外资动向 - 中国市场的活跃度已然回暖并持续提速，全球投资者对中国市场的关注热情再次升温 [2][5][8][11] - 去年外资对中国的配置比例已有小幅提升，预计今年这一趋势将延续 [5][11] - 从全球资本配置的边际变化看，此前外资配置中国的比例一度降至中个位数水平，目前回升至高个位数水平，未来有潜力提升至10%以上甚至低双位数水平 [5][11] - 过去一年中国股市吸引力较高，已有一些国际投资者重新布局中国市场，中国经济的进一步平衡发展和资本市场的持续开放将吸引更多外资流入 [5][11] 高盛对中国市场的承诺与展望 - 高盛对中国市场的投入是长期且坚定的，这份承诺至今未变 [2][5][8][11] - 中国资本市场的发展和一系列开放举措让高盛备受鼓舞，中国市场未来仍有更大的开放空间，期待更多开放举措落地以巩固市场发展 [2][5][8][11]

公司股价与市场表现 - 截至发稿，HASHKEY HLDGS股价上涨3.92%，报7.69港元，成交额为1667.99万港元 [1] 行业增长前景 - 预计2024至2027年，香港机构资金流入数字资产的规模将以约85%的年复合增长率高速增长 [1] - 随着香港数字资产服务范围扩展，包括更多加密资产上线、潜在的加密衍生品以及稳定币相关服务推进，行业将迎来新的发展阶段 [1] 公司市场地位与竞争优势 - 作为香港持牌虚拟资产交易平台，HashKey在2024年于本地的市场份额高达75% [1] - 公司在品牌信誉、合规能力及产品覆盖方面具备显著的先发优势 [1] - 作为合规运营的一站式数字资产平台，HashKey具备率先把握相关机遇的能力，有望获得高于本地可比公司的估值溢价 [1] 公司增长预期 - 机构业务将成为HashKey未来增长的最关键驱动力 [1] - 预计公司2026年收入增速将达到约80% [1] - 综合行业环境及公司定位，预计HashKey未来几年有望实现高于行业平均水平的增长 [1]

公司近期市场表现 - 截至发稿，公司股价上涨3.92%，报7.69港元，成交额为1667.99万港元 [1] 行业增长前景 - 预计2024至2027年，香港机构资金流入数字资产的规模将以约85%的年复合增长率高速增长 [1] - 随着香港数字资产服务范围扩展，包括更多加密资产上线、潜在的加密衍生品以及稳定币相关服务的推进，行业将迎来新的发展阶段 [1] 公司市场地位与竞争优势 - 公司作为香港持牌虚拟资产交易平台，2024年在香港本地的市场份额高达75% [1] - 公司在品牌信誉、合规能力及产品覆盖方面具备显著的先发优势 [1] - 作为合规运营的一站式数字资产平台，公司具备率先把握行业新机遇的能力，有望获得高于本地可比公司的估值溢价 [1] 公司增长预期 - 机构业务将成为公司未来增长的最关键驱动力 [1] - 预计公司2026年收入增速将达到约80% [1] - 预计公司未来几年有望实现高于行业平均水平的持续高增长 [1]

IBM表示，自2023年中期以来，IBM人工智能(AI)业务的订单额已超过125亿美元。这一数字高于此前财 报披露的95亿美元。首席财务官Jim Kavanaugh在接受采访时表示，略高于80%的订单来自咨询部门， 其余则来自软件部门。 虽然IBM的软件部门表现繁荣，但其咨询业务已连续数个季度面临压力。第四季度，咨询业务销售额增 长3%，至53.5亿美元，略低于华尔街预期的53.8亿美元。 由于该公司去年发布的最新大型机持续热销，基础设施部门营收达51.3亿美元，超过了平均预期。 "蓝色巨人"IBM(IBM.US)公布的季度销售额超过了分析师的预期，这主要得益于其备受关注的软件部门 的强劲增长。财报显示，IBM第四季度营收同比增长12%，达197亿美元，高于预期的192亿美元；非公 认会计准则下每股收益为4.52美元，超出预期0.23美元。 IBM第四季度业绩和下一财年的业绩指引均超过了华尔街的预期，股价在盘后涨超8%，截至发稿， IBM盘后涨8.33%，报318.68美元。 营收中占比最大的部分来自IBM的软件业务，该业务增长14%至90.3亿美元，同样高于预期。 通过对Red Hat、HashiCorp和 ...

2025年地方经济表现 - 2025年全国31个省份GDP数据公布，广东、江苏、山东跻身“10万亿俱乐部”，GDP总量分别为14.58万亿元、14.24万亿元和10.32万亿元 [1][2] - 18个省份GDP增速跑赢5%的全国线，其中西藏以7%的增速领跑全国 [1][2] - 浙江、四川、河南、湖北、福建、上海、湖南紧随总量前十，生产总值均超5万亿元 [2] 区域发展格局与特点 - 区域经济呈现“量质协同、多极共进”新格局，三大省份迈入10万亿元梯队，山东作为北方经济龙头实现跨越发展 [2] - 城市群引领作用凸显，长三角、成渝等都市圈一体化提速，产业协同与要素流通效率提高 [3] - 南北差距逐步缩小，山东迈入10万亿元行列，北方省份经济活力增强 [3] - 存在“增长接力”现象，西部依托资源与政策优势实现高速增长，中部稳居中高速增长，东部则在创新转型中追求更高质量 [3] 经济增长动能与产业结构 - 多个省份高新技术、数字经济、绿色经济等产业实现较快增长，新质生产力成为关键驱动力 [4] - 2025年，江苏规模以上工业增加值同比增长6.5%，其中装备制造业增加值同比增长8.8%，对全部规上工业增长的贡献率达74.6% [4] - 2025年，广东规模以上工业增加值同比增长7.6%，其中装备制造业增加值增长11.4%，高于规模以上工业3.8个百分点 [4] - 地方经济增长动能持续转换，高技术制造、绿色产业成为核心拉动力，区域增长从“规模扩张”向“质量提升”转变 [4] 2026年地方发展重点与布局 - 多地部署2026年重点工作，新旧动能转换是发展重点，着力培育壮大新兴产业和未来产业 [5] - 浙江计划战略性新兴产业增加值占规上工业比重达35%左右，数字经济核心产业增加值增长7%，并推动人形机器人、脑机接口等未来产业发展 [5] - 福建将实施数字化转型示范、新兴产业创新发展等行动，推动新能源、新材料、高端装备等产业发展，全社会研发经费投入计划增长10%左右 [6] - 多地计划深挖内需潜力，河南提出优化实施消费品以旧换新政策，湖南提出大力发展首发经济、夜间经济、银发经济等 [6] - 2026年重点发展举措建议聚焦创新驱动、优化产业布局、扩大有效内需、深化区域协同四个方面 [7] - 发展新质生产力需依据自身比较优势进行错位布局，扩大内需的着力点应转向系统性提升居民收入预期和社会保障水平 [8]

公司股价与市场表现 - 中国重汽(03808)股价上涨4.67%，报36.32港元，成交额达3.71亿港元 [1] 行业出口趋势与市场结构 - 2025年中国重卡出口约33万辆，创历史新高 [1] - 行业出海模式从简单贸易转向直接投资与属地化运营 [1] - “一带一路”沿线国家基建需求持续，东南亚、中东及非洲等非俄罗斯市场占比大幅提升 [1] - 行业已开启长线全球化增长逻辑 [1] 公司业务表现与财务预测 - 公司2025年第四季度实现双位数销量按年增长 [1] - 公司出口占比已超过50%，成为业务主力 [1] - 出口燃油重型卡车的单车利润最高，其毛利率较国内销售高出2至4个百分点 [1] - 公司目前订单饱满，生产线已转为双班制以满足需求 [1] - 瑞银将公司2026年及2027年营收预测分别上调7%和8% [1] - 瑞银将公司2026年及2027年净利润预测分别上调6%和15% [1] 公司增长驱动力 - 公司出口业务表现强劲，产品结构持续优化，将成为2026年盈利增长的主要驱动力 [1]