文章核心观点 国际金价屡创新高背景下，多家A股黄金矿企2024年业绩喜人且今年一季度保持增长势头，不过需关注金价波动风险 [1][2] 黄金矿企业绩实现增长 - 2024年黄金价格强势上涨，LBMA现货黄金收于2611美元/盎司，较年初涨26%，全年均价2388美元/盎司，同比涨23% [3] - 截至4月22日，紫金矿业、山东黄金等8家黄金行业上市公司2024年年报营收和归母净利润均正增长 [3] - 紫金矿业2024年营收3036.40亿元，同比增3.49%，归母净利润320.51亿元，同比增51.76%，全口径矿山产金产量72.94吨，同比增7.70% [3] - 山东黄金2024年营业收入825.18亿元，同比增39.21%，归母净利润29.52亿元，同比增26.80%，矿产金产量46.17吨，同比增10.51% [4] 一季度业绩保持增长态势 - 今年以来现货黄金价格持续上涨，黄金矿企一季度业绩继续增长 [5] - 紫金矿业2025年一季度营收789.28亿元，同比增5.55%，归母净利润101.67亿元，同比增62.39% [5] - 湖南黄金2025年一季度营业收入131.21亿元，同比增67.83%，归母净利润3.32亿元，同比增104.63% [5] - 山金国际2025年一季度营业收入43.21亿元，同比增55.84%，归母净利润6.94亿元，同比增37.91% [5] - 山东黄金、赤峰黄金、西部黄金预计今年一季度净利润增长 [6]

文章核心观点 - 上海雅仕2024年业绩有显著增长但盈利能力不稳定，供应链物流业务承压，未来需提升盈利能力和市场竞争力 [1][6] 公司业绩表现 - 2024年营业总收入50.32亿元，同比增长99.70%；归属于母公司净利润4246.71万元，同比增长334.31%；扣非净利润环比下降16.86% [1] 供应链物流业务情况 - 2024年供应链物流业务营业收入12.80亿元，同比下降16.66% [4] - 多式联运业务收入9.40亿元，同比增长11.54%，是该板块核心支撑，公司优化物流路径等降低客户成本，扩大西南地区铁路运输优势 [4] - 第三方物流服务收入同比下滑50.98%，因核心客户调整业务结构、国际市场需求收缩和国内同质化竞争加剧，氧化铝等进出口代理量大幅下降 [4] 供应链执行贸易情况 - 2024年供应链执行贸易营业收入37.34亿元，同比增长285.41%，得益于控股股东注入煤炭、铜杆等大宗贸易业务 [5] - 硫磺业务营业收入3.82亿元，同比增长15.31%，毛利率提升至11.32%，公司动态调整采购周期和区域资源配置巩固市场地位 [5] 风控与组织优化情况 - 2024年构建覆盖总部到子公司的合规体系保障业务可持续发展，采购管理降低成本和廉洁风险 [6] - 优化组织架构，实施扁平化管理改革，提级直管重点区域子公司，组建重大项目工作专班，激活组织效能 [6] - 严格管控资金预算、盘活低效资产，实现降本增效目标 [6]

文章核心观点 - 多地推出生育补贴细则及乳企自发提出生育补贴计划，有望推动奶粉、液奶等品类景气度修复，加速原奶行业供需缺口收敛，行业存栏去化是供需缺口收敛重要驱动力，在政策催化下景气有望更快改善 [1] 近期生育政策加码 - 3月以来多地推出生育补贴细则，年度补贴金额多在万元以上，飞鹤、伊利、君乐宝等乳企自发提出生育补贴计划，金额合计44亿元 [1] - 内需重要性提升，生育和消费是促内需重要抓手，随着消费市场回暖及生育政策持续落地，奶粉、液奶等品类景气度有望加速复苏 [1] 乳制品行业持续去产能 - 2024年末我国奶牛存栏约620万头，25Q1持续去化，截至3月末预计回落至610 + 万头，当前原奶供应过剩，奶价继续回落 [2] - 近期国际贸易影响下豆粕、玉米、牛肉价格微涨，推动饲料成本和牧场淘汰牛价格上涨，行业有望延续去产能节奏 [2] - 1 - 2月大包粉进口规模同比降低，国内自产和进口原奶量预计将继续减少 [2] 至暗已过，期待反转 - 2023年下半年起乳品需求持续走弱，行业最悲观时点（24Q2）已过 [3] - 若2025年末奶牛存栏去化至600万头及以下，考虑低基数下需求大概率企稳、有可能更强，年内有望达到原奶供需平衡 [3] - 结合供给和需求节奏，预计生鲜乳均衡点可能出现在25Q3，届时奶价有望企稳，推动行业格局改善；若政策更积极，供需平衡时间有望提前 [3] - 从历史经验来看，龙头在奶价上行期通常毛销差改善，减少部分开支及损失，带来盈利修复和份额提升 [3]

文章核心观点 福特汽车因部分车辆驻车系统缺陷和行驶中发动机熄火问题召回24655辆美国境内车辆 [1] 分组1 - 召回原因：部分车辆驻车系统存在缺陷，未踩下驻车制动器挂入停车档车子可能自主滑移；行驶中发动机熄火可能导致驱动力突然丧失 [1] - 召回数量：24655辆 [1] - 召回范围：美国境内 [1]

文章核心观点 - 2025年一季度中国汽车市场增长强劲，为上游产业链企业带来机遇，汽车零部件上市公司业绩预喜，背后是终端消费需求增长和新能源汽车市场发展，未来企业将走高质量发展路线 [1][4] 市场情况 - 2025年一季度中国汽车产量达756.1万辆，同比增长14.5%；销量为747万辆，同比增长11.2% [1] 企业业绩 - A股8家汽车零部件上市公司披露2025年一季度业绩预告全部预喜，6家预增，1家略增，1家续盈 [1] - 双林股份预计一季度归母净利润1.5亿元至1.8亿元，同比增长93.35%至132.02% [2] - 成都西菱动力预计一季度归母净利润2000万元至2200万元，同比增长97.68%至117.44% [2] - 长源东谷等6家公司预计归母净利润同比增幅均在10%及以上 [2] 业绩增长原因 - 新能源汽车市场快速发展，国内新能源车市场渗透率持续攀升，终端消费需求强劲增长，带动相关产品销量大幅增长，盈利水平提升 [2] - 消费者对汽车品质和功能要求提高，汽车制造商对零部件采购和更新换代需求增加，推动企业业绩增长和向高质量发展转型 [3] 行业竞争与发展 - 国内汽车零部件企业整体小而散，但部分企业通过精细化管理、降低成本、拓展海外市场提升国际竞争力和影响力 [4] - 未来随着技术和产品质量提升，行业有望迎来更多业务机会，推动企业业绩增长 [4] 企业发展策略 - 双林股份将持续进行技术升级和产品迭代，满足整车厂对产品性能要求，拓展中高端产品应用市场，抓住绿色转型机遇 [3]

文章核心观点 - 2025年第1季度焦煤、焦炭价格震荡下行，第2季度预计“双焦”供需偏宽松格局难改，价格缺乏持续上行驱动，短期或有阶段性反弹 [1][8] 价格走势 - 2025年第1季度焦煤、焦炭价格延续震荡下行走势，“双焦”主力合约价格季度跌幅超13%，绝对价格创近8年新低，焦炭现货价格连跌11轮，累计跌幅550 - 605元/吨，焦煤现货价格下跌超500元/吨 [1] 价格下行原因 - 供需失衡深化及成本端支撑弱化，焦炭供应充足、下游需求低迷，焦煤成本下降拖累焦炭价格 [1] 焦煤供应情况 国内产量 - 第1季度国内煤矿生产率提升，1 - 2月全国规模以上工业原煤产量7.7亿吨，同比增长7.7%，山西原煤产量增速最快，1 - 2月累计同比增幅达20.3%，第1季度炼焦精煤产量同比增加，523家炼焦煤矿日均精煤产量72.2万吨，较去年同期增加4.5万吨，增幅6.6%，第2季度供应预计维持稳步增加 [2] 进口情况 - 1 - 2月我国累计进口炼焦煤1884.55万吨，同比增加95.6万吨，增幅5.34%，从蒙古国进口量同比下降25.1%，甘其毛都口岸通关量下降，监管区口岸库存高位及海运煤增量制约蒙煤通关，海运煤进口量自去年下半年显著增加，1 - 2月仍保持高位，俄罗斯、美国、加拿大焦煤进口量同比均增加，第2季度美国进口焦煤预计缩量，总体供应有边际收缩预期 [3][4] 焦化企业情况 - 焦价连跌后焦化企业多数亏损，平均吨焦亏损约50元，生产积极性一般，3月产能利用率最低至70%，目前为72%，1 - 2月焦炭累计产量8190万吨，同比小幅增加1.88% [5][6] 需求情况 钢铁市场 - 五大品种钢材总库存高点低于往年且步入去库存周期，第1季度钢铁市场盈利面5成左右，好于去年同期，高炉日均铁水产量同比增加，4月初日均铁水产量238万吨，同比增加15万吨 [7] 政策影响 - 第2季度铁水产量通常提升利好焦炭需求，但需关注下游承接力，3月国家发改委报告提出“粗钢产量调控”“减量重组”，中长期对原料需求不利 [7]

文章核心观点 我国科技领域自主创新成果显著，在盾构机、电子信息等多领域取得突破，科技创新与产业创新加速融合，且受益于超大规模市场需求，未来有望不惧“卡脖子”挑战 [1][2][3] 分组1：国产盾构机发展情况 - 我国自主研制的最大直径盾构机“沧渊号”下线，将用于海太长江隧道工程施工 [1] - 国产盾构机突破“卡脖子”技术，智能化制造水平领先，全球每10台盾构机有7台“中国造” [1] - 市场需求牵引和产业链协同攻关是国产盾构机跨越发展的重要原因，自主创新是核心驱动力 [1] 分组2：电子信息领域进展 - 龙芯3C6000/D 2U双路服务器亮相，核心元器件国产化率100%，可满足多种计算需求 [1] - 我国电子信息领域从基础材料到芯片设计再到构建自主生态的持续突破离不开市场支持与培育 [1] 分组3：其他科技领域自主创新成果 - 宝鸡中车时代自主研发的钢轨探伤车打破国外技术垄断 [2] - 哈电集团动装公司实现全球首个陆上商用模块式小型堆“玲龙一号”屏蔽主泵的自主化研制 [2] - 我国超导量子计算机“本源悟空”运行十亿级参数AI大模型微调任务，参数量减少76%时训练效果提升8.4%，为破解大模型“算力焦虑”开辟新路径 [2] - 我国新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现原子核与电子温度均突破1亿摄氏度，标志可控核聚变研究进入燃烧实验阶段 [2] 分组4：超大规模市场对创新的作用 - 我国超大规模市场是科技创新、产业创新的底气 [3] - 中国当前有409家独角兽企业，总估值约1.5万亿美元，占全球近三成，数量居全球第二 [3] - 扩大国内需求将为创新创造更大空间，发挥市场需求牵引作用可应对“卡脖子”挑战 [3]

文章核心观点 - 人工智能未来十年或改变能源行业，推动全球数据中心电力需求激增，也带来削减成本、增强竞争力和减少排放机遇 [1] 报告预测 - 到2030年全球数据中心电力需求预计增长超一倍，达约945太瓦时，略高于日本目前总用电量 [1] - 人工智能是数据中心电力需求增长最重要驱动力，预计到2030年人工智能优化数据中心电力需求将增长四倍以上 [1]

文章核心观点 - 欧洲制药游说团体警告欧盟委员会主席，美国关税降低在欧洲投资动机，欧洲是迁往美国的重要驱动力 [1]

文章核心观点 驱动力当日股价上涨，振幅较大，营业部席位合计净卖出 [1] 股价表现 - 驱动力当日上涨6.23%，全天换手率31.81%，成交额2.67亿元，振幅39.54% [1] 龙虎榜数据 - 营业部席位合计净卖出109.68万元 [1] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交5209.08万元，买入成交额为2549.70万元，卖出成交额为2659.38万元 [1] 具体营业部情况 - 第一大买入营业部为方正证券股份有限公司郴州青年大道证券营业部，买入金额为545.45万元 [1] - 第一大卖出营业部为财达证券股份有限公司沧州泊头裕华中路营业部，卖出金额为1095.41万元 [1] 4月7日交易公开信息 | 买/卖 | 会员营业部名称 | 买入金额（万元） | 卖出金额（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 买一 | 方正证券股份有限公司郴州青年大道证券营业部 | 545.45 | 0.00 | | 买二 | 东海证券股份有限公司洛阳中州东路营业部 | 397.35 | 16.48 | | 买三 | 华泰证券股份有限公司恩施施州大道证券营业部 | 364.50 | 0.00 | | 买四 | 中信证券股份有限公司温岭万昌中路证券营业部 | 359.99 | 0.21 | | 买五 | 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部 | 345.69 | 204.70 | | 卖一 | 财达证券股份有限公司沧州泊头裕华中路营业部 | 269.68 | 1095.41 | | 卖二 | 国投证券股份有限公司汕头澄海证券营业部 | 0.00 | 368.58 | | 卖三 | 国金证券股份有限公司深圳湾一号证券营业部 | 244.07 | 328.53 | | 卖四 | 华龙证券股份有限公司北京安外大街证券营业部 | 0.00 | 326.16 | | 卖五 | 国信证券股份有限公司深圳科技园分公司 | 22.96 | 319.31 | [1]