行业突破 - 峰飞航空2吨级eVTOL凯瑞鸥完成全球首次海上石油平台物资运输飞行[1] - 此次试飞由中国海油联合中信海直、峰飞航空共同实施[1] - 飞行从深圳陆地起降点起飞，经过58分钟跨海域飞行，降落在距离深圳海岸线150公里的惠州19-3平台[1] 技术优势 - eVTOL相比传统船舶和直升机在运营成本、响应速度、环保性、舒适性及适应有限起降空间方面具有显著优势[3] - 传统船运单程耗时约10小时，难以满足紧急物资调度需求[3] - 直升机运输成本较高[3] 应用场景 - 此次试飞形成"研制+运营+场景"低空应用落地闭环[3] - 实现了海陆长距离低空紧急物资运送、海上设施巡线、应对渔船滋扰等场景的新突破[3] - 创新了远海物资补给模式，标志着我国在海陆低空物流场景应用中迈出关键一步[3]

核心观点 - 我国自主研发的吨级以上电动垂直起降航空器首次实现远海石油平台物资运输飞行，标志着海陆低空物流场景应用取得关键突破 [1][3] - 该技术相比传统船舶和直升机运输方式在成本、速度、环保等方面具有显著优势 [5][7] - 此次试飞形成"研制+运营+场景"低空应用落地闭环，展现低空经济技术赋能传统能源产业的潜力 [9] - 至2030年我国低空经济规模有望达3万亿元，海洋场景创新应用将成为重要增长极 [16] 技术突破 - "凯瑞鸥"是全球首款同时获得型号合格证、生产许可证和单机适航证三证的吨级垂直起降航空器 [10] - 采用复合翼构型，最大起飞重量2吨，商载能力400公斤，巡航速度200公里/小时 [12] - 配备三重航电冗余系统和防腐蚀机身涂层，适应海上高盐雾、强气流环境 [12] - 成功完成垂直起降、悬停、海陆长距离飞行等关键测试科目 [14] 运营表现 - 从深圳起飞经58分钟飞行150公里抵达海上油气平台，精准降落在15米见方的甲板 [3][12] - 运输物资包括新鲜水果和紧急药品等 [3] - 纯电航程200公里为海上作业提供保障 [10] 行业影响 - 传统船舶运输单程耗时10小时以上，直升机单次飞行成本高 [7] - eVTOL可提供高效人员倒班、紧急医疗救援、高价值物资快速运输等创新解决方案 [16] - 将大幅提升海上油气平台运营效率和安全性 [16]

行业投资评级 - 石油化工行业评级为"增持"（维持）[5] 核心观点 - 四大石化央企（中国石油、中国石化、中国海油、中国中化集团）召开年中工作会议，强调深化改革、科技创新与能源安全，重点包括： - 中国石油要求深化体制改革和科技创新，推进公司治理现代化[1] - 中国石化推动产业转型升级和科技创新融合，加快管理体系变革[1] - 中国海油坚持降本增效、科技创新，培育海洋能源新质生产力[1] - 政治局会议提出治理无序竞争与产能治理，"反内卷"政策即将出台，有望改善化工行业供给端[2] - "反内卷"政策可能推动化工资本开支周期反转，2024年石化化工上市公司资本开支达5374亿元，较2021年增长16.5%[3] 原油行业数据库 国际原油及天然气期货价格与持仓 - 布伦特现货价、WTI现货价、迪拜现货价走势图显示近期价格波动[11] - WTI总持仓和净多头持仓数据更新至2025-07-29[17][18] - 美国亨利港天然气价格和荷兰TTF天然气期货价格走势图[23] 中国原油期货价格及持仓 - 原油期货主力合约结算价和布伦特原油期货主力合约价差数据[28] - 原油期货主力合约总持仓量和成交量数据更新至2025-08-01[25][27] 原油及石油制品库存情况 - 美国原油及石油制品总库存2025年7月数据约2200百万桶[32] - 美国汽油库存2025年7月数据约230百万桶[37] - OECD整体库存2025年5月数据约3000百万桶[41] 石油需求情况 - 全球原油需求2025年6月数据约106百万桶/日[51] - 中国原油进口量2025年6月数据约5000万吨[55] - 中国原油加工量2025年6月数据约6500万吨[56] 石油供给情况 - 全球原油供给2025年6月数据约106百万桶/日[60] - OPEC总产量2025年6月数据约32000千桶/日[65] - 美国原油产量2025年7月数据约13500千桶/日[69] 炼油及石化产品情况 - 石脑油价差2025年8月数据约400美元/吨[70] - 新加坡汽油-原油价差2025年7月数据约30美元/桶[77] - 新加坡柴油-原油价差2025年7月数据约40美元/桶[73] 其他金融变量 - WTI与标普500指数关联性数据更新至2025-08-01[80] - 原油运输指数（BDTI）2025年8月数据约2500点[85]

全球首次海上石油平台eVTOL物资运输试飞成功 - 峰飞航空2吨级电动垂直起降航空器"凯瑞鸥"完成全球首次海上石油平台物资运输飞行 装载新鲜水果和紧急药品从深圳起飞 经58分钟飞行150公里抵达惠州19-3平台 [1] - "凯瑞鸥"是全球首架"三证齐全"的吨级以上eVTOL 采用复合翼构型 适用航程200公里 最高速度200公里/小时 载重能力400公斤 [3] - 此次试飞由中海油、中信海直和峰飞航空联合实施 创新了远海物资补给模式 标志着中国在海陆低空物流场景应用迈出关键一步 [1] eVTOL相比传统运输方式的优势 - 传统海上石油平台物资运输依赖船运(单程10小时)和直升机(成本高) eVTOL在运营成本、响应速度、环保性、舒适性和适应有限起降空间等方面具有显著优势 [3] - "凯瑞鸥"成功完成垂直起降、悬停和远距离跨海飞行等测试 验证了大型eVTOL在海洋石油工业场景中的技术可行性和运行可靠性 [3] - eVTOL可满足紧急物资调度与应急保障需求 形成"研制+运营+场景"的低空应用落地闭环 [3] eVTOL在海上油气平台的应用前景 - eVTOL技术成熟后 将成为海上平台人员倒班、紧急医疗救援、高价值物资运输的创新解决方案 提升运营效率和安全性 [5] - 2030年中国低空经济规模有望达3万亿元 海洋场景创新应用将成为重要增长极 [6] - 中信金租已签署100架大型eVTOL意向采购订单 包括2吨级货运型"凯瑞鸥"和5座载人型"盛世龙" [6] 产业链布局与商业规划 - 针对"凯瑞鸥"将根据不同油田规模、作业周期和物资需求 精准匹配海上石油平台运输服务方案 同时布局低空物流和应急救援场景 [6] - 针对"盛世龙"将开发低空观光、城际出行、城市通勤等场景 [6] - 中信海直计划依托通航维修优势 向航空器部件制造加工等产业链上游延伸 成为通用航空综合服务提供商 [6]

基金表现 - 汇添富国企创新股票A最新净值为1 5650元 [1] - 该基金近一周收益率为-1 51% [1] - 近3个月收益率为4 54% [1] - 今年以来收益率为-1 82% [1] 基金概况 - 汇添富国企创新股票A成立于2015年7月10日 [1] - 基金经理为邵蕴奇 [1] - 截至2025年6月30日基金规模为3 76亿元 [1] 持仓情况 - 股票持仓前十占比合计53 85% [1] - 前十持仓分别为紫金矿业 招商银行 长江电力 宁德时代 中远海控 北方华创 巨化股份 徐工机械 杭州银行 中国海油 [1]

行业突破 - 中国自主研发的2吨级电动垂直起降航空器(eVTOL)"凯瑞鸥"成功实现全球首次海上石油平台物资运输飞行，创新远海物资补给模式 [1] - 此次试飞标志着中国在海陆低空物流场景应用中迈出关键一步，展现低空经济技术赋能传统能源产业的巨大潜力 [1] 技术验证 - "凯瑞鸥"采用复合翼构型，适用航程200公里，最高速度200公里/小时，载重能力达400公斤 [2] - 在南海海域高盐雾、高湿度、强阵风的环境特点和海上平台有限的起降空间下，顺利完成垂直起降、悬停、远距离跨海飞行等关键测试科目 [2] 合作与运营 - 试飞由中国海洋石油集团、中信海洋直升机股份有限公司、上海峰飞航空科技有限公司共同实施 [1] - "凯瑞鸥"是全球首款获得型号合格证、生产许可证和单机适航证的2吨级eVTOL [1] - 此次试飞形成"研制+运营+场景"低空应用落地闭环，实现海陆长距离低空紧急物资运送、海上设施巡线、应对渔船滋扰等场景的新突破 [1] 飞行细节 - 飞行任务从深圳陆地起降点起飞，经过58分钟的跨海域飞行，降落在距离深圳海岸线150公里的惠州19-3平台 [1] - 运输物资包括新鲜水果和紧急药品等 [1]

核心观点 - 中国自主研发的2吨级电动垂直起降航空器（eVTOL）"凯瑞鸥"成功实现全球首次海上石油平台物资运输飞行，标志着我国在海陆低空物流场景应用中取得关键突破 [1][3] - eVTOL相比传统船舶和直升机运输方式在运营成本、响应速度、环保性、舒适性及适应有限起降空间方面具有显著优势 [3] - 此次试飞形成"研制+运营+场景"低空应用落地闭环，展现了低空经济技术赋能传统能源产业的巨大潜力 [3] 技术参数与性能 - "凯瑞鸥"采用复合翼构型，适用航程200公里，最高速度200公里/小时，载重能力达400公斤 [4] - 该机型成功完成垂直起降、悬停、远距离跨海飞行等关键测试科目，验证了在海洋石油工业作业场景下的技术可行性和运行可靠性 [4] - 针对南海海域高盐雾、高湿度、强阵风的环境特点和海上平台有限起降空间进行了专项优化 [4] 运营与保障 - 试飞从深圳陆地起降点起飞，经过58分钟跨海域飞行，降落在距离深圳海岸线150公里的惠州19-3平台 [3] - 中信海直发挥40多年通用航空综合运营优势，统筹全域协同与全流程护航，依托国内首个数智化塔台保障飞行安全 [4] - 在起降点选定、航线规划、空域清空方案等方面作了精心准备，确保eVTOL在隔离运行模式下安全飞行 [4] 行业影响与前景 - eVTOL有望成为海上平台高效人员倒班、紧急医疗救援、高价值零部件及物资快速按需运输的创新解决方案 [5] - 预计至2030年我国低空经济规模有望达到3万亿元，海洋场景的创新应用将成为重要增长极 [5] - 此次试飞为探索新型航空器在保障海上油气生产应用场景方面积累了宝贵经验 [4]

基金表现 - 景顺长城国企价值混合A最新净值为1.3060元 [1] - 该基金近一周收益率为-3.04%，近3个月收益率为8.78%，今年来收益率为8.37% [1] 基金概况 - 景顺长城国企价值混合A成立于2023年5月30日，基金经理为邹立虎 [1] - 截至2025年6月30日，基金规模为2.95亿元 [1] 持仓情况 - 股票持仓前十分别为紫金矿业、中国移动、神火股份、腾讯控股、中国海洋石油、川仪股份、国药控股、株冶集团、云铝股份、中国中车 [1] - 前十持仓占比合计52.32% [1]

指数表现 - 中证香港300价值指数报3163.64点 当日上证指数下跌0.37% [1] - 指数近一个月上涨3.68% 近三个月上涨16.59% 年初至今上涨19.96% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点1000.0点 [1] 指数构成 - 中证香港300风格指数系列包含4条指数 分别反映成长与价值风格证券表现 [1] - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 样本调整比例通常不超过20% 设置Z值缓冲区机制保障调整稳定性 [2] 权重结构 - 前十大权重股合计占比56.32% 建设银行(10.13%)和汇丰控股(9.59%)为最大成分股 [1] - 金融行业占比58.63% 通信服务(11.18%)和能源(10.63%)为第二三大行业 [2] - 香港交易所市场板块占比100% [1] 行业分布 - 行业集中度较高 前三大行业(金融、通信服务、能源)合计占比80.44% [2] - 房地产占比7.43% 工业占比4.07% 公用事业占比2.81% [2] - 医药卫生(0.79%)、信息技术(0.49%)和可选消费(0.30%)占比较低 [2]

指数表现 - 中证香港300相对价值指数报2149.03点 当日上证指数下跌0.37% [1] - 指数近一个月上涨3.74% 近三个月上涨14.41% 年初至今上涨24.24% [1] - 指数以2004年12月31日为基日 基点1000.0点 [1] 指数构成与调整规则 - 指数系列包含成长指数、价值指数、相对成长指数及相对价值指数4条指数 基于中证香港300指数样本构建 [1] - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 每次调整样本比例一般不超过20% 设置Z值缓冲区 新样本排名前80优先进入 老样本排名前120优先保留 [2] - 权重因子随定期调整变更 临时调整随中证香港300指数样本变更同步处理 [2] 持仓权重结构 - 前十大权重股合计占比48.02% 汇丰控股占15.46% 建设银行占8.88% 阿里巴巴-W占5.06% 中国移动占4.88% 工商银行占4.79% 中国平安占3.69% 中国银行占3.48% 中国海洋石油占2.32% 小米集团-W占2.21% 招商银行占2.15% [1] - 持仓市场板块完全集中于香港证券交易所 占比100.00% [1] 行业配置分布 - 金融行业占比51.85% 通信服务占比8.82% 可选消费占比7.55% [2] - 房地产占比6.69% 能源占比6.07% 信息技术占比5.32% [2] - 工业占比3.94% 公用事业占比3.56% 医药卫生占比2.33% 主要消费占比2.22% 原材料占比1.66% [2]