业绩总结 - 公司2024年一季度营收为653.7亿元，同比增长0.2%[1] - 公司1Q24风电/光伏上网电量同比增长24.1%/73.7%[3] - 2023年主营业务收入预计为254,397百万元，2024年预计为252,678百万元，2025年预计为258,813百万元[4] - 2023年EBIT预计为20,968百万元，2024年预计为30,389百万元，2025年预计为33,359百万元[4] - 2023年净利润预计为9,082百万元，2024年预计为16,707百万元，2025年预计为18,853百万元[4] 财务指标 - 2023年每股收益预计为0.538元，2024年预计为0.937元，2025年预计为1.061元[4] - 2023年净资产收益率为6.39%，2024年为10.38%，2025年为10.95%[4] - 2023年总资产收益率为1.56%，2024年为2.50%，2025年为2.64%[4] - 2023年投入资本收益率为3.22%，2024年为4.47%，2025年为4.67%[4] 市场展望 - 最终评分为1.15，属于中性评级[6] - 历史推荐与股价对比显示，市价在9.00元至9.07元之间，目标价在10.84元至11.00元之间[6] - 投资评级说明中，买入预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%，中性预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%，减持预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上[6]

财务数据 - 公司营业收入为653.67亿元人民币，同比增长0.15%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为45.96亿元人民币，同比增长104.25%[12] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为43.77亿元人民币，同比增长117.98%[13] - 经营活动产生的现金流量净额为121.43亿元人民币，同比增长97.81%[27] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.25元人民币，同比增长150.00%[14][15] - 公司2024年1-3月营业收入为653.67亿元[38] - 公司2024年1-3月净利润为58.37亿元[38] - 公司2024年1-3月归属于母公司股东的净利润为45.96亿元[38] - 公司2024年1-3月基本每股收益为0.25元[39] - 公司2024年1-3月经营活动产生的现金流量净额为121.43亿元[40] - 公司2024年1-3月投资活动产生的现金流量净额为-92.82亿元[40] - 公司2024年3月31日总资产为5,454.24亿元[36][37] - 公司2024年3月31日总负债为3,685.84亿元[36] - 公司2024年3月31日归属于母公司所有者权益为1,362.83亿元[37] - 公司2024年3月31日少数股东权益为405.57亿元[37] 资产负债变动 - 衍生金融资产增加432.28%，主要为中新电力持有的燃料合约和外汇合约公允价值变动[16] - 应收账款增加0.77%，主要为应收电费(含可再生能源补贴)增加[17] - 长期股权投资增加2.52%，主要为公司确认联合营公司投资收益及新增投资[19] - 短期借款增加9.83%，主要为信用借款增加[21] - 应付账款下降3.48%，主要为煤价下降使得应付燃料款减少[22] 股东持股情况 - 公司前10名股东持股情况,其中华能国际电力开发公司持股32.28%,为第一大股东[30] - 公司前10名无限售条件股东持股情况,华能国际电力开发公司持有5,066,662,118股无限售条件股份[31] - 大连市国有资本管理运营有限公司通过转融通出借231,900股公司股份[32][33] 现金流量 - 2024年1-3月吸收投资收到的现金为35,034,709元[41] - 2024年1-3月取得借款收到的现金为36,583,901,299元[41] - 2024年1-3月收到其他与筹资活动有关的现金为344,782,123元[41] - 2024年1-3月偿还债务支付的现金为31,838,222,006元[41] - 2024年1-3月分配股利、利润或偿付利息支付的现金为3,227,140,313元[41] - 2024年1-3月支付其他与筹资活动有关的现金为454,077,823元[41] - 2024年1-3月筹资活动产生的现金流量净额为1,444,277,989元[41] - 2024年1-3月现金及现金等价物净增加额为4,324,088,804元[41] - 2024年3月31日期末现金及现金等价物余额为20,474,723,636元[41] 会计政策变更 - 公司自2024年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表[42]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华能国际电力股份有限公司（"公司"）董事会，于2024年4月23日以通讯表决方式召 开第十一届董事会第四次会议（"会议"或"本次会议"），会议通知和补充通知分别于2024 年4月8日和2024年4月19日以书面形式发出。本次会议的召开符合《中华人民共和国公 司法》和公司章程的有关规定。会议审议并一致通过了以下决议： 一、同意《公司2024年第一季度财务报告》 证券代码: 600011 证券简称: 华能国际 公告编号: 2024-018 华能国际电力股份有限公司 第十一届董事会第四次会议决议公告 1. 同意华能山东发电有限公司（"山东公司"）按持股比例为其下属的华能山东如意 （香港）能源有限公司（"香港能源公司"）向中国华能集团香港财资管理有限公司（"财 资公司"）1.19亿美元借款的50%部分（即0.595亿美元）提供担保。 2. 同意山东公司按持股比例为香港能源公司向浙商银行股份有限公司上海分行1亿 美元等值人民币借款的50%部分（即0.50亿美元等值人民币）提供担保。 详见同 ...

证券代码: 600011 证券简称: 华能国际 公告编号: 2024-019 华能国际电力股份有限公司 关于子公司对外担保公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、释义 1 被担保人名称：华能山东如意（香港）能源有限公司。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：山东公司本次担保的主债权为（1） 香港能源公司于 2024 年 3 月 25 日与债权人财资公司签订的《贷款协议之补充协议》 项下发生的 1.19 亿美元债权的 50%部分；（2）香港能源公司拟于本公司股东大会 审议批准本次担保后与债权人浙商银行上海分行签订的《借款合同》项下发生的 1 亿美元等值人民币债权的 50%部分。山东公司已实际为香港能源公司提供的担保余 额为 0（不包括本次担保金额）。 本次担保无反担保。 截至本公告日，本公司不存在对外担保逾期的情况。 本次担保的被担保人资产负债率超过 70%，敬请投资者关注本次担保风险。 1、 "本公司"或"华能国际"指华能国际电力股份有限公司。 2、 "山东公司"指华能山东发电有限公司。 ...

一、 本次交易概述 以莱芜发电为底层资产的类 REITs 产品于 2023 年 12 月在交易所成功发行。 因类 REITs 产品投资人投资收益保障性条款等限制，莱芜发电生产经营产生闲置 资金，仅可在满足协议约定的前提下，经产品管理人中信建投证券股份有限公司 审核同意后向运营保障机构山东公司指定账户发放贷款，作为运营保障机构履行 协议项下各项义务的奖励机制。为减少资金沉淀、降低财务费用，莱芜发电在满 足类 REITs 产品相关条件的前提下，拟于 2024-2026 年度期间向山东公司提供委 托贷款。莱芜发电与山东公司已于 2024 年 4 月 23 日签署《委托贷款框架协议》 （"《协议》"），约定莱芜发电向山东公司提供不超过 20 亿元人民币的委托贷款， 贷款期限不超过 3 年，到期一次还本付息，贷款利率为固定利率，年利率为 2.35%。 公司第十一届董事会第四次会议审议通过本次交易。 本次交易将不影响公司的正常业务开展及资金使用，不属于《上海证券交易 所股票上市规则》等规定的不得提供财务资助的情形。本次交易无需提交本公司 股东大会审议。 本次财务资助对象山东公司为公司直接控股 80%的子公司，公司能够对其 ...

财务表现 - 2024年第一季度，华能国际电力营业收入为653.67亿元，同比增长0.15%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为45.96亿元，同比增长104.25%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为121.43亿元，同比增长97.81%[4] - 基本每股收益为0.25元，同比增长150.00%[5] - 加权平均净资产收益率为7.07%，较上年度末增加3.73个百分点[5] - 公司营业成本主要由于燃料成本下降，所得税费用主要由于利润总额增长[22] - 公司现金流量表显示，经营活动现金流量净额为97.81亿元，较上年同期增长[23] - 公司境内各电力板块中，燃煤板块利润总额为28.25亿元，同比增长4151.44%[24] - 非经常性损益项目中，政府补助等项目共计258.50亿元[6] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为64,299股，前十名股东中华能国际电力开发公司持股占比最高，为32.28%[25] 资产状况 - 华能国际电力股份有限公司2024年第一季度流动资产合计为93,692,889,855元，较2023年12月31日增长了2.7%[29] - 华能国际电力股份有限公司2024年第一季度非流动资产合计为451,731,481,246元，较2023年12月31日增长了0.3%[29] 现金流量 - 2024年第一季度营业总收入为653.67亿人民币，较去年同期基本持平[31] - 2024年第一季度净利润为58.37亿人民币，较去年同期大幅增长[31] - 经营活动产生的现金流量净额为121.43亿人民币，较去年同期有所增加[32] - 投资活动产生的现金流量净额为-92.82亿人民币，主要是由于支付购建固定资产、无形资产和其他长期资产所致[32] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.44亿人民币，主要是由于偿还债务支付的现金较多[32]

业绩总结 - 公司2024年一季度中国境内各运行电厂完成上网电量1,130.36亿千瓦时，同比增长5.63%[3] - 公司一季度煤电完成上网电量922.67亿千瓦时，同比增长3.05%，其中江苏省、上海市、福建省及云南省四省煤电上网电量同比增长较大[3] - 公司一季度新能源总装机预计达到3021.69万千瓦，同比增长45.92%，新能源业务预计将实现稳健的业绩提升[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.91元、1.02元和1.13元，对应PE分别为11.10倍、9.86倍和8.90倍，维持“买入”评级[5] - 公司2026年预计营业总收入为256,528百万元，较2023年略有增长[10] - 预计2026年营业利润率将达到10%，较2023年有所提升[10] - 公司2026年每股收益预计为1.13元，呈逐年增长趋势[10] - 2026年市盈率预计为8.90，较2023年有所下降[10] - 公司2026年净资产收益率预计为10.6%，较2023年略有提高[10] 风险提示 - 电力供需存在恶化风险，可能导致风光弃电率提升和火电利用小时回落，对电力行业的营收端产生负面压制[7] - 煤炭价格出现非季节性风险，若出现供给超预期收缩或需求超预期增加，可能导致煤价大幅增长，影响全年燃料成本[8] 免责声明 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许的人员[16] - 报告内容的观点、建议未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息[16] - 报告中的信息或意见不构成证券的买卖出价或征价，投资决策与公司无关[16] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，不应被视为特定客户的建议或策略[16] - 资料、意见及推测仅反映公司当日判断，过往表现不应作为日后表现依据[16] - 本公司保留一切权利[17]

公司概况 - 公司可控发电装机容量为135,655兆瓦，其中低碳清洁能源装机容量占比为31.24%[4] - 公司在中国二十六个省、自治区和直辖市拥有电厂[4] - 公司在新加坡全资拥有一家运营电力公司，在巴基斯坦投资一家运营电力公司[4] - 公司成立于1994年6月30日，1997年10月在纽约证券交易所首次公开发行股票[5] - 公司先后在香港联交所、上海证券交易所上市[5] - 公司主要业务是开发、建设和运营发电厂，是中国最大的上市发电公司之一[4] 公司业绩 - 公司全年实现境内上网电量4,251.86亿千瓦时，同比下降1.44%[12] - 公司第一季度实现境内上网电量1,070.09亿千瓦时，同比下降0.66%[13] - 公司上半年实现境内上网电量2,111.48亿千瓦时，同比上升7.43%[16] - 公司前三季度实现境内上网电量3,373.80亿千瓦时，同比增长5.38%[18] - 公司前三季度归属于本公司股东的净利润约为人民币125.64亿元，同比增加人民币165.06亿元，同比提高418.69%[18] - 公司中期业绩归属于本公司股东的净利润约为人民币63.08亿元，同比增加人民币93.17亿元，同比提高309.67%[17] 公司荣誉 - 公司获得上海证券交易所年度信息披露"A"级评价[18] - 公司网络安全平台项目获2023年度中国电力科学技术进步一等奖[23] - 公司入选"央企ESG·先锋100指数"[22] - 公司获得中国上市公司协会"2023年公司治理最佳实践案例"和"2023年上市公司董事会最佳实践案例"两项荣誉[19][21] - 公司在《证券市场周刊》2023年上市公司水晶球奖评选中获评"最佳投资者关系管理上市公司"奖[24] - 公司获得中国上市公司协会"2023年度上市公司ESG最佳实践案例"，入编《中国上市公司年鉴(2022)》[26] - 公司网络安全技术创新和服务支撑平台项目获2023年度电力科技创新一等奖[27] - 公司在第十三届中国证券"金紫荆"评选活动中获得"最佳上市公司"和"年度特别奖－2023卓越上市公司"[28] 发展目标 - 公司的发展目标是致力于为社会提供充足、可靠、环保的电能，为股东创造长期、稳定、增长的回报，成为运营卓越、国内优秀、国际领先的一流电力公司[7] - 公司将进一步堅定信心、頑強拼搏，全面提升風險防控水平、精益運營管理、綠色發展效能、公司治理能力[40] - 公司將以"四個革命、一個合作"能源安全新戰略為根本，推動能源綠色低碳轉型，加快新能源跨越式發展，加快煤電結構優化升級[69] 财务数据 - 公司2023年全年发电量同比增长5.33%[45,46,47] - 公司境内电量同比增长,带动营业收入增长3.11%[48] - 公司税前利润为124.77亿元,較上年虧損減少232.91億元[48] - 公司本年歸屬於權益持有者的淨利潤為人民幣83.57億元[54] - 公司資產總額為人民幣5,503.16億元，較上年末增長7.44%[57] - 公司負債總額為人民幣3,709.62億元，較上年末減少人民幣59.44億元[60] - 公司2023年經營活動產生的現金淨額為人民幣454.97億元，同比增長39.90%[63] 公司治理 - 公司逐步形成了全面、高效的公司治理制度體系，制訂了20餘項管理制度[92] - 公司高度重視企業風險管理及內部控制工作，建立並不斷完善行之有效的風險管控和內部控制體系[94] - 公司連續八年高質量完成ESG報告的編製與披露，榮獲多項獎項[94] - 公司董事會高度重視風險管理及內部控制工作，建立並不斷完善風險管控和內部控制體系[101] - 公司董事會成員達到多元化要求，包括性別、年齡、文化教育背景等方面的考慮[152] 社会责任 - 公司積極組織基層企業承擔地方政府安排的幫扶援助任務，通過定點幫扶、駐村幫扶、定向捐贈資金等方式，切實保障脫貧農戶收入穩定，持續鞏固拓展脫貧攻堅成果[171] - 公司深入挖掘幫扶地區特色資源，扶持培育新產業新業態，促進鄉村產業高質量發展[171] - 公司大力實施消費幫扶，全年累計從定點幫扶地區、能源行業合作地區及國家重點幫扶地區購買和幫助銷售農產品約人民幣5,000萬元[172] 未来展望 - 根據中電聯預測,二零二四年全社會用電量同比增長約6%,新投產發電裝機規模將再超3億千瓦,新能源發電累計裝機規模有望首次超過煤電裝機規模[70] - 國家發改委出台煤電容量電價機制改革政策,電力市場競爭加劇,市場不確定性將進一步增加,預計電價將有所下降[71] - 碳市場方面，隨著碳達峰、碳中和工作逐步推進，全國碳市場第二個履約期對碳排放基準值進行下調，配額發放大幅收緊，碳排放履約成本增加[72] - 二零二四年國內經

華能國際電力股份有限公司 Lighting Up a Low-Cabon Smart Future 点亮智慧低碳未来 环境、社会及管治报告 Environmental, Social and Governance Report 2023 華能國際電力股份有限公司 点亮你我的 未来 目录 01 董事长致辞 关于我们 02 | 2.1 公司概览 | 6 | | --- | --- | | 2.2 公司治理 | 7 | | 2.3 公司发展战略 | 8 | | 2.4 公司理念 | 9 | | 2.5 公司 ESG 面临的形势 | 10 | | 2.6 公司 ESG 责任管理 | 11 | | 2.7 关键绩效指标表 | 12 | | 2.8 利益相关方沟通及实质性议题识别 | 17 | | 2.8.1 利益相关方信息与沟通 | 17 | | 2.8.2 实质性议题识别流程 | 18 | 助力电改纵深推进 03 | | | | 4.1 夯实能源保障能力 | 28 | | --- | --- | | 4.2 合规管理依法治企 | 32 | | 4.2.1 依法治企 | 32 | | 4.2.2 反腐倡廉 | 34 | ...

证券代码：600011 证券简称：华能国际 公告编号：2024-017 华能国际电力股份有限公司 关于召开 2024 年第一季度业绩推介全球投资者 电话会议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、电话会议内容 华能国际电力股份有限公司（"公司"）将于 2024 年 4 月 23 日晚间披露公司 2024 年第一季度业绩情况，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第 一季度的经营成果及财务状况，公司决定于 2024 年 4 月 24 日下午 16 点至 17 点 30 分召开 2024 年第一季度业绩推介全球投资者电话会议，公司将针对 2024 年第一季度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在 信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、电话会议召开时间 2024 年 4 月 24 日（星期三）下午 16 点至 17 点 30 分 三、公司参加人员 电话：852-39771840（皓天香港）、852-39771830（皓天香港）、8610- ...