沽空比率排行 - 比亚迪股份-R以96.88%的沽空比率位居首位 偏离值达26.18% [1][2] - 中国海洋石油-R沽空比率为80.42% 偏离值35.40%位列第二 [1][2] - 美团-WR以75.34%的沽空比率排名第三 偏离值为15.02% [1][2] - 商汤-WR沽空比率66.55% 阿里巴巴-SWR达62.41% 百度集团-SWR为61.88% [2] 沽空金额排行 - 美团-W以34.76亿元沽空金额居首 沽空比率29.68% [1][2] - 阿里巴巴-SW沽空金额25.06亿元 沽空比率22.11% [1][2] - 快手-W沽空金额13.74亿元 腾讯控股13.44亿元紧随其后 [1][2] - 中国平安沽空金额12.86亿元 药明康德达12.36亿元 [2][3] 偏离值异常个股 - 万科企业以36.01%偏离值居首 沽空比率48.03% [1][2] - 越秀地产偏离值24.03% 高鑫零售达23.00% [2] - 天立国际控股偏离值21.92% 中国重汽为21.87% [2] - 蔚来-SW偏离值21.45% 吉利汽车-R达20.13% [2] 特殊数据特征 - R系列股份普遍呈现高沽空比率特征 前十榜单中占据七席 [2] - 药明康德沽空金额12.36亿元同时伴随39.90%高沽空比率 [2][3] - 比亚迪股份正股与R股份出现显著差异 正股沽空比率仅9.74% [2]

技术路径演进 - 2024年OpenAI发布Sora后视频生成技术路径收敛至DiT（Diffusion Transformer）架构，取代了此前图像拼接、自回归扩散等混合路径[2][4] - DiT架构通过时空注意力联合建模实现89%的生成一致性，支持60秒长视频生成和多分辨率输入，物理模拟能力显著提升[7][11] - 仍存在自回归路径分歧，OpenAI GPT-4o和Sand AI采用自回归模型，认为其对长时间序列建模更合适[14] - 技术发展将沿两个方向延伸：端到端多模态大模型（如Google Gemini）和多模态理解生成统一架构（如DeepSeek Janus-pro）[16][17] 市场空间与格局 - 2024年全球AI视频生成市场规模约6亿美元，中期P端+B端市场空间有望达100亿美元[3][22] - P端市场中性测算空间32亿美元，基于1.6亿国内创作者和2亿海外创作者的付费渗透率假设[23][24] - B端市场中性测算空间94亿美元，主要来自广告、电商视频和影视行业的AI渗透[25][26] - 2025年竞争格局集中，快手可灵以20%市占率领先，Runway、海螺、爱诗等中国厂商占据主要份额[27][28] 中国厂商表现 - 中国公司在模型能力和产品力上超越海外，快手可灵2025年ARR超1.5亿美元全球领先[3][22] - 技术榜单显示字节Seedance、MiniMax海螺、快手可灵在文生视频和图生视频排名靠前[39][40][41] - 产品定位分化：可灵、海螺专注P端/B端专业用户；爱诗PixVerse、字节即梦主攻C端低门槛市场[45][48] - 商业模式以订阅制为主，高质量模式单秒定价进入0.4-2元区间，已触及创作者价格不敏感阈值[50][51] 技术应用与影响 - 视频生成已初步渗透影视、电商、广告场景，顶级动画电影制作成本从200万美元/分钟降至300美元/分钟[22][31] - 生成时长10秒内已满足多数需求，核心矛盾转向角色一致性和提示词理解能力[38] - 多模态技术重构内容生产流程，催生Prompt导演、审美把关人等新岗位，传统视频剪辑等职位面临转型[31] - 开源生态加速发展，快手Orthus、通义万相等开源模型推动行业技术民主化[19][37]

恒生指数ADR表现 - 恒生指数ADR报24683.19点，下跌90.14点，跌幅0.36% [1] - 最高价24889.67点，最低价24672.27点，振幅0.88% [1] - 成交量5675.92万股，平均价24780.97点 [1] 大型蓝筹股价格变动 - 汇丰控股ADR报96.234港元，较港股上涨0.09% [2][3] - 腾讯控股ADR报550.011港元，与港股持平 [2][3] - 阿里巴巴ADR报118.36港元，较港股上涨2.66港元，涨幅2.30% [3] - 建设银行ADR报8.003港元，较港股下跌0.59% [3] 显著上涨个股 - 百度集团ADR报86.216港元，较港股上涨1.616港元，涨幅1.91% [3] - 京东集团ADR报123.59港元，较港股上涨0.69港元，涨幅0.56% [3] - 泡泡玛特ADR报246.952港元，较港股上涨0.39% [3] - 百济神州ADR报181.823港元，较港股上涨0.23% [3] 显著下跌个股 - 中信股份ADR报10.262港元，较港股下跌1.518港元，跌幅12.88% [3] - 快手ADR报70.645港元，较港股下跌6.355港元，跌幅8.25% [3] - 恒生银行ADR报111.07港元，较港股下跌3.53港元，跌幅3.08% [3] - 长和ADR报50.55港元，较港股下跌1.65% [3] 金融板块表现 - 工商银行ADR报5.977港元，较港股下跌0.71% [3] - 中国银行ADR报4.493港元，较港股下跌1.03% [3] - 招商银行ADR报50.739港元，较港股下跌0.51% [3] - 交通银行ADR报7.065港元，较港股下跌0.08% [3] 科技及新经济板块 - 小米集团ADR报52.874港元，较港股下跌0.52% [3] - 美团ADR报120.489港元，较港股下跌0.91% [3] - 网易ADR报204.557港元，较港股上涨0.08% [3] - 腾讯音乐ADR报82.38港元，较港股下跌0.51% [3] 汽车与消费板块 - 比亚迪股份ADR报114.994港元，较港股下跌0.35% [3] - 理想汽车ADR报102.435港元，较港股下跌1.31% [3] - 安踏体育ADR报89.05港元，较港股下跌1.06% [3] - 携程集团ADR报486.273港元，较港股下跌1.16% [3]

恒生指数分析 - 恒指技术信号总结为"中立"，无明确方向性，升跌概率各50% [1] - 关键阻力位25400点及25800点，支持位24200点及23700点 [1] - 保力加通道中线附近波动，本周呈现较大幅度调整 [1] 快手-W (01024HK) - 技术信号显示"强力买入"，16个买入信号对1个卖出信号 [3] - 阻力位81元及87.1元，支持位69.7元与投资者目标70元接近，第二支持位66.3元 [3] - 股价盘中贴近保力加通道顶部 [3] 金山软件 (03888HK) - 技术信号为"买入"，逆市表现稳定，低位34.7元未跌破 [6][7] - 阻力位37.9元及40.6元，支持位33.7元及32.6元 [7] - 投资者预期挑战38-40元区间 [6] 泡泡玛特 (09992HK) - 技术信号总结为"卖出"，收市价246元 [10] - 首要支持位236元，认沽证行使价178.78元存在价外超20%问题 [10] - 建议选择价外10%以内的窝轮产品以提升价格敏感度 [10] 中芯国际 (00981HK) - 技术信号"买入"，13个买入信号对4个卖出信号 [13] - 三日波幅达9.2%，阻力位54.2元及56.8元，支持位47.2元及45.2元 [13] - 牛证收回价46.8元接近首支持位47.2元，存在一定风险 [13] 金沙中国 (01928HK) - 技术信号"买入"，收市价19.04元守稳保力加通道中线上方 [17] - 阻力位19.6元及20元，支持位18.3元及17.3元 [17] - 窝轮市场存在行使价22.27元认购证与16.5元认沽证的反向操作 [17]

市场表现 - 恒生指数7月31日下跌1.60% [1] - 南向资金全天成交总额1704.75亿港元 其中买入成交918.01亿港元 卖出成交786.75亿港元 实现净买入131.26亿港元 [1] - 港股通（深）成交616.04亿港元 净买入55.22亿港元 港股通（沪）成交1088.71亿港元 净买入76.04亿港元 [1] 个股交易活跃度 - 美团-W成交金额最高达63.49亿港元 小米集团-W成交61.33亿港元 阿里巴巴-W成交55.94亿港元 [1][2] - 快手-W成交46.02亿港元 石药集团成交31.36亿港元 [2] - 盈富基金获最高净买入24.05亿港元 恒生中国企业获净买入17.82亿港元 美团-W获净买入13.98亿港元 [1][3] 资金流向特征 - 净买入个股共10只 老铺黄金遭最大净卖出2.79亿港元 石药集团遭净卖出1.13亿港元 山东墨龙遭净卖出371.84万港元 [1][3] - 7只个股同时上榜双渠道活跃股 包括美团-W 快手-W 阿里巴巴-W等 [2] - 快手-W获净买入13.83亿港元且股价上涨6.35% 美团-W虽获净买入13.98亿港元但股价下跌4.55% [2][3] 持续资金动向 - 3只个股获南向资金连续3天以上净买入 腾讯控股连续6天净买入 阿里巴巴-W和小米集团-W均连续5天净买入 [2] - 期间净买入金额最高为小米集团-W合计30.37亿港元 腾讯控股合计27.05亿港元 阿里巴巴-W合计26.73亿港元 [2]

市场表现 - 恒生指数下跌1.60%至24773.33点 [1] - 南向资金净买入131.26亿港元 [1] - 港股通全天成交金额1704.75亿港元 [1] 资金流向 - 沪市港股通成交1088.71亿港元，净买入76.04亿港元 [1] - 深市港股通成交616.04亿港元，净买入55.22亿港元 [1] - 盈富基金获沪市港股通最大净买入24.05亿港元 [1] - 中芯国际遭沪市港股通最大净卖出1.01亿港元 [1] 个股交易活跃度 - 美团-W沪市成交40.49亿港元居首 [1] - 阿里巴巴-W沪市成交37.90亿港元 [1] - 小米集团-W沪市成交36.94亿港元 [1] - 小米集团-W深市成交24.38亿港元居首 [2] - 美团-W深市成交23.00亿港元 [2] - 腾讯控股深市成交20.86亿港元 [2] 深市港股通净买卖情况 - 快手-W获最大净买入10.32亿港元，股价上涨6.35% [2] - 老铺黄金遭最大净卖出2.79亿港元，股价下跌8.40% [2] - 8只个股呈现净买入状态 [2] 重点个股表现 - 美团-W股价下跌4.55% [2] - 腾讯控股股价微涨0.18% [2] - 中芯国际股价上涨1.79% [2] - 快手-W股价大涨6.35% [2] - 美图公司股价飙升11.03% [2]

南下资金净买入情况 - 南下资金单日净买入港股131.26亿港元 [1] - 净买入盈富基金24.05亿港元、恒生中国企业17.82亿港元、美团-W 13.98亿港元、快手-W 13.83亿港元、阿里巴巴-W 10.43亿港元、南方恒生科技9.73亿港元、小米集团-W 4.41亿港元、腾讯控股4.33亿港元、中芯国际2.21亿港元 [1] - 净卖出老铺黄金2.78亿港元、石药集团1.13亿港元 [1] 持续买入趋势 - 南下资金连续6日净买入腾讯控股累计27.055亿港元 [1] - 连续5日净买入阿里巴巴累计26.7318亿港元 [1] - 连续5日净买入小米集团累计30.3639亿港元 [1] 重点配置方向 - 资金主要流向指数ETF（盈富基金、恒生中国企业、南方恒生科技）及互联网科技板块（美团、快手、阿里、腾讯、小米） [1] - 半导体行业中芯国际获2.21亿港元净买入 [1] - 消费及医药板块出现资金流出（老铺黄金、石药集团） [1]

交个朋友入驻快手战略 - 公司入驻快手旨在拓展下沉市场客群，未来计划打造直播账号矩阵[1] - 将调整场景设计和货盘选品策略，突出生活化、高性价比特点[1] - 快手平台3-5线城市用户占比高，东北三省等北方省份用户消费活跃度显著高于南方[8] - 平台30-50岁及以上用户集中，女性用户消费力更强[8] 平台运营数据表现 - 新账号在快手三天内粉丝量达1.3万，获9.3万次点赞[8] - 2024年"6·18"期间快手泛货架商品卡GMV同比增长超53%[11] - 辛选集团大促期间实现12个品牌销售额破亿元，10场直播破亿元[11] - 辛巴徒弟蛋蛋单场直播带货GMV突破20亿元，粉丝量破1亿[12] 公司多渠道发展现状 - 2023年直播电商业务收入9.89亿元，占总营收92%，GMV约120亿元[14] - 2024年新媒体服务收入8.13亿元，同比增长22%，占总收入65%[14] - 年内利润7223万元，同比下降36.6%[14] - 截至2024年3月拥有超30个直播间，全网粉丝超5000万[14] 行业竞争格局 - 快手主播结构悬殊，辛巴家族占据主导地位[12] - 2023年快手直播带货Top10中辛巴家族占6席[12] - 平台近年封禁辛巴6次，反映流量分配矛盾[12] - 快手有意引入更多主播平衡生态，减少对超级主播依赖[13] 公司战略调整 - 计划8月中旬在快手首播推出创新体验，包括生活化场景和定制化福利[9] - 将与快手可灵AI合作优化选品策略和实时互动功能[15] - 面临不同平台差异化规则带来的运营成本上升挑战[15] - 重点转向优化运营模式，平衡数量扩张与品质提升[15]

北水资金整体流向 - 7月31日港股市场北水成交净买入131.26亿港元，其中港股通(沪)净买入76.04亿港元，港股通(深)净买入55.22亿港元 [1] 个股净买入排名 - 北水净买入前三名个股为盈富基金(02800)、恒生中国企业(02828)、美团-W(03690) [1] - 美团-W(03690)买入金额26.22亿港元，卖出金额14.26亿港元，总成交金额40.49亿港元 [2] - 阿里巴巴-W(09988)买入金额22.22亿港元，卖出金额15.68亿港元，总成交金额37.90亿港元 [2] - 小米集团-W(01810)买入金额20.31亿港元，卖出金额16.63亿港元，总成交金额36.94亿港元 [2] 个股净卖出排名 - 北水净卖出前三名个股为老铺黄金(06181)、石药集团(01093)、山东墨龙(00568) [1] - 老铺黄金(06181)在港股通(沪)卖出金额7.27亿港元，买入金额4.48亿港元 [3] - 石药集团(01093)总卖出金额9.20亿港元，总买入金额8.91亿港元 [2] - 山东墨龙(00568)总卖出金额9.44亿港元，总买入金额9.40亿港元 [2] ETF资金流向 - 盈富基金(02800)获净买入24.05亿港元 [4] - 恒生中国企业(02828)获净买入17.81亿港元 [4] - 南方恒生科技(03033)获净买入9.73亿港元 [4] 科网股资金动向 - 美团-W(03690)获净买入13.98亿港元 [4] - 快手-W(01024)获净买入13.82亿港元 [4] - 阿里巴巴-W(09988)获净买入10.43亿港元 [4] - 腾讯(00700)获净买入4.33亿港元 [4] 半导体行业动态 - 中芯国际(00981)获净买入2.21亿港元 [5] - 国家互联网信息办公室约谈英伟达公司，要求对H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明 [5] 互联网与AI概念股 - 美图公司(01357)获净买入1530万港元 [5] - 摩根士丹利将美图公司目标价从6港元上调至14.4港元，维持增持评级 [5] - 快手可灵AI亮相《焦点访谈》节目 [4][5] 消费与医疗板块 - 老铺黄金(06181)遭净卖出2.78亿港元 [6] - 美银证券预计老铺黄金下半年收入达138亿元人民币，同比增长178% [6] - 石药集团(01093)遭净卖出1.13亿港元 [6] - 山东墨龙(00568)遭净卖出371万港元 [6] 市场机构观点 - 中泰国际指出短期市场超买情绪有所堆积，但港股资金流充裕 [4] - 光大证券认为港股整体盈利能力较强，互联网、新消费、创新药等资产稀缺 [4] - 中信证券预计恒科2025年中报呈现稳健为主、向上有弹性格局 [4] - 华泰证券提示关注科技重估驱动的第三轮中国资产重估行情 [4]

市场表现 - 7月31日港股早盘低开 恒科指一度翻红后回落震荡 港股互联网ETF场内价格盘中涨逾1.5% 收盘跌0.53% 日线2连阳 成交额11.76亿元 [1] - 港股互联网ETF最新单日获资金净流入1.79亿元 近20个交易日连续吸金合计超17亿元 [4] - 中证港股通互联网指数年初至7月末累计涨幅35.24% 显著优于恒生科技指数同期22.05%的涨幅 [6][7] 个股动态 - 美图公司盘中涨超15% 收盘涨11% 预计上半年经调整净利润同比增长65%-72% 超出市场预期 [3] - 金蝶国际涨超9% 高盛预计其上半年收入同比增长13%至32亿元 [3] - 快手-W盘中涨近9% 收涨6% 花旗对其二季报保持乐观 大摩预计可灵AI今年有望贡献约6000万美元收入 [3] - 哔哩哔哩-W盘中涨超2% 腾讯控股一度涨超1% 收盘微涨 [4] 行业趋势 - AI技术赋能互联网公司业务重塑 成为业绩增长关键驱动力 港股中报季临近 AI赋能业绩增长被重点关注 [2][4] - 互联网龙头企业围绕算力、算法和数据加码研发投入 争相布局AI 开源模型有望突破算力和芯片限制 [4] - 港股科网板块近期获资金持续涌入 机构预计科技方向中报或存在较大弹性 [4] 基金持仓 - 港股互联网ETF前四大持仓股为小米集团-W(15.65%)、腾讯控股(14.35%)、阿里巴巴-W(13.87%)、美团-W(10.87%) 合计权重54.74% [8] - 前十大持仓股合计权重超72% 包括美图公司(3.00%)、金蝶国际(2.85%)等AI相关标的 [8] - 基金年内日均成交额5.93亿元 支持T+0交易 不受QDII额度限制 [8]