港股通最新持股比例排行 - 中国电信位居港股通持股比例榜首，持股数量为100.63亿股，持股比例高达72.50% [1] - 大眾公用与绿色动力环保持股比例紧随其后，分别为69.68%和69.67% [1] - 前20名公司持股比例均超过57%，其中凯盛新能、中国神华、天津创业环保股份持股比例分别为67.91%、66.85%、66.64% [1] 港股通近期资金流入（增持） - 小米集团－Ｗ在最近5个交易日内获最大额增持，持股额增加49.13亿元，持股数增加1.16亿股 [1] - 盈富基金与招商银行同期增持额位列第二、三位，分别增加29.76亿元和15.48亿元 [1] - 零跑汽车、比亚迪股份、美团-W、康方生物等公司也获显著增持，增持额在4.06亿元至10.47亿元之间 [1][2] 港股通近期资金流出（减持） - 万国黄金集团在最近5个交易日内遭最大额减持，持股额减少38.16亿元，持股数减少4.99亿股 [2] - 腾讯控股与阿里巴巴－W减持额分列第二、三位，持股额分别减少26.49亿元和14.21亿元 [2] - ASM PACIFIC、香港交易所、山东黄金等公司也遭明显减持，减持额在4.04亿元至6.98亿元之间 [2]

黄金股市场表现 - 截至发稿，紫金矿业(02899)股价上涨3.94%，报34.26港元 [1] - 截至发稿，潼关黄金(00340)股价上涨2.84%，报2.9港元 [1] - 截至发稿，山东黄金(01787)股价上涨1.58%，报33.52港元 [1] 美联储货币政策 - 美联储FOMC宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75% [1] - 此为美联储继9月17日、10月29日降息后，年内的第三次降息，三次幅度均为25个基点 [1] 机构观点与金价展望 - 中信期货认为，议息会议措辞偏鸽，金银价格有望震荡向上 [1] - 高盛表示，其对2026年底每盎司4900美元的金价预测有很大上行空间 [1] - 高盛指出，最近多位投资者呼吁增加黄金配置，并强调多元化趋势的转变可能会增强黄金的吸引力 [1]

港股黄金板块市场表现 - 港股黄金股普遍呈现上扬态势 [1] - 紫金矿业股价上涨3.94%，报34.26港元 [1] - 潼关黄金股价上涨2.84%，报2.9港元 [1] - 山东黄金股价上涨1.58%，报33.52港元 [1]

黄金股市场表现 - 截至发稿，紫金矿业(02899)股价上涨3.94%，报34.26港元 [1] - 截至发稿，潼关黄金(00340)股价上涨2.84%，报2.9港元 [1] - 截至发稿，山东黄金(01787)股价上涨1.58%，报33.52港元 [1] 美联储货币政策 - 美联储FOMC宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75% [1] - 此为美联储继9月17日、10月29日降息后年内的第三次降息，三次幅度均为25个基点 [1] 机构观点与金价展望 - 中信期货认为，议息会议措辞偏鸽，金银价格有望震荡向上 [1] - 高盛表示，其对2026年底每盎司4900美元的金价预测有很大上行空间 [1] - 高盛指出，最近多位投资者呼吁增加黄金配置，并强调多元化趋势的转变可能会增强黄金的吸引力 [1]

公司战略与资本运作 - 为抢抓海南自由贸易港政策机遇，公司通过控股子公司山金国际以自有资金向全资子公司海南盛蔚增加投资14亿元，全部计入资本公积，旨在增强其经营实力并推动其境外子公司Osino Gold Mining and Exploration (Pty) Ltd.的项目建设 [1][2] - 公司及控股股东在海南布局已久，2009年与海南省地质局共同成立海南山金矿业有限公司，2025年5月控股股东的全资子公司获批海南自贸港首批“跨境资金集中运营中心”，以打通跨境资金运作全链条 [1][4] - 本次增资有助于降低海南盛蔚的资产负债率，提升其资金实力和运营能力，截至2025年9月底，海南盛蔚总资产26.53亿元，净资产4.45亿元，资产负债率83.22% [2][4] 子公司经营与财务表现 - 海南盛蔚成立于2023年12月，注册资本5亿元，主营货物进出口及金属矿石销售等贸易业务 [2] - 2024年及2025年1-9月，海南盛蔚营业收入分别为9.15亿元和38.10亿元，净利润分别为-1887.69万元和-3590.45万元，显示营收大幅增长但亏损同步扩大 [3][4] - 公司境外市场收入增长迅猛，2025年上半年达67.34亿元，同比增长126.20%，占营业收入比重为11.86%，较上年同期上升5.36个百分点 [1][5] 公司整体经营业绩 - 公司经营业绩持续快速增长，2025年前三季度实现营业收入837.83亿元，归母净利润39.56亿元，同比分别增长25.04%和91.51%，均创历史新高 [1][7] - 公司预计将实现连续四年营收净利双增长 [8] - 公司坚持“资源为先”战略，通过自有勘查与资源并购扩大储备，2023年以来完成多项重要收购，包括山金国际28.89%股份、大桥金矿采矿权及Osino Resources Corp. 100%股权等 [5][6] 公司业务与产能优势 - 公司在胶东黄金富集区建成产业集群，2025年预计年产黄金1吨以上的矿山达13座，旗下焦家、三山岛、新城金矿多次上榜中国黄金生产及经济效益十佳矿山 [6] - 公司冶炼业务规模领先，山东黄金冶炼有限公司日处理金精矿1200吨，精炼能力达标准黄金100吨/年、白银50吨/年，位居全国前列 [6] - 公司持续加码研发投入，2022年至2024年研发投入分别为6.32亿元、7.96亿元和8.63亿元，2025年前三季度研发投入5.64亿元，同比增长16.53% [6]

股价与交易表现 - 截至2025年12月9日收盘，山东黄金股价报收于34.74元，较前一交易日下跌2.8% [1] - 当日开盘价为35.4元，最高价35.5元，最低价34.6元 [1] - 当日成交额达11.15亿元，换手率为0.88% [1] - 公司最新总市值为1601.49亿元 [1] 公司治理与股东会 - 公司控股股东山东黄金集团有限公司提议增加一项临时提案，内容为《关于公司控股子公司山金国际为其子公司提供担保额度预计的议案》 [1] - 该临时提案已于2025年12月8日经公司第七届董事会第七次会议审议通过 [1] - 2025年第五次临时股东会现场会议定于2025年12月24日在济南召开，网络投票同步进行 [1] - 议案1涉及关联股东回避表决，两项议案均对中小投资者单独计票 [1] 近期公告事项 - 公司发布关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金的公告 [4] - 公司发布关于控股子公司山金国际的子公司开展商品期货、期权及外汇套期保值业务的公告 [4] - 公司发布关于控股子公司山金国际对其全资子公司增资的公告 [4] - 公司发布关于为香港全资子公司申请授信提供担保的公告 [4] - 公司发布关于变更持续督导财务顾问主办人的公告 [4]

港股黄金股市场表现 - 12月9日盘初，港股黄金股集体走低，中国白银集团和招金矿业跌幅超过4%，紫金矿业跌3.8%，中国黄金国际跌近3%，山东黄金、赤峰黄金、紫金黄金国际跌幅超过2% [1] - 具体个股表现：中国白银集团跌4.29%至0.670港元，招金矿业跌4.14%至27.320港元，紫金矿业跌3.89%至32.620港元，中国黄金国际跌2.79%至163.500港元，赤峰黄金跌2.40%至29.220港元，山东黄金跌2.14%至32.980港元，紫金黄金国际跌2.12%至138.400港元 [2] 黄金市场动态与驱动因素 - 国际清算银行报告指出，今年以来黄金与股市价格同步飙升的现象是至少半个世纪以来未曾出现过的，这可能意味着两类资产同时存在泡沫风险 [2] - 近期金价飙升主要由散户投资者推动，使黄金脱离了传统的避险模式，转变为更具投机性的资产 [2] - 此轮涨势最初可能由机构交易员在市场担忧股市估值偏高时寻求避险所点燃，但散户投资者为“搭顺风车”入场放大了行情，导致金价走势偏离以往惯常模式 [2] - 俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将从2026年起限制黄金出口 [2]

港股黄金股市场表现 - 港股黄金股在盘初交易中集体走低，多只股票出现显著下跌 [1] - 中国白银集团股价下跌4.29%至0.670港元，招金矿业股价下跌4.14%至27.320港元 [1][2] - 紫金矿业股价下跌3.8%，中国黄金国际股价下跌近3%至163.500港元 [1][2] - 山东黄金股价下跌2.14%至32.980港元，赤峰黄金股价下跌2.40%至29.220港元，紫金黄金国际股价下跌2.12%至138.400港元 [1][2] 国际清算银行对黄金市场的观点 - 国际清算银行在报告中指出，今年以来黄金与股市价格同步飙升的现象，至少半个世纪以来都未曾出现过 [1] - 该机构认为，这可能是两类资产同时存在泡沫的风险 [1] - 散户投资者推动了近期金价飙升，使黄金脱离了传统的避险模式，成为一种更具投机性的资产 [1] - 虽然此轮涨势可能由机构交易员在市场担忧股市估值偏高时寻求避险所点燃，但散户投资者为"搭顺风车"而入场放大了这波行情 [1] - 这促使金价走势偏离了以往的惯常模式 [1] 俄罗斯的黄金出口政策 - 俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将从2026年起限制黄金出口 [1]

南向资金近期交易活动 - 2025年12月8日，南向资金减持山东黄金454.0万股 [1] - 近5个交易日中，有3天为减持，累计净减持376.29万股 [1] - 近20个交易日中，有9天为增持，累计净增持612.78万股 [1] 南向资金持股现状 - 截至2025年12月8日，南向资金持有山东黄金5.46亿股 [1] - 南向资金持股占公司已发行普通股的54.87% [1] 近期持股变动详情 - 2025年12月08日，持股总数5.46亿股，当日持股变动-454.00万股，变动幅度-0.82% [2] - 2025年12月05日，持股总数5.51亿股，当日持股变动-69.53万股，变动幅度-0.13% [2] - 2025年12月04日，持股总数5.52亿股，当日持股变动-148.34万股，变动幅度-0.27% [2] - 2025年12月03日，持股总数5.53亿股，当日持股变动199.50万股，变动幅度0.36% [2] - 2025年12月02日，持股总数5.51亿股，当日持股变动96.08万股，变动幅度0.17% [2] 公司业务概览 - 山东黄金主要从事黄金及有色金属的勘查、开采、选冶、销售 [2] - 公司业务还涵盖黄金矿山专用设备、建筑装饰材料的生产、加工和销售 [2] - 公司通过四个分部开展业务：黄金及有色金属开采、黄金及有色金属精炼、投资管理、贸易 [2] - 公司主要在中国国内和海外市场开展业务 [2]

关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金 - 公司计划使用不超过5亿元人民币的闲置募集资金暂时补充流动资金，期限自2025年12月8日起不超过12个月 [1][7] - 该笔募集资金来源于2016年向特定对象发行股份购买资产并募集配套资金，实际到账资金为16.43亿元人民币 [2] - 截至2025年12月8日，募集资金专用账户余额为5.60亿元人民币，公司称募集资金投资项目属于矿山基建项目，根据投资计划逐年投入，现阶段出现资金暂时闲置 [4][5][7] - 公司表示此举旨在提高募集资金使用效率、降低财务费用，资金仅用于主营业务相关的生产经营，不会影响募投项目正常进行 [7] - 公司已于2025年11月17日提前归还了上一期用于暂时补充流动资金的5.5亿元人民币 [6] - 该事项已经公司第七届董事会第七次会议审议通过，保荐机构中信证券认为其符合相关监管规定 [8][9] 关于为香港全资子公司提供融资担保 - 公司拟为全资子公司山东黄金矿业(香港)有限公司的两笔贷款提供连带责任保证担保，担保总额为2.5亿美元 [11][12] - 第一笔担保针对山东黄金香港公司向汇丰银行牵头的银团申请的2亿美元定期贷款，贷款期限最长可达首次提款日起48个月 [11][17] - 第二笔担保针对山东黄金香港公司向招商银行伦敦分行申请的不超过0.5亿美元贷款，单笔业务期限不超过一年 [12][18] - 本次担保后，公司对山东黄金香港公司的担保余额将增至12.11亿美元，公司在2025年度股东大会批准的18亿美元担保额度内，剩余可用担保额度为5.89亿美元 [14] - 公司董事会认为担保有利于优化子公司债务结构、降低融资成本，且风险可控 [20][21] - 截至公告日，公司及控股子公司对外担保余额合计约95.47亿元人民币，占公司2024年末归属于上市公司股东净资产的25.26%，公司及控股子公司无逾期担保 [22][23] 关于控股子公司对其全资子公司增资 - 公司控股子公司山金国际黄金股份有限公司拟以自有资金对其全资子公司海南盛蔚贸易有限公司增资14亿元人民币，全部计入资本公积 [26][28] - 增资目的是为落实战略规划、抢抓海南自贸港政策机遇，并增强海南盛蔚的经营实力以推动其境外子公司Osino Gold Mining and Exploration (Pty) Ltd.的项目建设 [26][28] - 本次增资后，山金国际仍持有海南盛蔚100%股权，不会导致山金国际合并报表范围变化 [28][32] 关于控股子公司开展套期保值业务 - 公司控股子公司山金国际的子公司计划在2026年度开展商品期货、期权及外汇套期保值业务，以规避价格和汇率波动风险 [34][37] - 业务预计任一交易日持有的最高合约价值不超过160亿元人民币，预计动用的交易保证金和权利金上限不超过12亿元人民币 [38] - 交易品种包括黄金、白银、铅、锌、铜等有色金属的期货和期权，以及外汇衍生品，交易场所涵盖上海期货交易所、伦敦金属交易所(LME)、纽约商品交易所(COMEX)等国内外权威机构 [40][41] - 该事项已经公司董事会审议通过，尚需山金国际股东会批准 [34][44] 关于控股子公司为其子公司提供担保额度预计 - 公司控股子公司山金国际计划在2026年度为其合并报表范围内的全资及控股子公司提供总额不超过42.90亿元人民币的担保额度 [62] - 其中，为资产负债率低于70%的子公司提供的担保额度不超过39.30亿元，为资产负债率70%以上的子公司提供的担保额度不超过3.60亿元 [62] - 截至公告日，山金国际对其控股子公司的担保余额为3.40亿元人民币，占其最近一期经审计净资产的2.62% [62] - 该担保额度预计事项尚需提交山金国际及山东黄金的股东大会审议批准 [63][66] 关于2025年第五次临时股东大会增加临时提案 - 公司控股股东山东黄金集团有限公司（持股35.18%）提议在2025年12月24日召开的2025年第五次临时股东大会上增加临时提案 [52] - 增加的临时提案为《关于公司控股子公司山金国际为其子公司提供担保额度预计的议案》，该议案已经公司第七届董事会第七次会议审议通过 [53] - 除增加该临时提案外，原股东大会通知的其他事项不变 [54] 第七届董事会第七次会议决议 - 公司于2025年12月8日以通讯方式召开第七届董事会第七次会议，全体9名董事参会并审议通过了多项议案 [69][70] - 审议通过的议案包括：控股子公司开展衍生品交易业务、控股子公司为其子公司提供担保额度预计、控股子公司对全资子公司增资、使用闲置募集资金暂时补充流动资金、香港全资子公司向银行申请贷款、为香港全资子公司融资提供担保 [70][72][75][77][79][80] - 所有议案表决结果均为同意9票，反对0票，弃权0票 [71][74][76][78][80] 关于变更持续督导财务顾问主办人 - 公司收到中信证券通知，原重大资产重组项目持续督导独立财务顾问主办人冯新征因工作安排原因不再担任该职务 [81] - 变更后，该项目的持续督导独立财务顾问主办人为包项和刘垚 [81]