行业或公司 - 招金矿业（黄金矿业公司）[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12] 核心观点和论据 产量增长与规划 - 规划产量从20吨增至60吨，增长拐点显现，未来3-4年增长翻倍[1][2] - 2025年预计产量17.6吨，2026年18吨，2027年海域金矿满产10吨，塞拉利昂项目贡献1-2吨，总产量约19吨[10] - 海域金矿2025年预计3吨、2026年5吨产量以库存形式入报表[9] 合作与战略 - 与紫金矿业强强联合，紫金在海域项目和海外扩张提供技术支持，助力项目保质保量推进[1][3][11] - 实施AH战略，借壳收购ST中润并改名招金黄金，推进斐济项目[1][6] - 海外收购铁拓，坚持20~60吨三倍增长规划（海域20吨、国内20吨、海外20吨）[6] 管理层与制度改革 - 管理层完成换届，新任管理层年轻化（79年江总、82年段总），资本运作出色[4][5] - 新管理层推动制度改革，减值节奏放缓，费用端优化，2025年报表已显积极迹象[7][8] 盈利预测 - 2025年盈利预估33亿元人民币，2026年至少40亿元人民币，2027年可达70亿元人民币[10] - 当前估值23倍市盈率，高于国内同行（赤峰黄金、山金国际14-15倍），但长期成长性吸引[10] 挑战与风险 - 2025年海域金矿受2024年矿难事件影响，产量无法兑现，政策松动后预计逐步恢复[9] 其他重要内容 - 黄金板块行情乐观，因大非农数据下修及降息路径明确，建议重视三季度行情[12] - 招金矿业具备多维度共振向上潜力（强反转、强强联合、制度优化、海外并购）[11]

债券付息安排 - 公司将于2025年8月10日支付"23招金01"债券自2024年8月10日至2025年8月9日期间的利息 [1] - 每手债券面值1000元 派发利息29.90元(含税) [1] - 票面利率为2.99% [1] 债券发行概况 - 债券发行总额10亿元 [1] - 债券简称为"23招金01" [1] - 该期债券为2023年面向专业机构投资者公开发行的第一期公司债券 [1]

债券付息安排 - 公司债券将于2025年8月10日开始支付利息 如遇非交易日则顺延至其后第一个交易日[1] - 付息期间覆盖2024年8月10日至2025年8月9日 总计一年期利息[1] - 每手债券面值1000元 派发利息29.90元含税[1] 债券发行详情 - 债券简称"23招金01" 发行总额10亿元[1] - 票面利率确定为2.99% 属于固定利率债券[1] - 该期债券为2023年面向专业机构投资者公开发行的第一期公司债券[1]

债券发行信息 - 2023 年第一期公司债券发行总额 10 亿元[9] - 债券期限 5 年，附相关选择权[6] - 本计息期票面利率 2.99%[6] 利息支付信息 - 2025 年 8 月 10 日支付 2024 - 2025 年利息[6] - 每手债券面值 1000 元，派息 29.9 元（含税）[10] 时间相关信息 - 计息期限 2023 年 8 月 10 日 - 2028 年 8 月 9 日[7] - 付息日为每年 8 月 10 日[7] - 债权登记日为 2025 年 8 月 8 日[8] 税收相关信息 - 个人投资者利息所得税按 20%征收[12] - 境外机构投资境内债券利息收入暂免税[12]

债券兑付安排 - 公司将于2025年8月10日兑付2024年度第六期超短期融资券 [1] - 本期债券发行总额为10亿元人民币 [1] - 债券利率为2.05% [1]

债券兑付安排 - 公司将于2025年8月10日兑付2024年度第六期超短期融资券 [1] - 本期债券发行总额为10亿元人民币 [1] - 债券利率设定为2.05% [1]

债券信息 - 招金矿业2024年度第六期超短期融资券发行总额10亿[5] - 本计息期债券利率2.05%[5] - 付息兑付日为2025年8月10日[5] 其他信息 - 公告于2025年8月4日刊登[3] - 主承销商为兴业银行[6]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.92%或225.64点至24733.45点 成交额2346.82亿港元 恒生国企指数上涨1.01%至8893.48点 恒生科技指数上涨1.55%至5481.25点 [1] - 核心驱动逻辑从避险情绪转向基本面改善与政策预期向好 业绩期主导8月走势 大型科技股上半年业绩预期理想但股价或分化 [1] 蓝筹股表现 - 新东方-S上涨6.49%至36.58港元 贡献恒指2.7点 第四财季收入同比增长9.4%超预期 教育业务收入增长18.7% 毛利率升至54.2% 2026财年收入指引增长5%-10% [2] - 中升控股上涨5.59%至13.79港元 贡献恒指0.82点 联想集团上涨4.95%至10.6港元 贡献恒指6.31点 信义玻璃下跌5.87%至7.82港元 拖累恒指1.03点 华润啤酒下跌1.01%至25.54港元 拖累恒指0.67点 [2] 黄金板块 - 山东黄金上涨10.7%至26.9港元 赤峰黄金上涨8.89%至25.1港元 招金矿业上涨7.7%至20.98港元 灵宝黄金上涨4.87%至10.55港元 [3] - 美国7月非农新增就业7.3万个远低于预期的11万个 COMEX黄金期货突破3400美元 贵金属受益于降息预期及美元信用减弱 [3][4] 芯片板块 - 华虹半导体上涨8.69%至42.88港元 上海复旦上涨5.66%至33.02港元 中芯国际上涨2.9%至51.5港元 中电华大科技上涨4.93%至1.49港元 [4] - 英伟达算力芯片被约谈安全风险问题 事件倒逼中国AI产业构建自主可控体系 [4] 稳定币概念板块 - 云锋金融下跌6.91%至2.83港元 国泰君安国际下跌6.48%至5.34港元 耀才证券金融下跌3.29%至11.45港元 [5] - 香港《稳定币条例草案》生效 首批牌照预计2026年初发出晚于预期 审核强调合规性及可持续性要求 [6] 异动个股表现 - 英诺赛科上涨30.47%至75.15港元 成交额43.33亿港元 与英伟达合作推动800VDC电源架构 AI数据中心氮化镓市场总额估计25亿美元 [7] - 华检医疗上涨20.7%至5.48港元 成交额1977.46万港元 与华大共赢设立创新药知识产权代币化基金 [8] - 华润医疗下跌15.58%至3.74港元 成交额4.08亿港元 预计上半年净利润同比下降20%-25% 剔除一次性项目后降幅达55%-60% [9] - 新疆新鑫矿业下跌7.21%至1.03港元 成交额1319.47万港元 预计上半年净利润7180万元同比下降50.8% 因电解镍销售价格下降10.9%及生产成本上升 [9]

股价表现 - 招金矿业(1818HK)盘中一度涨超87%最高触及2118港元 [1] 行业动态 - 美国非农数据大幅低于预期导致年内降息预期提升贵金属价格上行动力增强 [1] - 现货黄金上周五突破3360美元/盎司收涨22%为7月25日来首次 [1] - 花旗上调未来0-3个月黄金价格预测至3500美元/盎司此前预测为3300美元/盎司 [1] 公司发展 - 海域金矿达产后预计年产黄金15至20吨归属于公司权益产量约105至14吨或成国内最大在产黄金矿山之一 [1] - 2024年6月私有化铁拓矿业并完成西金矿业收购 [1] - 后续可能以铁拓矿业和西金矿业为支点持续扩张加速国际化进程 [1] 机构观点 - 中金给予"跑赢行业"评级目标价27港元 [1] - 中邮证券给予"买入"评级认为海域金矿27年后投产将显著增厚业绩 [1]

美国非农数据与黄金市场 - 美国7月新增非农就业人数仅为7.3万人 远低于预期的11万人 前两个月数据合计下修25.8万人 表明劳动力市场明显降温 [1] - 市场普遍预期美联储将在9月开启降息周期 黄金作为避险资产配置价值凸显 [1] - 全球贸易博弈持续和区域局势紧张支撑黄金货币属性和避险属性 推动金价中长期上行趋势 [1] 黄金板块股票表现 - 中证沪深港黄金产业股票指数强势上涨4.16% 成分股山东黄金(01787)上涨10.78% 赤峰黄金(06693)上涨8.20% 招金矿业(01818)上涨8.11% [4] - 黄金股票ETF基金上涨3.68% 最新价报1.21元 近3月累计上涨6.76% 涨幅排名可比基金第1/6 [4] - 黄金股票ETF基金盘中换手17.84% 成交650.77万元 近1年日均成交459.44万元 [4] 黄金ETF基金业绩指标 - 黄金股票ETF基金近1年净值上涨17.74% 居可比基金前2 自成立以来最高单月回报16.59% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅31.09% [5] - 近3个月超越基准年化收益7.56% 排名可比基金1/6 近1年夏普比率1.10 排名可比基金前2/6 [5] - 今年以来相对基准回撤3.00% 回撤后修复天数7天 为可比基金中最快 [5] 基金规模与结构 - 黄金股票ETF基金最新规模达3543.57万元 创近1月新高 近1月份额增长300.00万份 新增份额位居可比基金3/6 [4] - 基金管理费率0.50% 托管费率0.10% 紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 [5] - 指数前十大权重股合计占比66.02% 包括紫金矿业 山东黄金 中金黄金 赤峰黄金 招金矿业等 [6] 投资建议与标的 - 黄金股有望在金价 估值 风格三维度迎来季度级共振 建议切换增配 [1] - 推荐关注山东黄金 招金矿业 赤峰黄金 中金黄金 山金国际等黄金板块核心标的 [1]