行业应急响应机制启动 - 保险业全面启动大灾应急预案 提前部署查勘力量 救援资源及应急物资 全员进入24小时备战状态 [1] - 各保险机构第一时间成立工作组 紧急筹集物资 强化受灾地区机构队伍和资源保障 做好跨省跨区支援准备 [2] - 中国平安旗下公司实施24小时无差别社会救援 设立灾区便民理赔服务点 快速推进抢险救灾和预赔快赔工作 [3] 企业具体救援行动部署 - 人保财险紧急组建4个现场工作组赴一线 储备60名全国跨省支援理赔骨干 依托500多个乡镇服务网点开展预警 设置4个出险报案登记点 调动40辆救援车实施无差别拖车 [2] - 中国人寿财险启动预警前置防汛机制 通过朋友圈和短信推送天气预警 重点向高风险区域居民发送避险指南 及时排查低洼路段风险 [2] - 平安产险北京分公司累计派驻理赔人员近300人次 理赔车辆近200台次 救援车辆近200台次 为近1000人次受灾村民提供生活必需品和应急物资 [3] 理赔服务优化措施 - 保险业坚持应赔尽赔 能赔快赔 合理预赔原则 太平财险开通24小时接报案通道 开放绿色通道 简化理赔手续 推行三免四快服务 实施现场免材料快赔及预付先行赔付 [4] - 中国太保产险北京分公司接到车险报案154笔 调度救援车53台 出动理赔人员105人 查勘车10台 现场与客户达成赔付方案 [5] - 多家保险公司在密云 怀柔等地建立临时理赔点 现场受理咨询和报案需求 [5] 风险减量与灾后保障工作 - 保险业加强客户风险监测排查 运用技术手段监测农田水利 防汛工程 城市基础设施等重要风险点 引导客户紧急避险 [6] - 密切监测运营指标与涉灾业务数据 合理配置服务资源 确保提前做好应急准备 做好涉灾报案和救援引导 [7] - 人保95518北方中心与多地分公司对接 确定报案应急流程和事故拖车政策 开展全员培训提升大灾案件处理效率 [7]

政策与监管框架 - 国家金融监督管理总局办公厅与中国人民银行办公厅联合发布《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》 要求保险公司研发针对性风险保障方案并完善绿色保险体系[1] - 方案提出未来5年目标包括基本建成制度完善 监管有力 标准领先的绿色金融体系 并在优化产业结构 改善环境质量 推动能源转型等方面发挥重要作用[1] - 目标还包括显著增强银行保险机构绿色金融专业服务能力 并提升绿色金融业务在机构业务规模中的比重[1] 行业产品创新与风险管理 - 保险业聚焦重点领域和行业 积极提供绿色保险风险保障 挖掘对接行业风险特点和保障需求 加强产品创新开发和复制推广[2] - 中国保险行业协会发布《抽水蓄能电站保险风险评估工作指引》和《电化学储能电站保险风险评估工作指引》 以精准对接新能源储能产业风险保障需求[2] - 行业创新了林业碳汇指数保险 碳交易损失险 航运脱碳保险等产品 例如首单上海碳普惠碳资产损失保险落地 为碳资产持有者提供风险保障[3] - 建议以"保险+数据+科技+产业"为路径 实现新型能源体系的风险减量管理[2] 投资与资金支持 - 保险业通过多种形式扩大绿色项目投资 为绿色产业注入资金 例如太平资产参与投资"国家电投—渝恒1号"碳中和绿色资产支持专项计划[3] - 太平资本保险资产管理有限公司落地华能新能源引战项目 助力水电 光伏电站基地建设 促进能源产业绿色低碳转型[3] - 中国太平2024年绿色保费同比增长27.4% 绿色投资同比增长16.9%[3] 发展挑战与建议 - 行业存在绿色保险创新基础薄弱 发展动力不足 定价风控难度高等问题[4] - 建议进一步优化激励约束政策 监督评价体系 信息共享机制 以促进绿色保险更好服务实体经济和社会民生[4]

试点机构黄金交易落地 - 人保财险完成国内保险机构首笔黄金竞价交易 [2] - 中国人寿完成国内保险机构首笔黄金询价交易 [2] - 平安人寿完成国内保险机构首笔上海金定价交易 [2] - 太保寿险完成国内保险机构首笔黄金现货大宗交易 [2] 政策与市场准入 - 国家金融监督管理总局2月7日公布试点通知 允许10家试点保险公司投资黄金 [2] - 试点投资范围包括上海黄金交易所主板上市的黄金现货实盘合约 延期交收合约 集中定价合约 询价即期合约 询价掉期合约和黄金租借业务 [2] - 上海黄金交易所3月24日吸收人保财险 中国人寿 平安人寿 太保寿险成为会员 [2] 准备工作与实施 - 上海黄金交易所协同试点保险公司建立投资管理制度 完善信息管理系统 配备合格岗位人员 [3] - 中国人寿开展专业人员配备 制度流程建设 信息系统开发 风控体系搭建 投资运营管理等准备工作 [3] - 人保财险配备专业人才 建立健全黄金投资管理制度 制定科学合理的投资策略 [3] 资产配置优化作用 - 黄金与传统股票 债券等金融资产相关性较低 可有效分散投资组合风险 [4] - 黄金具有避险属性 在经济不稳定 市场波动较大或通胀预期较强时增值潜力较大 [4] - 投资黄金有助于优化保险机构资产配置结构 改善投资组合风险收益特征 [4] 市场资金规模影响 - 试点保险公司投资黄金账面余额不超过上季末总资产的1% [5] - 10家试点保险公司总资产规模为20万亿元 预计带来2000亿元增量资金 [5] 长期投资理念 - 黄金作为长期资产与保险机构中长期配置需求匹配 [7] - 平安人寿将结合风险偏好和资产负债管理需求 中长期合理配置黄金资产 [8] - 战略上从分散风险 优化结构角度将黄金纳入年度及中长期战略资产配置计划 [8]

公司战略与投资方向 - 中国太保坚持长期投资、价值投资、稳健投资策略 [1] - 公司发挥保险资金长期投资优势 定位为市场耐心资本 [1] - 加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度 [1] 宏观经济与市场展望 - 公司坚信中国经济长期向好的基本面没有改变 [1] - 坚定看好中国资本市场发展前景 [1] 社会责任与产业支持 - 通过投资服务新质生产力发展 [1] - 为维护市场稳定运行贡献力量 [1]

银保渠道保费与代销收入分化现象 - 上市险企银保渠道保费收入大多同比增长而上市银行代销收入普遍同比下降形成数据矛盾[1][2] - 新华保险银保渠道保费516.74亿元同比增长8.1% 人保寿险银保渠道保费511.56亿元同比增长4.3% 太保寿险银保规模保费409.02亿元同比增长7.4%[2] - 平安人寿银保渠道新业务保费217.94亿元同比增长10.6% 续期业务保费257.95亿元同比增长26.5% 仅中国人寿银保渠道总保费小幅下降[2] 银行代销收入下降具体表现 - 农业银行代理业务收入下降20.6% 主因代理保险手续费减少 建设银行代理业务手续费收入144.12亿元同比减少44.82亿元降幅23.72%[3] - 招商银行代理保险保费1172.25亿元同比增长21.07% 但代理保险收入64.25亿元同比下降52.71% 平安银行代理及委托手续费收入54.34亿元同比下降29.4%[3] - 普华永道指出银保渠道手续费率行业平均下降约30% 直接导致银行代销收入减少[3] 报行合一政策的核心影响 - 报行合一政策要求保险公司产品定价假设与实际经营保持一致 对银保渠道佣金实施严格约束[3][4] - 政策导致手续费率大幅下降 同时险企优化业务结构转向长期期交和高价值产品 进一步压缩银行佣金空间[4] - 专家分析认为这是保费增长与代销收入下降现象产生的根本原因[3][4] 银保渠道价值转型成效 - 平安人寿银保渠道新业务价值同比增长62.7% 新华保险实现保费与价值率双增长 人保寿险银保渠道新业务价值达23.41亿元[5] - 险企通过完善制度、强化管控和优化经营体系推动渠道转型 聚焦期交产品和价值贡献提升[5] - 行业从追求保费规模转向平衡规模与价值 通过调整产品期限结构和提高期交占比提升价值率[6] 未来银保合作模式发展方向 - 银保渠道将继续作为重要渠道 重点推进"价值银保"建设[1][6] - 险企与银行将探索长期共赢合作模式 摒弃短期代销费用模式 转向客户长期经营和需求满足[6] - 深化"产品+服务"发展模式 通过专业化队伍建设提升利润率 同时增强银行客户黏性和降低险企销售成本[6]

公司回购计划 - 董事长傅帆提议以自有资金回购公司部分A股普通股股票 回购用途包括维护公司价值及股东权益等法律法规允许的用途 旨在提升公司长期价值 [1] - 该事项正在筹划中 公司将制定合理可行的回购股份方案 需按监管规定履行相关审批程序后方可实施 [1] 投资活动与战略布局 - 公司已于4月7日增持宽基交易型开放式指数基金（ETF）等产品 [1] - 未来将进一步发挥保险资金长期投资优势 加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度 服务新质生产力发展 [1] - 继续增持代表中国未来经济发展方向的优质资产 [1] 市场前景与投资理念 - 坚信中国经济长期向好的基本面没有改变 坚定看好中国资本市场发展前景 [1] - 坚持"价值投资、长期投资、稳健投资、责任投资"理念 看好中国权益市场长期配置价值 [1] - 发挥保险资金长期投资优势 做市场真正的耐心资本 [1]

金融监管政策调整 - 上调保险资金权益类资产配置比例上限 简化档位标准并将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5个百分点 [1][2] - 提高保险资金投资创业投资基金的集中度比例至30% 引导加大对国家战略性新兴产业股权投资力度 [1][2][6] - 放宽税延养老保险比例监管要求 明确税延养老保险普通账户不再单独计算投资比例 [1][2] 资金规模与市场影响 - 截至2024年末保险公司资金运用余额为33.26万亿元 权益资产配置占比约为20% [2] - 权益类资产比例上调5个百分点理论上可带来最高1.6万亿元增量资金 [2] - 偿付能力强的头部险企将获得更大投资空间 体现"扶优限劣"监管导向 [3] 保险公司投资动向 - 多家保险公司表态坚定看好中国资本市场 将稳步加大权益投资规模 [1][4] - 中国太保于4月7日增持宽基ETF产品 董事长提议以自有资金回购A股股票 [5] - 阳光保险于4月7日和8日连续增持国内权益类资产 中再资产近期加仓ETF和优质资产 [5] 投资策略与方向 - 保险公司将加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施及价值型品种等领域投资力度 [7] - 中国人寿资产公司看好A股配置价值 认为逆周期政策将托底经济且企业盈利逐步改善 [4] - 投资策略注重服务新质生产力发展 坚持"共同成长"原则陪伴优质企业成长 [7] 市场环境与政策预期 - 低利率环境下的资产荒压力得到缓解 优质资产估值处于低位有利于加仓选择 [2][3] - 政策面需改善资本市场标的质量并优化供给 让险资能够获得良好投资回报 [8] - 财政政策和货币政策协同发力 财政赤字率提高和超长期特别国债发行扩大支持实体经济 [4]

政策调整内容 - 金融监管总局发布通知优化保险资金权益类资产监管比例 上调权益资产配置比例上限5% 简化档位标准并拓宽权益投资空间[1][3] - 提高投资创业投资基金的集中度比例 引导保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资力度 精准高效服务新质生产力[3] - 放宽税延养老比例监管要求 明确税延养老保险普通账户不再单独计算投资比例 助力第三支柱养老保险高质量发展[3] - 政策释放"宽稳新"信号 "宽"体现在提高险资权益仓位上限 "稳"体现在鼓励长期资本增量入市 "新"体现在定向引导投资创新创业型基金[3] 资金规模测算 - 截至2024年末保险资金运用余额达33.3万亿元[1] - 调整后保险业权益资产配置上限为10.4万亿元 较调整前提高5528亿元[4] - 偿付能力较强的大型保险公司有释放千亿元资金的潜力 将直接增强市场流动性[3] 行业机构响应 - 中国人保 中国人寿 中国太平 中国平安 中国太保 新华保险等多家头部险企发声 坚信中国经济长期向好的基本面没有改变 坚定看好中国资本市场发展前景[5] - 中国人保将秉承"长期投资 价值投资 审慎投资"理念 积极把握科技创新和战略性新兴产业投资机遇[5] - 中国人寿表示坚定看好A股配置价值 旗下资产公司将持续遵循"长期投资 价值投资 稳健投资"理念 加大中长期资金入市力度[5] 投资信心依据 - 中国高质量发展扎实推进 新质生产力稳步发展 经济实力 科技实力 综合国力持续增强[6] - 2024年9月以来出台的重磅政策举措显著提升投资者对国内经济企稳回升的信心[6] - 超常规逆周期宏观调控政策有效对冲"对等关税"影响 支持经济企稳回升和企业盈利改善[6] - 国内人工智能大模型 具身智能等前沿科技进展有利于海外资金重新认识中国 中国科技资产估值体系将得到重塑[6] 实际投资行动 - 中再资产近期加仓交易型开放式指数基金和优质资产[8] - 阳光保险在4月7日 8日连续增持权益类资产[8] - 中国太保4月7日增持宽基ETF等产品 未来将加大战略性新兴产业 先进制造业 新型基础设施等领域投资力度[8] - 中国太保董事长傅帆4月8日提议以自有资金回购公司部分普通股股票 用于维护公司价值及股东权益[8] - 中国平安表示将灵活运用综合金融工具和投资策略 持续加大对战略性新兴产业 先进制造业 新型基础设施及价值型品种等领域投资[8]

公司保费收入表现 - 2025年第一季度累计原保险业务收入达1633.23亿元人民币 同比增长5.9% [1] - 子公司太平洋人寿保险原保险业务收入1002.15亿元人民币 同比增长9.3% [1] - 子公司太平洋财产保险原保险业务收入631.08亿元人民币 同比增长1.0% [1] 业务板块增长态势 - 寿险业务增长显著 增速达9.3% 明显高于集团整体水平 [1] - 财险业务保持平稳增长 增速为1.0% [1] - 寿险业务收入占比61.4% 财险业务占比38.6% [1]

政策引导与行业方向 - 金融监管总局、科技部、国家发展改革委联合发布《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，提出未来5年完善科技信贷和科技保险服务机制、产品体系、专业能力和风控能力，为科技创新重点领域提供金融保障 [1] - 保险业为科创企业提供全周期、差异化保险服务，并针对国家重点科技战略攻关项目推出创新型保障产品，同时险资积极担当耐心资本，推动更多保险资源向科创领域聚集 [1] 科技保险产品与服务创新 - 保险业初步搭建科技保险产品体系，中国人保打造科技保险示范产品库，满足初创型、成长型、成熟型企业的差异化保障需求，2024年科技保险风险保障金额达31.2万亿元，同比增长21.6% [2] - 中国人寿财险开发首台（套）重大技术装备等8大类共40余款专属保险产品，为科技创新企业各个环节提供全面风险保障 [2] - 针对科技人才健康风险，保险公司与专业医疗机构合作推出定制化健康管理保险产品，提供定期专项体检、健康咨询、职业病预防指导等服务 [3] - 科技保险产品体系覆盖科技研发阶段的人员意外险、财产损失险、研发责任险，成果转化阶段的知识产权险、贷款保证险，以及产业化推广阶段的产品责任险、数据安全与隐私保险等 [3] 国家重点科技领域支持 - 保险业支持国家科技重大项目、国家战略科技力量和国家级科技创新平台基地的金融服务，研发新型科技保险产品并健全重大技术攻关风险分散机制 [4] - 中国太保聚焦高端装备、新材料、电子软件等重点领域，推出"中试项目费用损失保险"，2024年科技成果应用推广风险类保险金额达35.1亿元 [4] - 中国人保创新搭建重点技术攻关综合保险产品体系，研发高新技术企业申请费用损失保险、中试综合保险、重大科技攻关综合保险等3款新产品，并在南京、无锡、苏州、鄂尔多斯等地落地全国首单 [4] - 保险机构探索低空经济领域保险创新，平安产险2024年落地全国首单政府投保的低空经济三者责任保险，总风险保障超200亿元；中国太保成立"无人机保险创新实验室"并发布全国首个"低空经济第三者责任险"，2024年航空航天技术领域保额达478亿元 [5] 险资投资与耐心资本角色 - 保险资金规模较大、期限较长、来源稳定，具有耐心资本属性，通过深化长期投资改革试点、发起设立私募证券基金、投资股市长期持有等方式支持科创领域 [6] - 我国首个保险系私募证券基金鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金完成首期500亿元投资；保险资金长期股票投资第二批试点机构批复试点额度1120亿元 [6] - 金融监管总局允许保险公司对单只创业投资基金的最高投资占比从20%提升至30%，2024年保险机构在私募股权市场出资722.68亿元，占比达33.75%；2024年第一季度险资作为有限合伙人出资143.22亿元 [7] - 中国人寿充分发挥保险资金长期资本、耐心资本优势，坚持投早、投小、投长期、投硬科技，加强对国家重大科技任务、科技型中小企业、绿色企业的金融支持 [7] - 中国人保重点关注新质生产力发展方向，把握科技创新、战略性新兴产业投资机会，积极布局科技、数字化、人工智能等相关领域 [7]