进博会贸易投资对接会历史成果 - 自2018年以来累计招募企业超3.1万家，促成合作意向约5300项，意向金额超500亿美元 [1] 第八届对接会参会规模与服务 - 预计将有近1000家海外展商与近3000家国内采购商参会 [2] - 设置贸易洽谈专区，围绕进博会六大展区开展一对一、多轮次高效洽谈和精准对接 [1] - 提供从线上预约到线下洽谈、跟踪回访的全流程服务，以及跨境结算、融资支持等一站式金融解决方案 [2] - 设立"惠金融"综合金融服务区，提供普惠金融、手机银行、数字人民币等综合金融服务 [2] 投资促进与产业对接活动 - 搭建投资促进"惠客厅"，开展近百场投资促进、产业对接等专场活动 [3] - 通过招商路演、产业推介、洽谈签约等形式促进中外企业在产业链、供应链等多方面合作 [3] - 继续设立"投资中国"专区，支持地方政府和产业园区举办精准招商活动 [3] 产业深度观展与创新举措 - 组建产业深度观展团，实现采购商与参展企业点对点、面对面沟通交流 [4] - 创新组建未来产业和金融两大主题观展团，聚焦高端装备、医疗设备、新材料、生物技术等科技前沿领域 [4] - 从产业与金融双视角开展专业观摩，助力科技-产业-金融良性循环 [4]

核心业绩概览 - 国有六大行前三季度合计实现盈利1.07万亿元 [1] - 六大行营收与净利润均实现同比增长 [1] 营业收入表现 - 工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行和交通银行前三季度营收分别为6400.28亿元、5508.76亿元、5737.02亿元、4912.04亿元、2650.80亿元和1996.45亿元 [1] - 六大行营收同比增速分别为2.17%、1.97%、0.82%、2.69%、1.82%和1.80%，中国银行以2.69%的增速领先 [1] 净利润表现 - 工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行和交通银行归母净利润分别为2699.08亿元、2208.59亿元、2573.60亿元、1776.60亿元、765.62亿元和699.94亿元 [1] - 六大行净利润同比增速分别为0.33%、3.03%、0.62%、1.08%、0.98%和1.9%，农业银行以3.03%的增速最快 [1] 净息差水平 - 工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、邮储银行和交通银行净息差分别为1.28%、1.30%、1.36%、1.26%、1.68%和1.20% [1] - 六大行净息差同比均有所下降 [1] 资产质量 - 截至9月末，六大行不良贷款率分别为1.33%、1.27%、1.32%、1.24%、0.94%和1.26% [2] - 所有银行不良贷款率均较上年末有所改善 [2] 股东回报 - 六大行拟每10股派息金额分别为1.414元、1.195元、1.858元、1.094元、1.230元和1.563元 [2] - 合计派息金额高达2046.57亿元 [2]

行业与公司概览 * 纪要涉及中国银行业，特别是覆盖范围内的主要国有大行、股份制银行和区域性银行[1] * 行业整体呈现核心运营趋势改善，尽管投资收入有所下降[1] * 多数国有大行在3Q25的利润增长较1H25有所提高，得益于稳定的信贷质量[1] * 宁波银行和农业银行报告了优于同业的整体趋势[1] 核心运营趋势与盈利能力 净息差与净利息收入 * 尽管国有大行和招商银行仍面临净息差压力，但多数覆盖范围内的股份制银行在3Q25实现净息差反弹，得益于资金成本下降、更审慎的贷款增长和定价[2] * 民生银行和浦发银行不仅实现净息差环比反弹，还实现了同比改善，因其近年专注于风险消化和客户基础改善而非规模增长[2] * 宁波银行在覆盖范围内保持最高的净利息收入增长，受市场份额增长和显著低于平均的净息差同比压力推动[2] * 国有大行净息差压力持续，部分由于3Q25低收益债券投资和票据增长较快，但多数银行预计净息差压力将进一步缓和[2] * 覆盖银行整体净利息收入同比增长从2Q25的0.5%提升至3Q25的2.7%[11] * 工商银行指引全年净息差为1.26%，而9M25为1.28%，暗示4Q25净息差压力缓和[13] * 交通银行预计在贷款收益率持续下行压力下，4Q面临一些净息差压力，但中长期净息差收缩应会缓和[13] * 建设银行3Q25净息差环比下降10.5个基点，管理层预计净息差收缩将缓和并有信心保持同业领先水平[12][14] * 邮储银行有信心保持其净息差优势[15] * 中国银行预计2026年金融资产收益率持续下降，存款成本下降更明显，整体明年净息差收缩将收窄[15] 手续费收入与非息业务 * 更多银行在3Q25报告健康的手续费收入增长，平均手续费收入增长从2Q25的同比1.4%加速至11.1%[3] * 手续费收入改善得益于资本市场活动回暖以及保险销售持续强劲，特别是过去代理业务费率下调的影响过后[3] * 宁波银行手续费收入引领增长，同比增幅达94%，农业银行在2Q25增长超30%后保持了23.6%的同比增幅[3] * 国有大行手续费收入平均同比增长9.8%，由农业银行引领[16] * 工商银行表示手续费收入逐季改善，由强劲的资产和财富管理业务驱动[17] * 交通银行预计4Q手续费收入表现更好，全年手续费收入持续增长[17] * 中国银行看到国内手续费收入增长边际改善，并有信心保持手续费收入增长[18] 投资收入与整体营收 * 由于投资收入下降，营收和拨备前利润增长从2Q25水平放缓[3] * 债券相关交易收入因收益率反弹给银行营收带来波动，特别是股份制银行和区域性银行交易收益平均同比下降约40%[19] * 大型银行如工商银行和农业银行交易收益同比增加44-52%，因有更多方式平滑市场波动和利用交易机会[19] * 由于交易收入波动，平均营收趋势较2Q25略弱，农业银行和交通银行环比增长更好，而除宁波银行外，区域性银行营收增长由中高个位数增长转为中个位数下降[20] * 平均成本收入比小幅上升0.2个百分点，民生银行、华夏银行和宁波银行同比下降2-3个百分点，而建设银行、邮储银行和成都银行上升2-3个百分点[21] 利润增长 * 银行利润趋势在3Q25继续反弹，国有大行利润反弹加速至中个位数，得益于信贷成本进一步下降，而股份制银行和区域性银行分化更大[22] * 覆盖银行平均净利润同比增长1.9%[10] * 浦发银行、华夏银行和中信银行引领股份制银行，同比利润反弹分别为10.3%、7.6%和3.5%，而民生银行和光大银行下降约10%[22] 资产负债表与业务发展 资产增长与结构 * 贷款增长普遍放缓至环比低于1%，被视为资产收益率稳定的好迹象[34] * 民生银行和光大银行贷款余额环比下降约1.6%，宁波银行以2.6%的环比贷款增长领先，同时净息差环比提高约5个基点[34] * 工商银行指出信贷需求暂时疲软，但相信政策支持将带来未来几个季度更好的需求，仍旨在快速增长普惠贷款[35] * 邮储银行贷款投放进度符合管理层预期，9M25完成超90%，预计2025年信贷投放更均衡，非信贷资产配置更灵活[36] * 国有大行生息资产增长普遍快于贷款增长，暗示可能购买了更多政府债券，建设银行、农业银行和邮储银行环比增长领先[37] * 平均生息资产环比增长1.4%[39] * 同业资产平均环比下降1.5%[42] 存款与市场份额 * 存款市场份额部分由中型银行转向国有大行，国有大行存款平均环比增长0.7%，工商银行和交通银行领先[38] * 招商银行存款环比增长1%，受强劲零售业务推动，而民生银行、中信银行、光大银行、工业银行和平安银行存款环比下降1-4%[38] * 国有大行存款平均环比增长0.7%[45] 资产质量与风险管理 不良贷款与拨备 * 整体不良贷款率保持稳定，覆盖银行平均为1.15%[4][47] * 邮储银行、成都银行、光大银行和招商银行不良贷款率环比上升1-2个基点[47] * 拨备覆盖率小幅环比下降，平均下降3.5个百分点至263%，受邮储银行、成都银行和杭州银行拖累[48][53] * 贷款拨备率平均小幅上升1个基点至2.87%[48][54] * 浦发银行继续增提拨备，拨备覆盖率上升4个百分点至198%，贷款拨备率上升12个基点至2.56%[48] 信贷成本与风险展望 * 多数银行信贷成本持续降低以缓冲利润，覆盖银行平均信贷成本环比下降14个基点至0.6%[49] * 国有大行信贷成本下降更多，环比下降19个基点至0.39%，建设银行下降更明显[49] * 民生银行信贷成本较高部分由于与部分房地产贷款相关的核销，拖累了利润增长[49] * 交通银行关注零售资产质量，因不良贷款生成率和逾期贷款率上升，公司端整体资产质量稳定，房地产和建筑风险尚未完全消化[50] * 邮储银行3Q不良贷款生成率为0.23%，与2Q持平，零售端压力更大，但零售不良生成在3Q25趋稳，预计经营贷资产质量将很快稳定[50] * 工商银行新生成不良贷款主要来自房地产领域，风险在2023年中见顶后正在缓和，按揭贷款不良生成预计放缓[50] * 农业银行有信心保持优于同业的零售信贷质量稳定[50] * 建设银行预计整体资产质量保持稳定，零售信贷质量可控[50] 资本状况 风险加权资产与资本充足率 * 风险加权资产增长略加速至环比2.0%，尽管信贷增长放缓，且在许多银行超过生息资产和贷款增长[55] * 工商银行风险加权资产反弹最快，环比增长4.4%[55] * 平均核心一级资本充足率和资本充足率分别下降2.39个基点和14.9个基点[56] * 宁波银行因利润增长放缓，核心一级资本充足率和资本充足率显著下降，而风险加权资产快速增长拖累工商银行资本比率[56] 股息分派 * 所有6家国有大行和部分股份制银行宣布了中期股息分派，包括民生银行、中信银行、平安银行和光大银行；区域性银行如宁波银行、杭州银行和重庆农商行也宣布了分派[9]

奖项概况 - 2024年度金融科技发展奖共有290个项目获奖，包括特等奖1项、一等奖18项、二等奖103项、三等奖148项、专项奖"微创新奖"20项 [1][3] - 本届奖项评审基于对681个申报项目的定性定量评价 [3] - 本届首次出现"特等奖"，由中钞印制技术研究院有限公司等单位的"多功能激光雕刻钞券制版系统研制"项目获得 [3] 国有大行整体表现 - 六家国有大行2024年获奖项目合计达33个，较2023年增加3个 [1][4] - 五家大行的获奖项目均超过5个 [4] - 中国银行获奖总数最多，为7个项目，较2023年增加2个 [1][4] - 工商银行和建设银行各获得6个奖项 [1][4] - 农业银行和交通银行各获得5个奖项 [1][4] - 邮储银行获得4个奖项，与2023年持平 [1][5] 工商银行 - 是唯一一家有2个项目均获一等奖的机构 [1][8] - 获奖总数6个，与2023年持平，包括2个一等奖、3个二等奖、1个三等奖 [4][8] - 一等奖项目为"金融行业人工智能全栈安全风险检测平台建设和应用"和"证券期货行业基础数据库（TOPS工程）" [7][8] - 二等奖项目"集团一体化智能风控体系ERM5.1建设"定位为建立集团风险管理的"中央厨房" [8] 农业银行 - 获奖总数5个，较2023年减少1个，包括1个一等奖、3个二等奖、1个三等奖 [4][9] - 一等奖项目为"数智驱动的企业级业务架构建设实践"，主要由该行研发中心完成 [9] 中国银行 - 获奖总数7个，为国有大行中最多，包括1个一等奖、1个二等奖、5个三等奖 [4][10] - 一等奖项目"IT架构全面转型战略工程项目"基于企业级技术平台，打破传统"竖井模式" [10] 建设银行 - 获奖总数6个，较2023年增加1个，包括1个一等奖、3个二等奖、2个三等奖 [4][11] - 一等奖项目"主机核心银行系统全面下移工程"于2024年7月全部完成 [11] - 获奖项目多次提及"AI"，如"'帮得'客户经理全功能AI助理"和"AI智慧反洗钱系统" [11] 交通银行 - 获奖总数5个，较2023年增加1个，包括1个一等奖、2个二等奖、2个三等奖 [4][12] - 一等奖项目"普惠金融零售业务新模式及生态体系建设"的主要完成人包括副行长周万阜、钱斌等 [12] 邮储银行 - 获奖总数4个，与2023年持平，包括1个一等奖、2个二等奖、1个三等奖 [5][12] - 一等奖项目"数智驱动的大型银行分布式公司业务核心系统"的主要完成人包括行长刘建军、副行长杜春野等 [12] 其他银行机构表现 - 在一等奖18个项目中，银行机构占据五成席位 [13] - 除国有大行外，中信银行和浦发银行的项目也获得一等奖 [13] - 在二等奖103个项目中，银行机构占据36个席位，包括多家股份行、城商行、农商行 [13][14] - 三等奖获奖银行机构类型广泛，涵盖外资行、民营银行及农村金融机构 [14] 行业技术趋势 - 获奖项目中"智能"关键词被提及接近70次，远超2023年的不足40次 [15] - "AI"出现在15个项目名称中，"大模型"出现在28个项目中，提及次数均较2023年增加 [15] - 地方银行科技赋能实力提升，创新性AI项目持续增多，如青岛银行、湖南银行、徽商银行等均有相关获奖项目 [15]

公司股权变动 - 股东于10月30日将股票存入中国银行(香港) 存仓市值为930.49万港元 占公司股份比例为6.5% [1] 公司财务业绩 - 截至2025年6月30日止6个月中期收益为1.48亿元 同比增长71% [1] - 公司拥有人应占亏损为2280万元 同比收窄9.7% [1] - 每股亏损为2.15分 [1] 业务分部表现 - 太阳能及储电业务收入达到约9880万元 较2024年同期的约1240万元大幅增加约8640万元 增幅为695.5% [1] - 收入增长主要源于附属公司成功获得大型储电公司的新EPC项目并取得积极成果 [1]

公司股权变动 - 股东于10月30日将股票存入中国银行(香港) 存仓市值为930.49万港元 占公司股份比例为6.5% [1] 公司财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月中期收益为1.48亿元 同比大幅增长71% [1] - 公司拥有人应占亏损为2280万元 同比收窄9.7% [1] - 每股亏损为2.15分 [1] 业务分部表现 - 太阳能及储电业务收入达到约9880万元 相较于2024年同期的约1240万元 大幅增加约8640万元 增幅高达695.5% [1] - 收入增长主要源于公司附属公司成功获得大型储电公司的新EPC项目并取得积极成果 [1]

服务模式与核心策略 - 公司以老年客户核心需求为导向，持续探索养老金融服务新路径，打造有温度、接地气的老年金融服务模式 [2] - 公司围绕国家养老三支柱体系，依托“银发乐享”品牌构建全生命周期养老金融服务 [5] - 公司秉承“金融为民”初心，坚守“以客户为中心”的服务理念，多措并举发展养老金融 [6] 线下网点服务优化 - 在营业网点配备老花镜、放大镜等助老物资，设置无障碍通道，将“助老优先”作为服务常态 [3] - 常态化开展“金融知识进社区”等活动，讲解银行卡安全使用、防范电信诈骗等知识 [3] - 针对行动不便的特殊老年客户，提供上门了解需求、解决需求等定制化服务 [3] - 优化社保卡开卡流程、配备便携开卡设备，实现5分钟立等可取 [5] 线上数字化服务创新 - 推出“岁悦长情”版手机银行老年客群专属版本，覆盖查询、转账、理财、生活缴费等服务，提供大字体、语音交互等便利功能 [4] - 在手机银行“银发养老专区”提供涵括“医、食、住、行、娱、情、学”等的品质生活服务，如“中银老年大学”模块可进行太极、书画、舞蹈等课程学习 [5] 产品与业务发展 - 在产品创新层面，积极帮助客户了解个人养老专属存款产品，兼顾安全性与收益性 [3] - 针对东莞制造业特点，为企业量身定制集合年金计划 [5] - 以客户养老规划需求为基点，构建个人养老金全链式服务，打造“金融产品+专属权益+场景生态”的特色服务体系 [5] - 截至今年9月末，累计已为超225万人提供个人养老相关服务 [5] 客户服务案例与成效 - 通过开启“绿色通道”、及时上报、加快系统比对核实等方式，高效解决客户历史遗留业务问题，获得客户高度赞扬 [6] - 一系列贴心的老年金融服务模式的开展，受到市民广泛好评 [3]

资产规模与增长 - 工商银行总资产规模位居四大行首位，达52.81万亿元，较上年末增长8.18% [1] - 农业银行和建设银行资产增速领先，分别增长11.33%和11.83%，资产总额达48.14万亿元和45.37万亿元 [1] - 中国银行资产总额为37.55万亿元，较上年末增长7.10% [1] 贷款投放与结构 - 农业银行和工商银行前三季度新增贷款均超2万亿元，分别为20813.87亿元（增长8.36%）和20797.00亿元（增长7.33%）[2] - 建设银行和中国银行前三季度新增贷款分别为1.84万亿元（增长7.1%）和1.76万亿元（增长8.15%）[2] - 贷款投向重点为制造业、战略性新兴产业等领域，工商银行制造业贷款率先突破5万亿元，战略性新兴产业贷款余额超4.2万亿元 [2] - 农业银行县域贷款余额10.90万亿元，新增10417亿元，增速10.57%，占境内贷款比重40.98% [2] - 建设银行和中国银行绿色贷款余额分别为5.89万亿元（增长18.38%）和4.66万亿元（增长20.11%）[2] 资本市场表现 - 农业银行A股股价年初至今涨幅达57.72%，总市值2.74万亿元，在全球银行业市值排名中跃居第二位 [3][4] - 工商银行、建设银行、中国银行A股股价涨幅分别为18.05%、10.06%、7.12%，总市值分别为2.59万亿元、1.92万亿元、1.69万亿元 [3][4] 营收与净利润 - 四大行均实现营收和净利润双增长，中国银行营收增长最快，达4912.04亿元，同比增长2.69% [1][6] - 农业银行净利润增速为四大行首位，达3.28%，净利润规模2223.23亿元 [1][6] - 工商银行营收规模最大，为6400.28亿元（增长2.17%），净利润2718.82亿元（增长0.52%）[1] 资产质量与风险抵补 - 四大行不良贷款率均较年初下降，中国银行不良率最低为1.24%，农业银行下降幅度最大为0.03个百分点 [6] - 农业银行拨备覆盖率最高，为295.08%，建设银行拨备覆盖率较年初上升2.3个百分点至235.05% [6][7] 利息净收入与非息收入 - 受息差收窄影响，四大行利息净收入均同比下降，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行分别下降0.70%、2.40%、3.00%、3.04% [7] - 非利息收入成为重要拉动，工商银行、建设银行、中国银行非利息收入增速均超11%，分别达11.3%、13.95%、16.2% [8][9] - 建设银行通过扩大客户基础（如财富管理客户数两位数增长、快捷支付绑卡客户近4.9亿）来厚植中间业务收入发展基础 [9]

核心观点 - 六大国有银行2025年前三季度合计实现归母净利润1.07万亿元，呈现盈利稳健增长和资产质量改善的特征，但净息差压力依然突出 [1] - 面对净息差挑战，行业正从资产端结构优化和负债端成本压降双向发力，以探索突围路径，且息差已显现边际企稳迹象 [7][8] 盈利表现 - 六大行前三季度合计归母净利润达1.07万亿元，所有银行归母净利润和营业收入均实现同比增长 [1][2] - 农业银行归母净利润同比增幅3.03%领跑六大行，工商银行以2699.08亿元归母净利润的绝对额居首 [2] - 中国银行营业收入同比增速为2.69%，其跨境金融和国际结算业务表现突出，前三季度共办理跨境人民币清算业务784.83万亿元 [2][3] 资产质量 - 截至9月末，六大行不良贷款率均较上年末下降，邮储银行不良贷款率0.94%为六大行最优水平 [4] - 农业银行拨备覆盖率高达295.08%居六大行之首，交通银行、工商银行、建设银行的拨备覆盖率也较上年末提升 [5] 净息差挑战与应对 - 行业净息差持续承压，2025年二季度商业银行净息差为1.42%，较去年同期下降0.12个百分点 [6] - 邮储银行净息差1.68%为六大行最高但同比明显下降，建设银行和农业银行净息差分别为1.36%和1.30% [5] - 资产端方面，银行加大对公领域精准投放，例如邮储银行绿色贷款余额达9992.84亿元，较上年末增长16.32% [7] - 负债端方面，行业通过挂牌利率调降、规范定价管理等手段主动压降负债成本 [7] - 分析预计银行净息差将环比基本平稳，未来息差降幅收窄有利于净利息收入增速由负转正 [8]

文章核心观点 - “十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，具有承前启后的重要地位 [1] - 确保中国经济平稳增长、社会长期稳定至关重要，需实现高质量发展和高水平安全的动态平衡 [1] - 国家发展和安全根基将持续夯实，为全面推进中国式现代化、实现第二个百年奋斗目标奠定坚实基础 [1] 经济发展战略 - 统筹发展和安全，避免将两者割裂或对立，既不能为追求短期发展忽视潜在风险，也不能因过度强调安全而错失发展先机 [1] - 需锚定时代历史方位，把握发展机遇，战胜风险挑战，以发展促安全，以安全保发展 [1] - 坚持底线思维和极限思维，筑牢防范化解重大风险的坚实屏障 [1] 重点发展领域 - 聚焦粮食、能源资源、产业链供应链等重点领域 [1] - 以自主创新为引领，不断夯实发展和安全基础 [1] 未来发展展望 - 经济发展平衡性、协调性、可持续性将明显增强 [1] - 国家经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力将跃上新台阶 [1] - 发展的安全性主动权将不断提升 [1]