公司活动与举措 - 中国银行宁波市分行于2025年12月26日至29日期间，在宁波农业博览会现场设立“金融服务驿站”，提供全程驻点服务，针对农户、农业合作社及涉农企业需求介绍普惠金融产品 [1][3] - 公司详细介绍了包括线上便捷的“中银速贷”和支持产业发展的经营贷在内的惠农金融产品，并用通俗语言分析产品要点与申请流程，协助客户体验线上申请 [3] - 公司在展会现场设立“消保宣传专区”，通过发放宣传折页、讲解案例、互动问答等方式，围绕反电信网络诈骗、防范非法集资、用卡安全等热点问题普及金融知识 [3] - 公司针对老年客户特别开展“适老化”服务讲解，旨在帮助其防范金融风险，现场累计解答咨询百余次 [3] - 公司在现场开展优惠活动，旨在提升市民参展获得感、点燃消费热情，并助力参展商户 [3] 战略与未来规划 - 公司通过精准服务对接农业发展需求，以专业知识普及筑牢金融安全防线，以惠民活动传递金融温度 [4] - 公司未来计划持续加强与宁波市农业农村局的合作联动，持续深耕普惠金融与乡村振兴领域 [4] - 公司的长期目标是让金融服务持续支持地方农业高质量发展，惠及广大农户与市民 [4]

中国银行传达学习重要指示精神并部署工作 - 中国银行党委召开扩大会议，传达学习习近平总书记对中央企业工作的重要指示精神，并结合中央企业负责人会议要求研究部署贯彻落实措施 [1] - 会议由中国银行党委书记、董事长葛海蛟主持并发表讲话 [1] 公司战略定位与发展方向 - 公司需深刻认识国有金融企业在党和国家工作大局中的重要地位，明确方位、找准定位，切实担负起职责和使命 [1] - 公司要聚焦主责主业，当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的“压舱石” [1] - 公司需不断增强核心功能、提升核心竞争力，加快建设强大的金融机构，努力建设世界一流企业 [1] 金融服务重点领域 - 公司要做好金融“五篇大文章”，全力服务现代化产业体系建设、重大基础设施建设、产业链供应链自主可控、高水平科技自立自强和实体经济绿色转型 [1] - 公司需服务好扩大内需战略支点，坚持金融为民，积极服务国家重大战略，助力构建新发展格局 [1] - 公司要加快完善全球化服务体系，着力提升全球布局能力和国际竞争力，助力高水平对外开放 [1] 公司治理与深化改革 - 公司要进一步全面深化改革，完善中国特色现代企业制度，不断提升经营管理质效 [1] - 公司要统筹发展和安全，有力有序有效防范化解重点领域风险，夯实稳健发展根基 [1] - 公司要坚持和加强党的全面领导，深化党建与公司治理有机融合，把党的领导落实到决策、执行、监督各环节 [2] 党的领导与内部建设 - 公司要坚决维护党中央对金融工作的集中统一领导，完善党中央重大决策部署落实机制 [2] - 公司要树立和践行正确的政绩观，坚持为人民出政绩、以实干出政绩 [2] - 公司需持续加强班子自身建设，扛牢管党治党政治责任 [2] - 公司要纵深推进全面从严治党，持之以恒正风肃纪反腐，着力营造风清气正的政治生态 [2]

恒生指数ADR市场表现 - 恒生指数ADR于12月30日美东时间16:00收报25845.14点，较前一交易日下跌9.46点，跌幅为0.04% [1] - 当日交易区间为25815.14点至25919.17点，振幅为0.40%，成交量为3686.07万股 [1] - 其对应的香港恒生指数收报25854.60点，上涨219.37点，涨幅为0.86% [1] 主要成分股价格变动 - 大型蓝筹股表现分化，汇丰控股ADR换算价为123.376港元，较香港收市价上涨0.31%；腾讯控股ADR换算价为599.528港元，较香港收市价下跌0.08% [2] - 在所列27只成分股中，港股市场多数上涨，其中百度集团-SW涨幅最大，上涨10.600港元至129.700港元，涨幅达8.90% [3] - 港股市场下跌个股包括友邦保险下跌0.550港元至81.650港元，跌幅0.67%；中国平安下跌0.450港元至65.950港元，跌幅0.68%；百济神州下跌1.200港元至182.600港元，跌幅0.65%；泡泡玛特下跌9.100港元至190.800港元，跌幅4.55% [3] 港股与ADR价格对比 - 多数个股的ADR换算价低于其港股收盘价，显示ADR市场交易情绪相对谨慎 [3] - 网易-S的ADR换算价为218.569港元，较其港股收盘价221.800港元低3.231港元，折价幅度相对较大 [3] - 部分个股ADR出现溢价，汇丰控股ADR溢价0.376港元，友邦保险ADR溢价0.420港元，香港交易所ADR溢价1.071港元，中国平安ADR溢价0.461港元，中银香港ADR溢价0.158港元，快手-W ADR溢价5.529港元，新鸿基地产ADR溢价0.518港元，交通银行ADR溢价0.700港元，安踏体育ADR溢价0.195港元 [3]

银行监事会制度改革核心观点 - 运行近30年的银行监事会制度正走向终结 上市公司需在2026年前取消监事会 监督职能由董事会下设的审计委员会接棒[2] - 改革源于新公司法及金融监管总局、证监会的顶层法制重塑 旨在推动公司治理效能从纸面走向现实[2] 法规政策与改革路径 - 2024年7月实施的新公司法为改革提供法律基础 允许公司以董事会审计委员会行使监事会职权 不设监事会[3] - 2024年12月金融监管总局发布衔接通知 金融机构可选择保留监事会或由审计委员会行使职权[3] - 证监会明确上市公司过渡期安排 要求在2026年1月1日前设立审计委员会并取消监事会[3] - 政策呈现差异化特征 上市银行需严格遵循证监会规定取消监事会 非上市银行可依据金融监管总局通知自主选择[4] 上市银行改革进程 - 兴业银行、兰州银行、浦发银行等十余家银行已于2024年12月密集公告不再设立监事会[2] - 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五大国有行及邮储银行已于2025年4月先行通过撤销监事会议案[5] - 浙商银行、杭州银行等近期公告监事长辞任 标志着人事调整同步推进[2] 监事会制度的现存问题 - 存在效能不足与职能重叠问题 独立性先天不足 监事的提名任免受制于董事会或管理层 知情权依赖过滤后的信息 监督滞后且约束力弱[6] - 专业性欠缺 法律未对监事设置财务、法律等硬性专业门槛 成员知识结构与复杂监督职责不匹配[6] - 某城商行案例显示 此前监事会仅有两三人 大量工作需移交审计部门执行[6] - 维持完整监事会体系成本不菲 撤销后单家上市银行每年可节省数百万元支出[7] 改革后的治理结构与优势 - 监督职能由具备财会、审计背景的独立董事主导的审计委员会承接 监督更专业精准[8] - 治理更高效 整合重叠职能、减少协调环节 议案审议环节明显减少 加快了决策速度[8] - 单层制架构与英美银行业主流模式接轨 利于银行开展跨境业务[8] - 内控更直接 审计委员会直属于董事会 使监督与决策紧密融合 解决了以往监督的“隔层”难题[8] 非上市银行的差异化选择 - 监管弹性设计契合上市与非上市银行规模及治理水平差异大的现状[5] - 部分小型城商行、农商行可能选择保留监事会以节省改革成本[5] - 辽宁某区域性银行因未设审计委员会 目前仍保留监事会[5] - 部分非上市银行若仓促改革 可能由“原班人马”组建审计委员会 导致改革流于形式 因而动力不足[5] 监事长的转型路径 - 行内转任或分流 如转任董事会审计委员会委员、独立董事 或调任子公司管理岗位[8] - 跨界任职或担任顾问 凭借监督治理、合规风控经验 赴其他金融机构任监事长、合规或内审负责人 或在监管部门、行业协会担任专家顾问[8] - 退休或退出行业[8]

事件概述 - 建发（海南）国际控股有限公司正式通过海南自由贸易港跨境资金集中运营中心认定，成为海南自贸港全岛封关运作后首家成功落地的跨境资金集中运营中心 [1] 参与主体与角色 - 建发（海南）国际控股有限公司是上市公司建发股份（股票代码：600153）在海南设立的跨境资金管理运营平台 [1] - 中国银行海南省分行作为服务海南自由贸易港建设的主力银行，在此次认定中提供了全程推荐与全流程、定制化金融服务 [1] 业务功能与意义 - 该跨境资金集中运营中心承担资金保值增值、风险管理、跨境资金归集调拨等重要职能 [1] - 此次成功认定具有重要的制度突破意义和市场示范效应，为海南自贸港探索更自由、便利、安全可控的跨境资金管理模式提供了可复制、可推广的实践样本 [1][2] - 有助于建发股份进一步提升全球资金配置效率、降低跨境运营成本 [2] 背景与战略布局 - 企业依托海南自贸港政策优势，搭建了链接境内外多成员、多国家的经贸合作集群体系，对跨境资金集中运营政策应用有迫切需求 [1] - 中国银行紧密围绕自贸港封关运作后的金融制度安排，积极推动跨境资金集中运营政策落地 [1] - 中国银行表示将继续深化跨境资金集中运营、多功能自由贸易账户（EF账户）等跨境金融业务创新，助力更多优质企业在海南集聚发展 [2]

公司近期理财活动 - 公司于2025年12月29日与中国银行燕郊分行订立协议，以自有资金合计人民币10亿元购买两笔理财产品 [1] - 公司于2025年12月17日与中国银行天津海洋支行订立协议，以自有资金合计人民币10亿元购买两笔理财产品 [1] - 公司于2025年12月25日与中国银行燕郊分行订立协议，以自有资金合计人民币10亿元购买两笔理财产品 [1] 公司资金运用 - 公司在2025年12月内，连续三次使用自有资金购买理财产品，单次金额均为人民币10亿元 [1] - 公司近期用于购买理财产品的自有资金累计达到人民币30亿元 [1]

事件概述 - 中国银河证券境外子公司银河海外通过中国银行新加坡分行，于12月26日顺利完成首笔中新境外柜台债券交易，这是该业务模式下的首笔交易，也是其在东南亚市场的首次落地 [1] - 该交易标志着中新两国在金融领域互联互通取得重要进展，是资本市场高水平对外开放的具体体现 [1] 业务模式与意义 - 中新债市互联互通下的人民币柜台债，是中国银行间债券市场柜台业务向新加坡延伸的跨境投资通道，旨在为境外投资者提供人民币债券交易、清算结算与配套服务，是中国债市开放的重要补充渠道 [1] - 中国银行作为本次唯一获授权落地中新柜台债的中资银行，为境外合格投资者直接参与中国银行间债券市场搭建了高效便捷的新通道 [2] - 中国银行新加坡分行提供涵盖开户、交易、登记及清算等全流程的“一站式”服务，构建覆盖资金循环各环节的安全金融生态体系 [2] 参与机构表现与布局 - 银河海外成为中新境外柜台债券落地后的首个参与机构，展现出卓越执行力和创新力 [1] - 银河海外依托在东南亚的长期布局和稳健经营，在东南亚地区具有重要影响力，在新加坡、马来西亚、印尼、泰国等主要国家的经纪业务市场份额稳居前列 [1] - 中国银河证券将继续发挥国际化布局优势，深入参与共建“一带一路”相关项目，积极服务国家发展大局 [2] 行业背景与战略方向 - 中新两国金融合作由来已久，在2025年两国金融合作文件清单中，明确提出中新债市互联互通 [1] - 作为“一带一路”框架下的重要合作平台，中新互联互通示范项目持续推动跨境金融创新与市场互联互通，促进“引进来”与“走出去”相结合 [2] - 中资金融机构以服务实体经济为使命，主动融入国家战略部署，支持人民币国际化进程，推动金融市场双向开放，助力构建更高水平开放型经济新体制 [2]

行政处罚事件概述 - 中国银行股份有限公司荆州分行因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定，被中国人民银行荆州市分行处以罚款5万元 [1][4] - 时任中国银行股份有限公司石首支行行长柳某对上述违法行为负有责任，被处以罚款1万元 [1][4] - 行政处罚决定书文号分别为利银罚决字[2025]4号（针对分行）和利银罚决字[2025]5号（针对责任人）[3][6] - 上述行政处罚的决定日期均为2025年12月24日 [3][6] - 行政处罚信息的公示期限均为1年 [3][6] 监管关注重点 - 监管机构（中国人民银行荆州市分行）的处罚依据是当事人违反了信用信息采集、提供、查询及相关管理规定 [1][3][4][6] - 此次处罚同时追究了机构与相关责任人的双重责任，体现了对个人问责的监管趋势 [1][3][4][6]

来源：金融八卦女频道 程军是过去一年半时间内第五位被查的国有大行浙江省分行行长，此前工行、农行、建行相 关分行"一把手"均先后落马，金融圈反腐持续深化。 根据报道，中国银行浙江省分行行长程军已被相关部门带走接受调查。 随着程军失去联系，12月26日，中国银行紧急拟派总行法律合规部总经理王寒冰担任浙江分行行长。 王寒冰深耕中国银行体系多年，曾担任中国银行吉林省分行副行长，总行支付清算部副总经理，现任总 行法律合规部总经理。 值得关注的是，此次并非浙江金融系统首次出现高管被查的消息。程军从结束海外派遣回国担任该职 务，到此次传出被调查的消息，仅隔了一年多的时间。早在2024年4月，中国银行浙江省分行的原行长 郭心刚，也因涉嫌严重违纪违法被调查。 公开资料显示，程军，男，1973年出生，高级经济师，拥有中国人民大学与英国曼彻斯特大学经济学双 硕士学位，并获英国皇家特许银行学会会士资格，是资深的国际结算与贸易融资专家。 程军曾在中国银行总行担任国际结算部总经理、贸易金融部总经理等核心职务，随后外派至海外。 2017年，程军在中国银行约翰内斯堡分行担任行长一职；2019年调任新加坡分行行长；2024年，程军被 调回国内 ...

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对银行行业的整体投资评级，但重点覆盖的上市公司（如工商银行、建设银行、招商银行等）均被给予“买入”评级 [6] 报告核心观点 * 报告为金融投资专题研究，核心在于解析新会计准则下银行金融投资的分类、配置现状及相应的收益记账方式 [5] * 当前上市银行金融投资呈现“配置主导、交易补充”的格局，截至2025年第三季度末，配置盘（AC与FVOCI）合计占比达**87%**，交易盘（FVTPL）仅占**13.0%** [5][23] * 债券是银行金融投资最主要的底层资产，截至2025年上半年末占比高达**87.6%**，其中政府债占**59.5%** [5][32] * 不同板块银行的配置策略与风险偏好存在显著差异：国有大行最为审慎，偏好利率债；股份行和城商行风险偏好较高，通过配置基金、理财及非标资产增厚收益；农商行则显著高配金融债 [5][32] 金融投资分类 * **会计准则三分类**：2017年新准则将金融资产划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（FVTPL）、以摊余成本计量的金融资产（AC）、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（FVOCI）三类 [5][12] * **财报对应科目**：银行财报涉及四个主要科目，分别是交易性金融资产（对应FVTPL）、债权投资（对应AC）、其他债权投资（对应FVOCI中的债务工具）、其他权益工具投资（对应FVOCI中的权益工具） [5][16] * **交易盘与配置盘**：根据持有目的，金融资产可分为交易盘和配置盘。交易盘以短期交易、捕捉价差为目的，计入FVTPL，公允价值变动直接影响当期损益；配置盘以中长期持有、获取稳定收益为目的，分别计入AC或FVOCI [19][22] * **整体配置格局**：截至2025Q3末，42家上市银行金融投资总规模约**101.5万亿元**，配置盘（AC占**57.5%**，FVOCI占**29.4%**）占据绝对主导地位 [5][23] * **板块结构特征**： * **国有大行**：配置盘占比最高，达**92.7%**，其中AC占**64.0%**，风险偏好最低 [23][24] * **股份行**：交易盘占比**23.5%**，为各板块中最高，但个股分化明显，如平安银行FVTPL占比达**43.0%**，而招商银行配置盘占比**83.8%** [23][25] * **城商行**：金融投资占总资产比例最高，达**40.0%**，交易盘占比**23.5%**，与股份行相当 [23][26] * **农商行**：配置盘占比**84.8%**，且FVOCI占比（**45.8%**）首次超过AC（**39.0%**） [23][27] 金融投资底层资产结构 * **整体资产结构**：截至2025H1末，上市银行金融投资中，债券占比**87.6%**，基金及理财占比**5.4%**，信托资管计划等非标资产占比**2.0%** [32][35] * **债券细分结构**：政府债占**59.5%**，金融债占**11.3%**，政金债占**5.9%**，企业债占**5.8%** [32][35] * **板块资产偏好**： * **国有行**：债券占比高达**94.2%**，其中政府债与政金债合计占**75.3%**，非标资产占比极低 [32][35] * **股份行与城商行**：非标资产占比分别为**6.1%**和**4.4%**，基金及理财占比分别为**13.0%**和**11.9%**，均显著高于行业平均 [32][35] * **农商行**：金融债配置占比达**20.3%**，远高于其他板块 [32][35] * **分账户资产结构**： * **FVTPL账户**：更倾向配置资管产品，基金及理财占比高达**40.2%**，债券占比**37.4%** [33][37] * **AC账户**：债券占比**95.4%**，且高度集中于政府债（**76.3%**）和政金债（**4.2%**），合计占**80.6%** [33] * **FVOCI账户**：债券占比**95.7%**，资产分布相对均衡，政府债占**48.8%**，金融债占**17.0%** [33] 金市收益记账方式 * **FVTPL（交易盘）**：以公允价值计量，持有期间的市场价格波动通过“公允价值变动损益”科目直接计入当期损益，利息和股息收入计入投资收益；处置时，买卖价差计入投资收益，同时将累计公允价值变动损益转出 [5] * **AC（配置盘）**：以摊余成本计量，不反映公允价值变动；持有期间收益主要来自利息的逐期摊销，计入利息收入；处置时差额直接计入投资收益 [5] * **FVOCI（配置盘）**：以公允价值计量，持有期间的市场波动计入“其他综合收益”，不影响当期损益。其中，债权类资产的利息计入利息收入，处置时累计公允价值变动从其他综合收益转入投资收益；权益类资产的股息计入投资收益，处置时累计公允价值变动从其他综合收益转入留存收益 [5]