文章核心观点 - ARM首席执行官评论英特尔因错失关键机遇在多个领域受到惩罚，追赶台积电已非常困难 [1] 英特尔的关键失误 - 移动芯片领域完全缺位，00年代中期未能把握智能手机芯片机遇，其低功耗Atom系列SoC性能未达苹果要求，错失为iPhone供货的合作机会 [3] - 极紫外光刻技术布局滞后，大约十年前没有像台积电那样投入EUV技术，从而在采用EUV的制造上落后 [4] 台积电的竞争优势 - 借助EUV等技术构建先进制程优势，目前为苹果、英伟达、AMD等领先企业提供全球顶尖的晶圆制造服务 [6] - 台积电拥有世界上最好的晶圆厂 [6] 半导体行业竞争特性 - 芯片行业需要长期投入与积累，投资晶圆厂和定义架构生态系统均需很长时间 [3] - 半导体产业具有高门槛特性，一旦在芯片制造中落后，追赶极其困难，错失数个技术节点将遭受严苛惩罚 [6] 制造业文化差异 - 欧美社会尚未将制造业视为高价值职业，青年常将制造业视为蓝领工作不愿涉足，而在中国台湾地区，进入台积电工作被视为高威望职业 [6] - 建立美国本土的先进制造能力需要不仅仅是某一家企业的努力，而是涉及多个行业的系统性改革，并需要长期的政策和行政支持 [6]

ARM首席执行官对英特尔与台积电竞争态势的评论 - 英特尔因错失关键机遇已在多个领域受到时间的惩罚 如今追赶台积电非常困难 [1] - 芯片行业需要长期投入与积累 投资晶圆厂和定义架构生态系统均需很长时间 错过关键环节将遭受严重惩罚 [3] - 半导体产业具有高门槛特性 一旦在芯片制造中落后则追赶极其困难 错失数个技术节点将遭受严苛惩罚 [3] 英特尔的关键失误 - 移动芯片领域完全缺位 00年代中期未能把握智能手机芯片机遇 其低功耗Atom系列SoC性能未达苹果要求 导致错失为iPhone供货的合作机会 [3] - 极紫外光刻技术布局滞后 大约十年前没有像台积电那样投入EUV技术 从而在采用EUV的制造上落后 [3] - 台积电借助EUV技术构建先进制程优势 目前为苹果 英伟达 AMD等领先企业提供全球顶尖的晶圆制造服务 [3] 制造业文化差异与挑战 - 台积电拥有世界上最好的晶圆厂 领先公司包括苹果 英伟达和AMD都在台积电生产 [4] - 西方社会未将制造业视为高价值职业 而中国台湾地区进入台积电工作被视为高威望职业 欧美青年常将制造业视为蓝领工作不愿涉足 [4] - 建立美国本土先进制造能力需要不仅仅是某一家企业的努力 而是涉及多个行业的系统性改革 并需要长期的政策和行政支持 [4]

合作洽谈状态 - 英特尔正与AMD进行初步洽谈，旨在争取AMD成为其晶圆代工客户 [2] - 双方讨论仍处于初步阶段，最终可能无法达成任何协议 [2] - AMD对向英特尔下单的数量或是否进行直接投资尚未确定 [2] 技术与供应链现状 - AMD的高阶AI芯片目前主要由台积电生产 [2] - 英特尔现阶段缺乏生产AMD最先进芯片所需的技术能力 [2] 战略与政策背景 - 美国政府的角色被视为关键因素，其近期宣布直接入股英特尔 [2] - 英特尔被纳入美国国家战略核心资产，AMD若下单可象征“美国制造回归” [2] - 对英特尔而言，争取到AMD可证明其先进制程具备竞争力 [2] - 对AMD而言，与英特尔合作是供应链多元化的策略选项，并可在政策氛围中取得额外筹码 [2]

合作洽谈概述 - 英特尔正与AMD展开初步洽谈，希望争取AMD成为其晶圆代工客户 [1] - 双方目前仍处于初步讨论阶段，不清楚若达成协议，AMD对英特尔下单数量或是否直接投资，最后也可能未达成任何协议 [1] - 英特尔拒绝置评，AMD发言人则表示“不评论市场谣言或揣测” [3] 市场反应与分析师观点 - 英特尔股价1日应声大涨7.12%至35.94美元 [1] - 基于英特尔与AMD在核心市场竞争激烈，分析师略为怀疑这桩合作能否成真 [1] - Bernstein分析师雷斯根略为怀疑合作前景，因为相较于英伟达与英特尔的合作案，AMD和英特尔在核心市场的竞争更激烈，至少目前双方都不太可能认真想依赖彼此 [3] 潜在合作内容与技术考量 - AMD高阶AI芯片目前多数由台积电生产，英特尔现阶段也缺乏生产AMD最先进芯片的技术能力 [1] - 市场人士关注AMD是否会将高阶核心芯片交由英特尔生产，抑或仅限于I/O控制器、嵌入式元件等成熟制程产品 [2] - 技术良率、保密隔离，以及总持有成本是否能与现有供应链匹敌，是决定合作实质影响的关键 [2] 战略意义与政策背景 - 美国政府的角色不可忽视，近期美国政府宣布直接入股英特尔，代表英特尔已被纳入美国国家战略核心资产 [1] - AMD若下单英特尔，美国政府可望宣告“美国制造回归” [1] - 对英特尔而言，若能争取到AMD，证明其先进制程具备竞争力，对AMD而言，则是供应链多元化的策略选项，亦可在政策氛围中取得额外筹码 [1] - 尽管英特尔制程技术被认为落后台积电，但在政策方向下，美国大型科技公司开始将部分产能，主要是较低阶芯片，转移至英特尔的国内晶圆厂 [3] 合作影响评估 - 若AMD真的下单给英特尔，可能象征英特尔晶圆代工事业的重大胜利 [2] - 但AMD与英特尔在x86架构的个人电脑与伺服器芯片市场竞争激烈，让业界对此案能否成功有疑虑 [2] - AMD透过台积电亚利桑那州晶圆厂生产芯片，也能更轻易地满足扩大美国制造的要求 [3]

除美国政府外，英特尔近期还吸引了软银以及GPU巨头英伟达的加入。英伟达在9月宣布，将投资50亿 美元入股英特尔，并与其合作开发数据中心与PC产品。多方注资帮助这家在2024年经历严重下滑的芯 片巨头逐渐复苏。英特尔股价曾在去年暴跌60%，创下历史最差年度表现，前任CEO基辛格于12月辞 职。 在陈立武的带领下，市场信心有所恢复。英特尔股价目前已创下18个月新高。周三，公司股价还因传出 与竞争对手美国超微公司(AMD.US)就潜在客户合作展开初步谈判的消息，一度大涨7%。 根据英特尔声明，这笔股权投资资金来自拜登政府时期制定的《芯片与科学法案》下的补助。英特尔已 获得22亿美元补助，并将在未来收到57亿美元，此外还将从另一项政府计划中获得32亿美元。 英特尔首席执行官陈立武表示："特朗普总统对美国芯片制造业的关注正在推动这一关键产业获得历史 性投资，这对于美国的经济和国家安全都至关重要。" 智通财经APP获悉，美国芯片制造商英特尔(INTC.US)股价周四再度上涨3.78%，过去60日累计涨幅已接 近60%，推动公司股价突破37美元关口。这一涨势使得美国政府持有的10%股权市值升至约160亿美 元。 据悉，特朗 ...

此外，英特尔的股价上涨也得益于美国政府对其投资的正面效应。特朗普政府在8月份，以每股20.47美 元的价格收购了4.333亿股英特尔普通股，进一步提升了公司在市场上的市值。而相关的芯片法案支 持，也为英特尔的未来增长提供了助推力。考虑到英伟达和其他主要投资者对英特尔的关注，表明其在 芯片行业中的地位还将继续巩固。 这些持有的股份价值进一步上升，表明市场对英特尔这家老牌芯片巨头信心重燃。结合该公司近期的蓬 勃发展，投资者对其未来的盈利能力持乐观态度。同时，随着全球芯片需求的持续增长，英特尔有望在 半导体行业的竞争中占据有利地位。 来源：市场资讯 （来源：美股情报站） 英特尔在近日股市中显示出的强劲表现让投资者耳目一新，该公司股价在连续两天内上涨11.18%，创 下自2024年4月以来的新高。这一回升引发了市场的高度关注，而其中的原因则来自于多种复杂因素的 共同作用。 最近的消息显示，英特尔正与AMD进行初步谈判，这可能为英特尔的晶圆代工业务开启新的发展契 机。通过潜在的合作，英特尔有望提升其代工业务的竞争力，并为其业务寻找新增长点。考虑到台积电 在全球晶圆代工市场的领先地位，这样的合作无疑会对半导体领域的竞争格 ...

来源：环球市场播报 全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有： 特朗普吹捧政府关门是"前所未有的机会"，可以削减更多民主党的优先事项 美国总统特朗普星期四说，民主党人给了他一个"前所未有的机会"来削减联邦机构，这表明他计划在政 府关闭两天期间伤害他的政治对手，同时指责他们造成了这一局面。 特朗普发出警告的前一天，白宫冻结了纽约市两个主要基础设施项目的约180亿美元资金，并取消了倾 向民主党的州约80亿美元的气候相关项目。 这两项资金停止都是由白宫管理和预算办公室主任拉塞尔·沃特首先宣布的，而不是由负责监督这些项 目的部门宣布的。 1、特朗普吹捧政府关门是"前所未有的机会"，可以削减更多民主党的优先事项 2、顶级外汇预测师：停摆加剧美元风险 联储讲话变得至为关键 3 、亚马逊遭联邦调查 两架送货无人机撞上起重机 4 、英特尔股价上个月上涨了50%，美国政府持股达到160亿美元 5、马斯克告诉他的粉丝：取消订阅Netflix 6、普京：若失去俄罗斯供应 油价将立即突破每桶100美元 顶级外汇预测师：停摆加剧美元风险 联储讲话变得至为关键 一位顶尖外汇预测人士表示，随着美国政府停摆进入第二天，美元可能进一步走弱 ...

来源：环球市场播报 根据一份新闻稿，这些股权是由前总统拜登的《美国芯片和科学法案》之前授予英特尔的拨款换来的。 该公司已经从芯片法案中获得了22亿美元，并将再获得57亿美元。另外，还将从一个单独的政府项目中 拨款32亿美元。 一些信心正在恢复，英特尔股票目前的交易价格是在步坦领导下的18个月以来的最高水平。 股价大涨推动英特尔股价突破37美元，美国政府所持英特尔10%股份的价值也因此升至约160亿美元。 今年8月，特朗普政府通过谈判，以每股20.47美元的价格收购了4.333亿股英特尔普通股，投资89亿美 元。 白宫新闻秘书卡洛琳·莱维特发表了一篇文章，庆祝这一增长。 除了政府之外，英特尔一直在吸引其他主要投资者，包括软银和最近的英伟达。今年9月，这家GPU巨 头宣布将向英特尔投资50亿美元，作为合作开发数据中心和个人电脑产品的一部分。 今年早些时候，这家陷入困境的芯片制造商的股价跌至十多年来的最低水平。 英特尔艰难的2024财年，股价下跌了60%，是有记录以来最糟糕的一年，随后时任首席执行官帕特•盖 尔辛格于去年12月离职。 "特朗普总统对美国芯片制造业的关注，正在推动对一个对国家经济和国家安全不可或缺的重 ...

本质上美股的上涨跟A股其实关系不大，哪怕是美联储降息，之前咱们央行也说了，我们的货币政策有自主性，不是盯着外围的降息，这就很大程度上说 明，咱们的经济和货币周期现在已经有了一套自我完善的体系了。 今天是国庆长假的第二天，先来说说外盘的情况，美股那边已经连续第四天上涨了，昨夜三大指数又是集体上涨，还是纳斯达克指数反弹的幅度最大，达到 了0.42%，这是因为美股的大型科技股属于层出不穷的上涨，记得之前一天是英伟达的上涨带动了纳指，而昨夜虽然英伟达微涨，但是英特尔却大涨7%，还 有特斯拉也上涨3%，看看这些大型科技股属于轮换上涨的模式，这样美股看起来位置很高，但好像就跌不下来。 除了大型科技股的持续上涨推动美股之外，还有一个核心，那就是美国私营部门就业人数在9月意外下降，减少了3.2万人，这无形中放大了经济降温的信 号，让交易员们对美联储降息的押注损失放大了，市场认为到年底之前美联储再度降息两次的概率持续上升。 说实话，这给人感觉有点矛盾了，因为一边是就业人数的下降，显示了经济出现降温，而另一边却是美股的狂欢，还在持续的上涨，说明了就业人数的下降 利空并没有反馈到经济层面的降温，而当前的美股更多的实际上还是预期美联 ...

合作洽谈 - 英特尔正与超微公司进行初步洽谈，探讨由英特尔代工生产部分超微公司芯片的可能性[1] - 若合作成功，将成为英特尔代工业务的重大突破[1] - 超微公司的芯片目前主要由台积电代工[1] 市场反应与影响 - 合作消息刺激英特尔股价周三飙升7%，超微公司股价也上涨逾1%[1] - 大客户的加入有助于英特尔在先进制程研发上加大投入，并向整个半导体行业释放具备承接顶级客户订单的信号[1] - 作为直接竞争对手，超微公司若选择与英特尔合作，显示其对英特尔代工能力的信心[1] 公司近期动态 - 近几周来，英特尔陆续迎来多方重量级投资者入场，包括美国政府、英伟达及软银[1] - 市场普遍视之为对英特尔转型战略及新任CEO陈立武的信任投票[1] - 英伟达虽投资英特尔，却未承诺使用其代工服务[1] - 英特尔股价年内已累计上涨近77%，投资者对其业务复苏的信心显著增强[1]