事件概述 - 特朗普宣布解除美联储理事库克职务并要求立即生效 库克已聘请律师辩护称缺乏正当程序和法律依据 预计案件可能诉诸美国最高法院 法律程序进行中库克预计保留职务 [1] 市场反应 - 市场对美联储独立性危机形成肌肉记忆 特朗普解职库克新闻传出后市场反应与7月16日特朗普解职鲍威尔的膝跳反射如出一辙 表现为美债曲线陡峭化 美股期货和美元指数下跌 黄金上涨 [1] - 库克通过律师回应后市场反应有所平复 事件结果需美国法律程序裁决 [1] 美联储政策预期 - 鲍威尔在Jackson Hole鸽派发言为美联储9月降息做好铺垫 特朗普解职库克事件使市场降息预期进一步增加 [1] - 预计美联储将在9月议息会议上再度降息25bps 年内连续降息三次每次25bps [1]

行业技术发展现状 - AI数据中心使用OCS技术仍处在早期阶段 [1] - 谷歌已实现OCS产品落地 [1] - 大部分厂商仍在积极研发OCS技术 [1] 技术路线与增长前景 - OCS技术路线可行性高且优势明显 [1] - OCS未来增长确定性较强 [1] 产业链投资主线 - 整机环节需关注具备核心网光通信设备业务的厂商及OCS代工厂商 [1] - 核心器件环节需关注光学MEMS供应商和代工厂 [1] - 光学零部件环节需关注我国光学部件供应商 [1]

白酒行业基本面 - 行业正在快速筑底 基本面底有望出现在2025年三季度 [1] - 2024年三季度是行业动销 价格 市场信心压力最大的阶段 [1] - 2024年下半年是白酒上市公司报表业绩压力最大的阶段 [1] - 后续逐步复苏趋势明确 看好行业底部配置机会 [1] 行业影响因素 - 当前库存 价格 政策影响 消费场景恢复 上市公司报表等多因素共同作用 [1] 啤酒行业表现 - 2024年下半年基数较低 但限酒令影响下三季度报表表现预计维持稳定态势 [1]

政策支持 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》推动人工智能与经济社会各行业各领域广泛深度融合 [1] - 目标到2030年新一代智能终端和智能体应用普及率超90% [1] - 具身智能机器人作为新一代智能终端产品将在技术发展、配套基础设施、法规体系等多个层面得到支持 [1] 行业发展 - 行业进入高质量发展快车道 [1] - 重点推荐具身智能产业链具备高技术壁垒的细分龙头 [1] - 关注新技术带来的潜在颠覆性机遇和新进玩家带来的交易性机会 [1]

海外储能市场前景 - 海外能源转型带动新能源占比提升 推动灵活性调节资源需求增长 [1] - 以欧美为首的海外储能市场有望迎来需求放量 [1] - 当前时点海外储能市场投资价值凸现 [1] 中国储能产业链优势 - 国产储能产业链具备明显优势 [1] - 电芯和储能系统环节全球份额持续提升 [1] - 多数海外储能厂商对中国产业链依赖程度高 [1] 投资关注方向 - 建议关注布局海外储能产业链的头部厂商 [1] - 重点环节包括电芯、PCS和系统集成 [1] - 海外厂商在政策不确定下面临经营困境 [1]

AI算力集群技术变革 - OCS技术在构建大型算力集群时高带宽、低延迟、低成本方面均胜过传统IB和RoCE技术 [1] - 该技术路线长期有望成为AI基建主流 带动光通信全产业链变革 [1] 整机环节投资机会 - 建议关注OCS整机厂商 [1] - 建议关注代工厂商 [1] - 建议关注OTN整机厂商 [1] 核心器件环节投资机会 - 建议关注光学MEMS代工厂 [1] - 建议关注LCoS生产商 [1] 光学零部件领域投资机会 - 建议关注光环行器市场 [1] - 建议关注微环调制器市场 [1]

公司业务与市场地位 - 天星医疗是中国最大的国产运动医学公司 提供覆盖肩 膝 髋等关节的软组织损伤治疗及运动康复解决方案 [1] - 公司拥有中国市场最全面的运动医学产品线 包括52款产品 其中多款为国内首批获批 [1] - 截至2024年底 公司产品已进入超过3000家医院 其中包括1000多家三级医院 [1] 财务表现 - 公司2024年度实现收入3.27亿元人民币 [1] - 公司2024年度利润为9538.9万元人民币 [1] 行业前景与增长动力 - 中国运动医学市场预计2024年至2030年复合年增长率为14.3% [1] - 行业增长受益于运动人口增加 老龄化 健康意识提升及微创手术渗透率提高 [1] - 国家鼓励国产医疗器械发展及国内品牌技术进步将推动国产运动医学提供商市场渗透率提升 [1] 技术研发与产品优势 - 公司依赖自主研发的植入物 有源设备 耗材和手术器械 [1]

基金基本信息 - 基金名称为易方达上证科创板新能源交易型开放式指数证券投资基金 基金代码为589960 认购代码为589963 场内简称为科创新源 扩位简称为科创新能源ETF易方达 [21] - 基金类型为交易型开放式股票型证券投资基金和指数基金 [2][21] - 基金管理人为易方达基金管理有限公司 托管人为中信证券股份有限公司 登记结算机构为中国证券登记结算有限责任公司 [2] - 基金募集期为2025年9月1日至2025年9月5日 投资人可选择网上现金认购和网下现金认购两种方式 [2][23] - 基金投资目标为紧密跟踪上证科创板新能源指数 追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化 [22] 募集规模与认购安排 - 基金首次募集规模上限为80亿元人民币 不包括募集期利息和认购费用 [5] - 若募集期内累计有效认购申请份额总额超过80亿份 将采取末日比例确认方式进行规模控制 [5] - 末日认购申请确认比例计算公式为(80亿份－末日之前有效认购申请份额总额)/末日有效认购申请份额总额 [6] - 认购费用或认购佣金不超过认购份额的0.80% [4][27] - 网上现金认购每笔需为1,000份或其整数倍 最高不得超过99,999,000份 网下现金认购通过基金管理人办理需在10万份以上(含10万份) [8][35] 标的指数编制方案 - 基金标的指数为上证科创板新能源指数 样本空间由科创板上市股票和红筹企业存托凭证组成 [11][12] - 样本证券需满足上市时间超过6个月(除非上市以来日均总市值排名前5位且上市时间超过3个月)以及非退市风险警示证券的条件 [12] - 选样方法要求过去一年日均成交金额排名位于样本空间前90% 并选取业务涉及新能源领域的上市公司证券 [13][14] - 新能源领域包括新能源发电领域(风能发电、光伏发电、生物质能发电、核能发电、储能等)和新能源车领域(新能源整车、充电桩、锂电设备等) [14] - 指数计算采用调整市值方法 单个样本权重不超过15% 前五大样本权重合计不超过60% [14] 投资运作特点 - 基金投资于上证科创板新能源指数成份股及备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%且不低于基金资产净值的90% [16] - 基金采用完全复制法跟踪标的指数表现 具有与标的指数相似的风险收益特征 [18] - 基金上市后可进行申购赎回交易 但需指定交易到申购赎回代理券商 [10] - 基金场内投资采用证券公司交易和结算模式 当日竞价买入的基金份额当日可以赎回 当日申购的基金份额当日可以竞价卖出 [19] 账户与交易安排 - 投资者认购需具有上海证券交易所A股账户或证券投资基金账户 [3][41] - 上海证券交易所证券投资基金账户只能进行现金认购和二级市场交易 参与申购赎回需开立A股账户 [3][43] - 网上现金认购通过具有基金销售业务资格的上海证券交易所会员办理 [65] - 基金合同生效后符合条件可申请在上海证券交易所上市交易 [8]

券商重仓股总体持仓情况 - 截至6月末 券商合计持有147只重仓股 涉及30家券商[1][2] - 券商重仓股持仓数量合计22.61亿股 持仓市值合计294.92亿元[2] - 18只个股被2家及以上券商重仓持有 佛燃能源 瑞达期货 浙江华业均被3家券商持有[2] 行业分布特征 - 硬件设备行业个股数量最多达24只 化工行业17只 有色金属和机械行业各15只 医药生物行业13只[2] - 持仓结构显示高股息蓝筹股占重要地位 同时增持科技 生物医药 国防军工等高成长属性股票[2] 新进与增持操作分析 - 二季度新进持有79只个股 其中浙江华业被中金公司 国泰海通 广发证券3家券商新进持有[3] - 新里程被东北证券新进持有5669.59万股居首 西部矿业被国投证券新进持有2198万股 光启技术被申万宏源证券新进持有2164万股[3] - 增持31只个股 藏格矿业被申万宏源证券增持295.74万股 招商证券增持7.2万股[3] - 8只个股增持超100万股 宏创控股被中金公司增持575.76万股 云天化被国投证券增持500万股[3] 头部券商持仓结构 - 中金公司持有30只重仓股居行业首位 明泰铝业持股1612.36万股为最多[4] - 中信证券持有26只重仓股 新钢股份持股2622.27万股为最多[4] - 国泰海通 华泰证券 国信证券 申万宏源证券分别持有14只 13只 12只 10只重仓股[4] 权益投资策略特点 - 华林证券坚持稳健投资理念 实施低估值 低波动及稳健股息为核心策略[4] - 长城证券采用灵活均衡策略 重点配置流动性改善和政策利好板块[4]

业务背景与目的 - 公司营业收入中外销占比较大 结算币种主要采用美元和欧元 汇率波动对经营业绩造成影响 [1] - 开展外汇套期保值业务以规避和防范汇率波动风险 所有交易均以正常生产经营为基础 不以盈利为目的 [1] - 业务以具体经营业务为依托 以套期保值为手段 [1] 业务规模与安排 - 外汇套期保值业务累计金额不超过8000万美元或等值外汇 额度在有效期内可滚动使用 [2] - 预计动用交易保证金和权利金上限为2500万人民币 使用自有资金且不涉及募集资金 [2] - 业务使用币种包括美元和欧元等主要结算货币 [2] - 业务品种包括远期结售汇 外汇互换 外汇期货 外汇期权及其他衍生产品 [2] - 交易对手为具备外汇衍生品交易资质的银行等金融机构 [2] 授权与审批程序 - 董事会于2025年8月26日审议通过开展外汇套期保值业务议案 [3] - 业务尚需提交2025年第三次临时股东大会审议 [2] - 授权有效期为股东大会审议通过后12个月 [2] - 授权董事长在额度范围内开展业务并签署相关协议 [2] 风险控制措施 - 已制定《期货和衍生品交易管理制度》 明确基本原则 审批权限 操作流程和风控要求 [5] - 严格按预测收付汇期和金额进行交易 确保所有业务具有真实贸易背景 [5] - 与交易银行签订条款清晰合约 严格执行管理制度以防法律风险 [5] - 加强操作人员业务培训 密切关注市场走势并适时调整策略 [5] - 重视应收账款管理 积极催收以避免逾期影响合约交割 [5] 会计处理 - 根据企业会计准则第22号 24号 37号和39号进行财务核算 [6] - 核算反映资产负债表及利润表相关项目 [6] 保荐人意见 - 保荐人认为业务以规避汇率风险为目的 已制定相关风控措施 [6] - 审议程序符合法律法规及公司章程规定 [6] - 事项需股东大会审议通过 不损害公司及股东利益 [6]