债券发行核心信息 - 本期债券为“2026年第三期中国铁路建设债券”，发行总额为100亿元 [23] - 债券发行人为中国国家铁路集团有限公司 [2] - 本期债券已获得中国证监会注册同意公开发行 [18] 债券发行条款 - 债券分为两个品种：10年期品种发行规模50亿元，30年期品种发行规模50亿元 [21] - 债券采用固定利率，10年期品种基本利差区间为（-0.3%-0.7%），30年期品种基本利差区间为（0.1%-1.1%） [21] - 利率基准为公告日前5个工作日一年期Shibor利率的算术平均数 [21] - 债券面值100元，平价发行，以1,000万元为一个认购单位 [24] - 采用单利按年计息，不计复利，每年付息一次，到期一次还本 [21][26] 发行与时间安排 - 招标日为2026年2月4日 [25] - 缴款截止日与起息日为2026年2月5日 [26] - 公告日为招标日前第1个交易日，即2026年2月3日 [26] - 10年期品种计息期限自2026年2月5日至2036年2月4日，30年期品种自2026年2月5日至2056年2月4日 [26] - 10年期品种兑付日为2036年2月5日，30年期品种兑付日为2056年2月5日 [27] 发行方式与承销 - 发行方式为通过深圳证券交易所债券招标发行系统，以单一利率（荷兰式）招标方式确定发行利率 [12][31] - 发行对象为深圳证券交易所及银行间市场的机构投资者 [22] - 由国泰海通证券、国开证券、华泰联合证券、中银国际证券担任主承销商并组建承销团，以余额包销方式承销 [4][28] - 承销团包括4家主承销商及10家分销商 [19][28] 担保与信用评级 - 本期债券由铁路建设基金提供不可撤销的连带责任保证担保 [29] - 经中诚信国际评定，发行人主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA [29] 登记托管与税务 - 债券采用实名制记账方式发行，分别在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司和中央国债登记结算有限责任公司登记托管 [24] - 根据相关税收政策，企业投资者持有本期债券取得的利息收入减半征收企业所得税，个人投资者持有本期债券取得的利息收入减按50%计入应纳税所得额计算征收个人所得税 [30]

本次询价转让概况 - 出让方为成都恩威投资（集团）有限公司，是恩威医药的控股股东，非实际控制人、董事或高级管理人员 [19][20][22] - 本次询价转让的股份为恩威医药首次公开发行前已发行的股份，实际转让股数为4,000,000股，占公司总股本的3.89%，占剔除回购股份后总股本的3.93% [2][19][20][21][22] - 转让方式为根据深交所相关指引，向特定机构投资者进行询价转让，不通过集中竞价交易进行 [2][19][32] 转让定价与配售机制 - 转让价格下限的确定原则为不低于发送《认购邀请书》之日（2026年1月26日）前20个交易日公司股票交易均价的70% [3][27] - 最终转让价格通过竞价程序簿记建档确定，遵循“价格优先、数量优先、时间优先”的配售原则 [4] - 本次询价转让的最终价格为26.54元/股，转让股份4,000,000股，总交易金额为106,160,000.00元 [10][20][22][28][29] 询价转让过程与参与方 - 组织券商中信证券向共计451家特定机构投资者发送了《认购邀请书》，包括80家基金公司、54家证券公司、19家保险机构、44家合格境外机构投资者、250家私募基金管理人等 [7][27] - 在规定的有效申报时间内（2026年1月27日7:15至9:15），共收到32份有效《认购报价表》 [8][27] - 最终获配的受让方确定为11家机构投资者，均为符合规定的专业机构投资者，不存在与出让方或组织券商有关联关系或构成一致行动人的情形 [11][15][16][26] 权益变动影响 - 本次权益变动后，出让方及其一致行动人合计持有的公司股份比例从69.10%下降至65.22%（按剔除回购股份后总股本计算，从69.82%下降至65.89%），变动触及1%的整数倍 [19][25] - 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，也不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [19][20][32] - 受让方通过本次询价转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让 [19][32] 信息披露与合规结论 - 公司及出让方在2026年1月26日公告了《股东询价转让计划书》及相关核查意见，并于1月27日公告了定价情况提示性公告 [12][13] - 组织券商中信证券经核查认为，本次询价转让过程合法合规，遵循了公平、公正的原则，符合相关法律法规及监管要求 [11][17][31]

2025年半年度权益分派方案 - 公司拟向全体A股股东每股派发现金红利人民币0.29元（含税）[2] - 本次利润分配以总股本14,820,546,829股为基数，共计派发现金红利人民币4,297,958,580.41元（含税），其中A股部分为人民币3,538,136,292.46元[4] - 股权登记日为上海证券交易所收市后登记在册的全体A股股东，现金红利发放日为2026年2月9日[3][6] - 对于不同股东类型有差异化税务处理：个人及证券投资基金持股超过1年暂免征税，持股1个月至1年税负10%，持股1个月内税负20%；居民企业股东自行纳税；QFII及香港市场投资者按10%税率代扣所得税，税后每股派发人民币0.261元[8][9][10] 2025年度经营业绩与业务进展 - 2025年全年实现营业收入人民币748.30亿元，同比增长28.75%；实现归母净利润人民币300.51亿元，同比增长38.46%[13] - 截至2025年末，公司资产总额达人民币20,835.34亿元，较年初增长21.79%；归母股东权益为人民币3,199.05亿元，较年初增长9.14%[13] - 在科技金融方面，科创板、创业板及北交所合计股权承销规模排名市场第一；绿色债券承销规模排名同业第一；托管客户资产规模超人民币15万亿元[14] - 境内股权承销规模（现金类及资产类）达人民币2,706亿元，市场份额24%；境内债券承销规模人民币2.2万亿元，市场份额近7%，连续两年突破2万亿元[15] - 完成中国市场并购交易规模人民币2,829亿元，完成中资企业全球并购交易规模772亿美元，均排名市场第一[15] - 截至2025年底，公司资产管理规模约人民币4.8万亿元，金融产品保有规模超人民币8,000亿元[17] 公司治理与股东回报 - 公司修订《章程》，董事会席位增加至15人，其中独立董事5人，并新增1名职工董事，不再设置监事会[22] - 2025年董事会共召开12次会议，下设6个专门委员会共召开29次会议[22] - 自2003年A股上市以来，公司连续23年进行现金分红，累计分红超人民币887亿元[21] - 2025年度中期分红方案为每10股派发人民币2.90元（含税），合计派现人民币42.98亿元，占2025年中期归母净利润（未经审计）的32.53%[21] - 公司计划于2026年3月31日前召开2026年第一次临时股东会[31] 董事会变动与战略发展 - 董事会审议通过增补吴勇高先生为公司第八届董事会非执行董事候选人，并拟任发展战略与ESG委员会及风险管理委员会委员[26][27] - 吴勇高先生现任越秀资本党委副书记、副董事长、总经理等职务，拥有财务及管理背景[28][29] - 董事会审议通过了《“提质增效重回报”行动方案2025年度落实情况报告》[30]

股东权益变动核心信息 - 公司控股股东成都恩威投资（集团）有限公司及其一致行动人通过询价转让方式，合计减持公司股份4,000,000股，占公司总股本的3.89%，占扣除回购股份后总股本的3.93% [3][4][6] - 本次权益变动后，控股股东及其一致行动人合计持股比例从69.10%下降至65.22%（按剔除回购股份后总股本计算，持股比例从69.82%下降至65.89%），权益变动触及1%的整数倍 [3][9] - 本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，也不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [3][15] 询价转让交易详情 - 本次询价转让的最终价格为26.54元/股，交易总金额为106,160,000.00元（约1.06亿元） [4][7][11] - 转让股份数量为4,000,000股，转让方式为非公开的询价转让，不通过集中竞价交易，且受让方在受让后6个月内不得转让 [3][4][15] - 本次转让的受让方最终确定为11名机构投资者，转让计划已实施完毕 [5][9][12] 询价转让过程与参与方 - 本次询价转让由中信证券作为组织券商，向共计451家机构投资者发送了认购邀请书，具体包括基金公司80家、证券公司54家、保险机构19家、合格境外机构投资者44家、私募基金250家等 [10][22] - 在有效申报时间内，组织券商共收到32份有效认购报价表 [10][24] - 转让价格下限的确定原则为不低于发送认购邀请书之日（2026年1月26日）前20个交易日公司股票交易均价的70% [10][18] 中介机构核查结论 - 经中信证券核查，本次询价转让过程遵循了公平、公正的原则，符合相关证券市场监管要求 [14][26][32] - 中信证券认为，整个询价转让过程符合《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《询价转让和配售指引》等法律法规的规定 [14][26][32] - 出让方与受让方资格均符合《询价转让和配售指引》等相关规定的要求 [29][30]

核心观点 - 截至2月2日，已有26家券商及券商概念股预计2025年归母净利润实现正收益且同比增长，其中5家机构预计净利润最大值超百亿元，多家机构同比增速翻倍，部分机构实现扭亏为盈 [1] - 有业内人士预计，券商股在2026年仍会维持向好发展，但业绩增速或会弱于2025年整体表现 [1] 2025年业绩整体表现 - 截至2月2日，已有26只券商股及券商概念股披露数据，预计2025年净利润均实现正收益且同比均增长 [2] - 中信证券以预计300.51亿元的归母净利润领先行业 [2] - 以区间最大值计算，另有4家券商预计归母净利润超百亿元：国泰海通（约275.33亿—280.06亿元）、中金公司（约85.42亿—105.35亿元）、申万宏源（约91亿—101亿元）、招商证券（约123亿元） [2] - 国联民生、湘财股份、华创云信、华西证券、国泰海通、长江证券预计归母净利润同比实现翻倍，增幅依次为406%、266.41%—403.81%、86%—175%、74.46%—126.66%、111%—115%、101.37% [3] - 天风证券、锦龙股份归母净利润同比均实现扭亏为盈，天风证券预计实现1.25亿—1.85亿元，锦龙股份预计为1.97亿—2.86亿元 [5] 业绩增长驱动因素 - 中信证券表示，其经纪、投资银行、自营业务等收入均实现较快增长，同时国际化布局深化及香港市场良好表现带动境外收入较快增长 [2] - 申万宏源认为，公司在投资交易、财富管理、投资银行等核心领域展现出良好发展韧性，各项业务收入同比实现较快增长 [2] - 国泰海通指出，公司优化升级客户服务体系，资产规模及经营业绩创历史新高，财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长 [3] - 分析认为，2025年中国金融资本市场结构性上涨，成交量急剧放大，带动券商经纪业务收入；融资融券增加带来利息收入；自营业务实现较好收益；部分券商通过业务转型实现财富管理业务规模性增长 [3] - 市场成交活跃度提升是主要受益因素，2025年全年两市股票日均成交额实现17278.25亿元，同比增长62.69%；两融余额自2025年8月中旬以来始终维持在2万亿元高位 [4] - 天风证券业绩增长得益于控股股东支持及把握市场机遇，报告期内投资收益相比上年同期增加 [5] - 锦龙股份扭亏为盈主要受参股公司东莞证券业绩上涨、完成转让东莞证券3亿股股份、与东莞信托就借款展期达成协议等因素影响，投资收益大幅增加 [5] 2026年展望与市场表现 - 截至2月2日收盘，中证全指证券公司指数跌1.34%，报收827.57元，年初以来下跌2.94%，走势与同期上涨的上证指数、深证全指、创业板指并不完全一致 [6] - 预计券商股在2026年仍会维持较好发展，主要因中国资本市场大概率仍会维持稳健上涨局面 [6] - 但由于A股在2025年大幅上涨提前兑付了部分利好预期，2026年券商业绩增速或会弱于2025年整体表现，但整体利润规模仍会保持稳定上升 [6] - 证券行业“服务新质生产力+中长期资金入市+券商国际化机遇”三大核心利好逻辑尚未被市场充分定价，其驱动的投行、资管、国际业务等新动能有望在2026年后逐步兑现，为中长期业绩提供支撑 [6]

公司治理变动 - 中信证券董事会于2026年2月2日召开的第八届董事会第四十三次会议上，决议建议增补吴勇高为公司第八届董事会非执行董事候选人，该委任需经公司股东会批准后方可正式生效 [1] - 董事会于同一会议上决议，待吴勇高正式出任公司非执行董事后，将同时委任其为董事会发展战略与ESG委员会委员及董事会风险管理委员会委员 [1]

公司治理变动 - 公司董事会于2026年2月2日召开的第八届董事会第四十三次会议上，建议增补吴勇高先生为公司第八届董事会非执行董事候选人，该委任需待公司股东会批准后正式生效 [1] - 董事会同时决议委任吴勇高先生为董事会发展战略与ESG委员会委员及董事会风险管理委员会委员，该等委任自其正式出任公司非执行董事之日起生效 [1]

业绩数据 - 2025年全年营业收入748.30亿元，同比增长28.75%[3] - 2025年归母净利润300.51亿元，同比增长38.46%[3] - 截至2025年底，资产总额20,835.34亿元，较年初增长21.79%[3] - 截至2025年底，归母股东权益3,199.05亿元，较年初增长9.14%[3] 用户与业务规模 - 2025年托管客户资产规模超15万亿元[4] - 2025年A股股权承销规模2,706亿元，市场份额24%[5] - 2025年境内债券承销规模2.2万亿元，市场份额近7%[5] - 2025年完成中国市场并购交易规模2,829亿元[6] - 2025年完成中资企业全球并购交易规模772亿美元[6] - 截至2025年底，资产管理规模约4.8万亿元[7] 投资者关系与分红 - 连续五年以多种形式召开年度业绩说明会，连续四年获“年报业绩说明会最佳实践”[11] - 通过上交所平台累计回复投资者提问50余条，组织境内外机构交流70余场，覆盖超300名机构及分析师[11] - 自2003年上市连续23年现金分红，累计超887亿元[12] - 2025年度拟每10股派2.90元，合计划发现金红利42.98亿元[12] - 2025年度现金红利占中期归母净利润的32.53%[12] 公司治理 - 2025年修订《章程》，不再设监事会，董事会席位增至15人，独立董事增至5人，新增1名职工董事[13] - 2025年召开12次董事会和2次股东会会议[13] - 2025年董事会下设6个专门委员会共召开29次会议[13] - 发展战略与ESG委员会召开4次会议[13] - 审计委员会召开9次会议[13]

董事会人事变动 - 2026年2月2日董事会决议建议增补吴勇高为非执行董事候选人[2] - 吴勇高任职经历丰富且有相关专业学位和资格[3] - 吴勇高确认过去三年未担任其他上市公司董事职位[4] 后续安排 - 吴勇高出任非执行董事后不从公司领薪酬[5] - 公司将适时刊发增补董事详情的股东会通函及通告[5]

公司近期股价与市场表现 - 2026年02月02日，生物股份最新股价为16.28元，较前一交易日收盘价下跌1.77元，跌幅为9.81%，总市值180.99亿元 [1] - 从行业市盈率来看，生物股份所处的农药兽药行业滚动市盈率平均47.77倍，行业中值27.11倍，生物股份179.63倍排名第32位 [1] 公司股东与机构调研情况 - 公司于01月30日接待了睿远基金、中信证券、天风证券等28家机构调研 [1] - 截至2025年09月30日，生物股份股东户数49033户，较上次减少5873户，户均持股市值36.91万元，户均持股数量2.27万股 [2] - 参与调研的睿远基金是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的长期价值投资机构，其管理的睿远成长价值混合A最新单位净值为2.0000，近一年增长73.31% [2] 非洲猪瘟疫苗研发进展 - 公司非洲猪瘟疫苗临床试验进展顺利，于2025年7月取得临床批件，10月启动田间试验 [1] - 2026年1月23日完成首次攻毒试验并符合阶段性评价要求，计划4月上旬启动第二轮攻毒试验，6月完成全部临床试验数据统计与分析 [1] - 公司是率先取得临床批件并完成首次攻毒试验的企业，已完成万头猪只大规模免疫实验 [1] 非洲猪瘟疫苗竞争优势 - 公司非洲猪瘟疫苗具备高安全性和高保护性，采用保守性靶点设计对重组毒株、基因二型毒株均具备较高交叉保护率，已包含完整的妊娠动物安全性实验数据 [1] - 技术优势方面，公司拥有大动物P3实验室，已建成专用GMP生产车间并通过验收，在产业化方面具备先发优势 [1] 公司国际化战略与其他产品管线 - 公司积极推进国际化战略，已与越南相关部门及企业达成合作意向，共同推进非洲猪瘟亚单位疫苗在越南的试验和注册工作 [2] - 猫传染性腹膜炎mRNA疫苗作为全球首创产品，已于2025年7月获得临床试验批准，保护率达80%以上，预计2028年上市 [2] - 猫传染性腹膜炎mRNA疫苗已收到多家海外动保巨头的知识产权商业化权益转让询价 [2] 公司基本信息 - 金宇生物技术股份有限公司成立于1993年03月13日，是一家以从事医药制造业为主的企业 [2]