公司全链路创新实践 - 公司聚焦粮食行业环节多、损耗大、效率低的核心痛点，通过全链路创新提升效率 [2] - 在各大产业基地搭建低温存储仓，对新鲜稻谷实行带壳储存，通过科学质检、智能温控、科技防虫技术实现绿色化、信息化、智能化仓储 [2] - 生产端依托数智化系统实现订单式生产，一名技术员即可操作所有大米加工设备，大幅提升加工效率并降低全链路粮食损耗 [2] - 已布局六大优质粮食产区，构建覆盖全国的仓储物流网络，形成从采购、生产、仓储到物流、销售的全链路精细化管控 [2] 产品战略与市场拓展 - 公司洞察消费需求从吃饱转向吃好的趋势，围绕健康化与场景化推动从提供产品向提供解决方案转型 [4] - 以玉米为例，开发出玉米棒、玉米段、玉米粒等多形态产品，使其成为覆盖健身、办公、户外等多种场景的全场景休闲零食 [4] - 在五常、南宁等地建立四个玉米专属基地，带动产业链协同发展 [4] - 在大米品类中，通过小规格真空包装与家庭量贩装的不同设计，精准匹配一人食与家庭餐桌的差异化需求 [4] 产业带动与社会效益 - 公司通过市场化合作为乡村产业发展注入新动能，2022年参与的沈阳新民大米快递+项目直接拉动当地大米产值超2亿元，新增就业约800人 [5] - 2020至2024年，企业累计采购原粮超140亿元，以订单农业链接数万农户 [6] - 在沈阳工厂，80%员工来自本地农民，经系统培训转型为产业工人后，单个家庭年均增收可达10万多元 [6] - 公司持续深化产业链、创新链、人才链融合，推动农业与工业、服务业深度融合，让产业链每个环节共享发展成果 [6]

十月稻田公司深度报告核心观点 - 报告核心观点为健康饮食行业趋势下，十月稻田通过持续孵化爆品和发力高势能渠道驱动快速增长 [1][6] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为69.51亿元、83.71亿元、98.84亿元，同比增速分别为+21%、+20%、+18% [6] - 预计公司2025-2027年净利润分别为4.16亿元、7.03亿元、8.50亿元，同比增速分别为+103%、+69%、+21% [6] - 预计公司2025-2027年经调整净利润分别为6.16亿元、7.53亿元、9.00亿元，对应PE分别为12.3x、10.1x、8.4x [6] 十月稻田公司增长逻辑 - 公司增长超预期点包括新品销售超预期和新渠道放量超预期 [6] - 除大米产品外，玉米产品成为第二成长曲线，玉米浆包、饭团等新品契合健康减脂需求 [6] - 灵活的渠道策略是公司重要竞争优势，发力山姆、胖东来、小象超市等高势能渠道 [6] - 公司业绩增长催化剂包括玉米浆包、饭团等新品销售放量以及拼多多、小象超市等新渠道放量 [7] 机械设备行业策略核心观点 - 行业核心观点为周期反转、成长崛起、自主可控 [8] - 观点变化为贸易战硝烟再起，重视自主可控、低估值标的 [8] - 驱动因素是自主可控重要性凸显，国产替代势在必行 [8] A股策略周报核心观点 - 核心观点预计后续有部分资金进行风格切换和行业再平衡，建议绝对收益资金关注大金融、地产、中字头基建、红利等 [9] - 市场看法为双创指数已有效跌破上升趋势线，后市大概率进行周线级整理，而上证和上证50仍保持在趋势线上方 [9] - 驱动因素是指数走势分化，大金融（尤其券商）将是权重指数重新展开攻势的核心变量 [9] 国防军工行业策略核心观点 - 核心观点为军工板块内需确定性增强，外贸空间打开有望估值重估 [10] - 市场看法为板块估值处历史较高分位，若短期涨幅过大或有风险 [10] - 观点变化为预计25Q3业绩增速或超预期，内需装备加速现代化，军贸引领价值重估 [10] - 驱动因素包括军工订单落地、十五五规划确定、军贸拓展进度等 [10] 通信行业策略核心观点 - 核心观点为持续看好25Q4通信板块机会，全球算力投资有望保持高景气，关注卫星互联网、运营商等板块结构性机会 [10] - 市场看法为通信行业稳健增长，算力持续高景气 [10] - 观点变化为运营商主营业务持续改善，卫星互联网有望打造新成长级 [10] - 驱动因素包括国内商用火箭试飞成功 [10] 互联网电商行业深度核心观点 - 主要事件为AI时代互联网搜推模型向生成式推荐演进，该技术潜力大并蕴含巨大商业价值 [11] - 生成式推荐能为互联网厂商带来新的技术红利，有望突破深度学习的技术瓶颈 [11] - 预计未来2-3年，生成式推荐将大范围实现业务场景落地，拥抱该技术的公司能实现可观的、超越行业平均的商业价值 [11] - 相关重点公司包括阿里巴巴、快手、腾讯、哔哩哔哩等 [11] - 技术催化剂包括Meta广告转化率提升、国内互联网厂商全量落地生成式推荐、技术理论进步 [11]

评选活动概况 - 2025年《证券市场周刊》上市公司水晶球奖评选榜单公布，吸引了超过100家上市公司参加[1] - 评选活动得到德勤会计师事务所（中国）的大力支持[2] - 共评选出4个公司奖项和6个个人奖项[1] 公司奖项设置 - 公司奖项包括年度信息披露、投资者关系、股东回报、ESG四个类别[3] - 所有公司奖项榜单均按股票代码排序[3] 个人奖项设置与获奖人数 - 个人奖项包括年度最佳董事长、总经理、财务总监、董秘、证代以及IR共六个类别[3] - 共有17位董事长、3位总经理、4位财务总监、40位董秘、18位证代以及7位IR获得年度个人水晶球奖[3] 部分获奖公司及人员名单 - 获得最佳董事长的公司包括长在尚斯、燕京啤酒、云铝股份、北方华创、十月稻田等17家[4] - 获得最佳董秘的公司包括燕京啤酒、众泰汽车、川润股份、北方华创、伟星新材等40家[4][5] - 获得最佳证代的公司包括云铝股份、千方科技、天齐锂业、众信旅游、沃特股份等18家[6]

品牌营销活动 - 公司正式官宣新生代演员柯淳出任“淳香推荐官”，同步启动以“柯粒淳香，新米上市”为主题的新米季活动，并上线联名限定款五常大米产品 [1] - 此次合作被定位为“米届扛把子 × 新生代演员”的跨界联动，旨在通过“品质 + 情感”的双重内核重新定义新米季流量爆款 [1] 合作方背景与契合度 - 合作演员柯淳主演剧集《好一个乖乖女》创下20亿播放量纪录，其相关片段二次创作量超过100万条，其“真实干饭”人设与年轻人“追剧配美食”的生活场景高度契合 [3] - 公司累计服务1.4亿中国家庭用户，拥有覆盖电商、商超、即时零售的全链路渠道网络，品牌触达率居行业前列 [3] - 公司联合创始人表示，选择柯淳是基于品牌年轻化诉求与艺人在年轻群体中好感度的精准匹配，是品牌与年轻消费群体的“双向奔赴” [3][4] 公司品质与供应链 - 公司拥有深耕十四年的品质根基，新米季IP已连续四年开展产地溯源行动，对核心产区进行严苛筛选 [5] - 公司大米产品历经20多道检测工序，通过“产地直采 + 智能仓储 + 24小时锁鲜”的全链条体系，可实现田间新米最快72小时送达餐桌 [5] 公司产品与战略布局 - 公司定位为“家庭食品创新品牌”，已构建覆盖“一人食”到“家庭餐桌”的全品类食品生态，包括五常大米、黄金玉米段等核心产品 [3][8] - 公司产品体系涵盖“主食 + 休食 + 调味”，通过精准洞察不同家庭结构的饮食痛点，提供如小份量大米、即食玉米、杂粮搭配礼盒等解决方案 [8] - 公司持续进行价值升维，布局包括与治愈系游戏联名、赞助马拉松赛事等举措，践行“为更多家庭美好生活服务”的使命 [8] 行业趋势与品牌定位 - 行业趋势显示，“短平快”的剧集叙事占据用户碎片化时间，催生情绪消费成为新增长极 [3] - 公司致力于推动家庭食品行业从“产品竞争”走向“价值竞争”，其品牌升维是“创新能力 + 担当底色 + 用户链接”的系统性升级 [10]

投资评级与估值 - 国泰海通给予十月稻田"增持"评级，认为公司是中高端大米第一品牌，综合优势较强 [1] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.57元、0.71元、0.86元人民币 [1] - 基于2025年25倍市盈率（PE），给予目标价15.49港元（汇率：1港元=0.92元人民币） [1] 行业趋势与竞争格局 - 国内大米行业总需求相对平稳，但结构升级趋势明显，包装化率持续提升 [2] - 行业格局高度分散，预包装大米市场的CR5（前五大公司市占率）仅为14% [2] - 十月稻田在优质大米和东北大米细分市场的占有率均为第一 [2] 公司核心竞争优势 - 公司已建立大单品优势，并积极扩展品类 [2] - 拥有行业领先的全渠道履约能力 [2] - 在初级农产品领域建立了难得的品牌力，这些优势需要多年行业深耕积累，竞争对手难以短期追赶 [2] 财务表现与增长动力 - 2024年公司收入和调整后归母净利润分别为57.45亿元和3.49亿元，2020-2024年复合年增长率（CAGR）分别为25.35%和12.1% [3] - 分产品看，2024年大米/杂粮&豆类&其他/干散货&其他收入分别为40.14亿元/4.7亿元/4.46亿元，2020-2024年CAGR分别为21%/6%/50% [3] - 2024年玉米业务收入爆发式增长至8.15亿元，成为公司第二增长曲线，尽管2025年上半年收入同比下降15.78%，主要因短期营销调整 [3] 增长前景与渠道策略 - 玉米业务未来增长空间大，可向风味玉米、玉米浆包、玉米粒等深加工方向延伸 [3] - 公司渠道调整能力强，早期抓住线上红利，近年线下开始发力，形成线上+线下全渠道优势 [3] - 2024年公司线上/线下收入分别为35.99亿元/21.47亿元，2020-2024年CAGR分别为18.11%/45.61%，线下占比持续提升 [3] - 公司仍存在较多空白市场和空白渠道待布局，预计未来线上线下均有望保持较快成长 [3]

投资评级与财务预测 - 国泰海通给予十月稻田"增持"评级，认为公司是中高端大米第一品牌，综合优势较强 [1] - 预计公司2025-2027年每股收益分别为0.57元、0.71元、0.86元人民币 [1] - 基于2025年25倍市盈率，给出目标价15.49港元 [1] 行业趋势与竞争格局 - 国内大米行业总需求相对平稳，但结构升级趋势明显，包装化率持续提升 [2] - 行业格局高度分散，预包装大米市场的CR5仅为14% [2] - 十月稻田在优质大米和东北大米市场的占有率均为第一 [2] 公司核心竞争优势 - 公司已建立大单品优势并积极扩展品类，拥有行业领先的全渠道履约能力 [2] - 公司在初级农产品领域建立了难得的品牌力，这些优势需多年深耕积累，竞争对手难以短期追赶 [2] - 公司产品符合健康化趋势，未来有望保持较快增长 [1] 财务业绩与增长动力 - 2024年公司收入和调整后归母净利润分别为57.45亿元和3.49亿元，2020-2024年收入复合年增长率为25.35% [3] - 分产品看，2024年大米/杂粮&豆类&其他/干散货&其他收入分别为40.14亿元/4.7亿元/4.46亿元，2020-2024年复合年增长率分别为21%/6%/50% [3] - 2024年玉米业务爆发式增长至8.15亿元，成为公司第二成长曲线，尽管2025年上半年收入同比下降15.78%，但系短期营销调整所致 [3] 渠道发展与未来潜力 - 2024年公司线上和线下收入分别为35.99亿元和21.47亿元，2020-2024年复合年增长率分别为18.11%和45.61%，线下占比持续提升 [3] - 公司渠道调整能力强，早期抓住线上红利，近年线下发力，形成线上+线下全渠道履约能力 [3] - 玉米业务未来空间大，可向风味玉米、玉米浆包、玉米粒等深加工延伸，并可复用公司全渠道优势 [3] - 公司仍有较多空白市场和空白渠道待布局，预计线上线下均有望保持较快成长 [3]

核心观点 - 中国消费市场出现结构性分化，线下商场客流呈现两极分化，创新业态和下沉市场成为新增长点 [5][7][8][12][13] - 线下专业品类的万店连锁模式是极具潜力的赛道，能够培育出多个百亿级收入的品类冠军 [21] - 通过更好的商品、更便利和有效率的模式，中国线下消费依然大有可为，并正向千店、万店连锁迈进 [19][20][21] 消费市场趋势 - 不同商场客流出现明显分化，上海大悦城、北京合生汇等创新业态商场人群拥挤，而部分传统商场门可罗雀 [6][7][8] - 消费信心在一二线城市承压，但三线及以下下沉市场消费信心良好，正成为中国冉冉升起的主流市场 [12][13][14] - 高线城市人口向低线城市回流，追求更好的工作生活平衡，瑞幸、蜜雪冰城、锅圈、零食很忙等万店连锁超60%门店开设在下沉市场 [13][14] 投资案例与模式 - 投资钱大妈，其以“不卖隔夜肉”模式，从200多家店发展到广东地区2000多家店，实现百亿收入 [15][16][19][20] - 投资锅圈、零食很忙等企业，零食很忙与赵一鸣合并后成立鸣鸣很忙集团，至2024年底门店数超15000家，收入超550亿元，成为中国零售史上最快成长速度 [16][21] - 投资案例围绕社区场景，服务消费者一日三餐和基础食品需求，验证了线下专业品类万店连锁赛道的可行性 [21] 百亿消费冠军专题营 - 课程费用10万元，包含2次线下课程，班级规模为20席企业限量席位，招募对象为营收1-5亿的新锐消费品牌创始人、300+门店的区域连锁品牌创始人或10-50亿营收的传统品牌转型创始人 [36] - 课程模块涵盖品牌做快做大（产品与模式破局）以及品牌做强做久（竞争与管理攻坚），包括日本经验本土化、增长战略屋、产品开发等独家工具赋能体系 [31][32][33][34][35] - 由启承资本创始合伙人常斌及团队领衔，团队拥有20年产业投资经验，投资了十月稻田、源氏木语、零食很忙、锅圈食汇等20余家消费龙头企业 [27][28][29][30]

股份与股本情况 - 截至2025年9月底，法定/注册股份数目为1,068,153,150股，面值0.1元，法定/注册股本为106,815,315元[1] - 2025年9月法定/注册股份数目和法定/注册股本无增减[1] - 截至2025年9月底，已发行股份（不包括库存股份）数目为1,068,153,150股，库存股份数目为0，总数为1,068,153,150股[2] - 2025年9月已发行股份（不包括库存股份）数目和库存股份数目无增减[2]

公司荣誉与市场认可 - 公司于2025年9月26日荣获「最具品牌价值上市公司」奖，反映资本市场对其品牌价值的高度认可 [1] - 奖项评选基于创新性、公司治理、价值力、战略前瞻性、成长性、社会责任与可持续发展六大核心维度 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年公司实现总收入30.64亿元人民币，同比增长16.9% [2] - 2025年上半年经调整净利润为2.94亿元人民币，同比大幅增长97.7% [2] - 大米产品作为核心业务营收达20.66亿元人民币，同比增长21.0% [2] - 玉米品类营收4.33亿元人民币，为第二大核心品类 [2] - 杂粮、豆类及其他产品收入同比增加29.3%至2.74亿元人民币 [2] 产品创新与战略 - 公司采取「夯实基本盘+品类拓展」的均衡发展战略，积极拓展新兴品类 [2] - 敏锐洞察粗粮消费趋势，将玉米打造成轻食化、零食化的健康快消品，推出多形态及风味系列产品 [3] - 通过打造玉米多元化产品矩阵，成功拓展至休闲食品赛道 [3] - 公司完成品牌定位与传播语的全面升维，重塑产品价值链 [4] 渠道建设与市场布局 - 在线渠道收入同比增加3.4%至18.37亿元人民币 [3] - 商超收入达到4.96亿元人民币，同比增长26.0% [3] - 线上与京东、拼多多、天猫超市等主流电商平台深度合作 [3] - 线下进驻永辉超市、大润发等近百家商超，并加码布局山姆、胖东来等高势能渠道 [3] - 积极布局即时零售趋势，抢占城市消费「最后一公里」的万亿级市场先机 [3] 品牌营销与用户连接 - 公司围绕「家庭食品创新品牌」定位，开展年轻化、强共鸣的全域整合营销 [4] - 营销举措包括打造「双创始人」IP，跨界联名热门IP《新白娘子传奇》《猫咪和汤》，线下亮相2025 ChinaJoy及赞助马拉松赛事 [4] - 通过多元化产品、全渠道布局和年轻化营销，构建从价值传递到品牌反哺的良性闭环，增强品牌情感认同与用户黏性 [4] 行业背景与发展机遇 - 国家推进「健康中国2030」战略及《国家全谷物行动计划（2024-2035）》，人们对健康饮食的关注度提升，粗粮消费趋势显著增强 [3] - Z世代和Alpha世代逐渐成为消费主力，品牌年轻化成为持续发展的关键 [4]

收入和利润（同比） - 2025年上半年收入为人民币30.63亿元，较2024年同期的26.21亿元增长16.9%[20] - 公司2025年上半年总收入为人民币30.635亿元，同比增长16.9%[41][42] - 集团总收入达人民币30.635亿元，较去年同期26.206亿元增长16.9%[85] - 公司收入为人民币30.635亿元，同比增长16.9%[89] - 2025年上半年毛利为人民币6.67亿元，较2024年同期的4.44亿元增长50.1%[20] - 公司2025年上半年毛利为人民币6.669亿元，同比增长50.1%[41][42] - 毛利润为人民币6.669亿元，较去年同期4.443亿元增加人民币2.226亿元[86] - 公司毛利为人民币6.669亿元，同比增长50.1%[89] - 2025年上半年期内利润为人民币1.16亿元，较2024年同期的1.26亿元下降7.6%[20] - 期内利润为人民币1.162亿元，同比下降7.6%[105][110] - 2025年上半年经调整净利润为人民币2.94亿元，较2024年同期的1.49亿元增长97.6%[20] - 公司2025年上半年经调整净利润为人民币2.943亿元，同比增长97.7%[41][42] - 公司经调整净利润（非国际财务报告准则计量）从1.489亿元增至2.943亿元，同比增长97.7%[117][122] 利润率和效率指标 - 公司2025年上半年毛利率为21.8%，较去年同期17.0%提升4.8个百分点[41][42] - 毛利率从去年同期的17.0%提升至21.8%[86] - 公司毛利率为21.8%，同比上升4.8个百分点[89] - 公司毛利率从17.0%增长至21.8%[117][122] - 公司2025年上半年经调整净利润率为9.6%，较去年同期5.7%提升3.9个百分点[41][42] - 公司经调整净利润率（非国际财务报告准则计量）从5.7%提升至9.6%[117][122] - 公司存货周转天数从113天降至93天[118][123] 成本和费用（同比） - 其他净收入为人民币1230万元，同比下降60.5%[91][96] - 销售及分销开支为人民币3.052亿元，同比增长27.4%[93][98] - 行政开支为人民币7040万元，同比下降3.8%[94][99] - 财务成本为人民币610万元，同比下降23.8%[102][107] - 金融资产公允价值变动损失为人民币1.821亿元[103][108] - 所得税费用为人民币570万元，同比下降19.7%[104][109] - 公司金融资产公允价值变动产生净亏损1.781亿元[114] 各产品线收入表现 - 大米产品收入同比增长21.0%至20.665亿元人民币，占总收入67.4%[59][61] - 玉米产品收入同比下降15.8%至4.331亿元人民币，占比降至14.1%[59][61] - 杂粮豆类产品收入同比增长29.3%至2.743亿元人民币，占比提升至9.0%[59][61] - 干货及其他产品收入同比增长54.8%至2.896亿元人民币，占比增至9.5%[59][61] 各销售渠道收入表现 - 电商平台渠道收入同比增长6.2%至11.633亿元人民币，占比38.0%[65][67] - 线上自营店收入同比下降1.0%至6.735亿元人民币，占比降至22.0%[65][67] - 现代商超渠道收入同比增长26.0%至4.956亿元人民币，占比16.2%[65][68] - 直接客户渠道收入同比增长75.1%至5.632亿元人民币，占比提升至18.4%[65][68] - 经销网络渠道收入同比增长29.7%至1.679亿元人民币，占比5.4%[65] - 线上渠道总收入同比增长3.4%至18.368亿元人民币，占比60.0%[65][67] - 现代零售渠道收入从人民币3.932亿元增至人民币4.956亿元，增长26.0%[70] - 直接客户收入从人民币3.217亿元增至人民币5.632亿元，增长75.1%[70] - 经销网络收入从人民币1.294亿元增至人民币1.679亿元，增长29.8%[70] 资产和存货变动 - 公司存货从13.602亿元减少21.3%至10.707亿元[118][123] - 公司贸易应收款项从3.774亿元减少4.0%至3.622亿元[120][125] - 公司其他应付款项从1.005亿元增加173.0%至2.745亿元[128][132] - 公司合约负债从4060万元减少62.1%至1540万元[129][133] - 公司现金及银行存款从7.130亿元增加10.3%至7.867亿元[130] - 手头及银行现金增加10.3%至人民币786.7百万元（2024年12月31日：人民币713.0百万元）[134] 债务和资本结构 - 银行贷款减少69.0%至人民币200.1百万元（2024年12月31日：人民币645.5百万元）[136][141] - 资本负债比率降至17.5%（2024年12月31日：23.0%）[137][142] - 资本承担增至人民币101.5百万元（2024年12月31日：人民币64.4百万元）[149][155] - 资本开支增至人民币106.4百万元（2024年同期：人民币89.2百万元）[149][155] - 抵押资产账面总值降至人民币62.5百万元（2024年12月31日：人民币338.7百万元）[150][156] 市场与行业背景 - 2025年上半年中国GDP达人民币66.05万亿元，同比增长5.3%[27] - 2025年上半年中国社会消费品零售总额为人民币24.55万亿元，同比增长5%[27] - 最终消费支出对2025年上半年经济增长的贡献率达52%[27] - 中国2025年上半年社会消费品零售总额达人民币24.55万亿元，同比增长5%[30] - 中国2025年上半年最终消费支出对经济增长贡献率达52%[30] - 预包装食品因质量稳定和便携特性市场份额持续增长[33][36] 产品与品牌 - 公司产品涵盖预包装大米、玉米、杂粮及豆类制品，主打健康营养便捷概念[34][37][40][44] - 公司大米产品连续六年在中国东北大米市场销量领先[45][47] - 公司玉米品类连续两年在中国市场销量领先[45][48] - 公司拥有多个年销售额达人民币1亿元的单品，包括十月稻田寒露秋香五常大米、长粒香大米和黄糯玉米[45] - 公司子公司五常市彩桥米业有限公司是五常大米新国标的主要起草单位之一[45] - 公司旗下品牌十月稻田累计服务1.4亿中国家庭用户[54][55] - 公司拥有业内少见的"双创始人"IP，全网粉丝量突破150万[52] - 公司产品包括大米、玉米、杂粮、豆类及干货，其中大米产品主要包括五常大米、稻香米、长粒香大米和小町米[57] - 玉米产品主要包括黄糯玉米、白糯玉米、黑糯玉米、多彩糯玉米、水果玉米及风味玉米等[57] - 杂粮和豆类产品主要包括预包装的混合糙米、小米和红豆等[57] - 干货产品主要包括预包装的木耳、银耳和莲子等[57] 运营与供应链 - 公司通过全渠道销售覆盖和数字化系统提升运营效率[35][37] - 截至2025年6月30日拥有超过20条自动化生产线投入运营[78] - 在上海、天津、成都、沈阳和东莞设有五个自营区域配送中心[78] - 正在广西南宁建设水果玉米生产基地，预计2025年下半年投产[75] - 订单生产模式可在下单后三天内完成生产加工并发货[77] 风险因素 - 公司面临利率风险主要来自浮动及固定利率计息借款[146][152] - 货币风险主要来自美元及港元计价的现金余额[147][153] - 报告期内无重大或然负债[148][154] - 无重大投资、收购或处置事项[151][157] 股东结构和持股情况 - 王兵先生持有143,698,000股H股，占H股总数34.07%，占公司总股本13.45%[168] - 王兵先生持有346,950,310股非上市股份，占非上市股份总数53.68%，占公司总股本45.93%[168] - 赵文君女士持有471,687,310股非上市股份，占非上市股份总数72.98%，占公司总股本44.16%[168] - 舒明贺先生持有79,235,000股H股，占H股总数18.78%，占公司总股本7.42%[168] - 舒明贺先生持有306,801,760股非上市股份，占非上市股份总数47.47%，占公司总股本28.72%[168] - 十月金丰持有143,698,000股H股和346,950,310股非上市股份，分别占H股总数34.07%和非上市股份总数53.68%[175] - 十月稻田企业管理持有79,235,000股H股和306,801,760股非上市股份，分别占H股总数18.78%和非上市股份总数47.47%[175] - 十月众鑫持有64,463,000股H股和40,148,550股非上市股份，分别占H股总数15.28%和非上市股份总数6.21%[175] - 公司总股本为1,068,153,150股，其中H股421,819,430股，非上市股份646,333,720股[170] - 瀋陽盛信持有H股79,235,000股，佔H股總額18.78%，佔公司總股本7.42%[176] - 瀋陽盛信持有非上市股份306,801,760股，佔該類股份47.47%，佔公司總股本28.72%[176] - 瀋陽鴻升持有H股64,463,000股，佔H股總額15.28%，佔公司總股本6.03%[176] - 王鶴潼持有非上市股份94,986,650股，佔該類股份14.70%，佔公司總股本8.89%[176] - Generation Sigma及關聯實體（含JD.com系列）各持有H股53,981,970股，均佔H股12.80%，總股本5.05%[176][178] - Generation Sigma及關聯實體各持有非上市股份38,018,980股，均佔該類股份5.88%，總股本3.56%[176][178] - 劉強東透過信託持有H股53,981,970股（佔H股12.80%）及非上市股份38,018,980股（佔該類5.88%）[178] - MIC Capital Management持有H股49,730,650股，佔H股11.79%，佔公司總股本4.66%[178] - Mubadala Investment持有H股49,730,650股，持股比例與MIC Capital Management一致[178] - 瀋陽鴻升另持有非上市股份40,148,550股，佔該類6.21%，佔總股本3.76%[176] 上市募资使用情况 - 全球发售所得款项净额约为7.164亿港元[186] - 截至2025年6月30日已动用全球发售所得款项净额累计5.5391亿港元[187] - 截至2025年6月30日未动用全球发售所得款项净额为1.6249亿港元[187] - 增强采购能力项目已动用2.0076亿港元，剩余4998万港元预计2025年末前使用[187] - 产能扩建项目已动用1.5451亿港元，剩余6041万港元预计2025年末前使用[187] - 渠道覆盖项目已动用6088万港元，剩余1076万港元预计2025年末前使用[187] - 品牌建设项目已动用6421万港元，剩余743万港元预计2025年末前使用[187] - 数字化中台项目已动用775万港元，剩余2807万港元预计2027年末前使用[187] - 营运资金项目已动用6580万港元，剩余584万港元预计2025年末前使用[187] - 公司数字化中台体系建设款项使用时间表晚于原计划[188] 公司治理与合规 - 截至2025年6月30日，公司董事、监事及最高行政人员均未获得任何购买股份或债权证的权利[172] - 公司未宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[191][196] - 公司获准将最低公众持股量要求降至已发行股本总额的15.7%[193][197] - 公司预期上市时市值超过100亿港元[192][197] - 公司确认在2025年上半年维持了15.7%的最低公众持股量要求[194][197] - 审计委员会审查了截至2025年6月30日止六个月的未经审核中期业绩[190][195] - 独立非执行董事林晨先生自2025年3月起担任水滴公司独立董事[198] - 林晨先生自2025年6月起担任思摩尔控股独立董事[198] - 林晨先生自2025年6月起担任香港大学副校长[198] - 公司坚持"人才是最宝贵资源"的人力资源管理理念[200]